企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)估匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇企業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)估范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

（一）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估工作的歷史階段

在施工企業(yè)，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估大體經(jīng)歷了三個(gè)階段。

第一個(gè)階段，是成本考核或成本評(píng)估階段。這一階段側(cè)重于成本資料的收集整理，對(duì)已經(jīng)發(fā)生的成本費(fèi)用進(jìn)行分析認(rèn)定，時(shí)效性不強(qiáng)，是一種事中或事后的考評(píng)。在一定程度上為完善和改進(jìn)企業(yè)項(xiàng)目管理起到了積極的作用。

第二個(gè)階段，在第一階段的基礎(chǔ)上增加了對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的核定，由依據(jù)成本考核結(jié)果對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)到依據(jù)項(xiàng)目對(duì)指標(biāo)的完成情況做出評(píng)價(jià)，是經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估工作的一大飛躍。但這一階段的弊端也很明顯，即指標(biāo)的核定不完全是依據(jù)評(píng)估測(cè)算，經(jīng)驗(yàn)因素也占了很大的比重，指標(biāo)一年一定，科學(xué)性和時(shí)效性都不是很強(qiáng)。可喜的是，這一階段由于加強(qiáng)了考核指標(biāo)的兌現(xiàn)，在一定程度上激發(fā)了項(xiàng)目管理人員的積極性，項(xiàng)目管理水平在這一階段有了明顯提高。

第三階段，加強(qiáng)了對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的事前評(píng)估，在機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員配置上給予了充分重視，經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估的科學(xué)性和時(shí)效性均有所加強(qiáng)。

（二）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估的具體做法

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估是企業(yè)實(shí)行全面預(yù)算管理的重要一環(huán)，貫穿項(xiàng)目管理的全過(guò)程，是項(xiàng)目管理體系的主要組成部分。依據(jù)這個(gè)指導(dǎo)思想，我們?cè)O(shè)計(jì)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估工作的主要思路，即“圍繞一個(gè)中心、劃分兩個(gè)層次、實(shí)施三個(gè)階段、實(shí)現(xiàn)一個(gè)目的”。

圍繞一個(gè)中心，即以提高項(xiàng)目綜合管理水平為中心。綜合管理水平的提高是保證實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目效益最大化的根本保證，效益的提高反過(guò)來(lái)會(huì)促進(jìn)項(xiàng)目管理水平的提高。

劃分兩個(gè)層次，即公司評(píng)估和項(xiàng)目評(píng)估。項(xiàng)目評(píng)估是基礎(chǔ)，公司評(píng)估是保障。

實(shí)施三個(gè)階段，即項(xiàng)目評(píng)估按開工前初評(píng)、施工過(guò)程中評(píng)、竣工后末評(píng)三個(gè)階段進(jìn)行：

1.開工前初評(píng)階段，主要由經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估小組組織實(shí)施，評(píng)估小組預(yù)先安排項(xiàng)目先期上場(chǎng)人員收集整理項(xiàng)目中標(biāo)通知書、業(yè)主招標(biāo)文件及補(bǔ)遺書、投標(biāo)文件及降造前后預(yù)算對(duì)比資料、施工合同、聯(lián)營(yíng)體合作合同及任務(wù)分割合同、施工組織設(shè)計(jì)、上場(chǎng)施工隊(duì)伍及施工機(jī)械設(shè)備配置、物資采供渠道及質(zhì)量要求等資料；評(píng)估小組到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)后根據(jù)項(xiàng)目提供資料逐項(xiàng)調(diào)查核實(shí)，同時(shí)要根據(jù)公司有關(guān)規(guī)定對(duì)項(xiàng)目部的定員定崗、經(jīng)費(fèi)開支標(biāo)準(zhǔn)、外部勞務(wù)使用等工作進(jìn)行指導(dǎo)，科學(xué)預(yù)測(cè)工程項(xiàng)目效益目標(biāo)，作為考核的依據(jù)。

初評(píng)階段要注意幾個(gè)問(wèn)題：一是評(píng)估小組的組成要包括計(jì)劃、財(cái)務(wù)、工程、勞資、物資等部門人員，特別是投標(biāo)過(guò)程中的報(bào)價(jià)和施組人員一定要參加；二是要有足夠的時(shí)間保障，切忌“走馬觀花”；三是評(píng)估過(guò)程中對(duì)可能引起成本變動(dòng)的地方政策、民俗及其他事項(xiàng)無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)時(shí)，要專門登記作為評(píng)估報(bào)告的特殊事項(xiàng)，在今后的評(píng)估中根據(jù)實(shí)際情況做出調(diào)整；四是對(duì)項(xiàng)目部人員和經(jīng)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)做出硬性規(guī)定，避免項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)開支過(guò)高，侵蝕項(xiàng)目效益；五是對(duì)于初評(píng)虧損的項(xiàng)目要制定合理的扭虧指標(biāo)，扭虧指標(biāo)是指令性的，任何項(xiàng)目不得拒簽。

2.施工過(guò)程中評(píng)估階段實(shí)際上是成本管理過(guò)程監(jiān)控階段，在這一階段要重點(diǎn)考核工程質(zhì)量與安全、工期進(jìn)度，控制工程計(jì)價(jià)結(jié)算、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)與準(zhǔn)確，并對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行分析，修正初評(píng)結(jié)果，對(duì)于初評(píng)階段專門登記的特殊事項(xiàng)發(fā)生變化的也要及時(shí)修正效益指標(biāo)，并對(duì)中評(píng)階段項(xiàng)目的工作給予評(píng)價(jià)，階段兌現(xiàn)。對(duì)可能發(fā)生大額預(yù)虧事項(xiàng)和工程款撥付滯后、拖欠嚴(yán)重的工程項(xiàng)目要及時(shí)采取跟蹤監(jiān)管措施，確保效益目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

中評(píng)階段要注意幾個(gè)問(wèn)題：一是中評(píng)主要由項(xiàng)目成本管理領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)，并定期將中評(píng)結(jié)果上報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)小組，公司領(lǐng)導(dǎo)小組僅對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)評(píng)估；二是中評(píng)和成本考核均是項(xiàng)目管理的連續(xù)過(guò)程，要定期進(jìn)行，不能機(jī)械地理解為項(xiàng)目中期進(jìn)行一次評(píng)估。

3.竣工后考評(píng)階段，指項(xiàng)目竣工移交后，結(jié)合對(duì)工程項(xiàng)目審計(jì)工作一并進(jìn)行。將審計(jì)結(jié)果與前兩個(gè)階段工作業(yè)績(jī)進(jìn)行全面綜合對(duì)比考評(píng)，根據(jù)最終結(jié)果做出項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論，提出獎(jiǎng)懲建議，報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)小組審定。

末評(píng)階段要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：一是將本階段分為兩個(gè)小階段。第一個(gè)小階段是竣工并初驗(yàn)結(jié)束后進(jìn)行，對(duì)前兩個(gè)階段評(píng)估的執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，提出獎(jiǎng)懲意見，并對(duì)終驗(yàn)前的工作給予布置，結(jié)合變更索賠、工程維修、勞務(wù)隊(duì)的清算等情況對(duì)項(xiàng)目責(zé)任人下達(dá)扭虧增盈指標(biāo)；第二個(gè)小階段為項(xiàng)目終驗(yàn)后，對(duì)上一階段的工作和指標(biāo)單獨(dú)考核兌現(xiàn)。

實(shí)現(xiàn)一個(gè)目的，即以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為目的。

二、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估面臨的矛盾及問(wèn)題

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估在施工企業(yè)經(jīng)歷了由無(wú)序到有序、自發(fā)到自覺、經(jīng)驗(yàn)到科學(xué)的一個(gè)過(guò)程，盡管成績(jī)明顯，但還存在較多的困難和問(wèn)題。

（一）投標(biāo)過(guò)程中的成本測(cè)算同經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估相矛盾的問(wèn)題。根據(jù)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)資料反映，經(jīng)營(yíng)承攬中的成本預(yù)測(cè)往往同項(xiàng)目上場(chǎng)之后的效益評(píng)估表現(xiàn)出較大的差距，造成這種結(jié)果的原因一是編標(biāo)人員沒(méi)有實(shí)地踏勘現(xiàn)場(chǎng)或不認(rèn)真，走馬觀花，編標(biāo)過(guò)程中對(duì)一些問(wèn)題沒(méi)有認(rèn)真分析和調(diào)查，而是憑個(gè)人經(jīng)驗(yàn)想當(dāng)然地判斷；二是項(xiàng)目上場(chǎng)后由于資源配置及市場(chǎng)環(huán)境等因素發(fā)生較大變化所致。

（二）內(nèi)部定額的使用問(wèn)題。為規(guī)范經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估和成本核算，各個(gè)施工企業(yè)均制定了《內(nèi)部施工定額》，但從項(xiàng)目反饋的情況來(lái)看，效果不是很理想，主要體現(xiàn)一是定額中部分工程項(xiàng)目單價(jià)與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)單價(jià)差別較大；二是部分工程項(xiàng)目周轉(zhuǎn)材料一次性投入較大，而《施工定額》規(guī)定按次攤銷；三是公司在建項(xiàng)目地域差的調(diào)整系數(shù)需要較長(zhǎng)時(shí)間的摸索。

（三）項(xiàng)目缺乏經(jīng)濟(jì)效益自評(píng)的過(guò)程。從對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題反映，大多數(shù)項(xiàng)目上場(chǎng)以后沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行自評(píng)，或雖有自評(píng)但不是基于客觀實(shí)際的原則進(jìn)行，個(gè)別成本項(xiàng)目數(shù)據(jù)脫離實(shí)際，甚至個(gè)別項(xiàng)目將虛增的費(fèi)用開支和大額工程維修費(fèi)作為效益評(píng)估的成本項(xiàng)目上報(bào)，給公司經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估工作人為設(shè)置障礙。

（四）缺乏高素質(zhì)的復(fù)合型人才。企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，管理水平達(dá)到一定層次后，人才的匱乏已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估，亟需高素質(zhì)的復(fù)合型人才。近幾年企業(yè)偏重于經(jīng)營(yíng)工作，弱化了計(jì)劃部門的職能作用，使得經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估工作只能依靠財(cái)務(wù)和審計(jì)部門進(jìn)行，受專業(yè)的限制，評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確性不是很高，影響了經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估工作的效果。

三、對(duì)策及措施

（一）建立經(jīng)營(yíng)報(bào)價(jià)交底制度。工程中標(biāo)后，投標(biāo)報(bào)價(jià)人員應(yīng)收集整理投標(biāo)報(bào)價(jià)資料，主要包括：招（投）標(biāo)文件、預(yù)算資料、降造比例等，重點(diǎn)應(yīng)說(shuō)明報(bào)價(jià)依據(jù)和成本預(yù)測(cè)。以上資料分別移交公司評(píng)估部門及項(xiàng)目人員，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)報(bào)價(jià)的交底過(guò)程，便于評(píng)估部門和項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、及時(shí)采取措施，也便于領(lǐng)導(dǎo)正確決策。

篇（2）

中圖分類號(hào)：C931 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）004-000-01

企業(yè)信用是指企業(yè)在商品生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、交換及相關(guān)合作中所履行的承諾。電子商務(wù)作為市場(chǎng)商業(yè)活動(dòng)，具有可更改性、復(fù)雜性等特點(diǎn)，間接突出企業(yè)信用的重要性。在電子商務(wù)環(huán)境下評(píng)估中小企業(yè)信用，不但能促進(jìn)企業(yè)雙方建立良好關(guān)系，還可在某種程度上減少商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，意義重大。下面，本文將從諸多角度出發(fā)，探討電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)的信用評(píng)估。

一、企業(yè)信用評(píng)估含義

企業(yè)信用評(píng)估是指企業(yè)在一般性的商業(yè)交往過(guò)程中，對(duì)投資合作、信貸等活動(dòng)進(jìn)行的信用評(píng)估。該信用評(píng)估活動(dòng)主要將獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體作為研究對(duì)象，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)期間所產(chǎn)生的信用進(jìn)行綜合評(píng)估的過(guò)程。也就是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、發(fā)展、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀等進(jìn)行的綜合性考察。

一般來(lái)說(shuō)，在對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估過(guò)程中所使用的方法各種各樣，包括：模糊數(shù)學(xué)、計(jì)量統(tǒng)計(jì)等，通過(guò)基本數(shù)據(jù)的統(tǒng)一分析、計(jì)算，得出最終的評(píng)估數(shù)據(jù)，形成交易標(biāo)志碼，通過(guò)系列整合后形成最后的信用評(píng)估報(bào)告。在電子商務(wù)環(huán)境下，由于所使用的交易額度相對(duì)較大，間接導(dǎo)致所需數(shù)據(jù)、資料較為全面，這種情況下的信用評(píng)估報(bào)告則需包括：企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、企業(yè)目前競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理水平等內(nèi)容，同時(shí)，還應(yīng)包括企業(yè)規(guī)模、流動(dòng)資金等實(shí)際內(nèi)容，以便綜合評(píng)估。

二、企業(yè)信用評(píng)估體系

眾所周知，良好的信譽(yù)是企業(yè)雙方共同建立的，象征著合作雙方的良性循環(huán)現(xiàn)狀，該信譽(yù)需要合理、準(zhǔn)確的標(biāo)準(zhǔn)體系。若利用相對(duì)傳統(tǒng)的企業(yè)信用指標(biāo)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、盈利狀況、企業(yè)人員素質(zhì)、文化程度、企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)前景等為評(píng)估電子商務(wù)企業(yè)所需標(biāo)準(zhǔn)。然而，針對(duì)中小型電子商務(wù)企業(yè)信用評(píng)估而言，只是單純的需要企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、盈利現(xiàn)狀、企業(yè)發(fā)展等主要指標(biāo)即可，同時(shí)還包括企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、網(wǎng)絡(luò)客服、網(wǎng)絡(luò)管理等。

