中小企業民間貸款匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇中小企業民間貸款范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

原標題：民間借貸視角下中小企業融資問題探究

收錄日期：2016年10月18日

一、中小企業融資與民間借貸發展現狀

2011年，國家發改委等部門了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，對不同行業的中小企業定義進行了規定。根據該通知劃定的標準，可以將中小企業定義為在企業人員、產業等規模上弱于同一行業大型企業的小型經濟單位。近年來，為響應“大眾創業、萬眾創新”的號召，我國中小企業數量激增。截至2016年，我國中小企業超過7，000萬家，占我國全部企業數量的99%，占國內生產總值的60%，貢獻了一半以上的企業稅收，滿足了城鎮80%以上的就業需求。但是，作為我國社會生產力主力軍，緩解當前經濟下行壓力的重要渠道，中小企業的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂觀。

目前，中小企業融資大體可以分為股權融資和債權融資兩類，后者又可以根據渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業發行債券、民間借貸、信用擔保、租賃融資和國外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒有解決中小企業融資的問題，據投融界數據中心調查顯示，九成以上的中小企業融資需求無法得到滿足，占我國全部企業數量99%的中小企業2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業因為融資失敗造成資金鏈斷裂走向破產。可見，當前“融資難”、“融資貴”依舊是我國中小企業融資現狀的關鍵詞。

民間借貸方面。作為市場經濟條件下企業融資行為的必然產物，民間借貸是指有別于正規金融機構貸款業務的融資行為。同時，民間借貸易于操作、手續簡單等特點，對現有經濟體制下融資困難的中小企業有著強烈的吸引力。因此，近年來，一些投資者將短期投機性資金大量投入民間借貸市場，促進了民間借貸市場的快速增長。據中國銀行統計數據顯示，截至2015年3月，國內共計有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計約9，500億元，中小企業1/3的融資來自于民間借貸。

二、民間借貸對中小企業融資的積極作用

長期以來，融資難是限制我國中小企業發展的重要因素，但眾多學者研究發現，盡管過去民間借貸的合法性沒有得到法律的承認，其手續簡單、期限靈活、資金到位速度快等特點依然對中小企業人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規定》頒布以后體現得更為明顯，歸結如下：

（一）降低融資成本。商業銀行在考慮是否貸款給中小企業時，需要仔細核查貸款企業自身的經營情況和貸款擔保企業的經營情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業工地、廠房實地考察，派遣人員的車旅費等，都不同程度地增加了中小企業融資成本。而民間借貸大多無需擔保，對企業經營信息有自己的了解渠道，降低了中小企業融資成本。

（二）降低融資風險。《規定》頒布以后，法律一方面承認了民間借貸的合法地位，對企業間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區”，如表1所示。（表1）

（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡單，沒有商業銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項目；另一方面相比商業銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點更能滿足中小企業可能頻繁貸款的需要。

（四）實現信息對稱。首先，民間借貸地域性明顯，對當地企業比較了解，信息對稱性高；其次，從民間借貸的起源來看，借貸雙方往往有血緣關系，進一步防止信息不對稱帶來的矛盾。

三、民間借貸對中小企業融資的消極影響

盡管整體上來看，目前民間借貸給中小企業融資帶來了更多便利，但是從中小企業長久發展的角度上來看，民間借貸與中小企業自身存在的一些問題也阻擋了中小企業發展的腳步。

（一）中小企業發展方面。雖然《規定》給出了民間借貸利率的“三線兩區”，但是民間借貸的利率還是遠高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業的長期發展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內解決了中小企業的資金需求，但是從長遠角度來看，可能給中小企業帶來較大的負債風險，不利于中小企業長期發展。

（二）金融市場秩序方面。事實上，民間借貸的發展在一定程度上影響了金融市場的正常秩序。一方面民間借貸的負責人素質良莠不齊，同時民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業，不利于市場的宏觀調控；另一方面一些行業的中小企業與政府政策相違背，或因為金融市場的發展本應被淘汰，但是卻因為可以通過民間借貸渠道進行融資，正常經營，不但影響了金融市場的正常秩序，也讓政府給金融市場發展情況的把握帶來了困難。

（三）政府監管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進步，但是政府后續監管并沒有達到金融市場的需求。目前對民間借貸公司的監管沒有統一的政府部門。事實上，民間借貸只是對金融市場中非正式金融機構的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農村合作基金和小額貸款公司，而由于國家沒有對民間借貸進行層次上的劃分，很難對民間金融機構進行統一管理。比如，目前大部分地區小額借貸公司屬于金融辦的監管范疇，而中介公司則隸屬工商部門管轄范疇，典當公司又由商務部監管。這種分散管理的方式，無疑給政府監管帶來了困難，很難保證《規定》中的法律得到有效實行，那么“三線兩區”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現象，使得中小企無力承擔高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。

四、民間借貸視角下中小企業融資對策

綜合考慮民間借貸給中小企業融資帶來的正面影響和負面影響，本文從中小企業自身、金融市場和政府支持三個方面入手，提出民間借貸視角下中小企業的融資對策。

（一）中小企業方面

1、做好內部管理工作。中小企業應改變原有的只重視生產而忽略企業管理的觀念，有規劃企業發展的意識。一方面要為企業制定科學的、合理的發展目標，有利于企業中長期發展；另一方面應建立良好的內部管理制度，并嚴格按照制度執行，給企業營造良好的企業氛圍，逐步形成企業文化。

2、提高風險控制意識。中小企業無法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業貸款中獲得應有的利潤。但是，要提高中小企業壽命，就要中小企業自身有風險控制意識。這方面，企業管理者應和財務工作人員一起制定財務預警機制，定期進行風險評估，并建立相應的風險應對措施，提高企業在競爭越來越激烈的市場中抵御風險的能力。

3、充分利用多種融資渠道。中小企業不能過分依賴一種融資渠道。無論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長遠來看都是不利于企業發展的，因此中小企業要充分利用多種融資渠道。首先，要對民間借貸慎重選擇，對不同的項目進行評估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時，可以通過銀行或信譽可靠的大企業做中介找到合適的貸款公司。

（二）金融市場方面

1、加快金融體制改革。民間借貸促進中小企業發展的本質是提供一個平臺同時解決民間資本多、投資難問題和中小企業資金缺口大、融資難問題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開始，如果想要民間借貸在中小企業融資過程中扮演更重要的角色，就必須進一步深化體制改革，適當放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地擔負起非正式金融在金融市場中的職責。同時，正式金融機構可以參與到非正式金融機構的監管中來，加強對民間借貸的監督，為進一步開放民間借貸市場打好基礎。

2、探索中小企業融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業的融資渠道有很多，但是市場和政策的一些限制使得中小企業融資更多的依賴民間借貸。因此，為規避民間借貸給中小企業融資帶來的負面影響，市場應積極探索中小企業融資的新模式。這并不意味著一定要開拓新的融資渠道，而是可以從渠道優化組合的思路入手。比如，大力推動銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業通過民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產品的方式進行。

3、優化金融市場服務機制。目前，我國剛剛形成正式金融和非正式金融機構“雙管齊下”的格局，但是這個形式還沒有經過市場的檢驗，達到一種平衡，非正式金融機構更多的是作為正式金融機構的補充存在。因此，如果想更好地利用市場本身的調節作用，必須建立有針對性的融資服務機制。銀行方面，可以根據中小企業資金需求的特點，打造新的貸款項目，對于信譽良好，短期內需要貸款的中小企業合理的優化貸款流程，更好地服務市場。民間借貸方面，可以建立相關的咨詢平臺、法律服務平臺等。

（三）政府政策方面

1、加快中小企業信用體系建設進程。中小企業融資難原因的關鍵便是我國缺乏相應的中小企業信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業貸款，甚至出現企業利用民間借貸進行非法集資的現象。但是僅憑借市場或者某個金融機構（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業信用體系。因此，國家需加快中小企業信用體系建設進程。

2、大力支持信用正規民間借貸平臺發展。長久以來，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實上，民間借貸高利率、高風險的特點確實容易使中小企業陷入資金惡性循環，其分散隱蔽的特點又增加了國家的監管難度。但是，對于民間借貸和中小企業融資的這種現狀，更應該建立一個科學的、有針對性的發展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準入門檻，對于小額貸款公司審查根據各地市具體情況制定標準；另一方面對發展良好的正規的小額貸款公司給予一定的政策優惠，讓其更好地體現對中小企業融資的積極作用。

3、完善相關法律，加強監管力度。目前，我國對于民間借貸的法律已經趨于完善，但是民間借貸與中小企業融資的協同發展需要一個完整的體系。不僅如此，各地區民間借貸的發展情況和中小企業融資的需求是不同的，地方政府應根據地方的實際情況制定符合地方發展需求的法規。同時，根據上文提到的對于中小企業融資涉及的主體缺乏統一的管理部門，“三線兩區”可能引發新的矛盾等問題，政府應進一步加強對金融市場的監管力度，確保法律得到良好施行。

主要參考文獻：

[1]魏文靜，牛淑珍主編.金融學[M].上海財經大學出版社，2011.8.

