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時(shí)間：2022-11-15 18:47:10
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇會(huì)計(jì)報(bào)表分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體向外界傳遞會(huì)計(jì)信息的主要手段 ，企業(yè)通過編制財(cái)務(wù)報(bào)表，可以將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況以書面的形式提供給社會(huì)有關(guān)方面。
對(duì)于報(bào)表使用者來說，閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表如果不運(yùn)用分析技巧，不借助分析工具，只是簡(jiǎn)單地瀏覽表面數(shù)據(jù)，很難獲取有用的信息，有時(shí)還會(huì)被會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)引入歧途，被表面假象所蒙蔽。為了使用者正確揭示會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間存在的關(guān)系，就要對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析，通過分析對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況進(jìn)行研究和評(píng)價(jià)，為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟(jì)管理決策提供依據(jù)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)監(jiān)督等提供依據(jù)。
進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析所依據(jù)的資料按其來源可分為內(nèi)部資料和外部資料。內(nèi)部資料指從企業(yè)內(nèi)部獲取的資料，最主要的是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；外部資料是從企業(yè)外部獲取的資料，包行業(yè)數(shù)據(jù)、其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)等。
會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法的正確運(yùn)用，能揭開表面現(xiàn)象，看到本質(zhì)。了解分析單位的真實(shí)情況，避免錯(cuò)誤的判斷。
一、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的可以概括為：評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)于不同報(bào)表使用者，報(bào)表分析的目的有不同的測(cè)重點(diǎn)。
1.投資者的報(bào)表分析目的
投資者對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)具有所有權(quán)，是企業(yè)最終風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，一方面，他們通過對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析，評(píng)價(jià)管理人員的業(yè)績(jī)，以便對(duì)管理人員作出合理的評(píng)價(jià)和選擇，另一方面需要分析評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和投資前景，作出正確的投資決策，因此，投資者分析的重點(diǎn)是企業(yè)的獲利能力，即企業(yè)目前及未來的收益情況，投資能否增值、投資的回報(bào)多步少，是否追加投資等。
2.債權(quán)人的報(bào)表分析目的
債權(quán)人最關(guān)注的是提供給企業(yè)的資金是否安全，自已的債權(quán)和利息是否能按期如數(shù)收回，為此，應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)的償債能力狀況，通過對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資金主要來源與用途、企業(yè)過去時(shí)間獲利能力及對(duì)其未來獲利能力的預(yù)測(cè)，來確定合理的信貸政策。
3.經(jīng)營(yíng)者的報(bào)表分析目的
企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是多方面的，首先，要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，包括評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)，獲利能力和償債能力等，然后通過對(duì)比分析，找出計(jì)劃與實(shí)際執(zhí)行結(jié)果的差距，以便對(duì)下一期間的財(cái)務(wù)狀況作出預(yù)測(cè)，并采取一定的措施，從而起到有效的配置資源、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理和提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的作用。
4.其他報(bào)表使用者的報(bào)表分析目的
例如，政府的財(cái)稅部門根據(jù)企業(yè)報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表，檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和加強(qiáng)稅收管理，并作為制定財(cái)稅政策的根據(jù)，政府的統(tǒng)計(jì)部門通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所含信息進(jìn)行匯總分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中存在的問題，為國(guó)家采取宏觀調(diào)控政策提供依據(jù)。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的比較
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有很多，主要有：比較分析法、因素分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法。比較分析法是最基本的分析方法，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中得到了廣泛的應(yīng)用。比較分析法是通過主要項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值變化的對(duì)比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種方法。因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法，是用來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)分析對(duì)象―綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。它假定影響分析對(duì)象的諸多因素中一種因素發(fā)生變化，其他因素保持不變，分析該因素的變化對(duì)分析象的影響。比率分析法是把某些彼此存關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，通過計(jì)算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的比率，來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。比率是一個(gè)相對(duì)數(shù)，因此可以把某些不可比的指標(biāo)變?yōu)榭杀鹊闹笜?biāo)。趨勢(shì)分析法是將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對(duì)比，求出它們?cè)鰷p變化的方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況變化趨勢(shì)的一種方法。采用這種方法，可以分析引起變化的原因、性質(zhì)，進(jìn)而預(yù)測(cè)企業(yè)前景。
1.比較法在運(yùn)用時(shí)很直觀，幾組數(shù)據(jù)放在一起對(duì)比，誰大誰小，一目了然
比較法有企業(yè)期間的比較、企業(yè)間的比較、實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)的比較。期間比較是對(duì)同一企業(yè)兩期以上的報(bào)表予以并列比較，這種方法由于資料容易取得，受到廣泛的利用，這種方法要求會(huì)計(jì)方法、經(jīng)營(yíng)構(gòu)成和經(jīng)營(yíng)環(huán)境相同，但是時(shí)期不同，對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)景氣、物價(jià)水平等環(huán)境的變化，在使用時(shí)受到一定的限制。企業(yè)間比較是將行業(yè)平均數(shù)據(jù)作為比較尺度，但由于（1）各企業(yè)的會(huì)計(jì)方法、經(jīng)營(yíng)構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)環(huán)境不同，尺度就不同，（2）除了上市公司，其他企業(yè)的資料難以取得，（3）統(tǒng)計(jì)資料的搜集到公布要一定的時(shí)間，在及時(shí)性方面有欠缺，另外平均數(shù)的計(jì)算方法有多種，不一定都適合作為比較尺度。實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)比較是將實(shí)際數(shù)據(jù)與事先制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，但標(biāo)準(zhǔn)是人們根據(jù)歷史資料、經(jīng)驗(yàn)制定出來的，同樣不一定適合作為比較尺度。
2.比率法可與比較法相結(jié)合
如將公司當(dāng)期的比率與歷史數(shù)據(jù)、預(yù)期比率、同行業(yè)平均數(shù)據(jù)比較，這種方法有助于分析者更深地洞察企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。但是（1）由于財(cái)務(wù)報(bào)表的期間不同，采用比率指標(biāo)存在一些不可比因素。如資產(chǎn)負(fù)債表只反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，反映不出各項(xiàng)目全年的情況，而利潤(rùn)表是期間報(bào)表，反映整個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)成果，所以要選擇合理的方法正確計(jì)算比率，同時(shí)需要結(jié)合多個(gè)比率指標(biāo)一起分析才能得到有說明力的結(jié)論。（2）不同企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和經(jīng)營(yíng)方針會(huì)影響不同企業(yè)間財(cái)務(wù)比率的可比性。（3）一個(gè)財(cái)務(wù)比率說明的問題是多方面的，例如：反映短期償債能力的比率的指標(biāo)――流動(dòng)比率，這個(gè)指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大短期償債能力越強(qiáng)，但過高的流動(dòng)比率也許是存貨超儲(chǔ)積壓，存在大量應(yīng)收未收賬款的結(jié)果，因此要全面地分析財(cái)務(wù)比率，確定合理的比率。所以比率法在運(yùn)用時(shí)需要專業(yè)的判斷能力，使用起來受到一定的限制。
3.如果說比較法和比率法是發(fā)現(xiàn)問題的方法，那因素法則可以找出形成問題的原因
運(yùn)用因素法可以計(jì)算出各影響因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。因素分析法中先要確定影響指標(biāo)變化的因素及排列順序，然后假定一個(gè)因素變化，其他因素不變的條件下進(jìn)行測(cè)算，其分析結(jié)果具有一定的假定性，因此因素分析法測(cè)算的結(jié)果只能給進(jìn)一步分析指出方向。運(yùn)用因素分析法時(shí)，一般替代順序在前的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的程度不受其他因素的影響或影響很小，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分，由此可看出因素分析法實(shí)際上是比較分析法的發(fā)展和補(bǔ)充。
4.趨勢(shì)分析法有助于某項(xiàng)趨勢(shì)的判斷
但是任何一項(xiàng)百分比的增減未必表示有利或不利，因?yàn)槿魏螁雾?xiàng)百分比無法提供充分的資訊，必須結(jié)合相關(guān)資料綜合分析才能顯示分析價(jià)值。在運(yùn)用趨勢(shì)分析法時(shí)是用比率法和比較法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所以趨勢(shì)分析法是比率法和比較法的延伸和深入。
三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法運(yùn)用應(yīng)注意的問題
1.各種方法運(yùn)用的注意事項(xiàng)
應(yīng)用比較分析方法對(duì)同一性質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量比較時(shí)，要注意所用指標(biāo)的可比性，具體表現(xiàn)在（1）指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。（2）會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的一致。（3）時(shí)間單位和長(zhǎng)度的一致。（4）企業(yè)類型、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模及目標(biāo)大體一致。
在使用比率分析法進(jìn)行比較時(shí)，應(yīng)注意以下問題：（1）比率中對(duì)比指要有相關(guān)性，對(duì)比指標(biāo)要有內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)比分析才有意義，才能評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間是否安排合理。（2）運(yùn)用比率分析，比率指標(biāo)中對(duì)比指標(biāo)的計(jì)算口徑要一致，兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算時(shí)間、方法、標(biāo)準(zhǔn)等要一致。（3）運(yùn)用比率分析，采用的比率指標(biāo)需要選用一定的標(biāo)準(zhǔn)與之對(duì)比。通常科學(xué)合理的對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)有企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、企業(yè)歷史上達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)、同行業(yè)內(nèi)平均水平或先進(jìn)水平標(biāo)準(zhǔn)、社會(huì)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)等。
在應(yīng)用因素分析法時(shí)，應(yīng)注意（1）正確確定分解因素的組合，分析指標(biāo)與影響因素之間必須相關(guān)。（2）計(jì)算時(shí)要正確確定因素替代次序，因素排列順序要根據(jù)事物之間的內(nèi)在聯(lián)系加以確定。
在采用趨勢(shì)分析法時(shí)，應(yīng)注意以下問題：（1）用于進(jìn)行對(duì)比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，在計(jì)算口徑上要一致，（2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況，（3）應(yīng)用例外原則，對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策，趨利避害。
2.應(yīng)注意各種方法的靈活地加以結(jié)合運(yùn)用
通過各種指標(biāo)的計(jì)算，在作出任何具有實(shí)質(zhì)意義的結(jié)論之前，必須結(jié)企業(yè)內(nèi)外各種因素作深入細(xì)致的分析，如將企業(yè)的某項(xiàng)指標(biāo)作比率分析時(shí)，應(yīng)作行業(yè)的橫向比較，這樣才能說明問題。
企業(yè)各方面的業(yè)務(wù)活動(dòng)都是相互聯(lián)系，彼此制約的，而且各種方法都有一定的局限性，因此單單計(jì)算某項(xiàng)比率或比較某個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)，其作用是有限的，如將它們孤立起來理解，很難用以說明企業(yè)錯(cuò)綜復(fù)雜的情況。分析要想深入剖析某項(xiàng)比率或了解隱含的意義，必須將各種方法相互結(jié)合使用，以彌補(bǔ)單一方法或單一指標(biāo)相關(guān)性的不足，使報(bào)表分析更加有效完善。
參考文獻(xiàn)
【1】會(huì)計(jì)/財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室編.北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.3
【2】財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)/全國(guó)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試用書編寫組編。中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.3
【3】企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析/夏漢平主編。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004
一、企業(yè)對(duì)外提供的會(huì)計(jì)報(bào)表
1.資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表,被稱為會(huì)計(jì)報(bào)表第一表,提供了編制單位資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的全貌。一般來說,資產(chǎn)負(fù)債表分析可以從結(jié)構(gòu)性分析、償債能力分析和資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)情況分析三個(gè)方面展開,力求全面、系統(tǒng)地利用好這一張財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的相關(guān)財(cái)務(wù)信息。
2.利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表。對(duì)利潤(rùn)表的分析,一般要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表,對(duì)企業(yè)獲利能力和資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)管理能力進(jìn)行分析。通過不同行業(yè)企業(yè)盈利情況的橫向比較,可以分析評(píng)價(jià)企業(yè)的價(jià)值。對(duì)利潤(rùn)表的分析,還應(yīng)注意利潤(rùn)表的縱向比較;通過分析企業(yè)不同時(shí)期的利潤(rùn)增減變動(dòng)和費(fèi)用的支出情況,來評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)管理能力和水平。對(duì)利潤(rùn)分配表的分析,主要分析企業(yè)的股利分配和盈余情況,主要是通過計(jì)算有關(guān)股利分派的比率、企業(yè)盈余構(gòu)成以及在此基礎(chǔ)上分析企業(yè)管理當(dāng)局的管理風(fēng)格,有助于股票投資者在股票市場(chǎng)上分析、評(píng)價(jià)企業(yè)股票在市場(chǎng)上的價(jià)值定位。
