證券行業市場分析匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇證券行業市場分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、投資者一般心理特征

一般來說投資者的心理特征主要有代表性直覺、錨定、過度自信、過度反應和反應不足、損失厭惡和后悔厭惡、可獲得性、模糊厭惡等，下面對其進行分析。

（一）代表性直覺

所謂代表性直覺就是投資直覺性的認為好的公司就代表了它的股票也是好的。產生這種心理特征的原因是人們對于事物進行評估的時候，只對重視的因素進行考慮而忽視了可能很重要的因素忽略。這種心理特征所帶來的后果就是，即使數據很明顯的屬于隨機狀態的時候，人們也要盡量地發掘出其中的規律。

（二）精神賬戶

所說的精神賬戶是指投資者在腦海中將資金以用途非標準分為不同類型的現象。也就是說在投資者腦海中是把一些資金歸為現金資產而另一部分資金就屬于證券資產，人們對不同的精神賬戶中的資金的風險偏好是不同的。

（三）錨定

錨定是指投資者在進行判斷決策的過程中過分的以自己的經驗，錨定自己的想法，而不管其他不利于判斷的證據，即便這些證據很有可能對于股價有著非常重要的作用。

（四）可獲得性

在人們要評價一類事物的發生頻率或者是某一特殊事件發生的可能性時，會很快地回憶起他們能夠想起的例子，并以此作為判斷的依據，這就是可獲得性。可獲得性的行為偏差很可能會導致投資者在被一定的信息所局限從而做出倉促錯誤的判斷。

（五）模糊厭惡

模糊厭惡是指在伴有風險的不確定性中進行選擇的話，往往會選擇已知結果概率的不確定性。追求確定性的因素會使投資者產生寧可選擇價值較低的但是概率上比較確定的投資選項的結果。

二、基于行為金融學下的我國證券市場的投資策略

行為金融學的興起引發了人們對于行為投資策略的熱情。一般來說在投資的慣性策略的作用下，投資者往往是購買在過去幾個月中表現較高的股票，賣出那些在過去幾個月中表現較差的股票。但是在我國由于投資者的信息掌握不夠完整，投資者常常存在反應過度的心理特征，而機構投資者就利用個體投資者的這種心理特征來進行反向操作。對于短期投資者還可以根據日歷效應，在周一開盤時賣出股票，在周三再買入。在年末買入股票，次年的一月底再賣出，這樣投資者就可以在成本很小的情況下獲得超額收益。規模效應給投資者的啟示就是買入小公司股票，賣出大公司股票。在盈余公告效應下投資者可以買入有利好公告的股票，可獲得長期收益。

三、行為金融學視角下完善我國證券市場的建議措施

和以往傳統的金融理論比較而言，行為金融理論中的有限理性的假設與當前中國證券市場的發展實際更相符合，借助于對證券市場的主體的微觀行為洞悉市場的運行體制的分析，為發展規范化的市場提高理論支持與實踐指導。

（一）推動帶有中國特色的證券監管的微觀理論的形成與發展

監管證券市場的活動實際上是從監管金融的行為中發展出來的，監管證券市場的活動充滿了藝術性與挑戰性。準確把握我國市場的特殊性質，在研究政權監管理論時吸收行為金融學的精髓，將研究的視角確定為行為金融學，使用實驗學、社會學及心理學相結合的研究方法與思路來創新我國證券市場的監管理論，深入分析導致我國證券市場監管效率較低的根本原因，以期建立起以行為金融學為基礎的、符合我國市場實際情況的證券監管的微觀理論體系，以有效地監管證券市場，實現證券市場的健康發展。

（二）建立科學的退市制度

應保障上市公司享有直接退市的權利，只有這樣才能將證券企業的精力放在產業創新方面。除此之外，風險投資退出證券之后，獲取的資金需要投入到新的創業企業的培訓中去。如此一來，借助于風險投資的支撐對新的創新型的投資公司進行配置，并建立起良性的循環體系。

（三）推動信息披露責任追究制度的不斷完善

在《證券上市規則》與《證券上市管理暫行辦法》中詳細規定了上市公司的信息披露工作，盡管我們已建立起相對完善的信息披露制度，然而，我們還需要進一步加強對披露過程的監管，只有這樣才能提高證券市場的公開化與透明化程度。

（四）在監管過程中應堅持“以人為本”的原則

我國的證券市場得以運行的基礎就在于投資者，因此只有重視與發揮群眾的力量。才能實現我國證券市場的健康發展，這就要求我們應培養投資者的自我保護意識，引導他們建立起理性的投資觀念，進行理性預期。

（五）重視個人投資素質的培養

要想成為一個合格的投資者，就必須具備股票投資取勝所需要的素質，即對普通的商業恐慌不屑一顧、敢于正視錯誤、靈活、百折不撓、謙讓、獨立的判斷力、開闊的胸襟、耐得住痛苦、自立及忍耐等。

參考文獻

[l]李心丹.行為金融學——理論及在中國的證據[M].上海:上海三聯書店，2010.

