科技金融的概念匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇科技金融的概念范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

對于當前互聯網對金融的顛覆式沖擊所形成的新模式，有些人定義為互聯網金融，是指互聯網企業經營金融業務；有些人則定義為金融互聯網，是指傳統金融機構以互聯網科技為工具實施金融模式再造。這兩個概念的定義，都企圖將互聯網和金融這兩個事物排出個主次，從而在一定程度上形成了互聯網與金融之間的割裂和對立。

或許人們還沒意識到，這兩個概念所造成的割裂和對立，在理念上醞釀著一種非理性沖突：一方面是互聯網新銳們對傳統金融行業“傲慢的挑釁”，認為傳統的金融業將會像十幾年前比爾?蓋茨預言的“變成滅絕的恐龍”；另一方面則是傳統金融家們對新興科技“不屑的偏見”，認為互聯網就像之前工業革命中的蒸汽機、電力和電子計算機等一樣，不過是傳統金融業的一個工具。

互聯網新銳們當然有其“傲慢”的理由，一些電商、搜索引擎等互聯網企業，通過自己的互聯網渠道，可以輕而易舉地募集到傳統金融機構可能需要幾年才能募集到的資金。比如阿里巴巴的“余額寶”，在推出短短5個月的時間內，所積累的余額已經突破千億元。要知道，當前中國資產規模超過千億元的金融機構一共不到100家。再聯想到馬云之前提到的“如果銀行自己不改變，我們就去改變銀行”，如此野蠻生長的互聯網金融難免在業內引起一場不小的恐慌。

傳統的金融家們也有其“偏見”的理由，互聯網科技革命的發源地美國就是一個很好的例子。在美國，互聯網被廣泛應用于傳統的金融行業，形成網上銀行、線上保險（放心保）和網絡證券等以互聯網為載體的金融業務，互聯網金融一直沒有形成強勢的獨立產業，無論是作為P2P模式的借貸俱樂部（lendingclub），作為眾籌模式的凱克斯達特（Kickstarter），還是作為免費個人理財網站的敏特（Mint），在美國金融市場所占的份額幾乎可以忽略不計。因此，中國傳統的金融家們才會產生，“互聯網科技不會對金融業造成實質影響”的判斷。

我認為，如果把互聯網與金融這兩個概念割裂開來，并不能完全描述當前金融業正在發生什么、改變著什么。當前互聯網與金融之間最終形成的既不是“科技決定論”的互聯網金融，也不是“金融主導論”的金融互聯網，而是一種前所未有的、在中國金融發展和科技進步相互交織的特定時空點上，所形成的一種新的模式形態，我們可以稱其為“新金融”。

“新金融”新在何處

我們提出新金融的概念，首先是希望將當前的互聯網金融與金融互聯網綜合在一起，以一種更加遼闊的視角，去消除互聯網與金融之間的“傲慢與偏見”，以便能更加客觀和理性地描述當前中國金融業，在互聯網浪潮的沖擊下所形成的新模式、新業態。

而更重要的，是通過深入考究中國正在形成的“新金融”范式，在中國特定的歷史條件和時代背景下，為金融業尤其是商業銀行正確處理金融與互聯網之間的關系，形成更加符合市場需求和順應科技進步的金融運營模式，既不能因為漠視科技的作用而造成“被動挨打”的局面，又不能忘卻主業陷入以科技決定論為主導的“軍備競賽”陷阱。要實現這一目的，必須站在更高的歷史視角去審視當前中國金融業正在發生的事情。

當前，有兩件眾所周知的大事同時出現在中國金融業，一個是包括匯率和利率市場化在內的金融市場化，另一個則是金融與互聯網科技的融合。如果我們分別看這兩件事情，并不會顯得多么紛繁復雜難以理解。但是，當兩者放在一起，在一個時空交疊的緯度里看這兩件事情的時候，就發生了一些變化。

發生了什么變化呢？一個是前面提到的，互聯網金融對商業銀行存款的分流，這也成就了余額寶們的神話。另一個則是市場規律的變化，數量多但是資金少的低端客戶正在成為銀行的下一個利潤點。以前傳統金融業嚴格遵循“二八法則”，即20%的客戶創造80%的利潤，處于“長尾”的客戶是不創造利潤或者創造很少利潤的。但是現在，由于互聯網的渠道便利以及大數據的運用，產生了以前不曾有的“一元就可理財”的現象，這將可能令人震驚地改變業界長期公認的“二八法則”。

但我認為，當前互聯網金融之所以如此野蠻生長，根本原因并不在于技術原因，而是中國的利率市場化沒有完全實現，大量的資金看似流入了互聯網金融，實際上則通過互聯網渠道流入了可市場化定價的金融產品中。因此，在這次沖擊中，仍是金融的供需規律起決定性作用。換句話說，當中國的利率市場化完全實現，合理的定價將會改變當前的這種局勢。但是，互聯網科技對“二八法則”的顛覆，以及對“長尾”市場的支撐，在幾年前就得到了驗證，這會對傳統的金融經營模式形成再造式的影響。

認識到這兩點，互聯網企業和傳統金融機構都應該反思對彼此的認知。我們提出“新金融”這一概念，實際上也是一種反思的結果。迄今為止，還沒有一個概念能夠將金融市場化和金融互聯網化緊密結合在一起來考慮。

可見，“新金融”是中國金融發展到一定階段表現出的特有現象，它是中國正在進行的金融市場化與全世界正在進行的科技互聯網革命，以一種機緣巧合、時空交織的方式相互融合、相互滲透形成的一種新的金融模式。這個模式的特殊之處表現在，它既不是以往的商業模式利用科技工具實現效率提升（金融互聯網），也不是新科技新發明以產業化的姿態實現商業價值（互聯網金融），而是一種更加深刻而又廣泛的生產力一生產關系的生態化融合，也就是技術和商業在更深的層次上史無前例地實現了思想、理念和精神的交融。在這個融合過程中，金融作為一種“虛擬經濟”，互聯網作為一種“虛擬網絡”，在成長基因和運行機理上表現出令人驚嘆的、前所未有的商業和技術之間的“珠聯璧合”。在這種革命性的融合大潮面前，互聯網金融和金融互聯網都不足以完全概括現象的本質，而囊括兩者的“新金融”概念的提出，更能描述中國的金融業在當前紛繁復雜的時代變遷中，正在經歷著什么、改變著什么。