（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率

評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)為：企業(yè)資產(chǎn)、企業(yè)存貨、企業(yè)所收款項(xiàng)等周轉(zhuǎn)率。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)某段時(shí)間內(nèi)總收入額度和平均收入額度比，該周轉(zhuǎn)率是評(píng)估企業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的重要指標(biāo)，不但能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間資金流動(dòng)現(xiàn)狀，還可反映出企業(yè)資金管理質(zhì)量；企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率是評(píng)估企業(yè)現(xiàn)存貨物周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，借助針對(duì)性措施提高企業(yè)貨物周轉(zhuǎn)率，縮短企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間，可提供其貨物變現(xiàn)能力。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率可反映出現(xiàn)存貨物管理質(zhì)量，周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)貨物流動(dòng)性越強(qiáng)，所收資金越多；企業(yè)所收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明資金回收速度越快，反之，說(shuō)明企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)滯后，影響企業(yè)其他商品資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）企業(yè)盈利現(xiàn)狀

評(píng)估企業(yè)盈利現(xiàn)狀指標(biāo)為：企業(yè)主要業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈收益率和資產(chǎn)報(bào)酬總率。企業(yè)主要業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是指企業(yè)某段時(shí)間內(nèi)主要業(yè)務(wù)所占利潤(rùn)和業(yè)務(wù)收入比，該利潤(rùn)率可表明企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)每單位所獲得利潤(rùn)，能充分反映企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)能力，是評(píng)估企業(yè)經(jīng)濟(jì)水平的主要指標(biāo)；資產(chǎn)凈收益率是指企業(yè)某段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品所獲得的凈利潤(rùn)和平均凈收入資產(chǎn)比，該收益率可體現(xiàn)企業(yè)投資人員投入企業(yè)經(jīng)營(yíng)后獲取經(jīng)濟(jì)效益能力，是評(píng)估企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵指標(biāo)；資產(chǎn)報(bào)酬總率是指企業(yè)在某段時(shí)間經(jīng)營(yíng)內(nèi)獲得的總資產(chǎn)和平均總資產(chǎn)比，該報(bào)酬總率說(shuō)明企業(yè)含有的全部資金，是評(píng)估企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀的重要指標(biāo)，同時(shí)，該報(bào)酬總率還可反映出企業(yè)資產(chǎn)收入水平，從根本上體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。

（三）企業(yè)償債現(xiàn)狀

企業(yè)償債現(xiàn)狀指標(biāo)包括資金流動(dòng)率、負(fù)債率等，企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債率是指經(jīng)營(yíng)期間現(xiàn)金流動(dòng)量和負(fù)債之間的比例，可反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀；流動(dòng)性比率為企業(yè)流動(dòng)性現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債之間的比例，反映企業(yè)短時(shí)間內(nèi)可償還負(fù)債的能力；企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)總額率是經(jīng)營(yíng)期間存留資產(chǎn)流動(dòng)額度和負(fù)債總額度之間的比例，該比例能充分體現(xiàn)企業(yè)總負(fù)債情況，并反映企業(yè)是否有能力償還總負(fù)債。

（四）企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)為：企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入比、企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)比、企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)比等。企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入比是企業(yè)該年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額度和上年收入總額度比，該比例可反映出企業(yè)是否出現(xiàn)資金增減變化，是評(píng)估企業(yè)成長(zhǎng)現(xiàn)狀的主要指標(biāo)；企業(yè)利潤(rùn)比、資產(chǎn)增長(zhǎng)比是指該年利潤(rùn)、總收入和上年增減比，也是評(píng)估企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的關(guān)鍵性指標(biāo)。

針對(duì)擴(kuò)張性指標(biāo)而言，大多數(shù)中小企業(yè)均配置電腦等先進(jìn)設(shè)備，然從事電子商務(wù)的企業(yè)卻不盡然，如：有的企業(yè)銷售渠道為網(wǎng)絡(luò)，有的企業(yè)銷售渠道為網(wǎng)站宣傳，有的企業(yè)則為內(nèi)部管理系統(tǒng)等。總之，該選擇怎樣的模式進(jìn)行銷售，需根據(jù)自身企業(yè)實(shí)際情況而定，以免適得其反。另外，還需選擇較為合適的信用評(píng)估模型，相關(guān)資料顯示，借助層次分析法評(píng)估中小企業(yè)信用，解釋性強(qiáng)，方法簡(jiǎn)便，可快速消除電子商務(wù)環(huán)境下不適合中小企業(yè)的評(píng)估指標(biāo)，削減影響信用評(píng)估的人為因素，提高企業(yè)信用評(píng)估準(zhǔn)確性，為該信用評(píng)估提供更高的說(shuō)服力，可作為電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評(píng)估常用方法。

三、結(jié)語(yǔ)

總之，中小企業(yè)在電子商務(wù)環(huán)境下獲得諸多商業(yè)機(jī)會(huì)，不但降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，還在無(wú)形中降低了企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)，提高利潤(rùn)率。因此，根據(jù)中小企業(yè)建立信用評(píng)估體系、模型意義重大。本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)估體系的研究發(fā)現(xiàn)，從自身企業(yè)實(shí)際情況出發(fā)，選擇合適的信用評(píng)估體系和模型，效果明顯。

參考文獻(xiàn)：

[1]李菁苗，吳吉義，章劍林，等.電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，2012，03：555-560.

[2]陳勛亞.電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)[J].科技致富向?qū)В?013，33：151.

篇（3）

一、研究背景

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，由于國(guó)家對(duì)中小企業(yè)上市融資的諸多限制，河南省許多中小企業(yè)以負(fù)債融資為主要方式來(lái)籌集發(fā)展資金。這為河南省中小企業(yè)緩解了資金短缺的困難，拓寬了融資渠道，也贏得了更多發(fā)展資金和獲利機(jī)會(huì)。河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，必然會(huì)伴隨一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。如果脫離實(shí)際，缺乏負(fù)債融資規(guī)模論證，過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，將導(dǎo)致該風(fēng)險(xiǎn)增大。

對(duì)于河南省中小企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)河南省中小企業(yè)負(fù)債情況，及時(shí)把握河南省中小企業(yè)償還能力，有利于河南省中小企業(yè)做出正確的融資和投資決策；同時(shí)也有利于相關(guān)債權(quán)人來(lái)根據(jù)河南省中小企業(yè)償還能力的強(qiáng)弱來(lái)判斷做出是否貸款決策。

本研究依據(jù)系統(tǒng)論、管理決策理論和方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的構(gòu)建方案進(jìn)行總體設(shè)計(jì)；采用文獻(xiàn)評(píng)閱法和Delphi法、現(xiàn)場(chǎng)訪談法確定關(guān)鍵指標(biāo)及權(quán)重；運(yùn)用中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理、財(cái)務(wù)管理理論和多元統(tǒng)計(jì)學(xué)方法分析相關(guān)數(shù)據(jù)，探索出能夠體現(xiàn)我國(guó)河南省中小企業(yè)自身特點(diǎn)的負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系；建立河南省中小企業(yè)債務(wù)信息集成數(shù)據(jù)庫(kù)，使用Stata7.0統(tǒng)計(jì)軟件分析處理有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用Matlab8.0工具包進(jìn)行實(shí)證分析。

二、中小企業(yè)負(fù)債融資的風(fēng)險(xiǎn)

1、負(fù)債比例結(jié)構(gòu)。借入資金和自有資金的比例是否適當(dāng)，與企業(yè)財(cái)務(wù)上的利益和風(fēng)險(xiǎn)有著密切的關(guān)系。在財(cái)務(wù)杠桿作用下，當(dāng)投資利潤(rùn)率高于利息率時(shí)，企業(yè)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，適當(dāng)提高借入資金與自有資金之間的比率，就會(huì)增加企業(yè)的權(quán)益資本收益率。在投資利潤(rùn)率低于利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)權(quán)益資本收益率也就越低，甚至發(fā)生虧損或破產(chǎn)。負(fù)債規(guī)模一定時(shí)，債務(wù)期限的安排是否合理也會(huì)影響企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。若長(zhǎng)、短期債務(wù)比例不合理，還款期限過(guò)于集中，就會(huì)使企業(yè)在債務(wù)到期日還債壓力過(guò)大，資金周轉(zhuǎn)不靈，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2、利率非預(yù)期變動(dòng)。企業(yè)在籌集資金時(shí)可能面臨利率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，利率水平的高低直接決定企業(yè)資金成本的大小。在不同發(fā)展階段，國(guó)家為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展實(shí)施了不同的貨幣和財(cái)政政策。當(dāng)貸款的利息率降低時(shí)，企業(yè)的籌資成本較低，融資風(fēng)險(xiǎn)就降低了；相反，當(dāng)貸款的利息率提高時(shí)，企業(yè)籌資成本增加，經(jīng)營(yíng)成本提高，就要承擔(dān)較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。

3、經(jīng)營(yíng)決策失誤。企業(yè)投資新的項(xiàng)目需要大量資金，如果該項(xiàng)目失敗或不能很快建成并形成生產(chǎn)能力，無(wú)法盡快地收回資金來(lái)償還本息，企業(yè)會(huì)承受巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

對(duì)于中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)要針對(duì)其融資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和影響因素，特別關(guān)注與企業(yè)償債相關(guān)的能力測(cè)試和預(yù)警；針對(duì)中小企業(yè)管理薄弱，在系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)定量的分析。從河南省中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模來(lái)看，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，因此在預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)時(shí)，要注重定量監(jiān)測(cè)河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，建立能夠反映河南省中小企業(yè)自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系。

1、構(gòu)建指標(biāo)體系的原則。（1）依據(jù)現(xiàn)行有關(guān)河南省中小企業(yè)管理規(guī)定和財(cái)務(wù)制度；（2）參照其他行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估常用的指標(biāo)；（3）根據(jù)河南省中小企業(yè)自身特點(diǎn)，選取的指標(biāo)能夠體現(xiàn)河南省中小企業(yè)的獲利及償還能力；（4）能體現(xiàn)河南省中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、預(yù)警指標(biāo)的選取。本研究對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳盡分類，初步將指標(biāo)體系分為要素層和指標(biāo)層兩個(gè)層次。其中，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警要素層為一級(jí)指標(biāo)，包括四個(gè)方面：獲利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿Γ伙L(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)層為二級(jí)指標(biāo)，包括河南省中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率等14項(xiàng)指標(biāo)。

3、指標(biāo)體系的建立。根據(jù)研究目標(biāo)和影響負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，本文設(shè)計(jì)出 “河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀調(diào)查問(wèn)卷”，遴選16位相關(guān)領(lǐng)域的專家進(jìn)行兩輪特爾菲法（Delphi法）函詢調(diào)查，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，最終確定由4項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)、11項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)成河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系（見圖1）。

4、綜合預(yù)警指數(shù)的設(shè)置。由于指標(biāo)體系中每一個(gè)或每一組指標(biāo)只能反映河南省中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)某一方面所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，要全面反映和監(jiān)測(cè)河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，則須對(duì)其進(jìn)行綜合度量。本研究設(shè)置“河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指數(shù)”，以下簡(jiǎn)稱“綜合預(yù)警指數(shù)”（SWI），并定義：綜合預(yù)警指數(shù)＝資金獲利能力指標(biāo)×權(quán)重＋資金清償能力指標(biāo)×權(quán)重＋資金利用能力指標(biāo)×權(quán)重＋資本保值增值能力指標(biāo)×權(quán)重（運(yùn)用特爾菲法方法確定權(quán)重），其數(shù)學(xué)判別公式為：SWI=(A1～A2)×0.3＋(B1～B3)×0.3＋(C1～C3)×0.2＋(D1～D3)×0.2。

5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警戒區(qū)間的劃分。為了直觀地描述河南省中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度和指標(biāo)相對(duì)分?jǐn)?shù)，本研究采用“四色信號(hào)景氣分析法”，將河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：安全預(yù)報(bào)（0＜SWI≤0.25)、輕度風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)（0.25＜SWI≤0.50)、中度風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)（0.50＜SWI≤0.75)、重度風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)（0.75＜SWI≤1)四個(gè)區(qū)間，分別對(duì)應(yīng)為綠色、黃色、橙色和紅色四個(gè)區(qū)域。

四、實(shí)證研究結(jié)果

1、預(yù)警模型的選擇。以往研究中，應(yīng)用最為廣泛的分析方法是直線回歸、指數(shù)平滑等傳統(tǒng)的線性模型，但是這些方法都需要資料滿足正態(tài)性等適用條件，并且要假定各指標(biāo)因素間是線性關(guān)聯(lián)的。但實(shí)際上，河南省中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化與財(cái)務(wù)比率的關(guān)系是非線性的，并且許多指標(biāo)也非正態(tài)分布。已廣泛應(yīng)用的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型是解決這一問(wèn)題的較好辦法。因而，本研究嘗試應(yīng)用基于BP算法的多層前饋型人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警研究，借助神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的自學(xué)習(xí)特性，通過(guò)模型的“輸入”、“輸出”，“辨識(shí)”出指標(biāo)體系的結(jié)構(gòu)，然后利用該結(jié)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警。