3.現(xiàn)金流量表。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表,反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入與流出,表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。通過分析現(xiàn)金流量表,可以了解企業(yè)本期以及前期的現(xiàn)金流入、流出及節(jié)余情況,正確評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和支付能力,發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)方面存在的問題,正確評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量,科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況。在實(shí)際工作中,對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí),要注意多份報(bào)表的相互結(jié)合,要觀察同一企業(yè)相同時(shí)期的多份報(bào)表,不同企業(yè)同一時(shí)期的同類報(bào)表,還要分析同一企業(yè)不同時(shí)期的同類報(bào)表,提供盡可能詳實(shí)的財(cái)務(wù)資料。隨著我國(guó)加入WTO,我國(guó)的會(huì)計(jì)政策必將與國(guó)際接軌,將會(huì)有更多新的東西要求我們?nèi)W(xué)習(xí)掌握,作為經(jīng)濟(jì)通用語(yǔ)言的會(huì)計(jì)報(bào)表分析也不例外,將會(huì)產(chǎn)生出更多新的、先進(jìn)的科學(xué)方法,其重要性也將愈來愈高。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征
財(cái)務(wù)報(bào)表分析是就是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù),采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、和適用的分析方法、遵循規(guī)范的分析程序,通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析、對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況及效績(jī)做出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。
1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是在財(cái)務(wù)報(bào)表所披露信息的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提供和采用財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)報(bào)表分析以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)進(jìn)行的、從提供財(cái)務(wù)信息的角度看、它是在財(cái)務(wù)報(bào)表所披露信息的基礎(chǔ)上、進(jìn)一步提供和利用財(cái)務(wù)信息,是財(cái)務(wù)報(bào)表編制工作的延續(xù)和發(fā)展。
2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)判斷過程,通過報(bào)表信息了解發(fā)生變化的原因、對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出判斷:在分析和判斷的基礎(chǔ)上再做出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程也就是比較分析、對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其效績(jī)做出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的過程。
3.科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要手段。財(cái)務(wù)報(bào)表分析要清楚地反映出影響企業(yè)情況,以及效績(jī)方面的分析與整體分析相結(jié)合。由此可知、科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中
有著重要作用,既是分析的重要手段、也就是做出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。
三、會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法
1.比率分析法。是根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目之間的內(nèi)在關(guān)系 ,計(jì)算其數(shù)值,借以衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)各主要方面能力的一種方法。根據(jù)反映財(cái)務(wù)信息的不同,比率分析可分為償債能力分析、資金運(yùn)營(yíng)能力分析和獲利能力分析。
2.比較趨勢(shì)分析法。是采用比較的方法對(duì)若干期間的財(cái)務(wù)報(bào)表按時(shí)間序列做出分析,以便找出其發(fā)展趨勢(shì),為規(guī)劃未來提供有用的財(cái)務(wù)信息的一種方法。該方法的基本原理是將若干期的財(cái)務(wù)報(bào)表以第一期(或另選某一期)為基期,計(jì)算每一期間各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的變動(dòng)絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù),使之成為一系列具有可比性的數(shù)值,以顯示其在各期上升或下降的趨勢(shì)。
3.結(jié)構(gòu)分析法。是以會(huì)計(jì)報(bào)表上某一關(guān)鍵項(xiàng)目為基礎(chǔ),將其金額作為100%,其他有關(guān)項(xiàng)目的金額均按關(guān)鍵項(xiàng)目換算為百分比,以發(fā)現(xiàn)報(bào)表上的重要項(xiàng)目,并分析其變化的一種方法。資產(chǎn)負(fù)債表常以資產(chǎn)總額為100%,損益表常將銷售收入作為100%,現(xiàn)金流量表常將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量作為100%。
4.因素分析法。是依據(jù)分析指標(biāo)和其影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法,這種方法常用實(shí)際值與計(jì)劃值進(jìn)行比較。如世界聞名的杜邦財(cái)務(wù)分析體系是采用“杜邦圖”,將企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率與銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)四大財(cái)務(wù)比率按內(nèi)在聯(lián)系排列,以體現(xiàn)企業(yè)權(quán)益報(bào)酬受后三者乘積影響的程度,從企業(yè)銷售、資產(chǎn)利用和舉債經(jīng)營(yíng)三方面綜合分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。
四、用“比率分析法”對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析
1.償債能力比率。是指企業(yè)在一定期限內(nèi)償付債權(quán)人債務(wù)的能力,包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。
(1)流動(dòng)比率:是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,其公式為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債。
(2)速動(dòng)比率:是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分,再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。其公式為:速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)- 存貨)÷流動(dòng)負(fù)債。
(3)資產(chǎn)負(fù)債率:是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。其公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%。
2.資產(chǎn)管理比率。是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。包括應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
(1)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。是年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù),它說明應(yīng)收帳款流動(dòng)的速度。用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)。其公式為:應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。一般來說,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高,平均收帳期越短,說明應(yīng)收帳款的收回越快。否則,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過多地呆滯在應(yīng)收帳款上,影響正常的資金周轉(zhuǎn)。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是銷售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。它反映全部流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,其公式為:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)。
3.盈利能力比率。是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。它關(guān)系到所有者能否獲得股利,債權(quán)人的債務(wù)能否清償,是業(yè)績(jī)考核的重要指標(biāo),主要有資產(chǎn)凈利率,凈值報(bào)酬率等。
(1)資產(chǎn)凈利率。是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果。其公式為:資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額×100%。
(2)凈值報(bào)酬率。是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益(所有者權(quán)益)的百分比。它反映股東權(quán)益的收益水平,指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高。其公式為:凈值報(bào)酬率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益×100%。
會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的重要組成部分,然而會(huì)計(jì)報(bào)表主要反映的是企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)信息,而報(bào)表使用者主要是面向未來決策的,只有對(duì)企業(yè)過去的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析、比較和評(píng)價(jià),才能使之成為有用的財(cái)務(wù)信息。
一、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的方法
要得到一份有價(jià)值的財(cái)務(wù)報(bào)表分析,企業(yè)需要運(yùn)用各種專門的方法,對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)一步整理、分析、研究,從中得出有用的信息,會(huì)計(jì)報(bào)表分析的方法主要有以下幾種:
1.比率分析法
比率分析法是根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目之間的內(nèi)在關(guān)系,計(jì)算其數(shù)值,借以衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)各主要方面能力的一種方法,有時(shí)比絕對(duì)數(shù)據(jù)更可靠。比如規(guī)模和基礎(chǔ)設(shè)施條件相差很大的兩家公司,一般情況下,小公司的會(huì)計(jì)報(bào)表中的銷售量和利潤(rùn)比大企業(yè)少的多。然而,比較銷售增長(zhǎng)率和銷售利潤(rùn)率可能比大企業(yè)高幾個(gè)百分點(diǎn)。所以籠統(tǒng)地進(jìn)行總額的比較并無多大意義,因此需要運(yùn)用比率分析,尤其是用來評(píng)估和比較兩家規(guī)模相差懸殊的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的有效工具。
2.比較趨勢(shì)分析法
比較趨勢(shì)分析法是采用比較的方法對(duì)若干期間的財(cái)務(wù)報(bào)表按時(shí)間序列做出分析,以便找出其發(fā)展趨勢(shì),為規(guī)劃未來提供有用的財(cái)務(wù)信息的一種方法。運(yùn)用該種方法,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)當(dāng)期與總體發(fā)展趨勢(shì)的偏離程度,從而督促管理層分析發(fā)展是否存在問題,是否有需要改進(jìn)加強(qiáng)的地方,制定相應(yīng)的對(duì)策,規(guī)正企業(yè)發(fā)展軌道。
3.結(jié)構(gòu)分析法
結(jié)構(gòu)分析法是以會(huì)計(jì)報(bào)表上某一關(guān)鍵項(xiàng)目為基礎(chǔ),將其金額作為100%,其他有關(guān)項(xiàng)目的金額均按關(guān)鍵項(xiàng)目換算為百分比,以發(fā)現(xiàn)報(bào)表上的重要項(xiàng)目,并分析其變化的一種方法。通過結(jié)構(gòu)分析,檢查企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債及權(quán)益的比例是否達(dá)到優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)或是否滿足企業(yè)發(fā)展需要,能否與企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀相匹配,從而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素,避免不必要的損失。
4.因素分析法
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)和其影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法,這種方法常用實(shí)際值與計(jì)劃值進(jìn)行比較。常見的杜邦財(cái)務(wù)分析體系基本原理就是因素分析法,將企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率與銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)四大財(cái)務(wù)比率按內(nèi)在聯(lián)系排列次序,逐個(gè)替換相乘,以體現(xiàn)企業(yè)權(quán)益報(bào)酬后三者乘積影響的程度,進(jìn)而從企業(yè)銷售、資產(chǎn)利用和舉債經(jīng)營(yíng)綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
5.框圖分析法
框圖分析法是經(jīng)過直方圖、餅圖、曲線圖和立體圖等直觀形象來簡(jiǎn)明分析、說明企業(yè)財(cái)務(wù)信息的一種方法。它是將其他分析方法下的有關(guān)數(shù)據(jù)的表格改為框圖表示。
二、我國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)表分析存在的主要問題
由于會(huì)計(jì)報(bào)表本身的局限性和分析過程中的各種問題等主客觀因素的影響,會(huì)計(jì)報(bào)表分析及其分析方法仍然存在著許多問題,下文將對(duì)目前會(huì)計(jì)報(bào)表分析中存在的主要問題進(jìn)行分析:
1.絕對(duì)指標(biāo)容易被忽視
雖然相對(duì)指標(biāo)和絕對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)勢(shì),然而在報(bào)表分析的實(shí)踐中絕對(duì)指標(biāo)卻得不到足夠的重視。企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析常用的指標(biāo)往往都是相對(duì)指標(biāo):總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率等。然而,實(shí)際上例如資產(chǎn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額等絕對(duì)指標(biāo)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析是非常重要的,這些絕對(duì)指標(biāo)對(duì)綜合分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有著不可忽視的作用。
2.報(bào)表分析方法不科學(xué)、不健全
很多企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析依靠的是傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)總結(jié),老式統(tǒng)計(jì)核算方法。其不健全、不科學(xué)性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是缺乏可比性。在比較分析時(shí),只關(guān)注于當(dāng)期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和比例結(jié)構(gòu),沒有確定比較的基礎(chǔ),對(duì)企業(yè)當(dāng)前實(shí)際數(shù)據(jù)的評(píng)價(jià)時(shí)缺少參照標(biāo)準(zhǔn),得出的結(jié)論有用性大打折扣。二是存在滯后性。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法,無論是比較分析法還是比率分析法都是一種理想的、靜態(tài)的,它能夠?qū)v史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析并找出經(jīng)營(yíng)中存在的問題,但在目前瞬息萬變的市場(chǎng)條件下,對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的有效性、及時(shí)性、動(dòng)態(tài)性都無法體現(xiàn)。三是分析的膚淺性。當(dāng)前所做的財(cái)務(wù)分析主要是對(duì)經(jīng)營(yíng)管理財(cái)務(wù)狀況結(jié)果的表述,不能直接說明產(chǎn)生這些結(jié)果的原因,也無法為企業(yè)的后續(xù)管理的改進(jìn)提供參考意見。