篇（2）

我國證券經紀業務（2002年5月前實行固定傭金制）和新股承銷業務的收費標準一直受到政府的嚴格管制。從這個意義上說，我國的證券業應該不存在價格競爭行為，但我國證券市場的實際情況是名義上（僅僅是名義上）不存在價格競爭，但非法的價格競爭卻充斥了整個市場。由于經紀業務市場的競爭激烈，券商為了爭取一定的市場份額，采取傭金返還的違規行為（2001年青海證券公司對網上委托交易實行公開傭金打折就是一例）；同樣，承銷業務中也存在變相的價格競爭（如發行公司的資金融通等）。造成這些不規范競爭行為的根源在于政府的價格機制。

隨著市場的不斷發展，固定傭金制度的弊端也越來越多地顯現出來。這些弊端表現為：不利于證券市場競爭機制的培育；較高的費率標準提高了交易成本，既妨礙了社會資源的有效配置，也在一定程度上影響了投資者參與證券市場的積極性；個別證券經營機構為了爭奪客戶資源，違反有關規定進行各種形式的傭金打折或返傭的價格戰，在一定程度上影響了公平競爭的市場秩序。

從國際經驗看，各國在證券市場發展初期采用的都是固定傭金制。1975年5月1日，美國的交易所率先打破固定傭金制，采取競爭性的協議傭金制，由客戶和證券公司協商決定。但是最引人關注的還是英國在1986年對證券業實施的一場重大變革。它取消了固定傭金制，客戶可與證券經紀商根據市場供求情況、交易額度及各自的實際情況，決定按何種標準收取傭金或是否收取傭金。這場變革使英國重新贏得全球主要證券市場的地位。20世紀90年代以來，更多的國家放棄了固定傭金制，世界主要的27個證券交易所中，大部分實行完全的傭金自由協商制。傭金自由化的效果是明顯的，在客觀上起到了使券商傭金收入水平下降、刺激市場交易和促進金融機構重組的作用。

二、金融創新――浮動交易傭金制度的推廣

2002年4月5日，中國證監會、國家計委和國家稅務總局聯合了《關于調整證券交易傭金收取標準的通知》，通知規定自5月1日起A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動制度來交易傭金。證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易所的手續費等。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。此外，國債現券、企業債（含可轉債）、國債回購以及今后出現的新的交易品種，其交易傭金標準由交易所制定并報證監會和國家計委備案。《通知》同時指出，券商向客戶提供以外的咨詢等其他服務，可由雙方協商確定收取標準。這項改變“一刀切”制度的改革有利于市場的發展，表現為：一方面，傭金水平實際降低了至少0.5‰，惠及廣大投資者；另一方面，券商可在規定區間內浮動，或在這個區間內與客戶協商解決。這既有利于投資者降低交易成本，也給了券商一個公開的、能靈活掌握的競爭手段，客觀上有利于促進他們轉變思維模式，積極開拓新業務，提高服務水平，進行金融創新。

在國家有關部門宣布證券交易傭金實行浮動制之后，立即引起了各券商的強烈反響。川財證券公司針對投資者的不同需求，設立從3‰～0.2‰的傭金標準區間，并根據不同的標準設立相應的服務項目。不論資金量的大小，投資者自行選擇合適的傭金檔次，從而向投資者推出了更多的投資增值服務，并試圖將公司打造成“經紀超市”；申銀萬國公司有關人士聲稱決不實行零傭金，而將著眼點放在服務上，傭金降、服務水平不降，以高附加值的、多層次的、個性化的服務留住客戶、吸引客戶，最終以高質量的服務取勝。許多券商也開始以實際行動應對降傭的到來，具體方式包括：

（一）“上樓”。豪華營業部常常位于城市的繁華地帶，多租用昂貴的一樓商業鋪面做交易大廳，形成較大的市場影響。此類營業部輕易不會遷址，但從費用考慮出發，已有券商開始忍痛割愛。聯合證券公司的一家營業部便與業主協商，放棄一樓而轉租價格低廉的高層場地。與此同時，這類營業部以低廉的傭金吸引散戶從事非現場交易，逐步壓縮營業面積。

（二）“講價”。豪華營業部中機構大戶云集，許多營業部的大戶室、特戶室幾乎都是奢侈的辦公室。如今券商不得不開始算一筆精細賬，要按其占用的面積消耗費用來測算合適的傭金標準，按質論價。許多大戶對此也欣然接受，他們表示如今炒股已到無營業部的必要，只要傭金降低，情愿采取網上交易的方式。

（三）“減員”。一般來說，豪華營業部的員工數量高于市場平均水平，但許多是“關系”需要，冗員眾多，而此次傭金變革將端掉其飯碗。目前，許多營業部開始減員增效，先將財務、辦公室、電腦部等二線員工數量降至最低，再按照業績強制淘汰，將部分一線交易員轉為經紀人。

三、交易傭金的定價策略

實際上，不應僅僅從降低成本的角度去面對傭金改革，而應采取其他積極的應對策略：

（一）定價策略。傭金改革最直接的沖擊是價格方面的，所以，券商采取大幅降價的搏殺策略、差別化策略、價格同盟策略、高價格高水準策略及市場跟隨策略。如有些券商率先推出年傭金制或宣布實行零傭金制；有些券商根據不同客戶資金量和交易量實行不同傭金標準；不少地方的券商在此前就達成價格聯盟；也有些在業內有較好品牌效應的券商采取了3‰的傭金上限；還有許多券商則是在搜尋了其他券商的信息后結合自身實際擬定策略方案。

（二）服務策略。由于2006年股票市場逐步走出低谷，各家證券公司的注意力開始從價格轉移到了服務產品上。不少券商的營業部開展了各類咨詢服務，服務手段也趨于多樣化。

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1、銀行會計。工作崗位：銀行會計和財務部門會計人員;信貸部門人員，貸款審核，信用評估，貸款風險分析，信貸跟蹤管理等;內部稽核部門人員;其他部門人員，信貸推銷人員，營業部門人員，財務分析人員，金融產品開發，理財顧問等。

2、證券行業和其他金融機構。這些單位包括：證券交易所，證券公司，保險公司，基金管理公司，信托投資公司等等。在這些單位擔任的會計工作崗位：會計財務部門會計人員;內部稽核部門人員;其他部門人員，保險精算師，證券市場分析人員，委托理財經理，營業部人員，項目評估專家，保險理賠估價等。