篇（2）

隨著最近召開的“兩會”對中小企業融資的熱議，我們再次將目光的焦點投向這一問題，同時也引發了我們對中小企業生存與發展之路的思考，到底路在何方？

一 中小企業融資現狀

改革開放以來，中小企業的發展勢如破竹，為國民經濟的發展作出了不可磨滅的貢獻。據國家發改委公布的數據顯示，中小企業占全國企業總量的99%，對國內生產總值的貢獻率達60%，對稅收的貢獻達50%，創造了約80%的就業機會。但是近年來由于各種因素的影響，中小企業的發展深陷“泥潭”，無法自拔。在今年2月的2011年四季度中國中小企業發展指數（SMEDI）僅為93.5，比三季度下降3.7點，這表明隨著我國經濟增長速度的放緩，處于市場經濟弱勢地位的中小企業發展的景氣狀況并沒有根本性的變化，甚至在惡化。其中，資金是制約中小企業發展的重要因素，沒有資金的正常周轉，中小企業也就無法持續生產經營。根據阿里巴巴集團2010年10月份對沿海三地區小微企業融資需求的調研顯示：有63%的小微企業有融資需求，2011年對沿海三地區的調研數據顯示：環渤海地區有62%的受調研小微企業有融資需求，另有12%的受調研小微企業雖無融資需求，但已有外部借款。由此可見，融資是擺在企業面前的首要問題。

中小企業可以通過發行股票、債券以及民間借貸來直接融資，也可以向銀行貸款來間接融資。目前多家銀行的貸款利率在基準利率上上浮30%-50%，一些地方性商業銀行對中小企業貸款的總成本達10%以上。因此，我國中小企業融資主要以民間借貸為主，銀行貸款為輔。據調查，有90%以上的民營中小企業表示無法從銀行獲得貸款，全國民營企業和家族企業在過去3年中有近62.3%通過民間借貸的形式進行融資。但是由于民間借貸“亦正亦邪”的邊緣性使得民間借貸的利率不斷攀升，民間借貸的熱度居高不下，最終民間借貸失控，導致許多中小企業主因無力還債而“跑路”。

二 中小企業融資困難的成因分析

1．緊縮的貨幣政策是導火索

2008年從美國開始蔓延至全世界的金融危機對我國也產生了不小的沖擊，為了應對危機，防止經濟衰退，政府實行了4萬億的經濟刺激計劃，采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵人們消費和投資，但由于我國的貨幣政策乘數較大以及政策的滯后性，因此貨幣政策的效果被過分放大，最終導致了通貨膨脹，CPI持續走高，物價節節上升。隨后國家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小企業陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小企業只能轉向資金活躍的民間市場，但是由于民間借貸的“暴利”，中小企業必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小企業在利潤銳減的情況下慘淡經營著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產市場和股市上進行投機套利，脫離了實體經濟。

2．商業銀行“青白眼”對待國有大型企業和中小企業

商業銀行經營管理的原則是在保護資產的安全性，保持資產的流動性的基礎上爭取最大的盈利。盈利是商業銀行產生和經營的基本前提，也是商業銀行不斷發展的驅動力。貸款是商業銀行最主要的盈利性資產，一方面貸款是商業銀行實現盈利性目標的主要手段，另一方面，貸款又是一種風險很大的資產。商業銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來的損失，會對借款人進行信用分析，通過分析，對貸款的風險作出評估預測，并據已確定是否給予貸款。因此，商業銀行理所當然的會“偏心”國有企業和大企業，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時也實現了利潤最大化。相對地，中小企業由于自身資金實力、擔保以及經營條件的限制就很難從銀行取得貸款。

3．中小企業缺乏創新，產品結構單一

在“牽一發而動全身”的全球經濟大環境下，任何企業如果不能把握機會努力創新就難以生存。在金融危機、歐美債務危機以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導向型的中小企業產品出口量已直線下降，同時還要面臨國內通貨膨脹所導致的原材料成本、勞動力成本的上升。值得一提的是，一直以低價勞動力作為出口優勢而號稱“世界工廠”的中國正面臨著來自印度、越南等東南亞國家的更為低廉的勞動力的威脅。在這樣的國際經濟形勢下，中小企業的創新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當前業務的持續經營，不能實現創新增長，企業最終得到的利潤只會越來越少，而低下的盈利水平也會使中小企業的融資難上加難。

4．融資渠道狹窄，籌資壓力大

2011年我國各類金融機構的貸款占社會融資規模的比例高達75%左右，同期企業債券和股票融資占比只有14%，直接融資與間接融資結構比例失衡的問題十分明顯。因此，發行股票、債券等直接融資渠道對于中小企業來說是比較難的。首先，主板市場對中小企業的上市的門檻是很高的，對企業的股本、盈利能力、信用狀況有著嚴格的準入條件。其次，中小板、創業板市場的發展才剛剛起步，還有待進一步的完善，中小企業難以在這些市場上有所作為。最后，中小企業由于自身盈利能力低下、產品結構單一以及信用狀況不佳想要通過證券市場來融資也都是有心無力。雖然民間借貸市場融資更容易些，但是日益高啟的借貸利率使中小企業難以承擔，高利率帶來的高風險也使民間融資市場暴露出許多亟待解決的問題。同樣，中小企業間接融資所面臨的狀況也是不容樂觀的。2011年，中國人民銀行三次上調貸款利率，這使得本就貸款無門的中小企業對銀行也只能是望而卻步。

5．政府支持力度不夠，民間借貸缺乏監管

我國基本經濟制度是在堅持公有制主體地位的前提下，鼓勵各種非公有制經濟的發展。中小企業作為非公有制經濟的主要組成部分，它的發展離不開政府的引導、監督和管理。政府要為中小企業的發展創造平等競爭、一視同仁的法制環境、政策環境和市場環境。但是由于我國法制建設尚不規范，政策向國有企業傾斜以及金融市場體制的不健全，使得中小企業的融資因疏于管理而困難重重。尤其是對民間借貸市場來說，本來是一個重要的融資渠道，但是由于監管不到位而扭曲，使民間借貸市場成為了“地下錢莊”的“樂園”，導致了現在借貸雙方兩敗俱傷的局面。民間貸款的高利率不僅加大了民間借貸資金鏈斷裂的潛在風險，而且也擾亂了民間金融市場的正常秩序，對我國金融體系的有序運行和國民經濟的穩定發展造成了巨大隱患。

三 解決中小企業融資困難的對策研究

1．謹慎制定貨幣政策，改善中小企業融資環境

國家的貨幣政策對中小企業的融資有著直接的影響。在寬松的貨幣政策下商業銀行都不屑貸款給中小企業，那么在緊縮貨幣政策下商業銀行因為信貸緊張就更不愿給中小企業提供資金。因此，國家在制定貨幣政策時要充分考慮中小企業的狀況，出臺的政策對中小企業的支持應該具有針對性和可行性，此外還要對政策的后續實施過程進行跟蹤監測和分析，根據形勢的變化進行適時適度的預調和微調，降低貨幣政策與調控目標偏離的可能性，為中小企業提供一個良好的融資環境。

2．加大商業銀行對中小企業的金融支持，提高金融服務水平

商業銀行要打破“嫌貧愛富”的經營思路，一視同仁地對待大企業和中小企業。一方面，針對中小企業自身財務狀況和資信狀況不能達到銀行規定的要求，銀行應該建立專門適用于中小企業的信用評級制度，同時為避免或減少中小企業貸款所導致的呆賬、壞賬、爛帳等風險，銀行不僅要掌握貸款風險管理的技術方法，而且也需要加強貸款過程的內部控制，通過審貸崗位設置、貸款責任制度、貸款質量檢測和考核等制度的建立和健全，提高商業銀行的內部風險管理水平。另一方面，針對商業銀行對大企業和中小企業的厚此薄彼，國家要給商業銀行下達有關中小企業信貸額度的硬性指標，確保中小企業貸款的“兩個不低于”，即“小企業貸款增量不低于上年增量、增速不低于全部貸款增速”。

3．積極推動中小企業的創新，提升企業的競爭力

中小企業向銀行貸款的重重限制不能單方面歸咎于銀行，中小企業自身實力差也是不爭的事實。中小企業要想擺脫融資的困境，就必須改變，改變現有生產方式，改變單一的產品結構，改變低下的管理水平。只有這樣才能改變在整個商業鏈條中，處于過分被動的地位，改變在整個價值鏈條中，付出最多卻得到最少利潤的現狀。中小企業要充分重視創新的推動作用，不斷提高自身的盈利水平和信用水平，從而提高企業的競爭力。

4．拓寬融資渠道，加快金融創新

目前，在國家的支持下，我國中小企業的直接融資還是有很大的上升空間。在不占用銀行新增貸款規模的條件下，一些獲準的商業銀行發行的小微企業貸款專項金融債券為中小企業的融資提供了新的思路。除此之外，政府還要對積極推進中小企業的上市融資給予大力支持，適當放寬中小企業的上市準入標準，以滿足中小企業旺盛的資金需求。

5．加強對民間借貸的監管，允許民間資本有條件的創建私人銀行

我國民間資本存量目前高達30萬億元人民幣，相當于去年我國GDP的64%。民間資本對中小企業的發展起著不可替代的作用，要想讓這么龐大的資本真正用在“刀刃”上，離不開政府的引導與規范。因此，政府相關部門要盡快完善相關法律法規，加強對民間借貸市場的監管，建立有效的風險防范機制，使民間借貸良性發展。但是對民間借貸的監管并不意味著打壓民間資本，相反，要鼓勵民間資本的發展。借鑒國外“窮人銀行”的經驗，允許民間資本有條件地成立專門針對中小企業的私人銀行，進行針對性地中小額度借貸，以彌補大型商業銀行因不屑或不愿借貸而造成的空白，切實改善中小企業的融資環境，使民間金融步入金融市場的正軌之中。

四 結語

中小企業要擺脫融資困境不是一朝一夕的事，這當中有很多因素的影響，因此，要對造成中小企業融資難的因素進行深入分析，對癥下藥，多管齊下。政府、金融機構和中小企業也要共同協作，努力破解融資難題。