3.盈利能力和利潤(rùn)質(zhì)量分析中存在的問題
第一,總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)存在的問題。許多企業(yè)在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí),混淆了報(bào)酬總額的概念,從而導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算發(fā)生較大的誤差,最終導(dǎo)致報(bào)表分析不能為企業(yè)財(cái)務(wù)信息使用者提供準(zhǔn)確的信息。第二,凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)存在的問題。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)獲利能力的高低。但企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)已形成了凈利潤(rùn)額,但款項(xiàng)并未到位,未發(fā)生現(xiàn)金流入,導(dǎo)致該指標(biāo)值很高,而實(shí)際上企業(yè)資金很少,周轉(zhuǎn)困難。第三,凈利潤(rùn)保證率方面存在的問題。企業(yè)在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)對(duì)這個(gè)指標(biāo)的理解上存在誤區(qū):誤認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)可以評(píng)價(jià)利潤(rùn)的可信程度,指標(biāo)值越高,利潤(rùn)真實(shí)性越大,其實(shí)不然。因?yàn)槠髽I(yè)存在折舊、攤銷等非付現(xiàn)成本和費(fèi)用,這些成本和費(fèi)用并沒有發(fā)生實(shí)際的現(xiàn)金流出,但是這些成本和費(fèi)用卻是該指標(biāo)的分母凈利潤(rùn)的減少因素,因此會(huì)導(dǎo)致實(shí)際計(jì)算出來的“凈利潤(rùn)保證率”指標(biāo)數(shù)字較高。
4.營(yíng)運(yùn)能力分析中存在的問題
由于過低的平均存貨水平也可能會(huì)導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率的過高,因此,過高的存貨周轉(zhuǎn)率也不能完全肯定能夠表示公司的經(jīng)營(yíng)出色。如果平均存貨低到影響其發(fā)揮正常的功能時(shí),很高的存貨周轉(zhuǎn)率恰恰說明了公司經(jīng)營(yíng)管理上存在著漏洞。
三、我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的改進(jìn)
1.樹立“決策有用觀”
會(huì)計(jì)報(bào)表分析是連接企業(yè)和投資者的紐帶,企業(yè)應(yīng)按照“決策有用觀”建立新的報(bào)表分析體系。“決策有用觀”認(rèn)為,報(bào)表分析應(yīng)以提供對(duì)投資者決策有用的信息為目的。然而,投資者經(jīng)營(yíng)決策最關(guān)心的是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的價(jià)值、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率,投資者通過對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的把握來選擇要進(jìn)行投資的企業(yè),通過對(duì)企業(yè)價(jià)值的把握來決定投資的金額,通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的把握來決定所投資企業(yè)管理人員的任免。因此,應(yīng)根據(jù)投資者經(jīng)濟(jì)決策的需要建立以分析企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值、經(jīng)營(yíng)效率為框架的報(bào)表分析體系。
2.對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)的改進(jìn)
很多企業(yè)已經(jīng)開始逐漸由關(guān)注流動(dòng)比率轉(zhuǎn)到速動(dòng)比率,為了能夠更加客觀地評(píng)價(jià)速動(dòng)比率指標(biāo)反映的實(shí)際情況,各個(gè)企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況將貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、短期證券、信譽(yù)好客戶的應(yīng)收賬款等作為速動(dòng)資產(chǎn),使速動(dòng)比率指標(biāo)包括的信息更全面,能夠更加準(zhǔn)確衡量企業(yè)資產(chǎn)快速變現(xiàn)的能力。比如分析某公司2008-2009的速動(dòng)比率時(shí),因?yàn)槭芎暧^經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響,應(yīng)收票據(jù)比較多。考慮此種因素后速動(dòng)比率由增長(zhǎng)趨勢(shì)變?yōu)橄冉岛笊?但與絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)2:1有很大差距與行業(yè)平均水平約1.2也有差距,而且值得注意的是2010年同時(shí)是該公司還款的一個(gè)小高峰,到期的借款比較多,因此通過報(bào)表比率分析提醒管理層必須預(yù)先做好準(zhǔn)備。
3.長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的改進(jìn)
第一,對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的改進(jìn)。長(zhǎng)期資產(chǎn)是償還長(zhǎng)期負(fù)債的物質(zhì)保證,為了體現(xiàn)對(duì)長(zhǎng)期償債能力最有說服力的指標(biāo)的重視,我們可以用可償債長(zhǎng)期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資)除以長(zhǎng)期負(fù)債所得來衡量企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的清償能力,計(jì)算公式是:長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/(固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資)。這種比率考查的長(zhǎng)期償債能力更有代表性。第二,對(duì)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的補(bǔ)充。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的情況下,企業(yè)能否按時(shí)償還到期債務(wù),關(guān)鍵在于企業(yè)有無實(shí)際的現(xiàn)金。因此,可以以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量作為衡量企業(yè)償債能力的依據(jù),其計(jì)算公式是:負(fù)債總額現(xiàn)金保障率=平均每年產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量×債務(wù)年限/需要償還的長(zhǎng)短期債務(wù)總額。該比率數(shù)值的大小反映了企業(yè)的償債能力的強(qiáng)弱。
4.增加現(xiàn)金流量分析指標(biāo)
現(xiàn)行報(bào)表分析體系包含的內(nèi)容缺少了反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的指標(biāo),這樣分析評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利性與風(fēng)險(xiǎn)將缺乏一定的科學(xué)性。從理論上講,企業(yè)的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)反映了不同程度的會(huì)計(jì)信息,具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。而且為了克服權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所帶來的人為操縱盈利的財(cái)務(wù)指標(biāo)的弊端,財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系也應(yīng)選擇以比會(huì)計(jì)利潤(rùn)更具客觀性與穩(wěn)健性的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更加客觀地了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價(jià)物的能力并準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)收益及風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn):
一、從財(cái)務(wù)報(bào)表分析入手，了解企業(yè)整體狀況
我國(guó)古代著名軍事家孫武曾說過：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，企業(yè)管理者在努力了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的同時(shí)首先應(yīng)該全面了解本企業(yè)的情況，才有可能在競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)地位。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析正是企業(yè)管理者比較全面地了解自身企業(yè)整體狀況的最有效的手段。
財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)的提供企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息的正式文件。公司定期的至少有兩張主要報(bào)表： 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。作為對(duì)這兩個(gè)報(bào)表的補(bǔ)充和說明，同時(shí)的往往還包括一些附表、附注及說明。在某些情況下，有關(guān)當(dāng)局還要求企業(yè)提供現(xiàn)金流量表，提供企業(yè)與外界之間的現(xiàn)金交易信息。通過對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表及其補(bǔ)充資料的分析，處于不同地位的財(cái)務(wù)管理人員和企業(yè)的其他管理人員可以了解到他們各自想要了解的許多情況。
企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員和其他高層管理人員可以通過對(duì)本企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，了解到企業(yè)資產(chǎn)的分布及其流動(dòng)性、償債能力、盈利能力、費(fèi)用水平等基本情況； 通過與歷史財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的對(duì)比，則還能了解本企業(yè)一些重要的發(fā)展趨勢(shì)，從而有利于決策者充分考慮自身的資源和條件，制定出切合本企業(yè)實(shí)際的決策。
企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員和其他高層管理人員還可以通過對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或同行業(yè)的其它企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表與本企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)比分析，了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的基本情況以及本企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中所處的地位，從而有利于在決策中充分考慮競(jìng)爭(zhēng)因素和為企業(yè)設(shè)定競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)。作為投資人的上級(jí)企業(yè)及其管理人員可以通過對(duì)下級(jí)企業(yè)或潛在的投資對(duì)象以及它們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，了解下級(jí)企業(yè)或潛在的投資對(duì)象的基本情況在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位發(fā)展變化趨勢(shì)，從而有利于加強(qiáng)對(duì)下級(jí)企業(yè)及其管理人員的考核和監(jiān)管，也有利于作出更加合理的投資決策。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性
首先，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)價(jià)值并不等于企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。在我國(guó)，有關(guān)法規(guī)允許計(jì)提的各項(xiàng)準(zhǔn)備以及折舊、攤銷等比例嚴(yán)重偏低，致使現(xiàn)金以外的企業(yè)資產(chǎn)賬面價(jià)值往往高于其實(shí)際價(jià)值，而且由于各企業(yè)情況不同，報(bào)表對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的高估幅度也難以直接通過報(bào)表數(shù)據(jù)加以確定。
其次，通過損益表數(shù)據(jù)來考核下級(jí)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)，除了因與前述相同的理由，對(duì)有關(guān)資產(chǎn)的高估會(huì)導(dǎo)致對(duì)利潤(rùn)的高估外，把凈利潤(rùn)作為主要考核指標(biāo)也有許多明顯不合理之處。由于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、對(duì)設(shè)備和場(chǎng)地的投資、利息水平和稅賦水平等等因素一般不是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者可以控制的，而凈利潤(rùn)指標(biāo)卻是涵蓋這些因素的。把被考核者無法控制的因素納入考核范圍違反了可控 不可控原則，往往會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的或有嚴(yán)重偏差的結(jié)論。
最后，財(cái)務(wù)報(bào)表無法直接提供我們關(guān)于技術(shù)先進(jìn)性、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、人力資源等等關(guān)乎全局的基本情況。
三、關(guān)于如何彌補(bǔ)報(bào)表分析局限性的建議
在通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析了解企業(yè)整體狀況過程中存在的上述局限性，有些我們可以借助進(jìn)一步的財(cái)務(wù)管理方法加以解決，有些則可能要借助其它管理學(xué)方法才能較好地解決。
對(duì)報(bào)表資產(chǎn)價(jià)值不實(shí)，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)整體資產(chǎn)狀況及其結(jié)構(gòu)的問題，有些企業(yè)有一些相當(dāng)有效的解決辦法，如根據(jù)本企業(yè)或本行業(yè)客戶的總體經(jīng)營(yíng)狀況和支付習(xí)慣，確定不同帳齡段應(yīng)收賬款的壞帳比例，通過滾動(dòng)的帳齡分析，定期調(diào)整應(yīng)計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備額； 對(duì)于存貨用市場(chǎng)價(jià)值或變現(xiàn)價(jià)值來調(diào)整賬面價(jià)值； 固定資產(chǎn)價(jià)值則使用重置成本進(jìn)行調(diào)整。經(jīng)過這樣的調(diào)整，就基本上保證了資產(chǎn)價(jià)值的真實(shí)性，結(jié)合報(bào)表使用，可以提供更加真實(shí)的企業(yè)情況。為了更加有效地考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，許多企業(yè)的董事會(huì)或上級(jí)公司對(duì)凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)作了調(diào)整，通過財(cái)務(wù)手段把利潤(rùn)指標(biāo)中企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者不可控制的因素剔除，這樣就可使考核指標(biāo)更趨合理。例如總公司對(duì)下屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的主要考核指標(biāo)采用息稅折攤前收益（EBITDA）=凈利潤(rùn)+利息支出所得稅+折舊+長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷額。這個(gè)指標(biāo)將在計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)已包含的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不可控制的利息費(fèi)用、企業(yè)所得稅支出、折舊費(fèi)用和無形資產(chǎn)等其它長(zhǎng)期資產(chǎn)的攤銷費(fèi)用加回，從而更加真實(shí)地反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的工作成果。這樣的指標(biāo)結(jié)合其他一些財(cái)務(wù)指標(biāo)如流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)銷售率（銷售額/固定資產(chǎn)凈值）等，以及一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)如新產(chǎn)品開發(fā)速度和儲(chǔ)備數(shù)量、員工培訓(xùn)情況等，就可以相當(dāng)全面地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
最后，管理學(xué)中的SWOT分析法等管理分析技術(shù)對(duì)我們了解財(cái)務(wù)報(bào)表及其它財(cái)務(wù)方法無法提供的有關(guān)企業(yè)整體的情況十分有效。這也從一個(gè)側(cè)面說明了一個(gè)真正優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該熟悉現(xiàn)代管理理論，能從企業(yè)的全局出發(fā)考慮問題，否則很可能作出完全錯(cuò)誤的判斷。SWOT分析法，是一種全面分析企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的整體定位的管理學(xué)方法。這種方法把企業(yè)內(nèi)外影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗的各種因素劃分為源自企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)（Strenths） 和弱點(diǎn)（Weaknesses） 和來自企業(yè)外部的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)（Threats） 四個(gè)大類，然后通過集思廣益的方法，讓企業(yè)高、中層管理人員和基層員工一起，有時(shí)還需要聘請(qǐng)咨詢專家參加，對(duì)上述四類因素逐類進(jìn)行詳細(xì)分析、討論，務(wù)求全面掌握企業(yè)整體情況，以便在進(jìn)行決策時(shí)揚(yáng)長(zhǎng)避短，抓住機(jī)會(huì)，更好地應(yīng)付面臨的各種挑戰(zhàn)。