所謂新金融，簡單地說就是將互聯網金融和金融互聯網融合在一起，按照互聯網的理念和精神――而非只是技術――去經營金融的事情。新金融概念的提出，消除了互聯網金融和金融互聯網因工具一目的主次對立造成的“傲慢與偏見”，我們主張作為“虛擬經濟”的金融與作為“虛擬網絡”的互聯網，應充分利用其基因的先天優勢，以一種更加平等、共生和交互的精神在“基因”層面進行再造，而非簡單地在“器官”層面進行“移植”。

“新金融”是一種商業模式，更是一種思想理念。可以斷言，中國商業銀行能否有效應對近在咫尺的利率市場化，從根本上取決于對“新金融”的認識和運用。

篇（2）

筆者認為，中報概念股的重點應著眼于高送轉題材上，投資者應從以下思路選擇標的：第一，選擇已明確送轉方案的股票逢低布局、中線持有，博取更大的收益，建議關注智云股份、向日葵等龍頭品種。第二，從公司基本面分析出發，從各項財務指標中挖掘可能高送轉股票，建議關注沃森生物、閏土股份、老板電器、焦點科技、海格通信、科遠股份等股票。

手機游戲概念股依然倍受市場資金青睞，眾多上市公司更是掀起了向網游進軍的風潮，無疑都是看重手機游戲市場的巨大消費潛力。本周市場以浙報傳媒、掌趣科技、天音控股為龍頭的正宗游戲概念股、以華潤錦華、深圳華強為首的泛手游概念股都有不錯的上漲。

互聯網金融是繼溫州金改后掀起的金融改革新浪潮，這是來自草根的金融革命，必將引發中國金融格局的驚天變化。內蒙君正、金證股份、東方財富、大智慧等龍頭股連續漲停，內蒙君正等龍頭股隨受特停影響，相關概念股出現短期震蕩，但不改互聯網金融概念股中期上升趨勢。

篇（3）

在資產價格變動加快尤其是快速上漲時期，金融機構可以“短平快”方式獲得較高收益，特別是在科技跨越式發展下，幾乎所有類型機構都在努力尋找并試圖搶得站在下一個“風口”的先機，如移動互聯網時代的科技類企業。過去多年，中國資產價格的持續上漲，幫助包括金融在內的多個行業獲得了豐厚收益。資產價格上漲應主要得益于經濟的持續、大幅增長，此外，信用（主要是貨幣）因素對資產價格上漲也產生不可忽視的影響。而正是資產價格的上漲為中國銀行業“黃金十年”創造了“風口”，銀行信貸投向實體經濟、投向優質資產，在投向的資產價格大幅上漲（如房地產）中，銀行獲得了較好的投入產出，體現在過去十年中規模、利潤和壞賬等指標的持續優化。

而隨著全球經濟增長普遍低迷、新興市場光環基本消失，以及各類被認為經濟增速較快的代表性國家（如各種“某某幾國”）失去期待，資產價格或普遍將面臨較大下降風險。當然，在貨幣超發、匯率體系變動異常（如英國“脫歐”對全球匯率的 急速沖擊）等因素影響下，國際市場資產價格變動也將呈現分化態勢，在創造短期套利機會的同時，對銀行業的風險沖擊也將增多。一方面，分化和波動的價格走勢將對銀行體量巨大的存量資產收益帶來負面效應；另一方面，銀行業從資產價格震蕩中獲得的“投機”收益，遠不如更為靈活的其他類型金融機構所獲，如對沖基金。實際上，資本金比例極少的銀行業，長遠發展之路是從穩定的資產價格走勢中獲得風險系數低的收益，而維持穩定的資產價格走勢需要穩定的宏觀經濟運行和貨幣價值信心等諸多因素。

在“經濟增長――資產價格――銀行收益”這一鏈條外，目前還沒有對銀行盈利增長的較好系統性解釋。最近兩年，全球市場資產價格變動加劇，原油、大宗商品等主要資產價格經歷暴跌；國內市場，房地產價格上漲波動強烈，而作為重要價格體現的股市則暴漲暴跌，當前仍停留低位。綜合來看，目前影響資產價格變化的因素更為復雜，資金、增長、信心與價格的關系更不明朗，因而不會出現新的銀行業增長“風口”，更何況國內普遍態勢是“資產荒”。

區塊鏈對資產價格幾無影響

影響資產價格的因素很多，經濟、政治、社會因素（如貨幣、匯率、人口等）都與資產價格變動緊密相關，資產價格變動要素也是經濟金融研究的重點和市場努力找尋之所在。在諸多影響資產價格變動要素中，科技或技術對資產價格的影響幾乎不存在有效邏輯，實踐中也很少見到相關案例。實際上，科技和技術進步帶來的更多是對資產交易或資產價值實現的便利性，而非創造或過多增加資產價值及價格。當然，技術進步增加“無形資產”是另一問題，如在會計層面；而最近幾年興起的“互聯網+”對經濟金融體系中“資產”價值也無太多影響，大浪淘沙后依然更多體現為增加交易行為的便利。