2、網(wǎng)絡(luò)的預(yù)測(cè)結(jié)果。研究選取河南省某企業(yè)2005年7月～2006年12月期間共18個(gè)月份的數(shù)據(jù)，先將2005年7月～2006年11月的12項(xiàng)指標(biāo)對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸入，將2005年8月～2006年12月的12項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸出，組成訓(xùn)練集對(duì)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行訓(xùn)練，使誤差達(dá)到滿意的程度，用這樣的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行預(yù)測(cè)。此后，用2005年8月～2006年12月的12項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸入，預(yù)測(cè)2005年9月～2007年1月各指標(biāo)的輸出。依此類推，得到2007年1月、2月、3月對(duì)應(yīng)指標(biāo)的預(yù)測(cè)值。以樣本企業(yè)的“資產(chǎn)負(fù)債率”單項(xiàng)指標(biāo)為例，應(yīng)用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)樣本企業(yè)2007年1月～3月（第一季度）的財(cái)務(wù)指標(biāo)變化情況進(jìn)行預(yù)測(cè)。結(jié)果顯示，指標(biāo)實(shí)際值與預(yù)測(cè)值十分接近，預(yù)警曲線的前面部分幾乎重合，用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果具有非常高的精度和準(zhǔn)確率。

3、綜合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指數(shù)的計(jì)算。以樣本某企業(yè)為例，我們對(duì)其11項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變化情況也進(jìn)行了測(cè)算。根據(jù)該企業(yè)2005年7月的月報(bào)數(shù)據(jù)的指標(biāo)分?jǐn)?shù)及所占權(quán)重，可綜合度量出該企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度：綜合預(yù)警指數(shù)SWI=A資金獲利能力風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)×所占權(quán)重+B資金清償能力風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)×所占權(quán)重+C資金利用能力風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)×所占權(quán)重+D資本保值增值能力風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)×所占權(quán)重＝0.3808。同法，可算出樣本企業(yè)2005年8月～2006年12月各月份的負(fù)債經(jīng)營(yíng)綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指數(shù)SWI（見表1）。

4、預(yù)警曲線繪制及結(jié)果分析。為了直觀表示風(fēng)險(xiǎn)程度，運(yùn)用計(jì)算出的各月份風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指標(biāo)SWI的數(shù)值，繪制出該樣本企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指數(shù)變化曲線（見圖2）

由圖2可見，2005年7月～9月，該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指數(shù)處于“黃燈”區(qū)域，提示該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有輕度風(fēng)險(xiǎn)，可能有部分財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)超過(guò)了安全界限。2005年10月～2006年9月，該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指數(shù)一度攀升，直接越過(guò)橙色燈警戒區(qū)域到達(dá)紅色警戒區(qū)域，其原因可能是該企業(yè)存在決策方面的問(wèn)題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加，形成了過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)的狀況。自2005年10起，該企業(yè)決策層可能對(duì)資金使用方案進(jìn)行了一系列的調(diào)整，使該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警指數(shù)出現(xiàn)緩慢回落，但是下降速度較慢，表明仍然面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，該企業(yè)面臨的獲利能力和償還能力不足，運(yùn)營(yíng)能力和發(fā)展?jié)摿θ蕴幱诓涣紶顟B(tài)。預(yù)計(jì)在2007年第一季度（1～3月）該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)繼續(xù)下降，但是下降幅度不會(huì)太大，可能仍會(huì)處于中度風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。

五、對(duì)策與建議

負(fù)債融資可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代河南省中小企業(yè)面對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、實(shí)施負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略的必然產(chǎn)物，河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中外部環(huán)境因素與內(nèi)部條件的變化，相互聯(lián)系、相互作用，可能共同導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本研究從政府管理和河南省中小企業(yè)兩個(gè)層面提出了風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策和政策建議，為政府部門和河南省中小企業(yè)管理者制定經(jīng)營(yíng)策略提供科學(xué)參考和決策依據(jù)。

1、政府部門層面。（1）發(fā)揮政府的宏觀管理與監(jiān)管職能。河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)必然會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，河南省中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的好壞，不僅關(guān)系到河南省中小企業(yè)自身的生存與發(fā)展，也直接關(guān)系到河南省經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。因此，應(yīng)加強(qiáng)河南省中小企業(yè)負(fù)債融資活動(dòng)的宏觀管理，進(jìn)一步規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控指導(dǎo)與金融監(jiān)管職能。

（2）加強(qiáng)河南省中小企業(yè)項(xiàng)目貸款的論證與審批。在投資決策方面，政府主管部門應(yīng)認(rèn)真掌握河南省中小企業(yè)重大項(xiàng)目貸款的額度和標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格控制河南省中小企業(yè)盲目舉債建設(shè)行為。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)申請(qǐng)貸款河南省中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，成立由多個(gè)部門參與的河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)專家咨詢機(jī)構(gòu)，對(duì)數(shù)額重大的河南省中小企業(yè)貸款項(xiàng)目進(jìn)行論證和審批，真正做到政策引路，項(xiàng)目把關(guān)，有效防范河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）建立河南省中小企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)信息制度。為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，建立河南省中小企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)信息制度，進(jìn)一步提高河南省中小企業(yè)資金使用、負(fù)債融資運(yùn)作的透明度，增強(qiáng)河南省中小企業(yè)自我管理、自我約束的能力。同時(shí)，政府主管部門應(yīng)加強(qiáng)及時(shí)了解金融市場(chǎng)以其它投資機(jī)構(gòu)的反應(yīng)和要求，努力改善河南省中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，爭(zhēng)取得到更多外部資金支持。

（4）督促河南省中小企業(yè)建立自身的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制。政府部門不僅需要實(shí)施有效的外部監(jiān)管，更為重要的是應(yīng)督促河南省中小企業(yè)自身建立健全科學(xué)有效的內(nèi)部運(yùn)行控制機(jī)制，形成自下而上的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警管理體系，提高河南省中小企業(yè)防范負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系，評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制是否健全，管理制度是否完善，管理方法是否科學(xué)，管理措施是否落實(shí)。

2、中小企業(yè)管理層面。（1）樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，由于內(nèi)外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。河南省中小企業(yè)管理者樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正確承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，并且有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)對(duì)潛在的危機(jī)有較清醒的認(rèn)識(shí)和警惕，具備一定的風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和防范控制能力。

（2）提高科學(xué)決策水平。企業(yè)投資的重大決策關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。河南省中小企業(yè)管理者應(yīng)立足現(xiàn)實(shí)、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，兼顧企業(yè)的眼前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，講究科學(xué)決策。在融資決策過(guò)程中，應(yīng)通過(guò)對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇合理的資金結(jié)構(gòu)，并充分考慮償還能力，制定出借款、還款計(jì)劃和重大建設(shè)項(xiàng)目的費(fèi)用安排。

（3）實(shí)行穩(wěn)健融資策略。河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，關(guān)鍵的是要把握一個(gè)“度”字，敢于負(fù)債、善于負(fù)債、科學(xué)管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。在進(jìn)行負(fù)債決策時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)健融資策略，充分估計(jì)未來(lái)各種不確定因素對(duì)河南省中小企業(yè)發(fā)展可能產(chǎn)生的不利影響，努力在控制融資風(fēng)險(xiǎn)與謀求最大收益之間尋求一種均衡。

【參考文獻(xiàn)】

篇（4）

（2）企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，要有效地預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，它包括：一是及時(shí)建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。

預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況。二是確立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。采用定量分析和定性分析法，直接分析、計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。如通過(guò)總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率，反映企業(yè)的獲利水平；通過(guò)流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率，確定企業(yè)的償債能力；通過(guò)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率的分析，明確企業(yè)的發(fā)展能力。

企業(yè)必須建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制

（1）企業(yè)要賦予風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者責(zé)任。當(dāng)前企業(yè)必須樹立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享的新觀念，充分利用市場(chǎng)這只無(wú)形的手，從法律、經(jīng)濟(jì)上明確其職責(zé)，促使企業(yè)能從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)角度考慮其經(jīng)營(yíng)決策的制定與實(shí)施。尤其是企業(yè)的決策者必須意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任共存，利益與風(fēng)險(xiǎn)共存。只有明確其職責(zé)，才能不斷改進(jìn)管理，提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)效益的良性循環(huán)。

（2）企業(yè)要給予風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者相應(yīng)報(bào)酬。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的收益應(yīng)包括部分風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者在精神上，心理上的一種物質(zhì)補(bǔ)償。因?yàn)槠髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，面臨著資金的籌措與配置，資金的耗費(fèi)與收回等問(wèn)題，決策是否正確，直接涉及到政府、股東、投資人、債權(quán)人及經(jīng)營(yíng)者本身多方面的利益，一旦決策，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者首先要承擔(dān)責(zé)任，所以，給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。

企業(yè)必須學(xué)會(huì)運(yùn)用科學(xué)的管理方法，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力

（1）回避。對(duì)于超過(guò)企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)較明顯而且影響因素很難控制的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，企業(yè)的決策者應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)力，正確權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的得與失，或采取回避措施、或制定出正確的判別標(biāo)準(zhǔn)，求得風(fēng)險(xiǎn)取舍的最佳選擇。

（2）轉(zhuǎn)移。企業(yè)在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)基于合法、合理、平等、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其它企業(yè)蒙受損失。可供選擇的措施有：一是以投保的方式將風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān)；二是通過(guò)契約形式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移，如通過(guò)簽訂期貨合同、遠(yuǎn)期合同等來(lái)防范由于利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、存貨價(jià)格變動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)；三是對(duì)固定資產(chǎn)采取加速折舊重估固定資產(chǎn)重置價(jià)值以及對(duì)企業(yè)存貨采用后進(jìn)先出法計(jì)算，以避免虛假收益的產(chǎn)生。

（3）接受。企業(yè)通過(guò)自我保護(hù)的措施把風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下來(lái)。并采取必要的手段加以控制。如企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)需要與搞技術(shù)創(chuàng)新，提高科技水平，減少企業(yè)落后的生產(chǎn)設(shè)備，所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)可建立“風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金”、“壞帳準(zhǔn)備金”、“商品削價(jià)準(zhǔn)備金”等制度，以應(yīng)付經(jīng)營(yíng)中的損失。

進(jìn)一步明確知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代財(cái)務(wù)管理的思路

（1）知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的新要求。在知識(shí)激增的當(dāng)前，知識(shí)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，占主導(dǎo)地位。而且經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也出現(xiàn)巨大變化，如商標(biāo)、專利等無(wú)形資產(chǎn)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的比重和作用，大大增大；電算技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域的普遍應(yīng)用，使會(huì)計(jì)信息處理與傳遞的速度愈來(lái)愈快；企業(yè)員工以高智力的人材為主體；高科技含量的產(chǎn)品正在加速占領(lǐng)市場(chǎng)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理，難以適應(yīng)這種新形勢(shì)的要求。針對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理存在的不足，一些發(fā)達(dá)國(guó)家已采取了相應(yīng)對(duì)策，這些對(duì)策很值得我們借鑒。

（2）知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代財(cái)務(wù)管理發(fā)展的新思路。一是當(dāng)今時(shí)代，知識(shí)資產(chǎn)將成為財(cái)務(wù)管理的重要對(duì)象。工業(yè)經(jīng)濟(jì)依靠資本和生產(chǎn)型人才，而知識(shí)經(jīng)濟(jì)則依靠知識(shí)和知識(shí)型人才。

篇（5）

(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估的特點(diǎn)

一般意義上講，績(jī)效評(píng)估是一種正式的員工評(píng)估制度，它是通過(guò)系統(tǒng)的方法、原理來(lái)評(píng)定和測(cè)量員工在職務(wù)上的工作行為和工作成果。同時(shí)，績(jī)效評(píng)估也是企業(yè)管理者與員工之間的一項(xiàng)管理溝通活動(dòng)。通過(guò)績(jī)效評(píng)估，提高上下級(jí)之間的對(duì)話質(zhì)量和有效溝通；使個(gè)人、團(tuán)隊(duì)和公司的整體目標(biāo)密切結(jié)合；增強(qiáng)管理人員、團(tuán)隊(duì)和個(gè)人實(shí)現(xiàn)持續(xù)進(jìn)步的共同責(zé)任感；幫助員工在工作要求、工作重點(diǎn)和個(gè)人能力、興趣之間尋找發(fā)展的最佳契合點(diǎn)。作為企業(yè)人力資源管理的一個(gè)重要工具，績(jī)效評(píng)估的結(jié)果可以直接影響到員工的切身利益和企業(yè)人力資源的深遠(yuǎn)發(fā)展，為員工的薪酬擬定、晉升和降職、調(diào)職、離職提供依據(jù)。

而企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估主要是評(píng)價(jià)他所經(jīng)營(yíng)管理整個(gè)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的運(yùn)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。包括經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效率兩個(gè)方面：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)的過(guò)程中所取得的經(jīng)濟(jì)成果；管理效率是指在獲得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)過(guò)程中所表現(xiàn)出來(lái)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)管理能力。因此，需要采取定量與定性的指標(biāo)來(lái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效進(jìn)行全面評(píng)估。

(三)傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估構(gòu)架分析

傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估構(gòu)架主要基于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系。它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估構(gòu)架中的重要內(nèi)容；是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效進(jìn)行定量評(píng)估，便于實(shí)施。但也存在嚴(yán)重不足，主要原因如下。

1．傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)績(jī)效衡量指標(biāo)與方法是妨礙企業(yè)進(jìn)步的主要原因之一

