房地產(chǎn)財務(wù)風險分析匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇房地產(chǎn)財務(wù)風險分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、前言

隨著國家近年對房地產(chǎn)企業(yè)的政策收緊，使房地產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展壯大過程中被迫面對不利的系統(tǒng)風險。此外，房地產(chǎn)企業(yè)所持有資金相對密集的特質(zhì)，也導致房地產(chǎn)企業(yè)要應對來自企業(yè)內(nèi)部的非系統(tǒng)風險。借助對房地產(chǎn)企業(yè)可能遭遇的系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險的分析，進而制定出適宜的外部風險規(guī)避措施與內(nèi)部財務(wù)風險防控措施，對于當前國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展有積極意義。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險分析

根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)可能遭遇的財務(wù)風險的來源不同，可以將房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險歸結(jié)為來自企業(yè)外部的系統(tǒng)性風險與來自企業(yè)內(nèi)部的非系統(tǒng)性風險：

（一）系統(tǒng)性風險

系統(tǒng)風險產(chǎn)生于房地產(chǎn)企業(yè)外部，宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境以及法律政策環(huán)境等各類外部環(huán)境是系統(tǒng)性風險的主要誘因。

1、宏觀經(jīng)濟環(huán)境

宏觀經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模與速率，帶動著作為其子產(chǎn)業(yè)部門的房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模與速率。房地產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)銷定價等活動受宏觀經(jīng)濟的影響。在宏觀經(jīng)濟整體呈倒退趨勢時，投資者會持觀望態(tài)度，審慎利用資金，同時減少投在規(guī)模過大的建設(shè)項目上?；诖祟愒?，將使房地產(chǎn)業(yè)的商品房成交量下降，開發(fā)商為激活市場被迫下調(diào)價格。

2、土地資源市場

土地資源以其稀缺性和不可再生性，成為房地產(chǎn)開發(fā)中必不可少的資源性要素。同時，國內(nèi)經(jīng)濟形勢的變化，國家土地法律法規(guī)、政策的修訂與更改，土地價格變動帶來的供需關(guān)系變動，土地區(qū)位等因素，都會對房地產(chǎn)開發(fā)商造成各類影響。房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)成本中，土地占有極大比重，由于土地占用了大量的房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)資金，因而房地產(chǎn)開發(fā)商所投入的資金能否周轉(zhuǎn)靈活以及預期利潤獲益率的多寡在相當大的層面上受土地成本的影響。

3、介于市場氛圍的風險

行業(yè)競爭力如此之大，在越演越烈的基礎(chǔ)上，對于一般的企業(yè)來說，在開發(fā)以及銷售方面，其難度大大的增加了。然而現(xiàn)在，市場氛圍所引發(fā)的市場風險也在不斷的增加，例如：在某些銷售策略上、產(chǎn)品研發(fā)的定位上因沒有充足的事前準備，給產(chǎn)品帶來一定的滯銷的風險，還有潛在的價錢、購買力以及投資風險等。

4、關(guān)于政策的影響

對于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說，來自政府政策的影響主要有如下幾個方面，其一：政府所制定的相關(guān)金融政策會給房地產(chǎn)業(yè)的融資帶來一定的影響；其二：來自政府的相關(guān)稅收，在影響房地產(chǎn)價格的同時，直接影響到其銷售情況；其三：直接影響到房地產(chǎn)暢通的是來自政府制定的房地產(chǎn)交易的相關(guān)規(guī)定；其四：政府對于土地資源的開發(fā)，以及供應上的限制措施，會在開發(fā)狀況方面影響到房地產(chǎn)。。

（二）非系統(tǒng)性風險

1、個性營銷

房地產(chǎn)開發(fā)項目具有開發(fā)過程復雜、周期長、涉及部門和環(huán)節(jié)多的特點。如果某個地方處理不善，就會影響企業(yè)的銷售效益。

2、資金結(jié)構(gòu)

樓市投資即房地產(chǎn)投資需擁有大量資金，在類型上屬于資金密集型，而假設(shè)這些投資大部分或者全部都來自預售款或者銀行貸款。房地產(chǎn)市場的迅速發(fā)展，使得房地產(chǎn)融資呈多元化趨勢，如房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）、股權(quán)投資基金（Private Equity）、信托貸款（Entrusted Loans）等融資方式的出現(xiàn)為房地產(chǎn)融資注入新鮮活力。房地產(chǎn)的另一個重要的特征是高負債率。項目資本化成為時下房地產(chǎn)最主要的經(jīng)營模式，這一模式的資本融資是在立項之后。

3、決策失誤帶來風險

之所以產(chǎn)生財務(wù)風險，財務(wù)決策的失誤是重要原因之一。企業(yè)往往由于缺乏對所投資項目進行全面的可行性分析；兼以在對投資進行決策時依據(jù)的相關(guān)經(jīng)濟信息片面或缺乏真實性；或做出決策的主要決策者能力不足等因素的存在致使決策失誤的發(fā)生。頻繁的決策失誤不僅使得投資失敗，而且使企業(yè)無法獲得相應的收益，從而因此承擔巨大的財務(wù)風險。

三、控制房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的措施

（一）對投資項目進行可行性分析

房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)之前，要做好對項目的可行性分析。因為任何一個細節(jié)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能導致項目投資失敗。基于此，房地產(chǎn)企業(yè)必須對可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風險因素進行全面考慮，并有針對性的調(diào)整項目實施計劃，盡可能的避免財務(wù)風險的產(chǎn)生，以提高項目投資的成功可能性。對房地產(chǎn)項目可以采取一定措施如組合式投資等，在降低投資風險的基礎(chǔ)上保證收益的穩(wěn)定化和最大化。房地產(chǎn)企業(yè)要保持發(fā)展勢頭，需要在發(fā)展過程中根據(jù)市場要求及時調(diào)整發(fā)展策略、堅持創(chuàng)新、不斷拓展視野并以產(chǎn)品質(zhì)量為重。

（二）全面提升房地產(chǎn)企業(yè)管理人員與財務(wù)人員職業(yè)素養(yǎng)

基于房地產(chǎn)企業(yè)管理人員與財務(wù)人員在房地產(chǎn)企業(yè)的重要地位。因此在職業(yè)素養(yǎng)提升方面，針對企業(yè)管理人員，應以科學決策能力提升為導向，借助對資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表與損益表的學習和領(lǐng)會，使企業(yè)管理人員的財務(wù)管理水平得到提高，同時使其改變以往的憑借個人經(jīng)驗主觀決策的方式，使其在決策過程中能融入對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的客觀分析，以便使企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的概率降低；對于企業(yè)財務(wù)人員的職業(yè)素養(yǎng)提升，應側(cè)重人力資源規(guī)劃與員工培訓兩個方面。

（三）建立健全完善的融資管理制度

基于房地產(chǎn)企業(yè)籌資風險防控目的出發(fā)，制定規(guī)范化與系統(tǒng)化的籌資管理章程并嚴格遵行章程規(guī)定。首先，房地產(chǎn)企業(yè)應借助市場調(diào)查等多樣化方式，搜集同類企業(yè)信息，尋求本行業(yè)的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)配置模式。其次，房地產(chǎn)企業(yè)對單一項目的籌資活動的專項管理，是降低籌資風險與節(jié)約籌資成本的有效途徑。最后，房地產(chǎn)企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部也應同時進行籌資活動效能化管理，借助對企業(yè)內(nèi)部不同項目的籌資活動橫向?qū)Ρ?，實現(xiàn)對風險的評估與成本的控制。

（四）構(gòu)建財務(wù)預先警告體系

構(gòu)建房地產(chǎn)公司的財務(wù)預先警告體系，即通過設(shè)立與分析部分敏感性財務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)的改變情況，對公司的支付能力、生產(chǎn)經(jīng)營取得盈利的能力、運營的能力、公司發(fā)展能力等典型性指標深入的全面分析，運用金融理論、財務(wù)知識、企業(yè)的組織與領(lǐng)導理論、市場經(jīng)營銷售理論等專業(yè)領(lǐng)域的知識，運用結(jié)構(gòu)對比分析法、簡化的數(shù)學結(jié)構(gòu)等趨勢分析方法和數(shù)量化的方法，找出公司存在的安全隱患問題，向有關(guān)領(lǐng)導發(fā)出預警信號。

（五）科學實施財務(wù)收支預算

財務(wù)收支預算在實施環(huán)節(jié)中存在諸多的易變化的、未知的因素，致使房地產(chǎn)公司在生產(chǎn)建設(shè)運營期間，可能將會產(chǎn)生不少難以預測的問題，房地產(chǎn)公司投資的項目能否成功與此有著直接的聯(lián)系。公司財務(wù)部應當將資本支出預算與項目預算作為基礎(chǔ)條件，科學周密地安排好公司資金的開發(fā)目標、收入支出比重、經(jīng)濟效益獲得與資金運作規(guī)劃。在平時的管理工作實踐中，可以將每月的考查審核情況、每季度的檢查情況、年度總結(jié)情況等多種手段聯(lián)系在一起，以有效發(fā)揮公司的有關(guān)財務(wù)作用。

四、結(jié)束語

房地產(chǎn)公司應該增強財務(wù)安全隱患意識，掌握房地產(chǎn)公司財務(wù)的風險類型，對財務(wù)安全隱患的情況進行科學的識別并運用合理手段防止風險的產(chǎn)生，在公司計劃收益一定的前提下，將有關(guān)安全隱患情況減少至最低的限度，使房地產(chǎn)公司能夠可持續(xù)地健康發(fā)展。

篇（2）

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.07.049

1 研究背景

由于社會經(jīng)濟不斷發(fā)展的需求，我國的房地產(chǎn)行業(yè)在近年來取得了飛速的發(fā)展。巨大的利潤讓越來越多的社會資源投入到這個行業(yè)中，但是房地產(chǎn)行業(yè)本身存在的特點，也讓房地產(chǎn)行業(yè)的財務(wù)風險加劇。資金投入大，資金鏈和建設(shè)周期長，資金回籠的速度慢，資產(chǎn)變現(xiàn)能力差。同時，對于企業(yè)的發(fā)展來說，如果資金和融資能力不強，也很難接到收益較大的項目。在2008金融危機之后，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了泡沫；“中國房地產(chǎn)上市公司2012年的TOP10研究報告”中說到，我國政府將不斷加大調(diào)控力度，繼續(xù)鞏固調(diào)控成果，促使房價回到正常合理的水平；2014年，國務(wù)院《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020年）》，這個規(guī)劃，給予了房地產(chǎn)行業(yè)全新的成長空間也促進了房地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。在這種情勢下，要想在激烈競爭的環(huán)境下求生存、求發(fā)展，我國的房地產(chǎn)企業(yè)必須要提升對財務(wù)風險的認識，如果增強對財務(wù)風險的抵御能力，如何將財務(wù)風險控制在一定的范圍內(nèi)，保證企業(yè)的健康發(fā)展，降低遭受財務(wù)風險的可能性才是重中之重。

2 保利地產(chǎn)基本狀況

2.1 保利地產(chǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀

保利地產(chǎn)（集團）股份有限公司前身為廣州保利開發(fā)公司，成立于1992年，1993年在國家工商局完成注冊。保利地產(chǎn)在2002年完成股份制改革之后開始全國范圍的發(fā)展。2006年在上交所上市。至2015年保利地產(chǎn)實現(xiàn)了凈利潤123.45億，增長1%，實現(xiàn)營業(yè)總收入1235.08億元，同比增長13.25%。

