公司戰(zhàn)略規(guī)則匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇公司戰(zhàn)略規(guī)則范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

引言

當(dāng)人類步入21世紀(jì)時,企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理環(huán)境發(fā)生了巨大的變化,管理會計研究的焦點從企業(yè)內(nèi)部挖潛(成本、預(yù)算、控制)逐漸地轉(zhuǎn)移到對企業(yè)外部競爭環(huán)境的分析上,這一變化促使管理會計發(fā)展到戰(zhàn)略管理會計階段。戰(zhàn)略管理會計的形成即是以企業(yè)生存環(huán)境不確定性的增強(qiáng)為背景的,其特別關(guān)注企業(yè)外部環(huán)境的變化,注重對競爭對手的分析,強(qiáng)調(diào)非財務(wù)信息的利用。然而企業(yè)外部環(huán)境是變幻莫測的,其信息(包括財務(wù)和非財務(wù)的信息)數(shù)量龐大,信息結(jié)構(gòu)(半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)、多維數(shù)據(jù))復(fù)雜,信息傳遞的知識多是隱含的,這些特點決定了應(yīng)用原有的技術(shù)分析方法(如差量分析、比率分析等)無法實現(xiàn)戰(zhàn)略管理會計的思想,在實施戰(zhàn)略管理會計的過程中必然會遇到一些技術(shù)分析上的障礙。

數(shù)據(jù)挖掘是近年來信息爆炸推動下的新興產(chǎn)物,是從海量數(shù)據(jù)中提取有用知識的熱門技術(shù),其具有集成化、自動化和智能化的特征,在信息的深入加工、充分利用方面具有獨到且強(qiáng)大的功能。數(shù)據(jù)挖掘恰恰適合于處理上述戰(zhàn)略管理會計的環(huán)境信息,善于對那種數(shù)據(jù)海量、模式未知、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、知識隱含的信息的獲得和利用,因此數(shù)據(jù)挖掘能夠解決戰(zhàn)略管理會計實施中的一些技術(shù)障礙問題,其必將成為戰(zhàn)略管理會計實施的有力技術(shù)支持。

一、數(shù)據(jù)挖掘及其實施流程

(一)數(shù)據(jù)挖掘的概念和功能

數(shù)據(jù)挖掘是一個面向應(yīng)用的,能夠從大量的、不完全的、有噪聲的、模糊的、在隨機(jī)的實際應(yīng)用數(shù)據(jù)中,提取隱含在其中的、人們事先不知道的,但又是潛在有用的信息或知識的技術(shù),提取的知識表示為概念、規(guī)律、模式或規(guī)則。數(shù)據(jù)挖掘具有知識發(fā)現(xiàn)的功能:能夠發(fā)現(xiàn)廣義知識,并進(jìn)行概念描述;能夠發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)知識,并進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析;能夠發(fā)現(xiàn)類知識,并進(jìn)行分類或聚類;能夠發(fā)現(xiàn)預(yù)測型知識,并進(jìn)行趨勢預(yù)測;能夠發(fā)現(xiàn)特異型知識,并進(jìn)行偏差檢測。

(二)數(shù)據(jù)挖掘的實施流程

數(shù)據(jù)挖掘是一個反復(fù)的過程,通常包含以下幾個相互聯(lián)系的步驟:1.問題定義與主題分析;2.數(shù)據(jù)準(zhǔn)備;3.建立模型;4.模型評估;5.結(jié)果表達(dá)與實施。

結(jié)合戰(zhàn)略管理會計的應(yīng)用領(lǐng)域,其具體流程如圖1所示。

二、數(shù)據(jù)挖掘在AB公司的應(yīng)用

本文以AB集團(tuán)股份有限公司為應(yīng)用背景進(jìn)行實證研究,通過此實例探討企業(yè)實施數(shù)據(jù)挖掘的具體步驟及方法。

(一)主題確定

美國哈佛工商管理學(xué)院的邁克爾?波特教授認(rèn)為企業(yè)最關(guān)心的應(yīng)該是它所處行業(yè)中的競爭強(qiáng)度。戰(zhàn)略管理會計的主要特點之一是其超越了會計主體的限制,可以在與競爭對手對比的基礎(chǔ)上提供比較性的管理會計信息。在信息經(jīng)濟(jì)的形態(tài)下,利用數(shù)據(jù)挖掘能夠?qū)⒋罅靠此茻o關(guān)的數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)起來,發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)則和知識,幫助企業(yè)判斷其競爭能力和強(qiáng)度。

AB公司是化工行業(yè)內(nèi)的上市公司。上市十年來,公司規(guī)模不斷擴(kuò)大。行業(yè)內(nèi)日益激烈的競爭,使高層管理者更加關(guān)注公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位,因此本次實證研究將數(shù)據(jù)挖掘的主題定義為對AB公司行業(yè)競爭能力的分析;挖掘任務(wù)確定為利用關(guān)聯(lián)規(guī)則算法挖掘各項財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)競爭能力的內(nèi)在聯(lián)系,分析和研究財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)競爭能力之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。如果兩項或多項屬性之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,利用關(guān)聯(lián)算法,其中一項的屬性值就可以依據(jù)其他屬性值進(jìn)行預(yù)測。因此,可以依據(jù)關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘結(jié)果,通過財務(wù)指標(biāo)確定AB公司在其化工行業(yè)內(nèi)的相對競爭地位,評價其競爭能力。

(二)算法原理及工具軟件選擇

1.關(guān)聯(lián)規(guī)則算法的原理。關(guān)聯(lián)規(guī)則是數(shù)據(jù)挖掘的一種主要形式,最早產(chǎn)生于發(fā)現(xiàn)超市交易數(shù)據(jù)庫中隱含的模式。關(guān)聯(lián)規(guī)則是尋找在同一事件中出現(xiàn)不同項的相關(guān)性。

關(guān)聯(lián)規(guī)則挖掘可形式化地定義為:設(shè)I={i1,i2,...,im}為項的集合(稱作項集),D為全體事件的集合,每個事件T有唯一的TID標(biāo)識。若項集X?哿T時,稱T包含X。關(guān)聯(lián)規(guī)則的形式是X?圯Y,其中X?哿T,Y?哿T,且X∩Y=Φ,稱X為規(guī)則的前件,Y為規(guī)則的后件,規(guī)則的支持度和可信度是關(guān)聯(lián)規(guī)則的重要概念。

支持度Support(X?圯Y)=P(X∪Y)。

可信度Confidence(X?圯Y)=P(Y/X)。

在挖掘過程中,同時滿足最小支持度和最小可信度的規(guī)則稱作強(qiáng)規(guī)則。

期望可信度(Expected Confidence),是在全體事件集中,所關(guān)注的項集出現(xiàn)的概率,即P(Y)。

挖掘得到的規(guī)則未必都是有用的規(guī)則,有的可能是正確的,有的可能是錯誤的,還要通過規(guī)則的興趣度(Interestingness)來判斷規(guī)則的有效性、新穎性和可靠性。支持度和可信度是興趣度客觀度量的基本框架,應(yīng)用最廣泛。支持度衡量了規(guī)則的重要性。支持度越高,說明規(guī)則越重要。可信度衡量了規(guī)則的準(zhǔn)確度、真實度。如果一條規(guī)則可信度較低,那么這條規(guī)則沒有任何意義。當(dāng)關(guān)聯(lián)規(guī)則的可信度很高,支持度卻很低時,說明這條規(guī)則實用的機(jī)會很小,因此也不重要。應(yīng)用這兩個指標(biāo),可以過濾掉一些無趣的規(guī)則,但是仍然會產(chǎn)生一些對用戶而言不感興趣的規(guī)則。作用度Lift(X?圯Y)=P(Y/X)/P(Y)的引入,避免了強(qiáng)規(guī)則對用戶的誤導(dǎo)作用,它是規(guī)則的可信度與規(guī)則的期望可信度的比值,反映了前件對后件之間的關(guān)聯(lián)影響的強(qiáng)度。作用度等于1,說明前件對后件沒有影響,這條規(guī)則就失去了關(guān)聯(lián)的意義了。所以,作用度一般得大于1,說明前件的出現(xiàn)對后件的出現(xiàn)有促進(jìn)作用,而且值越大說明前件對后件的影響程度越高。

對關(guān)聯(lián)規(guī)則的客觀度量,還可以有多個角度。比如正確率和覆蓋率。正確率越高說明規(guī)則越可靠。覆蓋率高說明規(guī)則應(yīng)用頻率較高。

2.工具軟件的選擇。Magnum Opus是一個專門用來挖掘關(guān)聯(lián)規(guī)則的工具軟件,本研究將其3.0版本作為挖掘的工具。

(三)數(shù)據(jù)預(yù)處理

1.數(shù)據(jù)選取。由于AB公司是一家上市公司,為了使數(shù)據(jù)具有可比性,將研究范圍鎖定為化工行業(yè)內(nèi)的上市公司,財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)選自于海生證券的大福星行情分析系統(tǒng)。參考中國化工企業(yè)管理協(xié)會2009年中國化工企業(yè)500強(qiáng)名單,最終確定了80家(考慮了選取數(shù)據(jù)的特征覆蓋面問題)化工行業(yè)上市公司,將其2008年度的數(shù)據(jù)作為分析樣本。

2.數(shù)據(jù)清理。由于上市公司會計報表屬于強(qiáng)制性公開披露的內(nèi)容,因此,數(shù)據(jù)質(zhì)量較好,錯誤及缺失數(shù)據(jù)較少,數(shù)據(jù)清理工作在此也就意義不大。

3.數(shù)據(jù)歸約。上市公司財務(wù)指標(biāo)比較繁多,并且很多指標(biāo)彼此相關(guān)、信息重疊,因此,有必要從諸多的財務(wù)指標(biāo)中篩選出具有代表性的典型指標(biāo),以降低維數(shù)。具體方法可結(jié)合定性判斷采用統(tǒng)計分析方法中的顯著性檢驗法(T檢驗)或正態(tài)分布檢驗,本研究借鑒了楊兵及劉洪等的研究成果,篩選出表1所列的10個變量。

4.數(shù)據(jù)變換。對于個別數(shù)值變量,需要將其數(shù)值進(jìn)行變換,轉(zhuǎn)換為類別變量,變換方法較多,本研究選擇比較簡單的方法,即基于數(shù)值間的距離進(jìn)行轉(zhuǎn)換,如,上市年限1-[0,4],2-[5,8],3-[9,12],4

-[13,16];競爭力水平評分也做類似的轉(zhuǎn)換,c-[0,49],e-[50,64],r-[65,79],a-[80,100]。

(四)實施挖掘及結(jié)果分析

經(jīng)過預(yù)處理之后的數(shù)據(jù),便可借助數(shù)據(jù)挖掘工具M(jìn)agnum Opus來挖掘關(guān)聯(lián)規(guī)則。按照軟件讀入文件的格式,創(chuàng)建了變量名文件和數(shù)據(jù)文件,圖2是數(shù)據(jù)裝載后的挖掘界面。

首先,需要設(shè)定挖掘閾值來挖掘關(guān)聯(lián)規(guī)則。在一些實際測試中,針對一個特定的數(shù)據(jù)集,支持度0.02%的變動,使得規(guī)則的數(shù)量相差兩個數(shù)量級(以百倍變化)。因此支持度閾值的設(shè)定,對規(guī)則的數(shù)量影響很大。如果支持度取值過小,那么會產(chǎn)生大量無用的規(guī)則,不但影響執(zhí)行效率、浪費系統(tǒng)資源,而且可能把目標(biāo)埋沒;如果取值過大,則又有可能找不到規(guī)則,與知識失之交臂。為了找出支持度對規(guī)則數(shù)量的影響,應(yīng)固定其他指標(biāo)閾值,將最小可信度設(shè)為0,將作用度設(shè)為1,此時最小支持度的變化對規(guī)則數(shù)量的影響如圖3所示。圖3顯示了支持度的改變對規(guī)則數(shù)量產(chǎn)生的影響。由圖3可知,當(dāng)最小支持度設(shè)為0.1時,對規(guī)則數(shù)量的影響是最大的,因此,本研究選擇了最小支持度為0.1。其他閾值也是通過多次調(diào)整進(jìn)行挖掘來選擇,最終確定最小可信度為0.2,最小作用度為1.2。

圖4顯示了挖掘結(jié)果的輸出。

將競爭力水平變量設(shè)為后件,其他變量設(shè)為前件,經(jīng)過多次不斷對閾值的修改,得出了較為理想的結(jié)果,表2列出了其中幾條規(guī)則。

各條規(guī)則說明了前件(各項財務(wù)指標(biāo)的取值)發(fā)生時,企業(yè)在化工行業(yè)內(nèi)競爭力水平為a(絕對競爭優(yōu)勢)、r(相對競爭優(yōu)勢)、e(無競爭優(yōu)勢)、c(危機(jī))的可能性。

根據(jù)挖掘得到的規(guī)則,通過計算AB公司2008年度的各項財務(wù)指標(biāo),初步確定該公司在化工行業(yè)內(nèi)處于相對競爭優(yōu)勢地位。

三、實證研究結(jié)論

利用數(shù)據(jù)挖掘工具找到了滿足條件的關(guān)聯(lián)規(guī)則,但工具本身不能判定關(guān)聯(lián)規(guī)則的實際意義,這需要根據(jù)企業(yè)的實際背景,依據(jù)豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗及在對數(shù)據(jù)充分理解的基礎(chǔ)上去判定關(guān)聯(lián)規(guī)則的價值,解釋規(guī)則的實際意義。在發(fā)現(xiàn)的關(guān)聯(lián)規(guī)則中,經(jīng)常存在著可能有兩個主觀上認(rèn)為沒有多大關(guān)系的項,但其關(guān)聯(lián)規(guī)則支持度和可信度卻很高,在這種情況下,就需要根據(jù)業(yè)務(wù)知識、經(jīng)驗,從各個角度去判斷這是一個偶然現(xiàn)象還是有其內(nèi)在的合理性;反之,可能有主觀上認(rèn)為關(guān)系密切的項,結(jié)果卻顯示它們之間的相關(guān)性不強(qiáng)。所以,挖掘規(guī)則只是第一步,更關(guān)鍵的是要理解規(guī)則。只有很好地理解關(guān)聯(lián)規(guī)則,才能取其精華,去其糟粕,充分發(fā)揮關(guān)聯(lián)規(guī)則的作用。

通過對這些財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘,得到了一些有用的關(guān)聯(lián)規(guī)則。這些規(guī)則可以為企業(yè)的管理實踐提供一個依據(jù)。企業(yè)在實踐中,可以參照挖掘出來的這些規(guī)則。但挖掘出來的關(guān)聯(lián)規(guī)則能否真正有用,必須在實踐中應(yīng)用并經(jīng)受實踐的檢驗,所以需要對這些規(guī)則繼續(xù)進(jìn)行研究,結(jié)合企業(yè)具體情況進(jìn)行綜合分析,這樣才能使這些規(guī)則成為真正有用的知識。

數(shù)據(jù)分析和挖掘已經(jīng)變得越來越重要。通過關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘,找出隱含的對企業(yè)有用的知識,指導(dǎo)企業(yè)實踐,從而有效地提升企業(yè)決策質(zhì)量,使企業(yè)獲得重要的競爭優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)挖掘是一個互動循環(huán)的過程,數(shù)據(jù)挖掘并非生長在真空中,在應(yīng)用實施的過程中需要應(yīng)用領(lǐng)域人員不斷進(jìn)行專業(yè)指導(dǎo),從而避免挖掘技術(shù)偏離應(yīng)用領(lǐng)域。另外,不能只關(guān)注數(shù)據(jù)挖掘的最終結(jié)果,數(shù)據(jù)挖掘過程中生成的信息同樣重要,在挖掘過程中不斷加深對數(shù)據(jù)的了解和認(rèn)識,發(fā)現(xiàn)未知的信息和趨勢,這也是數(shù)據(jù)挖掘的意義所在。

【主要參考文獻(xiàn)】

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[3] 華廣穎.數(shù)據(jù)挖掘在企業(yè)運作策略中的應(yīng)用研究[D].天津大學(xué)碩士論文,2004(16).