四、結(jié)語(yǔ)
綜上所述，會(huì)計(jì)作為商務(wù)的語(yǔ)言，會(huì)計(jì)報(bào)表中隱含了十分豐富的信息，在我國(guó)的企業(yè)管理實(shí)踐中，大多數(shù)企業(yè)都把對(duì)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的管理作為財(cái)務(wù)管理的一部分。文章從會(huì)計(jì)報(bào)表分析入手，探討了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者如何利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表了解企業(yè)整體狀況的問題。
參考文獻(xiàn)：
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在當(dāng)前從上至下全面推進(jìn)教學(xué)改革的背景下，若不結(jié)合不同課程的性質(zhì)、教學(xué)目的、學(xué)時(shí)條件的約束而不加選擇地要求所有課程都采用研究性教學(xué)，未必能取得預(yù)想的效果。
（一）研究性教學(xué)時(shí)間安排 研究性教學(xué)就是要改變傳統(tǒng)教學(xué)中僅注重已有知識(shí)轉(zhuǎn)移和承載的特點(diǎn)，指導(dǎo)學(xué)生選擇和確定與本學(xué)科或本課程相關(guān)的專題進(jìn)行研究，促使學(xué)生主動(dòng)探索、主動(dòng)思考和主動(dòng)實(shí)踐，從而提高其主動(dòng)應(yīng)用知識(shí)發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題的積極性和能力的一種教與學(xué)的互動(dòng)過程，而能力的培養(yǎng)必須有扎實(shí)的基礎(chǔ)知識(shí)和理論作鋪墊。因此，并不是大學(xué)本科所有階段、所有課程都適合采取研究性教學(xué)，應(yīng)選擇在第6~7學(xué)期的相關(guān)課程中展開，因?yàn)樵诘?~5學(xué)期學(xué)科基礎(chǔ)課、專業(yè)核心課的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)上，學(xué)生已具備分析問題、解決問題的專業(yè)基本理論知識(shí)，即具備了進(jìn)行研究性教學(xué)的“必要”條件之一。之所以要對(duì)學(xué)期安排有所選擇是因?yàn)槟壳把芯啃越虒W(xué)的嘗試大多是在不改變現(xiàn)有教學(xué)計(jì)劃及培養(yǎng)方案的前提下進(jìn)行的，必須要考慮課時(shí)的限制和約束。因此，選擇第6學(xué)期較為適宜，因?yàn)榈?學(xué)期主要是畢業(yè)實(shí)習(xí)和畢業(yè)論文，而第7學(xué)期（尤其是后半學(xué)期）大多數(shù)同學(xué)都在為找工作、進(jìn)一步深造進(jìn)行準(zhǔn)備，無心與老師配合認(rèn)真完成研究性教學(xué)中“學(xué)生”應(yīng)積極“扮演”的角色，往往應(yīng)付了事。
（二）研究性教學(xué)課程選擇 《會(huì)計(jì)報(bào)表分析》是財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)等專業(yè)繼《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》、《財(cái)務(wù)管理》等專業(yè)核心課程后均需開課的一門專業(yè)選修課，旨在培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用所學(xué)專業(yè)理論知識(shí)分析使用會(huì)計(jì)報(bào)表的能力，即對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量及其發(fā)展趨勢(shì)等方面做出分析評(píng)價(jià)和判斷，并在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理、參與企業(yè)財(cái)務(wù)決策或作出信貸決策，該課程的性質(zhì)和目標(biāo)與研究性教學(xué)的“必要”條件比較吻合。從學(xué)期安排來看，有的專業(yè)安排在第6學(xué)期，而有的專業(yè)安排在第7學(xué)期，從嘗試推行研究性教學(xué)的效果及學(xué)生的積極配合情況來看，去除其他各外部因素（包括平時(shí)學(xué)生的學(xué)風(fēng)、教師的水平和要求等）后發(fā)現(xiàn)，前者踐行研究性教學(xué)的成果及完成情況和及時(shí)性均比后者好得多。在與學(xué)生的交流過程中也發(fā)現(xiàn)第7學(xué)期備戰(zhàn)找工作和考研等的壓力確實(shí)是最主要的影響因素。此外，對(duì)本課程而言選擇在第6學(xué)期進(jìn)行還有另一獨(dú)特好處：因?yàn)槟陥?bào)報(bào)出的法定期限是次年4月30日，因此每屆學(xué)生都應(yīng)將最新年報(bào)包括在其研究分析對(duì)象之中，既避免分析數(shù)據(jù)陳舊，又可從客觀上避免學(xué)生直接照搬或抄襲網(wǎng)上公布的專業(yè)分析師分析過往年報(bào)成果的現(xiàn)象發(fā)生。
二、研究性教學(xué)組織與實(shí)施
當(dāng)教師準(zhǔn)備在某門課程中嘗試采用研究性教學(xué)時(shí)，首先應(yīng)根據(jù)課程性質(zhì)和目標(biāo)設(shè)計(jì)相應(yīng)的教案，在教案中要明確具體的實(shí)施步驟及應(yīng)注意的事項(xiàng)，以減少研究性教學(xué)組織實(shí)施過程中的隨意性。筆者在實(shí)施研究性教學(xué)的第一年，要求每4人一組，每組選定1家上市公司3~5年的年報(bào)進(jìn)行分析并制作PPT，但仍沒有取消傳統(tǒng)期末閉卷考試的方式。結(jié)果發(fā)現(xiàn)存在以下兩方面問題：一是由于分析報(bào)告和PPT占總成績(jī)極小比例，調(diào)動(dòng)學(xué)生投入其中的積極性不高；二是有的小組內(nèi)部存在搭便車現(xiàn)象，小組內(nèi)部分工有余、交流協(xié)作不夠。在總結(jié)第一年經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，實(shí)施《會(huì)計(jì)報(bào)表分析》課程研究性教學(xué)的第二年，筆者在本課程考核中，改變傳統(tǒng)的“一卷定全局”的終結(jié)性評(píng)價(jià)模式，實(shí)行過程評(píng)價(jià)和終結(jié)評(píng)價(jià)相結(jié)合的考核評(píng)價(jià)模式，加強(qiáng)對(duì)學(xué)生的過程指導(dǎo)，并配以中期檢查。具體可分為以下三個(gè)步驟組織實(shí)施：
（一）事前明示要求及考核評(píng)價(jià)辦法 為了讓學(xué)生對(duì)課程結(jié)束時(shí)的考核評(píng)價(jià)辦法有合理的預(yù)期，在本課程開始之初就將考核評(píng)價(jià)方法公開告知學(xué)生，讓學(xué)生知曉并積極參與評(píng)價(jià)過程，及時(shí)了解自己在運(yùn)用知識(shí)體系中的成績(jī)和不足，使考核評(píng)價(jià)變成鞭策學(xué)生學(xué)習(xí)和不斷進(jìn)步的動(dòng)力。在本課程開始的兩周內(nèi)即要求每位學(xué)生各自選定一家上市公司最近3~5年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表作為該課程分析和研究的對(duì)象，要求學(xué)生隨教師授課進(jìn)程進(jìn)行分析并制作PPT，在課程進(jìn)行到50%時(shí)進(jìn)行中期檢查，課程全部結(jié)束后兩周內(nèi)上交最終研究分析報(bào)告。成績(jī)構(gòu)成如下：出勤（10%）、課堂發(fā)言（10%）、中期分析報(bào)告（包括PPT，下同）（20%）、最終研究分析報(bào)告（包括PPT，下同）（60%）。
（二）中期督促與檢查 為了防止學(xué)生將在傳統(tǒng)考核方式下進(jìn)行“考前突擊”變成另一種形式的臨時(shí)抱佛腳，按照事先所明示的那樣在課程進(jìn)度進(jìn)行到50%時(shí)即要求學(xué)生先上交已完成部分的分析報(bào)告和PPT，并采取自愿、選優(yōu)及隨機(jī)選擇相結(jié)合的方式請(qǐng)3~5位同學(xué)將自己的成果進(jìn)行課堂演示，由任課老師及時(shí)作出點(diǎn)評(píng)并針對(duì)存在的共性問題進(jìn)行釋疑、解答并提出改進(jìn)建議，并適當(dāng)評(píng)出好、中、差三個(gè)檔次，讓學(xué)生對(duì)評(píng)價(jià)的標(biāo)桿有切實(shí)的了解。從中期檢查中發(fā)現(xiàn)那些存在懈怠的同學(xué)，對(duì)其及時(shí)重點(diǎn)提醒并要求其補(bǔ)足和趕上。
（三）后期檢查與評(píng)價(jià) 要求學(xué)生在本課程全部結(jié)束后兩周內(nèi)上交人手一份的完整分析報(bào)告及最終制作的PPT。分別根據(jù)最終研究分析報(bào)告內(nèi)容的完整性、科學(xué)性、合理性（35%），表達(dá)的流暢性、排版的美觀性及PPT的豐富性、精美性、生動(dòng)性（各占5%，共25%）進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)最終研究分析報(bào)告不合格者一律退回重新完善，直至達(dá)到最低要求，但僅限重新完善兩次，若仍未達(dá)到最低要求即視為不合格。這樣可杜絕學(xué)生“蒙混”過關(guān)的想法，端正其態(tài)度，最終起到切實(shí)提高其分析財(cái)務(wù)報(bào)表、發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的能力。
反思傳統(tǒng)的考試方式，學(xué)生對(duì)于簡(jiǎn)答題甚或論述題的回答照搬老師課件中的提綱、要點(diǎn)而不作任何展開闡述的現(xiàn)象比比皆是，那些具有短時(shí)強(qiáng)記優(yōu)勢(shì)的同學(xué)往往在考試中占據(jù)上風(fēng)。考試獲高分甚至成為學(xué)生學(xué)習(xí)的“最高目標(biāo)”，考后即忘也成為學(xué)生見怪不怪的常態(tài)。這種“一卷定全局”的考核模式不僅挫傷了那些平時(shí)學(xué)習(xí)用功學(xué)生的積極性，更抹殺了主動(dòng)思考和探索的積極性。改變傳統(tǒng)考核方式是踐行研究性教學(xué)非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，否則，必將回到傳統(tǒng)教學(xué)模式的老路上去。為了增加學(xué)生對(duì)最終評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果的信服度，將選擇具有典型性的好、中、差三個(gè)檔次的研究分析報(bào)告在本課程最后一次課上匯報(bào)演示，這樣既可鍛煉學(xué)生的口頭表達(dá)及講演能力，又能使得每位學(xué)生對(duì)自己的研究分析成果在心中有把參照的評(píng)價(jià)尺度。值得注意的是，在匯報(bào)演示各檔次研究分析報(bào)告前，事先并不告知學(xué)生各份研究報(bào)告的評(píng)分結(jié)果，而是在演示結(jié)束后由學(xué)生共同參與討論，評(píng)出各份研究報(bào)告的長(zhǎng)處及需要完善之處，并給出各自的評(píng)分結(jié)果。
三、研究性教學(xué)有效開展的關(guān)鍵：師生轉(zhuǎn)型
研究性教學(xué)的開展是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，要想在我國(guó)教育體系中加以實(shí)施， 從宏觀層次來講需要?jiǎng)?chuàng)造良性的外部環(huán)境，需要教育評(píng)價(jià)體系的根本改變、 各級(jí)主管部門的配合及社會(huì)強(qiáng)有力的支持。在此， 筆者僅從本課程嘗試研究性教學(xué)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)出發(fā)， 從教師、 學(xué)生等微觀個(gè)體角度分析其在有效開展研究性教學(xué)中應(yīng)實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)型。
（一）任課教師應(yīng)完成的轉(zhuǎn)型 在傳統(tǒng)教學(xué)模式下，教師主要任務(wù)是授業(yè)解惑，而研究性教學(xué)的目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生的綜合能力，教師的主要任務(wù)不僅僅是講授知識(shí)還在于組織教學(xué)本身，通過有效組織課程教學(xué)過程，實(shí)現(xiàn)學(xué)生學(xué)習(xí)能力的培養(yǎng)和提高，因此，任課教師首先應(yīng)該加強(qiáng)教學(xué)理論的學(xué)習(xí)和教學(xué)方法的訓(xùn)練。其次，作為研究性教學(xué)踐行者的任課教師必須具有一定的創(chuàng)新精神和意愿。因?yàn)檠芯啃越虒W(xué)畢竟不同于傳統(tǒng)教學(xué)模式的“灌輸”，又沒有適用于不同課程的“統(tǒng)一”研究性教學(xué)模式和步驟，在沒有外力推動(dòng)必須強(qiáng)制執(zhí)行的情況下，主要靠任課教師的自愿嘗試和摸索，這需要其具有一定創(chuàng)新精神和意愿；或即使上面有強(qiáng)制要求，而教師缺乏創(chuàng)新精神和意愿，也只會(huì)使得研究性教學(xué)的實(shí)施流于形式。最后，任課教師還必須具有教學(xué)創(chuàng)新的實(shí)踐能力。教學(xué)創(chuàng)新的實(shí)踐能力主要來自于其豐富的科研實(shí)踐，沒有教師的研究實(shí)踐，對(duì)學(xué)生的研究性培養(yǎng)只能成為空談， 一個(gè)樂于講課而不在學(xué)術(shù)研究前沿的教師可能可以高效傳遞現(xiàn)有知識(shí)，但對(duì)于創(chuàng)新思維和能力的培養(yǎng)往往難以勝任，這也印證了教學(xué)與科研的有機(jī)結(jié)合是提高教學(xué)質(zhì)量的必由之路的道理， 也是世界發(fā)達(dá)國(guó)家教育改革的共同趨勢(shì)。因?yàn)榻處熗ㄟ^豐富的科研實(shí)踐， 不僅能提升自身知識(shí)水平和能力，而且能夠拓寬研究性教學(xué)平臺(tái)， 為學(xué)生設(shè)計(jì)出更多的“研究”主題。
此外，作為主管教學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)除了要倡導(dǎo)教師嘗試研究性教學(xué)外，還應(yīng)在實(shí)施和落實(shí)等環(huán)節(jié)上予以更多實(shí)際支持。研究性教學(xué)往往會(huì)采取不同于傳統(tǒng)教學(xué)模式下的期末統(tǒng)一出卷考試的方式，但要經(jīng)得起上級(jí)的教學(xué)評(píng)估和檢查，各門課程都要留下能證明教學(xué)成果及學(xué)生成績(jī)考核的“文檔”證據(jù)。各校對(duì)于試卷早已形成一套規(guī)范的操作流程，教師只要負(fù)責(zé)出卷就行，而對(duì)于研究性教學(xué)下教學(xué)成果應(yīng)如何歸檔、采取何種介質(zhì)、有何要求、費(fèi)用如何解決等尚未形成統(tǒng)一規(guī)范，目前均由任課教師自行解決，建議主管教學(xué)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)之引起重視，否則研究性教學(xué)的推行要么是虎頭蛇尾，要么是教學(xué)評(píng)估時(shí)臨陣突擊補(bǔ)齊，難免造假之嫌。
（二）學(xué)生應(yīng)進(jìn)行的轉(zhuǎn)型 “教”與“學(xué)”只有雙向互動(dòng)才能取得教學(xué)的良好成效。同樣，在研究性教學(xué)中，在強(qiáng)調(diào)教師轉(zhuǎn)型的同時(shí)，要想使研究性教學(xué)真正有效實(shí)施并發(fā)揮作用，必須改變學(xué)生在傳統(tǒng)教學(xué)模式下被動(dòng)接受、缺乏質(zhì)疑、考前突擊的學(xué)習(xí)心理和習(xí)慣。在研究性教學(xué)中，要注意引導(dǎo)學(xué)生按照老師布置的課題，在各環(huán)節(jié)上都能與老師的要求積極配合，才能達(dá)到良好效果。這一方面取決于學(xué)生對(duì)研究性教學(xué)的目的和成效的認(rèn)可，另一方面還取決于考核方法對(duì)其的引導(dǎo)和約束，正是出于此目的筆者在課程開始時(shí)就向?qū)W生們明示該門課程的考核評(píng)價(jià)方法。而學(xué)生對(duì)研究性教學(xué)的成效往往不是老師說說就能讓其信服的，研究性教學(xué)對(duì)學(xué)生的影響往往是一個(gè)漸進(jìn)的過程，其往往會(huì)通過上一屆學(xué)生的切身感受和體會(huì)一屆屆傳達(dá)下去，因此，任課教師尤其要注意在學(xué)生中形成良好反響，讓學(xué)生們切身感受到來自研究性教學(xué)不同于傳統(tǒng)教學(xué)模式的收獲。從《會(huì)計(jì)報(bào)表分析》課程中已經(jīng)實(shí)施研究性教學(xué)班級(jí)所反饋的信息來看，學(xué)生普遍認(rèn)為在該教學(xué)模式下所花費(fèi)的時(shí)間、精力比期末復(fù)習(xí)迎考要多得多，但同時(shí)都感受到在以下方面均得到不同程度的提高：解讀和分析會(huì)計(jì)報(bào)表的能力；研究分析報(bào)告的寫作能力；運(yùn)用Excel計(jì)算及制作圖表的能力；制作PPT的能力及口頭表達(dá)能力等。
參考文獻(xiàn)：
［1］趙洪：《實(shí)施研究性教學(xué)的難點(diǎn)與重點(diǎn)》，《中國(guó)高等教育》2006年第19期。
單獨(dú)分析會(huì)計(jì)報(bào)表中任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo),難以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果.為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況,并對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評(píng)價(jià),就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析,采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評(píng)價(jià).
1.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的作用.在進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí),如果計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)所處的地位與同行業(yè)或其行業(yè)的個(gè)別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對(duì)方的區(qū)別,而對(duì)方并不一定最好,與之不同也未必不好.有了標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率,可以作為評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)比率優(yōu)勢(shì)的參照物.以標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題.