參考文獻

［1］中國中小企業協會政策研究部．2011年四季度中國中小企業發展指數為93.5［EB/OL］.中國中小企業協會，2012.02.08

［2］北京大學國家發展研究院、阿里巴巴集團．2011年沿海三地區小微企業經營與融資現狀調研報告［EB/OL］.阿里研究中心，2012.2.9

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中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

一、引言

中小企業在我國國民經濟發展中一直起著非常重要的作用，但資金短缺是中小企業在發展過程中遇到的最大問題之一。近年來，銀行信貸規模控制較緊，加劇了中小企業貸款難的局面，民間融資逐漸成為中小企業資金需求的不二選擇。

浙江作為全國經濟增長最快、發展態勢最好的省份之一，主要得益于浙江中小企業的經濟活力，然而，在2008年金融危機持續影響以及歐債危機的背景下，融資效率低下對其發展的制約變得日益突出，民間融資一直是多數中小民營企業的主要融資方式。2011年10月前后，由于長期的原材料價格和勞動力價格的上升，許多企業不堪重負，資金鏈斷裂，而又無法從正規的渠道得到融資，只能依靠高利息的民間借貸。不少中小企業最終由于無法承擔高額的資本成本而倒閉。面對這一系列的問題，政府也開始出臺新的政策進行應對。如今，對于浙江中小企業民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發展狀況，加強對民間融資的引導、監督和管理，對促進經濟、金融健康穩定發展有著極其重要的意義。

二、浙江中小企業民間融資的現狀及問題

（一）浙江中小企業民間融資的現狀。

1、浙江中小企業高民間借貸比例。

阿里巴巴與北大于2011年6月至7月對浙江省的寧波、溫州、臺州、金華、嘉興、湖州和紹興7個城市的94家小企業、4家專業市場和12家當地銀行進行走訪，并通過網絡問卷形式對浙江各地2313家小企業進行了網上調研。調研發現，浙江小企業以銀行和農村信用社等傳統金融機構作為主要融資渠道的僅占21%，而通過親友及民間借貸的份額卻達到50%，通過小額貸款公司和典當行 的占7%。傳統銀行對小企業定義標準高，小企業從銀行融資的成本高，宏觀調控下銀行普遍提高了申請貸款的要求，小企業可融入資金減少，貸款利率相對上浮等因素是造成這種現象的主要原因。

2、屢現資金鏈斷裂。

民間融資具有一定的優化資源配置功能，降低了金融機構的風險，解決了民營企業發展資金不足的矛盾，也減輕了中小民營企業對銀行的信貸壓力；緩解了企業資金矛盾，促進了中小企業快速發展；強化了信用意識，提高了企業的誠信觀念；能夠促使銀行等金融機構服務水平進一步提高；有利于推進利率市場化，增強民間資金配置效率。但是，也正是由于浙江民間融資的不健康發展將浙江許多中小企業推向了破產的境地。從2011年4月份 溫州，義烏、臺州等地相繼發生企業主出逃事件開始，到底有多少小企業倒閉、企業主出逃案件，已無法統計。

（二）浙江中小企業民間融資產生的問題。

1、民間金融增加了企業的資金成本。

大多數民間金融的利率高于官方利率，這增加了企業的成本，使原本就實力不大的中小企業承擔過高的負債風險。每逢加息，浙江民間借貸的利率也會水漲船高。2011年上半年浙江民間借貸利率最高曾達到月息30%。這樣非理性的上漲，對于借貸企業來說，無疑是飲鴆止渴，資金流一旦發生細微偏差，企業就有可能面對資金的斷流和還貸壓力，最終只能更快的將企業推向破產，出現“跑路潮”和“倒閉潮”的現象。

2、民間金融引發一定的社會問題。

擔保公司的錢不是自己的，基本都是從民間借款來的，假如有一個擔保公司老板跑路后，由于民間融資機構在對中小企業貸款時并沒有充分的物品進行抵押，所以一旦發生這種情況，成百上千個普通家庭面對的就是借款的血本無歸，這樣勢必會影響一個社會的安定。

三、浙江民間融資現狀原因分析

（一）浙江民間融資熱的原因分析。

中小企業向民間金融組織融資一般出于三方面的原因：

1、正規金融機構融資渠道不暢。

從正規金融渠道看，近年來，國有金融機構在給企業貸款時普遍存在喜大厭小問題，貸款投向傾向于國有企業大型企業，對中小企業的信貸投放占全部貸款的比例極少。 特別是2011年以來，居民消費價格（CPI）保持連續上漲，信貸政策偏緊，中小企業從銀行取得貸款變得更為困難。由于自有資金和銀行信貸無法滿足企業的資金需求，民間借貸成為浙江中小企業普遍性選擇。

2、中小企業直接融資渠道不暢。

在我國，直接融資仍具有強烈的偏向國有企業和大型企業的傾向，中小企業很難進入。我國《公司法》關于公司上市、股權融資、企業債券發行等的規定，在相當程度上限制了中小企業實現融資。

3、民間融資自身優勢。

其一，民間融資靈活而便捷，能滿足中小企業多樣化的融資需求，分布廣泛，能及時提供貸款且還款期限和結息方式多樣，利率調整靈活的優勢恰恰迎合了中小企業對資金需求的“急”、“少”、“頻”等特點。其二，民間融資不需要抵押擔保，多采用信用貸款方式，對中小企業貸款門檻低。其三，民間資本規模不斷壯大，能滿足中小企業不斷增長的資金需求。浙江地區非公有制經濟的不斷發展，私人財富不斷積累，加上近年來存款利率較低，投資產品有限，急需尋找投資出路的私人資本剛好能滿足中小企業不斷發展的資金需求。

2009年以來，浙江小額貸款公司注冊資本年均增幅達60%以上。截至今年10月末，全省登記注冊小額貸款公司由2009年年初的42家增加到2011年底的171家，注冊資本從65億元擴大到340億元，覆蓋了全省88個縣區與5個開發區，可見，發達的民間融資是浙江民營中小企業融資的重要選擇。

（二）浙江民間融資鏈斷裂的原因分析。

1、“高利率”迫使中小企業“跑路”。

2011年下半年，在由于沒有合理規制的“高利率”的重壓以及不斷上升的原材料和人工成本的情況下，浙江許多民營中小企業不堪重負，企業主紛紛“跑路”或宣布破產，民間融資機構面臨無處追債的尷尬，舊的貸款追不到，新的貸款也是無從談起。民間融資機構的資金鏈也發生了斷裂。

2、制度問題導致小額貸款公司無款可貸。

我們在制度設計的時候，民間借貸公司只貸不存，那么它沒有吸收存款的功能，只可以得到一些融資，但是它的融資規模不能大于注冊資本的50%。在這種情況下，它沒有那么多的錢可以貸，所以就出現了很多的問題。

截至2011年10月，浙江全省171家小額貸款公司，賬面可貸資金僅為24億元。這意味著可貸資金平均到每家小額貸款公司只有1400萬元。

四、關于民間融資制度建設的一些建議

破除民間借貸亂象的根本就在于制度的改革。我們可以在吸取他國對于民間融資的制度經驗的基礎上，提出對策。

2012年3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區。批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》，要求通過體制機制創新，構建與經濟社會發展相匹配的多元化金融體系，使金融服務明顯改進，防范和化解金融風險能力明顯增強，金融環境明顯優化，為全國金融改革提供經驗。

具體來說，對于民間融資制度的改革，我們可以從民間融資擔保制度、法律制度以及金融制度這三方面展開。

（一）完善中小企業信用擔保體系及擔保制度。

1、設立擔保風險補償基金。

實踐證明，僅靠擔保機構微薄的保費收入是難以進行損失補償的。像在2011年下半年，在企業法人“跑路”事件頻頻發生的情況下，擔保機構的保費是不足以進行補償的。因此，通過地方財政撥出專項資金，設立信用擔保風險補償基金，用于擔保機構的代償壞賬補助。

2、完善風險定價體系。

從2010、2011年的情況看，民間金融幾乎完全陷入高利貸泥潭。目前高利貸泛濫，表面原因是資金緊張，導致資金溢價過高。但資金溢價的本質是中國金融業沒有風險定價體系，一味青睞大企業、大項目，對于中小企業的潛在風險，只能以提高借貸利率的方式控制風險。所以建立一個完善的風險定價體系，對風險溢價有一個準確的衡量以此來保證民間金融的健康發展。

（二）強化立法建立法律制度。

1、明確界定民間融資與非法融資的法律界限。

如何規范和引導民間融資，讓民間資本在陽光下規范運作，首先研究制定《民間融資管理條例》等法律法規，明確界定民問融資與非法融資的法律界限，對民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動范圍、風險糾紛的處理及收益的稅收調節等方面進行明確規定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結合” 引導民間融資的健康發展，依法對民間融資進行有效監管。

2、將民間金融契約化。

營造民間金融營運的民間環境，將民間金融這種在融資關系上以人格化交換為特征的金融活動方式轉變為契約性關系為特征的金融活動方式。避免發生糾紛、事實難辨等情況，將民間金融契約化，使民間金融變得更為正規化、陽光化。

3、借鑒國外成功有效方式建立國內民間融資機構監管。

借鑒目前美國、南非及我國香港等國家或地區對貸款機構和小額信貸的特殊管理模式，對民間金融加以監督，使集資活動由暗變明，陽光操作，既有利于企業自身的規范化管理，也有利于有關部門加大對惡意欺詐行為和惡意高利貸行為的打擊力度。用法律來治理和規范民間金融，為民營企業創造更好的融資環境。