（來源：文章屋網 ）

篇（4）

特許政策洞開

豁免3年盈利要求，券商的上市之路在政策的引導下洞開。近日，某券商向媒體透露，銀河證券有望通過這種特批途徑于明年登陸A股市場。

此前，中國證監會一位人士稱，“對于經過大規模財務重組的券商，管理層的政策是：不設3年業績要求，新設公司只要有一個完整的會計年度就可以了，但是需要特批。幾家券商都在申請特批，最晚明年上半年應該能上。”

該人士所提到的幾家券商，就包括銀河證券，也包括雖然沒有連續3年盈利的經營業績，但已經做好A股市場IPO準備的中國建銀投資證券和安信證券。據悉，為了加快上市步伐，銀河證券已經向證監會申請豁免公司上市前3年盈利的限制。只要拿到國務院一紙批文，便可以在明年順利上市。

銀河證券成立于2007年1月26日，其實際控制人是中央匯金公司和財政部。從經營時間來講，銀河證券完全不具備上市資格，但市場分析人士認為：“銀河證券既為中央匯金公司和財政部所擁有，又是證監會會管公司，抓緊時機上市是幾個部門共同的愿望，得到國務院特批的可能性非常大。”同時由于今年前4個月，營業收入已超過去年全年，其國有資產的強勢概念、零不良起步，以及強勁增長的收入，使得投資者對銀河證券上市翹首以待。

中投證券證券行業分析師趙明勛認為，無論券商避開IPO選擇借殼上市，或是選擇走特批之路，根本原因是由于幾年熊市，無法滿足連續3年盈利的硬性指標。

“現在是資本為王的時代，一旦錯過極佳的上市時機可能會導致全盤落后。”國泰君安研究員梁靜表示。

事實上，中信證券2003年上市后迅速崛起的示范作用是有目共睹的。中信證券在上市后，已逐漸發展成為業內航母。東方證券副總經理桂水發認為，證監會3年綜合治理結束后，券商業將來最大的風險在于自身業務競爭力不足導致的客戶流失、人才流失和成本上升，而規模大的企業抗風險能力會強很多。

券商借殼上市的強大動力來自于激烈的行業競爭。以目前來說，排名前十位的券商承銷費共計74.98億元，占全部承銷費的84.44%，而排在最后的券商承銷費收入只有0.12億元，業內人士認為，兩極分化趨勢已經顯現。這對于未上市的券商來說是非常嚴峻的。根據發達國家的經驗證明，券商行業往往具有集中度高的特點，目前我國有約100家券商，而此數量在未來必將通過兼并收購不斷減少，因此利用資本市場做大做強避開被收購的噩運是券商上市嘗試的出發點。

證券公司通過上市所獲得的巨大資本收益令后來者垂涎不已，而隨著多家券商的積極籌備，2008年有可能迎來新一輪的券商板塊擴容。

盈利模式是根本

“證券業盈利模式的轉換，風險控制的提升，并不是單純靠上市就能解決的。”目前來說，業內分析師對券商擴容的態度，的確是后來者所要考慮的問題。

“上市是券商做大做強的必由之路，但這并不簡單地等同于拿到錢就能做強。企業內部架構、營銷能力、創新能力才是決定因素。”財經人士曹中銘為此表示擔憂。

事實上，當前證券公司并未走出 “靠天吃飯”的境地，很多券商的主要盈利都來自于經紀業務。“簡單的特許政策推動券商上市，對于投資者是不負責任的。” 曹中銘認為，“牛市往往掩蓋矛盾，只有在熊市時才知道誰在‘裸泳’。這兩年牛市雖然使得券商賺得缽滿盆滿，但這樣的情況并不一定能長久。如果在牛市降低上市門檻，一旦熊市來臨，一些靠天吃飯的券商就只有ST和摘牌了。”

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中信證券擔任保薦人以及主承銷商，擬發行不超過5億股，發行后總股本不超過20億股。

各項業務實力平平

在全國107家券商中，東吳證券各項業務排名處于中等水平，可以說實力平平。

在證券經紀業務方面，2008 年、2009年及2010年，公司傭金收入分別位列第30 位、27位和24位；在投行方面，過去三年的凈收入分別位列第26位、30位和54位；至于自營業務收益規模，2008年排名第66，2010年排名第35。

控股方東吳基金和東吳期貨，在行業中的競爭力也僅在中游水平。去年東吳基金收入位居行業46位，東吳期貨的凈利潤規模也在中游水平。

其凈利潤去年全國排名第32，2009年排名第36，2008年排名第42。

令東吳證券裹足、難有明顯進步的原因，主要是凈資本不足。《證券公司風險控制指標管理辦法》，將券商的業務種類、規模與凈資本水平動態掛鉤，只有具備一定的凈資本規模，才能開展大型項目承銷、資產管理業務、融資融券以及直接投資等創新業務。

招股說明書顯示，去年凈資本有30億元，到今年上半年，凈資本才增加到了31.7億元。前不久剛上市券商方正證券去年年底的凈資本就達到了68億元。

經紀業務占比過高

在東吳證券的業務版圖中，投行是為數不多的亮點。

2008年~2010年，東吳承銷收入平均復合增長率達到397.5%，實現了快速發展。2011年上半年，公司投行進賬3.1億元，超過去年全年的投行收入。

東吳由于依托蘇州經濟開發區，投行的定位也放在了蘇州。目前公司在蘇州地區IPO 主承銷家數排名第一。

相比其他券商，公司經紀業務占比過高。過去三年間，經紀業務利潤總額占公司比例分別為183.05%、88.39%、77.82%。雖然占比有所下降，但集中程度仍然很高，很容易受到資本市場低迷的影響。