(1)由于受多種因素的影響，傳統(tǒng)的單一財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系只提供了關(guān)于企業(yè)的有限財(cái)務(wù)信息，而且越來(lái)越多地得出一些歪曲企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力和管理能力的評(píng)價(jià)報(bào)告，從而影響企業(yè)股東和投資者的決策。例如，各公司經(jīng)營(yíng)管理者為了達(dá)到預(yù)算利潤(rùn)或投資報(bào)酬率指標(biāo)，有意減少研究發(fā)展經(jīng)費(fèi)、設(shè)備更新費(fèi)、機(jī)器維護(hù)費(fèi)、員工訓(xùn)練費(fèi)等必要支出。盡管存在以上這些問(wèn)題，從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)看，企業(yè)當(dāng)期仍會(huì)表現(xiàn)出較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，所以導(dǎo)致信息的使用者很容易被“達(dá)標(biāo)”的假象所迷惑而不識(shí)廬山真面目，而這些問(wèn)題對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期利益和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)能力也是極其不利的。

(2)傳統(tǒng)的單一財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系已難以適應(yīng)信息時(shí)代下快速變化的、不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性日益增加的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。信息時(shí)代提高了無(wú)形資產(chǎn)管理對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造的地位與作用，因而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的反映，不應(yīng)僅僅體現(xiàn)在有形資產(chǎn)的管理及其管理的財(cái)務(wù)結(jié)果方面，還應(yīng)包括企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的管理等多方面的內(nèi)容。

2．傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)估體系在應(yīng)用過(guò)程中也存在的問(wèn)題。用單一的投資回報(bào)率、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)考核指標(biāo)，導(dǎo)致企業(yè)片面追求實(shí)現(xiàn)短期的利潤(rùn)指標(biāo)，蓄意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，忽視企業(yè)連續(xù)改進(jìn)和企業(yè)創(chuàng)新方面的投入。這些案例在國(guó)際上屢見不鮮，在國(guó)內(nèi)也曾多次遇到過(guò)，其中還不乏曾進(jìn)入世界500強(qiáng)的大型企業(yè)。而這些恰恰是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。

3．傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)估體系，包括作業(yè)和管理控制系統(tǒng)都是由成本和財(cái)務(wù)模式驅(qū)動(dòng)，是圍繞財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)目標(biāo)建立起來(lái)的，與公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)關(guān)系不大。由于它過(guò)分強(qiáng)調(diào)短期財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，從而在戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)和實(shí)施之間留下缺口，造成戰(zhàn)略制定和戰(zhàn)略實(shí)施嚴(yán)重脫節(jié)。它提供給高級(jí)管理人員的業(yè)務(wù)視野很狹窄，使主管人員過(guò)于專心致志于經(jīng)營(yíng)，而不關(guān)注于策略和發(fā)展方向。結(jié)果使得公司在和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)中行動(dòng)遲緩、舉步艱難而難以取勝。如果說(shuō)這種缺口和脫節(jié)在工業(yè)化時(shí)代還算不上是致命的話，信息時(shí)代則是不能容忍這種缺陷的存在和繼續(xù)的。

(四)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估體系的新構(gòu)架

企業(yè)市場(chǎng)急劇變化，要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效評(píng)估體系的建立要有新的視野。同時(shí)，變革傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)估體系，對(duì)于中國(guó)企業(yè)強(qiáng)化管理規(guī)范化，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，也具有深刻的意義。

1．企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估的立足點(diǎn)。傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)估方法基于利潤(rùn)指標(biāo)，一般沒(méi)有考慮資本成本，不能反映資本凈收益的狀況和資本運(yùn)營(yíng)的增值效益。而且使公司或事業(yè)部的經(jīng)理們傾向于只注重利潤(rùn)指標(biāo)，容易導(dǎo)致其短期行為。而經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，EVA)模型彌補(bǔ)了這一缺陷。其公式為：EVAt=Et-r×Ct-1，其中，EVAt為公司在第t時(shí)間階段創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值大小；Et為公司在t時(shí)間階段使用該資產(chǎn)獲得的實(shí)際收益；r為單位資產(chǎn)的使用成本；Ct-1為t時(shí)間階段初使用的資產(chǎn)凈值。

根據(jù)上述公式，當(dāng)我們衡量經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)一個(gè)公司或事業(yè)部的業(yè)績(jī)時(shí)，EVAt>0，則該公司或事業(yè)部在第時(shí)間階段創(chuàng)造了價(jià)值；如果EVAt

經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)能真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)企業(yè)以及資本的情況。不僅評(píng)估了經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造的實(shí)際價(jià)值，還考慮到他們所應(yīng)用的資產(chǎn)量的大小以及使用該資本的成本。評(píng)估指標(biāo)，一方面實(shí)現(xiàn)了對(duì)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效的有效評(píng)估和激勵(lì)，又可滿足股東資產(chǎn)增值的欲望。

2．非財(cái)務(wù)指標(biāo)的引進(jìn)。財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的是過(guò)去，很難衡量公司的未來(lái)情況和發(fā)展預(yù)期，還可能助長(zhǎng)經(jīng)理人員短期化行為，無(wú)益于公司的持續(xù)發(fā)展。改革這一指標(biāo)體系，就必須引進(jìn)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，將以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的績(jī)效評(píng)估體系擴(kuò)充成一個(gè)更廣泛的指標(biāo)體系，使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只是其中一部分。引進(jìn)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)時(shí)，應(yīng)考慮如下幾個(gè)方面。

(1)顧客導(dǎo)向經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)(Customer Measures)：顧客滿意度調(diào)查；現(xiàn)有顧客保留率；市場(chǎng)占有率；與顧客關(guān)系的程度。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，企業(yè)越來(lái)越認(rèn)識(shí)到爭(zhēng)取市場(chǎng)、贏得并長(zhǎng)期留住顧客的重要性，不斷提高顧客滿意度成為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)熱點(diǎn)。評(píng)價(jià)顧客滿意度就是要確定企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)是否滿足了以及在多大程度上滿足了顧客的欲望和要求。企業(yè)和行業(yè)不同，具體的指標(biāo)也不一樣。

(2)內(nèi)部營(yíng)運(yùn)指標(biāo)(Internal Business Process Measures)：各產(chǎn)品或地區(qū)之利潤(rùn)與市場(chǎng)占有率；新產(chǎn)品收入占總收入比例；各種營(yíng)銷渠道的交易比率；每位推銷員潛在顧客接觸次數(shù)；每位推銷員的新客戶收入額。

(3)學(xué)習(xí)、創(chuàng)新與成長(zhǎng)指標(biāo)(Learning Innovation and Growth Measures)：?jiǎn)T工滿意度；每位員工的平均銷售額；策略性技術(shù)的訓(xùn)練成果；策略性資訊提供率；企業(yè)激勵(lì)制度與員工個(gè)人目標(biāo)相容的比率。

當(dāng)然，由于企業(yè)性質(zhì)不同，企業(yè)所處行業(yè)不同，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)、外部環(huán)境不同及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的差異，而不同的戰(zhàn)略又形成不同的目標(biāo)，因此需有不同的指標(biāo)體系。所以，每個(gè)公司都應(yīng)充分考慮其本身的特性，建立一套獨(dú)特的指標(biāo)體系。

3．企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估構(gòu)架模型。通過(guò)以上分析，可以構(gòu)建企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估模型：

當(dāng)然，還存在影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估的其它重要變量，如經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、行業(yè)特性和企業(yè)生命周期等。

(五)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效評(píng)估構(gòu)架模型的貢獻(xiàn)

1．通過(guò)4類指標(biāo)的有機(jī)整合，該模型從整體上提升了該評(píng)估方法的價(jià)值。(1)平衡了外部衡量指標(biāo)(股東與顧客)和內(nèi)部衡量指標(biāo)(內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、技術(shù)、學(xué)習(xí)、創(chuàng)新與成長(zhǎng)等)。(2)平衡了成果衡量指標(biāo)(如利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率)和動(dòng)因衡量指標(biāo) (如新產(chǎn)品開發(fā)投資、員工訓(xùn)練、資訊設(shè)備更新等)。(3)平衡了客觀衡量指標(biāo)(如利潤(rùn)、員工流動(dòng)率、顧客抱怨次數(shù))和主觀衡量指標(biāo)(如顧客滿意度、員工忠誠(chéng)度等)。(4)平衡了公司橫向(各功能部分)和縱向(各級(jí)管理層)的關(guān)系，使它們都能作為一個(gè)整體來(lái)行動(dòng)。(5)平衡了有形資產(chǎn)衡量指標(biāo)(如利潤(rùn)、資產(chǎn)收益率)和無(wú)形資產(chǎn)衡量指標(biāo)(如客戶滿意度、員工忠誠(chéng)度等)。(6)平衡了短期衡量指標(biāo)(如利潤(rùn))和長(zhǎng)期平衡指標(biāo)(如研發(fā)費(fèi)、員工培訓(xùn)費(fèi)等等)，保持了戰(zhàn)略、行為和度量的一致性。

2．通過(guò)在觀念、組織、管理等方面的平衡機(jī)制的建立，有效防范失衡現(xiàn)象的發(fā)生。多元思維認(rèn)識(shí)的深度與廣度取決于認(rèn)識(shí)對(duì)象的范圍。因而，如果把思維限制在某一類范圍之內(nèi)，對(duì)企業(yè)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)知和把握就狹小有限。沒(méi)有正確的認(rèn)識(shí)，就沒(méi)有正確的衡量，也就沒(méi)有正確的管理和戰(zhàn)略。

3．引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者超越內(nèi)部目標(biāo)、短期目標(biāo)，提高了在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下對(duì)企業(yè)發(fā)展規(guī)律認(rèn)知的廣度和深度，為企業(yè)組織創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)，進(jìn)而使組織的整體效率獲得顯著提高。

4．引導(dǎo)投資者在對(duì)企業(yè)價(jià)值的認(rèn)識(shí)上，并不僅僅局限于審視歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的歷史財(cái)務(wù)結(jié)果，而更多地去關(guān)注影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展的動(dòng)力、活力和競(jìng)爭(zhēng)力等其他重要因素。

5．經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)關(guān)鍵指標(biāo)，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)的，且各目標(biāo)和測(cè)評(píng)指標(biāo)存在著內(nèi)在的邏輯關(guān)系，彼此之間存在著一定的因果關(guān)系，從而有效防止企業(yè)機(jī)能失調(diào)行為發(fā)生。

6．成功地揭示并解決了傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的嚴(yán)重缺陷，緊緊圍繞公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，并將公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和短期行動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。通過(guò)把公司的戰(zhàn)略、任務(wù)和決策轉(zhuǎn)化為具體的、全面的、可操作的目標(biāo)和指標(biāo)，進(jìn)而變成集評(píng)價(jià)和激勵(lì)、傳播和溝通、團(tuán)結(jié)和學(xué)習(xí)的多功能的戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。

7．便于企業(yè)反饋系統(tǒng)的建立，使企業(yè)能及時(shí)追蹤、把握不斷變化的新環(huán)境下的新機(jī)遇，及時(shí)擺脫、規(guī)避新環(huán)境下的新威脅和風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的適應(yīng)能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。

參考文獻(xiàn)

(1)彼得·德魯克：《哈佛商業(yè)評(píng)論精粹譯叢——公司績(jī)效評(píng)估》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，1999年。

(2)羅伯特·卡普蘭《綜合記分卡——一種革命性的評(píng)估和管理系統(tǒng)》，新華出版社，1993年。

(3)杜勝利：《企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1999年。

(4)池本正純：《企業(yè)家的秘密》，遼寧人民出版社，1985年。

(5)Fisher， Schoenfeldt， Shaw， Human Resource Management， 3rd Edition， Houghton Miffin Co.， 1996.

(6) Robert L. Mathis， Human Resource Management， John. Jackson， 1996.

篇（6）

2化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系包括目標(biāo)層、項(xiàng)目層以及因素層面三部分，其中目標(biāo)層是指化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)象，一般是風(fēng)險(xiǎn)源評(píng)估、人員安全評(píng)估、管理評(píng)估以及環(huán)境評(píng)估；項(xiàng)目層是對(duì)目標(biāo)層（評(píng)估對(duì)象）評(píng)估的事項(xiàng)拓展，例如風(fēng)險(xiǎn)源評(píng)估包括企業(yè)化學(xué)品儲(chǔ)存量、種類、毒性危害、易燃易爆以及腐蝕性等儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目評(píng)估；危險(xiǎn)物質(zhì)產(chǎn)品、生產(chǎn)設(shè)備裝置、工藝過(guò)程等生產(chǎn)項(xiàng)目評(píng)估；監(jiān)控系統(tǒng)與工藝參數(shù)安全等輔助型工程系統(tǒng)項(xiàng)目評(píng)估等等。人員安全評(píng)估包括人員操作環(huán)境與安全意識(shí)評(píng)估兩部分，當(dāng)前較多化工企業(yè)比較注重人員的操作安全評(píng)估，忽略對(duì)人員安全意識(shí)的評(píng)估項(xiàng)目，這是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)的大忌。管理評(píng)估則應(yīng)囊括環(huán)境影響評(píng)估、環(huán)保規(guī)定與認(rèn)證的執(zhí)行評(píng)估、應(yīng)急預(yù)案評(píng)估以及次生性污染防護(hù)評(píng)估等等；環(huán)境評(píng)估則主要表現(xiàn)在環(huán)境敏感性與自然災(zāi)害判斷兩個(gè)方面。除此之外，因素層是對(duì)項(xiàng)目層的重要補(bǔ)充因素，往往是特別強(qiáng)調(diào)的評(píng)估對(duì)象，也是化工企業(yè)生產(chǎn)容易遺漏的評(píng)估對(duì)象，例如風(fēng)險(xiǎn)源中儲(chǔ)運(yùn)系統(tǒng)評(píng)估往往對(duì)罐區(qū)或庫(kù)區(qū)所在的場(chǎng)所缺乏嚴(yán)格評(píng)估，人們平時(shí)看到的化工企業(yè)粉塵爆炸主要不是化學(xué)品自身的爆炸事件，而是罐區(qū)或庫(kù)區(qū)場(chǎng)所的廢棄反應(yīng)，這就提醒了我們儲(chǔ)罐油料、運(yùn)輸及進(jìn)料方式乃至化學(xué)品轉(zhuǎn)移的場(chǎng)地因素都是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要對(duì)象，“它們可能會(huì)成為連鎖效應(yīng)的起始點(diǎn)或繼發(fā)性事故的單元之一”，因此生產(chǎn)運(yùn)行項(xiàng)目評(píng)估中也不能忘記生產(chǎn)過(guò)程的廢棄物、停車裝置，人員項(xiàng)目評(píng)估中暴露在企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境外的人群比例等等。值得注意的是化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)加入對(duì)管理系統(tǒng)評(píng)估的環(huán)保投資比例考察，一般人認(rèn)為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估重在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)注意到化工企業(yè)環(huán)境成本的控制同樣包含在內(nèi)，可以說(shuō)沒(méi)有環(huán)境成本控制就沒(méi)有環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，所有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估項(xiàng)目都要進(jìn)入企業(yè)的成本核算中去，不與環(huán)境成本控制相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估無(wú)法被實(shí)踐。