區塊鏈作為科技進步的重要最新成果之一，在技術層面的穩定性已經通過運行近七年的比特幣得到體現。作為理念先進的技術，區塊鏈的深入、完善及轉化落地，必然對未來科技尤其在互聯網技術層面產生重大影響甚至“顛覆”效應，借助技術進步，也必然影響到經濟、金融體系等宏觀層面，進而對實體經濟參與者、金融機構等微觀主體帶來變革，這也是區塊鏈被認為“顛覆”包括貨幣金融體系在內的現有經濟運行系統的邏輯。一方面，區塊鏈被認為將對貨幣體系、金融監管、宏觀經濟運行產生重大影響；另一方面，區塊鏈被認為對微觀銀行業運行帶來十分可觀的正面效應，如創造新的金融產品、大幅提升運行效率、有效防控風險、提升資產交易質量等。對于前者，比特幣基于區塊鏈技術已產生并運行七年，這被視為區塊鏈可應用于未來虛擬貨幣研發的技術成熟性之證據，換句話說，區塊鏈可以提供“數字貨幣”以替代現有實物貨幣。同時，借助區塊鏈及數字貨幣，金融監管將更加精準，例如對特定資金劃撥的編碼將使資金只能被投向規定主體。對于后者，是區塊鏈在銀行微觀層面的具體應用設想。例如，第一，點對點交易，類似基于P2P的跨境支付和匯款、貿易結算以及證券、期貨、金融衍生品合約的買賣等；第二，安全記錄交易信息，區塊鏈可信、可追溯特征使其能被作為可靠的數據庫來記錄各種信息，如存儲反洗錢資料及交易記錄；第三，驗證并確認各項權利，如土地所有權、股權等合約或財產的真實性驗證與轉移；第四，自動智能管理，如自動檢測下一交易節點是否具備生效的各種環境，若滿足預先設定的程序，交易會被自動處理，如自動付息、分紅等。

區塊鏈包括最近兩年火熱的“互聯網+”本質都是去中心化。如上，區塊鏈被認為將“顛覆”包括貨幣金融體系在內的現有經濟運行系統的兩個層面中，宏觀層面的數字貨幣依然遙遠，金融中介進而金融監管去中心化不僅目前進展不暢，甚至金融監管中心化加強的趨勢“若隱若現”，如國內市場所揣測的“一行三會”將改革且方向是合并，則我國的金融監管將在適應市場變動形勢下更加集中和中心化。全球層面，各國央行對可能削弱監管的區塊鏈在宏觀經濟金融的運用都實為謹慎。微觀操作層面，在諸多設想場景中，銀行短期內還無法替代對資產、資金轉移和交割的傳統式審查及監控，更何況交易運行系統的研發投入巨大，區塊鏈技術全面改造銀行業系統還十分遙遠。而最關鍵的原因有二：一是區塊鏈作為一項技術，本質上是去中心化的數據庫，也可以被理解為一種互聯網應用協議，離不開互聯網技術基礎，雖然創造了比特幣等“新型貨幣創造”實驗，但新型貨幣長期內不會取代現有貨幣，因為這不僅是經濟問題更涉及社會、政治等綜合方面；二是區塊鏈技術還處于非常早期的階段，不僅尚未形成統一技術標準，而且各種技術方案還在快速發展中，對區塊鏈技術的可擴展性，還沒有經過大規模的實踐考驗，現在還主要停留在原型設計階段。從微觀主體角度，對技術進步最敏感的銀行業也只將區塊鏈作為信息傳輸工具而研究，并不傳輸金融資產的價值，金融資產仍要在線下結算。綜上，區塊鏈從屬性和對宏微觀經濟的影響層面，都幾乎不對資產價格產生影響。

金融與科技難以實質融合

科技是第一生產力，金融是經濟的核心，理論上科技與金融“高大上”主體的結合將產生“1+1>2”的良好效果，這也是國內理論與實務屆一直致力推進的重大課題。在2013年“互聯網+”概念盛行前，“科技金融”的概念在中國已經被重視和實踐推進了多年，從國家部委到科研院所和金融機構等都大力推進科技金融在我國的發展，如政府科技金融發展規劃、銀行科技金融分支機構、高校科技金融研究雜志及成果等。在多年的研究和實踐中，科技金融被認定屬于產業金融范疇，主要是科技產業與金融產業的融合，落腳點是強調科技產業的發展需要金融強力助推，因而科技產業與金融產業的融合更多是科技企業尋求融資的過程。在“互聯網+”出來后，金融領域“互聯網金融”的概念被迅速提出并成為熱點，大量機構聲稱自身具備“互利網金融”屬性。銀行等傳統金融機構也努力拓展在此領域的研究和實踐，如各類網上商城等，但仍然被市場認為在此領域的進展緩慢，不符合“互利網+”時代的快速發展精神。從“科技金融”到“互聯網+”的演進時間軸上，“金融科技”的概念隨后出現并炙手可熱，被稱之為“金融圈的科技革命”，體現出市場對金融與科技已然緊密結合的某種肯定性判斷。

金融科技英文為“FinTech”，即Finance加Technology的縮寫，FinTech是目前金融圈、互聯網圈最為風靡的概念，被認為核心是用技術驅動金融創新，維基百科（Wikipedia）對其的描述是：一種運用高科技來促使金融服務更加富有效率的商業模式。無論從字面還是具體定義來看，金融科技強調科技對金融服務的幫助，且落腳點是成為一種商業模式，而此前的“科技金融”更多強調金融對科技企業提供融資。金融科技被認為通過利用云計算、大數據、移動互聯等新興技術對傳統金融進行改造、革新乃至顛覆，從而提供更為普惠的金融服務，可被應用于金融領域各方面：借貸、財富管理、支付、保險、眾籌、征信，甚至零售銀行和房屋中介。“互聯網金融”及歸屬于其的P2P都可被劃定到金融科技概念之下，而目前區塊鏈正是金融科技話題中“熱度最高”的一個。在金融科技尤其區塊鏈應用上，包括：美國證監會（SEC）批準在線零售商通過區塊鏈技術在互聯網發行股票計劃、納斯達克在個股交易上使用區塊鏈技術進行發型與管理、商業銀行內部成立區塊鏈實驗室（花旗銀行、瑞銀、紐約梅隆銀行等相繼成立研發實驗室，重點圍繞支付、數字貨幣和結算模式等方面測試區塊鏈應用）；在中國，平安銀行加入成立于2015年9月的全球區塊鏈聯盟R3，2016年4月、5月，國內分別成立了中國分布式總賬基礎協議聯盟和金融區塊鏈合作聯盟（深圳），合作開展區塊鏈在金融中可能的應用研究，但距離形成有效盈利模式仍為時尚早。