同投行一樣，經紀業務也具備區域性特征。公司共有48家營業部，其中22家位于蘇州地區，占比接近一半。截至上半年公司經紀業務市場占有率在江蘇排名第二，在蘇州位列第一。

未獲融資融券資格

運轉一年多的融資融券等創新業務讓券商多了份額外收入。

數據顯示，上半年，9家市場份額靠前的上市券商公布了來自融資融券的利息收入，合計約4.65億元，尤其是招商證券、海通證券、光大證券等業績逆市上揚。

17家上市券商中，已經有11家獲準資格，太平洋、東北、國金、山西、國海及方正證券還沒有獲批。

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根據Wind資訊統計數據，3月27日至4月2日，滬、深兩市共有152只個股登上交易龍虎榜，較上期減少37只。統計期內，上榜個股的區間總成交金額為415.84億元，較上期減少27.42%。其中，營業部合計買入金額62.65億元，合計賣出金額66.97億元，分別比上期減少33.16%和32.95%。上榜個股中，深圳主板38家，中小板55家，創業板28家，滬市31家。

金輪股份：游資重拾舊愛

本統計期內，最大的特點就是缺乏熱點，市場情緒謹慎，成交活躍度大為減小，上榜個股明顯減少，炒作的個股所處的板塊和行業也十分凌亂。新能源汽車概念的上海普天，地產再融資的金豐投資，絲綢之路概念的新疆城建，自貿區概念愛建股份，LED照明概念的鴻利光電……但在市場情緒整體謹慎的局面下，均沒有形成大的市場熱點。

根據Wind 資訊數據，統計期內，62只個股的區間漲幅為負，上海普天、鴻特精密的區間跌幅更是超過20%。進一步顯示，前期漲幅過大，估值過高的個股面臨極大的回調壓力，風險很高，建議投資者回避。

但是，前期遭到爆漲爾后暴跌的金輪股份，在統計期內大跌之后再度大漲，甚至一度漲停。統計期內，該股6次登上交易龍虎榜，顯得格外醒目。3月27日，該股大跌，次日接近漲停；3月31日該股接近跌停，次日小幅上漲，4月2日再度強勢漲停；暴漲暴跌，猶如過山車。跟此前推動其暴漲暴跌一樣，游資依然是主力推手。

公開交易信息顯示，在金輪股份登上交易龍虎榜期間，混跡其中的均為各證券公司營業部。在其上榜期間現身的各證券公司營業部，除華鑫證券常州晉陵中路證券營業部、國元證券合肥蕪湖證券營業部、興業證券南寧民族大道證券營業部、西部證券韓城龍門大街證券營業部等9家證券公司營業部之外，其余均采取雙向交易策略。

篇（7）

隨著近年來資本市場的飛速發展，上市公司的數量從1998年的851家發展至2015年的2827家，總市值達53.13萬億元。社會對證券人才的需求也相應增加。傳統的證券人才培養模式存在重理論、輕實踐的缺陷，各個高職院校紛紛進行證券教學改革，證券投資實訓課程隨之應運而生。但是，現有的各高職院校在證券投資實訓課程體系構建方面存在缺陷，導致該課程的教學流于形式，沒有起到應有的培養證券人才的效果。

證券投資實訓課程是高職院校經管類專業的一門核心課程，具有高度的應用性、操作性和實踐性。課程的教學采取模擬股市投資的模式，學生以投資者的身份進入股市，模擬開戶和買賣，感受股市漲跌，培養投資理念，學習投資技巧。該課程使學生身臨其境，能有效激發學生對證券投資課程的學習興趣，具有良好的教學效果。這門課程主要是培養學生在證券經紀、營銷、咨詢、分析等業務環節的專業操作技能，有利于學生職業能力和創新能力的形成。從職業技能角度看，要求學生掌握證券交易、證券投資分析、證券投資咨詢等業務的基本操作和技巧，能夠正確解讀市場盤面語言并對價格走勢進行較為合理準確的預測，并且能夠根據投資分析預側的情況進行合理的投資操作。因此，按照證券公司真實工作流程設計實訓任務和活動，著重培養學生具有完成崗位需要的證券投資操作能力與素養是本課程內容設計的最高目標。

二、證券投資課程實訓體系的構建

在以上原則指導下，經過幾年的探索和實踐，投資理財專業證券投資課程已初步建立起包括課程實訓和專門實訓（證券投資模擬實訓）、模擬交易和實盤操作、校內講座和校外實習在內的綜合實訓教學體系。實訓環節環環相扣，從簡單到復雜，由單個能力培養到綜合能力鍛煉，實訓內容層層推進。

（一）校內實訓

校內實訓旨在培養學生證券投資分析的能力。按照從單個能力培養到綜合能力培養的漸進原則，校內實訓又分為課程實訓、專業實訓（證券投資模擬實訓）、模擬炒股和實盤炒股幾個部分。

1.課程實訓

《證券投資》課程是學習證券投資的基礎課程，通過該課程的學習，學生需要掌握各種證券投資工具的基本性質和應用；掌握證券投資的基本交易操作；熟悉證券市場的基本運作。我們將課程的總目標分解到每一個章節和每一次課，并采取市場分析+案例分析討論+操作實訓的實訓模式：

（1）每一堂課開頭，我們都要用十分鐘左右的時間和學生一起討論當前市場的走勢、重要的財經信息，以及市場的熱點，以提高學生對市場的認識。

（2）對于一此抽象的理論知識點，老師都列舉出證券市場的實例加以分析，并由學生進行探討。例如對于“股票的風險性”概念，對這個概念的理解一定要在不斷的實踐中深化，為此我們采取由簡到繁的原則逐步進行風險教育：我們先向學生講解歷史上有名的股災，再舉出牛市中成功但在接下來的熊市中大幅虧損的案例，和學生一起討論其中的原因，在學生對投資風險有了一定認識后，讓學生開展模擬炒股和實盤炒股，在實戰中切身體會投資風險，并進而學習如何控制風險。