2.2 保利地產(chǎn)基本財務(wù)狀況

從資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)表可以看出，從2010年-2012年，保利地產(chǎn)的資產(chǎn)翻了近3倍，是因為保利地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)的增加，在2010年投資性房地產(chǎn)金額為42.39億元。股東權(quán)益不斷擴大，而公司的負債速度跟不上股東權(quán)益擴大的速度，降低了保利地產(chǎn)抵抗外部風險的能力。

從利潤表的主要數(shù)據(jù)表可以看出，營業(yè)收入和營業(yè)成本都從2010年-2012年五年期間翻了三番，營業(yè)利潤從2010年的74.24億漲到了189.81億，利潤總額也從74.05億漲到了190.32億，凈利潤也翻了三番，保利地產(chǎn)的業(yè)務(wù)量增加是主要原因。

從現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)表中可以看出，現(xiàn)金流量凈額和投資現(xiàn)金凈額在2010和2011年都為負值，這是由于保利地產(chǎn)的高速發(fā)展，導致資金緊張，但在2012年開始取得收入，所以經(jīng)營現(xiàn)金流量恢復到正常值，但是2013和2014年開始，又呈現(xiàn)了負值，因為市場的供過于求的原因，周期太長，無法及時取得收入。

從主要財務(wù)比率表中，可以看到，每股凈收益在下降，凈資產(chǎn)的增長率也在不斷下降，但是毛利率比較穩(wěn)定，是因為保利地產(chǎn)之前的大規(guī)模擴張，導致有大量的貸款，三大費用增加，特別是財務(wù)費用。

2.3 財務(wù)比率指標分析

財務(wù)比率指標可以反映財務(wù)風險的變動情況，通過圖1我們可以看出以下四個問題。

2.3.1 償債能力

2010年-2014年，流動比率下降，從2.13降至1.87，除了2010年，其余四年的流動比率均小于2，低于合理值。速凍比率在五年間也低于正常標準值1，說明了保利地產(chǎn)短期償債能力不足?，F(xiàn)金負債比率也不斷下降，說明保利地產(chǎn)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力變?nèi)?，加大了公司的資金風險。

2.3.2 資本結(jié)構(gòu)

保利地產(chǎn)的資本負債率，一直居高不下，超出了行業(yè)的平均水平，這樣會加大不能按時償還債務(wù)的風險。

保利地產(chǎn)從2010年-2014年，雖然股東權(quán)益比率呈上升趨勢，但是仍然處于較低的水平，應保持適中的水平，股東權(quán)益比率過小，說明企業(yè)負債過大，那么公司抵御外部沖擊的能力就會減弱。

2.3.3 總資產(chǎn)的收益率

保利地產(chǎn)從2010年-2014年，總資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率、成本費用利潤率和主營業(yè)務(wù)利潤率都是下降趨勢，說明保利地產(chǎn)在創(chuàng)造收益的時候花費的資本更多，市場競爭力隨之減弱，應對財務(wù)風險的能力就被削弱。

2.3.4 營運能力

保利地產(chǎn)從2010年-2014年，應收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，從2010年的68.1下降到2014年的38.39。資金回收緩慢，經(jīng)營活動的資金不能得到充分的利用，資金回收風險增大。

2.4 保利地產(chǎn)財務(wù)風險的總體評價

綜合保利地產(chǎn)公司財務(wù)風險的財務(wù)比率指標分析、單變量模型分析。Z3和F分數(shù)模型分析結(jié)果，我們可以得出，保利地產(chǎn)的風險水平是在不斷上升的，就是目前處于安全的狀態(tài)，暫時看不到財務(wù)危機，但是，從上述的分析綜合來看，它的安全程度還是有所下滑。從2010年-2012年保利地產(chǎn)的償債能力和營運能力皆有不同程度的下滑，現(xiàn)金流量也不樂觀，結(jié)合目前的國家的宏觀調(diào)控政策和行業(yè)形勢來看，同行業(yè)的格力地產(chǎn)，同樣是上市公司，但是格力地產(chǎn)的財務(wù)風險情況要低于保利地產(chǎn)，保利地產(chǎn)想要持續(xù)的健康的發(fā)展，確?？梢栽谕袠I(yè)中占據(jù)一個優(yōu)勢地位，就必須提高財務(wù)風險的意識，分析財務(wù)風險上升的原因，在日常的財務(wù)活動和經(jīng)營活動中加強管理和防范，及時的調(diào)整策略。

3 保利地產(chǎn)財務(wù)風險的成因

3.1 宏觀政策

3.1.1 宏觀調(diào)控

2010年，“國十一條”，發(fā)生違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，暫時取消新購置土地資格。

2011年，“新國八條”，加強對閑置房地產(chǎn)的清理力度，打擊囤地的行為，健全招標拍賣等制度。

2012年，繼續(xù)促使房價回到正常，落實安居工程。

2013年，“新國五條”，打擊投資投機性購房。

2014年，國務(wù)院《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020年）》，推動城鄉(xiāng)一體化發(fā)展，給予了房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型的機會。

因為這些政策，保利地產(chǎn)作為國企的拿地優(yōu)勢被削弱了，所以保利在購進土地的時候，成本增加，利潤下降，投資風險加大等。

3.1.2 稅收政策

我國房地產(chǎn)行業(yè)需要繳納十幾種稅。在房產(chǎn)首次交易的時候，開發(fā)商需要繳納營業(yè)稅、所得稅、建設(shè)稅、土地增值稅和土地使用稅，同時，購房者要繳納契稅和印花稅等。在房產(chǎn)二次交易時，個人所得稅、營業(yè)稅和教育稅附加由賣家繳納，繳納契稅和印花稅由買家繳納。而這些要繳納的稅實際最后都是房價的一部分。由于房產(chǎn)稅的范圍的擴大，勢必稅收成本會加重，那么那時保利地產(chǎn)的獲利能力就會被削弱，增加投資資本收回的風險。

3.1.3 其他政策

政府的保障房政策，雖然為我國低收入家庭解決了住房困難等問題，但是又對商業(yè)住宅造成了沖擊，商品住宅的需求量下降，房屋賣不出去，開發(fā)商的利潤出現(xiàn)波動，財務(wù)風險增大。

3.2 行業(yè)形勢

3.2.1 市場競爭激烈

因為近十年的社會的發(fā)展，我國的房地產(chǎn)行業(yè)也在加速發(fā)展，很多社會資源投入到了房地長行業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量翻倍的增加，整個房地產(chǎn)行業(yè)不斷的壯大。保利地產(chǎn)在面對這么多強勁的對手時，必須保持市場的占有率，保證資金回籠的速度。

3.2.2 市場需求

房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過大熱之后，現(xiàn)在市場上的住宅等已經(jīng)是供過于求的狀態(tài)，整個房地產(chǎn)行業(yè)利潤在不斷的下降，保利地產(chǎn)也已經(jīng)告別了高速發(fā)展取得高利潤的階段，保利地產(chǎn)只有對財務(wù)風險進行防范，才能使實際盈利和預期盈利相差不遠。

3.3 內(nèi)部原因

（1）保利地產(chǎn)一直以來的高速發(fā)展策略，在當下嚴峻的形勢下，財務(wù)風險會不斷的加劇，對此，保利地產(chǎn)應該順應環(huán)境做出調(diào)整和改革。

（2）資金投入量大，資金回收期長。保利地產(chǎn)作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，對資金的依賴程度高，又因為房地產(chǎn)行業(yè)需要巨大的投入，從開發(fā)到銷售，時間周期長，一般要三到五年，所以資金回收的風險加劇。

4 保利地產(chǎn)財務(wù)風險防范的建議

4.1 決策者財務(wù)風險意識需加強

企業(yè)決策者對財務(wù)風險的重視程度直接影響整個企業(yè)的財務(wù)風險狀況，所以在做決策時，要將融資、投資、經(jīng)營和利潤分配等問題納入決策的考慮范圍。保利地產(chǎn)在過去是跨越式的發(fā)展，然而如今國家的宏觀政策越來越嚴格，房地產(chǎn)行業(yè)的環(huán)境不佳，加之行業(yè)之間的競爭激烈，保利地產(chǎn)以前的發(fā)展廁所已經(jīng)不適合當下，所以保利地產(chǎn)需要謹慎的進行投資活動，再次降低資金不能順利回收的可能性。

4.2 財務(wù)人員的風險管理能力

財務(wù)人員要對財務(wù)風險的認識必須提高，順應社會發(fā)展的要求，將財務(wù)風險的防范意識帶到日常工作中，除了對財務(wù)風險狀態(tài)進行及時的監(jiān)控和防范，也要及時和客觀的將保利地產(chǎn)的財務(wù)風險變動情況反映給決策者，便于及時的做出財務(wù)風險的防范措施。

4.3 保障償債能力

從本文的分析我們可以得知，保利地產(chǎn)的償債能力在不斷下降，要將長期負債和短期負債控制在合理的范圍內(nèi)，并且及時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。加之國內(nèi)融資環(huán)境嚴峻，現(xiàn)金和應收賬款的周轉(zhuǎn)率需要提高，提高償債能力要通過降低資金占有率來實現(xiàn)。

4.4 海外融資

篇（3）

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年1月23日

近年來，西安房地產(chǎn)業(yè)得到迅猛發(fā)展，越來越多房地產(chǎn)企業(yè)把西安建設(shè)的更加宏偉壯觀。但是，由于西安房地產(chǎn)企業(yè)相比發(fā)達地區(qū)起步晚、基礎(chǔ)差、規(guī)模小，因而總體上與國內(nèi)其他省會城市的房地產(chǎn)行業(yè)存在較大的差距。目前，西安不少房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率保持在70%以上，這給其發(fā)展帶來巨大的財務(wù)風險。如何應對西安房地產(chǎn)企業(yè)的高財務(wù)風險來保障企業(yè)的科學規(guī)范發(fā)展，是值得關(guān)注的問題。

一、西安市房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，西安市房地產(chǎn)市場持續(xù)保持穩(wěn)定、快速發(fā)展態(tài)勢，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了價格與成交量齊漲局面，供應項目明顯增多，尤其以高新、曲江和城北三大區(qū)域為主。隨著市政府北遷、金融論壇的舉行以及世園會的舉辦等大事件不僅引導了市場，也吸引了開發(fā)商的投資熱情。到目前為止已經(jīng)吸引了中海、金地、綠地和萬達等國內(nèi)眾多知名地產(chǎn)商來投資，而由其開發(fā)的樓盤備受購房者青睞。

二、西安市房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險分析

資本運動在籌資、投放、產(chǎn)出和分配四個節(jié)點上停留，由此引起籌資、投資、資金回收和收益分配四種類型的風險，下面將從這四個方面對西安房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險進行分析。

1、籌資風險分析。從西安房地產(chǎn)企業(yè)資金來源可以看出，大部分企業(yè)利用財務(wù)杠桿效應，在初期階段均以投入債務(wù)資金為主，自有資金相對較低，貸款增長率持續(xù)偏高。在高利益回報的驅(qū)動下，很多企業(yè)盲目舉債，而不是真正從企業(yè)內(nèi)部挖掘資金潛力，利用自己的積累資金和設(shè)法追回應收款項獲得資金。在西安一些大型房地產(chǎn)集團，還出現(xiàn)連鎖籌資擔保鏈，這種做法相當冒險，一旦其中某一環(huán)節(jié)斷裂，就會給企業(yè)帶來致命打擊。