2.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計(jì)方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn).這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會(huì)平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài).二是采用工業(yè)程序法,即以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn).這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識(shí)的.在實(shí)際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補(bǔ)充,互相驗(yàn)證.目前,標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法,工業(yè)程序法處于次要地位.
3.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的資料收集.美國(guó)、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財(cái)務(wù)方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo),為報(bào)表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國(guó)目前尚無這方面的正式刊物.在各種統(tǒng)計(jì)年鑒上可以找到一些財(cái)務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會(huì)計(jì)制度實(shí)施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報(bào)表口徑.因此,可用《中國(guó)證券報(bào)》、《金融時(shí)報(bào)》定期據(jù)供的某些上市公司的財(cái)務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率參考數(shù)據(jù).對(duì)于行業(yè)的平均財(cái)務(wù)比率,在使用時(shí)應(yīng)注意兩個(gè)問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實(shí)反映整個(gè)行業(yè)的實(shí)際情況二是計(jì)算平均數(shù)的每個(gè)企業(yè)所采用的會(huì)計(jì)方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動(dòng)密集型企業(yè)可能加在一起平均.
(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表
理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時(shí)進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整.表1是一張以百分比表示的簡(jiǎn)化理想資產(chǎn)負(fù)債表.
1.確定負(fù)債百分率.以資產(chǎn)總計(jì)為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類.通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時(shí)能保持穩(wěn)定.但是,過小的負(fù)債率會(huì)使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)獲取額外利潤(rùn)的機(jī)會(huì),即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個(gè)比率會(huì)因不同國(guó)家、不同歷史時(shí)期和行業(yè)而異.
2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率.一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動(dòng)資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債.在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動(dòng)資產(chǎn)要占60%.
3.確定流動(dòng)負(fù)債的百分率.一般認(rèn)為流動(dòng)比率以200%為宜,那么流動(dòng)資產(chǎn)占60%的情況下,流動(dòng)負(fù)債是其一半即占30%.既然總負(fù)債40%左右,流動(dòng)負(fù)債又占30%,長(zhǎng)期負(fù)債占10%.
4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu).其基本要求是實(shí)收資本應(yīng)小于各項(xiàng)積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實(shí)收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤(rùn)為所有者權(quán)益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤(rùn)之間的比例,并非十分重要,因?yàn)槲捶峙淅麧?rùn)數(shù)字經(jīng)常變化.公積金與未分配利潤(rùn)結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤(rùn)占總資產(chǎn)的10%.
5.確定流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu).由于速動(dòng)比率以100%為最佳,因此,速動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動(dòng)負(fù)債相同,即30%.余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的一半的一般情況.
在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對(duì)數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表.然后再將企業(yè)報(bào)告期的實(shí)際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣.
(二)理想損益表
理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ).一般來講,毛利率因行業(yè)而異.周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高.實(shí)際上每行業(yè)都有一個(gè)自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.
表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當(dāng)中可用于期間費(fèi)用的約占一半,也可以稍多一點(diǎn),即按13%,余下的12%為營(yíng)業(yè)利潤(rùn).營(yíng)業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實(shí)際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(rùn)(11%)的一半多一點(diǎn)6%來處理,這樣,余下的稅后利潤(rùn)則為5%.
在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計(jì)絕對(duì)數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實(shí)際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣.
指將相互關(guān)聯(lián)、相互補(bǔ)充的分析方法和分析程序所得出的個(gè)別結(jié)果,運(yùn)用一個(gè)簡(jiǎn)潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理各方面活動(dòng)的綜合績(jī)效,判斷其財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣.
(一)理想損益表
會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析的目的.是評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況.而企業(yè)財(cái)務(wù)狀況作為企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng),說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會(huì)使分析結(jié)論不切合實(shí)際,很難具有理想的實(shí)標(biāo)價(jià)值.解決這一矛盾,一方面有待于財(cái)務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補(bǔ)充另一方面也依賴于財(cái)務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展.
會(huì)計(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的靈魂。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會(huì)計(jì)信息越重要。利益相關(guān)者要求企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表提供的信息能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。但企業(yè)管理層常常為了獲取非法利益而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過各種辦法來進(jìn)行利潤(rùn)操縱。每個(gè)企業(yè)采用的利潤(rùn)操縱手段不完全相同，但這些操縱手段大多能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)上和會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目中反映出來。只要我們能夠發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)異常的規(guī)律，分析會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目金額的異常情況，就可以快速地判斷企業(yè)是否有操縱利潤(rùn)的嫌疑，從而提高分析的效率。
一、利潤(rùn)操縱的手段
1.操縱收入
（1）虛構(gòu)收入
低級(jí)水平的虛構(gòu)收入方式，包括白條出庫(kù)、作銷售入賬、對(duì)開發(fā)票、陰陽(yáng)合同虛開發(fā)票，等等。這些明顯的違法之舉在日益發(fā)展的資本市場(chǎng)環(huán)境下已經(jīng)逐漸消失了，而更高級(jí)、更隱蔽的虛增方式正在為一些公司所采用。如企業(yè)自己或利用控股子公司按市場(chǎng)價(jià)銷售給第三方，確認(rèn)了銷售收入，再由集團(tuán)或另一關(guān)聯(lián)公司從第三方手中購(gòu)回，避免了在合并報(bào)表時(shí)集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束，確保了在合并報(bào)表中確認(rèn)收入和利潤(rùn)，達(dá)到了操縱收入的目的。
（2）不及時(shí)確認(rèn)收入
在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于銷售交易形式的多樣性，企業(yè)在進(jìn)行銷售收入確認(rèn)時(shí)擁有較大的空間。在房地產(chǎn)和高新技術(shù)行業(yè)，提前確認(rèn)收入的現(xiàn)象非常普遍。主要的提前確認(rèn)收入的幾種情況包括：一是在存有重大不確定性時(shí)確定收入，二是完工百分比法的不適當(dāng)運(yùn)用，三是在仍需提供未來服務(wù)時(shí)確認(rèn)收入，四是在銷售交易未完成的情況下提前開具銷售發(fā)票。與提前確認(rèn)收入一樣，延后確認(rèn)收入也是企業(yè)調(diào)控盈利的一種手法。這種手法一般在企業(yè)當(dāng)前收益較為充裕，而未來收益預(yù)計(jì)可能減少的情況下時(shí)有發(fā)生。
（3）調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款對(duì)收益的影響極大。企業(yè)為了虛增銷售收入而虛列應(yīng)收賬款，通過虛假銷售、提前確認(rèn)銷售或有意擴(kuò)大賒銷范圍等方法調(diào)整利潤(rùn)總額。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)這種現(xiàn)象時(shí)，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率減小。如果這種方法成為企業(yè)普遍采用的調(diào)整利潤(rùn)的方法，這類企業(yè)的應(yīng)收賬款占用流動(dòng)資金的比重就會(huì)高于一般企業(yè)，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則會(huì)低于一般企業(yè)。對(duì)于由于“應(yīng)收賬款”科目而導(dǎo)致的利潤(rùn)操縱一定要引起特別的注意。
（4）調(diào)節(jié)非經(jīng)常性收入
企業(yè)可以通過調(diào)節(jié)非經(jīng)常性收入如其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、關(guān)聯(lián)交易引起的營(yíng)業(yè)外收支凈額、利用重組資產(chǎn)公允價(jià)值等進(jìn)行利潤(rùn)操縱。其他業(yè)務(wù)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的一些零星的收支業(yè)務(wù)，對(duì)于某些企業(yè)而言，它對(duì)企業(yè)總體利潤(rùn)的貢獻(xiàn)卻有“一錘定千斤”的作用，企業(yè)可以通過調(diào)節(jié)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)來影響企業(yè)總利潤(rùn)。
關(guān)聯(lián)交易若以市價(jià)作為交易的定價(jià)，則不會(huì)對(duì)交易的雙方產(chǎn)生異常影響。而事實(shí)上，有些企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易采取了協(xié)議定價(jià)的原則，定價(jià)的高低一定程度上取決于企業(yè)的需要，使得利潤(rùn)在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)移，許多上市公司就是通過關(guān)聯(lián)交易來進(jìn)行利潤(rùn)操縱的。
公允價(jià)值通常可由獨(dú)立的第三方評(píng)估確定。現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度還很低，非市場(chǎng)因素對(duì)公平的市場(chǎng)交易存在嚴(yán)重干擾，有較嚴(yán)重的評(píng)估操縱問題。通常上市公司受公允價(jià)值變動(dòng)影響較大。
（5）調(diào)整其他應(yīng)收款
其他應(yīng)收款比應(yīng)收賬款賬戶更具有隱蔽性，使用該賬戶進(jìn)行利潤(rùn)操縱的單位越來越多。有些單位故意將其核算內(nèi)容擴(kuò)大，致使該賬戶的核算內(nèi)容越來越多，進(jìn)行操縱利潤(rùn)的余地也越來越大。
2.掛賬處理
（1）待處理財(cái)產(chǎn)損失
待處理財(cái)產(chǎn)損失是由當(dāng)期原因造成的，應(yīng)在當(dāng)期處理。但在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，企業(yè)為了當(dāng)期能有客觀的利潤(rùn)，故意對(duì)待處理財(cái)產(chǎn)損失不做賬務(wù)處理，使當(dāng)期費(fèi)用減少，從而達(dá)到虛增利潤(rùn)之效果。
（2）在建工程
企業(yè)在自行建造固定資產(chǎn)時(shí)，常常運(yùn)用外部借款融資。借款利息在在建工程達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)之前應(yīng)予以資本化，之后的利息予以費(fèi)用化。企業(yè)將達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的在建工程不結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，利息計(jì)入在建工程成本，使當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用減少；同時(shí)固定資產(chǎn)不增加，又可以少提折舊減少費(fèi)用，這樣就從兩個(gè)方面虛增了利潤(rùn)。
（3）預(yù)收、預(yù)付賬款
企業(yè)為了延遲上繳增值稅和企業(yè)所得稅，故意將預(yù)收賬款掛賬，致使當(dāng)期利潤(rùn)減少。在當(dāng)今信用制度不夠健全的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，預(yù)付賬款經(jīng)常發(fā)生，但是企業(yè)很快就會(huì)收到貨物，使該賬戶發(fā)生結(jié)轉(zhuǎn)。一般而言，預(yù)付賬款長(zhǎng)期掛賬的情況主要有以下兩種：一是預(yù)付賬款的貨物（或勞務(wù)）已經(jīng)收到（或接受服務(wù)），企業(yè)為了少攤費(fèi)用，沒有及時(shí)入賬；二是預(yù)付賬款無法收到貨物，款項(xiàng)又無法收回，變成了壞賬，當(dāng)事人為了逃避責(zé)任，不進(jìn)行有關(guān)的賬務(wù)處理，使當(dāng)期利潤(rùn)增加。
3.調(diào)整費(fèi)用
企業(yè)不按財(cái)務(wù)制度規(guī)定的成本費(fèi)用開支范圍進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，通過漏計(jì)、少計(jì)或不計(jì)利息費(fèi)用或少估應(yīng)付費(fèi)用等方法來隱瞞真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。如企業(yè)為了虛增利潤(rùn)，個(gè)別費(fèi)用不入賬，或轉(zhuǎn)由母公司承擔(dān)。
有些企業(yè)的成本費(fèi)用開支具有很大的隨意性，不按會(huì)計(jì)制度規(guī)定核算，為調(diào)整利潤(rùn)不及時(shí)進(jìn)行費(fèi)用攤銷。對(duì)于企業(yè)來說，待攤費(fèi)用實(shí)質(zhì)上是已經(jīng)發(fā)生的一項(xiàng)費(fèi)用，應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)攤?cè)胗嘘P(guān)科目，計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)的待攤費(fèi)用賬戶不按會(huì)計(jì)制度規(guī)定記載和核算，使該賬戶成為企業(yè)盈利的“蓄水池”。每月會(huì)計(jì)結(jié)賬時(shí)，將虧損部分從成本費(fèi)用中沖減，列入當(dāng)月待攤費(fèi)用；如果當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，則按利潤(rùn)數(shù)額增加成本費(fèi)用，同時(shí)沖減相應(yīng)的待攤費(fèi)用，這樣企業(yè)賬面保持每月不虧不盈。
4.其他方法的利潤(rùn)操縱
企業(yè)還常常通過計(jì)提折舊、存貨計(jì)價(jià)、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等跨期攤配項(xiàng)目來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。