（3）每章結束后都安排專門時間，將該章的能力目標轉化為具體的工作任務，讓學生在操作實訓中培養相應能力，例如股票部分安排的實訓是收集一只A股股票的基本信息和模擬買賣股票，目的是讓學生理解投資股票就是投資上市公司，能夠收集投資對象的基本信息，能夠進行簡單的分析，能夠完成股票交易。

2.專門實訓

通過《證券投資》課程的學習和實訓，學生已經初步掌握了證券投資所需的各種基本能力，但這此能力在學生意識當中還只是孤立存在，尚不能融會貫通，因此我們在課程實訓的基礎上進一步開發了綜合實訓證券投資模擬實訓，將進行證券投資所需的各種能力轉化成一個總的工作任務，下面又分成若干具體工作任務，學生首先需要收集分析所需的各種信息，然后依次完成宏觀、行業、公司、技術分析，接下來根據自己的分析成果進行短線模擬交易，最后闡述自己的分析成果和操作成果，該項實訓在一個星期的時間內完成，通過短時間的集中綜合訓練，學生能夠提高信息的綜合收集整理能力；提高信息的綜合分析能力和選股能力；提高交易技巧；提高表達能力。

3.模擬炒股和實盤炒股

學習證券投資，除了要掌握一此基礎工具和分析方法的運用外，更重要的是要在長期的實戰中積累經驗，鍛煉心理素質，提高操作水平。因此，我們配置了專門的證券實訓室，安裝了與實時行情數據同步的模擬交易軟件，學生可以在最接近實際的環境下進行模擬炒股，運用所學的知識進行分析和選股，并在實戰中提高證券投資操作能力和心理素質。與社會上提供的模擬炒股不同，在證券實訓室中，學生可以實時查詢自己的班級和全部排名，老師可以對交易賬戶進行控制和更改交易條件，例如由于學生的時間有限，開盤時不一定有時間參與交易，我們就可以設置24小時交易制度，方便學生參與交易。

盡管模擬交易能最大限度實現仿真交易，但是由于沒有自己拿出資金，學生對盈虧不是很在乎，也就不會花費大量的時間去研究和學習，對提高操作水平的作用有限。而實盤炒股則不同：第一、學生拿出錢開展實盤炒股，心理上會非常重視，因而會認真研究，也就能夠更快地掌握各項能力和對市場更熟悉。第二、學生能在長期的實戰操作中逐漸形成自己的投資風格和投資理念，為將來真正的證券投資積累經驗。在學生模擬炒股一段時間后，我們都會鼓勵學生進行實盤炒股。

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一、互聯網條件下對證券業務的影響

隨著互聯網時代的到來，金融電子化已經普遍應用到了金融行業，證券行業也勢必受其影響，具體表現為：

（1）證券銷售逐步趨向電商化。隨著互聯網的引入證券行業，證券行業不僅在銷售渠道上得到了擴展，券商更是利用了互聯網這個平臺，更好的解決了社會投資需要與證券公司產品創新不匹配的問題。

（2）金融產品化和金融產品標準化趨勢加強。金融產品化和金融產品標準化是指像銀行理財產品、信托產品等具有實體經濟投資的產品，越來越被證券公司、信托公司、第三方中介機構等設計成具有年化收益率、風險評估水平、封閉期限等具有可比屬性的金融產品，以方便資金的需求方來選擇。

（3）互聯網對證券監管方面的影響。券商在互聯網條件下進行營銷，對證券監管方面也提出了新的挑戰這主要體現在市場的準入、信息的披露、反欺詐等方面。券商柜臺市場實現了與電商平臺的對接，要求券商在通過電商平臺進行財富管理時，要按照相應的規定保護好投資人的切身利益，防止信息外露。另外，利用互聯網進行信息披露時，存在著證券欺詐的可能性。

二、國內券商互聯網業務模式的分類

通過上述我們了解了互聯網條件下對證券業的影響，那么券商們應該采取何種模式進行營銷呢？國泰君安作為國內首個成立網絡金融部的券商，其網絡部總經理馬剛在互聯網的金融設計方面有自己的見解，他認為國內券商互聯網業務模式分為以下幾類：

（1）純網絡券商，即券商將所有的產品都放在網上，提供最快速、豐富的產品交易。

（2）做小額貸款和融資類業務的券商，這類券商是利用互聯網來進行小額貸款和融資類的業務，開展這類業務的證券商需要具備高流動性的質押品。

（3）另類交易模式。

（4）綜合金融服務模式的券商。

當然上述的業務模式也是各有利弊的，例如純網絡券商，這類公司要有較高的IT和清算能力，一般投入性較高;因此，在互聯網條件下采用何種模式進行經營，券商要結合自身的經營情況，不能盲目的進行營銷，要不斷進行轉型創新。

三、證券公司在互聯網金融背景下如何進行轉型創新

目前，券商已經進入了互聯網的實務操作，具體表現在：一是實現了賬戶的網絡開戶，并推出了手機開戶功能;二是對客戶的服務更為有形;三是金融商城的落地;互聯網的核心是服務，券商應該為客戶提供更貼切的服務，盡可能的滿足客戶的需要。

  互聯網時代已經到來，證券公司應該把握時機，積極的對互聯網金融進行創新，具體措施如下：

（一）構建互聯網金融平臺

搭建互聯網的金融平臺對于證券公司來說很重要，在搭建的過程中主要要考慮三方面的因素：一是準確的掌握客戶的具體要求;二是在產品的服務、體驗等方面努力做到極致，超乎客戶的需求;三是與時俱進、循序漸進的對產品進行不斷的創新。