篇（2）

一個名不見經(jīng)傳的零售商如何打敗了行業(yè)巨頭――西爾斯、J?C?潘尼和K-Mart？特德?藤訥怎樣用美國有線的名義從CBS、NBC和ABC那里奪走了市場？豐田怎樣白手起家一度成為世界上最大的汽車制造商？柯瑞格?馬考怎樣在短短的五年內(nèi)建立了一個能以130億美元價格賣給AT&T的公司？邁克?戴爾怎樣從康柏和IBM那里奪得計算機(jī)市場？美國西南航空怎樣在巨人如林的航空業(yè)中站立起來？所有這些公司都沒有模仿他們競爭者的戰(zhàn)略，相反他們都建立了一個改變游戲規(guī)則的戰(zhàn)略。

世界級企業(yè)戰(zhàn)略方法是如何進(jìn)行運籌的呢？

改變游戲規(guī)則

豐田之所以能夠成為世界上第二大汽車制造商，主要是因為它能將競爭引向?qū)ψ约河欣姆矫妗５诙问澜绱髴?zhàn)之后，豐田汽車的創(chuàng)始人豐田先生來到美國參觀美國汽車業(yè)的最大企業(yè)――福特和通用汽車是怎樣制造汽車的。他發(fā)現(xiàn)了亨利?福特在20世紀(jì)初提出的批量生產(chǎn)系統(tǒng)，他所設(shè)計的這個系統(tǒng)是在一條生產(chǎn)線上持續(xù)生產(chǎn)出同樣型號的汽車來，目的是將整個裝配過程分解成快速、重復(fù)的動作，降低成本，使汽車成為大眾買得起的汽車。這個系統(tǒng)需要大量的訂單方能節(jié)約成本。福特最成功的車型是T型，亨利?福特對此有句著名的哲言：“只要汽車的顏色是黑色的，你就能夠得到你想要的汽車。”

豐田先生參觀美國汽車企業(yè)后發(fā)現(xiàn)，日本市場不可能像美國市場那么大，也就是說批量生產(chǎn)是行不通的。然后他開始設(shè)計自己的生產(chǎn)系統(tǒng)，終于誕生了有名的豐田生產(chǎn)系統(tǒng)。許多日本公司紛紛模仿，其數(shù)量幾乎與模仿福特生產(chǎn)系統(tǒng)的美國公司一樣多。

與福特生產(chǎn)系統(tǒng)不一樣，豐田系統(tǒng)不采用耗時及增加費用就能夠在同一生產(chǎn)線上生產(chǎn)不同型號的汽車。豐田總裁找到了改變游戲規(guī)則的對策，這一戰(zhàn)略是豐田常勝不敗的原因。

邁克?戴爾在短短的幾年內(nèi)就通過改變游戲規(guī)則創(chuàng)建了計算機(jī)王國。他不是通過零售商店銷售計算機(jī)，這個富有創(chuàng)造力的得克薩斯人決定運用直銷方式，用量體裁衣的方法銷售計算機(jī)。結(jié)果公司一躍成為擁有幾十億美元的公司，人均收入最高，人均庫存最低，資金回報最高，股票價格跳躍式上升。

20世紀(jì)60年代末，薩姆?沃爾頓決定改變零售業(yè)的規(guī)則。在阿肯色州本頓維爾的小鎮(zhèn)，他開設(shè)了他的第一家百貨店，許諾“每日低價”。這個商店是如此成功，他在方圓50英里內(nèi)又迅速開設(shè)了其他九家商店。為了保證十家商店的運轉(zhuǎn)，他在中心位置設(shè)立了一個倉庫。為了確保他的分銷系統(tǒng)比其他零售商效率更高，沃爾頓在當(dāng)時還處于嬰兒時期的信息技術(shù)上進(jìn)行了大量的投資。沃爾頓在全國許多小鎮(zhèn)建立了這個分銷系統(tǒng)，使當(dāng)時零售業(yè)的三大巨頭――西爾斯、K-Mart以及J?C?潘尼敗在腳下。沃爾瑪在三大巨頭互相模仿時，改變了游戲規(guī)則，快速地超過了這三大巨頭。

制定新戰(zhàn)略

特德?藤訥在20世紀(jì)80年代中期進(jìn)入廣播行業(yè)，他一直觀察三個大公司――ABC、CBS和NBC，這三家公司30年來一直不分上下。三家公司的方針相似，三家公司每年都做音樂節(jié)目，并決定哪家的占有率比20%多一點。藤訥決定另辟蹊徑，取代傳統(tǒng)的廣播形式。他選擇了有線和衛(wèi)星廣播。他不是什么節(jié)目都做，他的節(jié)目全部都是新聞。他的節(jié)目也不是只在國內(nèi)播出，而是走向了世界。在過去的10～12年里特德?藤訥賺了幾十億美元！

航空業(yè)原來一直是美國航空、美國聯(lián)合航空和戴爾塔的天下。直到西南航空出現(xiàn)，才完全改變了這種局面。大多數(shù)公司采用的是“輻射”性戰(zhàn)略，而西南航空采用的是“集中”性戰(zhàn)略。其他航空公司利用不同的機(jī)型，而西南航空只運用一種機(jī)型。其他公司在復(fù)雜的訂票系統(tǒng)上投了不少錢，而西南航空一個子兒也沒投。結(jié)果，它成了世界上最大的航空公司。

專注于自己的競爭區(qū)域

當(dāng)美國在線買下網(wǎng)景的消息宣布的時候，許多分析家不明白美國在線的目的何在。很快大家就知道了總裁史蒂夫?凱斯的動機(jī)，他是想通過專注于有利于自己的競爭區(qū)域來削弱微軟的影響。

首席執(zhí)行官羅伯特?皮特曼那時說道，加上太陽微系統(tǒng)，這三巨頭都有能力為客戶提供端對端的服務(wù)。換句話來說，只有美國在線、太陽微系統(tǒng)、網(wǎng)景三巨頭才有能力使公司集軟件、硬件和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)于一身，從原始的銷售記錄到生產(chǎn)計劃，到分配中心，到發(fā)票，到應(yīng)付賬、應(yīng)收賬。競爭對微軟的影響要大于法庭的影響。

PressPoint是最早企圖改變的公司。許多年來全世界的報紙已經(jīng)感受到了來自電子業(yè)的致命打擊，為了保護(hù)自己，他們?yōu)橛啈籼峁╇娮訌V告欄，也算是一點兒挽救了。

PressPoint公司正在進(jìn)行一項可能吸引旅行愛好者的特別計劃，它不是向這些旅行愛好者提供來自世界各地的新聞，而是向他們提供其家鄉(xiāng)的電子新聞。簽約之后，每一個申請者在世界的任何一個角落都能夠得到家鄉(xiāng)的消息。公司的總裁蘭斯?普瑞米斯，將成為第一個電子報紙的老板。

制定清晰明確的戰(zhàn)略

1980年，施樂占有世界復(fù)印機(jī)市場份額的96%。1985年它只有13%了。原因在哪里？因為佳能進(jìn)入市場，從根本上扭轉(zhuǎn)了不利的局面。佳能并不提供大型機(jī)器，其重點放在小型復(fù)印機(jī)上。它不是通過推銷員，而是運用分銷商進(jìn)行銷售。佳能并不出租機(jī)器，只是采用直接銷售。它讓施樂花了五年時間創(chuàng)建分銷系統(tǒng)，七年時間從機(jī)器租賃中退出來。

如果你突然對競爭對手改變規(guī)則，他們也會一時束手無策。為了實施他們的戰(zhàn)略，你的競爭對手要有一套組織、一定的過程和系統(tǒng)、一定的技能和一定的方式運行企業(yè)所需的輔助系統(tǒng)。

篇（3）

[中圖分類號] F240[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1006－5024(2006)08－0064－02

[作者簡介] 蘇方國，深圳大學(xué)管理學(xué)院講師，管理學(xué)博士，研究方向為戰(zhàn)略人力資源管理。(廣東 深圳 518060)

一、模塊時代已經(jīng)來臨

隨著信息經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，模塊競爭逐漸成為主要的競爭方式，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出模塊時代的來臨（青木昌彥和安藤晴彥，2003；Baldwin ＆ Clark，1997）。模塊是“半自律性的子系統(tǒng)，通過和其他同樣的子系統(tǒng)按照一定規(guī)則相互聯(lián)系而構(gòu)成的更加復(fù)雜的系統(tǒng)或過程”（青木昌彥，2003）。模塊化是通過每個可以獨立設(shè)計的，并且能夠發(fā)揮整體作用的更小的子系統(tǒng)來構(gòu)筑復(fù)雜的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的過程（Baldwin ＆ Clark，1997）。模塊化就是將系統(tǒng)或整體分解成模塊和將模塊整合成系統(tǒng)的動態(tài)過程。事實上，模塊化并非近幾年才出現(xiàn)的新現(xiàn)象。例如，在汽車生產(chǎn)過程中，早已經(jīng)采用模塊生產(chǎn)方式，各個零部件常常是獨立模塊，由各個獨立企業(yè)各自生產(chǎn)，最后再運到一起組裝。在電腦產(chǎn)業(yè)，早在上個世紀(jì)60年代，IBM公司就采用了模塊化設(shè)計技術(shù)取得了生意上的極大成功。IBM公司利用模塊化設(shè)計僅保留了中央處理器模塊，設(shè)計了其他不同模塊能夠互相互聯(lián)的明確的設(shè)計規(guī)則。這樣在較短的時間內(nèi)它就整合了多家軟硬件公司的資源，向市場推出了成本較低、性能卓越的電腦產(chǎn)品，奠定了其在電腦市場上的霸主地位。在重大產(chǎn)業(yè)升級過程中，模塊化有利于產(chǎn)業(yè)快速整合資源、壓縮研發(fā)時間和盡快占領(lǐng)市場等優(yōu)勢。傳統(tǒng)的單兵作戰(zhàn)的競爭方式在許多高科技競爭領(lǐng)域已經(jīng)不適合了，模塊時代已經(jīng)來臨。那么，誰將會是模塊時代的贏家呢？是那些遵循和善用模塊競爭規(guī)則的企業(yè)。

二、模塊時代的模塊競爭規(guī)則

鮑德溫和克拉克（Baldwin ＆ Clark， 2002）將模塊化的設(shè)計規(guī)則分為“看得見的設(shè)計規(guī)則”和“看不見的設(shè)計規(guī)則”。“看得見的設(shè)計規(guī)則”是由模塊規(guī)劃者設(shè)計的規(guī)則，形式主要有結(jié)構(gòu)、界面和標(biāo)準(zhǔn)三種。模塊的規(guī)劃者是負(fù)責(zé)將系統(tǒng)劃分為模塊，再將模塊整合成系統(tǒng)的設(shè)計規(guī)則。“看得見的設(shè)計規(guī)則”是需要各模塊參與者必須共同遵守的明確規(guī)則。“看不見的設(shè)計規(guī)則”是各模塊在內(nèi)部開發(fā)時自己模塊的設(shè)計規(guī)則，是“隱性規(guī)則”。傳統(tǒng)的競爭規(guī)則比較適合外部環(huán)境穩(wěn)定的企業(yè)，企業(yè)通過精細(xì)的戰(zhàn)略分析、規(guī)劃和實施來獲取持續(xù)的競爭優(yōu)勢。企業(yè)要想在市場競爭中取勝和獲利，必須研發(fā)出最優(yōu)的技術(shù)和生產(chǎn)出質(zhì)量最好的產(chǎn)品。相對而言，模塊時代里最終取勝的并不必然是最優(yōu)的產(chǎn)品和提供最優(yōu)產(chǎn)品的企業(yè)。只有遵循和善用模塊競爭規(guī)則的企業(yè)，才能夠贏得模塊時代商業(yè)競爭的勝利。模塊競爭規(guī)則有盡快的占領(lǐng)市場、獲得強(qiáng)大的用戶安裝基礎(chǔ)、鎖定顧客、利用正反饋擴(kuò)大優(yōu)勢、采用柔性的競爭戰(zhàn)略等，其中主要的規(guī)則有：

1．高不確定性。未來技術(shù)的發(fā)展不確定非常高，有時甚至不知道最優(yōu)的技術(shù)路徑是哪一條，傳統(tǒng)的預(yù)測工具和模型往往會失效。而市場上的一些小事件或企業(yè)的某些策略行為經(jīng)過系統(tǒng)放大后可能逆轉(zhuǎn)整個形勢的狀態(tài)。在模塊競爭中，“蝴蝶效應(yīng)”的現(xiàn)象并不鮮見。技術(shù)研發(fā)過程中持續(xù)嘗試和不同技術(shù)方向的小試驗往往可能成為決定整個競爭的關(guān)鍵點。為了應(yīng)對未來的不確定性，系統(tǒng)的同一個模塊可能有多家廠商參與研發(fā)或生產(chǎn)，以便為整體系統(tǒng)提供多種可能的技術(shù)選擇。高不確定性既蘊(yùn)含大量機(jī)會，同時也帶來了巨大的威脅。

2．柔性的戰(zhàn)略規(guī)劃。正由于模塊時代的競爭，未來存在巨大的不確定性，對于模塊的規(guī)劃者而言，其管理者對技術(shù)方向的洞察力和使其他廠商接受并加入其劃分的模塊系統(tǒng)就顯得至關(guān)重要。除了如IBM的三位天才設(shè)計師在設(shè)計360系統(tǒng)電腦時一樣，一次就洞察技術(shù)的先機(jī)，抓住要害之外，更一般的管理方法是進(jìn)行柔性的戰(zhàn)略規(guī)劃，保留技術(shù)研發(fā)的基本原則，留下更多的空間給技術(shù)人員進(jìn)行實驗，隨時注意市場的新技術(shù)和本模塊內(nèi)的新發(fā)現(xiàn)，及時調(diào)整戰(zhàn)略策略。

3．速度競爭。模塊時代的模塊競爭的眾多實例顯示了最終贏得模塊競爭的勝利者并不一定是技術(shù)最優(yōu)者。例如，“阿波羅”公司獨自研發(fā)獨特的操作系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，直接導(dǎo)致其在與太陽微系統(tǒng)公司的競爭中失利。相反，在模塊時代成功的企業(yè)時常很好地利用了模塊化策略，如太陽微系統(tǒng)公司在開發(fā)工作站時，利用模塊化策略，采用現(xiàn)成的軟硬件資源和簡單的結(jié)構(gòu)，迅速地將產(chǎn)品推向市場，同時因較少的研發(fā)投入，也使其產(chǎn)品有定價優(yōu)勢。在模塊時代的速度競爭，對企業(yè)的經(jīng)營成敗往往起到相當(dāng)關(guān)鍵的作用。

4．贏家通吃。在模塊時代，大到整個系統(tǒng)，小到模塊，競爭的最后結(jié)果往往只有一個贏家，“贏家通吃”的情況經(jīng)常發(fā)生。因此，青木昌彥所指出的模塊競爭是一場“淘汰賽”。雖然競爭特別激烈和殘酷，最后往往只有一個贏家，但是因為贏家常常可以獨享市場蛋糕，獲得巨大的超額回報，所以吸引眾多企業(yè)參與到模塊競爭中來。