（1）選擇固定資產(chǎn)折舊方法及年限
固定資產(chǎn)折舊包括物質(zhì)性耗損和無形耗損，行業(yè)不同，磨損情況也不一樣，企業(yè)有較多的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式，并以此操縱利潤(rùn)。固定資產(chǎn)計(jì)提折舊的方法不同，對(duì)企業(yè)盈利會(huì)產(chǎn)生重大影響。如加速折舊法在前期計(jì)提折舊較多，減少前期企業(yè)利潤(rùn)，在后期則會(huì)使利潤(rùn)大量增加。在影響計(jì)提折舊的因素中，固定資產(chǎn)折舊的基數(shù)、凈殘值兩項(xiàng)指標(biāo)較容易確定，但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握，企業(yè)可以通過調(diào)整折舊年限來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。
（2）選擇存貨計(jì)價(jià)方法
企業(yè)對(duì)存貨成本的計(jì)算若采用不適當(dāng)?shù)姆椒ɑ蛉我夥謹(jǐn)偞尕洺杀荆涂赡芙档弯N售成本，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。如有些企業(yè)任意改變存貨發(fā)出核算方法，以期達(dá)到高估本期利潤(rùn)的效果。更有甚者，故意虛列存貨，或隱瞞存貨的短缺或毀損。
（3）調(diào)整資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
資產(chǎn)減值涉及到不動(dòng)產(chǎn)及無形資產(chǎn)的估價(jià)，而我國(guó)目前的市場(chǎng)參照系并不完善，對(duì)資產(chǎn)的公允價(jià)值缺乏公平的確認(rèn)，使減值計(jì)量難度很大。資產(chǎn)市值的不確定性給企業(yè)管理當(dāng)局利潤(rùn)操縱提供了極大的空間。目前，一些上市公司利用資產(chǎn)減值玩會(huì)計(jì)數(shù)字游戲，將損失推遲或提前。典型表現(xiàn)為某個(gè)年度出現(xiàn)巨額虧損，將以前的包袱一次解決，然后為未來年度的盈利打下良好的基礎(chǔ)。
二、對(duì)報(bào)表使用者的建議
企業(yè)有充分的空間來操縱利潤(rùn)，對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者來說，不僅要看利潤(rùn)的數(shù)量，而且要看利潤(rùn)的真實(shí)性及質(zhì)量。在實(shí)務(wù)中除了對(duì)償債能力﹑資金周轉(zhuǎn)能力比率﹑獲利能力比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析外，我們還可以通過以下一些方法來發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否有操縱利潤(rùn)的行為。
1.研究企業(yè)會(huì)計(jì)信息時(shí)間序列
利潤(rùn)操縱是利用了會(huì)計(jì)核算權(quán)責(zé)發(fā)生制的特點(diǎn)，但在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，有些利潤(rùn)操縱手段將失去效用。如推遲確認(rèn)費(fèi)用必然引起下期費(fèi)用升高；提前確認(rèn)收入（或虛增收入）和利潤(rùn)就會(huì)引起下期收入和利潤(rùn)降低；費(fèi)用不攤銷，則其有關(guān)的對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目不發(fā)生變化等。因此擴(kuò)大信息觀察的時(shí)間范圍就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否有利潤(rùn)操縱。
2.對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析
資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)與利潤(rùn)的關(guān)系極為密切，其增減變化直接影響到利潤(rùn)的變化，通過分析各期相關(guān)科目的變化可以發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)變化的原因。如應(yīng)收賬款余額突然增加，可能是信用政策放寬所導(dǎo)致，但也有可能是企業(yè)通過該賬戶在調(diào)節(jié)利潤(rùn)。尤其是每個(gè)會(huì)計(jì)年度末，其余額變化較大，則極有可能是管理當(dāng)局在操縱利潤(rùn)。當(dāng)我們經(jīng)常看到一個(gè)企業(yè)年末應(yīng)收賬款很多，但到次年年初很快變少時(shí)，我們就應(yīng)對(duì)該單位應(yīng)收賬款的真實(shí)性提出質(zhì)疑。同時(shí)，我們還應(yīng)該分析應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款、長(zhǎng)期投資的增減變動(dòng)關(guān)系。
3.結(jié)合運(yùn)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析
對(duì)于新成立的和成長(zhǎng)中的企業(yè)，現(xiàn)金如同新鮮血液；對(duì)于衰退中的企業(yè)，現(xiàn)金是使企業(yè)重現(xiàn)活力的良藥，它可以使企業(yè)的銷售由虧損變?yōu)橛，F(xiàn)金凈流量為正數(shù)，通常說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性狀態(tài)。現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越穩(wěn)健，企業(yè)盈利情況越好，資產(chǎn)的流動(dòng)狀況越佳，償債能力和支付股利的能力越強(qiáng)。因此，報(bào)表使用者在分析企業(yè)的盈利情況時(shí)，一定要結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。
首先要仔細(xì)閱讀現(xiàn)金流量表的流入和流出項(xiàng)目，并注意和資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表相關(guān)項(xiàng)目對(duì)照、驗(yàn)證。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行結(jié)構(gòu)和盈利質(zhì)量分析。
(1)結(jié)構(gòu)分析
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時(shí)期現(xiàn)金流量表中不同項(xiàng)目間的比較與分析，以揭示各項(xiàng)數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對(duì)意義。通過這方面的分析，可以發(fā)現(xiàn)在一定時(shí)期內(nèi)影響現(xiàn)金余額增減變化的主要因素，以便抓住重點(diǎn)，采取有效措施，促使現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理。
(2)盈利質(zhì)量分析
盈利質(zhì)量分析是揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析主要包括盈利現(xiàn)金比率、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、現(xiàn)金毛利率等指標(biāo)的分析。
盈利現(xiàn)金比率指標(biāo)反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比率關(guān)系，一般情況下，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量也就越好。比率小于1時(shí)，說明企業(yè)本期凈利潤(rùn)中尚存在沒有實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金收入，在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)。在盈利質(zhì)量分析時(shí)，僅僅靠一年的數(shù)據(jù)不能說明問題，需要進(jìn)行連續(xù)的盈利現(xiàn)金比率的比較。
凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是對(duì)凈資產(chǎn)收益率的有效補(bǔ)充，它更注重現(xiàn)金概念，更為保守，也更真實(shí)可靠。對(duì)那些提前確認(rèn)收益，而長(zhǎng)期未收現(xiàn)的公司，可以用凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率與凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行對(duì)比，從而看出凈資產(chǎn)收益率的一些水分。
現(xiàn)金毛利率是對(duì)銷售凈利率的有效補(bǔ)充，可以識(shí)別權(quán)責(zé)發(fā)生制下利潤(rùn)率計(jì)算不實(shí)或人為虛增的問題。值得注意的是，對(duì)于特殊行業(yè)，特別是一次性投資規(guī)模較大分期回籠現(xiàn)金的行業(yè)，如房地產(chǎn)、大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)，應(yīng)該將該指標(biāo)進(jìn)行連續(xù)幾期的計(jì)算，以確定現(xiàn)金毛利率的合理水平，正確評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)。
4.關(guān)注其他信息
(1)會(huì)計(jì)報(bào)表的準(zhǔn)確性和及時(shí)性
會(huì)計(jì)報(bào)表之間的數(shù)據(jù)是相互聯(lián)系的，數(shù)據(jù)之間有一定的邏輯關(guān)系。如果一個(gè)企業(yè)的報(bào)表之間出現(xiàn)前后不一致、報(bào)表不平衡、不符合邏輯關(guān)系等情況，則應(yīng)對(duì)其會(huì)計(jì)核算的真實(shí)性產(chǎn)生懷疑。
企業(yè)應(yīng)按時(shí)向有關(guān)部門報(bào)送會(huì)計(jì)報(bào)表。企業(yè)實(shí)事求是的進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)可以完成所有的會(huì)計(jì)報(bào)表。如果一個(gè)企業(yè)沒有充分的理由而不及時(shí)提供報(bào)表，則應(yīng)考慮到該企業(yè)是否私自做會(huì)計(jì)調(diào)整。為此，報(bào)表使用者對(duì)于那些遲交報(bào)表的單位應(yīng)多加留意。
(2)利潤(rùn)來源分析
如果企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)較小，非主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比例過大或已成為企業(yè)的主要來源時(shí)，就要考慮企業(yè)是否在利用資產(chǎn)重組或股權(quán)投資等方法調(diào)節(jié)利潤(rùn)的可能。資產(chǎn)重組往往使上市公司具有一夜之間扭虧為盈的特效功能，所產(chǎn)生的利潤(rùn)在投資收益中直接反映出來，因此要充分關(guān)注企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)來源的變化。
(3)不良資產(chǎn)分析
利用虛擬資產(chǎn)作為“蓄水池”調(diào)節(jié)利潤(rùn)是某些公司慣用的手法。這些情況往往通過待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損失等科目虛擬資產(chǎn)進(jìn)行。通過多年應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨積壓等產(chǎn)生虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)的可能性也較大。
(4)關(guān)聯(lián)方交易分析
將關(guān)聯(lián)方的交易所得到的銷售收入和利潤(rùn)減去后可以看出企業(yè)的盈利能力。因?yàn)樵撚⒉皇瞧髽I(yè)本身的能力，而是借助于關(guān)聯(lián)方的“支持”引起的。分析時(shí)可以從數(shù)量和金額大小、種類的變化和財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果影響大小中看出問題，從而判斷企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況，決定是否值得投資，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
5.注意審計(jì)報(bào)告
審計(jì)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)年度會(huì)計(jì)報(bào)表發(fā)表的審計(jì)意見，要引起使用者的警惕和重視，關(guān)注可能發(fā)生的利潤(rùn)操縱。同時(shí)，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)報(bào)告，也應(yīng)高度重視。內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是企業(yè)自我約束機(jī)制的一個(gè)重要組成部分，大量事實(shí)證明，凡是內(nèi)部審計(jì)開展好的企業(yè)，操縱利潤(rùn)的可能性較小。如果條件許可的話，還可以翻閱公司的各種文件，如商業(yè)計(jì)劃、營(yíng)銷計(jì)劃等。報(bào)表的使用者還要多關(guān)注有疑問的業(yè)務(wù)，如改變核算時(shí)間，“放松”信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等。
最后，我們要特別注意，企業(yè)在不同時(shí)期采用的操縱利潤(rùn)的手段會(huì)發(fā)生改變，隨著政策和制度的完善，企業(yè)利潤(rùn)操縱的手段會(huì)更加隱蔽。我們需要不斷研究反映企業(yè)利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)指標(biāo)特征，及時(shí)把握這些指標(biāo)特征的變化情況，及時(shí)增加新的檢驗(yàn)指標(biāo)，在更全面的層次上進(jìn)行考察。
參考文獻(xiàn)：
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(1)流動(dòng)比率計(jì)算中存在的問題。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。企業(yè)為了減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，加強(qiáng)資金調(diào)度,均有短期借款長(zhǎng)期滾動(dòng)使用的傾向，從而加大了流動(dòng)負(fù)債，由于流動(dòng)負(fù)債較大，因此造成企業(yè)的流動(dòng)比率偏低。所以在分析企業(yè)的流動(dòng)比率時(shí)應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn),企業(yè)的籌資能力等自身情況具體分析該項(xiàng)指標(biāo)。
(2)速動(dòng)比率計(jì)算中存在的問題。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)在使用中對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)的界定不十分明確,往往導(dǎo)致比率計(jì)算口徑各有不同,影響速動(dòng)比率指標(biāo)的可比性。企業(yè)在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)，一般將應(yīng)收賬款包括在速動(dòng)資產(chǎn)中，我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況是，很多企業(yè)應(yīng)收賬款很多，回收期較長(zhǎng)，根本不是速動(dòng)資產(chǎn)，這樣，將所有應(yīng)收賬款都包括在速動(dòng)資產(chǎn)中，計(jì)算出的指標(biāo)值偏大。另外，由于各企業(yè)應(yīng)收賬款收賬期不同，有的甚至較長(zhǎng)，所以，該指標(biāo)值在企業(yè)間也不是完全可比的。
2、盈利能力和利潤(rùn)質(zhì)量分析中存在的問題
(1)總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)。總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率,表示企業(yè)包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)的獲利能力。這里的報(bào)酬總額不包含利息支出，但包含所得稅，而企業(yè)總資產(chǎn)中的負(fù)債由債權(quán)人提供,債權(quán)人獲得的利息收入對(duì)于企業(yè)來說就是利息支出,企業(yè)總資產(chǎn)中的凈資產(chǎn)是股東的投資，股東分紅相對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的凈利潤(rùn)，不包含所得稅，而不是利潤(rùn)總額。所以，把總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式中的分子改為凈利潤(rùn)加利息支出更趨合理，改進(jìn)后的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率=(凈利潤(rùn)+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額。
（2）凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)，獲得的凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，表明企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利能力，該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)；該指標(biāo)值越低，表明企業(yè)獲利能力越弱。但企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)已形成了凈利潤(rùn)額，但款項(xiàng)并未收到，未發(fā)生現(xiàn)金流入，形成該指標(biāo)值很高，但企業(yè)資金很少，周轉(zhuǎn)困難。所以，利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流入量的指標(biāo)。
(3)凈利潤(rùn)保證率。在評(píng)價(jià)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的質(zhì)量時(shí)，人們通常用這個(gè)指標(biāo)，并將這個(gè)指標(biāo)定義為“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之間的比率”,認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)可以評(píng)價(jià)利潤(rùn)的可信程度,指標(biāo)值越高,利潤(rùn)真實(shí)性越大,其實(shí)也不盡然。因?yàn)槠髽I(yè)存在折舊、攤銷等非付現(xiàn)成本和費(fèi)用,這些成本和費(fèi)用并沒有發(fā)生實(shí)際的現(xiàn)金流出,但是這些成本和費(fèi)用卻是該指標(biāo)的分母凈利潤(rùn)的減少因素,因此造成實(shí)際計(jì)算出來的“凈利潤(rùn)保證率”指標(biāo)數(shù)字較高。如果以1作為衡量該指標(biāo)好壞的標(biāo)準(zhǔn),認(rèn)為只要該指標(biāo)達(dá)到1,則企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力就較強(qiáng),做出企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量較好的判斷,就可能產(chǎn)生錯(cuò)覺,使報(bào)表分析者進(jìn)入了財(cái)務(wù)判斷的誤區(qū),甚至做出相反的分析結(jié)論。