實際上，從“互聯網金融”火熱開始，都帶有市場對科技與金融實質融合、進而產生新的商業模式和盈利模式的深刻期許，就像科技與制造業的實質融合將帶來新的“產業革命”一樣，但效果不達預期。從金融本質屬性來看，是資金融通以便利交易達成與價值實現，而金融創造的價值廣義上永遠無法成為社會價值創造的主流。從“科技金融”到“金融科技”，雖然側重的主體不同，但并不能代表科技與金融的實質融合，如果前提是定義“實質融合”的核心是創造全新、持續和不斷增長的商業模式。因而科技進步對金融業發展的“革命性影響”缺乏依據且言之過早，區塊鏈同樣不會帶來銀行業營運模式的徹底性變革。

仍要保持對區塊鏈“憧憬”

在科技與金融尋找實質融合的過程中，區塊鏈更多體現的是一種技術屬性，其“顛覆”意義的社會屬性拓展，還需要在社會認知層面和自我技術層面的不斷調整和突破后，要在理念與實踐皆切實達到被很多觀點期許的那種“革命性”轉變基礎上。拋開“數字貨幣”等依然長遠的話題，從微觀層面的現實運用來看，區塊鏈作為一項很好的中心化數據庫和互聯網協議，在銀行業目前運營中是具有較好應用前景的，如在區塊鏈技術成熟下對客戶信用信息的確認將更為便利和準確，銀行間業務合作的清算、對賬可以實時并顯著提升效率，由此一些因技術手段受限于T+1類規則的交易可以做到實時交易，高效率帶來的將是交易收益的增長。作為對科技最為敏感的行業，銀行業研究和試驗區塊鏈技術也是自然，更何況區塊鏈概念自流行伊始就更多與金融業聯系在一起。

篇（4）

金融科技是基于大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等一系列技術革新，全面運用于包括且不限于支付清算、借貸融資、理財、零售、銀行業務、保險等領域的科技，正在改變著我們的生活。與此同時，金融科技的發展也帶來了前所未有的風險與挑戰，于是監管科技（RegTech）應運而生，從全球范圍內看金融科技最新發展與監管科技的走向趨勢，為新情況下我國金融監管提出新思路。 監管科技興起與演進

所謂金融科技，是科技與金融的結合，落腳點在于金融，英文表述為FinTech，是Financial Technology的縮寫。其概念眾說紛紜，比較權威的是來自金融穩定理事會（Financial Stability Board，簡稱FSB）的定義：金融科技是指技術帶來的金融創新，它能創造新的業務模式、應用、流程或產品，從而對金融市場、金融機構或金融服務模式產生重大影響。

金融科技的發展有利于解決傳統金融模式下無法解決的信息不對稱、高風險、高成本等問題。通過創造可以為社會廣大群體適用的金融產品，使得廣泛的社會階層分享經濟發展的成果。

隨著金融科技的發展，構建在新技術上的金融模式不斷沖擊著傳統的金融運行方式，傳統監管面臨巨大的機遇與挑戰，由此有人提出了以技術對抗技術，用監管科技（RegTech）應對金融科技的想法。

監管科技是與金融科技相對應的概念，意在指技術與監管相結合以應對新的金融科技，英文表述為RegTech，是Regulation Technology的縮寫。監管科技被定義為一種應對科技創新帶來金融行為合規問題的新技術，英國金融市場行為監管局（FCA）有一個經典描述：“運用新技術，促成達成監管要求。”

監管科技作為從金融科技概念引申出的概念，嚴格意義上是金融科技的分支，其具有實時性、高創新、專業性強等特征。相比傳統監管，監管科技具有三方面優勢：第一，促進企業去合規，提升配合監管的能力；第二，改變監管者和被監管者進行監管的方式，使監管實時動態，強化對市場的檢測能力，提高了金融服務效率；第三，改進監管者監管方式，降低監管難度、成本，比如美國存在大量監管科技服務公司，專門為客戶公司提供技術解決方案以降低合規成本。 發展趨勢與問題

我國金融科技的發展，主要圍繞著三個主題，減少合規風險、保護消費者權益、促進普惠金融。金融科技有效彌補了我國金融發展中金融服務供給不足的短板，體現出“金融脫媒”（dis-intermediation）、“去中心化”（decentralization）、“用戶指向性”（customization）等特征，依托中國互聯網的高速發展，其業態呈現出互相重合又高度細分并存的特點。在一系列科技快速發展背景下的我國金融市場存在規模大、創新原動力強、風險防控需求緊迫這三大特征，因此有必要加速結合最新科技，構建具有中國特色的金融科技（FinTech）監管體系。

具體而言，我國金融科技有三大突出優勢：

優勢一：移動支付世界領先，推陳出新

以螞蟻金服、微信支付為代表的互聯網金融企業在移動支付領域不斷創新，移動支付所占比例不斷擴大，2017年5月，浙江省提出了打造“無現金社會”的口號。其科技應用主要集中在生物識別領域，比如現在已經相當普及的指紋驗證支付、人臉識別支付，以及未來可能應用的虹膜支付、聲紋支付。除了生物識別，未來以區塊鏈為基礎的數字貨幣也將會對移動支付、跨境支付等行業產生巨大的沖擊。

優勢二：征信行業發展空間巨大，助力普惠金融

2015年1月，人民銀行印發《關于做好個人征信業務準備工作的通知》，要求八家機構做好個人征信業務的準備工作，準備時間為六個月。目前看，以螞蟻金服旗下的芝麻信用公司突破最大，其構筑在其本身評分體系中的用戶，已經可以用信用分數直接進行共享單車的押金抵扣、借還雨傘充電寶，甚至與盧森堡開展了基于信用分檔牡繾憂し務，已經超出了原有征信應用領域的范疇。個人征信根本上就是為普惠金融服務的，個人征信服務最大的價值與盈利點就在于作為普惠金融的風險控制數據，普惠金融的開展需要征信數據以減少貸款風險，從而降低成本，實現普惠本質。

普惠金融的發展有效填補了我國現有金融體系對中小微企業與個人金融服務的欠缺，互聯網金融公司比如螞蟻金服以及其芝麻信用體系等做得很好，但建立“互聯網+”、大數據金融資產、征信體系等不光是金融領域的需要，更是整個社會的新趨勢。