模塊時代，“游戲規(guī)則”已經(jīng)改變（見表1）。模塊競爭規(guī)則使商業(yè)競爭白熱化，競爭非常激烈和殘酷。但是，競爭的最終贏家利潤極其豐厚。在模塊時代，傳統(tǒng)人力資源管理模式無法充分調(diào)動員工高昂的工作熱情、非凡的創(chuàng)造力和強(qiáng)烈的進(jìn)取心，無法使員工面臨巨大壓力，無法有效地集中所有員工的智慧于模塊競爭。因此，為了適應(yīng)模塊時代的模塊競爭規(guī)則，我們需要新的人力資源管理模式。

三、模塊時代的人力資源管理模式

模塊時代的“摩爾定律”始終在發(fā)揮作用。英特爾公司創(chuàng)始人之一戈登?摩爾提出著名的“摩爾定律”：計算機(jī)芯片的性能每18個月增加1倍，而制造成本也會相應(yīng)減少。這就決定模塊時代需要極富創(chuàng)新精神和冒險精神的人才，人力資源管理需要新模式，才能保證企業(yè)在模塊競爭中占領(lǐng)先機(jī)，成為“淘汰賽”的最終贏家。與傳統(tǒng)的人力資源管理模式對比，模塊時代的人力資源管理模式主要有以下特點：

1．高承諾的人力資源戰(zhàn)略。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，成本和效率常常是企業(yè)在競爭中獲勝的關(guān)鍵，所以企業(yè)通過采用高控制的人力資源戰(zhàn)略可以獲得較低的成本和較高的效率。但是，高控制的人力資源戰(zhàn)略往往不適合模塊時代的競爭。因為在模塊時代的競爭中，成本和效率雖然也是非常關(guān)鍵的要素，但企業(yè)競爭的成敗主要取決于創(chuàng)新能力和創(chuàng)新速度。這就需要全體員工進(jìn)行通力合作和發(fā)揚創(chuàng)新精神，顯然采用高控制的人力資源戰(zhàn)略是無法激發(fā)員工的創(chuàng)新精神。因此，在模塊時代的競爭中企業(yè)需要采用高承諾的人力資源戰(zhàn)略。高承諾的人力資源戰(zhàn)略意味著企業(yè)對于員工的高期望和高度認(rèn)同感。人力資源管理中的“皮格馬利翁”效應(yīng)在競爭激烈的模塊時代尤其重要。

2．自由靈活的工作形式。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的競爭格局基本穩(wěn)定，企業(yè)競爭力主要取決于如何更有效的生產(chǎn)和交易。事先規(guī)定的工作形式、內(nèi)容和范圍等有利于節(jié)約管理協(xié)調(diào)的成本，提高管理效率和穩(wěn)定的質(zhì)量。比較而言，因為模塊競爭的技術(shù)方向和路徑的高不確定性，所以傳統(tǒng)的嚴(yán)格限定員工的工作內(nèi)容和工作形式將會打擊員工進(jìn)行各種試驗的積極性，不利于員工的持續(xù)創(chuàng)新，不利于企業(yè)競爭能力的培育和對技術(shù)與市場新機(jī)會的把握。模塊時代的人力資源管理需要新的自由靈活的工作形式，員工可以在遵守“看得見的設(shè)計規(guī)則”前提下，開展各種各樣的試驗。

3．外部市場考核。所有模塊的最終結(jié)果要由外部市場來決定，一個模塊最終勝出是整個競爭的終極評價方式。因此，要求模塊內(nèi)所有成員精誠合作，協(xié)調(diào)一致，共謀決賽的勝利。任何內(nèi)耗、不信任等對模塊內(nèi)部知識共享和知識創(chuàng)新都是非常大的傷害。

4．雇員持股和股權(quán)激勵為主。在模塊競爭的獎勵和激勵機(jī)制中，最吸引技術(shù)人員的就是獲得超額的風(fēng)險收入。在模塊時代，流傳許多因模塊競爭最終獲勝而成功上市或被其他大公司收購的一夜暴富故事。高工資、股票期權(quán)、有挑戰(zhàn)性的項目等成為吸引員工持續(xù)努力、熱情高漲工作的重要動力，減少員工流失的有效方法。特別是豐厚的股票期權(quán)計劃將員工的長期利益和企業(yè)的未來利益很好地結(jié)合在一起，所以也是類似硅谷的高新技術(shù)地區(qū)通常使用的激勵工具（薩克森寧，2000）。

5．嚴(yán)格招聘但不拘一格選人才。傳統(tǒng)的更多針對資歷和知識的招聘測試方式，無法幫助公司招攬優(yōu)秀的創(chuàng)新型獨特人才。創(chuàng)新精神、對技術(shù)的癡迷程度、不同背景和工作經(jīng)歷成為模塊時代招聘人才需要具備的重要素質(zhì)，在人才甄選中資歷、學(xué)歷等因素的重要性下降了許多。模塊成員需要有技術(shù)專長、愿意積極試驗、有不達(dá)成功決不罷休精神的“技術(shù)瘋子”。而有洞察力的模塊領(lǐng)導(dǎo)者，需要對于技術(shù)的方向和顧客的市場需求偏好有本能的敏銳嗅覺（柯茲納，1973）。在模塊時代中，企業(yè)可能需要嚴(yán)格把握招聘流程，但同時需要采用不拘一格選用人才的標(biāo)準(zhǔn)。

6．廣泛的培訓(xùn)和靈活的技能開發(fā)方式。模塊競爭中員工的能力和知識是研發(fā)成功的保證。因此，廣泛的培訓(xùn)和靈活的技能開發(fā)方式在許多模塊中非常多見。通過廣泛的培訓(xùn)和靈活的技能開發(fā)方式，企業(yè)員工可以學(xué)習(xí)和掌握不同領(lǐng)域的知識和多種技能，有利于員工在工作過程中的創(chuàng)新。各模塊除了有豐富的培訓(xùn)課程等正式培訓(xùn)項目以外，利用模塊內(nèi)部和外部的社會網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行知識的傳遞和共享等非正式人力資源開發(fā)方式也非常普遍。各種非正式的交流和社會網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)知識的流動和創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] Baldwin ＆ Clark． Managing an Age of Modularity[J]． Harvard Business Review， 1997， Vol75， (9／10)．

[2]青木昌彥，安藤晴彥．模塊時代：新產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的本質(zhì)[M]．上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2003．

篇（4）

打造更多的

強(qiáng)勢競爭力企業(yè)

韓國從一個落后的農(nóng)業(yè)國一舉成為一個新興工業(yè)化國家，很大程度歸功于推行企業(yè)集團(tuán)化戰(zhàn)略。韓國政府采取種種財政、信貸、貿(mào)易等優(yōu)惠措施，大力扶植了三星、現(xiàn)代、LG等一批具備國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)，從而拉動整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，現(xiàn)代企業(yè)競爭已開始從規(guī)模、質(zhì)量、服務(wù)、品牌競爭進(jìn)一步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略競爭。在某種意義上可以說，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，支持大企業(yè)發(fā)展是各國政府參與全球競爭的戰(zhàn)略選擇。

我國進(jìn)入世界500強(qiáng)的企業(yè)數(shù)量僅為15家，而且多為政府組建，市場壟斷較強(qiáng)的國有企業(yè)。而反觀500強(qiáng)前10名的企業(yè)，一半是制造業(yè)企業(yè)，其中，排名第一的沃爾瑪為零售業(yè)企業(yè)。我國大企業(yè)主要是靠行政手段產(chǎn)生，市場競爭力差，這與發(fā)達(dá)國家的跨國公司有著本質(zhì)的不同。

我們需要來自更多領(lǐng)域，更具市場競爭力的企業(yè)殺入世界500強(qiáng)。而這些企業(yè)的來源，關(guān)鍵在于我們的脊梁企業(yè)。因為在他們身上，能找出更多的世界500強(qiáng)企業(yè)的基因。而對于政府來說，必須承擔(dān)起國家戰(zhàn)略支持的責(zé)任，從脊梁企業(yè)中孵化出更多的“國家英雄”，參與國際競技。

國家戰(zhàn)略的國際通行路徑

近年來，各國政府對大企業(yè)的支持行為更趨公開、透明，采取了政治經(jīng)濟(jì)一體化運作。我們看到美國的政府與企業(yè)相擁相伴步入國際市場，國家的政府首腦往往在對外事務(wù)中公開成為大企業(yè)的代言人。

支持大企業(yè)成長的國家戰(zhàn)略，已成為考量一國政府執(zhí)政能力的重要內(nèi)容。我們可以借鑒國際通行路徑，雖然許多我們已在實施，但仍有亟待加強(qiáng)的地方。

通過清晰的戰(zhàn)略實現(xiàn)對大企業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)。

政府要篩選市場競爭力強(qiáng)、有技術(shù)創(chuàng)新能力的大型高新技術(shù)企業(yè)，作為落實戰(zhàn)略技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的載體，由此成長起一批具有國際競爭力的大企業(yè)。美國的做法是，每兩年一次《國家關(guān)鍵技術(shù)選擇報告》，對近期和中期關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行分析，選擇戰(zhàn)略技術(shù)和產(chǎn)業(yè)并確立相應(yīng)發(fā)展政策。這既為大企業(yè)發(fā)展提供了戰(zhàn)略指向，也疏通了政府支持大企業(yè)的渠道，使國家的戰(zhàn)略投入更集中地落實到優(yōu)勢企業(yè)。歐盟則是組織和推動內(nèi)部成員各國首先確定戰(zhàn)略技術(shù)，然后把戰(zhàn)略技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，扶持各國戰(zhàn)略性技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這些產(chǎn)業(yè)和技術(shù)選擇同樣大部分落實到有優(yōu)勢的大企業(yè)。韓國則制訂了國家計劃（G7計劃），引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展。

加強(qiáng)對大企業(yè)正當(dāng)利益的維護(hù)。

各國政府為了提高本國企業(yè)在國際市場上的競爭力，保護(hù)本國企業(yè)的利益，在世貿(mào)規(guī)則的框架下，通常都要根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢及時調(diào)整經(jīng)貿(mào)政策，采取適度的貿(mào)易保護(hù)措施。這已經(jīng)成為各國政府支持大企業(yè)發(fā)展的重要手段。美國是在世貿(mào)組織打官司最多的國家，而且這些訴訟多數(shù)是美國勝訴，有效保護(hù)了美國企業(yè)的利益。

以大企業(yè)為基準(zhǔn)制定產(chǎn)業(yè)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。

現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)在一定意義上講就是規(guī)則經(jīng)濟(jì)，在競爭中誰優(yōu)先掌握規(guī)則誰就掌握了競爭的主動權(quán)。因為規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的制定是一個從優(yōu)選擇過程，所以應(yīng)當(dāng)是以同行業(yè)中最優(yōu)者為標(biāo)準(zhǔn)并依此來制定規(guī)則。在美國和日本，我們都能看到以優(yōu)勢大企業(yè)領(lǐng)銜產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的情況。控制了標(biāo)準(zhǔn)就等于控制了市場，就會給掌握標(biāo)準(zhǔn)者帶來特殊的利益。

支持大企業(yè)研發(fā)。

各國政府競相加大支持大企業(yè)的研究與開發(fā)力度，尤以美國、日本突出。美國政府科研撥款的絕大部分落實到大企業(yè)，大企業(yè)在美國企業(yè)的研究開發(fā)支出總額中所占的份額約為95%，研究開發(fā)費用最多的15家企業(yè)占了支出總額大約40%。

推動并購重組催生大企業(yè)。

政府往往通過政策誘導(dǎo)和法律支持等手段積極推動重組，加快了大企業(yè)成長的速度。以美國為例，從上個世紀(jì)初開始，美國先后經(jīng)過了五次大的并購。美國最早的大公司都是以這種方式形成的，如美國鋼鐵公司、電話電訊公司、通用汽車公司等。各國政府推動重組的另一個方面，就是對國有大企業(yè)進(jìn)行大力度的改造。法國在1986年開始的第一次大規(guī)模私有化運動中，對12個國有集團(tuán)共29家國有企業(yè)進(jìn)行了非國有化改造，總資產(chǎn)達(dá)1200億法郎，由此產(chǎn)出不少的競爭力強(qiáng)勢企業(yè)。

基本路徑――通過政策支持大企業(yè)。

政府直接投資。由國家資本入股的企業(yè)，大多是政府急需發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，政府對這些企業(yè)不僅注入國家資本，而且還給予優(yōu)先貸款，必要時由政府出面擔(dān)保從國外銀行獲得高額貸款。比如韓國的現(xiàn)代、三星、大宇等企業(yè)集團(tuán)中，國家資本都曾占有一定的份額。更值得關(guān)注的是，美國在過去的40年里，政府投資額平均占到社會總投資額的1/5。

降低稅率和稅收優(yōu)惠。通過減稅或退稅政策來支持大企業(yè)發(fā)展，是各國政府通常采取的做法。以美國為例，減稅政策是美國政府的主要政策取向。1987年的里根稅制革命，全面降低了大公司所得稅率，而小公司則無緣其中。

優(yōu)先提供貸款。最典型的要屬韓國，20世紀(jì)70年代，韓國政府為落實重化工業(yè)戰(zhàn)略，政府的經(jīng)濟(jì)政策極力向大企業(yè)傾斜，約有1/3~2/3的政府貸款被用于資助大企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。此外，大集團(tuán)還享有許多特權(quán)，如無償?shù)玫礁鞣N補(bǔ)助金。

政府采購。由于大企業(yè)具有明顯的供給優(yōu)勢，所以在政府采購過程中往往處于主動地位。很多國家的大企業(yè)都是靠同政府簽訂合同，從中獲得高額預(yù)付貸款，并由政府包銷產(chǎn)品和承擔(dān)風(fēng)險損耗。據(jù)統(tǒng)計，在美國國民生產(chǎn)總值構(gòu)成中，政府采購自1952年以來一直穩(wěn)定在20%~30%的水平。這些巨額采購絕大部分都是與大企業(yè)進(jìn)行的。美國大企業(yè)能夠快速成長，和政府的這種支持是分不開的。

政府救助。例如，2002年美國最大的航空公司為了挽救經(jīng)營危機(jī)，曾向美國政府申請新的一系列緊急財政援助。盡管最后未果，但這一行動至少說明美國政府支持大企業(yè)的這種特殊渠道是開通的。日本政府則是成立產(chǎn)業(yè)再生機(jī)構(gòu)，幫助瀕危大企業(yè)再生，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

政府對大企業(yè)的支持應(yīng)無體制歧視

篇（5）

作為2007年12月13日中美第三次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話的成果之一，上述“兩規(guī)”的出臺意味著監(jiān)管部門將重新啟動審批合資證券公司，證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人亦稱其為“促進(jìn)我國證券行業(yè)對外開放和創(chuàng)新發(fā)展的又一重大舉措”。

根據(jù)2008年版《規(guī)則》，外資獲得了夢寐以求的全牌照合資路徑，不過由于現(xiàn)實操作的種種制約，外資的反應(yīng)并不積極。目前看來，真正可行的仍然是2002開放的“老路”，即僅限于投行業(yè)務(wù)的合作。

2008版的突破

與2002年版《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》比較，2008年版《規(guī)則》對2002年版《規(guī)則》中的16條做了修改，并新增了一條。