（三）大力發展地方性中小金融機構補充金融制度。

1、設立專為中小企業服務的地方性中小金融機構。

基于地方性中小民間金融機構與地方性中小民營企業相互依存、共同發展的關系，在浙江地區設立專門為中小企業融資的民間金融機構。發展和完善農村合作銀行、農村信用社和城市商業銀行等地方性中小金融機構，讓其成為民營中小企業融資的主導力量。

2、改革小額貸款公司融資規模的制度規定。

小額貸款公司是長三角地區最先實行民間融資合法化的一種新嘗試。但由于小額貸款公司不得進行任何形式的內外部集資和吸收公眾存款，故無法滿足中小企業的借貸需求。在之前的貸款還未收回的情況下，小額貸款公司就不能對后續的公司進行貸款。目前小額貸款公司雖然可以進行融資，但它的融資規模不能大于注冊資本的50%，其實，我們可以嘗試著對一些經營的時間長，壞賬低的小額貸款公司提升融資規模，這樣可以增強這些小額貸款公司對中小企業的促進作用，但他們也必須要受到更加嚴格的監管。此外，為了吸引更多的民間資本，規范民間資本運作.還應探索如何依法對諸如地下錢莊、“合會”等民間金融組織的規范、監管和引導。

綜上所述，民間融資對于浙江中小企業的發展起著舉足輕重的作用，現如今，對于浙江中小企業民間融資的研究變得更為迫切。了解民間融資的發展狀況，加強對民間融資的引導、監督和管理，對促進經濟、金融健康穩定發展有著極其重要的意義。

（作者：東北財經大學統計學院碩士，專業：統計學）

參考文獻：

[1]嚴啟發.用制度創新解決中小企業融資難題.2009（04）.

[2]中小企業民間融資存在的問題及其法律規制——以"珠三角"為例. 2011（01）.

[3]邵燕祥.浙江中小企業民間融資問題探討.

篇（4）

[中圖分類號] 276.3

[文獻標識碼] A

[文章編號] 1006-5024(2007)08-0095-03

[作者簡介] 王曉梅，浙江林學院經濟管理學院講師，研究方向為中小企業管理；

陳相侄，浙江林學院經濟管理學院講師，研究方向為中小企業管理。(浙江 臨安311300)

溫州中小企業數量和產值均占全市工業企業總數和總產值的90%以上。中小企業是溫州經濟的活力所在。盡管溫州大多企業已經完成了資本的原始積累，但是他們要進一步發展，仍面臨融資渠道窄，融資成本相對較高等問題。如何拓寬中小企業融資渠道，降低中小企業融資成本，促進中小企業良性健康地發展，對于溫州這樣一個中小企業具有標志性意義的區域經濟體來說具有重要的意義。

一、溫州中小企業主要融資渠道選擇的現狀

溫州市有中小企業7.7萬家，其資金來源中，由內源融資、銀行貸款、民間借貸三部分構成。根據中國人民銀行溫州市中心支行資料整理可知道溫州三種融資渠道的比例關系如表1。由表1可見，內源融資是溫州中小企業最重要的融資形式，約占60%。銀行貸款是最重要的外源融資方式，民間融資是溫州民營企業另一個重要的資金來源，近幾年民間融資的比重沒有下降反而上升了。

1.溫州中小企業內源融資的現狀。溫州中小企業內源融資在溫州中小企業的三種融資渠道中占有重要的比重。近期對溫州市各行業問卷調查表明，當前溫州中小企業生產資金以內源融資為主，根據人行溫州中心支行的資料，溫州民營企業的內源融資占全部融資的60%。

2.溫州中小企業銀行貸款的現狀。2004年以來，溫州市金融機構貸款增長過快勢頭得到抑制。2004年上半年國家宏觀調控措施出臺后，在“總量控制、行業從嚴、條件提高”的信貸政策下，溫州各銀行業金融機構對相關政策作了重大調整，對重點清理范圍的行業貸款進行了全面清理，信貸增長規模得到適度控制。溫州銀監分局分析認為，2003年9月和2004年4月的存款準備金率上調，直接減少銀行業金融機構近10億元可用資金，加上倍數效應影響派生存款，間接減少貸款規模為50億元。

溫州銀監分局曾在蒼南、平陽、樂清等幾個縣市進行調查。其中對蒼南縣10家規模以上印刷企業資金寬緊度調查顯示，6家企業存在資金缺口，缺口額達5360萬元。全國最大塑編產銷基地平陽縣肖江鎮的10家受調查企業反映，去年6月末企業應收款比去年一季度增加3145萬元，企業存貨增加282萬元。這3427萬元資金需求在銀行貸款不能滿足的條件下，只好轉向民間借貸。

3.溫州中小企業民間融資的現狀。溫州民間資本充裕，市場異常活躍。在2004年銀行資金趨緊的情況下，民間借貸資金涌動。4月份，溫州銀監分局對本市各行業750家中小企業和個體工商戶進行了問卷調查，其中民間借入金額占資金來源總額的16.06%。

2003年溫州民間借貸月利率為8.86‰，是歷年來的最低水平，甚至落入了農村信用社的法定浮動范圍，當時民間借貸不甚活躍。然而，2004年的信貸緊縮政策似乎使民間借貸有再次抬頭之勢。2004年6月開始，民間借貸月利率已連續4個月在12‰左右，比2003年上升35%；監測到的借貸金額比2003年平均增長21%。中國人民銀行杭州中心支行和溫州市中心支行的分析材料顯示：2004年第三季度溫州300個民間借貸監測點共發生民間借貸金額20068萬元，比第一、二季度分別增加借貸金額2130萬元、845萬元。

溫州民間金融業還有很強的社區性，掌握中小企業的信息遠比大型國有金融要充分。中小企業的貸款需求往往有量小、期限短、時間要求急等特點，這是大型國有金融業所無法滿足的。民間金融業恰好可以利用其傳統資源如血緣、地緣關系以最有效的節約信息成本的手段獲得必要的信息，保證金融契約的簽定和執行。

二、不同融資渠道選擇的分析

1.溫州中小企業內源融資比重較大的原因。根據中國人民銀行溫州中心支行的資料，溫州民營企業的內源融資占全部融資的60%。內源融資是溫州民營企業最根本的融資方式，是企業發展的基礎，是爭取外源籌資的先決條件。再由于溫州中小企業所處的一些產業都是一些技術含量不高的勞動密集型產業，加上溫州中小企業一些產業類同帶來的過度競爭，一些企業的利潤水平普遍較低，資金利潤率近年來不斷下降(見圖1)，外部融資較少，因此特別是剛創業的中小企業更是依賴內源融資。

2.溫州中小企業銀行貸款分析。2005年上半年國家宏觀調控措施出臺后，在“總量控制、行業從嚴、條件提高”的信貸政策下，溫州各銀行業金融機構對相關政策作了重大調整，信貸增長規模得到適度控制。溫州中小企業銀行貸款在溫州中小企業融資渠道中的比重有所下降。

資金實力強的民營企業不是企業找銀行，而是銀行找企業。相反，對于一些剛剛創業的民營中小企業卻得不到銀行貸款。據調查的數據：在被調查的企業中有65%選擇了銀行貸款這種融資形式，選擇民間融資的企業為32%。從表2可以看出作為最重要的外源融資方式，不同的企業面對銀行時，他們的“待遇”相差很大。

從表2可以看出，不同規模企業獲得銀行貸款的難易情況相差很大，最想得到銀行貸款企業資金來源渠道不多的中小企業，銀行不愿貸款，貸款愿望不強烈資金來源渠道多的大型民營企業卻成為銀行爭奪的客戶。

3.溫州中小企業民間融資活躍的原因。溫州民間資本市場來自于溫州民營經濟的興盛，也由于農村信用社的利息與市場供求的嚴重背離。農村信用社和銀行不一樣，銀行是存款來自大企業用于大企業，信用社是來自民間用于民間，用戶是大量小型的私營企業與個體戶。正因為銀行利息管制，使大量民間資本投入各種“互助會”。溫州中小企業民間融資活躍存在多方原因。

(1)企業資金鏈趨緊。國家加強宏觀調控后，一些企業產品銷售和貨款回籠受到一定影響，正常資金周轉困難。如溫州一家生產軸承的集團企業，2004年計劃實現軸承產值10億元，由于主要原材料軸承鋼近10個月來價格暴漲，中型以上軸承原材料成本平均上升30%。為維持原有規模正常的生產周轉，全集團軸承企業需增加流動資金3200萬元。在銀行貸款增加2100萬元后，還不能滿足生產需要。因此就必需通過民間融資來湊集資金。

(2)信貸資金趨緊，信貸政策調整。在銀行對中小企業貸款利率提升和高壁壘情況下，中小企業需要付出更高的融資成本才能得到銀行貸款。溫州中小企業向銀行貸款相對于民間貸款的融資使用費要低，但是由于銀行對中小企業貸款的高壁壘導致了籌資費用太高。企業要取得貸款首先要花費巨額資本來進入銀行貸款的壁壘，加之近年來銀行貸款利率提升幅度較大，導致銀行貸款融資成本大大增加。比如建設銀行和農村信用社不同程度地提高了個人生產經營性貸款利率，建設銀行從原來的基準利率上浮35%提高至上浮50%以上，最高上浮至70%。

由于以上種種原因一些企業的資金需求無法從銀行得到滿足，轉向民間借貸。

三、融資渠道優化策略

融資問題在不同企業、企業不同的發展階段，有著不同的性質，所以解決民營企業融資問題也應根據不同企業、不同的發展階段，結合三種融資渠道的優劣點，綜合考慮三種融資渠道的平衡，提出不同對策。