2、投資風險分析。西安市房地產(chǎn)企業(yè)投資狀況可從房地產(chǎn)投資總額/固定資產(chǎn)投資總額指標進行分析。國際上通常認為該指標標準值為25%。西安房地產(chǎn)這一指標近年來均高于25%，可以看出，西安房地產(chǎn)市場近幾年出現(xiàn)投資過熱的情況，每年有較多的資金流入企業(yè)，可能會造成當?shù)赝顿Y結(jié)構(gòu)失衡，存在一定的財務(wù)風險。

3、資金回收風險分析。從西安商品房銷售狀況和空置面積來看，房地產(chǎn)企業(yè)資金回收風險主要表現(xiàn)在房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品達到可出售狀態(tài)后，由于政策、市場因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，而企業(yè)自身負債較多，資金回收與資金需求不能同步，造成企業(yè)的償債能力下降，經(jīng)營現(xiàn)金流得不到保證，進而陷入財務(wù)困境，甚至導致破產(chǎn)。

4、收益分配風險分析。隨著東南部房地產(chǎn)企業(yè)大力進軍西部，其較高管理水平和技術(shù)設(shè)備對西安房地產(chǎn)企業(yè)提出巨大挑戰(zhàn)。企業(yè)自身消費與積累是一種此消彼長的關(guān)系，西安房地產(chǎn)企業(yè)在獲得收益的同時大大提高員工尤其是管理層的薪酬待遇，造就了房地產(chǎn)高薪行業(yè)，使得企業(yè)在分配環(huán)節(jié)耗費資金過多，有的甚至超過收益的50%，結(jié)果是積累資金比例過小。

三、西安房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險防范措施

1、確定合理的籌資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。西安房地產(chǎn)企業(yè)應適當減少負債，合理確定負債規(guī)模和結(jié)構(gòu)，加強負債管理。一般來說，債務(wù)資金的成本較低，但風險較高;權(quán)益資金的風險較低，但成本較高。根據(jù)組合風險分散化理論，多渠道融資能有效地分散企業(yè)的融資風險，單一籌資是不現(xiàn)實的，也可能是非常危險的或成本很高的。西安房地產(chǎn)企業(yè)應探索新融資渠道，部分大企業(yè)可通過發(fā)行股票、債券，或者信托基金等方式來進行籌資。企業(yè)應根據(jù)自身情況，通過提高權(quán)益資金的比例將風險控制在有能力承受的范圍內(nèi)。

2、提高企業(yè)財務(wù)管理水平。首先，努力提高企業(yè)管理者的財務(wù)管理水平，對企業(yè)決策者進行培訓指導，對相關(guān)財務(wù)報表有科學認識，使管理者能夠根據(jù)客觀真實信息、企業(yè)自身情況以及所處外部環(huán)境做出科學決策，摒棄過去其主要依靠經(jīng)驗或主觀感覺進行決策的習慣，這樣可以降低企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險的可能性;其次，要加強對企業(yè)財務(wù)人員的管理與培訓。一方面要加強對企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)人員的培訓，主要是專業(yè)知識和相關(guān)政策培訓，努力確?，F(xiàn)有人員知識和能力能夠勝任目前財務(wù)工作;另一方面企業(yè)要吸收具有較高專業(yè)素質(zhì)的財務(wù)人員，使人員有合理的流動機制。

3、加強資金流動性管理。制定合理的資金使用計劃，西安房地產(chǎn)企業(yè)應保證企業(yè)日常經(jīng)營資金需要，確保資金利用最大化。第一，企業(yè)資金支出多為大額、多筆，在財務(wù)收支上嚴格實施財務(wù)監(jiān)控，合理安排資金調(diào)度，確保開發(fā)項目施工運營和營銷資金需求;第二，加速應收賬款回收，調(diào)整庫存，壓縮存貨資金占用，增強企業(yè)支付能力，提高企業(yè)信譽度，為下次融資進行鋪墊;第三，嚴格控制企業(yè)成本費用，防止費用超支，提高所投資金安全性和合理性，從而降低其財務(wù)風險。

4、提高企業(yè)自身競爭力。近幾年，西安房地產(chǎn)投資過熱，部分消費者處于觀望狀態(tài)的情況下，企業(yè)應積極應對激烈的市場競爭，不斷提高自身競爭力。選擇好的地段，開發(fā)適合大眾消費者的戶型，比如精裝修的小戶型。在確保企業(yè)盈利的同時，利用產(chǎn)品自身高質(zhì)量與其他優(yōu)勢贏得廣大消費者的青睞，尤其在價格方面讓消費者覺得物有所值。選擇有效促銷方式，如打折銷售、付現(xiàn)金折扣及商品保證等。提高房地產(chǎn)產(chǎn)品銷售量，降低西安房地產(chǎn)企業(yè)的存貨，從而降低資金回收風險。

篇（4）

關(guān)鍵詞：

房地產(chǎn)行業(yè)；防范；財務(wù)風險；優(yōu)化策略；研究

目前，控制和防范財務(wù)風險是房地產(chǎn)行業(yè)建設(shè)中的重中之重，占據(jù)著重要的行業(yè)地位，已經(jīng)得到了房地產(chǎn)內(nèi)部的高度重視與認可。房地產(chǎn)行業(yè)在生存發(fā)展過程中，財務(wù)風險是重要的限制性因素，嚴重影響著房地產(chǎn)企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)控制和防范財務(wù)風險的建設(shè)工作任重而道遠，要制定出切實可行的防范策略，避免財務(wù)風險的拓展和蔓延，要為房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展建設(shè)提供強大的生命力。

一、房地產(chǎn)行業(yè)的財務(wù)風險的成因研究

(一)舉債方式的不合理，造成企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡

房地產(chǎn)在進行項目投資過程中，資金是投資過程中重要的保障，一些地產(chǎn)行業(yè)往往會通過與各大銀行或者金融機構(gòu)進行舉債來不斷滿足自身的資金需求。但是，對于部分企業(yè)的舉債來說，具有極大地不合理性、盲目性。與此同時，也沒有對自身的償債水平進行深入的分析，負債壓力如果過于沉重，就會進一步加劇企業(yè)的償債壓力，這也是造成企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡的重要影響因素。在房地產(chǎn)行業(yè)處于慘淡的情況下，財務(wù)杠桿的不良效應非常明顯。而財務(wù)杠桿系數(shù)是判斷財務(wù)杠桿效應的重要指標。在特定的條件之下，企業(yè)的負債情況、財務(wù)杠桿系數(shù)以及財務(wù)杠桿效應等三者之間是成正比例的關(guān)系，進而會造成企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。

(二)成本費用的控制力度不夠深入

一些房地產(chǎn)企業(yè)對于成本核算與控制的理解存在著較大的誤區(qū)，普遍認為是財務(wù)部門分內(nèi)的事情，進而加重了財務(wù)部門的工作量，難以正常的進行成本資料的收集、整理工作，而且其他各個部門也無法充分地認識到成本管理的重要性，從而引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險。例如：某個房地產(chǎn)企業(yè)尚未能建立專門的成本管理部門，企業(yè)的領(lǐng)導也缺少著高度的重視。在某市繁華地段的項目建設(shè)中，過于注重外墻裝飾的華麗與豪華，浪費了大量的成本費用，而且實用性也嚴重缺失，造成了企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。

(三)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制機制較不完善、健全

目前，我國房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)控水平普遍較低，房地產(chǎn)項目的開發(fā)是一個較為漫長的階段，項目執(zhí)行周期和資金周轉(zhuǎn)期比較長，具有較多的限制性因素。進而加劇了內(nèi)部控制和財務(wù)管理工作的難度性。此外，在成本管理的建設(shè)中，由于欠缺著較為成熟的管理經(jīng)驗，尚未形成統(tǒng)一全面的控制體系，進而無法對各個部門進行有效地管控，最終導致財務(wù)決算與預期差距過于懸殊，無形之中就會產(chǎn)生一定的財務(wù)風險。

二、加強控制和防范財務(wù)風險的優(yōu)化策略

(一)確保企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性，控制好企業(yè)資本負債率

企業(yè)在投資的過程中必須要籌集足夠的資金，而企業(yè)的籌資是處于高風險、高收益的局面。要想有效防范企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生，就必須要確保投資決策的正確性、合理性。因此，企業(yè)要從自身發(fā)展的實際情況出發(fā)，制定科學合理的戰(zhàn)略目標，對企業(yè)內(nèi)部、外部環(huán)境進行深入的剖析，要研討投資的可行性因素和風險性因素，杜絕盲目隨意地投資。同時，要將負責比例控制在合理地范圍之內(nèi)，在舉債之前，要充分考慮自身的債務(wù)風險承受水平，而且要將權(quán)益成本和負債水平控制在合理地范圍之中，長期負債和短期負債要保持相互協(xié)調(diào)與平衡。房地產(chǎn)的眼光要長遠化，切忌鼠目寸光，不能只顧眼前小利，避免企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。

(二)建立健全企業(yè)內(nèi)部控制體系，提升財務(wù)管理水平

房地產(chǎn)行業(yè)在控制和防范財務(wù)風險過程中，要對企業(yè)內(nèi)部的各個部門、人員要進行全方位、多角度領(lǐng)域地控制。企業(yè)領(lǐng)導要始終保持著高度的重視程度，增強自身的管理經(jīng)驗，不斷建立健全科學、完善的內(nèi)部控制體系，并且加大財務(wù)管理的控制力度。同時，在項目成本預算中，要加強應收賬款的管理，強化自有資金的使用力度，要盡可能地減輕對外來貸款的依賴程度，企業(yè)自身要做到“自給自足”；對于資金的來往情況要進行深入的排查與管控，要最大程度地避免、貪贓枉法現(xiàn)象。

(三)制定房地產(chǎn)行業(yè)的風險預警評估機制

風險預警機制是房地產(chǎn)行業(yè)防范財務(wù)風險的重要手段，房地產(chǎn)企業(yè)要在建立內(nèi)控制度的前提下，制度風險預警機制，以便于對財務(wù)風險進行預測，避免財務(wù)風險的擴散和蔓延。企業(yè)風險預警機制要包括風險基本信息系統(tǒng)、風險預測分析系統(tǒng)以及風險處理系統(tǒng)等方面。其中，風險基本信息系統(tǒng)是風險預警機制重要的前提條件在，主要負責財務(wù)信息的收集、整理等工作；其次，風險預測分析系統(tǒng)是風險預警機制中的關(guān)鍵所在，主要對財務(wù)風險進行識別、判斷以及監(jiān)測等，并且要設(shè)置層級預警線，層級預警線越明顯，財務(wù)風險性因素就越明顯；最后，風險處理系統(tǒng)要深入結(jié)合財務(wù)風險發(fā)生的性質(zhì)、成因、類型等方面，制定相應的防范措施，做到具體問題具體分析，從而將企業(yè)的財務(wù)風險控制在最低程度。