當然在搭建互聯網平臺的初期是需要一定的技術支持的，具體如下：

（1）電子商務網站。電子商務網站可以為客戶提供網上的開戶、在線交易、在線服務等功能。

（2）微信服務平臺。將證券投資放在微信平臺上，通過微信平臺實現與客戶的業務辦理與營銷。

（3）建立整合對接系統。就是說電子商務網站需要與經紀業務平臺、呼叫中心系統、前臺營業管理系統實現對接。

因此，券商要以上述的要求，積極的搭建一個完善的互聯網金融平臺。

（二）運用大數據的分析工具

互聯網金融是充分利用大數據來解決券商和客戶之間的信息不對稱的問題，并不是將傳統的金融業務簡單的搬到網上進行操作。金融產品實質上就是各種數據的整合，互聯網金融就是以客戶和互聯網用戶在公司銷售渠道的表現數據為基礎，對市場金融數據進行收集，并輔之于市場分析、宏觀分析等的一個數據分析平臺。因此，券商要以大數據為分析的基礎，對公司的金融產品、服務模式等進行創新，通過大數據的分析工具來預測客戶的需求，從而進一步準確的掌握客戶的信貸及其他金融要求。

（三）加大市場宣傳力度

許多券商在互聯網金融背景下失敗的原因之一就是市場宣傳不夠，缺乏對網上商城運作的實際經驗。在金融網上商城的交易中，怎樣將原來的實體用戶吸引到互聯網中是券商值得考慮的問題。券商進行互聯網辦公的主要目的就是更好的滿足客戶更高的服務與體驗的要求，因此券商更應該盡行相應的市場拓展，注重合作渠道與線上廣告的開發。例如券商可以與客戶建立共同的開發渠道、與其他券商相互交換服務資源、在微信及微博上建立銷售渠道等，以最快的速度建立客戶群。

（四）加強對互聯網人才的培訓

互聯網金融可以說是一個新興的行業，對互聯網的操作人員有很高的要求，不僅要求他們精通互聯網技術，更要具有豐富的運營經驗，并且了解金融行業。這就要求原來的金融人在銷售模式、文化溝通等方面進行轉變，建議券商能適應時代的要求，引進和培養與互聯網節奏相適應的金融人才。

四、終結

終上所述，互聯網給證券行業帶來的影響是巨大的，券商為了適應時代的需求不得不進行轉型。但是在轉型的過程中也應該認識到互聯網具有一定的風險性，結合自身的情況來進行合理的轉型。同時，我國政府也應該積極地引導證券行業進行轉型，并給予相應的政策支持，以促進證券行業的發展。

參考文獻

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在專業化的市場營銷能否構建好科學的課程體系是人才能否得到有效培養的關鍵。熟悉行業相關知識、產品相關知識、還具備高水平市場營銷知識等綜合能力強的人才能得到相關企業的喜愛。然而就目前我國大學中設置的市場營銷專業來看，這些通用型人才已經難以適應時代和市場的發展需要。因此，通用型人才向行業型人才的培養模式的轉變，構建適應時展需要的人才培養模式是市場營銷專業所應該采取的教學模式。

一、專業化市場營銷人才培養目標

目前，人們大多誤認為市場營銷專業即我們通常所說的銷售，即商家使用的一種銷售手段，以用來忽悠采購的人們。誤把市場營銷認為是為了利益而盲目進行的銷售方式，其實不然，市場營銷實際上包含了許多管理的因素。有關研究表明市場營銷的定義為：一個參與、認知、滿足客戶的需求并且使得企業能夠獲得經濟效益的管理過程。其實質為動態的管理過程，即從滿足客戶需要出發，綜合考慮產品技術、企業經濟效益等相關因素的科學的、動態的管理過程。

市場營銷中專業化人才培養的目標主要為：為社會、企業培養一批高水平的綜合性人才，即這些專業人才具備非常扎實的理論基礎，熟悉生產線、基層中的相關知識，具備良好的應用能力。根據各企業的特點與人才培養本身的特點，現總結出了如下兩個具有重要意義的培養方向：一、對人才本身直接的培養。培養具備高水平綜合能力，具備良好的創新潛質，并具備高水平營銷策劃、管理整合，市場調研水平，商品推銷等技能的應用型人才。這些市場營銷人才能夠在各個行業嶄露頭角，如在各種零售行業、汽車、服裝、證券等行業。二、對市場營銷專業的教師進行專門培養。即深化教師的市場營銷理論水平及其相應的專業水平，同時對其教育手段和教育理念不斷革新以適應時代和社會發展的需要。

二、課程體系設置的原則

市場營銷專業課程設置中，其基礎課程應該堅持必不可少、知識量恰到好處及為本專業服務的原則進行構建，當然這些知識都必須符合本專業的培養方案。在課程設置中還應考慮到課程中涉及到的內容是否具備綜合性，是否符合專業方向發展需要，還必須以能否為學生鞏固好專業和文化基礎為判斷標準。

市場營銷中的專業課的選擇應堅持具有針對性、且在實際應用中能起到作用為原則，應該根據學生們未來可能從事的行業和崗位進行培養，即課程設置中應該遵循其所需具備能力和先驗知識。培養同學們課程知識的同時，應把培養學生的實際應用能力當作課程重點。這樣培養出的學生才能具有良好的實際動手能力，才能適應工作的需求。

課程應涉及有關專業的許多方向，以便為未來學生實際就業及地方政府經濟的發展打好堅實的基礎。前兩年可以以學習相關專業基礎知識和語言等知識的學習；在這兩年后，應該結合學生自身的發展方向和行業、市場的需求及自身的愛好、就業傾向、特長等進行學習與實踐，以使學生盡快適應職業、職場環境，并提升其工作能力進而適應市場中激烈的競爭環境。因此，課程的設置應以服務學生為目的，以專業方向的強實踐性為原則，恰到好處的知識量為基礎。