篇（7）

一、引言

自上個(gè)世紀(jì)80年代中期,哈佛大學(xué)著名教授邁克爾?波特(Michael E.Porter)在《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》中首次提出價(jià)值鏈概念以來(lái),價(jià)值鏈理論一直成為理論界和實(shí)業(yè)界研究的重點(diǎn),企業(yè)界把價(jià)值鏈當(dāng)作重要的戰(zhàn)略分析工具,用來(lái)分析企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是價(jià)值鏈整體水平的競(jìng)爭(zhēng),但是在理論上,波特并沒(méi)有給出具體的價(jià)值鏈水平評(píng)估方法,而這又是對(duì)企業(yè)診斷和戰(zhàn)略制定的前提,因此立足于企業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的現(xiàn)實(shí)和自身的特點(diǎn),構(gòu)建一個(gè)基于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)價(jià)值鏈水平模型對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義,紡織企業(yè)是我國(guó)重要的傳統(tǒng)制造企業(yè),也是出口創(chuàng)匯最多的行業(yè),具有一定的代表性,本文在基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略思維的指導(dǎo)下,通過(guò)對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈水平評(píng)估模型的應(yīng)用,較為準(zhǔn)確的評(píng)估了該行業(yè)企業(yè)的價(jià)值鏈水平,其他行業(yè)的企業(yè)評(píng)估也可以在此思維框架下和行業(yè)分析的基礎(chǔ)上構(gòu)建類似的模型進(jìn)行評(píng)估。

二、研究假設(shè)

其一,企業(yè)的基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略包括成本領(lǐng)先、差異化和目標(biāo)集聚三種,目標(biāo)集聚是將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)集中在某一特定顧客群體、產(chǎn)品系列,力爭(zhēng)在某局部市場(chǎng)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),而該競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取得的方式還是需要實(shí)行成本領(lǐng)先或差異化,所以本文把目標(biāo)集聚看成是成本領(lǐng)先或差異化的一種特殊形式。

其二,波特在分析成本領(lǐng)先和差異化戰(zhàn)略中,認(rèn)為企業(yè)要么實(shí)行成本領(lǐng)先要么實(shí)行差異化,極力反對(duì)夾在中間的戰(zhàn)略,而現(xiàn)實(shí)中存在大量實(shí)行這種戰(zhàn)略的企業(yè),因此本文認(rèn)為對(duì)這種類型企業(yè)價(jià)值鏈的評(píng)估可以綜合成本領(lǐng)先和差異化的指標(biāo)來(lái)評(píng)估(見表1)。

其三,本文對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈水平的研究是需要在對(duì)行業(yè)環(huán)境認(rèn)真分析的基礎(chǔ)上,所以假設(shè)企業(yè)的被調(diào)查者和專家能對(duì)本企業(yè)和行業(yè)的相關(guān)指標(biāo)有清楚的認(rèn)識(shí),能客觀的反映企業(yè)的狀況。

三、成本領(lǐng)先、差異化與企業(yè)價(jià)值鏈的關(guān)系

1、成本領(lǐng)先與企業(yè)價(jià)值鏈

成本領(lǐng)先就是企業(yè)的價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)成本之和低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈成本之和,并且具有一定的持久性。波特認(rèn)為獲取成本優(yōu)勢(shì)兩種途徑是控制成本驅(qū)動(dòng)因素和重構(gòu)價(jià)值鏈,并且給出了規(guī)模經(jīng)濟(jì)、學(xué)習(xí)、關(guān)系、整合等十種成本驅(qū)動(dòng)因素,這對(duì)分析我國(guó)的紡織行業(yè)的成本具有重要的參考意義。我國(guó)是世界上最大的紡織國(guó)家,尤其是紡織品服裝的出口自1994年以來(lái)已成功連續(xù)多年居世界第一,我國(guó)紡織業(yè)之所以能夠取得如此佳績(jī)最主要的原因就是我國(guó)的紡織品物美價(jià)廉,在價(jià)格上居于絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),紡織品行業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè),并且勞動(dòng)力便宜,據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)的紡織行業(yè)勞動(dòng)力成本是日本的1/37,美國(guó)的1/20,所以中國(guó)的紡織品在世界上具有很大的價(jià)格和成本優(yōu)勢(shì),這也可以說(shuō)是中國(guó)紡織業(yè)改革開放初期30年的特色即走成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。然而即便是成本領(lǐng)先,我們?nèi)匀挥泻艽罂梢蕴嵘目臻g和轉(zhuǎn)變成本驅(qū)動(dòng)因素。從勞動(dòng)力成本來(lái)看,我國(guó)的勞動(dòng)力低廉的優(yōu)勢(shì)正在逐漸消失,新勞動(dòng)法的頒布、工人素質(zhì)和生活水平的提高以及我國(guó)周邊國(guó)家如印度和巴基斯坦的勞動(dòng)力成本明顯低于中國(guó),因此以前主要依靠勞動(dòng)力低廉的模式必須轉(zhuǎn)變。

從規(guī)模經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō),中小企業(yè)是紡織行業(yè)的主體,中小企業(yè)的數(shù)量高達(dá)99.4%,雖然已經(jīng)形成上、中、下游門類比較齊全的紡織行業(yè)生產(chǎn)體系,但是規(guī)模較小,不利于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成。所以我國(guó)紡織企業(yè)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,成本領(lǐng)先還是有許多改進(jìn)空間的,同時(shí)需要逐漸轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì),加強(qiáng)管理,發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效用。

至于價(jià)值鏈構(gòu)成角度,從我國(guó)紡織企業(yè)微笑曲線可以看出,紡織企業(yè)出口商品絕大多數(shù)都是通過(guò)OEM的形式,賺取少量的加工費(fèi),這種方式在改革開放初期表現(xiàn)了強(qiáng)大的活力,不需要投入太高的研發(fā)、技術(shù)、市場(chǎng)開發(fā)和銷售成本,只需抓好生產(chǎn)管理環(huán)節(jié)便可,但是這種模式隨著我國(guó)資源、勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)的逐步喪失也逐步不適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)的需要,因此,我們必須重新設(shè)計(jì)、優(yōu)化價(jià)值鏈環(huán)節(jié),提高利用效率,使成本保持領(lǐng)先水平。

2、差異化與企業(yè)價(jià)值鏈

差異化戰(zhàn)略就是企業(yè)能夠提供獨(dú)特的、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相區(qū)別的產(chǎn)品給顧客,與差異化相比,成本領(lǐng)先具有不可模仿性和可持續(xù)性。企業(yè)價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都可能是差異化的來(lái)源,我國(guó)紡織業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈門類是比較齊全的,可以說(shuō)每個(gè)環(huán)節(jié)都可以考慮差異化問(wèn)題,如果說(shuō)以前和現(xiàn)在是靠成本領(lǐng)先而在世界市場(chǎng)上占有重要份額的話,那么不久的將來(lái)得需要以技術(shù)為基礎(chǔ),高附加值的差異化立足。因?yàn)橐环矫嫖覈?guó)主要出口中低檔紡織品,遇到了很多貿(mào)易壁壘而且利潤(rùn)也很薄弱,如果實(shí)行差異化走高檔路線可以很好的規(guī)避這些問(wèn)題,另一方面我國(guó)在功能特殊、新穎的高檔面料方面確實(shí)存在大量進(jìn)口,也催促了我們加大自主研發(fā)、加大品牌建設(shè)必要。

波特在成本領(lǐng)先和差異化方面都強(qiáng)調(diào)的一種方法是以全新的方式重構(gòu)企業(yè)的價(jià)值鏈。通過(guò)對(duì)上游供應(yīng)商、生產(chǎn)和下游營(yíng)銷渠道的重構(gòu)不光能夠降低自己的成本還能走出自己的特色來(lái)。近十幾年來(lái),核心競(jìng)爭(zhēng)力理論和外包戰(zhàn)略得到了迅速的發(fā)展和應(yīng)用,很多企業(yè)通過(guò)價(jià)值鏈的分解、重組和把部分甚至大部分職能外包出去,專做自己有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值增值環(huán)節(jié),并且取得了相當(dāng)?shù)某晒ΑＮ覈?guó)主導(dǎo)的服裝加工環(huán)節(jié)只占紡織服裝價(jià)值總和的19%,其他81%的價(jià)值增加值卻被發(fā)達(dá)國(guó)家占有了,說(shuō)明我國(guó)紡織的產(chǎn)業(yè)鏈需要調(diào)整,企業(yè)價(jià)值鏈需要優(yōu)化,由中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈兩端的設(shè)計(jì)、研發(fā)和品牌、銷售的轉(zhuǎn)型和升級(jí)是我國(guó)服裝行業(yè)的長(zhǎng)久之策和大勢(shì)所趨。至于微觀的紡織企業(yè)可以重組價(jià)值鏈,發(fā)展自己優(yōu)勢(shì)的環(huán)節(jié),不必每個(gè)環(huán)節(jié)都涉足,立足自己的成本或特色優(yōu)勢(shì),使自己價(jià)值鏈的效率和價(jià)值達(dá)到最優(yōu)化。所以我們必須走自主創(chuàng)新、科技興貿(mào),品牌興貿(mào)的OEM向ODM的紡織強(qiáng)國(guó)路線。

四、企業(yè)價(jià)值鏈水平評(píng)估模式的構(gòu)建

1、企業(yè)價(jià)值鏈水平評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

以上從成本、差異化兩個(gè)環(huán)節(jié)簡(jiǎn)單的分析了我國(guó)紡織企業(yè)的價(jià)值鏈水平,分析了其相關(guān)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),下面建立以成本領(lǐng)先和差異化兩個(gè)基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略為重點(diǎn)的紡織企業(yè)價(jià)值鏈水平的指標(biāo)評(píng)估體系。指標(biāo)的選取根據(jù)對(duì)前人研究成果和對(duì)紡織企業(yè)實(shí)地調(diào)研總結(jié)得出,既有定量又有定性的,成本領(lǐng)先方面主要從勞動(dòng)力、資源、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和科技能力方面分析,差異化主要從市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)以及科技創(chuàng)新方面來(lái)分析與競(jìng)爭(zhēng)者之間的差異(如表1)。

2、價(jià)值鏈水平指數(shù)評(píng)價(jià)等級(jí)劃分

對(duì)指標(biāo)評(píng)分時(shí)采用專家賦值法,專家根據(jù)指標(biāo)的行業(yè)內(nèi)平均水平,采用1―9的賦值方法,“1”表示價(jià)值鏈水平最高的指數(shù),“5”表示水平一般,“9”表示水平最低。其他數(shù)字以此類推。

3、建立判斷矩陣與確定指標(biāo)權(quán)重

本文運(yùn)用層次分析法(AHP)來(lái)確定指標(biāo)的權(quán)重,AHP法是一種定量與定性相結(jié)合的方法。在對(duì)階梯層次結(jié)構(gòu)建立后,通過(guò)隸屬于同一指標(biāo)之間各指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行比較,建立判斷矩陣,判斷矩陣的建立主要依據(jù)1―9比率標(biāo)度法。其中:“1”表示兩個(gè)因素相比,同樣重要(或同樣強(qiáng));“3”表示兩個(gè)元素相比,一個(gè)元素比另一個(gè)元素稍微重要(或稍微強(qiáng));“5”表示兩個(gè)元素相比,一個(gè)元素比另一個(gè)元素明顯重要(或明顯強(qiáng));“7”表示兩個(gè)元素相比,一個(gè)元素比另一個(gè)元素重要得多(或強(qiáng)得多);“9”表示兩個(gè)元素相比,一個(gè)元素比另一個(gè)元素極端重要(或極端強(qiáng));“2、4、6、8”在上述兩相鄰判斷等級(jí)之間。

通過(guò)對(duì)江蘇某毛毯生產(chǎn)企業(yè)(該企業(yè)屬于成本領(lǐng)先型企業(yè),故不用差異化指標(biāo))調(diào)查問(wèn)卷的數(shù)據(jù)分析來(lái)對(duì)其二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較,形成如下判斷矩陣:

同理對(duì)于二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行同樣的比較,形成判斷矩陣,由于篇幅有限,故不作詳細(xì)解釋。下面運(yùn)用和積法進(jìn)行排序計(jì)算。

(1)將判斷矩陣A1-B的每一列歸一化,可得到歸一化判斷矩陣A'