三、結(jié)束語

綜上所述，加強房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風險的控制和防范工作勢在必行，可以提升企業(yè)的市場競爭力與影響力，并且在激烈的市場占一席之地。在房地產(chǎn)控制和防范財務(wù)風險過程中，是機遇與挑戰(zhàn)并存的局面，我們要積極抓住機遇、勇敢地迎接挑戰(zhàn)。提升防范財務(wù)風險能力，建立健全科學完善的內(nèi)控制度，進一步強化企業(yè)的財務(wù)管理和成本管理，避免企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。同時，財務(wù)管理人員要提升自身的專業(yè)水平與防范風險的水平，要做好成本控制管理工作，不斷降低企業(yè)的成本費用，要將財務(wù)風險造成的經(jīng)濟損失降到最低，從而為房地產(chǎn)行業(yè)提供更為廣闊的發(fā)展空間。

參考文獻：

篇（5）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.51.155

1 研究背景

在目前國家宏觀調(diào)控政策中，我國房地產(chǎn)行業(yè)早已完成買方與賣方市場的轉(zhuǎn)變，特別是最近限購及限貸相關(guān)政策不斷實施，房地產(chǎn)行業(yè)所面臨的市場發(fā)展環(huán)境也日趨激烈，在資金呈現(xiàn)不斷匱乏的同時，各方面均有完善的樓盤卻銷售情況不良，一些中小房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率居高不下，即將面臨破產(chǎn)的風險，然而也有些房地產(chǎn)企業(yè)卻能從風險中尋求發(fā)展機會，在不斷開發(fā)的新樓盤中處于優(yōu)勢地位，成為行業(yè)的領(lǐng)軍者，由此可以發(fā)現(xiàn)，環(huán)境給企業(yè)帶來的影響僅是一方面，對于房地產(chǎn)開發(fā)項目來說財務(wù)風險的控制才是發(fā)展的關(guān)鍵，和房地產(chǎn)開發(fā)是否成功有直接關(guān)系。

隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深化，房地產(chǎn)領(lǐng)域企業(yè)形式和經(jīng)營產(chǎn)品品種的不斷革新，為我國房地產(chǎn)領(lǐng)域中企業(yè)的財務(wù)風險管理帶來了新的難度。近年來，我國政府不斷出臺新的政策來促進房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和去庫存，為房地產(chǎn)行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，但同時，房地產(chǎn)公司的資金來源問題以及內(nèi)部財務(wù)風險管理模式陳舊的問題成了房地產(chǎn)公司發(fā)展和業(yè)務(wù)革新的桎梏，因此，本文依托價值鏈分析方法對于房地產(chǎn)公司的財務(wù)風險管理方式提出了理論建議并構(gòu)建了操作程序體系，并依托我國房地產(chǎn)上市公司的實例，分析了這一理論模式的可行性，為廣大房地產(chǎn)公司在財務(wù)風險管理模式升級上提供了參考。

2 我國房產(chǎn)企業(yè)價值鏈財務(wù)風險分析

2.1 基于我國房產(chǎn)公司產(chǎn)業(yè)鏈的縱向價值鏈分析

我國房產(chǎn)公司當前的發(fā)展，結(jié)合國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展特征，以“做強銷售、做大外包、拓展管理”為目標，加快產(chǎn)業(yè)布局，目前，大多數(shù)房產(chǎn)企業(yè)已形成房地產(chǎn)開發(fā)、建設(shè)外包、租賃與管理三大主業(yè)，能夠在住宅、商業(yè)用地、商鋪、建筑建設(shè)、住宅管理等領(lǐng)域，為客戶提供高品質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，為客戶提供開發(fā)―產(chǎn)品―銷售―服務(wù)的一站式服務(wù)，業(yè)務(wù)鏈與管理詳見下圖。

對我國房產(chǎn)公司而言，其縱向價值鏈更多的是對于財務(wù)成本管理的分析，在整個價值鏈過程中，其基本成本分析表如表1所示。

由上表可看出我國房地產(chǎn)企業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤率是比較平均的。

為了能夠促進公司更好地化解財務(wù)風險，提高公司盈利能力，我國房產(chǎn)公司應當進一步探究其利潤率平均的主要原因，并根據(jù)原因進一步分析后期的應對措施。

2.2 基于我國房地產(chǎn)公司內(nèi)部價值鏈背景下的財務(wù)分析

所謂的我國房產(chǎn)公司內(nèi)部價值鏈戰(zhàn)略，即我國房產(chǎn)公司通過對公司內(nèi)部當前現(xiàn)有的各種財務(wù)資源以及其他資源進行整合，從而實現(xiàn)提高公司核心競爭力水平的一種發(fā)展戰(zhàn)略。

本文的分析，綜合考慮我國房產(chǎn)公司所處的行業(yè)環(huán)境以及其自身所具有的特性，通過引入SPM 公司財務(wù)戰(zhàn)略矩陣以及生命周期耦合象限的公司內(nèi)部價值鏈戰(zhàn)略分析方法，來對我國房產(chǎn)公司的整個內(nèi)部價值鏈發(fā)展戰(zhàn)略進行分析和說明。

根據(jù)我國上市房產(chǎn)公司 2011―2014年的平均相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，本文分析得出了我國房產(chǎn)公司內(nèi)部價值鏈分析的相關(guān)指標，具體情況如表2所示。

分析上表中的數(shù)據(jù)，能夠發(fā)現(xiàn)：

對于我國房產(chǎn)公司而言，在2011―2014年經(jīng)歷了一個較高的增長時期，但在2011年由于政府部門相關(guān)房地產(chǎn)調(diào)控政策的制定和實施，導致了公司的經(jīng)營受到嚴重影響，公司經(jīng)營的虧損導致了公司各項指標的嚴重下滑。而這種境況也迫使我國房產(chǎn)上市公司尋求業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展與轉(zhuǎn)型。

2009―2012年，剔除國家宏觀調(diào)控的影響，根據(jù)所處公司財務(wù)矩陣與生命周期耦合象限來看，公司所處象限均在Ⅱ象限，表明公司的持續(xù)增長能力是極強的，在企業(yè)生命周期中是成長型企業(yè)，但現(xiàn)金短缺，籌資壓力大。

因此，對于我國房產(chǎn)公司而言，其財務(wù)風險管理應當專注于保障其財務(wù)戰(zhàn)略的實施上，對其價值鏈中財務(wù)風險的管理當集中在其財務(wù)戰(zhàn)略中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，保證企業(yè)在整個價值鏈業(yè)務(wù)中的經(jīng)營平穩(wěn)性。

3 我國房產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險管理建議

3.1 內(nèi)部價值鏈財務(wù)風險管理

（1）成本控制管理的建立。通過內(nèi)部價值鏈分析，我國房產(chǎn)公司當前EVA水平較不理想，因此為了能夠提升公司財務(wù)水平，我國房產(chǎn)公司應當注重成本控制的建立。具體而言，應當做到平衡效益與質(zhì)量的關(guān)系、降低工程成本、提高工程效益、建立成本核算明細賬以及完善內(nèi)部成本管理體系，依靠科技創(chuàng)新等方面來實現(xiàn)成本控制。

（2）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化?；趦r值鏈的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，主要是指企業(yè)在籌資上實施資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，根據(jù)與價值鏈依存度的關(guān)系，合理確定融資戰(zhàn)略。

在當前房地產(chǎn)“去庫存”成為主基調(diào)的市場環(huán)境下，通過資產(chǎn)證券化模式來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資金成本，已成為房地產(chǎn)開發(fā)商和業(yè)主的新選擇，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化將呈現(xiàn)井噴式增長。有關(guān)專家甚至斷言，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)趨于成熟，房地產(chǎn)行業(yè)的商業(yè)模式也將隨之改變。

近年來，我國房地產(chǎn)證券化市場已進行了許多探索和創(chuàng)新。從市場情況看，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品大致可分為標準的房地產(chǎn)信托投資基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）、準REITs（或類REITs）、住房抵押類貸款支持證券、涉及收益權(quán)和債權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券等。

多種新型房地產(chǎn)金融工具的出現(xiàn)，都為我國房產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供了良好的外部基礎(chǔ)，能夠在很大程度上實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

3.2 外部價值鏈財務(wù)風險管理

外部價值鏈戰(zhàn)略是指價值鏈的核心企業(yè)通過協(xié)調(diào)以其為核心的價值鏈企業(yè)群整體的財務(wù)資源來達到提升整個價值鏈核心競爭能力的策略。

當前我國房產(chǎn)公司已經(jīng)形成了一整套圍繞客戶所展開的價值鏈體系，能夠為客戶提供一系列的價值服務(wù)。因此對于我國房產(chǎn)公司而言，其外部財務(wù)風險的管理應當注重合作伙伴的選擇，從而實現(xiàn)共贏。

（1）公司戰(zhàn)略伙伴與競爭者策略。對于我國房產(chǎn)公司而言，在橫向價值鏈中的合作中，應當通過吸引更多的戰(zhàn)略伙伴以及合作伙伴來實現(xiàn)公司技術(shù)以及銷售渠道的不斷拓寬；在縱向價值鏈的合作中，應當通過產(chǎn)業(yè)鏈的不斷整合來實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)價值鏈的不斷拓寬。

（2）生命周期戰(zhàn)略。價值創(chuàng)新生命周期財務(wù)戰(zhàn)略，主要是基于價值鏈創(chuàng)新具有生命周期，不同的生命周期階段需要采取相應的財務(wù)戰(zhàn)略予以配合。

我國房產(chǎn)公司在籌資戰(zhàn)略上采取權(quán)益籌資戰(zhàn)略，以鞏固財務(wù)基礎(chǔ)，以支撐經(jīng)營戰(zhàn)略；在投資上應集中財力，投資于最急切、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)上；分配上，應注重好激勵及內(nèi)源性資金，抵御財務(wù)風險。

參考文獻：

[1]Steven Li.Future Trends and Challenges of Financial Risk Management in the Digital Economy[J].Managerial Finance，2006：Vol.30，Iss.11.

[2]俞衛(wèi)國.成長期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究――基于HF房地產(chǎn)公司的案例研究[D].廈門：廈門大學，2009.