三、專業化市場營銷課程體系構建

由以上課程構建原則可知，課程設置應以服務學生為目的，以專業要求為導向，即應從服務學生未來就業的職位出發，基于相應的崗位、職業的實際需求，還需要學生能夠在不斷變化市場條件下能夠具備良好的適應能力，這種適應能力主要包含自身專業在進入社會之后的適應性及轉移至相近專業后的適應性。可以講課程主要分為以下三模塊：通用課程、專業課程、專業方向課程等模塊。實踐能力的培養應該貫穿于以上三個模塊的各個方面，還應與學生崗位、行業的需求向符合。通用課程主要以為學生的相關通用知識和能力為基礎，注重基本素質的提升。專業課程主要為有關營銷的基礎學科，注重專業素質的培養。專業方向則主要是以學生的多方向適應能力為培養目的。

1.通用課程模塊。這個模塊還可以細分為兩個子模塊：（1）通用知識模塊，這個模塊主要有英語、體育、法律、計算機應用課程、就業指導課程等等。（2）通用能力模塊，這個模塊主要有一定的文檔寫作能力、英文寫作能力，知識搜集，人際溝通、適應社會、就業能力、創業能力。

2.專業課程模塊。這個模塊主要包含專業相關課程，主要有物流管理、財務管理、經濟學、市場營銷學、廣告學、市場調查、證券投資學、推銷管理、營銷案例分析、電子商務等相關專業課程和專業基礎課程。

3.專業方向課程模塊。這個模塊主要立足于為學生的就業服務，所以行業特點較明顯。因而可見這個模塊再細分為兩個字模塊：（1）教師教育模塊，主要有教學論、職教課程、現代教育技術、心理學、教育學等教育相關課程。（2）專業營銷模塊，這個模塊又存在四個市場營銷子方向的課程模塊。為汽車營銷方向：汽車市場管理、汽車市場經營實務與理論、汽車市場分析與調研等。零售營銷方向：零售經營實務、零售經營實務與理論等。服裝營銷方向：服裝營銷實務、服裝生產管理、服裝市場管理等；證券營銷方向：證券交易實務、證券市場分析與調研等。

四、專業化市場營銷實踐教學體系構建

課程構建的目的即是培養具有實際應用能力的營銷人才，因此課程設置中實踐教學非常重要，也是考驗學生基礎通用知識和專業相關知識的環節。具備綜合能力的學生才能得到企業、社會的青睞，因此，培養學生的實際應用能力、動手能力，結合相關崗位的專業技能要求和職業能力要求，僅僅圍繞為學生未來職業發展而開展實踐教學便顯得尤為重要。因此，實踐教學環節主要有：市場調研、市場調查、實習、營銷技能培訓、課程設計、畢設等。

參考文獻：

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[中圖分類號] F830.9 [文獻標識碼] A

一、經典證券市場分析理論

自證券市場建立以來，為了發現和掌握證券市場的運行規律，研究者們陸陸續續建立了一系列的、各種各樣的證券市場分析理論，以指導人們的投資行為。其中，有些分析理論比較經典，被人們沿用至今。

1.基本面分析理論

通過對國家經濟與公司的基本情況分析，來預測證券市場的變化。主要包括宏觀經濟分析、投資者心理分析、公司所在行業分析、公司財務分析等。宏觀分析是指研究一個國家的財政政策、貨幣政策、國家經濟形勢與經濟環境；投資者心理分析是指要善于把握投資者的心理，在證券市場上往往是少數人盈利，多數人虧損；行業分析主要是指要研究上市企業所在行業的景氣度、發展狀況等；公司財務報表及其數據是研究證券市場行為的重要依據。

2.技術分析理論

通過對市場行為本身的分析來預測市場的變化，主要是通過價格變動、交易量等資料，按照時間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標系統，然后根據這些圖形、圖表或指標系統進行分析研究，以預測市場的發展變化。技術分析理論的運用包含三大假設，即市場行為包容消化一切，歷史會重演，價格以趨勢方式演變。技術分析理論包括許多流派，經典的有K線形態分析、量價理論、指標分析、道氏理論、波浪理論、江恩理論等。

二、時空動態發展理論

在研究證券市場，特別是股票市場的運行規律的時候，理論指導是十分重要的，但所用的分析理論如果沒有經過自己的消化和吸收，這種理論對投資者本人來講，只是鏡中月、水中花，很難起到有效作用。我們在長期研究經濟與產業的過程中，逐漸歸納、創立出了時空動態發展理論，并以此來指導對股票市場的研究。

所謂時空動態發展理論是從經濟發展場概念延伸而來的。在研究大自然的過程中，科學家們建立了“場”理論。物理學家認為，場是物質存在的基本形式之一，是一種特殊物質，它是無形的，但它確實存在，比如引力場、電磁場等等。場是彌散于全空間的，場具有能量、質量和動量。場的物理性質可以用一些定義在全空間的量描述，例如電磁場的性質可以用場源、場力、場強和場勢等場量來描述，這些場量是空間坐標和時間坐標的函數，它們隨時空的變化而變化，是具有連續無窮維自由度的系統，是可以相互疊加的。