未來農村金融的開展還得靠依據大數據所形成的個人征信以及信用體系，只有構建了一個完善的、全覆蓋的個人征信體系，農村的金融服務才能解決，所以個人征信與普惠金融的結合對于解決農村金融問題非常重要。

優勢三：整合互聯網與電信運營商大數據，人工智能趕超美國

互聯網企業與電信運行商大數據的整合將會實現1+1>2的效應。個人所在的中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心參與并推動了上海數據交易中心、中國聯通、中國互聯網絡信息中心、復旦大學、中國信息通信研究院等單位聯合共建的中國第一家大數據流通與交易技術國家工程實驗室。目標是將來會引入更多數據，在多方數據基礎上研究對于大數據產業發展模式的路徑。

由于電信運營商有互聯網企業一些不具備的優點，比如運營商數據在處理風控、精準營銷、小額信貸、貸后預警、盜刷、電信詐騙等問題上相對成熟而且有歷史積累，數據更加精準、更加動態，兩家的結合，對于大數據的價值有著巨大的提升，實現了對個人準確的信用畫像，去年中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心就幫助中國聯通與京東金融成功地進行了數據整合。

京東金融與中國聯通合作只是第一步，未來將會和中國移動、中國電信等運營商進行全面合作，將三大運營商各自的優點整合起來，甚至和中國銀行業、廣電集團的數據進行整合。此外，深度學習作為最近新興的人工智能技術，該技術高度依賴大數據，通過模擬人腦的訓練方式，讓機器可以進行自動學習，而該技術的應用也讓螞蟻金服、騰訊、谷歌、百度、Facebook等公司的業務實現高速增長，因此中國也在移動互聯網時代進入大數據井噴階段，短期美國的人工智能技術依然保持領先，但長期來看，中國在人工智能領域反超美國已經成為大概率事件。

目前來看中國金融科技亦面臨三大主要問題：

問題一：區塊鏈市場應用潛力巨大，但目前監管態度審慎，發展相對滯后

區塊鏈技術在中國金融領域的潛在應用主要體現在以下三個方面：第一，點對點支付；第二，多方交易，即通過技術構建交易過程中的信任基礎；第三，智能市場，包括任何形式點對點交易實時劃轉的清算交易，以及金融衍生品“智能合約”實現頭寸自動調節的開發等。具體來說涉及交易所、保險、眾籌、基金、股權交易等細分領域，潛力巨大。

區塊鏈最直接的應用還是數字貨幣，人民銀行已經明確否定了非官方數字貨幣的合法地位，并宣布將推出人民銀行版“數字貨幣”，由于區塊鏈數字貨幣無法得到合規身份，比特幣等數字貨幣轉入暗網（dark web）被用以洗錢，這值得引起警覺。

對此，學界呼吁“網開一面”，保留一個想法或者說窗口――小額公開發行的數字貨幣，具體額度由證監會來定，這對股權眾籌、中小企業融資、債券融資的相關業態可能有重大突破。

問題二：股權眾籌相對停滯，急需政策松綁與支持

由于受到P2P專項整治的影響，我國眾籌方面的政策幾乎處于停滯狀態，投資者也是謹慎支持，投資相對保守，這就導致了目前幾乎整個眾籌行業處于一個瀕臨死亡的狀態，而在國外特別是英國，最有活力的還是股權眾籌。但是通過對大數據、區塊鏈等金融科技進行結合，股權投資領域依然有作為的空間，德國已經有依托以太坊平臺的the DAO項目，這對于我國是一個很好的借鑒。目前中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心與清華大學聯合在FinTech和RegTech上進行了一系列系統的研究，特別是在新技術如何與人民銀行監管體系相結合，如何將RegTech體系化有了一些成果，將在之后陸續推出。

問題三：金融科技過度依賴互聯網金融，中小型科技企業融資困難

近年金融科技概念雖然非常火爆，但包括大數據、征信、支付等優勢項目都集中于互聯網公司與互聯網金融，阿里巴巴集團、騰訊集團等大型互聯網企業直接參與了大多數金融科技創新，而中小微科技企業還有巨大的提升空間。

這一方面由于互聯網金融本身的發展潛力巨大，仍然具有相當大的發展空間，而金融科技處于發展初期尚未完成轉型，需要一段時間的積累與發展；另一方面科技型中小微企業自身發展面臨融資困境，融資難、融資貴等問題也同樣困擾著中小型科技企業，融資問題使得中小型科技企業無法實現科技成果轉化為現實生產力，發展受到限制。相信隨著政策與市場態度的調整，將會迎來金融科技企業與金融科技在中國大爆發的新時代。 技術驅動轉變監管思維

面對金融科技快速發展、不斷累積的風險與技術漏洞，如果固守傳統監管理念，有可能造成不可逆的系統性金融風險，為此我們有必要“以毒攻毒”，以技術驅動型監管思路應對金融科技帶來的一系列問題：以RegTech應對Fintech。

當前金融科技監管的根本問題在于信息不對稱，監管層可以通過監管科技的技術手段，去主動解決數據獲取、收集、分析、儲檔問題，并能夠實時、有效地發送指令，監管由被動變主動，監管者與被監管者處在一個平等獲取信息的地位，通^數據共享形成一個有機交互系統，降低監管成本，真正實現實時、可預測、自上而下的，以技術支撐為核心的監管體系。

具體而言，就是建立金融統合監管體系與主動、精確的監管數據收集體系，加強國際金融科技與監管科技創新交流合作。

第一，金融統合監管體系需要構筑金融統一監管委員會，對銀行、保險、債券等金融領域實施統一監管，構筑大監管格局。在這一委員會基礎上，實施金融統合立法，形成金融商品、金融市場、金融服務三位一體，互相呼應的統合立法格局。

第二，建立主動、精確監管數據收集體系，明確相關規則，建立數據申報、分享、辯偽規章制度，打通地方與中央、中央各部門之間的數據孤島，實現數據的實時共享，在這一體系中積極運用區塊鏈、人工智能等技術，提升監管數據的精確性與主動性。