篇（6）

近年來我國的購房需求猛增，經(jīng)濟高速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)很景氣。但在房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的過程中，出現(xiàn)了不同的風險。我國房地產(chǎn)行業(yè)中的財務(wù)風險最為明顯，因此正確認識我國房地產(chǎn)行業(yè)中存在的財務(wù)風險問題，并進行積極的風險防范與風險控制預警至關(guān)重要。

一、財務(wù)風險及特征

（一）房地產(chǎn)企業(yè)的籌資風險

房地產(chǎn)企業(yè)的籌資活動主要是事前準備活動，房地產(chǎn)企業(yè)通過籌資活動籌集資金，進而開展房地產(chǎn)的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、再投資、再生產(chǎn)的循環(huán)過程。房地產(chǎn)的籌資活動是企業(yè)運營生產(chǎn)的起點，籌得足夠多的資金，然后進行資金的運營。然而目前中國房地產(chǎn)市場籌集資金的方式多樣化，同時就會有不同的財務(wù)風險。例如籌資方式不當、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等都可能造成資金浪費，增加企業(yè)的財務(wù)風險。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)的投資風險

由于不確定因素，可能使投資項目不能達到預期的目標，影響房地產(chǎn)企業(yè)的盈利和償債能力，這就是房地產(chǎn)企業(yè)的投資風險。對于中國當前的房地產(chǎn)市場上投資環(huán)境的復雜性，投資過程中會出現(xiàn)很多風險。例如投資項目的滯后性，無法與時代接軌；投資項目大小的選擇無法適應企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，有的企業(yè)負債經(jīng)營，可能會造成企業(yè)的債務(wù)負擔，影響企業(yè)的經(jīng)營效益。

（三）房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收風險

房地產(chǎn)企業(yè)在完成前面的籌資活動與投資活動后，接下來的工作就是資金回收。俗語說“有付出就會有回報”，這同樣適于房地產(chǎn)企業(yè)。資金在回收過程中，不論是從時間上還是金額上都具有不確定性。且資金的回收與國家的經(jīng)濟政策密切相關(guān)，受國家對房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)督、規(guī)定的影響，同時受國家財政金融利率政策的影響等。企業(yè)的管理水平也與資金回收有著密切的聯(lián)系。

（四）房地產(chǎn)企業(yè)的收益分配風險

房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)過上述系列過程后，獲得了收益，會面臨收益如何分配的問題。在如何分配收益問題上，我們又面對留存收益和分配股息如何分配的問題。是用更多的資金去重新投資，擴大規(guī)模，還是在現(xiàn)有的規(guī)模上穩(wěn)定發(fā)展，分給股東更多的利益，不同的選擇會有不同的風險。企業(yè)的資金鏈至關(guān)重要，收益分配的好壞會直接影響投資者的積極性，影響企業(yè)的外在形象，可能會降低企業(yè)信譽。

二、加強財務(wù)活動的管理、建立預警防范體系

（一）加強籌資風險管理

房地產(chǎn)企業(yè)一般通過兩種途徑進行籌資，一是增發(fā)股票，擴大規(guī)模，即所有者投資。房地產(chǎn)企業(yè)同時可以利用上一循環(huán)的留存收益進行第二次投資。二是從外界借入資金，負債經(jīng)營。房地產(chǎn)企業(yè)可以通過向銀行借款、信托資金貸款、銷售融資資產(chǎn)證券化等途徑最大效益的利用資金的時間價值，實現(xiàn)利益最大化，降低房地產(chǎn)企業(yè)的籌資風險。

（二）重視投資風險的管理

房地產(chǎn)企業(yè)在進行投資時，要認真分析房地產(chǎn)市場的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢，既要大膽迎接挑戰(zhàn)，又要謹慎對待投資風險，盡最大的努力降低投資風險。房地產(chǎn)企業(yè)要充分掌握市場需求，土地信息，經(jīng)濟政策、相關(guān)利率等各方面的信息，努力實現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)投資的最大效益、風險最小、穩(wěn)健發(fā)展的目標。

（三）完善現(xiàn)金流量風險管理

在房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收環(huán)節(jié)中，現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在實踐上的上下不一致就會造成一定的資金回收風險。我們應盡量降低房地產(chǎn)企業(yè)的機會成本、應收賬款管理成本、壞賬損失成本。制定相應的信用政策、收賬政策、銷售政策等，以此來實現(xiàn)資金的快速周轉(zhuǎn)，加大現(xiàn)金的流動比率，使企業(yè)能有更多的運營資金進行企業(yè)的運營管理，降低資金回收風險。

（四）提高收益分配風險的管理

留存收益與分配股息在收益分配中是相互聯(lián)系，相互制約，此消彼長的關(guān)系。房地產(chǎn)企業(yè)應權(quán)衡兩者的關(guān)系與企業(yè)的實際情況，合理分配。企業(yè)如果處于快速發(fā)展的狀態(tài)，需要投入更多的資金擴大規(guī)模，這就需要更多的留存收益進行二次投資。企業(yè)如果利率過高，就要分配股息，吸引投資者的積極性，從另一方面保證企業(yè)的資金運營。

（五）建立風險預警體系，進行預警和分析

任何預測都是以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，企業(yè)應該注重財務(wù)報表數(shù)據(jù)的搜集整理，并進行相應分析，綜合考慮各種因素建立風險預警體系。通過對房地產(chǎn)企業(yè)長期指標、短期指標、動態(tài)指標、靜態(tài)指標等的分析對比，構(gòu)建一個適合房地產(chǎn)企業(yè)運營管理的體系，并不斷完善該體系，真正的達到財務(wù)預警的作用。在建立預警體系的基礎(chǔ)上，要進行深入分析，降低企業(yè)的財務(wù)風險，為企業(yè)做出貢獻。

（六）樹立正確的成長觀念，堅持原則

面對房地產(chǎn)企業(yè)市場競爭中的各種誘惑，房地產(chǎn)企業(yè)首先要樹立風險意識，正視房地產(chǎn)企業(yè)中的“泡沫”風險等，不能盲目擴大規(guī)模，應在原有的基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展。追求質(zhì)量，樹立良好的企業(yè)信譽，堅持自己的原則，努力在大趨勢下穩(wěn)步發(fā)展。面對房地產(chǎn)企業(yè)的復雜性與風險性，積極采取防范措施，分散風險、順勢改革、打好基礎(chǔ)。從根本做起，從小事做起，努力實現(xiàn)企業(yè)的健康、經(jīng)濟、高速發(fā)展。

三、結(jié)論

綜上，在經(jīng)濟快速發(fā)展的趨勢下，房地產(chǎn)企業(yè)要緊跟時代步伐，不斷適應市場需求，針對企業(yè)的現(xiàn)狀做出正確的分析，并提出相應的政策。正確對待房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險，針對行業(yè)特點，尋找適于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與風險管理政策。如何在房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)經(jīng)營過程中高效、全面的完善財務(wù)風險的防范系統(tǒng)與制定相應的預警措施，對我國房地產(chǎn)企業(yè)高速、穩(wěn)定發(fā)展起著至關(guān)重要的理論意義。

參考文獻：

篇（7）

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)獲得了長足的發(fā)展，全國各地相繼出現(xiàn)了所謂的“房地產(chǎn)熱”。但是，由于我國房地產(chǎn)行業(yè)的起步較晚，基礎(chǔ)不夠硬，發(fā)展規(guī)模還跟不上時展的要求，有些房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展和運行遠沒有達到規(guī)范化標準，與國外較為成熟的房地產(chǎn)業(yè)之間存在較大的差距。因而，我國已經(jīng)出臺了相關(guān)的針對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控經(jīng)濟政策，以期為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展提供更好的政策支持和保障。但是，我國仍然有不少的房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率較高，造成了較大的經(jīng)濟壓力，面臨的財務(wù)風險也較大。同時，當前全球金融危機仍然沒有完全過去，這就使得我國房地產(chǎn)企業(yè)面臨著更大的發(fā)展壓力。

一、我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險分類及形成的原因分析

鑒于房地產(chǎn)企業(yè)在我國發(fā)展的時間并不長，加之房地產(chǎn)企業(yè)自身的特殊性，其面臨著較大的財務(wù)風險。一般來說，財務(wù)風險指的就是由于受到內(nèi)外部環(huán)境的不同影響，使得企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)出現(xiàn)了偏離預期目標的經(jīng)濟損失或者額外收益。它常常被分為廣義的和狹義的財務(wù)風險兩種。由于廣義的財務(wù)風險內(nèi)涵更利于從全局和全方位上來把握，因此，我們更多的考慮房地產(chǎn)企業(yè)廣義的財務(wù)風險。根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)自身的特點，我們認為房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險一般包含了這幾個方面：無力償還債務(wù)風險；再籌資風險；利率變動風險；通貨膨脹風險；稅率變動風險以及投資收回風險等多種情況。那么，房地產(chǎn)企業(yè)為什么會產(chǎn)生這么多的財務(wù)風險呢？這是由于房地產(chǎn)企業(yè)自身資金量大，籌融資涉及的面廣，經(jīng)歷的經(jīng)濟環(huán)境又是復雜多變的。在這樣一個受到多種因素影響的大背景之下，房地產(chǎn)企業(yè)就產(chǎn)生了較多的財務(wù)風險。究其原因，主要有這么幾個方面的因素：從宏觀方面來看，房地產(chǎn)企業(yè)較為容易受到國家和地區(qū)經(jīng)濟的影響，未來走勢較為難預料。因此，作為資金量大，變現(xiàn)能力較低以及項目周期較長的房地產(chǎn)企業(yè)來說，當前不夠成熟的市場環(huán)境導致了房地產(chǎn)投資運作上有一定的盲目性，政府調(diào)控房地產(chǎn)融資的政策進一步加強，使得房地產(chǎn)企業(yè)籌融資變得愈加困難。作為一個新興的產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)的會計體系還不夠完善，到目前為止還沒有形成較為完整的會計核算體系。從微觀方面來分析，房地產(chǎn)企業(yè)很多對于自身的經(jīng)營狀況還缺乏財務(wù)預算和財務(wù)分析，導致了財務(wù)分析結(jié)果無法真正起到較好的財務(wù)管理作用。這種缺乏較強的財務(wù)管理意識的現(xiàn)狀使得房地產(chǎn)企業(yè)到處盲目舉債，資本結(jié)構(gòu)不盡合理，導致了負債成本過高。此外，有些房地產(chǎn)企業(yè)的成本費用控制不夠嚴格，往往把項目成本管理看作是簡單的單項成本控制與管理工作，導致了財務(wù)預算與成本管理偏差較大，影響了資金管理工作。