1.合理規劃內源融資。中小企業一般的融資方式選擇順序是：內源融資銀行貸款民間融資。溫州民營企業的內源融資占全部融資的60%是最重要的資金來源。因此中小企業應該首先考慮充分運用內源融資方式。中小企業充分利用內源融資措施包括以下幾方面：

一是正確認識內源融資的必要性和重要性。中小企業尤其是財務意識薄弱的中小企業，必須認識內源融資的必要性和重要性。很多中小企業錯誤的認為內源融資是一種不得己的方式。其實它應是中小企業的首選融資方式，這是由它的融資成本低和內源融資過程中不存在信息問題。

二是制定有利于企業發展的分配制度，提高內源融資規模。中小企業可以根據自己的發展靈活制定相應的分配制度。企業稅后利潤是內源融資重要的資金來源，中小企業既要考慮投資者的利益，又要妥善處理企業積累和分配的關系，而不能采用分光、花光的短視做法。

三是進行產權改革，建立健全法人治理結構。經濟學家厲以寧最近指出：對民營企業也要產權開放。目前民營企業中的價值經營只是一個過渡。民營企業的快速發展需要現代產權制度為其提供制度保障。民營企業改革的方向是建立完善的企業法人治理結構，分離所有權和經營權，家族可以控股，但產權要盡力開放。

另外，政府應采取相應措施鼓勵中小企業通過內源融資方式擴大再生產。內源融資不僅僅是一個企業內部的問題，它涉及到政府、社會中介機構等很多行為主體，政府應積極引導中小企業不斷轉變經營觀念和發展理念，鼓勵他們努力尋求合資、合作、合辦、合伙、股份合作、股份制改造等途徑，實現內源資金來源多元化，還可以采用再投資退稅政策，鼓勵其擴大再生產。

2.提高銀行信貸支持。中小企業要進一步發展，必須要突破企業自自資金瓶頸的制約，擴大其外源融資比例。銀行貸款具有利率低、稅收檔板等優點，對中小企業有極大的吸引力。同時為成長性良好的中小企業提供信貸支持，也是銀行自身發展的需要。提高銀行對中小企業的支持，政府、銀行、社會中介機構以及企業自身都要努力。優化銀行融資渠道，可從以下幾方面入手：

(1)進一步深化金融體制改革，增加國有商業銀行對中小企業的融資力度。商業銀行在發放貸款時不能以所有制形式為標準，應該給民營企業以公正的待遇；不以企業規模大小作為貸款條件，不斷提高衡量風險和規避風險的能力，促進成長型中小企業和非公經濟發展。針對中小企業的具體情況，提供多樣化、個性化、差別化的金融服務，比如多數中小企業沒有房地產可作抵押資產，如果銀行將存貨和應收款作為抵押品，那么抵押貸款業務就容易開展。

(2)建立民營經濟融資的信用體系，建立信貸咨詢的管理制度。銀行和民營企業如何一同規避風險，建立信貸評價體系，是當前銀行業迫切需要解決的問題。要在一定地區內建立一個全面的包括所有企業和個人在內的信用信息網絡，對借款申請人的還款能力，資信情況作出綜合評價，劃分信用等級，根據信用等級決定貸多貸少或貸與不貸，信用數據進入銀行登記咨詢系統以后，覆蓋與金融機構有信貸業務關系的企業和經濟組織，建立起有關聯的信用咨詢體系，真正發揮信用網絡的作用以及防止金融詐騙及銀行貸款損失的強大威力，保護債權人的利益，解除銀行貸款的后顧之憂。

(3)加速信用擔保體系建設。加速信用擔保體系建設，是擴大銀行向中小企業貸款的有效手段。信用擔保機構可以利用自身的信用中介地位，通過擔保資金的倍數效應，使更多的中小企業得到信用擔保，減少銀行對中小企業貸款時因信息不對稱所帶來的顧慮。通過信用保證的方式將中小企業與金融機構聯結起來，使企業解決一部分資金問題，信用擔保體系對于銀行擴大信用業務和解決中小企業融資問題都有著重要意義。

信用擔保機構的模式可以有不以贏利為目的的信用擔保機構、有中小企業自發組建的互助擔保機構以及商業性擔保機構。不管哪類擔保機構都應按照市場化、股份制原則運作，獨立經營，自擔風險，自負盈虧。我國現有擔保機構分散，規模不大，成長緩慢。

(4)發展質押品處置市場。采取各種措施，幫助銀行和借款人提高抵押品的效用，也是支持民營中小企業貸款的成功做法。有關部門要抓緊研究制定全國統一的貸款抵押登記管理辦法，明確各類資產登記部門，確定統一合理的收費標準；同時，規范和加強中介評估機構的管理，鼓勵發展抵押品拍賣市場，為抵押權的處置和變現提供有效通道。

3.規范和完善民間金融。民間融資在溫州中小企業的融資中占有很大的比重，溫州中小企業發展的需要民間融資的支持，因此一味打壓或是禁止民間融資顯然是不現實的。因此我們可以利用民間融資，規范和完善民間金融。

(1)建立信息通報和工作協調機制，及時掌握民間借貸動態，加強社會資本的監控，堅決打擊其中的違法行為。高度重視民間融資的風險性，一方面要建立一套風險的事前預警和防范體系；另一方面要建立事后應急系統，把風險盡量控制在局部范圍和有限的程度。

(2)積極摸索民間資本規范運行的途徑。一是改革銀行制度，允許民間資本進入銀行，比如溫州城市商業銀行可以吸收民間資本再擴股。二是鼓勵設立具有投資功效，還具備融資功能的投資融資公司。當前形勢和經濟、金融環境下，設立民營銀行時機尚未成熟，解決中小企業融資難題，設立專門為中小企業融資服務的非銀行性質的金融機構――投資融資公司，專門為中小企業提供融資服務。三是全面規劃和研究民間金融機構的準入、退出和監管機制，待時機成熟時發展民營銀行。

參考文獻：

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篇（5）

【中圖分類號】 F832.4 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1007-4244（2014）02-188-1

中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，對推動技術創新、增加就業和維護社會穩定等方面發揮著重要的作用。但中小企業融資難的問題日益突出，小額貸款公司在幫助緩解其融資難方面起著重要的作用。

一、從宏觀角度分析小額貸款公司對緩解中小企業融資難的作用

（一）為政府排憂解難。社會保障是政府實施其職能的一個重要手段，小額貸款公司對緩解中小企業融資難的作用就能體現出這點。社會保障的本質是維護社會公平，促進社會健康穩定的發展。小額貸款在發展的初期就是為了扶貧，最初就是具有社會保障的一項制度，社會保障的另一個內容是促進就業，當前小額貸款在促進中低收入者和農民就業上起著不可估量的作用。

近年來，隨著國家對中小企業發展關注的日漸升溫，小額貸款公司主要解決一些小額、分散、短期的資金需求。數據顯示，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司3366家，貸款余額2875億元，上半年累計新增貸款894億元，這其中，相當數量資金進入到中小企業生產和經營中來。同時在一系列政策的支持下，小額貸款公司的經營實力明顯增強，在緩解中小企業融資難方面，發揮了越來越明顯的作用。

（二）促進國民經濟持續健康發展。小額貸款公司貸款設立的主要對象就是中小企業和“三農”方面，小額貸款公司的設立促進了第二產業資金向金融服務業的流動，中小企業獲得融資后的迅速發展為我國經濟帶來許多積極的影響。

中小企業是國民經濟的重要組成部分，它在保證國民經濟持續健康發展、推動技術創新、增加就業機會和維護社會穩定等方面發揮著重要的作用。就業是民生之本、安國之策，促進就業，是宏觀經濟政策的重要目標之一。有了小額信貸公司，中小企業從而能更完善服務于我們的經濟市場，為社會創造更多的勞動力，創造更多的財富。

（三）降低民間金融風險。中小企業在銀行貸款難，“逼迫”企業不得不選擇高利率的民間借貸，而龐大的民間借貸市場如今已經牽連了當地的千家萬戶，使各地區的民間資本活躍起來，導致人心惶惶。尤其是溫州中小企業主因資金鏈斷裂而“跑路”甚至跳樓事件曝光以后，整個民間借貸市場一片混亂。

小額貸款公司的出現既可以幫助中小企業緩解融資的難題，又可以把民間閑散的資金聚集起來，使得一部分民間的融資能走向合法化軌道，再在政府引導下規范管理，使民間的資金得到規范有序的運用。浙江溫州以及江蘇、福建、河南、內蒙古等省區出現的這些混亂現象之所以得以平息，最主要是讓中小企業有了資金來源的保證，同時穩定了企業主和貸款者的人心，大大減低了民間金融的風險。

二、從微觀角度分析小額貸款公司對緩解中小企業融資難的作用

（一）完善中國金融業的貸款手段和工具。小額信貸企業的成立完善了中國金融業的貸款手段和工具，它為中小企業及中低收入者提供了靈活、便捷的短期為主的貸款品種。小額貸款是央行在2005年底推出的創新產品，最主要是為了中小企業和三農專門設立的貸款。2007年，郵儲銀行從中國郵政儲蓄中正式剝離出來，依托著其全國最為廣泛的渠道網點，郵儲銀行成為現在發展最為迅速的小額貸款品種，也是現代小額貸款在國內最成功的范例。它的特點是無抵押，他人信用擔保或者聯保的方式獲得貸款，它的主要目標客戶群體是中小企業主、個體商戶、農戶等，它的期限主要是以一年內的短期貸款為主，還款方式有多種。