篇（5）

互聯網支付概念股是本周市場最美麗的風景。“中國互聯網金融論壇”消息稱央行再發27張支付牌照，其中外資公司的出現是一種行業開放的信號，刺激了本周移動支付、4G概念股、電子商務概念股聯袂走強。以騰邦國際、號百控股為龍頭的在線旅游概念股、以深圳華強、深賽格為代表的電子商務概念股，以中科金財為代表的電子支付概念股，以富春通信、日海通訊、邦訊技術為龍頭的4G概念股漲幅居前。

篇（6）

優先股政策或將出臺，二線藍籌股電力板塊率先領漲。據悉，目前多家企業在醞釀推出優先股，從籌備情況看，電力、銀行有望率先試水的可能性巨大。基本面上，引入大用戶直購電，建立實時競爭發電市場，深化電力體制改革等事件驅動因素，催生電力改革概念股大漲。本周市場以豫能控股、長源電力、國投電力為代表的電力三劍客，以平安銀行、中信銀行為代表的金融概念股，成為二線藍籌逆勢上漲的代表性品種。

篇（7）

（一）都市科技產業的概念。經濟學上還沒有明確的都市科技的概念，不同的國家和地區對都市科技的理解也不一樣。我們暫且將其概念定義為：都市科技特指科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、空間占用少、環境污染少，對中心城區依存較大，有益于城區優化產業結構、壯大城區財力、提高科技創新能力的產業業態。可見，都市科技產業是一種涵蓋面比較廣，跨越多個行業，并以科技含量和對中心城區的依存為主要特點的新事物。

（二）發展都市科技產業的重要性和必要性

1、發展都市科技產業是實施新的經濟發展戰略的需要。科技是第一生產力，發展都市科技產業也就成為貫徹落實新的“十一五”規劃綱要的關鍵任務之一，也是“十一五”規劃綱要的重要組成部分。

2、發展都市科技產業是完善城區功能定位的需要。城區功能和都市科技產業相輔相成的發展。都市科技產業也是城區經濟的重要組成部分，是衡量城區經濟發展環境完善程度的重要標志。

3、發展都市科技產業是調整城區產業結構的需要。科技越來越成為經濟發展的主導因素，國家“十一五”規劃也在大力加大科技發展的力度。在這樣的大環境下，更應該加大都市科技的投入力度。都市科技產業的發展可以改變城區經濟增長方式，調整、優化城區產業結構。

4、發展都市科技產業是提高城區創新能力的需要。科技企業是科技創新的主力軍。有效地整合城區的技術、人才、信息等資源，逐步建立以企業為主體、市場為導向、產學研相結合的技術創新體系。

二、都市科技產業發展現狀

在每個城市，都市科技產業的發展形態都不同。大致可以分為三類：第一類是在北京、上海、深圳、珠海等大城市。這些城市中有發展比較完善、系統的高科技產業園區。金融市場、產品市場、人才市場也都非常發達。城市發展科技含量非常高，政府、金融機構和投資者對科技企業也相當重視，可以說科技企業發展有很好的環境。第二類是在青島、大連等發展比較好的地級市，以及石家莊、濟南等發展一般的省會城市。在這些城市中也存在高科技產業園區，但發展要比中心城市差很多，金融市場、產品市場、人才市場也發展的不是很完善。科技企業不多，科技含量不是很高，金融機構和投資者對科技企業投資存在顧慮。第三類是在更一般的小城市。這些城市發展科技含量低，發展都市科技產業難度最大。由于第一類都市科技產業已經發展的比較成熟，而第三類還不存在發展都市科技產業的基礎，所以我們以中心城市為指導，重點討論第二類城市中都市科技產業的發展。都市科技產業發展的主要問題出現在科技企業、政府機構、金融機構中的合作上。體現在科技企業融資和科研開發兩個方面，這就要設計一套完善的系統支持都市科技企業發展。

三、發展都市科技產業具體措施

（一）提供和政府職能配套的綜合服務。鼓勵并幫助科技企業申請政府的高科技項目和高新技術產業（產品）認定。申報各級政府科技資助和獎勵，以及稅收減免等優惠政策。

（二）拓展企業融資渠道。我們把科技企業大體分為大型科技企業和中小型科技企業兩種，融資問題主要出現在數目眾多的中小型科技企業上。目前，中小企業融資的主要渠道是銀行借款、占用客戶資金、民間借款、募集股份（內部集資）等。資本市場公開融資不是中小企業融資的主要渠道。根據統計有83%以上的中小企業的貸款服務沒有得到滿足，企業很難從金融機構直接取得貸款，而民間資本又很難介入，這就使得融資問題成為各個國家、地區都要面對的一個問題。金融機構仍然是科技企業融資的主要對象，政府沒有足夠的資金滿足企業資金需求，也不應該承擔帶來的風險，但金融機構是個獨立的體系，有其自己的運作規律，這就要求政府做好促進科技企業逐步滿足金融機構要求的中介工作。

（三）為科技企業創造條件。科技企業與其他企業最大的不同就是其科技含量高，屬于技術密集型的集約經濟體。在國家大力倡導轉變經濟增長方式，增加科技創新的大環境下，發展科技企業勢在必行。這就要求我們動用一切可以動用的資源為科技企業、科技項目服務。

大學和科研院所是智力資源的匯集基地，要發展科技企業，就必須充分利用這些資源，建立長期穩定的合作機制。政府部門依然是整個系統中最關鍵的因素，一定要發揮好主導作用。

政府的作用主要體現在兩個方面：一方面連接科技企業和智力資源，為科技項目提供智力支持；另一方面連接擔保機構、金融機構和智力資源，為利益相關者提供客觀的信息和評價。

科學研發在科技企業和高校中有不同的體現，高校中的科研更重視理論的可行性，不怎么關心產品市場。科技企業關心的是產品在市場中的銷售前景。所以，從經濟利潤最大化考慮，應該由科技企業選擇項目進行開發，用高校資源彌補企業科研力量不足的劣勢。科技企業和高校的合作也應該是一個互利行為。高校有企業需要的科研力量，科技企業可以為高校提供一些利潤回報，為學生提供一些實踐機會，也為高校科研提供有意義的課題。