二、我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的有效防范措施

房地產(chǎn)企業(yè)在我國的發(fā)展歷程并不算長，加上房地產(chǎn)行業(yè)自身的經(jīng)營特點，使得房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財務(wù)風險較大，其原因主要在于經(jīng)營環(huán)節(jié)過于復雜，對預算管理職能重視不足，資金管理低效，成本費用控制不嚴，缺乏財務(wù)預算管理意識，盲目舉債加重成本負擔，成本管理不力影響財務(wù)控制。認真分析當前房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險，根據(jù)不同的理財環(huán)境和理財階段，把房地產(chǎn)企業(yè)的資本循環(huán)進行籌資、投入、生產(chǎn)、分配四個節(jié)點上的風險分析。此外，由于宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控的不力，比如說金融宏觀調(diào)控政策，土地宏觀調(diào)控政策，稅收宏觀調(diào)控政策等的執(zhí)行不夠到位，這是由于我國房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理意識薄弱，對預算管理職能重視不足，內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全，資金管理低效以及成本費用控制不嚴等。具體來說，我們可以從以下幾個方面來努力：（1）房地產(chǎn)企業(yè)首要的任務(wù)就是要不斷加強財務(wù)管理觀念和作用，盡可能的強化財務(wù)管理的地位，讓財務(wù)管理部門多參與到房地產(chǎn)企業(yè)的各項經(jīng)營活動當中去，不斷的完善房地產(chǎn)企業(yè)的投資項目管理工作。在不斷完善之前，房地產(chǎn)企業(yè)要注意增加投資項目決策的可行性分析，制定一套可行性分析報告，使得投資方案更為完善，降低投資風險。房地產(chǎn)企業(yè)還要充分了解各個部門的相關(guān)情況，拓展對于財務(wù)分析的領(lǐng)域。此外，房地產(chǎn)企業(yè)還要不斷提高企業(yè)管理者和財務(wù)人員的素質(zhì)和能力，多提供機會并開發(fā)多種渠道讓管理者和決策者參加學習和培訓，從客觀的角度來分析自身情況和外部環(huán)境，降低財務(wù)風險。同時，房地產(chǎn)企業(yè)還應該努力提高對財務(wù)人員的管理和培訓工作，除了專門進行培訓以外，還可以吸收具有較高素質(zhì)的財務(wù)人員。（2）房地產(chǎn)企業(yè)應該認真分析國家相關(guān)政策，一旦國家政策發(fā)生改變，房地產(chǎn)企業(yè)要能夠盡快的采取措施來調(diào)整財務(wù)管理手段，及時應對國家相關(guān)政策的改變，最大限度的規(guī)避和防范財務(wù)風險。比如說房地產(chǎn)企業(yè)應該選擇成本費用較低的建設(shè)用地作為開發(fā)項目用地，盡可能的避免購置的土地空置或者閑置不用，造成資源的極大浪費。國家也出臺了相關(guān)的新稅收政策，房地產(chǎn)企業(yè)應該及時根據(jù)新規(guī)定調(diào)整和處理三項費用，盡可能的避免不必要的損失。房地產(chǎn)企業(yè)還要針對當前銀根縮緊的政策，及時改變自身的生產(chǎn)經(jīng)營模式，盡可能的依照穩(wěn)健發(fā)展的原則，多從中低價位、中小戶型的商品房中獲得應得的利益。（3）房地產(chǎn)企業(yè)應該著眼于整體利益，結(jié)合自身的行業(yè)特征和產(chǎn)品的特殊性，在項目開發(fā)之前就從整體效益出發(fā)，對成本進行動態(tài)分析，從而分析出房地產(chǎn)開發(fā)項目的可行性到底有多大，盡可能的從源頭上避免財務(wù)風險的發(fā)生。此外，由于房地產(chǎn)開發(fā)項目是一個巨額投資的過程，籌融資任務(wù)尤其繁重，同時其資金周轉(zhuǎn)周期又較長。那么，針對這種特殊情況，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應該構(gòu)建多元化的籌融資渠道，進行組合式的投資，更為有效的協(xié)調(diào)多方面的財務(wù)風險，盡可能的獲得更多更穩(wěn)定的投資收益。這種多元化的籌融資渠道包括了開發(fā)銀行以外的金融貸款業(yè)務(wù)，民間籌資，尋求海外有實力的資金團體等，使得房地產(chǎn)企業(yè)能夠以不斷優(yōu)化的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來充分發(fā)揮出負債的杠桿作用，將財務(wù)風險控制在合理范圍內(nèi)。（4）房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的重要誘因之一就是其成本管理不夠到位，成本意識不強。因此，針對這種情況，房地產(chǎn)企業(yè)應該全面加強對于企業(yè)自身的成本管理工作。應該來說，房地產(chǎn)企業(yè)的成本費用較高，以成本管理作為其核心的管理理念是企業(yè)順利發(fā)展的重要基礎(chǔ)。具體來說，房地產(chǎn)企業(yè)應該制定成本預算目標，對成本費用進行正確的歸集和核算，對成本進行深入的分析，重視基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集和整理等。房地產(chǎn)企業(yè)還要應對復雜多變的經(jīng)濟政策環(huán)境，建立財務(wù)內(nèi)部控制制度，強化風險管理，提高企業(yè)財務(wù)管理水平。

總之，對于我國房地產(chǎn)行業(yè)這樣一個新興的產(chǎn)業(yè)來說，面對復雜多變的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，房地產(chǎn)企業(yè)應該正視自身的缺陷，采用宏觀和微觀的財務(wù)風險監(jiān)測手法，并配之以風險回避策略，風險防范策略以及保險轉(zhuǎn)嫁策略來將風險的損失程度降到最低。房地產(chǎn)企業(yè)進行市場調(diào)研，防范市場風險，加強投資項目管理，控制投資風險，建立財務(wù)預警體系，加強和提高房地產(chǎn)企業(yè)決策者、財務(wù)人員的財務(wù)管理意識和綜合素質(zhì)，大膽而謹慎地利用金融衍生工具規(guī)避風險，把風險管理提高到企業(yè)管理的突出位置，避免財務(wù)危機，保證房地產(chǎn)企業(yè)獲得穩(wěn)定、長期的經(jīng)濟效益。

參 考 文 獻

[1]羅雙杰，張金峰．房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險分析與對策[J]．經(jīng)濟技術(shù)協(xié)作信息．2008（4）

[2]任書芳，高樹嶺，張行貴．當前房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀及管理建議[J]．時代金融．2006（4）

篇（8）

縱觀房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展情況，主要與宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)的景氣度等影響密切相關(guān)，在行業(yè)發(fā)生動蕩時勢必將引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險等問題[1]。以往的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)預警機制主要是從內(nèi)部采取防控措施，缺乏對外部環(huán)境的分析研究，最終導致風險防控效果較差，對此，本文基于風險定位理念對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險預警機制進行了系統(tǒng)研究，現(xiàn)將研究內(nèi)容論述如下。

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險概述

（一）房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)特點

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)是帶動宏觀經(jīng)濟發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)，其行業(yè)的財務(wù)問題一直備受關(guān)注，總結(jié)其企業(yè)財務(wù)特點主要包括以下幾點：①籌集資金的困難性較大，籌資方式較為單一。②企業(yè)資金鏈存在一定的風險，負債率持續(xù)走高。據(jù)統(tǒng)計[2]，目前我國的很多房地產(chǎn)企業(yè)的負債率高達70%。③對于債務(wù)而言，缺乏短期償還能力。自2013年上半年開始，企業(yè)的速動比率持續(xù)下滑，說明了國內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)的償債能力較差。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險形成原因

1.內(nèi)部原因

內(nèi)部原因主要是指企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部管理出現(xiàn)問題或紕漏，多包含這幾點原因：缺乏風險防控意識、投資決策失誤、資金結(jié)構(gòu)有誤、資金鏈周轉(zhuǎn)不靈或斷裂以及缺乏內(nèi)部風險管理和防控能力等。

2.外部原因

外部原因主要是指企業(yè)發(fā)展的大環(huán)境造成的風險，具體為宏觀經(jīng)濟關(guān)節(jié)影響、行業(yè)周期波動不規(guī)律以及出臺的政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展供需關(guān)系不協(xié)調(diào)等。

（三）風險定位

房地產(chǎn)的財務(wù)風險多表現(xiàn)為利率變動風險、企業(yè)資產(chǎn)負債率風險、投資回收風險等，若想進一步明確風險，仍需要剖析風險傳導方式和傳導流程，其中，傳導方式與周期波動密切相關(guān)，表現(xiàn)為房地產(chǎn)財務(wù)狀況周期性波動受宏觀經(jīng)濟的周期波動和房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況周期波動影響較深。而財務(wù)風險傳導路徑則是經(jīng)風險因素導致的風險事件在風險載體的傳播下以及風險流的擴散作用下形成實質(zhì)性的風險損失。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險預警機制的建立措施

（一）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險預警指標體系監(jiān)測風險

首先，設(shè)計財務(wù)指標，包括經(jīng)營風險指標、籌資風險指標、投資風險指標以及資金鏈風險四大指標。其次，設(shè)計非財務(wù)指標，主要從微觀、中觀和宏觀層面確定風險類別，設(shè)計其指標和代碼。接下來，設(shè)計滯后指標、同步指標以及先導指標，采用時差相關(guān)分析的方式選取指標并進行相關(guān)計算。為了確保體系的正確性，對相關(guān)指標需要進行相關(guān)測度，具體的方法如下[3]：①測度非財務(wù)指數(shù)。對非財務(wù)指數(shù)設(shè)定標準，進行專家打分，匯總統(tǒng)計進行加權(quán)平均，得出風險測度值。②測度財務(wù)指數(shù)。主要包括界定財務(wù)指標標準和測度單相功效系數(shù)兩方面。③編制財務(wù)風險預警綜合指數(shù)。依照相關(guān)流程進行指數(shù)編制，確定風險預警界限，獲取財務(wù)景氣狀況的相關(guān)預警信號。

（二）采取財務(wù)風險防控措施

1.防控外部因素導致的財務(wù)風險

首先，順應外部環(huán)境的變化情況，依照政策導向獲取最佳的政策扶持幫助。例如，使用房地產(chǎn)抵押貸款證券化等新型的融資渠道，降低銀行業(yè)對房地產(chǎn)業(yè)貸款產(chǎn)生的問題幾率。其次，正視行業(yè)的周期波動規(guī)律和特點，制定合理的財務(wù)計劃，采取相關(guān)的財務(wù)解決措施，例如，在行業(yè)繁榮時相對減少資金擴張，降低行業(yè)走勢較差時帶來的財務(wù)風險，而在行業(yè)蕭條期時，準備擴張，確保在行業(yè)復蘇時搶占先機。

2.防控內(nèi)部因素導致的財務(wù)風險

該防控措施也要從四方面進行把握。①防控投資風險。首先，做好項目前期勘察工作，分析市場，進行成本評估和風險評估。其次，采取最優(yōu)化的投資組合方式。有意識的組合不同的風險項目，提高風險規(guī)避能力。例如，設(shè)立物業(yè)管理子公司，以此分擔房地產(chǎn)母公司的財務(wù)風險。②防控經(jīng)營風險。首先調(diào)整經(jīng)營理念，將房地產(chǎn)建設(shè)轉(zhuǎn)向小城鎮(zhèn)，整合土地資源，細分建設(shè)項目，擴充企業(yè)經(jīng)營模式?？梢赃m當與旅游行業(yè)等其他行業(yè)加強合作[4]。其次，加多方合作。走多區(qū)域聯(lián)合發(fā)展、共贏道路，建立強強聯(lián)合，提高行業(yè)競爭力。最后，完善營銷手段，切勿盲目投資，確保企業(yè)資金回籠迅速，降低財務(wù)風險。必要時可以適當放棄一些高風險項目。③防控資金鏈風險。首先，合理控制成本。加強成本控制 在前期做好投資部署，確立收益預算。在項目實施過程中控制成本，減少項目變更情況，在項目竣工時依據(jù)合同約定的條款進行核算。其次，建立企業(yè)資金控制系統(tǒng)，合理把握和管理企業(yè)資金，做好預算，明確資金使用情況。最后，管理好應收賬款。建立科學化的客戶資信等級，設(shè)立應收賬款的比例和相關(guān)的回款的責任制。④防控籌資風險。主要措施包括構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)以及增加產(chǎn)業(yè)投資信托能力。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險預警實證探討

（一）選取樣本，獲取數(shù)據(jù)來源

本文樣本為萬科企業(yè)股份有限公司，選取2009年3月份-2013年6月份的財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，對其進行研究分析。

（二）篩選預警指標

1.分析其探索性

檢驗萬科的原始財務(wù)數(shù)據(jù)是否異常，使用SPSS20.0的探索性分析，對樣本季度數(shù)據(jù)M值進行統(tǒng)計，最終發(fā)現(xiàn)長期股權(quán)投資比率X10的數(shù)值為0，不具有顯著性，所以可以剔除在外。此外，變量中的X7、X12、X17的奇異值較多，可以直接剔除。

2.分析其相關(guān)性

經(jīng)相關(guān)性分析后，結(jié)果顯示經(jīng)營風險指標保留X1、X3、X5、X6；投資風險保留X9、X11、X13；資金鏈風險保留指標X21和X23；籌資風險指標保留X15、X16和X19。