（二）增強中小企業的貸款信用意識。信用好的中小企業不僅貸款容易且利率還有優惠，因此，申請貸款的中小企業特別重視信譽，經常提前還款。目前全國許多小額貸款公司均實現了“三個一百、一個零”的良好經營局面：正常貸款率100%，貸款收回率100%，利息回收率100%，不良貸款為零。中小企業普遍采用業主制和合伙制，規模一般都偏小，很多都存在管理制度、財務制度方面的不健全，極大地降低了自身的信用水平、制約其融資能力。小額信貸的出現，中小企業的貸款信用意識也增強了，經營狀況稍有好轉就積極還貸款，俗話說得好“有借有還再借不難”。

（三）降低中小企業的經營風險。由于小額信貸主要是針對中小企業和低收入者，我國政府在主導過程中小額貸款的利率一般都低于商業銀行的利率。高利貸減少，有關監測結果顯示，小額貸款公司成立后，以前民間借貸比較活躍的民間借貸活動已明顯趨緩，過去經常出現的20-50萬元的民間借貸行為大幅減少，民間借貸利率小幅下降。因此，中小企業有了穩定貸款途徑、貸款數額小、方便經營、風險明顯降低。

三、結論

作為我國國民經濟中占有重要地位的中小企業，在發展的過程中企業融資問題越來越明顯，小額貸款公司成了解決之道。在分析總結前人研究資料和成果上，循序漸進不斷深入，深刻理解小額貸款公司在中小企業融資難上發揮的重要的作用，為緩解中小企業的融資難提供引鑒。

參考文獻：

篇（6）

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2012）01-0133-01

中小企業作為市場經濟的重要組成部分，多年來在解決就業，稅收方面顯示出了重要作用，據統計2003年中小企業提供了城鎮就業的75%，創造了50%的GDP，全國企業上繳利稅的40%，可以說中小企業對于中國經濟的發展做出了巨大的貢獻，但是多年來中小企業融資難的問題一直制約著中小企業發展。中小企業在融資過程中有自己的特點，而在中國銀行業占據壟斷地位的國有商業銀行也有自己的服務取向，其服務定位為大型企業服務，其服務重點不在中小企業。本文試圖從逆向選擇的角度來闡釋國有商業銀行在放貸時同中小企業的關系，據此說明政府應該引導民間融資機構的快速發展。

一、中小企業融資過程中的逆向選擇

中小企業在向銀行申請貸款的時候，銀行同企業也處于信息不對稱狀態，銀行處于信息的劣勢方，企業處于信息的優勢方。國有銀行在放貸過程中并不能根據中小企業的財務狀況來判斷企業的真實情況（中小企業不像大企業那樣能夠對外公布準確的財務信息），在放貸過程中銀行有較大風險，因此銀行為了補償其放貸風險就會要求中小企業提供較大比例的抵押物品來和較高利率，這時那些風險較小，收益比較穩定的中小企業可能會因為成本太高而不愿去貸款，因而退出信貸市場，而那些風險高、收益不穩定的企業就會留在信貸市場，這樣就會造成銀行的放貸風險提高，其結果就是收益不穩定的、風險大的企業就趕走了收益穩定的、風險較小的企業，這樣就形成了信貸市場上的逆向選擇。

二、當前中小企業融資狀況

中小企業融資一般分為內部融資和外部融資，分析企業的內外部融資可以更好的辨別出何種金融機構更加適合于企業的融資。

（一）中小企業的內部融資。中小企業的內部融資一般來源于：積累資金和沉淀資金。積累資金是指企業稅后用于擴大再生產的部分，中小企業的積累資金一般比較小，在當前中國中小企業從事的行業一般屬于勞動密集型產業，勞動密集型產業決定了企業的利潤比較小，且勞動密集型產業并沒有稅負上的明顯優勢，再加之從事勞動密集型的產業的企業家門具備前瞻性戰略眼光的相對較少，他們沒有為企業的發展制定一個詳備的發展規劃，因此積累資金累積程度較低。沉淀資金是指固定資產在折舊時所提取的折舊基金，在固定資產更新時是處于“閑置資金”的狀態，中小企業固定資產一般較小，提取的折舊基金相對較少，加之固定資產更新的周期較長，這部分資金不能合理利用，所以不能夠給企業帶來利潤。

（二）中小企業的外部融資。企業的外部融資分為直接融資和間接融資，直接融資是指通過發行股票和債券獲得資金。在中國中小企業通過直接融資的途徑獲得融資比較困難，中小企業由于自身的局限性以及資本市場發展的滯后性影響了企業的融資能力。間接融資是指中小企業通過銀行，貸款公司等金融機構獲得的融資。中小企業由于規模較小，資金有限，不能建立健全的財務制度，沒有完整的企業規劃，產權不明晰，家族式經營比較常見，開拓新市場的能力有限，不能有效避免市場風險，這些客觀條件降低了企業的信用，降低了其向國有商業銀行獲得貸款的能力。

三、民間金融結構的重要作用

通過對中小企業的融資途徑分析發現，中小企業因為自身的特點通過內部融的資速度比較慢，而向國有大型商業銀行貸款往往又比較困難，因此解決這種困境的唯一辦法是大力發展民間融資結構。民間融資結構在放貸時優勢很明顯，比如無須抵押或擔保、手續簡便、放款周期快等這些特點都同中小企業貸款的特點相吻合，除此之外中小企業能從民間金融機構獲得貸款的原因除了民間融資結構不能為大型企業提供足夠的貸款之外，還有民間結構還擁有信息上的優勢，即當地民間融資機構會比較了解當地的中小企業的經營狀況，而且民間金融機構的資金主要來自于自有資金，在放貸時會比商業銀行更加謹慎。民間融資相比國有大型商業銀行有以下兩點明顯優勢。第一相比通過正式的金融渠道獲得融資，人們普遍認為民間融資風險較大，擔心融資機構的負責人攜款逃跑或者融資人發生道德風險，其實民間融資機構的成立絕大多數多不涉及到公眾集資，都是彼此互信的人成立的。融資人進行融資時也不是直接就能夠獲得貸款，他們也是經人介紹之后才能獲得貸款，介紹人在中間收取一定的中介費，因此介紹人會為了自己的信譽而非常重視中小企業信譽能力，相比大型商業銀行，這些介紹人能更好的了解企業的真實情況。第二相對于正規金融體系的融資利率，民間融資利率相對較高，人們普遍認為這是高利貸的根源。試想，如果企業不能得到融資，那么企業只能倒閉，但是若果獲得融資，那么企業就能生存下來，那企業肯定會選擇貸款，不管利率有多高。而且中小企業融資的主要用途都是短期內資金不能周轉過來，需要資金周轉，貸款期限都比較短，在貸款時企業不需要抵押，擔保等一系列繁瑣的程序，這些特點都決定了絕大部分企業都會有能力歸還貸款，而不會因為貸款利率太高而破產。

結束語：民間融資機構作為正規金融體系外的一種非正式融資渠道，對中小企業的融資困境解決有重要作用，政府應該通過法律的制定，合理引導其發展。政策不能搖擺不定，不要既想要其為中小企業服務，又怕其擾亂金融秩序，政府應該搭建平臺，讓資金需求方，資金供應方都能得到有效的信息。民間之所以借貸利率相對較高，主要是因為信息不對稱引起的，由于在當前民間借貸市場上，資金的需求方是大于資金的借貸方，因此利率相對較高，但是我們國家居民儲蓄相當驚人，如果有這樣一種平臺，能夠將資金的供給方同資金的需求方相互聯系，使得資金的供給增加，那么借貸的利率也就會自然降下來。民間融資在溫州已經存在了二十多年，這說明這種模式是信貸市場的一種重要模式，如果這種模式不能夠適應市場，那么早就被淘汰掉了，因此不應該將近來溫州的一些“跑路”事件全部歸因于民間融資，政府應該合理的引導民間融資結構的發展，使其陽光化、合法化。

作者單位：安徽大學經濟學院

參考文獻：

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再說融資成本。銀行對中小企業的貸款一般采取抵押和擔保方式，中小企業要承擔諸如資產評估費、抵押登記費、公證費、擔保費等相關費用。更大的成本則是貸款利率的上浮。我國銀行業經營收入80%以上來自于利息收入，主要靠吃存貸差維持生存和發展。實行從緊政策后，銀行為了維持其收入，基本上要靠上浮貸款利率。對于央企，商業銀行無論如何不敢下手太狠，只能把“力氣”用到中小企業身上。而我國央行在2004年9月就已經規定，“貸款利率封底不封頂”，這使銀行有很大的自由發揮余地。事實上，在從緊政策剛一實行，就有商業銀行將中小企業的短期貸款利率上浮了60%。

這些還都是看得見的成本，還有些成本是看不見的。為了取得貸款，中小企業常常要進行“公關”，這種隱性成本雖然很難計算，但由此給中小企業增加的成本卻不難想象。

資金是企業保持循環的血液。在銀行貸款門檻進一步抬高的情況下，一些中小企業不得不轉而通過民間借貸解決燃眉之急。在從緊貨幣政策下，更多中小企業不得已作出這個選擇，造成對民間貸款需求的增大。另一方面，從2007年10月份開始，我國資本市場進入震蕩期，大量資金被套，這減少了民間貸款的額度。一增一減之間，加劇了民間資金的供應矛盾，使得原本就非常高的民間融資成本進一步提高。

從人民銀行溫州中支對民間借貸利率的監測數據來看，該地區的民間借貸月利率至2007年12月已飆升至11.096%！業內人士稱，這還是偏保守的官方數據，實際情況比這還要嚴重得多。