1.經濟發展場

我們借助自然科學的“場”理論，在經濟與產業發展方面，提出了“經濟發展場”的思想和理論。我們認為，在經濟發展過程中，一個國家、一個地區的產業和區域經濟發展的諸多現象，仍然可以用電磁場、引力場等經典物理場的“場理論”來解釋，它們都具有“場源”、“場力”、“場強”、“場勢”等相互作用要素，都是空間和時間的函數，隨時空的變化而變化，是具有連續無窮維自由度的系統，是可以相互疊加的；它們都具有相互作用、連續性等主要的特性，并通過相互作用，形成作用網絡，形成“場”的一體化，且處于持續不斷的變化之中，構成動態場或時變場，我們稱之為“經濟發展場”。

2.經濟發展場的空間性

我們認為，經濟發展場的空間特性具體體現在產業與區域經濟發展的地域性上，也就是所說的區域經濟學或經濟地理學。經濟發展首先體現在城市上，稱為增長極，增長極具有極化效應和擴散效應，在地理空間上一般表現為某個經濟實力強大的中心城市或區域中心城市，中心城市帶動周邊城市不斷發展，在其周圍吸引、集聚了一批城市，形成城市群落，構成了一個較大的空間區域范圍，稱為經濟圈或城市群，不同的經濟圈或城市群通過陸、海、空等各種交通帶連接在一起，這些交通帶，又稱為經濟帶或產業帶不僅具有空間長度，還具有空間寬度，它通過自己的傳動作用，把不同的圈（群）聯接成一個相互影響、相互作用的共同區域，這樣，經濟增長極、經濟圈、經濟發展帶等相互作用、相互聯系，連成一片，形成一個區域、一個地區或一個國家產業與經濟的全面發展。

3.經濟發展場的時間性

經濟發展場是時空變化的函數，時間是經濟發展場的自變量之一，運動是絕對的，靜止是相對的，隨著時間的變化，經濟發展場也在不斷地變化著。我們認為產業與經濟社會的發展是人類社會經濟活動結果的體現，它應該服從人類生命周期規律和人類活動周期規律的制約。

人的生命周期一般可劃分為出生、幼年、少年、青年、壯年、中年、老年、衰亡等8個階段；人的活動周期一般也對應劃分為幾個基本階段，人的幼年、少年、青年階段主要是努力學習，掌握本領；人的青年、壯年階段主要是安生立命，繁衍生息；人的中年階段一般是思維理性，事業有成；人的老年階段一般是遵紀守法，安享晚年。人類社會的變遷和經濟的發展往往受人的生命周期和活動周期規律的影響制約，經濟發展場是由人的活動形成的，同樣受到人的生命與活動的時間的約束。

綜上所述，我們借助自然科學的“場”理論，提出了經濟發展場的概念與思想，并進一步提出，經濟發展場就是經濟發展的時間與空間共同作用的結果，表現為經濟發展的空間維度與時間維度，并隨時空的變化而變化，我們把這個理論概括起來，稱之為經濟與產業發展的時空動態發展理論。

三、我國A股市場的月度變化規律

我們把時空動態發展理論運用到股票市場，憑此來分析、研究股票市場的運行規律，就形成了股票市場的時空動態分析理論。筆者認為，在眾多投資者的參與下，股票市場是不斷發展變化的，也是時間與空間共同作用的結果。從時間角度看，股票變化的時間點有分時線、小時線、日線、周線、月線、季線、年線等，從空間角度看，股票的空間包括國家宏觀、微觀經濟發展、國家政策、企業發展狀況等所導致的股票價格上下漲跌的空間。

我們根據上海證券交易所的資料，從月線的角度出發，運用時空動態分析理論，對我國上證A股市場的月度運行規律進行了研究。我們從我國股市成立的1992年起，一直到2012年，把這20年的每年1月到12月的每個月漲或跌的幅度統計出來，得出下表，然后對該表的數據進行統計分析，得出下圖。

資料來源：上海證券交易所（注：負號代表跌）

上證A股月度規律統計圖

資料來源：上海證券交易所

由于我國股市不太成熟，做空機制不太健全，個人投資者一般只能通過做多來獲得盈利，因而，我們從做多的角度來分析。從上圖來看，1月到5月，股市上漲的概率達到了50%以上，特別是2月、3月、4月上漲概率超過了60%，適合進行投資；6月到12月，下跌的概率達到了50%以上，特別是7月與10月超過了60%，不適合進行投資。11月有點特別，上漲的概率超過了60%，可能是前幾個月跌得過多，超跌反彈導致了上升。投資股市的人常說的“五窮六絕七翻身”似乎不太準確應改為“五窮六絕七翻不了身”。

從每月的均漲幅或均跌幅來看，漲跌的幅度都比較可觀，波動的幅度在5%-10%之間，投資正確，盈利多，投資不正確，損失也大。概言之，1、2、3、4、5月份，即上半年，是投資的黃金時間，值得投資，6、7、8、9、10、11、12月份，即下半年，是投資的暗淡期，投資要謹慎。隨著月度的變化，股票市場也變化著，我們的投資行為要隨時空的變化而變化。

我們再把1月、5月、12月的數據與每年的年度漲跌數據對比分析一下，發現1月份如果月線收陽線或收陰線，年線也同一地收陽或收陰的概率為90%，5月份如果月線收陽或收陰，年線也同一地收陽或收陰的概率為70%，12月份如果月線收陽或收陰，年線也同一地收陽或收陰的概率為85%，這樣，我們就可以根據月線的表現，來預測股市年度的變化。

我們研究的上證A股的月度變化規律是以概率為基礎的研究。既然是概率就有例外的情況出現，管理學中也有個例外原則，因此，月度變化規律不能生硬地使用，要防范意外情況的出現。按照我們的時空動態分析理論，股市是隨著時空的變化而變化，而時空是隨時變化的，變化是絕對的，不變是相對的，面對以概率為基礎的規律，我們要具備隨時應變的思想，對于我們的預判，要隨時進行調整。可能，證券市場里，最大的規律就是“變化”。

[參 考 文 獻]