新增加的第25條稱：境外投資者可以依法通過證券交易所的證券交易持有上市內(nèi)資證券公司股份，或者與上市內(nèi)資證券公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系并經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)持有上市內(nèi)資證券公司股份，上市內(nèi)資證券公司經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍不變；在控股股東為內(nèi)資股東的前提下，上市內(nèi)資證券公司不受至少有一名內(nèi)資股東的持股比例不低于三分之一的限制。單個境外投資者持有（包括直接持有和間接控制）上市內(nèi)資證券公司股份的比例不得超過20％；全部境外投資者持有（包括直接持有和間接控制）上市內(nèi)資證券公司股份的比例不得超過25％。

這一新增條款是整個2008年版《規(guī)則》的核心，為外資入股綜合類全牌照證券公司掃清了道路。

按照規(guī)定，入股上市內(nèi)資券商，該券商的業(yè)務(wù)范圍不變，這意味著上市的內(nèi)資券商雖然變更為合資券商，卻不受合資券商經(jīng)營范圍的限制。

根據(jù)2002年版的《規(guī)則》規(guī)定，合資券商只能經(jīng)營中國國內(nèi)企業(yè)IPO和外資股的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，但不能從事國內(nèi)A股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和衍生品業(yè)務(wù)，入股比例也限制在三分之一以下。

2008年版《規(guī)則》的出臺，讓外資得以有渠道進(jìn)入全牌照券商，但對于未上市的內(nèi)資券商，外資的入股比例及經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍仍需遵循原有規(guī)定。因此，新出臺的《子公司規(guī)定》舉足輕重。

因為在事實上，未上市的內(nèi)資證券公司如果要走引資之路，受“全牌照”管制之限，只能與外資成立專事投行業(yè)務(wù)的子公司。

與此同時，由于《規(guī)則》明確在控股股東為內(nèi)資股東的前提下，上市內(nèi)資券商的控股股東比例不受最低三分之一的限制，因此很可能出現(xiàn)控股股東與外資股東股權(quán)接近的情況。倘如此，則中外雙方誰將主要握有公司管理權(quán)將成為關(guān)注點。

中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人在答記者問中表示，與原規(guī)則相比，修訂后的《規(guī)則》，在外資參股內(nèi)資證券公司的準(zhǔn)入條件上更為寬松，參股渠道更為多樣、監(jiān)管機(jī)制更為適當(dāng)。

但目前，不少外資機(jī)構(gòu)似乎難以選擇走入股上市證券公司之路。“原因是現(xiàn)在上市券商的價格都太高，入股成本過大，因此外資都希望能夠入股那些未上市的券商，先拿到投行牌照，之后逐步獲得其他業(yè)務(wù)牌照。”接近管理層的一位人士說。

值得注意的是，新《規(guī)則》的給中信證券與貝爾斯登的戰(zhàn)略合作提供了政策依據(jù)，“新《規(guī)則》后，這兩家公司的合作應(yīng)該很快獲得批準(zhǔn)。”知情人士透露。

子公司關(guān)卡

與2008版《規(guī)則》的放寬不同，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的防守意味更濃。

《子公司規(guī)定》第一條即明確所有證券公司的子公司，包括與外資合資的子公司都必須遵循這一規(guī)定。

值得注意的是，對于希望設(shè)立子公司的證券公司，《子公司規(guī)定》提出了明確的條件：最近一年凈資本不低于12億元，最近12個月風(fēng)險控制指標(biāo)符合要求；設(shè)立子公司經(jīng)營具體業(yè)務(wù)的，其最近一年經(jīng)營該業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平。按這一條件，則至少中等規(guī)模的未上市券商方有資格與外資合資設(shè)立子公司。

接近中國證監(jiān)會的人士承認(rèn)，這條規(guī)定實際上是對合資的國內(nèi)券商一方設(shè)立了門檻，即便只成立投行業(yè)務(wù)的合資公司，外資機(jī)構(gòu)與國內(nèi)未上市的小型證券公司合資將不再可能。因而外資機(jī)構(gòu)通過“強(qiáng)弱聯(lián)盟”實現(xiàn)實質(zhì)上的控制權(quán)的可能性隨之降低。

此前，瑞信集團(tuán)已經(jīng)與方正證券簽署協(xié)議，計劃成立合資公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，而摩根士丹利也已經(jīng)與華鑫證券簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

方正證券的投行業(yè)務(wù)市場占有率是否不低于行業(yè)中等水平，尚難以準(zhǔn)確衡量。但華鑫證券早在2005年就被證監(jiān)會從保薦機(jī)構(gòu)名單中去除，因此，即便重新取得保薦機(jī)構(gòu)資格，要使其業(yè)務(wù)達(dá)到行業(yè)中等水平以上，亦不是短期能實現(xiàn)的目標(biāo)。

《子公司規(guī)定》中明確，規(guī)定中所指市場占有率，是依據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會和證券交易所公布的數(shù)據(jù)計算；行業(yè)中等水平，是指從事某項證券業(yè)務(wù)的證券公司依據(jù)該項業(yè)務(wù)指標(biāo)的排名居于中位數(shù)。

與此同時，國內(nèi)中型以上券商，除已經(jīng)通過IPO或借殼上市外，其余多有上市計劃，外資選擇合資對象的余地并不大。

此外，《子公司規(guī)定》還禁止母子公司間相互持股。“禁止母子公司相互持股的規(guī)定堵死了外資低價入股未上市券商，之后籌劃上市獲得全牌照的道路。”接近監(jiān)管層的人士說，“想拿全牌照，就要花大價錢。”

至于利用子公司擴(kuò)大經(jīng)營范圍，《子公司規(guī)定》的規(guī)定也極為審慎。子公司申請擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍必須持續(xù)經(jīng)營五年以上，信譽(yù)良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄；最近12個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；具有持續(xù)盈利能力和較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力，最近一年主要業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平；同時要具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制。

一位合資券商的負(fù)責(zé)人表示，出臺的兩個規(guī)定。既是對新進(jìn)入者提出了一個標(biāo)準(zhǔn)，也是對原有合資券商給個說法。該人士所指的說法即指證券公司子公司可以申請擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍。

多家外資或合資投行負(fù)責(zé)人均表示，如果能夠允許，牌照當(dāng)然是多多益善，最好能擁有全牌照。

不過上述想法仍屬上述投行人士的一廂情愿，外資投行尚要考慮如何進(jìn)入中國市場，而合資券商中能夠達(dá)到擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍的條件也是寥寥無幾。

篇（6）

中圖分類號：F276?7　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1007-1369(2007)2-0017-07

導(dǎo) 言

全球戰(zhàn)略，是指跨國公司從全球觀點出發(fā)，利用不同國家和地區(qū)的區(qū)位比較優(yōu)勢，把價值鏈上的各個環(huán)節(jié)和職能加以分散和配置，使它們有機(jī)地結(jié)合起來，實行綜合一體化經(jīng)營，努力降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，以期獲得長期、穩(wěn)定的全球競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)最大化的全球效率。跨國公司在實施全球戰(zhàn)略的時候，據(jù)以考慮的是全球性的機(jī)遇、全球性的抉擇以及全球性的效果。一項全球性戰(zhàn)略的制定，意味著決策者不受任何民族的、國家的限制，不是簡單地、孤立地考慮某一個特殊國家的市場和資源，而是通盤考慮整個世界市場和世界資源的分配。

然而，伴隨著“新高經(jīng)濟(jì)”時代的到來，跨國企業(yè)傳統(tǒng)的全球戰(zhàn)略管理模式受到嚴(yán)重的沖擊，跨國公司在運用全球戰(zhàn)略時會發(fā)現(xiàn)，簡單的資源或原材料的全球配置已經(jīng)難以取得最佳效果，全球市場份額的擴(kuò)張不單純是產(chǎn)品的流動，而演變成以產(chǎn)品為載體的專利與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的擴(kuò)張，企業(yè)經(jīng)營的復(fù)雜程度也日益提高。如何增強(qiáng)企業(yè)核心競爭能力?如何對建立在傳統(tǒng)分工基礎(chǔ)上的全球價值鏈進(jìn)行管理?如何在新全球金融環(huán)境下謀求國別競爭優(yōu)勢?這些問題都是跨國公司實施全球戰(zhàn)略面臨的新挑戰(zhàn)。

模塊(Modularity)經(jīng)濟(jì)理論提供了一種可能的解決方法。這一理論指出，對于那些實力雄厚的、選擇全球戰(zhàn)略的跨國公司來講，選擇模塊經(jīng)濟(jì)有兩方面的含義：一是實現(xiàn)全球價值鏈各個模塊之間的時間同步j(luò)生，以期達(dá)到最優(yōu)化價值鏈配置；二是提高模塊化價值鏈對最終顧客的反應(yīng)速度，以期獲得最有價值顧客(Value Consumer)的青睞。模塊經(jīng)濟(jì)理論有著傳統(tǒng)分工理論無法比擬的優(yōu)勢，能夠處理大規(guī)模生產(chǎn)和個性化需求之間的矛盾。事實上，跨國公司實行全球戰(zhàn)略，其最終著力點在于謀求統(tǒng)一性、靈活性和有效性地享有資源和商品銷售全球統(tǒng)一調(diào)配；在于能最有效地使用資本、技術(shù)、人力和物力，達(dá)到全球一體化的效果；在于能使跨國企業(yè)比單國企業(yè)在競爭中略勝一籌。這就要求在靈活化產(chǎn)品設(shè)計、制造的背景下，跨國公司必須選擇合理的經(jīng)營范式來貫徹全球戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究揭示了這一選擇是由其相對的組織效率決定的，例如，青木昌彥認(rèn)為，如果一種組織模式存在著一套決策機(jī)制能使其產(chǎn)生較其他組織模式更高的預(yù)期回報，就表明這種組織模式比其他組織模式更具效率；在模塊思想主導(dǎo)跨國公司的產(chǎn)品設(shè)計、制造和整合的過程中，其核心之處是要確定系統(tǒng)的設(shè)計規(guī)則，并向各模塊個體進(jìn)行公布和傳播，各模塊個體在此規(guī)則的指導(dǎo)下，獨立地開展設(shè)計、制造活動，實現(xiàn)模塊化整合。青木昌彥認(rèn)為向模塊化發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨勢基本上可以看成是從事前的設(shè)計和生產(chǎn)的集中控制轉(zhuǎn)向分散化的創(chuàng)新，同時伴隨著更加靈活、更大眾化的設(shè)計規(guī)則(產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn))以及事后的競爭性再集中。

由此可見，基于價值鏈分析方法的模塊經(jīng)濟(jì)理論是當(dāng)前理論界和實業(yè)部門亟待研究的重要課題。模塊經(jīng)濟(jì)理論作為當(dāng)前國際產(chǎn)業(yè)價值鏈發(fā)展的一種新形式，對此加以研究具有必要性和現(xiàn)實意義。

模塊經(jīng)濟(jì)：跨國公司全球戰(zhàn)略新視線

跨國公司是“世界經(jīng)濟(jì)的引擎”，是經(jīng)濟(jì)全球化的主要載體和科技全球化極其重要的驅(qū)動力量。進(jìn)入新世紀(jì)，信息技術(shù)革命和技術(shù)創(chuàng)新對跨國經(jīng)營戰(zhàn)略又提供了進(jìn)一步的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。在競爭壓力的影響下，跨國公司面臨著內(nèi)部化還是外部化、專業(yè)化還是多元化的重要選擇。把握核心競爭能力是作出正確選擇的關(guān)鍵。為此，跨國公司正積極以知識為基礎(chǔ)，靈活運用模塊經(jīng)濟(jì)，系統(tǒng)整合全球市場和技術(shù)，實現(xiàn)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)全球戰(zhàn)略意圖。

跨國公司的這種新模式在全球經(jīng)濟(jì)中的幾個產(chǎn)業(yè)中正日益普及。與以往相比，跨國公司汽車制造商在裝配工廠里所執(zhí)行的職能要少得多。裝配工人們把大量獨立部件裝配起來的大組件，也就是所謂的模塊，組裝到一起。這些模塊是供應(yīng)商們在外地已經(jīng)預(yù)先裝配好的。在大眾汽車內(nèi)部，子公司已經(jīng)越過了部件制造的階段而轉(zhuǎn)向模塊和系統(tǒng)的組裝；模塊和系統(tǒng)如今是運到裝配流水線的工廠中組裝的。模塊化組裝同樣促使了將裝配工廠建在供應(yīng)工廠附近，因為模塊越大，長途運輸也就越困難和昂貴，而且也更可能需要根據(jù)汽車下裝配線的順序即時運輸(Just-in-time)。這種趨勢，反過來可能也推動了地區(qū)性生產(chǎn)系統(tǒng)的形成。汽車制造商企圖控制(位于他們和最終消費者之間的)價值鏈下端，他們迫使供應(yīng)商必須達(dá)到組裝者所定義的職能性目標(biāo)：制造或者組裝完整的模塊，而不是單一的部件；在質(zhì)量體系和生產(chǎn)制度的制訂過程中聽取組裝者的意見。考慮到外包所需的高額交易成本，裝配者拋棄了與大量供應(yīng)商保持公平的貿(mào)易關(guān)系的方式，轉(zhuǎn)而與精挑細(xì)選過的少數(shù)供應(yīng)商保持更緊密的關(guān)系。如今，模塊在到達(dá)最終裝配工程的卸貨碼頭的時候已經(jīng)組裝好了，隨時可以一下線就裝配到汽車上去。這意味著，供應(yīng)商的工廠里制造工人越來越多，而最終的裝配工廠里工人卻越來越少。隨著汽車制造商在裝配上做的事情越來越少，供應(yīng)商做的事情越來越多。根據(jù)一項評估的結(jié)果，一輛汽車的價值中有70％包括在僅僅15個模塊中。如果模塊化的趨勢繼續(xù)下去，將來的供應(yīng)商會向汽車制造者們提供整組聯(lián)系在一起的模塊，也就是所謂的模塊系統(tǒng)。如他們將能夠像供應(yīng)一個完整的內(nèi)部系統(tǒng)那樣供應(yīng)一個由座位、內(nèi)部裝飾、車頂棚、儀表板和司機(jī)座艙構(gòu)成的模塊。

頂級的跨國公司供應(yīng)商們買下二流的供應(yīng)商，以獲得供應(yīng)模塊和系統(tǒng)所需要的更加廣泛的能力。這之所以能成為現(xiàn)實，是因為模塊化在價值鏈上創(chuàng)造了自然的突破口，便利了供應(yīng)商的一體化。然而，很大程度上模塊化同樣也能作為一個內(nèi)部戰(zhàn)略來實現(xiàn)，比如，在現(xiàn)實經(jīng)營中，模塊經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)始國利用自己的金融實力和物流能力，將標(biāo)準(zhǔn)使用者生產(chǎn)的模塊式的產(chǎn)品(比如在汽車、飛機(jī)和IT產(chǎn)業(yè))在全球范圍內(nèi)，以最短的時間實現(xiàn)價值鏈，并從中獲利。模塊經(jīng)濟(jì)操作者強(qiáng)調(diào)以建立和發(fā)展產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)為主線，在經(jīng)濟(jì)全球化中將產(chǎn)品分解為不同的模塊，在資源能夠最佳組合的地方從事生產(chǎn)和組合，這一過程體現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)和模塊生產(chǎn)者之間的雙贏關(guān)系，同時也體現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)對于模塊生產(chǎn)者的全方位控制。

由此可見，在當(dāng)今這樣競爭全球化的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，推行全球戰(zhàn)略(參見圖1)，就要求將各