高昂的融資成本成為造成我國中小企業短命的重要因素。數據顯示，我國中小企業的壽命平均不超過三年，在兩年內倒閉的高達80%。在從緊的貨幣政策實行之時，也是美國次債危機蔓延、我國出口壓力增大之時。內外擠壓，使得中小企業由于資金鏈斷裂和出口受阻倒閉的數量大幅增加，僅珠三角地區就有數千家鞋廠倒閉。隨著從緊政策的延續，估計將有數以萬計的中小企業就此倒下。

美國政府之所以認真解決中小企業的融資難題，是因為其中小企業的就業人數占總就業人數的60％，中小企業的產值占國內生產總值的40％。而在我國，自20世紀90年代以來的經濟快速增長中，工業新增產值的76%以上是由中小企業創造的，中小企業總產值和實現利稅分別已占全國總量的60%和40%，中小企業還提供了大約75%的城鎮就業機會。中小企業對于中國的重要性遠甚于美國。

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債務融資又分為營運資本融資與資本性支出融資，其優點是可以借入資金并在有還款能力的時候償還給債權人。具體可以通過朋友、銀行及其他金融機構。銀行在其中的優越性不言而喻，事實上，銀行貸款也是企業籌集資金的主要方式，具有方便快捷、資金成本低、彈性大等優點。但是由于中小企業普遍規模較小，且以從事勞動密集型行業居多，往往并不擁有很多的固定資產，因此在向銀行貸款時面臨很大難度。同時，中小企業貸款的不良率又總是相對于平均水平居高不下，也挫傷了銀行向中小企業貸款的積極性。面向銀行的貸款需求得不到滿足，于是這些需求自然而然轉向民間。

民間借貸首先避免了銀行不愿對中小企業房貸的一個最根本因素——信息不透明。由于民間融資基本發生在熟人、朋友之間，放貸人能夠以較低的成本把握借貸人的還款能力，更好的判斷貸款的風險，而不必像正規銀行一般小心翼翼，從而減少交易成本。

其次，民間借貸的合同和抵押物不像正規銀行那樣嚴格。事實上比起銀行對企業放貸的數額，中小企業往往更關心銀行放貸的速度。因此，在不嚴格的合同和抵押下，企業可以更快、更容易的獲得貸款，這樣更有利于資金周轉。

由此可見，民間融資正可謂實現與銀行的功能互補，完美彌補了銀行對中小企業貸款上的不足，并且其特點更加與中小企業的經營特點相吻合，民間融資的火爆也就不難理解了。

溫州民間融資的現狀與危害

滿城皆放高利貸是對目前溫州民間融資現狀的最恰當的一個形容，有數據表明，今年10月份溫州居民儲蓄余額環比減少80.78億元，雖然有分析說這筆資金流向資本市場、二線城市樓市、私募基金等領域，但是根據溫州市人民銀行的調查問卷顯示，溫州民間借貸規模約為800億元，其中企業民間借款160億元、個人民間借款470億元、融資中介借款170億元，在被溫州市人民銀行調查的對象中，有89%的家庭個人和59.67%的企業參與了民間借貸，個人參與民間借貸的數量比企業多，而企業參與其中的又以中小企業參與度更高，有60%的中小企業參與其中。

關于民間融資的放貸資金的來源，不僅僅局限于閑散資金，銀行貸款，信用卡資金現在也變為民間融資的資金來源。銀行貸款主要是由企業辦理抵押貸款獲得銀行資金，然后再有企業將貸款作為民間融資資金來源貸出，以民間融資與銀行貸款的利率差賺取利益。信用卡資金則是利用信用卡額度套取現金，將資金貸出后同樣以民間融資與銀行的利率差賺取利益。

如此瘋狂的民間融資對經濟帶來的危害顯而易見，第一，從如此數量的企業老板棄廠出逃就可看出，其對經濟的穩定構成極大的風險；第二，如此龐大的民間融資規模，卻并不能在法律的規范下運營，其中不發灰色地帶，會對國家的正常金融秩序造成干擾；第三，在目前原材料價格猛漲，勞動力成本上升，全球經濟疲軟，對外貿易萎縮的外部環境下，不健康的民間融資市場下不正常的資金收益率會將更多的資金吸收進來，而減少進入實業的資金量，企業即使獲得了資金也將其用于向民間放貸以賺取比發展實業要來的更高的利潤，不利于企業改善生產、經營，對經濟結構的調整造成了阻礙。

規范民間融資行為的法律規范

當前在溫州的民間融資狀況，雖然其后果令人擔憂，但這并不意味著國家要對民間融資進行一刀切，將民間融資全面叫停。事實上這也是不可能的，因為民間融資客觀上是符合中小企業的發展與經營希望的，如何規范民間融資市場秩序，使之健康有序的為中小企業發展提供資金力量，實現與大型銀行的互補，才是我們需要考慮的。

·讓民間融資從地下轉為地上

民間融資雖然已經在我國改革開放以來已存在了較長時間，但是由于至今鮮有法律法規加以規范，并且不受金融管理部門認可，仍然是處于地下狀態，由于客觀存在不可避免，又缺少法律監管，更加大了民間融資市場的風險與不穩。與其出拳打擊整治民間融資，不如直接將其納入國家金融體系。溫州民間融資最初是由具有自質的“會”為主要形式，這類“會”通常以會頭邀集10名左右的親友、鄉鄰，稱之“起會”，約定大家定期各出一定數量的資金，輪流交由一家使用，使用先后為首次交給會頭，以后則以競標決定。其最初內涵為急需用錢者可獲得會款救急，而有閑錢者則可以后得取得利息。這種起會就相當于認股籌資，雖然參會有一定風險，但由于起會之人都是熟人之間，彼此對信用情況比較了解，因此不失為一個良好的融資渠道。目前的民間融資行為中的高利貸就類似于最初的“會”，不同的是具有互質的“會”被逐利性所取代，因而一旦問題發生，造成的問題也會更加嚴重。國際上將此類組織合法化、納入法律法規的規范范圍內的一個例子就是臺灣的《合會儲蓄公司法》和《合會儲蓄業管理規則》，我國也可以吸收借鑒這些地區的經驗，將本已存在的民間金融組織以法律形式加以定義，對其指定規范的標準，使之既不脫離初衷，又能指導人們的行為合理化，從盲目的逐利性中解放出來。

·加大扶持中小企業的政策力度

廣大中小企業之所以選擇利率更高的民間融資并不是自身更偏好民間融資，而是難以在正規的銀行或金融機構獲得需要的貸款。正規銀行發放貸款通常周期較長，合同的訂立與執行更為嚴格，而中小企業往往并不像大企業那樣穩健，對資金的流動性要求更高，由于正規銀行往往對中小企業采取歧視對待，對原本就不易獲得貸款的中小企業反而還采取歧視對待，更加提高其貸款難度，造成中小企業只有華山一條路，向民間資本融資。銀行可以單獨對中小企業設立標準，對中小企業貸款放寬條件，以更小額、更快速、更寬松的貸款滿足中小企業的需求。只有拓寬中小企業向正規銀行貸款的渠道，才能降低中小企業對相對而言不很正規的民間資本的融資需求，從供需關系這一層面上減少需求量，才能降低民間融資的市場價格，亦即民間融資市場的利率，起到穩定民間借貸市場的作用。以日本為例，日本以政府出資成立了三家中小企業金融機構——中小企業金融公庫、國民金融公庫、商工組合中央金庫，這三家中小企業金融機構不受經濟形勢等制約，穩定提供長期、低息的貸款，我國也可借鑒此例，以大型商業銀行為骨干，成立能夠長期、穩定向中小企業提供貸款的制度，讓中小企業始終存有融資的通路，使融資市場上始終保持正規與民間的雙軌融資渠道，以正規金融機構為樹干，民間金融機構為枝葉，繁榮中小企業的融資市場。

·建立中小企業信用評級和擔保制度

正規金融機構之所以不向中小企業發放貸款就在于中小企業的信用、還款能力等難以評估，或者需要更多成本才能夠掌握。民間融資雖然很大程度能減小評估成本，更全面掌握借貸人的信用狀況，但是由于其盲目追逐利益和民間金融機構的非正規性，也使得其對借貸人的信用風險評估難以客觀化，多家企業老板負債潛逃就是對風險評估不到位的結果。這里可以發現正規金融機構和民間金融機構存在的互補性——正規金融機構有嚴格的制度，但苦于對信息的掌握難以全面；民間金融機構在信息的對稱性上占有一定優勢但其行為過于寬松。無論從正規金融機構還是從民間金融機構的角度看，都有必要建立完備的信用評級和擔保體系，讓中小企業在借貸時可用更多樣的擔保來獲取貸款，讓銀行也承擔更多的風險來發放貸款。

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民間借貸又稱“民間信用”或“個人信用”，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。在我國民間借貸的存在由來已久,主要形式有三：一是中小企業之間的民間籌措資金。二是資金相對比較富裕的個體戶和中小企業主之間發放高息借貸；三是村民及親朋好友之間的借貸。近年來，隨著國家利率政策的調整以及受信貸政策收緊的影響，民間借貸市場更加活躍，呈現出借貸規模擴張化、借貸用途多樣化的特點，對金融業的影響日漸加深，民間借貸已成為中小企業的重要融資渠道之一。