篇（8）

目前，構建和諧節約型社會，大力發展循環經濟已經成為全社會的共識。德勝科技園作為城市中心建成區的科技園，雖然客觀上存在著地域狹小、地況復雜的相對劣勢，但3年來在發展模式和理念方面進行了初步嘗試。本文試圖通過德勝園的例子探索城市建成區內科技園區發展的規律、模式和方向，并以此啟發同行為我國科技園的可持續發展建言獻策。

一、科技園區的來源以及發展模式

科技園區的發展已經過半個多世紀，1951年世界第一個科技園出現在美國的斯坦福大學，隨后英國劍橋大學的科技園、法國索菲亞科技園、美國三角洲科技園相繼建立并取得成功。20世紀80年代，科技園的聚集效應不僅在發達國家擴散，而且對眾多發展中國家產生實質性的影響。到90年代科技園現象成為世界范圍的一大熱潮，數量達2000個左右。

在我國，科技園區又稱高新技術產業開發區（簡稱高新區），是在改革開放的形勢下，學習、借鑒海外創建科技園、發展高新技術產業的基礎上，結合自己的具體情況和需要創辦的。自第一個高新區深圳科技工業園創立以來20年，高新區的壯大有目共睹，數據詳盡。目前國家級高新區已達53個，高新區的自主創新對國家經濟產生了深遠的影響。

歸納53個高新區的特點，其形式上大體分兩類。一類是資源外延型，或開荒型。主要靠擴大增量實現。圈出一片土地，打出一個概念，給出一定政策，迅速集結同類產業，出現產業集群效應，產生經濟效益。第二類是資源優化型，或插秧型。主要靠盤活存量資產實現。在錯綜復雜的建成區內，尋找合適產業，制造產業集群核，在與其他產業的共生中發展，慢慢將周圍其他產業同化或擠走，最終實現集群效應。第一類型有點像外功，見效快，但投入大；第二類像內功，投入少，節約多，但見效相對較慢。開荒型的科技園建設往往容易創造一個概念，比如發展電子產業或醫藥產業或新材料產業或總部經濟等等。而插秧型的科技園由于其內部已經存在多種產業，甚至有許多與高新技術產業不相關的其他行業，因此找出一個概念發展略有難度。這就需要依托現實資源優勢，通過政策引導，像外科醫生做剝離手術般將成長性強的產業挖掘并集結到一起，產生科技園區集群效應。從近幾年國內外科技園區發展的實踐來看，特別是從節約土地成本的角度看，資源優化型的發展模式必將成為科技園發展的主流，通過結構的優化提升整體產業。

二、思維產業是插秧型科技園發展的主要方向

思維產業是創意產業的延伸。筆者認為是與頭腦思維有關聯的產業。20世紀90年代，英國最早將“創造性”概念引入文化政策文件，并且在1998年出臺的《英國創意產業路徑文件》中明確提出“創意產業”這一概念：“所謂‘創意產業’，是指那些從個人的創造力、技能和天分中獲取發展動力的企業，以及那些通過對知識產權的開發，創造潛在財富和就業機會，并促進整體生活環境提升的活動。”創意產業包括休閑游戲軟件、電視與廣播、出版、表演藝術、電影與錄音帶、時尚設計、工藝、廣告、建筑、時裝設計、古董等行業。

創意產業與“新經濟”兩者密不可分，創意產業是在現代網絡傳輸等高新技術基礎上發展起來的新興產業，創意產業的發展已經與一國的發展緊密相連，甚至是一國實現快速經濟增長的重要因素。在當今世界，創意產業已不再僅僅是一個理念，而是有著巨大經濟效益的直接現實。“創意產業沒有界線。文化、經濟、商業相融合，包容性越大，生命力越強。”

創意產業是從高新技術產業分離出來的高端現代服務業，是現代服務業的制高點和支柱產業。創意產業的產值在世界各發達國家國內生產總值中的比重越來越高，它以高于傳統產業2－4倍的速度增長著。據相關部門統計表明，目前全世界創意產業每天創造的產值高達220億美元，這個產值還在以5％左右的速度遞增。在創意產業概念發源地英國，每年產值遞增的速度已達到了12％，創意產業創造的產值超過了任何制造業門類對GDP的貢獻。在美國，動漫和互聯網游戲的年產值高達7000億美元，成為美國第一大出口產業。根據中國互聯網絡信息中心數據，中國的動漫產業發展滯后，2004年只有30多億元人民幣。其中，上海占70％，廣東占26％，而北京只有1．5億元人民幣，不到全國總量的5％。

思維產業將創意產業的原始概念進行了外延，或者應該是廣義的創意產業。除創意產業原有的行業外，還應包括企業總部的管理中心、研發中心、設計中心、營銷中心；各種軟件的開發中心、外包中心；各種科研機構，中介服務中心等與人的思維頭腦有關的產業。建成區科技園一般沒有增量土地可以開發利用，只有依靠人的思維勞動自主創新，用面積有限的硬件空間創造出大量高附加值的思維產品。

三、德勝科技園為區域經濟發展帶來了新的契機

德勝科技園是中關村一區七園之一。2002年成立時是中關村唯一的城市中心建成區內的科技園區。它包括德外和西外兩個地區，共計564公頃（原政策區290公頃）。同中關村其他園區相比，德勝園地域小，缺少增量土地，基本上是城市建成區，商務成本較高。歷史上的德外地區發展相對薄弱，原有的醫院、派出所、街道辦事處、小學等配套設施陳舊，商業小而分散，市政設施落后，雨水、污水管線年久失修，房屋破舊，居住面積人均不足5平方米，生活污染嚴重，居住環境惡劣，非常不適應現代化都市管理和生活的需要。

2002年5月，德外大街通車，德勝科技園開園。3年來，在北京市西城區區委、區政府的領導下，認真貫徹“科教興國”與“可持續發展”戰略，積極落實促進高新技術產業發展的各項政策，已經基本改變了德外地區貧窮落后的面貌，德勝科技園區的各項工作也順利開展。