A'=0.0625 0.0441 0.0357 0.08520.3125 0.2206 0.3214 0.20.1875 0.0735 0.1072 0.11930.4375 0.6618 0.5357 0.5955

(2)將判斷矩陣A'按行相加

將向量M=(0.2275,1.0545,0.4875,2.2305)歸一化,得W=(0.056875,0.263625,0.121875,0.557625)T,即為判斷矩陣A1-B的特征向量,其中W1、W2、W3、W4為各因素相對(duì)重要的排序數(shù)值。

(3)一致性檢驗(yàn)

n階判斷矩陣當(dāng)完全具有一致性時(shí),?姿max=n,其余的特征根為0,當(dāng)矩陣不完全一致時(shí),?姿max>0。檢驗(yàn)的斷矩陣具有滿意的一致性,否則,就需要調(diào)整判斷矩陣直至具有滿意一致性。

根據(jù)以上所示方法,B指標(biāo)的?姿max為4.1183,CR=0.043

4、評(píng)價(jià)模型和結(jié)果分析

根據(jù)前面的指標(biāo)分析和權(quán)重構(gòu)建企業(yè)價(jià)值鏈水平評(píng)估模型:

Y=0.056875B1+0.263625B2+0.121875B3+0.557625B4

B1=0.6667X11+0.3333X12;

B2=0.4865X21+0.0782X22+0.4353X23;

B3=0.5714X31+0.1429X32+0.2857X33;

B4=0.25X41+0.75X42

其中Xi為對(duì)企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的打分。通過(guò)模型及企業(yè)問(wèn)卷調(diào)查的平均值計(jì)算,可得到該企業(yè)價(jià)值鏈的整體水平。

把X11、X12的值分別為3、4帶入公式得B1=3.333;同理X21、X22、X23分別為5、5、5帶入得B2=5;X31、X32、X33分別為7、5、6帶入得B3=6.4285;X41、X42分別為6、7帶入得B4=6.75。最后將Bi的值帶入公式Y(jié)得Y=6.05515。說(shuō)明該公司價(jià)值鏈水平處于稍低狀態(tài),與該企業(yè)的現(xiàn)狀基本符合。

五、結(jié)束語(yǔ)

到目前為止還沒(méi)有對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈水平進(jìn)行評(píng)估的完整方法,本文認(rèn)為對(duì)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略分析是基礎(chǔ),所以需要在分析其基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略類型的前提下,構(gòu)建各自類型的指標(biāo)體系進(jìn)行評(píng)估,評(píng)估方法是在對(duì)目標(biāo)企業(yè)的調(diào)研基礎(chǔ)上運(yùn)用層次分析法,由于該方法具有定性和定量相結(jié)合的特點(diǎn),所以在評(píng)估中難免有主觀性的部分,不能完全準(zhǔn)確地評(píng)估其水平,在以后的進(jìn)一步研究中可以在本文研究基礎(chǔ)上借鑒企業(yè)價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力等的相關(guān)方法來(lái)增強(qiáng)評(píng)估的準(zhǔn)確性。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 邁克爾?波特:競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[M].華夏出版社,2008.

篇（8）

近年來(lái)，美國(guó)和加拿大的不少企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)中盲目追求所謂的IT的先進(jìn)性，而往往忽視了投入與產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)對(duì)大型的IT設(shè)備、電子商務(wù)和ERP系統(tǒng)（Enterise Resource Planning system）等的投資，到底有多大的投資回報(bào)呢？

在美國(guó)和加拿大，擁有CITP（Certified Information Technology Professional）證書者，就可以對(duì)企業(yè)的IT經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行內(nèi)審評(píng)估，評(píng)價(jià)企業(yè)的IT費(fèi)用支出與其投資回報(bào)率（ROI），從而促使企業(yè)對(duì)資源的合理配置。要確認(rèn)企業(yè)對(duì)IT進(jìn)行的投資是否明智，應(yīng)確定一個(gè)最低的回報(bào)底線，并計(jì)算ROI。

二、企業(yè)IT經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)模型

圖1：IT經(jīng)濟(jì)效益技術(shù)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)模型[3]

圖1描述了IT投資的四個(gè)階段：投入、運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)出與結(jié)果。一個(gè)企業(yè)IT投資成功的第一步在于投入。這涉及企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)，以及其擁有的資源和環(huán)境。IT投資一定要因地制宜符合本企業(yè)的實(shí)際需要。IT的產(chǎn)出可分為企業(yè)的內(nèi)部產(chǎn)出（包括產(chǎn)量或質(zhì)量的提高、工時(shí)的節(jié)約、設(shè)備利用率的提高、直接成本的降低等）和外部產(chǎn)出(包括客戶需求的滿足、客戶信任的增加與客戶數(shù)量的增加)。如果IT戰(zhàn)略及其實(shí)施是成功的, 其必然會(huì)提高企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的效益。企業(yè)每一IT項(xiàng)目的投資都需要按照?qǐng)D1中的技術(shù)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)模型進(jìn)行評(píng)估。

當(dāng)企業(yè)投入一定的資源，用于鞏固和改善其IT的技術(shù)系統(tǒng)，那么其結(jié)果應(yīng)該是：節(jié)約了工時(shí)或降低了成本，獲得客戶的滿意和信任，從而擴(kuò)大了市場(chǎng)，增加了銷售量，增加了利潤(rùn)。

三、《評(píng)價(jià)指南》中的評(píng)價(jià)內(nèi)容

表1列出了《評(píng)價(jià)指南》中常用的評(píng)價(jià)內(nèi)容（不是全部）。

表1 IT投資的常用評(píng)價(jià)內(nèi)容[3]

四、企業(yè)IT應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估時(shí)ROI計(jì)算的要求

計(jì)算ROI，必須是科學(xué)的和基本完整的，IT的成本與利潤(rùn)一定要認(rèn)真地進(jìn)行鑒定，并在報(bào)告中說(shuō)明。圖1中模型的各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)于ROI的計(jì)算都是重要的因素。IT投資項(xiàng)目的成本包括初始投資預(yù)算金額，維護(hù)費(fèi)用、升級(jí)換代與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（包括本單位應(yīng)用環(huán)境與人文環(huán)境）的成本，一般還需要計(jì)算采用IT新系統(tǒng)或版本的追加成本與邊際貢獻(xiàn)。根據(jù)Erik Monnoyer[ 4]的研究，北美目前只有半數(shù)企業(yè)的IT投資獲得了較理想的效益。

五、企業(yè)IT的經(jīng)濟(jì)效益內(nèi)審評(píng)估的范例

某企業(yè)決定強(qiáng)化其IT的軟、硬件設(shè)施，為100名員工配置了筆記本電腦。這一投資的結(jié)果不僅提高了企業(yè)的生產(chǎn)力，同時(shí)改善了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。在該投資中，企業(yè)投入的有直接成本，與培訓(xùn)有關(guān)的人力資源成本，因設(shè)備配置與員工培訓(xùn)占用員工工作時(shí)間所導(dǎo)致失去的訂單和在某一段時(shí)間內(nèi)因此降低了客戶滿意程度等的機(jī)會(huì)成本，以及投資后IT的運(yùn)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。

100名員工使用筆記本電腦以后，由于筆記本電腦比臺(tái)式電腦攜帶方便，使用更為便捷，從而使員工平均每周節(jié)省了兩個(gè)小時(shí)的工作時(shí)間，同時(shí)為客戶提供了更多更好的服務(wù)，其結(jié)果是客戶數(shù)量有大幅度的增加。加快了訂單的處理速度，市場(chǎng)變化得到更及時(shí)的反映，產(chǎn)品售后信息得到更迅速的反饋，大大提高了企業(yè)所提供服務(wù)的產(chǎn)量與企業(yè)其他設(shè)備的利用率，由此在生產(chǎn)成本方面節(jié)約了50 000美元。

100名員工使用筆記本電腦后，企業(yè)縮短了送貨時(shí)間，使企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、物流程序大為加快，降低了企業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)導(dǎo)致的成本10 000美元。客戶對(duì)企業(yè)的信任程度也大為改觀。同時(shí)，因新計(jì)算機(jī)信息安全保障與網(wǎng)速的提高，IT的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)成本得到降低。最后，此次投資后企業(yè)利潤(rùn)逐年增加。該IT投資的ROI計(jì)算如表2。

表2IT的ROI的計(jì)算[ 5]

（1）計(jì)算該IT投資的收益

（3）計(jì)算IT投資的 ROI

ROI =（收益總額 －經(jīng)營(yíng)成本）/投入資本總額×100%

=（＄870 000 －＄30 000）/＄400 000×100%=210%。

六、北美企業(yè)IT經(jīng)濟(jì)效益內(nèi)審評(píng)估制度的幾點(diǎn)啟示

一般而言，對(duì)IT的投資能產(chǎn)生減少勞動(dòng)力成本、提高信息搜索速度、降低信息獲取成本、擴(kuò)大銷售、節(jié)約差旅費(fèi)、提高工作效率等多方面的經(jīng)濟(jì)效益；同時(shí)，能改善企業(yè)的質(zhì)量控制，減少了內(nèi)部工作審核的工作量與減少銷售中易發(fā)生的錯(cuò)誤，結(jié)果是減少了資本投入量、設(shè)備維護(hù)費(fèi)、存貨數(shù)量以及倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，提高了資產(chǎn)利用率。

篇（9）

一、引言

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率和規(guī)范性得到進(jìn)一步提升，為了實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化，價(jià)值管理及價(jià)值投資的理念和方法日益為人們所推崇，企業(yè)價(jià)值評(píng)估問(wèn)題成為關(guān)注的核心。傳統(tǒng)業(yè)績(jī)指標(biāo)由于沒(méi)有考慮股本資本成本等固有缺限，不能衡量新創(chuàng)造的價(jià)值，不能準(zhǔn)確反映股東財(cái)富的變化，無(wú)法評(píng)估企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，建立能對(duì)價(jià)值增值進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)的業(yè)績(jī)考核體系就顯得尤為迫切。由美國(guó)Stern　Stewart咨詢公司創(chuàng)立的經(jīng)濟(jì)增加值（Economic　Value　Added，EVA）價(jià)值管理型業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，克服了傳統(tǒng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的不足，在計(jì)算中扣除包括股本資本成本和債務(wù)資本成本在內(nèi)的全部成本費(fèi)用，反映公司在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。經(jīng)過(guò)推廣和應(yīng)用，基于EVA指標(biāo)和傳統(tǒng)的貼現(xiàn)估價(jià)模型衍生EVA價(jià)值評(píng)估模型應(yīng)運(yùn)而生，使從股東財(cái)富增長(zhǎng)角度評(píng)估企業(yè)價(jià)值成為現(xiàn)實(shí)，并在西方如可口可樂(lè)一些著名企業(yè)中取得顯著成效。

白酒行業(yè)是我國(guó)的傳統(tǒng)行業(yè)，地位重要而特殊。目前，雖然各路洋酒大軍及國(guó)內(nèi)的啤酒、黃酒、葡萄果酒、保健酒等吞食了部分白酒的市場(chǎng)份額，但是川酒仍能馳騁全國(guó)市場(chǎng)。將EVA引入川酒企業(yè)的價(jià)值評(píng)估中，對(duì)于管理及投資決策的實(shí)踐有重要意義。因此，如何針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、商業(yè)運(yùn)作環(huán)境、川酒企業(yè)具體特征等，完善EVA價(jià)值評(píng)估模型，探究在川酒企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用方式，對(duì)于完善川酒企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系，提升公司內(nèi)在價(jià)值，培育企業(yè)可持續(xù)生存和發(fā)展能力，提高投資者的決策能力，推動(dòng)價(jià)值管理，促進(jìn)資本市場(chǎng)中內(nèi)在價(jià)值決定市場(chǎng)價(jià)值的傳導(dǎo)機(jī)制的建立具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、方法與模型

（一）EVA的計(jì)算公式

公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本。其中資本成本包括債務(wù)資本成本和股本資本成本。這就與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)有差別，考慮了權(quán)益資本成本，也就是說(shuō)EVA是對(duì)真正“經(jīng)濟(jì)”利潤(rùn)的評(píng)價(jià)，或者說(shuō)，是表示凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資者用同樣資本投資其他風(fēng)險(xiǎn)相近的有價(jià)證券的最低回報(bào)相比，超出或低于后者的量值。用公示表示為：

EVA=NOPAT-NA×WACC

=營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)-資本成本×企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

上式中，“營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)”及“資本成本”的數(shù)據(jù)均是對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整后所得到的。

（二）EVA價(jià)值評(píng)估模型

由EVA的計(jì)算公式可知，當(dāng)EVA大于零時(shí)表示企業(yè)獲得的利潤(rùn)在扣除成本費(fèi)用后還有剩余，股東的財(cái)富得到增加；反之則表示股東的財(cái)富減少了。由此可見EVA同股東價(jià)值呈同方向變化，股東價(jià)值是企業(yè)價(jià)值的重要組成部分，所以將EVA引入企業(yè)價(jià)值評(píng)估，在EVA的基礎(chǔ)上計(jì)算企業(yè)價(jià)值。

1.EVA價(jià)值評(píng)估假設(shè)條件

假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)：認(rèn)為企業(yè)在現(xiàn)有的管理水平、生產(chǎn)效率和技術(shù)水平等內(nèi)部因素基本不變的前提下保持平穩(wěn)發(fā)展。

假設(shè)外部環(huán)境不變：假設(shè)企業(yè)在可預(yù)測(cè)期內(nèi)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、存款利率、國(guó)債、匯率、通貨膨脹率等外部環(huán)境穩(wěn)定，以確定資本成本和貼現(xiàn)率。