種職能行為，不僅僅是生產(chǎn)，還包括研究和開發(fā)、營銷和財務(wù)等，安排到具有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)，在母公司的通盤協(xié)調(diào)下，進(jìn)行綜合專業(yè)化與協(xié)作化的生產(chǎn)經(jīng)營。跨國公司以高新科技為基礎(chǔ)，利用自己掌握的強(qiáng)大信息網(wǎng)絡(luò)，以產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和全新的商業(yè)游戲規(guī)則為核心，控制、整合了全球的資源，使得產(chǎn)品在其最能被有效生產(chǎn)出來的地方，以模塊方式進(jìn)行組合，最終創(chuàng)造出全球價值。這一生產(chǎn)架構(gòu)中，標(biāo)準(zhǔn)和游戲規(guī)則的制訂掌握在極少數(shù)國家手中，而大多數(shù)生產(chǎn)者則以模塊生產(chǎn)的形式，實現(xiàn)和落實著這些標(biāo)準(zhǔn)。在這個架構(gòu)中，標(biāo)準(zhǔn)和游戲規(guī)則的重要性是不言而喻的，它能夠確保制訂者的根本利益，但與此同時，標(biāo)準(zhǔn)的使用和落實者，也可以通過產(chǎn)品模塊的生產(chǎn)與組合獲益，形成雙贏，這在過去是沒有的。全球戰(zhàn)略與模塊經(jīng)濟(jì)各自的本質(zhì)

跨國公司選擇運用模塊經(jīng)濟(jì)，實施全球戰(zhàn)略，是其謀求競爭優(yōu)勢最大化的必然需求，其外部驅(qū)動力就是：全球經(jīng)濟(jì)一體化、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、各國對經(jīng)濟(jì)干預(yù)的減少和交易成本的降低。其內(nèi)部驅(qū)動力是隨著市場競爭的變化而變化的，利益最大化的根本原則要求企業(yè)的每一個模塊化組織或模塊化簇群都要直接對市場需求的變化作出反應(yīng)，而不是通過科層方式的一系列企業(yè)內(nèi)部的命令對市場作出反應(yīng)，從而謀求價值鏈優(yōu)化，獲得最可持續(xù)的利潤。

1．適應(yīng)全球價值戰(zhàn)略，模塊化價值鏈

全球戰(zhàn)略下的價值鏈選擇是多樣的，模塊化使大型設(shè)計的不同部分可以同時進(jìn)行設(shè)計，因此，跨國公司為實現(xiàn)全球戰(zhàn)略，可以運用模塊經(jīng)濟(jì)原理，將其價值創(chuàng)造體系分為一系列模塊組合體，在這種體系下，跨國公司一般不拘泥于原有的供應(yīng)商和承銷商。在生產(chǎn)集成產(chǎn)品時，跨國公司可以最優(yōu)選擇供應(yīng)商、構(gòu)建高效供應(yīng)鏈，這樣，就有可能在通用的標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)約束下，實現(xiàn)最大的收益和最小的成本。模塊經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)不需要長期的合作關(guān)系，也就沒有必要為此而支付相應(yīng)的管理成本。相反，與原有供應(yīng)商合作所具有的溝通便捷和鼓勵競爭的優(yōu)勢，或者由于具有共同溝通規(guī)則而減少技術(shù)問題爭端的優(yōu)點，卻應(yīng)該是實現(xiàn)模塊經(jīng)濟(jì)的企業(yè)必須考慮的。圍繞著產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)在全球有效配置資源，形成標(biāo)準(zhǔn)控制下的產(chǎn)品模塊生產(chǎn)與組合，標(biāo)準(zhǔn)制定者在完成產(chǎn)品價值鏈的全過程中，在與模塊生產(chǎn)者的分工中，最終完成以雙贏為基礎(chǔ)的控制。這一雙贏的控制在生產(chǎn)的總架構(gòu)和全過程中，在產(chǎn)品的零部件模塊生產(chǎn)及控制產(chǎn)品的“軟件”的制訂過程中貫徹始終。在模塊經(jīng)濟(jì)中，跨國公司更有動力不斷地選擇新的供應(yīng)鏈，并且只是進(jìn)行短期的合作。這些選擇刺激了市場厚度的增加，反過來，市場厚度的增加也為模塊企業(yè)選擇相應(yīng)的供應(yīng)商創(chuàng)造了條件，形成了互動的相互促進(jìn)機(jī)制。通過對全球供應(yīng)鏈進(jìn)行選擇的理性分析，可以重新定義價值鏈邊界，去除無效的低端環(huán)節(jié)，營造核心價值，在全球較量中贏得競爭優(yōu)勢。模塊化組織價值鏈的特點如表1所示。

2．適應(yīng)全球組織戰(zhàn)略，攫取模塊效率

模塊具有自組織、柔性特點，尤其是獨立地面對日益復(fù)雜的全球客戶需求方面。并且，這樣的組織功能全面、市場厚度更大。在各種突發(fā)的信用危機(jī)、金融危機(jī)的沖擊下，仍然能夠保持穩(wěn)定性，跨國公司只要將不穩(wěn)定的價值模塊去除或重整，就可以對組織功能進(jìn)行再造，這就極大地降低了企業(yè)改造成本。事實上，最有效率的模塊集群化的網(wǎng)絡(luò)組織模式是在“市場機(jī)制作用”下發(fā)揮作用的，隨著市場厚度越來越大，市場進(jìn)入越來越容易，對大型企業(yè)越發(fā)地構(gòu)成了威脅，尤其是對于既生產(chǎn)模塊產(chǎn)品又對模塊產(chǎn)品進(jìn)行整合的系統(tǒng)制造商而言。我國學(xué)者雷如橋等人結(jié)合企業(yè)的實力、規(guī)模以及區(qū)位等因素，對跨國公司組織模式效率進(jìn)行了比較，結(jié)果如表2所示。

從以上對三種組織模式效率的比較可以得出，模塊的網(wǎng)絡(luò)組織模式效率是最高的，實現(xiàn)了模塊經(jīng)濟(jì)的企業(yè)的整個價值鏈在信息、決策、財務(wù)和運作等方面與傳統(tǒng)企業(yè)而言是不同的，比如，許多企業(yè)組織(參見表3)并不是自己開發(fā)新技術(shù)，而是選擇市場上已有的技術(shù)。模塊組織則傾向于最優(yōu)整合，從組織的知識轉(zhuǎn)移或編碼角度來看，這是非常有利的，因為在全球范圍內(nèi)組織采購、生產(chǎn)和銷售需要有效的溝通，要求能夠充分利用已有知識或規(guī)則，盡可能快速地直接進(jìn)行編碼，以使組織內(nèi)各個部門之間消息溝通快速，實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先或產(chǎn)品的市場領(lǐng)先。

3．適應(yīng)全球成本戰(zhàn)略，贏得模塊利潤

模塊促進(jìn)了跨國公司合理價值網(wǎng)絡(luò)的形成，降低了創(chuàng)新的交易費用(參見圖2)。信息交換的標(biāo)準(zhǔn)化結(jié)構(gòu)，使得跨國公司不同模塊間的組合或分立更為簡便。多種模塊的架構(gòu)使得在不同層次進(jìn)行調(diào)整的創(chuàng)新行為只需要遵循不同的統(tǒng)一原則，可以大大縮短創(chuàng)新產(chǎn)品的設(shè)計周期，微軟的經(jīng)驗顯示，這一周期在系統(tǒng)軟件研發(fā)過程中大約可以縮短36％，在工業(yè)應(yīng)用軟件研發(fā)過程中大約可以縮短52％。由于在產(chǎn)品研發(fā)上存在著很高的不確定性，讓幾個小單位對個別模塊的革新同時展開競爭，雖然會出現(xiàn)資源的重復(fù)投入，但在整體上對社會來說是有效的。這也體現(xiàn)了創(chuàng)新的價值創(chuàng)造功能。

此外，模塊促進(jìn)了創(chuàng)新的多樣性，更有利于企業(yè)降低研發(fā)成本，跨國公司通過模塊運作，按照統(tǒng)一組織原則不斷細(xì)分的特點使得創(chuàng)新的線索更易發(fā)現(xiàn)，這有利于創(chuàng)造多種多樣的新產(chǎn)品。在以“求新、求快、個性化”為時代特征的全球競爭時代背景下，這無疑是順應(yīng)產(chǎn)品或服務(wù)的結(jié)構(gòu)功能復(fù)雜化以及消費多樣化的必然趨勢。同時，跨國公司為實現(xiàn)模塊經(jīng)濟(jì)，就必然要重新思考當(dāng)前流行的業(yè)務(wù)外包戰(zhàn)略，進(jìn)而通過價值模塊的營造和升級來實現(xiàn)企業(yè)的最高價值結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。

以上研究說明，跨國公司沒有必要面面俱到，在生產(chǎn)價值鏈的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品制造和市場營銷三大環(huán)節(jié)中，跨國公司更多的是“抓兩頭”，即緊緊抓住技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制訂和推廣、新產(chǎn)品的開發(fā)和升級，同時控制產(chǎn)品銷售渠道。非核心職能，如生產(chǎn)過程中的勞動密集型部分、不太復(fù)雜的產(chǎn)品裝配、產(chǎn)品分銷的物流組織等則可以外包到低成本地區(qū)。其次，跨國公司應(yīng)該在全球范圍內(nèi)模塊化地進(jìn)行研究與開發(fā)合作，以提高技術(shù)創(chuàng)新效率。研究分散化意味著跨國公司體系將自己的發(fā)明能力與東道國的技術(shù)力量結(jié)合在一起，創(chuàng)造了更多的技術(shù)，增強(qiáng)了跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新競爭優(yōu)勢。再次，實行“歸核化”模塊運作，把公司的業(yè)務(wù)歸攏到最具有競爭優(yōu)勢的行業(yè)上，把經(jīng)營重點放在核心行業(yè)價值鏈中本身優(yōu)勢最大的環(huán)節(jié)上，強(qiáng)調(diào)核心能力的培育、維護(hù)和發(fā)展，通過實施戰(zhàn)略性外包以擴(kuò)大公司的差異性競爭優(yōu)勢，以達(dá)到“將特定的活動部署在最合適的地方”的戰(zhàn)略部署。

全球戰(zhàn)略與模塊經(jīng)濟(jì)：跨國公司

在中國的應(yīng)用及其特點

模塊經(jīng)濟(jì)是高新科技條件下的產(chǎn)物，它更是一種適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化競爭的生產(chǎn)模式(方式)。可以說傳統(tǒng)的全球戰(zhàn)略是內(nèi)部化的產(chǎn)物，基于模塊經(jīng)濟(jì)理論下的全球戰(zhàn)略則是經(jīng)濟(jì)全球化的必然結(jié)果。基于模塊經(jīng)濟(jì)的跨國生產(chǎn)體系的突出特征是跨國界企業(yè)之間的非股權(quán)合作關(guān)系，使價值創(chuàng)造

過程的很大一部分都在主導(dǎo)企業(yè)之外完成，甚至整個企業(yè)的經(jīng)營功能都可以通過外包的方式獲得，主導(dǎo)企業(yè)出現(xiàn)“虛擬化”和產(chǎn)權(quán)控制一定程度的弱化。但由于核心模塊的作用，主導(dǎo)企業(yè)控制著銷售渠道、市場規(guī)則和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，價值的實現(xiàn)依然控制在主導(dǎo)企業(yè)手中。這種新型的跨國生產(chǎn)體系，給東亞地區(qū)尤其是中國的制造業(yè)帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

在這種新型跨國生產(chǎn)體系發(fā)展的過程中，特別是20世紀(jì)90年代中期以來，中國迅速成為基于模塊低端的委托加工(OEM)基地。中國大陸以龐大的市場、低廉的成本、數(shù)量眾多的優(yōu)秀人才等有利條件成為全球新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的首選之地。中國的進(jìn)出口中出現(xiàn)加工貿(mào)易的比重、外資企業(yè)的比重越來越大的趨勢，而外資企業(yè)的進(jìn)出口中80％以上都與加工貿(mào)易有關(guān)。不管我們是否愿意，都要接受這樣一個事實，即在相當(dāng)長的時間內(nèi)，通過進(jìn)入跨國公司的全球分工體系，成為委托加工的一環(huán)，并沿著其縱向分工體系向上攀登。到2008年，中國將很有可能成為委托加工型的“世界工廠”。中國制造業(yè)在物質(zhì)生產(chǎn)規(guī)模明顯擴(kuò)張的同時，仍將保持利潤水平較低的特點，并因此限制了創(chuàng)新能力的提高。作為成長中的全球制造業(yè)中心，在低工資水平的支持下，中國制造業(yè)的競爭優(yōu)勢會更加集中于部分傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)品及高技術(shù)部門的組裝模塊業(yè)務(wù)方面。對置身于世界市場的中國產(chǎn)業(yè)來說，要想在設(shè)計、生產(chǎn)和推廣一個日益復(fù)雜的產(chǎn)品系統(tǒng)方面獲得競爭力，就需要用更少集中、更靈活的方式整合來自底層的創(chuàng)新和競爭。

然而，不容忽視的是這種新型的跨國生產(chǎn)體系也給經(jīng)濟(jì)欣欣向榮的中國帶來了新的挑戰(zhàn)。人們知道，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的分析中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差異決定著不同國家和地區(qū)在世界經(jīng)濟(jì)中的位置，高一個層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)幾乎可以完全控制低一個層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。頭腦的思維遠(yuǎn)快于生產(chǎn)過程的改進(jìn)，模塊生產(chǎn)者必然面臨承擔(dān)已有產(chǎn)品被迅速淘汰的風(fēng)險(當(dāng)中國取代東亞其他國家和地區(qū)成為世界產(chǎn)品模塊的主要生產(chǎn)中心時，上述風(fēng)險便會實際地呈現(xiàn)在中國的面前)，這樣的過程加大了后來者學(xué)習(xí)的成本。高技術(shù)的無形產(chǎn)業(yè)最終將控制有形的標(biāo)準(zhǔn)化的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)和游戲規(guī)則的制訂、貫徹將左右全世界產(chǎn)業(yè)的運行，在經(jīng)濟(jì)全球化參與者的雙贏的過程中實現(xiàn)自己對于世界經(jīng)濟(jì)的控制。從另外的角度講，模塊經(jīng)濟(jì)給了標(biāo)準(zhǔn)制訂者以左右他國的力量。當(dāng)新標(biāo)準(zhǔn)提升后，標(biāo)準(zhǔn)的制訂者在選擇模塊生產(chǎn)區(qū)位上具有絕對的主動權(quán)，他的喜好則會造成某些按照傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)建立的產(chǎn)業(yè)的衰退(如20世紀(jì)90年代的日本、今天的中國臺灣)和另一些按照新標(biāo)準(zhǔn)建立的產(chǎn)業(yè)的興起，從而在全球范圍按照自己的利益形成新的國際生產(chǎn)格局，完成控制，而某些國家將成為這種控制的犧牲品。模塊經(jīng)濟(jì)使得以美國為主的跨國公司成為經(jīng)濟(jì)全球化的主導(dǎo)，它以高新技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)，以控制世界資源(人才、資金、稀缺的自然資源)的流向和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出(進(jìn)口、出口)的流向為手段，以產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和商業(yè)游戲規(guī)則的制訂來保證自己在世界經(jīng)濟(jì)中的根本利益，因而在經(jīng)濟(jì)全球化中獲得了最大的利益。在這個基礎(chǔ)上，全球的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了重組，中國加入經(jīng)濟(jì)全球化的過程，正好是在這個背景下發(fā)生的，當(dāng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)與商業(yè)游戲規(guī)則得到確定后，規(guī)模與成本便成為重要的因素，如何正確在模塊經(jīng)濟(jì)定位，如何作出正確的選擇，這恰恰是中國在今天必須要高度注意的。