（4）每股收益是指凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股股息后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比,其計(jì)算公式為：每股收益=（凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息）÷發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)。
公式中凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅，由于上市公司中,有些公司的權(quán)益結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜,除了包含有普通股之外,還發(fā)行一些特別股如優(yōu)先股等。優(yōu)先股一般是按固定比例,在支付普通股股利之前支付股息,因此在計(jì)算普通股股本所能享有的收益額時(shí),應(yīng)將優(yōu)先股股息扣除。利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意兩點(diǎn)，第一，該指標(biāo)在不同公司間是不可比的，因?yàn)槠湟唬悍肿又袃衾麧?rùn)的計(jì)算與公司選擇的會(huì)計(jì)政策相關(guān)，不同公司可能選擇不同的會(huì)計(jì)政策。這樣，計(jì)算出的凈利潤(rùn)各公司間不可比。其二：分母為股份數(shù)，而不同公司因?yàn)楣善卑l(fā)行價(jià)格不同，所以造成同樣的股份數(shù)取得不同的資金，從而獲得不同的利潤(rùn)，而該指標(biāo)的分母是股份數(shù)，不是取得的資金數(shù)，所以，該指標(biāo)在不同公司間是不可比的。第二，該指標(biāo)在同一公司不同時(shí)期也是不可比的，其一因?yàn)樵撝笜?biāo)的分子凈利潤(rùn)的大小與公司不同時(shí)期選擇的不同會(huì)計(jì)政策相關(guān)，不同時(shí)期公司可能選擇不同的會(huì)計(jì)政策，所以，不同時(shí)期計(jì)算的凈利潤(rùn)不可比，其二，該指標(biāo)的分母為股份數(shù)，同一公司流通在外的股數(shù)，在不同時(shí)期可能進(jìn)行股份分割、股份合并或股票股利分配等,若發(fā)生了這種情況，只是不同時(shí)期股份數(shù)發(fā)生了變化，資金并沒有發(fā)生變化，若不進(jìn)行計(jì)算調(diào)整，計(jì)算出來的數(shù)值就不可比。
3、償債能力分析中存在的問題
(1)指標(biāo)重復(fù)使用的問題。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)、權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額及負(fù)債與、股東權(quán)益比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益三個(gè)指標(biāo)具有一一對(duì)應(yīng)的函數(shù)關(guān)系,作為衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)時(shí)，說明同一個(gè)問題即負(fù)債在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重，因此選取一個(gè)指標(biāo)使用即可。
(2)利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用，它是衡量企業(yè)支付全部借款利息能力的指標(biāo),它不能反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，因?yàn)槔①M(fèi)用中包括短期借款利息,因此不能用它來衡量企業(yè)支付長(zhǎng)期負(fù)債利息的能力。
(3)長(zhǎng)期負(fù)債比率指標(biāo)。反映企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債在負(fù)債總額中所占的比重,可是該指標(biāo)值為多少才能表示企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng), 多少表示企業(yè)長(zhǎng)期償債能力弱，沒有一個(gè)合理的標(biāo)準(zhǔn)和比較值,使分析者計(jì)算出數(shù)值后無法作出判斷。
4、營(yíng)運(yùn)能力分析中存在的問題
存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/平均存貨
某些情況下，過高的存貨周轉(zhuǎn)率也不一定代表公司的經(jīng)營(yíng)出色。例如，過高的存貨周轉(zhuǎn)率可能是由于太低的平均存貨水平引起的，而太低的平均存貨有可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響。原材料存貨不足會(huì)使生產(chǎn)出現(xiàn)停工待料現(xiàn)象；在產(chǎn)品存貨太低有可能使生產(chǎn)過程不能連續(xù)進(jìn)行；產(chǎn)成品存貨短缺可能會(huì)失去良好的銷售時(shí)機(jī)。如果平均存貨低到影響其發(fā)揮正常的功能時(shí)，很高的存貨周轉(zhuǎn)率恰恰反映出公司經(jīng)營(yíng)管理上存在著漏洞。因此，任何公司都應(yīng)努力在保證存貨能夠發(fā)揮必要功能的基礎(chǔ)之上，加速存貨的周轉(zhuǎn)。
另外，不同企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率也存在不可比的情況，因?yàn)槠浞帜钙骄尕浀臄?shù)值大小要看企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)規(guī)模大平均存貨多，周轉(zhuǎn)一次需要時(shí)間長(zhǎng)，存貨周轉(zhuǎn)率低；，企業(yè)規(guī)模小平均存貨少，周轉(zhuǎn)一次需要時(shí)間短，存貨周轉(zhuǎn)率高；但這不能就說規(guī)模大的企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不如規(guī)模小的企業(yè)。所以應(yīng)避免不同規(guī)模間企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率
的比較。
二、有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的思考
1、對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)的改進(jìn)。為了較客觀地評(píng)價(jià)速動(dòng)比率指標(biāo)反映的實(shí)際情況,可以采用用企業(yè)的貨幣資金、短
期證券、應(yīng)收票據(jù)、信譽(yù)好客戶的應(yīng)收賬款或賬齡小于1年的應(yīng)收賬款,若企業(yè)的產(chǎn)品比較暢銷,還可加上存貨中的產(chǎn)成品等作為速動(dòng)資產(chǎn),也就是該指標(biāo)的分子，來計(jì)算企業(yè)的速動(dòng)比率指標(biāo),則能更加準(zhǔn)確衡量企業(yè)資產(chǎn)快速變現(xiàn)的能力。
2、對(duì)有關(guān)盈利能力分析指標(biāo)的補(bǔ)充。現(xiàn)有的盈利能力指標(biāo)分析大多都是從損益表分析的,而損益表中的數(shù)據(jù)有人為粉飾和調(diào)整的情況存在,有時(shí)會(huì)造成指標(biāo)分析失靈。現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)成功地彌補(bǔ)了這一不足,以下幾個(gè)指標(biāo)是經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)比較有效的指標(biāo)。
（1）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/平均凈資產(chǎn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量-經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量，該指標(biāo)是對(duì)凈資產(chǎn)收益率的有效補(bǔ)充,它更注重現(xiàn)金流量,也更真實(shí)可靠。可以防止企業(yè)提前確認(rèn)收入。通過對(duì)比凈資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,就會(huì)發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率的不足。可能有人為粉飾的情況。
（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)率=銷售商品、提供勞動(dòng)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。該指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)銷售質(zhì)量的指標(biāo),企業(yè)利用應(yīng)收賬款虛增收入的現(xiàn)象經(jīng)常存在,該指標(biāo)正是為了檢驗(yàn)企業(yè)收益質(zhì)量而設(shè)置的,用來分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有多大比例轉(zhuǎn)換成了現(xiàn)金,又有多少以應(yīng)收賬款的形式存在。
（3）現(xiàn)金毛利率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入。該指標(biāo)同凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率一樣,更注重現(xiàn)金概念。對(duì)于通過夸大利潤(rùn)率的不良現(xiàn)象,該指標(biāo)可以立即識(shí)破。
（4）每股收益指標(biāo)。不同公司間該指標(biāo)值進(jìn)行比較時(shí)，其分子分母可以根據(jù)具體情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整；同一公司不同時(shí)期進(jìn)行比較時(shí)應(yīng)注意，該指標(biāo)其分子的計(jì)算應(yīng)掌握統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策，若遇會(huì)計(jì)政策變更應(yīng)將不同年度的凈利潤(rùn)在統(tǒng)一政策下調(diào)整。其分母發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)，若遇股份分割、股份合并，股票股利分配時(shí)，應(yīng)調(diào)整以前各期股數(shù)，重新計(jì)算各期每股收益。因?yàn)檫M(jìn)行股份分割、股份合并或股票股利分配，公司收入并無增減，所投入資本總額也并未發(fā)生變化，僅僅是普通股股數(shù)發(fā)生變化，沒有任何經(jīng)濟(jì)意義上的實(shí)質(zhì)變化。所以，在將本期每股收益與以往各期的每股收益比較時(shí)，為了具有可比性，應(yīng)對(duì)前幾期作相應(yīng)的調(diào)整。另外，上市公司也有股票股利分配的情況，這種情況只是增加了股份數(shù)，并沒有增加資金，也需要計(jì)算調(diào)整后的每股收益，才可以使同一公司不同時(shí)期的每股收益可比。
3、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的改進(jìn)
(1)長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的改進(jìn)。如果說流動(dòng)資產(chǎn)是償還短期債務(wù)的物質(zhì)保證,那么長(zhǎng)期資產(chǎn)就是償還長(zhǎng)期負(fù)債的物質(zhì)保證,所以我們可以用可償債長(zhǎng)期資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資)除以長(zhǎng)期負(fù)債所得的商來衡量企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的清償能力。暫且把這個(gè)指標(biāo)叫作長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率,其計(jì)算公式是:長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/(固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資)。這個(gè)比例多大合適為好，因?yàn)殚L(zhǎng)期資產(chǎn)占用資金時(shí)間長(zhǎng),資金回收速度慢,因此一般應(yīng)主要用所有者權(quán)益購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)。用負(fù)債購(gòu)置部分一般應(yīng)在30%以下,以不超過1/3為宜,最高不超過50%。如果這個(gè)指標(biāo)超過50%,說明用長(zhǎng)期負(fù)債購(gòu)置的長(zhǎng)期資產(chǎn)占比重太大,長(zhǎng)期負(fù)債償債能力會(huì)產(chǎn)生問題,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一門藝術(shù)，背后隱藏著企業(yè)的玄機(jī)。所謂財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策①。財(cái)務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。本文結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般原理和實(shí)務(wù)，就如何正確解讀財(cái)務(wù)報(bào)表、識(shí)別和剔除財(cái)務(wù)報(bào)表假象、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性等問題進(jìn)行探討。
1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性
1.1 評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果
企業(yè)的管理者通過財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息，可以全面系統(tǒng)地了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，為考核分析企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃的完成情況，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的矛盾和問題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索。
1.2 預(yù)測(cè)企業(yè)未來的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系主要就是圍繞著盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)等為主的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系展開。企業(yè)未來盈利能力的分析也很重要，可以通過企業(yè)過去幾期的銷售收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等指標(biāo)的增減變化情況來預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展前景，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助。
1.3 檢查企業(yè)的預(yù)算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助
由于財(cái)務(wù)分析主體不同，在其特定利益主題約束下，財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)有所不同。具體而言，對(duì)于不同的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來講，財(cái)務(wù)報(bào)表具有不同的作用和意義，比如，對(duì)投資人而言，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要把握和預(yù)測(cè)公司的資產(chǎn)和盈利能力狀況，包括公司現(xiàn)在和可預(yù)期未來盈利及這些盈利趨勢(shì)的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性，公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)能力，公司的籌資和股利分配政策等方面，從而決定是否投資；對(duì)債權(quán)人而言，他們更為關(guān)心公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和還債能力，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以了解公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和償還債務(wù)能力；而對(duì)公司管理層而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是重要的財(cái)務(wù)管理工具，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，有助于改善財(cái)務(wù)決策，正確評(píng)估公司目前的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和管理效率。
2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的局限性
企業(yè)對(duì)外提供的財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)常會(huì)有一些粉飾甚至是虛假的數(shù)據(jù)或事項(xiàng)。財(cái)務(wù)報(bào)表中粉飾報(bào)表、制造泡沫的一些手法，對(duì)企業(yè)決策績(jī)效的評(píng)估容易產(chǎn)生偏差甚至完全出錯(cuò)的現(xiàn)象。因此，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，一大任務(wù)是要讀懂、讀透財(cái)務(wù)報(bào)表，仔細(xì)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目，注意識(shí)別報(bào)表中的陷井和假象。財(cái)務(wù)報(bào)表造假以操縱利潤(rùn)最為典型，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)操縱行為進(jìn)行分析。
2.1 利用財(cái)務(wù)報(bào)表操縱利潤(rùn)
在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取某種非法利益的目的而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過各種辦法來進(jìn)行利潤(rùn)操縱的行為并不罕見。企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)操縱的手法很多，如提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)本期費(fèi)用、潛虧掛帳、會(huì)計(jì)方法變更或會(huì)計(jì)處理錯(cuò)誤、利用會(huì)計(jì)政策調(diào)整。
2.1.1 通過掛賬處理進(jìn)行利潤(rùn)操縱