德勝科技園開園時高新技術企業只有3家，技工貿總收入0．13億元，稅費僅為60萬元。到2004年底，園區高新技術企業累計近300家，累計注冊資本20億元。高新技術企業技工貿總收入23．8億元，實現利稅1．65 億元，出口創匯1900萬美元，解決就業7558人。園區成立了8家孵化器，孵化面積約8．1萬平方米。搭建了為高新技術企業服務的創新公共平臺。實現了園區內企業的信息化，資源得到共享。

目前全國許多科技園區都在進行二次創業，德勝科技園也面臨著如何做大做強的現實問題。在選擇適合自身條件的產業鏈方面，德勝科技園需要結合西城區區位特點，考慮中關村其他園區的產業定位，走市場差異化發展模式，探索自己的道路。

四、德勝科技園應重點發展思維產業

創造力是人類進步的原動力，創造力是所有偉大成就的內在根源。這正像黨的十六大所指出的那樣，“創新是一個民族進步的靈魂，是一個國家興旺的不竭動力，也是一個政黨永葆生機的源泉”。中關村近20年的發展歷史就是不斷進行技術創新、制度創新、創造奇跡的歷史。

中關村一區七園中，海淀園以人才培養、科技創新、成果孵化為主要特色功能，以電子信息產業為主導；亦莊以高新技術產業大規模生產制造為主要功能，以電子信息、光機電、生物醫藥等為主導產業；電子城則發展通訊產業跨國公司總部、多媒體終端研發設計集聚中心；昌平科技園依托生命科學園，大力發展生物醫藥產業；豐臺園以總部基地為主導。這些園區都是前述的開荒型科技園，通過10多年的發展，已經各有品牌。那么新成立的德勝科技園以及后來的健翔科技園都是都市建成區科技園，其定位在哪里呢？插什么樣的秧，結什么樣的果呢？

以德勝科技園為例，出路可能只有依托城市資源，在狹小的物理空間依靠人的思維創造虛擬的創新空間，發展思維產業、創意產業。

西城區的文化底蘊十分深厚，古都文化能夠深深激發人的想象力，發展文化產業、動漫產業。

西城區的基礎教育十分雄厚，為德勝科技園發展教育產業奠定了基石。

西城區是中央辦公區，有各大部委、市級科研院所130多個，德勝科技園聚集著一批設計院所，為發展設計中心、研發中心創造了條件。

西城區的現代服務業十分發達，金融產業具有品牌，中介服務機構云集，為德勝科技園發展高端服務業打下了基礎。

在德勝門附近，新開發的項目集中，包括西直門附近的新建項目西環廣場，總共大約100萬平方米的新資源能夠承載知名高新技術企業的總部機構。

德勝科技園區內通過盤活存量資源構建的孵化基地，為高新技術企業特別是軟件企業、動漫設計企業和中介服務企業提供了自主創新的平臺。

篇（9）

上海自貿區概念股如期演繹最后的盛宴，連續漲停后迎來一地雞毛。筆者上期提示過中秋節后或迎來反抽前期高點的機會，實際上只有總龍頭上海物貿和“兩橋一嘴一明珠”連續漲停后創出新高外，大多品種技術上呈現雙頭形態后于周四形成了跌停潮。筆者認為，上海自貿區概念股題材炒作已經結束，后市將面臨長時間的大幅調整，建議投資者回避。

概念股第二波上攻如火如荼，城鄉建設用地增減掛鉤制度將長期化，土地一級開發商受益最大。本周市場以輝隆股份、北大荒、海南橡膠為龍頭的土地流轉三劍客深受主力機構青睞，進入強勢拉升第二波。萬達集團投資300億美元建設全球最大的影視產業，青島影視城橫空出世引起市場強勢關注，深大通、青島雙星、科達股份三劍客強勢漲停，龍頭深大通更是以連續4漲停博得投資者的眼球。中東海灣投資集團在北京投資120億美元建設七星級酒店，兼具城鎮化和土地流轉雙題材的萬方發展逆勢連續漲停。筆者認為，是未來三中全會與股市最密切相關的主題投資，建議投資者以中線的投資目光對待，或許能收到不錯的投資收益。

民營銀行如雨后春筍蔓延，涉民營銀行漲停熱身，金融IT受益股漲幅最大。隨著蘇南銀行等獲國家工商局名稱核準，民營銀行概念股遍地開花，民營銀行靈魂人物蘇寧云商強勢依舊，涉民營銀行概念股金發科技、沙鋼股份、蘇寧環球、大東方、報喜鳥等多只股票漲停啟動，主力機構中線運作跡象明顯，投資者可密切跟蹤關注。隨著民營銀行的試點和擴張，金融IT上游企業將迎來發展良機，以高鴻股份、天喻信息、銀之杰為龍頭的金融IT概念股異軍突起，成為民營銀行受益概念股的領軍先鋒，投資者應重點關注。

展望后市，筆者認為在大盤沒有出現系統性風險的大前提下，尋找新的新主題投資龍頭品種，繼續堅持結構性牛市帶來的主題投資機會才是操作上策。油氣改革概念股或將成為新的投資主題，潛能恒信和中海油合作其技術換石油模式迎來連續6連扳，已經點燃了油氣概念股的炒作戰火，隨著周四以通源石油、海默科技等股票逆市崛起，油氣概念股中線炒作行情或已啟動，值得中線關注。

筆者看好油氣改革概念股主要基于以下幾點，第一，中石油壟斷滋生的腐敗，加速了中央政府在石油領域改革的信念，打破行業壟斷、支持民營企業或將成為重要舉措；第二，世界能源是短缺的，液化氣遠遠無法滿足生活和工業化生產需要，大力開發頁巖氣煤層氣成為必然；第三，新絲綢之路是油氣能源之路，油氣改革概或將成為絲綢之路最受益的的主流品種；第四，目前處于頁巖氣開采局部商業化、規模化發展階段，相應的設備生產商和服務商將迎來新的發展良機；第五，油氣改革概念股深受主力機構的偏愛，相信會吸引更多的投資者參與炒作熱情。

篇（10）

行業最新動態：

創新工場領投美國教育機器人公司Wonder Workshop B輪融資

艾瑞：中國移動廣告將在2016年底全面超越PC