結(jié)語及進(jìn)一步思考

篇（7）

公司治理結(jié)構(gòu)就是對公司的各個參與者進(jìn)行責(zé)任和權(quán)利的分布，以達(dá)到各個利益相關(guān)者之間利益的最佳平衡，公司治理結(jié)構(gòu)的主要構(gòu)成部分包括董事會、經(jīng)理層、股東以及公司員工等其他利益相關(guān)者。勤勉義務(wù)在公司治理中的價值，尤其是在“董事會中心主義”的公司治理下，成為了約束董事權(quán)力擴(kuò)張，保護(hù)公司和股東利益的制約機(jī)制。

一、勤勉義務(wù)的起源和概念

一般認(rèn)為，勤勉義務(wù)的概念起源于英美法系中董事的“注意義務(wù)”，在英國《2006年公司法》第174條中又被稱為注意、技能和勤勉義務(wù)，因此根據(jù)英美法上的理解，注意義務(wù)的含義是公司董事在履行職責(zé)時應(yīng)當(dāng)展現(xiàn)出合理的謹(jǐn)慎、技能和勤勉，如果董事在履行職責(zé)時沒有盡到合理的謹(jǐn)慎造成公司損失的，應(yīng)當(dāng)對公司承擔(dān)賠償責(zé)任。[1]在英美法中，注意義務(wù)最早是侵權(quán)法對侵權(quán)行為人因過失而施以的民事賠償責(zé)任。[2]隨著現(xiàn)代公司制度的發(fā)展，公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)出現(xiàn)分離，公司管理層股東執(zhí)行公司事務(wù)，因而產(chǎn)生了問題，且公司股權(quán)越分散，問題越突出，成本越大。[3]為了解決問題，減少成本，英美法系通過一系列的法律規(guī)則約束公司董事和高管，而董事的信義義務(wù)就是其中一項重要的法律規(guī)則。

二、勤勉義務(wù)的主體

我國《公司法》第147條規(guī)定的勤勉義務(wù)主體包括董事、監(jiān)事和高級管理人員，《公司法》第216條又對高級管理人員的范圍進(jìn)行了列舉。雖然《公司法》對監(jiān)事施以了勤勉義務(wù)，但筆者認(rèn)為勤勉義務(wù)規(guī)則主要還是為了規(guī)制董事和高管的行為。一是許多公司的內(nèi)部董事都有兼任高管職務(wù)，董事和高管在一定程度上是重疊的；二是監(jiān)事目前在我國公司治理中的并沒有對董事和高管的行為起到有效的監(jiān)督作用，對本就地位孱弱的監(jiān)事施以嚴(yán)格的勤勉義務(wù)，不僅不會提升監(jiān)事的監(jiān)督職能，反而還會對公司人員擔(dān)任監(jiān)事的積極性產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，筆者主要討論的重點是董事和高管的勤勉義務(wù)。

三、勤勉義務(wù)的內(nèi)容

根據(jù)勤勉義務(wù)涉及到的職責(zé)范圍，其內(nèi)容可以主要分為兩大部分：經(jīng)營決策職責(zé)和監(jiān)管職責(zé)[4]。經(jīng)營決策職責(zé)是董事和高管因決策失誤導(dǎo)致公司遭受損失時所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，實踐中對該種責(zé)任的判定也是最難把握的。對董事和高管的經(jīng)營職責(zé)的審查，如果過于嚴(yán)格，可能會使董事和高管的經(jīng)營決策過于保守，錯失良好的商業(yè)機(jī)會，反而不利于公司的發(fā)展；如果過于寬松，董事和高管又可能出現(xiàn)松懈、疏忽大意，損害公司利益。所以英美法國家通常對董事和高管的經(jīng)營行為只進(jìn)行形式上的審查而不進(jìn)行實質(zhì)上的審查，因而注重形式審查的商業(yè)判斷規(guī)則得以在英美法系中被普遍應(yīng)用。

作為勤勉義務(wù)內(nèi)容的另一大部分，監(jiān)管職責(zé)，則在各國立法實踐中有著比經(jīng)營職責(zé)更加清晰和明確的規(guī)定。監(jiān)管職責(zé)要求董事會及其董事，包括內(nèi)部董事和外部董事，應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注和加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)。如果企業(yè)沒有建立完善的內(nèi)部控制與監(jiān)督機(jī)制，董事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)監(jiān)管失職的責(zé)任。根據(jù)勤勉義務(wù)對董事的要求，勤勉義務(wù)主要有三個方面的內(nèi)容，包括注意義務(wù)、技能義務(wù)以及勤勉義務(wù)。[5]

四、商業(yè)判斷規(guī)則

商業(yè)判斷規(guī)則是關(guān)于董事作出決議時就其過失是否承擔(dān)責(zé)任的判斷標(biāo)準(zhǔn)，這是由美國法院在司法實踐中所確立，也是美國公司法上的一大特色[6]。只要董事作出決議時滿足幾個條件，其就能免于承擔(dān)過失責(zé)任，這些條件包括沒有“利益沖突”、“善意地相信該決議符合公司的最佳利益”、“決策程序全面充分”。[7]商業(yè)判斷規(guī)則的本質(zhì)是法院假定董事會作出的決議是善意的并且符合公司的最佳利益。[8]這樣的假定在司法審判中的體現(xiàn)就是原告承擔(dān)董事違反注意義務(wù)的舉證責(zé)任，原告需要證明董事作出的決議不滿足上述其中一個或者幾個條件，然后法院在對董事作出的決議進(jìn)行實質(zhì)性的審查。

有學(xué)者認(rèn)為，商業(yè)判斷規(guī)則的運用彌補(bǔ)了美國立法上客觀標(biāo)準(zhǔn)適用的困難，一方面可以督促董事在進(jìn)行決策時需要足夠的勤勉、謹(jǐn)慎；另一方面也保證了董事不會承擔(dān)過多的決策風(fēng)險，避免因過分謹(jǐn)慎錯失商業(yè)良機(jī)。[9]總的來說，隨著商業(yè)判斷規(guī)則的適用，在美國關(guān)于董事因違反注意義務(wù)而受到責(zé)任追究的案例變得越來越少。[10]

五、我國勤勉義務(wù)立法現(xiàn)狀

公司治理規(guī)則的法律淵源一般見于法律、行政法規(guī)、司法裁判以及證券交易所或者各類行業(yè)協(xié)會的最佳實踐等規(guī)則中。[11]

（一）法律層面

涉及勤勉義務(wù)的法律主要有《公司法》和《證券法》。首先，《公司法（2014修訂）》關(guān)于勤勉義務(wù)的規(guī)定主要集中在第147條：“董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對公司負(fù)有忠實義務(wù)和勤勉義務(wù)。”第112條規(guī)定了董事出席董事會的勤勉義務(wù)，因此也被認(rèn)為是《公司法》對勤勉義務(wù)進(jìn)一步的具體規(guī)定。從147條和149條的規(guī)定也能看出，董事的勤勉義務(wù)也可根據(jù)公司具體情況在公司章程中進(jìn)行更加明確的規(guī)定。其次，《證券法》第68條規(guī)定針對上市公司高級職員規(guī)定了信息披露的具體義務(wù)，這也是勤勉義務(wù)在信息披露中的具體體現(xiàn)。此外，《證券法》第152條規(guī)定專門針對的是證券公司高級職員的勤勉責(zé)任，明確了其勤勉義務(wù)的審查機(jī)構(gòu)為證監(jiān)會。

但是，《公司法》對勤勉義務(wù)的規(guī)定也暴露出了一些缺陷。《公司法》將董事、監(jiān)事和高級管理人員的勤勉義務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)定，忽略了這三者在公司中扮演著不同的角色、面對著不同的問題，把他們的義務(wù)畫上等號的做法會增加法院適用勤勉義務(wù)規(guī)則的難度，增加法律適用的不確定性。[12]具體而言，享有公司經(jīng)營管理權(quán)的董事、經(jīng)理層，其勤勉義務(wù)的要求主要體現(xiàn)在合理行使經(jīng)營管理權(quán)；而享有監(jiān)督權(quán)的監(jiān)事，其勤勉義務(wù)關(guān)注的重點則是監(jiān)督權(quán)的行使是否適當(dāng)。[13]因此，《公司法》對勤勉義務(wù)的粗糙規(guī)定難免使其流于形式。

（二）監(jiān)管部門層面的規(guī)則和文件

雖然立法層面的勤勉義務(wù)規(guī)定原則性較強(qiáng)并且不夠具體，但是在中國證券監(jiān)督管理委員會頒布的一些部門規(guī)章、指導(dǎo)性文件以及政策解讀中也能找到不少關(guān)于董事勤勉義務(wù)的規(guī)定。證監(jiān)會是我國公司治理深化改革的領(lǐng)導(dǎo)者，證監(jiān)會是在勤勉義務(wù)規(guī)則執(zhí)行中扮演的角色比法院更加重要。其中，由證監(jiān)會與國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會于2002年聯(lián)合頒布的《上市公司治理準(zhǔn)則》以及證監(jiān)會頒布的《上市公司章程指引（2014年修訂）》對董事的勤勉義務(wù)作出了較為細(xì)致的規(guī)定。

《治理準(zhǔn)則》細(xì)化董事勤勉義務(wù)的規(guī)定有以下幾個方面：第一，對董事的履職提出了時間和精力上的要求；第二，對董事知識上的要求；第三，增加了董事責(zé)任免除的規(guī)定，一是異議董事的免責(zé)情形，二是董事責(zé)任保險的保護(hù)。《上市公司章程指引（2014修訂）》第98條對董事的勤勉義務(wù)作出了更加具體的規(guī)定。

筆者對我國關(guān)于董事勤勉義務(wù)的立法狀況進(jìn)行了簡單的梳理。總的來說，勤勉義務(wù)規(guī)則的詳盡程度隨著文件的法律效力遞減而遞增，有學(xué)者指出雖然證監(jiān)會和證券交易所制定的規(guī)則一定程度上彌補(bǔ)了立法層面對勤勉義務(wù)規(guī)定的不足，但其并不具有法律效力，在司法案件中能否作為裁判依據(jù)也存有疑問。[14]但是，從目前現(xiàn)行有效的規(guī)則中，均沒有關(guān)于董事勤勉義務(wù)判斷標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。

六、現(xiàn)階段勤勉義務(wù)在公司治理中的不足

在法律、法規(guī)和各種規(guī)范性文件的層面，可用于司法救濟(jì)的勤勉義務(wù)規(guī)則過于籠統(tǒng)和模糊。實踐中運用勤勉義務(wù)規(guī)則尋求救濟(jì)的案例并不多見，法院對于此類案例也是選擇性的回避。但是，勤勉義務(wù)所涉范圍廣泛，并不是僅僅包括決策職責(zé)，勤勉盡責(zé)也不是要求董事和高管做的每一項商業(yè)決策都能使公司盈利。勤勉義務(wù)關(guān)注的重點是董事和高管做出一項決策時是否已履行完整、充分的決策程序（due process）。

在證監(jiān)會行政監(jiān)管層面，證監(jiān)會制定的規(guī)則反映出證監(jiān)會對規(guī)制上市公司董事和高管勤勉盡責(zé)有一套較為成熟和完善的體系。雖然行政權(quán)力能夠?qū)局卫磉M(jìn)行強(qiáng)有力的干預(yù)并在一定程度上促使公司的內(nèi)部機(jī)制合法有效的運作，但是此種干預(yù)畢竟屬于外部干預(yù)，無法協(xié)調(diào)公司內(nèi)部各個利益主體之間的矛盾和權(quán)利義務(wù)關(guān)系。此外，行政權(quán)力的過度擴(kuò)張極易滋生機(jī)會主義和道德風(fēng)險，并且我國缺乏對行政權(quán)力有效的約束和監(jiān)督機(jī)制。

七、完善勤勉義務(wù)在我國公司治理表現(xiàn)中的替代性方案

（一）建立明確的勤勉義務(wù)司法審查標(biāo)準(zhǔn)

首先，如前文所述，針對《公司法》及其相關(guān)部門法上關(guān)于勤勉義務(wù)規(guī)則籠統(tǒng)的規(guī)定，筆者認(rèn)為，《公司法》等效力較高的法律應(yīng)對勤勉義務(wù)做出進(jìn)一步的闡釋，即對勤勉義務(wù)的審查標(biāo)準(zhǔn)有一個大致的規(guī)定，確立司法機(jī)關(guān)理解和適用勤勉義務(wù)規(guī)則的基調(diào)。關(guān)于審查標(biāo)準(zhǔn)的選擇，筆者建議當(dāng)前我國應(yīng)當(dāng)采用客觀標(biāo)準(zhǔn)為主、主觀標(biāo)準(zhǔn)為輔的審查方式。采用客觀為主、主觀為輔的審查標(biāo)準(zhǔn)，既可以讓董事和高管的能力保持在社會平均值，又可以督促能力水平更高的董事和高管最大限度地為公司利益行事。

其次，即使在《公司法》層面上確立了勤勉義務(wù)的審查標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)也不屬于直接通過適用法條就能夠在個案中判斷出孰是孰非的準(zhǔn)則，“普通人在類似情況下應(yīng)盡的合理注意義務(wù)”的表述本來就很抽象。該審查標(biāo)準(zhǔn)也要放在具體案例中結(jié)合公司的性質(zhì)和規(guī)模、公司管理組織、董事的數(shù)量以及董事的類型等方面具體分析。此外，最高法院還可以搜集整理相關(guān)案例，甄選出關(guān)于勤勉義務(wù)的典型案例以指導(dǎo)案例的形式頒布，供下級法院斟酌適用。同時，如前文所述，證監(jiān)會和證交所出臺的相關(guān)文件中對董事和高管勤勉履職的行為做出了細(xì)化的要求，這些細(xì)化要求也可以作為法院在個案中實際考察董事和高管勤勉義務(wù)的參照。

（二）引進(jìn)商業(yè)判斷規(guī)則

在美國的公司治理結(jié)構(gòu)中，董事會主義盛行使得董事會在公司治理結(jié)構(gòu)中處于強(qiáng)勢地位，美國并沒有同大陸法系一樣的監(jiān)事會，董事本身就負(fù)有互相監(jiān)督的職能。于是，商業(yè)判斷規(guī)則作為一項衡平機(jī)制而出現(xiàn)，一方面是法院避免評判一項商業(yè)決策的好壞，另一方面也是為了保護(hù)董事免于承擔(dān)過重的責(zé)任，鼓勵公司進(jìn)行商業(yè)開拓、采取合理的商業(yè)冒險。筆者建議我國引入商業(yè)判斷規(guī)則，該規(guī)則的使用能增強(qiáng)抽象法律規(guī)則的可操作性。

（三）加強(qiáng)公司內(nèi)部控制的建設(shè)

涉及經(jīng)營決策的勤勉謹(jǐn)慎僅是勤勉義務(wù)內(nèi)容的一個方面，現(xiàn)代企業(yè)制度不僅要求董事和高管負(fù)責(zé)戰(zhàn)略決策和對外經(jīng)營決策，還要對公司的內(nèi)部的人員、機(jī)關(guān)及其活動進(jìn)行控制和監(jiān)督，而后者正是公司內(nèi)部控制所涉及的內(nèi)容。內(nèi)部控制旨在保證企業(yè)的經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告以及相關(guān)信息真實完整，提高運營效率，并促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略而制定的一套企業(yè)內(nèi)部機(jī)制。董事會的監(jiān)管職能主要表現(xiàn)在建立健全公司的內(nèi)部控制制度方面，從而保證董事會在適當(dāng)決定之前能夠知悉各種重要的信息，以防止可能的風(fēng)險和失誤發(fā)生。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)包含合理的戰(zhàn)略管理制度、風(fēng)險管理制度、薪酬管理制度等，并且董事和高管的薪酬激勵措施應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略管理、風(fēng)險管理等掛鉤，以保證內(nèi)部控制制度得到有效的執(zhí)行。