假設(shè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不變：假設(shè)在預(yù)測(cè)期內(nèi)企業(yè)不再進(jìn)行股本融資，在債務(wù)到期后僅舉借同等規(guī)模的新債，保持企業(yè)的債務(wù)水平不變，企業(yè)投資和開發(fā)使用企業(yè)留存收益作為資金來(lái)源。

2.EVA價(jià)值評(píng)估法

企業(yè)價(jià)值=投資資本+預(yù)期EVA的現(xiàn)值

如果企業(yè)每個(gè)周期的凈利潤(rùn)等于加權(quán)平均資本成本，企業(yè)價(jià)值正好等于最初的投資資本。投入資本的變化幅度相當(dāng)于其相對(duì)于加權(quán)平均資本成本的變化幅度。故，投入資本的溢價(jià)或折扣等于公司未來(lái)EVA的現(xiàn)值。預(yù)計(jì)EVA表示明確的預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)公司投入資本增加的價(jià)值。所以公司的價(jià)值總額計(jì)算公式為：

企業(yè)價(jià)值=預(yù)測(cè)期之初的投資資本+預(yù)測(cè)的預(yù)測(cè)期期間EVA現(xiàn)值+預(yù)測(cè)的明確預(yù)測(cè)期之后EVA現(xiàn)值

用EVA估算公司價(jià)值的基本原理相似于現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，由于預(yù)計(jì)EVA稱為連續(xù)價(jià)值，故主要討論兩階段EVA估價(jià)法。

兩階段的EVA估價(jià)法將連續(xù)價(jià)值分為高速增長(zhǎng)期和穩(wěn)定增長(zhǎng)期，兩個(gè)時(shí)期的增長(zhǎng)率和投資資本回報(bào)率均有不同的假設(shè)。兩階段EVA估價(jià)公式可表示為：

未來(lái)EVA現(xiàn)值=高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值+穩(wěn)定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值

=■■+■

兩階段EVA估價(jià)公式可表示為：

企業(yè)價(jià)值=I0+■■+■

式中：EVAt——高速增長(zhǎng)期第t年的EVA值

EVAn+1——穩(wěn)定增長(zhǎng)期第一年的EVA值

WACC——加權(quán)平均資本成本

n——高速增長(zhǎng)階段年數(shù)

t——高速增長(zhǎng)期第t年

g——永續(xù)增長(zhǎng)率

I0——期初投資資本

（三）基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)估的優(yōu)勢(shì)

與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)相比，EVA價(jià)值評(píng)估的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在其考慮了權(quán)益資本成本，是完全站在股東利益角度考慮的，更真實(shí)地反映了企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值。運(yùn)用EVA指標(biāo)衡量企業(yè)價(jià)值，能彌補(bǔ)企業(yè)管理者長(zhǎng)期使用的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中存在的缺陷，讓管理者樹立新的利潤(rùn)觀念。與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)相比，EVA價(jià)值評(píng)估的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)。

1.能真實(shí)反映企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值

EVA改變了過(guò)去股東變更的錢可以免費(fèi)使用這個(gè)錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，因?yàn)楣蓶|將資本投入這個(gè)項(xiàng)目就失去了將其投入其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，即機(jī)會(huì)成本。只有當(dāng)企業(yè)的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超過(guò)機(jī)會(huì)成本才能說(shuō)管理者為股東創(chuàng)造了價(jià)值；反之則是在減少股東財(cái)富。

2.盡量剔除會(huì)計(jì)失真的影響

由于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)和管理者操控企業(yè)利潤(rùn)等方面的原因，使會(huì)計(jì)利潤(rùn)存在失真的現(xiàn)象。EVA站在股東的角度，對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行多項(xiàng)調(diào)整，避免了制度及人為因素對(duì)于利潤(rùn)的影響。

3.對(duì)擴(kuò)大公司價(jià)值產(chǎn)生影響

由于公司價(jià)值是對(duì)管理者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的一個(gè)重要指標(biāo)，所以管理當(dāng)局會(huì)通過(guò)多種途徑使企業(yè)價(jià)值最大化。例如加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、提高資產(chǎn)報(bào)酬率、通過(guò)更有效的籌資方案減少資本成本等。這些措施都與企業(yè)目標(biāo)一致，有利于公司價(jià)值最大化。

4.注重企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

EVA財(cái)務(wù)指標(biāo)促使管理者注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而非短期的利益，使管理者更重視更新技術(shù)、研發(fā)產(chǎn)品、開拓市場(chǎng)、人才培養(yǎng)等。而這些也是符合經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求，讓企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

5.顯示了一種新型的企業(yè)價(jià)值觀

EVA業(yè)績(jī)的改善與提高企業(yè)價(jià)值、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)影響力密切相關(guān)。為了不斷提高EVA，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者需要不斷努力做得比資本競(jìng)爭(zhēng)者更優(yōu)秀。只有這樣才能讓股東得到的資本報(bào)酬率比其他相同風(fēng)險(xiǎn)資金需求者提供的高。這些都能使企業(yè)價(jià)值增加、股東財(cái)富增加、股價(jià)上升。

三、基于EVA的川酒企業(yè)價(jià)值評(píng)估

本文將通過(guò)對(duì)宜賓五糧液股份有限公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的案例來(lái)具體闡明前文介紹的經(jīng)濟(jì)增加值EVA的計(jì)算原理與公司價(jià)值評(píng)估的實(shí)際應(yīng)用。

（一）五糧液集團(tuán)EVA計(jì)算

1.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算（表1）

2.資本總額計(jì)算（表2）

3.計(jì)算加權(quán)平均資本成本

（1）計(jì)算資本結(jié)構(gòu)（見表3）

債務(wù)資本=短期借款+長(zhǎng)期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款

權(quán)益資本=資本總額-債務(wù)資本

（2）計(jì)算權(quán)益資本成本（表4）

股權(quán)資本成本=（息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用）×（1-所得稅稅率）/股票賬面價(jià)值

由于五糧液集團(tuán)債務(wù)成本為零，故股權(quán)資本成本即為加權(quán)平均資本成本（WACC）。

（3）計(jì)算五糧液集團(tuán)歷史EVA（表5）

（二）預(yù)計(jì)未來(lái)五糧液集團(tuán)EVA

白酒品牌的建立不同于一般消費(fèi)品，很難在較短的時(shí)間內(nèi)形成。現(xiàn)有名優(yōu)白酒品牌無(wú)不是在一定的物質(zhì)和文化基礎(chǔ)上才形成的。白酒品質(zhì)是白酒品牌的基礎(chǔ)，但目前市場(chǎng)上認(rèn)可的白酒品質(zhì)只有在獨(dú)特的不可復(fù)制的自然環(huán)境下，通過(guò)獨(dú)特的生產(chǎn)工藝才能形成。每一個(gè)知名白酒品牌都有自己獨(dú)特的個(gè)性文化，這是由其悠久的歷史所形成的沉淀。白酒品牌形成的長(zhǎng)期過(guò)程決定了美譽(yù)度高的白酒品牌一旦形成，就很難被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿，進(jìn)入壁壘比較高。品牌白酒生產(chǎn)企業(yè)由于品牌價(jià)值突出，通常都有高于行業(yè)平均的毛利率水平，能夠獲得超額利潤(rùn)。從這個(gè)角度看，龍頭白酒公司仍然處于成長(zhǎng)期，品牌白酒企業(yè)以其穩(wěn)健快速成長(zhǎng)的特點(diǎn)應(yīng)該獲得市場(chǎng)“溢價(jià)”。

在歷史EVA的基礎(chǔ)上，假設(shè)2011年開始進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，并會(huì)持續(xù)4年，預(yù)計(jì)2015年以后的年份，公司將進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng)階段。

1.相關(guān)項(xiàng)目預(yù)測(cè)

各項(xiàng)目的增長(zhǎng)率均取2007—2010年對(duì)應(yīng)項(xiàng)目增長(zhǎng)率的平均數(shù)，基數(shù)均定為2010年的對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)（表6）。

2.計(jì)算未來(lái)的資本總額（表7）

3.計(jì)算未來(lái)的稅后凈利潤(rùn)（表8）

4.計(jì)算未來(lái)的加權(quán)平均資本成本（表9）

5.計(jì)算權(quán)益資本成本（表10）

股權(quán)資本成本=（息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用）×（1-所得稅稅率）/股票賬面價(jià)值

由于五糧液集團(tuán)債務(wù)成本為零，故股權(quán)資本成本即為加權(quán)平均資本成本（WACC）。

6.計(jì)算五糧液集團(tuán)未來(lái)EVA（表11）

（三）五糧液集團(tuán)的企業(yè)價(jià)值

假設(shè)2014年以后，公司將進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng)階段，其加權(quán)資本成本保持2014年水平不變，永續(xù)增長(zhǎng)率保持5%。2009年12月3日，“2009年度中國(guó)最有價(jià)值品牌”在美國(guó)紐約，“五糧液”品牌價(jià)值472.06億元。在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。（表12）

企業(yè)價(jià)值=12　359　313　254.96+■+■

+■+■

=12　359　313　254.96+1　694　584　313.89+1　476　142　194.85

+1　310　973　576.16+14　808　568　140.90

=31　649　581　480.76

（四）結(jié)論

通過(guò)EVA估價(jià)模型對(duì)五糧液的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，可以看到運(yùn)用EVA估價(jià)模型對(duì)上市公司股東創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值的理念對(duì)當(dāng)今資本市場(chǎng)很有積極意義。這一結(jié)論的理論依據(jù)來(lái)源于EVA倡導(dǎo)股東價(jià)值最大化的理念，它將從企業(yè)公開的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的信息作相應(yīng)的加工補(bǔ)充，創(chuàng)造出符合股東利益的新財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且通過(guò)這樣的補(bǔ)充加工，使投資者擁有比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)能更加客觀的信息供其清楚分析企業(yè)是否值得投資。這也是EVA價(jià)值評(píng)估方法給我們提供的一條新的思路。

對(duì)企業(yè)未來(lái)EVA的預(yù)測(cè)都是很復(fù)雜和專業(yè)的工作，要求分析師不僅具有豐富的預(yù)測(cè)經(jīng)驗(yàn)，而且需要很高的專業(yè)水平。而EVA值的計(jì)算需要有一定經(jīng)驗(yàn)的專門組織負(fù)責(zé)計(jì)算，因?yàn)槠渖婕暗胶芏鄷?huì)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整，而筆者由于學(xué)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)有限，對(duì)五糧液的分析和未來(lái)的預(yù)測(cè)可能都做得比較粗略。

筆者在收集數(shù)據(jù)的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，大量白酒公司采用極低的負(fù)債率（甚至有息負(fù)債為零），使凈利潤(rùn)指標(biāo)在降低債務(wù)利息開支的情況下得以保證。但權(quán)益資本比負(fù)債資本的成本高許多，這些公司顯然是忽略了資本成本的作用和資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，因此也不能使企業(yè)價(jià)值得到最大程度的增加，這也從另一方面體現(xiàn)了采用經(jīng)濟(jì)增加值來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的迫切性。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)本文以上研究，認(rèn)為企業(yè)引入EVA，可以使經(jīng)營(yíng)者像投資者一樣思考，這對(duì)很多國(guó)有企業(yè)非常有利，可以促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。另外隨著企業(yè)資產(chǎn)重組、并購(gòu)頻繁發(fā)生，對(duì)企業(yè)整體進(jìn)行價(jià)值評(píng)估日顯重要。EVA價(jià)值評(píng)估在中國(guó)越來(lái)越有其發(fā)展的必要性。本文的研究結(jié)果證實(shí)EVA對(duì)傳統(tǒng)利潤(rùn)指標(biāo)有一定的新增信息含量，但還不能完全依賴EVA，還應(yīng)結(jié)合傳統(tǒng)利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行分析，不同行業(yè)還應(yīng)根據(jù)本行業(yè)具體情況完善EVA估價(jià)模型。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐漸完善以及EVA在我國(guó)研究的進(jìn)一步發(fā)展，相信EVA在我國(guó)將有廣泛的應(yīng)用前景。

【參考文獻(xiàn)】

[1]　魏崗.淺談作為央企考核工具的EVA[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2008（7）.

[2]　白登順，賀強(qiáng).EVA估價(jià)法與FCFF估價(jià)法的比較[J].消費(fèi)導(dǎo)刊·經(jīng)濟(jì)研究，2009（5）.

[3]　李鳳英.EVA經(jīng)濟(jì)增加值在企業(yè)績(jī)效評(píng)估中的應(yīng)用[J].企業(yè)發(fā)展，2010（7）.

[4]　肖新.基于經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）公司價(jià)值評(píng)估方法改進(jìn)及應(yīng)用研究[D].西北大學(xué)，2010.