（三）測度個體指數(shù)

1.測定財務(wù)個體指數(shù)

首先，確定財務(wù)指標中的臨界值。明確其極小型變量、極大型變量、穩(wěn)定型變量以及區(qū)間型變量[5]。然后計算指標單項功效系數(shù)。通過樣本測算結(jié)果顯示，不良資產(chǎn)比率X5、資本保值增長率X11、長期資產(chǎn)適合率X19的得分均符合指標要求，這表明萬科的長期償還能力和資本結(jié)構(gòu)無風險。但是資金流動性較差，存在問題。

2.測定非財務(wù)個體指數(shù)

采取專家打分形式對萬科的非財務(wù)指標進行評價，最終結(jié)果顯示萬科的風險管理水平較好，內(nèi)部控制也較好。但是投資風險較高。

（四）編制綜合指數(shù)

1.對指數(shù)進行分類

應用上述多種方法最終得出萬科的財務(wù)風險預警綜合指標體系，依照時序相關(guān)法，最終計算出同步、先導、滯后的財務(wù)風險預警結(jié)果。

2.確定綜合指數(shù)預警界限

經(jīng)計算結(jié)果顯示，萬科的綜合預警指數(shù)的序列平均值為125，將該值作為萬科的財務(wù)風險預警警戒線。

（五）繪制預警信號圖，做好分析

將之前求出的同步、先導和滯后指數(shù)以及綜合合成指數(shù)制成指數(shù)走勢圖，將此作為萬科的財務(wù)景氣走勢圖。其中先導指數(shù)圖顯示了財務(wù)風險與外部環(huán)境的關(guān)系。同步指數(shù)圖反映了萬科財務(wù)風險與凈資產(chǎn)收益率同期的財務(wù)狀況和波動情況。滯后指數(shù)反映了萬科財務(wù)風險與行業(yè)景氣的關(guān)系。綜合指數(shù)綜合反映了上述財務(wù)因素和非財務(wù)因素與財務(wù)風險的關(guān)系。

（六）定位風險

制定風險雷達定位圖，最終發(fā)現(xiàn)萬科的外部環(huán)境較好，但是內(nèi)部管理相對不佳，現(xiàn)金量較少，所以顯示萬科交易具有一定的財務(wù)風險。

四、總結(jié)

目前，在現(xiàn)行的宏觀政策調(diào)控下房地產(chǎn)企業(yè)仍然面臨著多種財務(wù)風險，主要源于外部環(huán)境不穩(wěn)定和內(nèi)部管控措施較差，本文就此發(fā)展現(xiàn)狀下分析了房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展特點，并設(shè)計了相關(guān)風險指標體系，提出了正確的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險預警方法，力求建立最佳的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展模式和態(tài)勢。

參考文獻：

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44-47.

篇（9）

一、房地產(chǎn)企業(yè)的風險類型和特點

（一）房地產(chǎn)企業(yè)項目的籌資風險及特點

1、房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)初期，自有資本比例很低，主要依靠負債進行開發(fā)

當前，我國的房地產(chǎn)企業(yè)自有資金很少，資金來源主要依靠銀行貸款。期初時房地產(chǎn)企業(yè)較多的享受到借款資金所帶來的益處，然而隨著我國政府對房地產(chǎn)市場的調(diào)控和貸款的陸續(xù)到期，房地產(chǎn)企業(yè)出險了很多前期貸款的本金和利息無錢支付的現(xiàn)象。從某種程度上可以說，房地產(chǎn)企業(yè)有時候僅是空有亮麗的外表，在其背后其實背負著巨額債務(wù)。

2、房地產(chǎn)企業(yè)再融資困難

由于我國房地產(chǎn)企業(yè)資金大部分來自于銀行貸款，負債經(jīng)營比重較大。造成房地產(chǎn)企業(yè)利息負擔沉重。房地產(chǎn)企業(yè)一旦再次獲得資金的能力降低，將會直接面臨資金斷裂的風險，這對房地產(chǎn)企業(yè)而言，將是致命的。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)項目的投資風險及特點

房地產(chǎn)企業(yè)前期所需資金數(shù)額多、投入較大，這種行業(yè)特點使得投資活動成為房地產(chǎn)企業(yè)的活動核心。房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資風險是指在房產(chǎn)項目投資中由于不可知因素的影響，使得房產(chǎn)項目無法達到預期收益或目的，而導致房地產(chǎn)企業(yè)的償債能力和盈利能力受到一定影響，直接造成房地產(chǎn)企業(yè)在投資環(huán)節(jié)需要面臨不確定性風險。

（三）房地產(chǎn)企業(yè)的項目經(jīng)營風險及特點

房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營風險主要是指兩部分，一種是材料采購風險；另一種是存貨變現(xiàn)風險。

1、材料采購風險

是指房地產(chǎn)企業(yè)在當前的物價不斷上漲的市場經(jīng)濟環(huán)境下，鋼材、水泥等建筑原材料的價格日益增長。隨著原材料的價格上漲，房地產(chǎn)企業(yè)的采購成本被增加。使得房地產(chǎn)企業(yè)面臨著一定的風險。

2、存貨變現(xiàn)風險

房地產(chǎn)企業(yè)在正常運營中還會受到利率波動的影響。貸款利率的增長會增加房地產(chǎn)企業(yè)的資金成本，從而使其預期收益被減少。從2007年開始，我國政府為了抑制通貨膨脹，一共進行了六次加息。再加之當前金融市場不斷收緊，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)成本被持續(xù)增加，間接導致按揭貸款購房者的購房成本迅速上升，直接造成市場對房產(chǎn)的需求降低。

二、房地產(chǎn)企業(yè)應加強財務(wù)分析，防范財務(wù)風險

（一）通過償債能力分析，防范財務(wù)風險

1、從分析短期償債能力入手

房地產(chǎn)企業(yè)短期償債能力指標主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值；速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較快或者償債能力較強的資產(chǎn)。現(xiàn)金比率是立即可動用的資金與流動負債的比值。一般而言，房地產(chǎn)企業(yè)的流動比率和速動比率越高，企業(yè)擁有的可用于抵償短期債務(wù)的流動資金就越多，短期償債能力也越強。但是，在實際的財務(wù)分析時，尤其是在通過分析財務(wù)指標評判企業(yè)風險時，還要結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)的自身特點和行業(yè)情況，比如，房地產(chǎn)企業(yè)資金回流慢，前期投入通常較多。在這種情況下，財務(wù)分析時就不能將其與一般的流通企業(yè)相提并論。比如，對房地產(chǎn)企業(yè)而言，有時流動比率和速動比率雖然較高，但并不能簡單評判其短期債務(wù)就一定能如期償還。因為，倘若應收賬款存在大量呆賬、壞賬，那么這兩個比率可能就會因為應收賬款的弱變現(xiàn)能力而失去其應有的特性。同理，現(xiàn)金比率也并非越高越好。若其過高，可能代表房地產(chǎn)企業(yè)沒能對資金進行合理的調(diào)度，從而造成資金浪費或閑置現(xiàn)象。

2、從分析長期償債能力入手

長期償債能力指標主要有凈資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)負債率等。其中，資產(chǎn)負債率表明在房地產(chǎn)企業(yè)的總資產(chǎn)中通過借款方式籌集的資金占有的比例。該指標能夠直接反映出房地產(chǎn)企業(yè)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。通常，該比率越低越好。比值越低，代表負債的償還度就越高，財務(wù)風險也就越小。凈資產(chǎn)負債率是房地產(chǎn)企業(yè)的負債總額與企業(yè)所有者權(quán)益的比值。該比值通常用于表明房地產(chǎn)企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定情況。比值越高，表明房地產(chǎn)企業(yè)具有較高風險的財務(wù)結(jié)構(gòu)；反之，倘若比值較低，則表明房地產(chǎn)企業(yè)具有較低風險的財務(wù)結(jié)構(gòu)。一般而言，該比值越低越好，比值越低，表明房地產(chǎn)企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益就越有保障，財務(wù)風險越小。

（二）通過支付能力分析，防范財務(wù)風險

對房地產(chǎn)企業(yè)而言，支付能力的情況直接與財務(wù)風險緊密相連。從某種意義上可以說，支付能力的好壞，是衡量房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的一個主要標志。關(guān)于支付能力，可以設(shè)置現(xiàn)實支付能力與潛在支付能力兩種指標。

1、從分析現(xiàn)實支付能力入手

現(xiàn)實支付能力是用房地產(chǎn)企業(yè)本期會計期末的貨幣資金的全部結(jié)存額與全部費用的月平均支出額進行比較，計算出期末全部貨幣資金數(shù)額在月平均支出額之下可供正常支付的周轉(zhuǎn)月數(shù)。一般而言，現(xiàn)實支付能力指標越大，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)實支付能力就越強。反之，則相反。但是，并非該指標值越大越好。如果該指標值過大，則表明企業(yè)在一定程度上資金浪費現(xiàn)象較為嚴重。通常，計算得出的周轉(zhuǎn)月數(shù)在3上下較為合適。

2、從分析潛在支付能力入手

潛在支付能力是房地產(chǎn)企業(yè)在對外投資之前，會計期末的全部貨幣資金和有價證券（拋去借入款）的合計數(shù)與房地產(chǎn)企業(yè)當期費用的月平均支出額進行比較而得出的可供正常支付的周轉(zhuǎn)月數(shù)。通常，房地產(chǎn)企業(yè)的潛在支付能力與計算所得的可供周轉(zhuǎn)月數(shù)成正比。可供周轉(zhuǎn)月數(shù)越多，則房地產(chǎn)企業(yè)的潛在支付能力就越強。反之則相反。然而，有價證券、銀行存款，以及借入款的期限都長短不一，變現(xiàn)能力和風險程度也各不相同，因此，在財務(wù)分析時需作具體分析。尤其是需要注意在財務(wù)分析的過程中，運用該指標數(shù)據(jù)時，所涉及的貨幣資金、借出款、有價證券、借入款燈，是否均來自同一會計期某時點的靜態(tài)數(shù)據(jù)指標。同時，還需要預測房地產(chǎn)企業(yè)近期的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量；企業(yè)的收入和支出情況；借出款的收回情況和借入款的歸還情況等因素。唯有如此，實際支付能力的預測才能更接近實際。

（三）開展成本控制分析

無論何種企業(yè)，成本控制都是其改善經(jīng)營管理和提高時常競爭力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。房地產(chǎn)企業(yè)也不例外。因此，在房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)分析中，還應重視與開展成本控制分析。在成本控制分析中，首先要對房地產(chǎn)企業(yè)的成本控制目標的執(zhí)行效果進行正確評價。同時，面對成本升高與降低時，要及時分析其產(chǎn)生原因和對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的防范方面所帶來的深層次影響。其次，還要明確房地產(chǎn)企業(yè)在成本控制中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和關(guān)鍵的風險控制點。針對每一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)和控制點，制定對應的操作規(guī)范和有效的防范方法，以尋求降低房地產(chǎn)企業(yè)房產(chǎn)項目成本的未來途徑和方法，以提高防范財務(wù)風險的能力。對此，可以適當借助《管理會計》中的“本、量、利”關(guān)系分析模式和邊際貢獻法、盈虧平衡分析法、變動成本計算法等，從整體上做好“全成本核算管理”，開展定量分析以及合理利用各種技術(shù)設(shè)備，實現(xiàn)對房地產(chǎn)企業(yè)的成本支出進行嚴格控制和科學規(guī)劃，調(diào)動企業(yè)上下全員降低成本消耗的積極性。