（四）司法約束機(jī)制和行政約束機(jī)制的平衡

如前文所述，勤勉義務(wù)規(guī)則在我國的司法實踐和行政監(jiān)管實踐中體現(xiàn)出兩種截然不同的發(fā)展路徑。如何平衡司法約束機(jī)制和行政約束機(jī)制在規(guī)制勤勉義務(wù)中的作用和效果，也是提高和完善我國當(dāng)前勤勉義務(wù)規(guī)則的重要問題。強(qiáng)大的行政干預(yù)和消極的司法介入，不單單體現(xiàn)在勤勉義務(wù)規(guī)則的制定和運用上，這也是我國當(dāng)前公司治理結(jié)構(gòu)普遍存在的問題。

因此，筆者建議應(yīng)當(dāng)提高司法機(jī)關(guān)在公司治理中的作用，提升司法的能動性，增強(qiáng)中小股東在公司治理中的角色和地位。豐富法律適用的具體規(guī)則和簡化訴訟程序，降低訴訟成本。同時應(yīng)當(dāng)注意司法介入的邊界和限制，尊重公司自治，發(fā)揮公司章程和公司內(nèi)部控制制度在細(xì)化和規(guī)制董事和高管勤勉義務(wù)的積極作用。行政機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)防止行政權(quán)力的過度擴(kuò)張，將關(guān)注的重點放在督促和幫助上市公司以及規(guī)模較大的非上市公眾公司建立有效的內(nèi)部控制制度。

我國經(jīng)濟(jì)目前處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型階段，資本市場的進(jìn)一步擴(kuò)大與開放伴隨著的是股權(quán)投資的發(fā)展和活躍，公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離將會逐步明顯。越來越多的機(jī)構(gòu)投資者作為公司股東開始關(guān)注公司治理，并且嘗試改變和完善公司的治理結(jié)構(gòu)。越來越多的企業(yè)響應(yīng)“一帶一路”的戰(zhàn)略布局開始“走出去”，風(fēng)險控制和管理將是企業(yè)關(guān)注的重點。這些改變將必然要求作為公司決策人和管理人的董事和高管更加勤勉盡責(zé)，對其技能、謹(jǐn)慎以及勤勉的要求也會越來越高，良好的公司治理需要合理而完善的勤勉義務(wù)。（作者單位：華東政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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第二層，是由分析人員、報表開發(fā)人員組成。向上，他們根據(jù)整體競爭情報戰(zhàn)略與相關(guān)績效指標(biāo)，建立與之配套的工作框架、重點方向和行動目標(biāo)，特別是要建立基于戰(zhàn)略方向的事由排序規(guī)則，用于分辨工作方向的輕重緩急。一切上層決策者所期望的，都在這層進(jìn)行具體化，步驟化并描述出來，如根據(jù)不同工作目標(biāo)，選擇不同的分析思路、算法和報告撰寫方式等。往下，根據(jù)運作的需求，提出具體的數(shù)據(jù)要求，也就是取舍的規(guī)則，明確哪些數(shù)據(jù)和信息是必須的，用以監(jiān)控下層供應(yīng)過來的信息資料，并將其導(dǎo)入分析統(tǒng)計模型，進(jìn)行運算處理，最后產(chǎn)生報告，提供給上層使用。值得注意的是，這層是需求部門和技術(shù)部門的中間地帶，所以這一層的執(zhí)行團(tuán)隊通常需要具備業(yè)務(wù)理解和技術(shù)實現(xiàn)兩個方面的能力。

第三層，是數(shù)據(jù)部門，他們接收來自分析層的數(shù)據(jù)交付需求，通過構(gòu)建數(shù)據(jù)庫存儲并整合所有的數(shù)據(jù)、信息，使得這些數(shù)據(jù)可以被分析人員使用，在日常中則是更新數(shù)據(jù)資料記錄，維護(hù)備份，確保信息的安全。

最下面的一層，是統(tǒng)計/IT部門，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)源、信息源，根據(jù)數(shù)據(jù)部門的要求，開發(fā)、運作和完善數(shù)據(jù)及信息渠道，特殊情況下，數(shù)據(jù)、信息也可以從外部供應(yīng)商購買。

整個競爭情報工作體系就是由以上四個層級組成，通過信息的雙向流動實現(xiàn)決策的合理性。但如前面所述，整個競爭情報工作體系可能會涉及大量的人員、資源和部門，更加需要公司從戰(zhàn)略上重視，但是在小公司中，并不具備足夠的條件去實現(xiàn)競爭情報體系，但是在高度細(xì)分的社會化市場下，公司往往可以把其它人能做得更好、更專業(yè)的事情外包出去，只留下公司的核心競爭力部分，通過鏈接到專業(yè)公司現(xiàn)成的第二、三、四工作層中，實現(xiàn)類似于“云工作”的虛擬化體系，從而構(gòu)建適合自身的競爭情報工作體系，提高在未來生存和發(fā)展的關(guān)鍵能力。（賽立信競爭情報事業(yè)部　胡家耀）

【歡迎與賽立信競爭情報作者探討您的觀點和看法。賽立信研究集團(tuán)旗下，廣州賽立信商業(yè)征信有限公司競爭情報事業(yè)部，為企業(yè)提供專業(yè)優(yōu)質(zhì)的競爭對手調(diào)研、行業(yè)分析研究、競爭情報整體解決方案、競爭情報管理系統(tǒng)等競爭情報產(chǎn)品與服務(wù)。文章聯(lián)系：E-mail：ci@smr.com.cn；電話：020-22263632。更多競爭情報文章，請登錄賽立信競爭情報網(wǎng)：sinoci.com.cn】

篇（9）

在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，中國成為世界經(jīng)濟(jì)舞臺上的主角。“一帶一路”倡議是中國倡導(dǎo)的嶄新的全球化戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略的實施過程也是中國跨國公司大發(fā)展的時代機(jī)遇，“一帶一路”成為國內(nèi)學(xué)術(shù)研究的重點和熱點。本文從會計提出中國會計國際趨同戰(zhàn)略。

一、會計國際趨同戰(zhàn)略的深遠(yuǎn)意義

會計是國際通用的商業(yè)語言，會計規(guī)制是重要的商業(yè)規(guī)則。財務(wù)信息是企業(yè)對國內(nèi)外經(jīng)營活動、投融資活動、并購決策過程中最重要的依據(jù)。近年來，國際會計準(zhǔn)則日益成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、特別是全球資本市場發(fā)展的重要基礎(chǔ)和有力支撐。關(guān)于中國會計國際化與財務(wù)戰(zhàn)略的研究，不僅能夠為企業(yè)的對外投資提供有力的支持，而且也是全球化背景下提高中國的國際地位、提升制度性話語權(quán)、書寫商業(yè)規(guī)則的一個重要舉措。

二、會計國際趨同戰(zhàn)略的重要性和必要性

1.有利于中國跨國公司對海外業(yè)務(wù)進(jìn)行有效管理

隨著中國企業(yè)對外投資的發(fā)展和“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，中國企業(yè)國際經(jīng)營活動超出了原先的國際貿(mào)易的范疇，一批跨國公司應(yīng)運而生。中國新生的跨國公司與西方發(fā)達(dá)國家跨國公司有相同的特征，在對象國設(shè)立眾多子公司和分公司，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營活動和資產(chǎn)配置，進(jìn)行更為復(fù)雜的跨國生產(chǎn)、采購、倉儲、銷售、并購活動。中國跨國公司需要通過一套完善的會計與財務(wù)管理體系，從而對海外分公司、子公司進(jìn)行有效控制。中國跨國公司的海外資產(chǎn)控制，需要在一套國際化會計架構(gòu)下運行。財務(wù)信息有助于中國跨國公司進(jìn)行國際投融資決策、資產(chǎn)配置和并購活動。“一帶一路”沿線的東道國也通過會計與財務(wù)制度對中國企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。同時，在更加復(fù)雜多樣的環(huán)境下進(jìn)行跨國經(jīng)營，一方面需要中國跨國公司提高會計和財務(wù)水平。

2.有利于中國跨國公司充分利用國內(nèi)外資本市場，拓寬融資渠道

中國企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)的融資需求，使中國的會計國際化成為配合支持“一帶一路”建設(shè)的重要戰(zhàn)略。通過會計國際化戰(zhàn)略，中國企業(yè)得以提高財務(wù)信息的可比性，拓寬企業(yè)的融資渠道，在投資對象國的資本市場和國際資本市場獲得融資。在“一帶一路”建設(shè)中，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行及絲路基金的建立、中國企業(yè)的快速發(fā)展、中國巨額外匯儲備等因素，成為“一帶一路”戰(zhàn)略的有力支撐，但是，中國企業(yè)的海外活動依然可能受制于資金瓶頸，遇到資金困難。由于海外項目合同金額一般都較大，于是要求企業(yè)拓寬資金渠道，加速資金在境內(nèi)外的周轉(zhuǎn)。

3.有助于中國的市場經(jīng)濟(jì)地位獲得國際認(rèn)可

從政府層面看，中國在不斷完善國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)體制的同時，也一直在努力爭取市場經(jīng)濟(jì)地位的國際認(rèn)同。然而，一些傳統(tǒng)市場經(jīng)濟(jì)國家以不承認(rèn)中國的市場經(jīng)濟(jì)地位為由，對中國商品進(jìn)行反傾銷調(diào)查，使中國企業(yè)蒙受損失。因此，中國財政部門、會計職業(yè)團(tuán)體、會計學(xué)術(shù)界研究探討如何在一帶一路建設(shè)過程中，通過會計國際化和國際財務(wù)戰(zhàn)略，提高會計規(guī)則的相互認(rèn)同，避免一些國家找到反傾銷的借口。在確立中國的市場經(jīng)濟(jì)地位方面，會計可以而且應(yīng)該發(fā)揮更大作用。

4.有利于中國企業(yè)融入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動

從“一帶一路”沿線國家的會計制度看，這些國家中大多數(shù)已經(jīng)采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，但同時保留本國的會計準(zhǔn)則與之并行。中國也于2006年實施新會計準(zhǔn)則，吸收了國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的內(nèi)涵，并與歐盟簽署了會計準(zhǔn)則相互認(rèn)可協(xié)定。然而，中國目前與大多數(shù)一帶一路沿線國家尚未簽署會計準(zhǔn)則相互認(rèn)可協(xié)定，使中國企業(yè)不利于中國企業(yè)進(jìn)入當(dāng)?shù)刭Y本市場，也不利于中國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營、并購等活動。

三、實施會計國際趨同戰(zhàn)略的政策建議

1.重視規(guī)制制訂，提高制度性話語權(quán)

隨著中國經(jīng)濟(jì)總量的不斷增大和進(jìn)一步開放式發(fā)展，中國應(yīng)積極推進(jìn)會計的國際化進(jìn)程，提高制度性話語權(quán)，推進(jìn)商業(yè)的制訂，全面參與全球經(jīng)濟(jì)治理進(jìn)程，主動參與國際經(jīng)濟(jì)組織的頂層設(shè)計。中國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的制度性話語權(quán)則是中國全球經(jīng)濟(jì)治理參與程度的重要標(biāo)志。

2.積極參與國際會計準(zhǔn)則的制訂

中國應(yīng)積極參與國際會計準(zhǔn)則的制訂中發(fā)揮更大的作用。目前，中國通過在國際財務(wù)報告準(zhǔn)則基金會、受托人、理事會等機(jī)構(gòu)，更為積極地參與國際準(zhǔn)則的制定。中國應(yīng)立足于本國的實際情況，積極穩(wěn)妥推進(jìn)企業(yè)會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同，積極參與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則基金會各層面事務(wù)和國際財務(wù)報告準(zhǔn)則制定工作，不斷提高中國在國際財務(wù)報告準(zhǔn)則制定中的話語權(quán)和影響力。

3.發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，提高跨國公司的財務(wù)信息質(zhì)量，推動國際會計中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展

政府應(yīng)引導(dǎo)參與“一帶一路”的中國跨國公司按照國際會計準(zhǔn)則要求，進(jìn)行充分的信息披露，提高中國跨國公司的會計信息質(zhì)量。中國企業(yè)應(yīng)建立一套符合市場經(jīng)濟(jì)地位的會計賬簿體系，符合國際認(rèn)可的會計準(zhǔn)則的要求，并提供獨立的審計，以反映該企業(yè)的真實生產(chǎn)成本、財務(wù)狀況和市場經(jīng)濟(jì)關(guān)系，表明中國企業(yè)的完全市場經(jīng)濟(jì)主體性質(zhì)。政府應(yīng)鼓勵本國會計中介服務(wù)機(jī)構(gòu)開展跨境服務(wù)，規(guī)范會計師事務(wù)所跨境執(zhí)業(yè)行為，發(fā)揮會計師事務(wù)所在中國企業(yè)、中國資本參與“一帶一路”建設(shè)中的積極作用。指導(dǎo)支持會計師事務(wù)所構(gòu)建國際會計與審計服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，參與國際競爭，重點扶持大型會計師事務(wù)所創(chuàng)建民族品牌。

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號：F84 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

原標(biāo)題：償二代信用風(fēng)險最低資本監(jiān)管規(guī)則對中國再保險（集團(tuán)）的影響分析及發(fā)展策略研究

收錄日期：2015年4月14日

一、信用風(fēng)險最低資本監(jiān)管規(guī)則影響分析

償二代中有關(guān)信用風(fēng)險最低資本監(jiān)管規(guī)則的出臺不僅僅代表一項監(jiān)管制度的誕生，更重要的是它將引導(dǎo)再保險市場交易行為的方向。一方面該監(jiān)管規(guī)則的出臺導(dǎo)致中再集團(tuán)及其他再保險主體的法律環(huán)境發(fā)生了變化；另一方面市場競爭主體的經(jīng)濟(jì)行為也將因此而發(fā)生相應(yīng)的變化。

（一）法律環(huán)境。雖然《保險法》中明文規(guī)定：“經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的保險公司當(dāng)年自留保費，不得超過其實有資本加公積金總和的四倍”、“保險公司對每一危險單位，即對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實有資本加公積金總和的百分之八；超過的部分，應(yīng)當(dāng)辦理再保險。”但由于對保險公司償付能力監(jiān)管力度不足，急需擴(kuò)張的保險公司往往不嚴(yán)格執(zhí)行上述規(guī)定，從而導(dǎo)致大量分保業(yè)務(wù)流失。不僅如此，歷次法律監(jiān)管規(guī)則的出臺都很少提到對再保險公司或者集團(tuán)再保險業(yè)務(wù)的償付能力進(jìn)行監(jiān)管，例如在《再保險管理業(yè)務(wù)規(guī)定》中僅提到保險公司中涉及再保險業(yè)務(wù)的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)符合保險公司償付能力報告編報監(jiān)管規(guī)則的要求。雖然再保險可以看成保險的保險，但是兩者的償付能力監(jiān)管卻不能簡單地等同起來，直保公司與再保險公司或者集團(tuán)的償付能力監(jiān)管也不能簡單的等同起來。另外，《再保險管理業(yè)務(wù)規(guī)定》中規(guī)定：“外國再保險公司分公司的償付能力狀況，按照其總公司的償付能力狀況認(rèn)定。外國再保險公司分公司自留保費以其總公司直接授權(quán)的額度為限。”則是用兩套標(biāo)準(zhǔn)來監(jiān)管境內(nèi)再保險公司及境內(nèi)外資再保險公司的再保險業(yè)務(wù)，境外再保險人在國內(nèi)開展再保險業(yè)務(wù)時，實際上是享有寬松的監(jiān)管環(huán)境，這有利于其在中國的再保險市場中進(jìn)行擴(kuò)張，對中再集團(tuán)的再保險市場份額帶來不小的沖擊。