篇（10）

1.1績(jī)效經(jīng)理人的定義

績(jī)效經(jīng)理人由國(guó)家電網(wǎng)公司創(chuàng)建并廣泛應(yīng)用，是指識(shí)別、衡量以及開發(fā)員工和團(tuán)隊(duì)績(jī)效，并通過(guò)觀察、輔導(dǎo)、反饋以及提供資源，使員工能力素養(yǎng)持續(xù)提升的直線經(jīng)理人。對(duì)A公司而言，績(jī)效經(jīng)理人指公司所屬各級(jí)組織（公司本部、基層單位所屬部門和班組）負(fù)責(zé)人。

1.2績(jī)效經(jīng)理人的行為特征

績(jī)效管理人是推動(dòng)績(jī)效管理實(shí)施的中堅(jiān)力量，既對(duì)公司的績(jī)效管理體系負(fù)責(zé)，又對(duì)下屬員工的績(jī)效提高負(fù)責(zé)，確保公司整體績(jī)效目標(biāo)與員工個(gè)人績(jī)效目相一致，具有承上啟下的關(guān)鍵作用。提升績(jī)效經(jīng)理人的能力素質(zhì)及工作熱情，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)落實(shí)和員工隊(duì)伍建設(shè)至關(guān)重要。根據(jù)績(jī)效經(jīng)理人的具體工作，可將其職責(zé)歸納提煉為以下六個(gè)方面，分別是目標(biāo)制定、溝通輔導(dǎo)、過(guò)程管控、績(jī)效評(píng)估、結(jié)果反饋和員工培養(yǎng)。筆者認(rèn)為優(yōu)秀的績(jī)效經(jīng)理人應(yīng)具備以下行為特征：

在目標(biāo)制定方面：具有全局觀念和以人為本理念，能夠兼顧公司業(yè)績(jī)目標(biāo)和員工個(gè)人成長(zhǎng)，科學(xué)制定部門和員工績(jī)效計(jì)劃。

在過(guò)程管控方面：能夠知人善任，向員工合理配置資源并適當(dāng)授權(quán)，做到權(quán)責(zé)清晰、分工明確，對(duì)工作任務(wù)過(guò)程中關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)有效把控，及時(shí)糾偏。

在績(jī)效評(píng)估方面：以公平公正為原則制定員工考評(píng)規(guī)則，依據(jù)個(gè)人業(yè)績(jī)和貢獻(xiàn)度對(duì)員工進(jìn)行考評(píng)打分，有效激勵(lì)員工工作熱情與動(dòng)力。

在結(jié)果反饋方面：及時(shí)向員工反饋績(jī)效考評(píng)結(jié)果，就存在的問(wèn)題和工作表現(xiàn)與員工進(jìn)行溝通并提出改進(jìn)意見。

在員工培養(yǎng)方面：具有員工“成長(zhǎng)導(dǎo)師”理念，將員工工作任務(wù)和個(gè)人成長(zhǎng)目標(biāo)都作為自己應(yīng)思考的問(wèn)題，樂(lè)于與員工溝通交流，幫助員工分析成長(zhǎng)目標(biāo)和路徑。

在溝通輔導(dǎo)方面：能夠關(guān)注員工工作任務(wù)推進(jìn)情況，采用恰當(dāng)?shù)姆绞脚c員工進(jìn)行溝通，主動(dòng)答疑解惑，幫助員工解決遇到的難題，能夠在提出要求的時(shí)候耐心聽取員工建議。

2.建立評(píng)估體系

鑒于績(jī)效經(jīng)理人的以上特征及績(jī)效管理面臨的新挑戰(zhàn)，筆者以促進(jìn)公司發(fā)展、幫助員工成長(zhǎng)為導(dǎo)向，以推進(jìn)“績(jī)效評(píng)價(jià)向績(jī)效管理、績(jī)效溝通向績(jī)效輔導(dǎo)”轉(zhuǎn)變?yōu)槟繕?biāo)，圍繞績(jī)效經(jīng)理人履職“行為轉(zhuǎn)變”這一著力點(diǎn)，建立了全新的績(jī)效評(píng)估體系，共包含“一三六”績(jī)效評(píng)估模型、調(diào)研問(wèn)卷兩大部分。通過(guò)實(shí)施測(cè)評(píng)，一方面深化公司各級(jí)績(jī)效經(jīng)理人履職評(píng)估的認(rèn)識(shí)，發(fā)揮核心主導(dǎo)作用，提升公司績(jī)效管理整體水平，另一方面進(jìn)一步強(qiáng)化廣大員工對(duì)績(jī)效管理的思想認(rèn)知，激發(fā)動(dòng)力與自尊，培養(yǎng)意識(shí)和責(zé)任，打造一支努力擔(dān)當(dāng)、能力勝任、高效協(xié)同且得到充分授權(quán)的員工隊(duì)伍。

2.1“一三六”績(jī)效評(píng)估模型

所謂“一三六”績(jī)效經(jīng)理人履職成效評(píng)估模型（見圖1）是指“一個(gè)目標(biāo)、三級(jí)行為、六項(xiàng)職責(zé)”，即以評(píng)選優(yōu)秀績(jī)效經(jīng)理人并提出反饋為目標(biāo)，設(shè)立三級(jí)績(jī)效行?櫧攔撈逑擔(dān)?考察績(jī)效經(jīng)理人在六大項(xiàng)核心職責(zé)的履職成效差異。

三級(jí)績(jī)效行為評(píng)估體系（見圖2）是基于績(jī)效經(jīng)理人的職責(zé)，對(duì)其行為特征進(jìn)行歸類分級(jí)，形成一套行為特征評(píng)估體系。以總體履職行為作為一級(jí)行為特征，以六大核心職責(zé)作為二級(jí)行為特征，以六大核心職責(zé)的細(xì)分職責(zé)作為三級(jí)行為特征，全面、系統(tǒng)地考察績(jī)效經(jīng)理人的履職成效。

2.2設(shè)置調(diào)研問(wèn)卷

在確定三級(jí)績(jī)效行為評(píng)估體系后，需要依據(jù)第三級(jí)行為特征，進(jìn)行具體題庫(kù)的設(shè)計(jì)。在此過(guò)程中，一是要做到評(píng)估點(diǎn)的全覆蓋，確保各行為特征與測(cè)評(píng)題目對(duì)應(yīng)關(guān)系。二是明確每道題中的各選項(xiàng)的分值。

目前，依據(jù)已有的16項(xiàng)三級(jí)行為特征，共設(shè)計(jì)了50道題目。考核者可根據(jù)階段考核的不同側(cè)重點(diǎn)，對(duì)題庫(kù)內(nèi)的題目進(jìn)行差異化組合，形成具有針對(duì)性內(nèi)容和不同測(cè)評(píng)路徑（如自評(píng)與他評(píng)）的調(diào)研問(wèn)卷。

3.實(shí)證研究

3.1調(diào)研實(shí)施概況

A公司針對(duì)本階段重點(diǎn)考察的九項(xiàng)三級(jí)績(jī)效行為，從題庫(kù)中有選擇地抽取了12個(gè)題目，形成本輪測(cè)評(píng)的問(wèn)卷（滿分100分），以公司本部為試點(diǎn)，開展了2017年度第一次績(jī)效經(jīng)理人履職成效測(cè)評(píng)。本次測(cè)評(píng)覆蓋22個(gè)部門，目標(biāo)對(duì)象共62人，其中部門正職22人，部門副職40人。測(cè)評(píng)采用自評(píng)與他評(píng)相結(jié)合的方式，部門正副職分別填報(bào)自評(píng)問(wèn)卷，進(jìn)行自我評(píng)價(jià)；副職以下員工填報(bào)他評(píng)問(wèn)卷，對(duì)部門正副職履職成效進(jìn)行評(píng)價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本次測(cè)評(píng)共發(fā)放1040份問(wèn)卷，收回1040份，其中自評(píng)64份，他評(píng)986份，問(wèn)卷100%收回，經(jīng)過(guò)效度、信度檢驗(yàn)，數(shù)據(jù)有效可用。

3.2績(jī)效經(jīng)理人履職成效數(shù)據(jù)分析

本文從整體履職成效差異、三級(jí)績(jī)效行為履職成效差異、正副職履職成效差異、認(rèn)知差異四個(gè)維度，對(duì)績(jī)效經(jīng)理人的履職成效進(jìn)行分析。

3.2.1 整體履職成效差異

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本次測(cè)評(píng)最高分為92.70；最低分為70.33；平均分為85.50。其中，履職優(yōu)秀（90-100分（含））的績(jī)效經(jīng)理人共9人，占比15%；履職良好（80-90分（含））的績(jī)效經(jīng)理人共58人，占比77%；履職不甚理想（70-80分（含））的績(jī)效經(jīng)理人共5人，占比8%；履職不合格（60-70分（含））的0人。

3.2.2 三級(jí)績(jī)效行為履職成效差異

據(jù)統(tǒng)計(jì)，九項(xiàng)三級(jí)績(jī)效行為的整體平均得分為6.83。其中，溝通效果、適當(dāng)授權(quán)、公平公正、知人善任等各項(xiàng)職責(zé)的平均得分高于整體職責(zé)平均得分，表明績(jī)效經(jīng)理人在這些職責(zé)方面履職優(yōu)異，需進(jìn)一步保持。科學(xué)決策、輔導(dǎo)幫助、績(jī)效反饋、答疑解惑、培養(yǎng)提升等各項(xiàng)職責(zé)的平均得分低于整體職責(zé)平均得分，表明績(jī)效經(jīng)理人在這些職責(zé)方面履職仍有較大的提升空間，需進(jìn)一步改進(jìn)。

3.2.3 部門正副職履職成效差異

在整體履職成效方面，部門正職的平均得分為86.27，副職的平均得分為85.07，表明部門正職的履職成效整體優(yōu)于部門副職。其中，部門正職在科學(xué)決策、適當(dāng)授權(quán)、公平公正、科學(xué)決策、績(jī)效反饋、輔導(dǎo)幫助、答疑解惑、培養(yǎng)提升等職責(zé)上，履職優(yōu)于部門副職；在知人善任方面履職略遜于副職。

3.2.4 認(rèn)知差異

所謂的認(rèn)知差異是指部門正副職自評(píng)得分與員工他評(píng)得分之間的差值。認(rèn)知差異可用來(lái)分析績(jī)效經(jīng)理人與員工之間的認(rèn)知是否一致。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，部門正職認(rèn)知差異較大的職責(zé)為培養(yǎng)提升、輔導(dǎo)幫助，反映出正職仍普遍僅僅關(guān)注部門業(yè)績(jī)，未牢固樹立員工“成長(zhǎng)導(dǎo)師”意識(shí)，對(duì)員工個(gè)人能力和成長(zhǎng)需求認(rèn)知不足，仍需在這兩項(xiàng)職責(zé)上力求認(rèn)知提升，以更好地履行職責(zé)。

部門副職認(rèn)知差異較大的職責(zé)為績(jī)效反饋、輔導(dǎo)幫助。反映出副職與員工的溝通更多停留于簡(jiǎn)單告知考核結(jié)果和工作方法，而缺少對(duì)于開拓思路和提升工作技能的輔導(dǎo)。部門副職仍需在這兩項(xiàng)職責(zé)上力求進(jìn)步，更好地履行職責(zé)。

3.3績(jī)效評(píng)估結(jié)果應(yīng)用

經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)分析，本次測(cè)評(píng)共篩選出9位優(yōu)秀績(jī)效經(jīng)理人，他們能較出色地履行各項(xiàng)職責(zé)。同時(shí)，也發(fā)現(xiàn)績(jī)效經(jīng)理人在科學(xué)決策、輔導(dǎo)幫助、績(jī)效反饋、答疑解惑、培養(yǎng)提升等職責(zé)方面普遍存在履職不足的現(xiàn)象。

由此，我??制定了績(jī)效經(jīng)理人履職成效測(cè)評(píng)個(gè)人報(bào)告，對(duì)其總分排名、履職有待提升的職責(zé)進(jìn)行分析，并提出針對(duì)性改進(jìn)措施，以明確下一階段工作中的注意事項(xiàng)。具體的改進(jìn)措施包括：

在制定員工個(gè)人成長(zhǎng)目標(biāo)與安排工作時(shí)，您應(yīng)科學(xué)考察員工能力，兼顧部門業(yè)績(jī)目標(biāo)和員工個(gè)人成長(zhǎng)需求，在充分聽取員工意見的基礎(chǔ)上合理安排工作。

在日常工作中，您應(yīng)主動(dòng)關(guān)注員工工作任務(wù)進(jìn)展情況，對(duì)重點(diǎn)環(huán)節(jié)主動(dòng)耐心輔導(dǎo)和幫助指導(dǎo)，不僅進(jìn)行思路性講解和啟發(fā)，還應(yīng)對(duì)當(dāng)前問(wèn)題告知具體的解決措施，幫助員工提升解決疑難問(wèn)題的能力。

在管控任務(wù)進(jìn)程時(shí)，您應(yīng)適當(dāng)、合理授權(quán)，但兼顧關(guān)注重點(diǎn)環(huán)節(jié)和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，參與重大問(wèn)題決策，以突出重點(diǎn)的過(guò)程管控確保目標(biāo)任務(wù)完成。

在開展績(jī)效評(píng)估時(shí)，您應(yīng)根據(jù)事先公開的考評(píng)規(guī)則，按照員工的業(yè)績(jī)情況、對(duì)部門貢獻(xiàn)度以及個(gè)人綜合素質(zhì)能力提升情況，公正確定考核結(jié)果并主動(dòng)向員工進(jìn)行反饋，對(duì)存在問(wèn)題進(jìn)行輔導(dǎo)，并在雙方充分溝通的基礎(chǔ)上確定明確的改進(jìn)計(jì)劃。

在幫助員工成長(zhǎng)方面，您應(yīng)牢固樹立員工“成長(zhǎng)導(dǎo)師”意識(shí)，將幫助員工確定成長(zhǎng)目標(biāo)和路徑作為自己的履職義務(wù)。在日常工作中注重修正溝通輔導(dǎo)方式，采用適于員工接受的方式推進(jìn)雙向溝通。

在修正認(rèn)知差異方面，您應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與部門員工溝通，了解員工的期望，實(shí)現(xiàn)雙方對(duì)履職標(biāo)準(zhǔn)及要求上的認(rèn)識(shí)一致，提升行動(dòng)協(xié)同性，將績(jī)效管理執(zhí)行更加到位。