當前我國大量的中小企業受生產成本上漲、國際市場需求萎縮、“漲薪潮”、資金短缺等不利因素的影響，企業的生存能力遭到嚴峻的考驗。根據浙江省中小企業局及溫州市經貿委有關調研，今年前3個月，溫州市眼鏡、打火機、制筆、鎖具等35家出口導向型企業中虧損的占四分之一還多，僅三成企業利潤保持增長，企業生存情況甚至比國際金融危機影響最深的2008年還要艱難。為了挺過這個困難時期，不少省市的中小企業不得不轉向求助于各類民間借貸資金。據路透社2011年1月報道，從民間借貸市場最活躍的江蘇省來看，中小企業民間借貸總量明顯上升，而這使得我國各地區民間借貸利率普遍上浮。例如在民間融資最活躍的溫州，根據人行溫州中心支行監測口徑顯示，2011年1-3月份溫州民間借貸綜合年利率分別為23.01％、24.14％和24.81％，單季上漲11.91％，比上季度漲幅高8個百分點。

二、中小企業民間借貸的利率影響因素

一直以來民間借貸 都以負面的形式展現在人們腦海中，貼著高利貸的標簽。隨著經濟的發展，特別是中小企業的成長，民間借貸成幾何迅速膨脹。那么中小企業民間借貸的利率到底多高才合算呢？又受哪些因素的變動影響？接下來將從以下幾個方面進行分析：

（一）首先受資金供求狀況的制約

民間資金供求狀況是利率決定的重要因素。由于銀行門檻太高，很多中小企業不具有銀行授信資格，同時項目波動性強，中小企業貸款難度大，再加上民間借貸的手續簡便，不受時間、地點、現金、轉帳等方面的約束，交易成本低，因此中小企業對民間資金的需求比較旺盛，從而導致了民間借貸的快速膨脹和高利貸現象。

（二） 其次受央行貨幣政策松緊的影響

民間借貸的利率受貨幣政策松緊的影響，從去年四季度央行逐步收緊貨幣政策開始，銀行惜貸現象愈演愈烈，民間借貸利率也因而迎來漲價潮。其中浙江省民間借貸利率2010年下半年特別是第四季度上行較快，全年加權平均利率環比上升295個基點，廣東、內蒙古等省份民間借貸利率也有不同程度上升。在北京地區，去年四季度，企業民間借貸監測樣本加權平均利率為19.1914%，較第一季度上升560個基點，農戶民間借貸監測樣本加權平均利率也較第一季度上升44個基點達7.8799%。

（三） 受國家的信貸政策影響

民間借貸的利率也受國家信貸政策的影響，據央行的《2010中國區域金融運行報告》顯示，由于信貸管制和加息，金融機構的官方貸款利率和民間拆借利率均出現大幅上揚。

（四） 與借貸的用途和風險程度有關

貸款款用途不同決定資金風險等級，中小企業的民間借貸款項如果投資于生產經營等實體經濟 ，資金風險較低， 收益相對較低， 因而民間借貸利率也低。據 2010年9月份的監測數據顯示，民間借貸資金用于為“投資”的利率為17.78％，借款資金用于“ 生產經營”和“消費”的利率為9.75％，遠遠低于投資類的資金利率。如果借入款項為投資性需求或一般調劑性需求，資金風險大、收益也相對高，因而民間借貸利率也高。

三、中小企業民間借貸的風險分析及對策研究

民間借貸對于促進地方經濟的發展、解決中小企業生產及其資金急需、加速社會資金流動和利用起了非常重要的作用，但是民間借貸利率普遍上浮，借貸資金成本上升導致中小企業民間借貸資金斷裂風險開始抬頭，影響了我國金融市場的健康發展。

（1）中小企業民間借貸的風險分析。民間借貸的高利率將加大企業破產倒閉風險。今年以來信貸持續緊縮，中小企業從銀行貸款日益困難，對民間融資的依賴程度，資金饑渴則催動民間借貸利息不斷走高。“高利貸”居高難下的融資成本，對企業盈利能力提出了非常高的要求，任何一個環節出了問題都會加速資金鏈斷裂，加大企業破產倒閉風險。

民間借貸的高利率影響銀行信貸資金安全。由于民間貸款利率成本更高，一些中小企業會優先考慮償還民間借貸，甚至挪用銀行貸款歸還，影響銀行信貸資金安全。

民間借貸增大了流動性風險管理的難度。民間借貸雖然可以暫時緩解中小企業資金緊張的局面，但高額的民間拆借利率幾乎到了瘋狂的地步，目前年利率在本金的50%以上已是普遍的現象。在“高收益、高回報”的吸引下，儲蓄資金開始流向民間融資領域，形成一股巨大的“地下錢流”，這增大了流動性風險管理難度。

民間融資機構規避風險能力較弱，這增加了社會的不穩定因素。盡管近年來一些企業借款的風險防范意識有所提高，同時實際發生違約的很小，但多數民間融資機構由于管理水平、人員素質等因素，注定了自身規避風險能力的先天不足。據佛山市南海區人民法院的數據顯示，今年前9個月，共受理民間借貸糾紛760件，比去年同期增長36.9%，涉案金額比去年同期高出86.2%。

（2）中小企業民間借貸的風險對策。目前民間借貸利率的不斷走高向監管當局和社會發出強烈的警示信號，對此監管當局和有關地方政府應采取措施來應對中小企業因民間借貸可能引發的危機。

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通過對中小企業融資現狀的描述，可以看出導致中小企業融資難的原因主要包括兩個方面的原因，一方面是中小企業自身的原因，另一方面則是來自外部的原因。

（一）內因我國中小企業的生產經營普遍存在著較大的問題。許多企業存在著不良資產，資產負債率過高，企業內部控制較薄弱，生產經營效率低下等特征。這些生產經營特點使得中小企業缺乏技術創新能力，抵御風險能力低下，直接加大了中小企業生產經營的不確定性和波動性，經營風險和財務風險都較高。而大多金融機構則都傾向于向內部控制較完善、資產機構較合理、抵御風險能力較強、信息透明度較高、生產經營能力較好的企業提供貸款。中小企業往往不具備這些條件，使得金融機構在對中小企業提供貸款時更加謹慎，所需的手續也更繁雜，提供貸款的條件也更苛刻，這就間接減少了金融機構對中小企業的貸款。此外，中小企業缺乏擔保體系，信用低下，經常通過假破產、甩債出逃、資本轉移等方式逃脫債務，使得銀行利益得不到保障，制約了銀行信貸。

（二）外因制約我國民營中小企業融資的最重要的一個原因就是我國不存在一個能給民營企業的成長提供多元化融資的民間資本體系。由于中小企業的信息透明度低，銀行與中小企業之間存在著嚴重的信息不對稱，這就會加大銀行對中小企業貸款的交易成本和監督成本，加上中小企業資產有限，缺乏有效的抵押資產，使得貸款風險較大，因此，商業銀行對中小企業普遍存在惜貸的現象。這必然導致中小企業的融資環境惡劣，其生存空間受到較大的威脅。當中小企業很難從正規的銀行金融機構獲取融資時，他們就會轉向民間金融，融通民間資本。然而，由于民間資本具有高利貸的性質以及體制外特征，長期游離于金融監管之外，自身風險控制能力較低，使人們對其風險尤其關注。民間資本缺乏相關機構和法律的監管，且大多都是基于血緣、人緣、地緣的關系型借貸，因此容易產生道德風險。另外，民間資本大都缺乏正規的組織和良好的治理結構，缺少國家的信用保障，使政府難以對其進行監管，其借貸具有較高的風險。此外，證券市場與中小企業信貸擔保的相關體系尚未完全建立，我國資本市場上目前能為中小企業提供擔保的機構數量、擔保基金的種類和規模遠遠不能滿足需要，這進一步加劇了中小企業的融資困境。正是由于這些外部因素的存在，使我國中小企業的融資環境更加惡劣，其融資困境一直困擾中小企業的發展與壯大。

二、民間融資的優勢

根據國家對金融機構及其活動監管的范圍不同，可劃分為正規金融和民間金融，民間金融是民間經濟融通資金的資金活動。在中小企業的融資體系中，正規金融與民間金融各自擁有優勢，前者常常服務于大型企業和上市公司，而后者則多服務于區域性中小企業，二者的服務領域的側重點不同，在一定程度上形成互補的作用。相對于正規金融，民間資本金融具有以下優勢：

（一）便捷優勢民間資本金融分布廣泛，便于對中小企業提供借貸，同時對中小企業的發展前期及未來趨勢了解更加深刻和透徹，基于以上了解，民間金融可以為中小企業提供個性化融資，受時間、空間以及主體的限制較小，可以靈活配置資源。

（二）信用優勢與正規金融相比，民間金融的擔保機制更靈活，更能適應中小企業的融資需要。民間金融沒有規范的約束機制，但其貸款多為基于血緣、地緣、聲譽等的關系型貸款，可以通過道德和社會輿論來約束還款，以減少信息不對稱和道德風險。此外，這種基于關系的民間金融也有利于降低監督成本和交易費用。

（三）信息優勢基于關系型的民間金融，使得其對地區中小企業的生產經營狀況更加了解，相比于正規金融，它更容易掌握企業的相關信息，同時，在長期的交流中，也便于收集借款人的相關信息，以減少信息不對稱帶來的損失。

（四）成本優勢不同于正規金融的繁雜手續，民間資本借貸流程簡化，操作較為簡單，，從而為貸款者節約了一筆手續費。此外，民間資本金融本身組織機構小巧靈活，交易雙方可以根據企業的實際情況來約定貸款的歸還日期、借款金額、借貸利率、歸還方式等，大幅度的降低了交易成本。基于以上優勢分析，民間金融對中小企業的作用是正規金融所不能比擬的。在中小企業直接融資受限、間接融資不暢、融資成本過高的環境下，民間金融為中小企業的融資提供了一種較為良好的融資渠道，有利于緩解我國中小企業的融資困境。因此，我們應該積極引導民間資本的合理科學發展，完善民間金融體系。