與償一代不同，2012年4月18日出臺的償二代將再保提上議程，不僅增加了財產(chǎn)保險公司和人身保險公司（含健康險公司和養(yǎng)老險公司）分出業(yè)務(wù)再保險資產(chǎn)的交易對手（再保險分入人）違約風(fēng)險的監(jiān)管，而且逐步打破了國內(nèi)再保險公司與在國內(nèi)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的國外再保險公司接受分入業(yè)務(wù)時償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致的原則。如表1所示，償二代規(guī)定境內(nèi)再保險人包括境內(nèi)再保險公司及境外再保險公司在境內(nèi)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)，兩者在確定基礎(chǔ)因子時統(tǒng)一根據(jù)中國保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)計算償付能力充足率。這樣一來，在境內(nèi)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的境外再保險公司將要面臨兩種選擇，要么將與業(yè)務(wù)量對等的資本金調(diào)至中國境內(nèi)；要么維持現(xiàn)狀，但在償二代的要求下，其償付能力將大幅下降，對應(yīng)的風(fēng)險因子也將大幅上升，這將大幅增加其經(jīng)營成本。（表1）

同時，由表1與表3可以看出，無論是直保公司還是境內(nèi)再保險公司，他們在向境內(nèi)再保險分入人進(jìn)行分保或者轉(zhuǎn)分保的時候，適用的交易對手違約風(fēng)險的RF0賦值是一樣的。然而，當(dāng)境內(nèi)再保險公司向境內(nèi)再保險分入人轉(zhuǎn)分保時，會考慮境內(nèi)再保險分入人是否有擔(dān)保措施（包括信用證）來設(shè)定k1值，賦值如下：

k1=-0.25 有擔(dān)保措施0.25 無擔(dān)保措施

因為MC信用=EX×RF，其中RF=RF0（1+k），k=∑ki，MC信用代表信用風(fēng)險最低資本要求，EX為風(fēng)險暴露。所以境內(nèi)再保險公司如果向有擔(dān)保措施的（包括信用證）境內(nèi)再保險分入人轉(zhuǎn)分保時要比直保公司直接向境內(nèi)再保險分入人分保需要的信用風(fēng)險最低資本少1/4。相反，如果境內(nèi)再保險公司向無擔(dān)保措施的境內(nèi)再保險分入人分保時，適用k1=0.25，那么信用風(fēng)險最低資本要求會比直保公司直接向境內(nèi)再保險分入人分保時的要求高1/4。k1值的規(guī)定旨在規(guī)范再保險公司，督促其自覺向有擔(dān)保措施的再保險分入人進(jìn)行分保，進(jìn)行風(fēng)險控制，提高風(fēng)險管理能力。

不僅如此，償二代對境內(nèi)財產(chǎn)保險公司和人身保險公司（含健康險公司和養(yǎng)老險公司）向境外再保險公司分保與境內(nèi)再保險公司向境外再保險公司轉(zhuǎn)分保的交易對手違約風(fēng)險做出了不同的規(guī)定。表2與表4黑色數(shù)字為信用風(fēng)險最低資本征求意見稿第二稿，從表2與表4中可以看出境內(nèi)直保公司向境外再保險公司分保的風(fēng)險因子要明顯大于境內(nèi)再保險公司向境外再保險公司轉(zhuǎn)分保的風(fēng)險因子。這就有可能導(dǎo)致之前在境外分保的直保公司轉(zhuǎn)而向境內(nèi)再保險公司投保，再由境內(nèi)再保險公司將部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)分保到境外再保險公司，或者境外再保險公司直接在中國境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致境內(nèi)再保險市場的主體不斷增加，中再集團(tuán)競爭主體增多。紅色數(shù)字則是征求意見稿第三稿，由表2可以看出，境內(nèi)直保公司向境外再保險公司分保所用到的基礎(chǔ)因子變動不大，僅有擔(dān)保措施的部分有所下降，而從表4可以看到境內(nèi)保險公司向境外再保險公司分保所使用的基礎(chǔ)因子除去AAA評級有輕微上升外，其他評級水平的基礎(chǔ)因子均大幅下降。由此可以看出，由境內(nèi)再保險公司向境外轉(zhuǎn)分保的方式更加得到監(jiān)管部門的認(rèn)可與支持，其風(fēng)險相較于境內(nèi)直保公司直接向境外再保險公司分保的方式要小。（表2、表3、表4）

（二）競爭環(huán)境。聚焦到中再集團(tuán)的競爭環(huán)境，我們不得不關(guān)注境內(nèi)外資再保分公司以及境外再保險公司。據(jù)粗略統(tǒng)計，現(xiàn)有再保險市場業(yè)務(wù)格局是：中再集團(tuán)，境內(nèi)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的瑞再、慕再、漢諾威再等，以及直接向境外分保的再保險業(yè)務(wù)各占1/3。如表5所示，2011～2013年境內(nèi)外資再保分公司與中再集團(tuán)的分保費收入之比幾乎為一。（表5）

截至2013年，境內(nèi)外資再保分公司共有五家，分別是慕尼黑再保險公司北京分公司，瑞士再保險股份有限公司北京分公司，德國通用再保險股份公司上海分公司，法國再保險公司北京分公司以及漢諾威再保險股份公司上海分公司。在償二代未出臺之前，按照《再保險管理業(yè)務(wù)規(guī)定》，境內(nèi)外資再保分公司償付能力狀況，按照其總公司的償付能力狀況認(rèn)定，因而境內(nèi)外資再保險分公司可以用放置在國內(nèi)的極少的資本金來賺取大量保費收入。如表5所示，2011～2013年境內(nèi)外資再保分公司合計資產(chǎn)與中再資產(chǎn)之比小于50%，然而分保費收入之比卻幾乎相當(dāng)。償二代取消了對境內(nèi)外資再保險分公司的“超國民待遇”，加強(qiáng)對其償付能力充足率的監(jiān)管，為中再集團(tuán)提供了更加公平的市場競爭環(huán)境。不僅如此，償二代根據(jù)境內(nèi)再保險人是否為境內(nèi)獨立法人機(jī)構(gòu)設(shè)定k1，賦值如下：

k1=0 境內(nèi)獨立法人機(jī)構(gòu)0.05 非境內(nèi)獨立法人機(jī)構(gòu)

由于我國境內(nèi)外資再保險公司都是分公司，屬于非境內(nèi)獨立法人機(jī)構(gòu)，不能獨立承擔(dān)民事法律賠償責(zé)任，因而信用風(fēng)險最低資本相較于中再集團(tuán)而言要求更高一些，以防范信用風(fēng)險的發(fā)生。信用風(fēng)險最低資本的提高有可能導(dǎo)致境內(nèi)外資再保險子公司的增加，使得再保險市場主體不斷增加，為中再集團(tuán)的發(fā)展帶來機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

境外再保險公司資金實力雄厚，產(chǎn)品創(chuàng)新能力很強(qiáng)，再保險人才充足，對中再集團(tuán)而言，有很強(qiáng)的競爭力。隨著償二代信用風(fēng)險最低資本要求監(jiān)管規(guī)則的出臺，允許再保險公司向境外分保時考慮再保險人的信用等級，但直保卻不適用。這對于在境外有大量分保業(yè)務(wù)的直保公司而言，其信用風(fēng)險資本要求會大幅提高，償付能力將受到嚴(yán)重影響。例如直保公司分保給境內(nèi)再保險人的資本因子為0.5%和1.3%，而分保給境外再保險人的資本因子則變成8.7%和58.8%。這樣，大量的分保業(yè)務(wù)將可能從國際回流到國內(nèi)，從而為中再集團(tuán)的發(fā)展帶來契機(jī)。但是，償二代根據(jù)境外再保險分入人是否為境內(nèi)再保險分出人的母公司或者同一集團(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)公司設(shè)定k2，賦值如下：

k2=-0.1 母公司或同一集團(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)公司0 其他

這樣一來，境外再保險公司如果在境內(nèi)設(shè)有分公司或者子公司，直保公司或者境內(nèi)再保險公司向境外再保險公司分保或者轉(zhuǎn)分保時其信用風(fēng)險最低資本要求就會降低1個百分點，因而更加具有競爭力。外加境內(nèi)直保公司向境外分保業(yè)務(wù)量的減少也可能導(dǎo)致境外再保險公司在中國境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或者子公司，增加中國再保險市場的主體，這也將為中再集團(tuán)的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。

二、中再集團(tuán)應(yīng)當(dāng)采取的發(fā)展策略

在償二代信用風(fēng)險最低資本要求的背景下，中國再保險市場的主體結(jié)構(gòu)及市場份額必定會發(fā)生巨大的變化，中再集團(tuán)如何在償付能力監(jiān)管中利用發(fā)展契機(jī)，迎接挑戰(zhàn)對中再集團(tuán)而言意義重大。雖然中再集團(tuán)過去也取得了驕人的成績，但也存在很多制約中再集團(tuán)發(fā)展的問題。如財產(chǎn)再保險分保費由2011年的221.5億元增加到2013年的291.36億元，增幅達(dá)31.5%。然而，財產(chǎn)再保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不均衡，其中車險占到再保險分保費收入的59.81%，排第二的企業(yè)財產(chǎn)保險才僅僅占到15.14%。償二代信用風(fēng)險最低資本要求可能引起新的一輪外資進(jìn)軍中國再保險市場的熱潮，在境內(nèi)外資再保險公司及境外再保險公司在中國施展拳腳的時候，中再集團(tuán)，作為中國唯一一家再保險集團(tuán)，應(yīng)當(dāng)審時度勢，站在新的戰(zhàn)略高度，贏得發(fā)展先機(jī)。如果將中再集團(tuán)比作一個人，那么它的左手應(yīng)當(dāng)是大數(shù)據(jù)，右手是產(chǎn)品創(chuàng)新，兩只腳一只是償二代，另一只腳是國際化，而身體則是各個部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，腦袋是人才。相應(yīng)得出中再集團(tuán)的發(fā)展策略如下：

（一）人才戰(zhàn)略。首先，要加強(qiáng)中再集團(tuán)與高校的合作，為集團(tuán)儲備人才。人才是一個企業(yè)發(fā)展的不竭動力，保險業(yè)是一個需要多學(xué)科知識背景的產(chǎn)業(yè)，所以中再集團(tuán)需要的不僅僅是保險專業(yè)或者再保險專業(yè)的人才，更需要有復(fù)雜學(xué)科背景的人才。中再集團(tuán)可以通過高校來培養(yǎng)該類人才，從而為自身發(fā)展儲備后生力量；其次，要加強(qiáng)海外人才引進(jìn)戰(zhàn)略。國外再保險要比中國再保險起步早，因而其再保險技術(shù)與人才儲備要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于中國。要想加速中國再保險的發(fā)展，就需要“引進(jìn)來”。引進(jìn)外國優(yōu)秀的再保險人才；再次，信用風(fēng)險最低資本監(jiān)管規(guī)則有可能引起新一輪外資公司進(jìn)軍中國再保險市場的熱潮，外資公司由于具有雄厚的資本實力及技術(shù)水平，他們進(jìn)軍中國市場后為了適應(yīng)本土商業(yè)文化，往往會利用高薪來吸引一大批中再集團(tuán)的優(yōu)秀人才。因而對于中再集團(tuán)來說，一方面應(yīng)當(dāng)為每位優(yōu)秀的再保險人才提供充分發(fā)展及晉升的平臺，防止人才流失；另一方面要加大對現(xiàn)有人才儲備的培養(yǎng)力度，為每一位員工制定專門的職業(yè)設(shè)計和發(fā)展規(guī)劃，施行海外學(xué)習(xí)培養(yǎng)計劃，做到“走出去”。

（二）大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略。21世紀(jì)不得不提大數(shù)據(jù)，它不僅僅是再保險業(yè)務(wù)開展的一種渠道，更是對再保險經(jīng)營思維的一種碰撞。原保險業(yè)務(wù)越來越多的重視互聯(lián)網(wǎng)保險，并且互聯(lián)網(wǎng)保險保費收入占公司總保費收入的比重在逐年增加。幾乎所有的保險公司都有自己的門戶網(wǎng)站和多個網(wǎng)頁，其展示內(nèi)容也從開始的公司介紹發(fā)展到現(xiàn)在的保險產(chǎn)品售賣。原保險業(yè)出現(xiàn)的大量互聯(lián)網(wǎng)保險將催生對再保險的需求，作為民族再保險企業(yè)的中再集團(tuán)，應(yīng)當(dāng)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，滿足互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展的需要。中再集團(tuán)作為中國再保險市場份額最大的再保險集團(tuán)，不應(yīng)當(dāng)是大數(shù)據(jù)的跟隨者，而應(yīng)當(dāng)去做大數(shù)據(jù)的引領(lǐng)者。只有這樣，才可以在與境內(nèi)外資再保險與境外再保險的競爭中脫穎而出，贏得長足發(fā)展。

（三）國際化戰(zhàn)略。一個國家如果閉關(guān)鎖國將會面臨被動挨打的局面，一個企業(yè)如果不把自身的發(fā)展放置在國際環(huán)境中也會停滯不前。雖然償二代為中再集團(tuán)創(chuàng)造了更加公平的競爭環(huán)境，但如果就此局限在國內(nèi)發(fā)展，不僅會使中再集團(tuán)遇到發(fā)展瓶頸，也會使再保險這種國際化風(fēng)險管理手段失去其原有的意義和色彩。中再集團(tuán)雖然已經(jīng)擁有自己的四個海外機(jī)構(gòu)，但與世界上實力強(qiáng)大的再保險公司相比還相差甚遠(yuǎn)。中再集團(tuán)應(yīng)繼續(xù)加大國際化戰(zhàn)略的步伐，通過推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，為國際業(yè)務(wù)拓展打好基礎(chǔ)，增加中國再保險在世界的話語權(quán)，同時反哺國內(nèi)再保險市場的競爭力，做到在國內(nèi)繼續(xù)保持再保險市場的主導(dǎo)地位，在國際上起到越來越重要的作用。

（四）產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略。中再集團(tuán)利用其品牌優(yōu)勢與本土優(yōu)勢，確實在中國再保險市場上起著舉足輕重的作用。但我們仔細(xì)分析就會發(fā)現(xiàn)，中再集團(tuán)在一些尖端領(lǐng)域的市場份額很少，很多原保險市場的再保險需求中再集團(tuán)由于產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足都很難滿足。因此，中再集團(tuán)要在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上，通過學(xué)習(xí)借鑒國外再保險產(chǎn)品，結(jié)合中國本土情況，設(shè)計能滿足多元化需求的再保險產(chǎn)品。同時，中再集團(tuán)也可以開展產(chǎn)品設(shè)計大賽，鼓勵有想法有行動的大學(xué)生或者社會群體參與進(jìn)來，不斷積累創(chuàng)新經(jīng)驗，讓公司的產(chǎn)品生命周期不斷延長延寬，為中再集團(tuán)的發(fā)展帶來不竭的動力。

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