三、結(jié)語

總而言之，具有一個資金密集型的行業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)具有很大的發(fā)展?jié)摿透叱砷L性。房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資周期較長、風險性也較高。房地產(chǎn)企業(yè)若要在當前的市場經(jīng)濟環(huán)境中有效防范財務(wù)風險，提高資金運轉(zhuǎn)效率和安全性，就要從分析短期償債能力和長期償債能力入手，分析企業(yè)的現(xiàn)實支付能力與潛在支付能力，并且對成本控制進行分析和掌握，唯有如此，才能更好的規(guī)避、控制和管理財務(wù)風險。繼而才能進一步實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，獲得更高的房地產(chǎn)項目投資收益，也為房地產(chǎn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和下一步發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

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篇（10）

一、前言

伴隨著社會主義市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的環(huán)境也發(fā)生了巨大的變化，由于經(jīng)濟全球化的激烈競爭，施工企業(yè)財務(wù)風險性也在不斷提高，尤其是在社會主義市場經(jīng)濟體制不健全的情況下，財務(wù)風險的危害性不容忽視，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，只有正確的樹立財務(wù)風險觀，建立健全財務(wù)風險管理制度，從客觀上分析財務(wù)風險的形成原因，并通過合理科學的方法和策略來進行防范研究，才能確保房地產(chǎn)施工的正常發(fā)展和運行。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理存在的風險

有些人會認為，財務(wù)風險就是損失，就意味著企業(yè)的失敗，其實不然，財務(wù)風險是企業(yè)的大量資金在正常的運作中產(chǎn)生的許多不穩(wěn)定因素所造成的企業(yè)風險，它是一個大范圍的概念，包括資金風險，政策風險，經(jīng)營風險等等，這些不確定的因素其實就是企業(yè)財務(wù)管理成果的體現(xiàn)，也是企業(yè)在財務(wù)管理活動中的綜合體現(xiàn)，其制約性是不言而喻的，在一定程度上，會對企業(yè)的財務(wù)管理工作造成不可估量的后果。

（一）集資風險

房地產(chǎn)企業(yè)為了實現(xiàn)項目的滾動開發(fā)，采取融資的渠道開發(fā)項目，但是集資會增加企業(yè)沉重的負債率，無法保障債權(quán)人的債權(quán)，在很大程度上，制約了項目開發(fā)的發(fā)展，由于負債經(jīng)營會提高財務(wù)管理的財務(wù)風險，企業(yè)通過其他方式進行集資，一旦大規(guī)模的房產(chǎn)項目發(fā)生籌資效應，將直接限制項目開發(fā)管理，為企業(yè)的正常運行造成嚴重的后果。

（二）舉債風險

盡管我國的房地產(chǎn)企業(yè)實行資本金制度較早，但是仍以舉債的形式，來進行房產(chǎn)項目開發(fā)，尤其是在市場開發(fā)的早期，受舉債形式的影響，我國的資本金比例相對較低，關(guān)鍵是靠借貸的方式進行項目開發(fā)。如果房地產(chǎn)的資產(chǎn)舉債率過高，企業(yè)無法獲取預期的經(jīng)濟效益，導致信譽度降低，企業(yè)面臨破產(chǎn)和倒閉的現(xiàn)狀，從根本上，也提高了財務(wù)風險。

（三）利潤風險

獲取較高的經(jīng)濟效益是每個企業(yè)經(jīng)營的最終目標，由于房地產(chǎn)企業(yè)的利潤風險具有不穩(wěn)定性，企業(yè)無法預測經(jīng)濟效益是否最大化，財務(wù)成本的控制是提高利潤的有效手段之一，兩者密不可分，但是房地產(chǎn)項目的成本一旦加大，就會提高財務(wù)費用，同時影響了房產(chǎn)項目的利潤率，另外，不穩(wěn)定的利潤風險，也提高了財務(wù)管理的風險。

三、制約房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的風險因素

（一）缺乏科學合理的財務(wù)決策

房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因主要有以下方面，一是企業(yè)在決策時缺乏真實，新穎的企業(yè)信息，對企業(yè)的未來變化事先無法掌握，由于缺乏大量充分有用的信息，使得企業(yè)在決策方面處于被動的位置。二是由于內(nèi)外制度環(huán)境的變化，財務(wù)風險風不確定性是決策者無法控制的，如果財務(wù)風險帶來經(jīng)濟上的損失，決策者無法按期贏得利潤，就會造成很大的財務(wù)風險。

（二）缺乏有效的預算管理

作為支柱性產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)的項目所需的投資金額巨多，又伴隨著開發(fā)地價與建筑造價的不斷提高，對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，如果財務(wù)管理部門缺乏有效的預算管理，對整個房地產(chǎn)的財務(wù)管理造成極大的影響，財務(wù)管理不針對實際情況，分配資金的流動方向，來降低財務(wù)風險，最終導致項目難以順利實施，資金管理無法正常運作，進而加大了企業(yè)的財務(wù)風險。

（三）忽視現(xiàn)金流量管理

受市場經(jīng)濟的沖擊，房地產(chǎn)企業(yè)由于項目開發(fā)時間較長，現(xiàn)金管理存在較長的周轉(zhuǎn)期，促使周轉(zhuǎn)率降低，然而房地產(chǎn)項目的加大，急需大量的現(xiàn)金流量，所以，企業(yè)必須重視現(xiàn)金流量的管理工作，現(xiàn)階段，我國的民營企業(yè)居多，在房地產(chǎn)市場中，缺乏現(xiàn)金流量的管理認知，只是盲目的擴大企業(yè)的規(guī)模建設(shè)，進而對財務(wù)風險的控制起到阻礙的作用。

（四）缺乏資本結(jié)構(gòu)的合理性

由于我國的房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，導致企業(yè)無法正常運行，一旦企業(yè)的償還能力有限，無法采取舉債經(jīng)營理念，為開發(fā)項目籌集資金，給項目的收益造成了負面作用，從而財務(wù)風險就會大大提高，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，無法用傳統(tǒng)的方式進行籌資，從而增加了資產(chǎn)的負債，對財務(wù)管理工作造成影響。

（五）道德風險的危害性

在嚴峻的房地產(chǎn)市場經(jīng)濟中，廣泛存在著企業(yè)與企業(yè)之間的欺詐、違約等狀況，這些不道德的經(jīng)商行為，對企業(yè)的財務(wù)風險造成重大的影響。有些企業(yè)信譽度低，在違約和債務(wù)方面尤為可見，使得企業(yè)與企業(yè)在合作關(guān)系上出現(xiàn)嚴重的扭曲現(xiàn)象，更甚者不履行企業(yè)與企業(yè)之間的法定合同，任意妄為，造成部分企業(yè)存貨率高，資金又大量流失的財務(wù)風險，嚴重擾亂了市場經(jīng)濟的正常發(fā)展。

四、房地產(chǎn)財務(wù)風險防范的對策研究

（一）充分的市場調(diào)研管理理念

隨著市場經(jīng)濟日新月異的不斷變化，房地產(chǎn)企業(yè)應建立市場調(diào)研部門，在進行財務(wù)管理工作時，深入市場，全面了解市場發(fā)展的動向，挑選專業(yè)的調(diào)研人員進行市場的分析與考察，掌握市場發(fā)展的新信息，及時準確的獲取房地產(chǎn)市場的最新資料，在充分掌握競爭對手的實際情況下，制訂全新的房地產(chǎn)項目決策，確保項目順利的開展，將開發(fā)前期的財務(wù)風險降到最低。

（二）提高財務(wù)管理的預算管理

由于房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理，存在較多的不穩(wěn)定因素，在項目開發(fā)之前，必須進行財務(wù)預算管理，降低施工成本，促使企業(yè)的利益實現(xiàn)最大化，對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，財務(wù)管理部門必須加強資本預算，以項目預算為前提，具體安排房地產(chǎn)企業(yè)資金的活動量，并提供可行性的項目研究，制定具有實效性的 預算管理計劃書，對整個房地產(chǎn)的財務(wù)管理，進行整體預算，進而提高項目決策的時效性和準確性，財務(wù)管理部門，應從企業(yè)的實際情況出發(fā)，分配資金的流動方向，降低財務(wù)風險，另外，必須建立健全完善的預算管理保障體系，加強績效考核，強化財務(wù)管理，全面開展房地產(chǎn)項目的預算分析工作，提高財務(wù)管理的預算管理，并以經(jīng)濟利益為目標，降低房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險。

（三）完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

對房地產(chǎn)企業(yè)而言，結(jié)構(gòu)的合理性是確保企業(yè)正常運行的前提，如果企業(yè)的償還能力很強，適當?shù)牟扇∨e債經(jīng)營理念，為開發(fā)項目籌集資金，用傳統(tǒng)的方式進行籌資，企業(yè)通過各種融資手段，達到利益與結(jié)構(gòu)的統(tǒng)一，從而降低資產(chǎn)的負債，完善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，在很大程度上降低了房地產(chǎn)財務(wù)管理的風險。

（四）建立健全財務(wù)管理機制

要加強房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)管理工作，首先必須健全施工企業(yè)的財務(wù)管理機制，完善財務(wù)管理制度，從根本上提高施工人員的自身素質(zhì)，不斷加強會計基礎(chǔ)工作，財務(wù)管理工作上的任何失誤對于施工企業(yè)都會帶來財務(wù)風險，所以要嚴格落實財務(wù)基礎(chǔ)管理制度，建立健全財務(wù)管理制度，才能把財務(wù)管理工作的風險性降到最低。

（五）誠實守信，注重道德的培養(yǎng)與提高

遵守合約制度，是每個施工企業(yè)的道德標準，在市場競爭日益激烈的形勢下，誠實守信不容忽視，它不僅是每個房地產(chǎn)企業(yè)的理念，也是自身的道德觀，價值觀的體現(xiàn)，只有注重道德的培養(yǎng)，才會提高施工企業(yè)在房地產(chǎn)企業(yè)中的優(yōu)勢，為全球經(jīng)濟化和市場經(jīng)濟創(chuàng)造奇跡。

五、結(jié)語

在社會主義市場經(jīng)濟體制不健全的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險伴隨著社會主義市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，所面臨的環(huán)境也發(fā)生了巨大的變化，由于經(jīng)濟全球化的激烈競爭，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險性也在不斷提高，因此，財務(wù)風險的危害性不容忽視，針對房地產(chǎn)企業(yè)，只有正確的認識財務(wù)風險，建立健全財務(wù)風險管理制度，完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的預算能力，分析財務(wù)風險的存在因素，并用合理科學的方法和策略來進行防范研究，才能確保房地產(chǎn)施工項目的順利開發(fā)和實施，完善預算管理保障體系，加強績效考核，全面開展房地產(chǎn)項目的預算分析工作，提高財務(wù)管理的預算管理，并以經(jīng)濟利益為目標，進一步加強財務(wù)人員的業(yè)務(wù)技能與專業(yè)知識水平，強化財務(wù)管理，為房地產(chǎn)企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益。

參考文獻：