按會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)所發(fā)生的該處理的費(fèi)用，應(yīng)在當(dāng)期立即處理并計(jì)入損益。但有些企業(yè)為了達(dá)到利潤(rùn)操縱的目的尤其是為了使當(dāng)期盈利，則故意不遵守規(guī)則，通過掛賬等方式降低當(dāng)期費(fèi)用，以獲得虛增利潤(rùn)之目的。具體方式有：
①應(yīng)收賬款尤其是三年以上的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛帳。②待處理財(cái)產(chǎn)損失長(zhǎng)期掛賬。
2.1.2 存貨計(jì)價(jià)方式不當(dāng)
企業(yè)對(duì)存貨成本的計(jì)算若采用不適當(dāng)?shù)姆椒ɑ蛉我夥謹(jǐn)偞尕洺杀荆涂赡芙档弯N售成本，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。如按定額成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，應(yīng)該將定額成本與實(shí)際成本的差異，按比例在期末在產(chǎn)品、庫(kù)存產(chǎn)成品和本期銷售產(chǎn)品之間進(jìn)行分?jǐn)偅械钠髽I(yè)為了達(dá)到利潤(rùn)操縱的目的，定額成本差異只在期末在產(chǎn)品和庫(kù)存產(chǎn)品之間分?jǐn)偅酒阡N售產(chǎn)品不分?jǐn)偖a(chǎn)品定額成本差異，從而達(dá)到虛增本期利潤(rùn)的目的。也有一些企業(yè)任意改變存貨發(fā)出核算方法，如在物價(jià)上漲的情況下，把加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，以期達(dá)到高估本期利潤(rùn)的效果。
2.1.3 通過折舊方式變更操縱利潤(rùn)
企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)正確地計(jì)提折舊，對(duì)計(jì)算產(chǎn)品成本（或營(yíng)業(yè)成本）、計(jì)算損益都將產(chǎn)生重大影響。在影響計(jì)提折舊的因素中，折舊的基數(shù)、固定資產(chǎn)的凈殘值兩項(xiàng)指標(biāo)還比較容易確定，但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握。事實(shí)上，固定資產(chǎn)折舊除有形磨損外還有無形磨損，而且企業(yè)和行業(yè)不同，磨損情況也不相同，因此，企業(yè)往往有足夠的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式。
同時(shí)，變更固定資產(chǎn)折舊方式只會(huì)影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)卻不會(huì)影響應(yīng)稅利潤(rùn)。因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收法規(guī)確認(rèn)收入和費(fèi)用的特點(diǎn)及標(biāo)準(zhǔn)不同。稅法對(duì)各類固定資產(chǎn)折舊另有規(guī)定，企業(yè)降低折舊率只會(huì)增加會(huì)計(jì)利潤(rùn)卻不會(huì)增加應(yīng)稅利潤(rùn)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量也不會(huì)產(chǎn)生影響。
2.1.4 通過非真實(shí)銷售收入操縱利潤(rùn)
對(duì)于銷售收入，企業(yè)一般應(yīng)當(dāng)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，但由于實(shí)際銷售過程中情況比較復(fù)雜，因此給了企業(yè)適當(dāng)調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)收入靈活性。一些企業(yè)通過混淆會(huì)計(jì)期間，把下期銷售收入提前計(jì)入當(dāng)期，或錯(cuò)誤運(yùn)用會(huì)計(jì)原則，將非銷售收入列為銷售收入，或虛增銷售業(yè)務(wù)等方法，來增加本期利潤(rùn)以達(dá)到利潤(rùn)操縱之目的。再比如，對(duì)于會(huì)計(jì)年度的銷售退回不予追溯調(diào)整，而是沖減下一年度銷售收入，從而扭曲了企業(yè)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，操縱了利潤(rùn)水平。
2.1.5 通過非經(jīng)常性收入進(jìn)行利潤(rùn)操縱
非經(jīng)常性收入是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的收入，包括其他業(yè)務(wù)收入、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入等科目，企業(yè)可通過這幾個(gè)科目來操縱利潤(rùn)，或者作為掩蓋企業(yè)主業(yè)虧損的重要手段。如果我們分析中發(fā)現(xiàn)企業(yè)扣除非經(jīng)常性業(yè)務(wù)損益后的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)低于企業(yè)凈利潤(rùn)的總額，比如不到50%，那么我們可以肯定企業(yè)的利潤(rùn)主要不是來源于其主營(yíng)的產(chǎn)品或服務(wù)，而是來源于不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務(wù)，這樣的利潤(rùn)水平是無法持續(xù)的，也并不反映企業(yè)經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)和管理方面提高的結(jié)果。
2.1.6 通過變更投資收益核算方法進(jìn)行利潤(rùn)操縱
企業(yè)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資，一般使用兩種方法核算投資收益：一是成本法；一是權(quán)益法。企業(yè)持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)采用成本法核算。但事實(shí)上一些企業(yè)卻違犯法規(guī)的規(guī)定，肆意變更投資收益核算方法，以達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。在被投資企業(yè)盈利的情況下，將投資收益核算方法由成本法改為權(quán)益法，一方面可以虛增當(dāng)期利潤(rùn)，另一方面卻無須為這些增加的利潤(rùn)繳納所得稅。
2.2 濫用八項(xiàng)計(jì)提準(zhǔn)備金
會(huì)計(jì)制度要求，對(duì)于應(yīng)收帳款壞帳、短期投資跌價(jià)、存貨跌價(jià)、長(zhǎng)期投資減值、固定資產(chǎn)減值、無形資產(chǎn)減值、在建工程減值、委托貸款減值等八項(xiàng)應(yīng)計(jì)提準(zhǔn)備，上述準(zhǔn)備金的計(jì)提也為企業(yè)提供了操縱利潤(rùn)的空間，例如上市公司董事會(huì)在虧損年度，過度計(jì)提各類準(zhǔn)備金，而后在后續(xù)年限內(nèi)，將該減值準(zhǔn)備沖銷管理費(fèi)用而沖回，從而虛增利潤(rùn)。
2.3 以關(guān)聯(lián)交易方式改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
關(guān)聯(lián)交易并不一定導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾，如果關(guān)聯(lián)交易確實(shí)以公允價(jià)格定價(jià)，就不會(huì)影響會(huì)計(jì)信息的公允性。但是，在一個(gè)并不成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，關(guān)聯(lián)交易中的公允價(jià)值，往往會(huì)成為某些企業(yè)操縱利潤(rùn)的工具，利用關(guān)聯(lián)交易協(xié)議定價(jià)的不確定性，使得會(huì)計(jì)利潤(rùn)在關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。
財(cái)務(wù)報(bào)表造假、粉飾的手段還有很多，可見財(cái)務(wù)報(bào)表分析的復(fù)雜性，報(bào)表使用者應(yīng)綜合運(yùn)用多種財(cái)務(wù)分析手段，深入、細(xì)致地研究財(cái)務(wù)報(bào)表，以獲得對(duì)特定決策有用的會(huì)計(jì)信息。
3.綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)分析手段，識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表假象
綜上所述，既然企業(yè)有充分的空間來操縱利潤(rùn)，因此，對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者來說，更要注重對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表做全面、綜合的分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析不是一種有固定程序的工作，不存在惟一的通用分析程序，而是一個(gè)反復(fù)研究和不斷探索的過程。
在具體分析時(shí)，以下幾方面應(yīng)該重點(diǎn)注意：
3.1 瀏覽報(bào)表，探測(cè)企業(yè)是否有重大的財(cái)務(wù)方面的問題
拿到企業(yè)的報(bào)表，首先不是做一些復(fù)雜的比率計(jì)算或統(tǒng)計(jì)分析，而是通讀三張報(bào)表，即利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，看看是否有異常科目或異常金額的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常。比如，在國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，應(yīng)收、應(yīng)付是個(gè)筐，什么東西都可以往里裝。其他應(yīng)收款過大往往意味著本企業(yè)的資金被其他企業(yè)或人占用、甚至長(zhǎng)期占用，這種占用要么可能不計(jì)利息，要么可能變?yōu)閴馁~。在分析和評(píng)價(jià)中應(yīng)剔除應(yīng)收款可能變?yōu)閴馁~的部分并將其反映為當(dāng)期的壞賬費(fèi)用以調(diào)低利潤(rùn)。
3.2 研究企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的歷史長(zhǎng)期趨勢(shì)，以辨別有無問題
要強(qiáng)化對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息時(shí)間序列的應(yīng)用研究。利潤(rùn)操縱是利用了會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)制的特點(diǎn)，但在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，有些利潤(rùn)操縱手段將失去效用，如推遲確認(rèn)費(fèi)用必然引起下期費(fèi)用升高；提前確認(rèn)收入和利潤(rùn)就會(huì)引起下期收入和利潤(rùn)降低。因此擴(kuò)大信息觀察的時(shí)間范圍就能縮小利潤(rùn)操縱的應(yīng)用空間。一家連續(xù)贏利的公司業(yè)績(jī)一般來講要比一家前3年虧損，本期卻贏利豐厚的企業(yè)業(yè)績(jī)來得可靠。
3.3 比較企業(yè)的利潤(rùn)水平是否與其現(xiàn)金流量水平一致
要注意分析收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系。有些企業(yè)在利潤(rùn)表上反映了很高的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)水平，而在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量方面卻表現(xiàn)貧乏，那其中就存在著這樣的問題：利潤(rùn)為什么沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金？利潤(rùn)的質(zhì)量是否有問題。同時(shí)，要結(jié)合運(yùn)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金的流入和流出反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的全貌。通過現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因；能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力；能夠分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力；也能夠分析企業(yè)投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響。
3.4 將企業(yè)與同業(yè)比較
將企業(yè)的業(yè)績(jī)與同行業(yè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較也許會(huì)給我們帶來更深闊的企業(yè)畫面：一家企業(yè)與自己比較也許進(jìn)步已經(jīng)相當(dāng)快了，比如銷售增長(zhǎng)了20%，但是放在整個(gè)行業(yè)的水平上來看，可能就會(huì)得出不同的結(jié)論：如果行業(yè)平均的銷售增長(zhǎng)水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企業(yè)最終將敗給自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表與其財(cái)務(wù)特性之間關(guān)系的確定，離不開對(duì)企業(yè)所在國(guó)會(huì)計(jì)環(huán)境的分析。同樣的會(huì)計(jì)報(bào)表放在不同國(guó)家的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)意義和財(cái)務(wù)特性很可能完全不同。這方面的代表性研究是1982年F·D·S·喬伊所做的關(guān)于日本與美國(guó)公司財(cái)務(wù)比率的比較(刊登于(紐約大學(xué)商業(yè)雜志h982年第3期)。研究發(fā)現(xiàn)：日本企業(yè)的負(fù)債比率比美國(guó)企業(yè)普遍高很多，這表明在美國(guó)長(zhǎng)期償債能力較差的企業(yè)，在日本都可能比較正常。這是因?yàn)椋毡酒髽I(yè)資金的主要來源是銀行貸款，而且大商業(yè)銀行與企業(yè)的關(guān)系極為密切，銀行對(duì)拖延償還的貸款并不采取嚴(yán)厲的追索措施，而通常的作法是延長(zhǎng)償還期限，或是以新貸款替代舊貸款，甚至可能指派高級(jí)主管人員就任陷入困境企業(yè)的重事長(zhǎng)或董事，以便在經(jīng)營(yíng)管理上提供必要的財(cái)務(wù)支持。在日本，長(zhǎng)期負(fù)債可以任意推遲償還期限，從性質(zhì)上看，更近似于股東權(quán)益，因此，按美國(guó)的觀點(diǎn)認(rèn)為是危險(xiǎn)的負(fù)債比率，在日本都可能安然無事。
但日本的另一些環(huán)境因素卻可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。例如，日本實(shí)行就業(yè)終身制，工資費(fèi)用成了固定費(fèi)用，股息通常也成了一項(xiàng)固定的現(xiàn)金流出。
二、確定企業(yè)所處的行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征，力圖了解其競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略
與國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)報(bào)表分析一樣，國(guó)外會(huì)計(jì)報(bào)表一般可從行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)期、產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)周期性和替代性、行業(yè)的盈利性、對(duì)其他行業(yè)的依賴程度以及有關(guān)法律和政策對(duì)該行業(yè)的影響程度，來分析國(guó)際企業(yè)的行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征。可從國(guó)際企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、發(fā)展階段、產(chǎn)品單一或多元化、經(jīng)營(yíng)策略、服務(wù)特征、產(chǎn)品情況和市場(chǎng)份額以及在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)上的風(fēng)險(xiǎn)因素，來判斷國(guó)際企業(yè)所采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。對(duì)國(guó)際企業(yè)組織形式、文化特點(diǎn)、管理層素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和經(jīng)營(yíng)管理作風(fēng)進(jìn)行綜合分析，以考察其自身的經(jīng)營(yíng)管理水平。
在美國(guó)，會(huì)計(jì)報(bào)表分析的數(shù)據(jù)來源十分豐富，除公司報(bào)送給股東的會(huì)計(jì)報(bào)表外，還有公司報(bào)送給證券交易管理委員會(huì)的會(huì)計(jì)報(bào)表。其他還有：①像普爾、穆狄這樣的財(cái)務(wù)分析服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的資料;②全國(guó)電算化數(shù)據(jù)庫(kù);③政府出版的公報(bào)和年鑒;④像布各金斯學(xué)會(huì)等經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)提供的資料;⑤證券價(jià)格指數(shù);⑥各種商業(yè)和金融業(yè)刊物。而在世界其他國(guó)家，獲取國(guó)外公司的會(huì)計(jì)信息就相對(duì)困難得多，不過，隨著證券投資的日益國(guó)際化，這種情況在不斷改善。
三、正確理解和凈化國(guó)際會(huì)計(jì)報(bào)表
正確理解國(guó)際會(huì)計(jì)報(bào)表，是指要了解各國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)表在語(yǔ)言術(shù)語(yǔ)、報(bào)表種類、格式、內(nèi)容、披露程度、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)慣例方面的種種差異。這些差異既反映了各國(guó)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表信息重要性的認(rèn)識(shí)程度，也反映了各國(guó)不同的會(huì)計(jì)文化。例如在編制合并報(bào)表時(shí)，有些國(guó)家將合并產(chǎn)生的商譽(yù)作為資產(chǎn)，列人資產(chǎn)負(fù)債表;而另有一些國(guó)家則將商譽(yù)直接計(jì)入留存收益，在產(chǎn)負(fù)債表上不予反映。同樣是一張合并會(huì)計(jì)報(bào)表，有些國(guó)家采用母公司理論來編制，而另一些國(guó)家剛采用實(shí)體理論來編制。所謂凈化國(guó)際會(huì)計(jì)報(bào)表，是指分析人員對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)報(bào)表作的調(diào)整，以增強(qiáng)其可比性和公允性。大至分為三個(gè)環(huán)節(jié)：
第一，將國(guó)外會(huì)計(jì)報(bào)表翻譯為本國(guó)語(yǔ)言，盡可能采用對(duì)應(yīng)的專業(yè)術(shù)語(yǔ)。
第二，將國(guó)外會(huì)計(jì)報(bào)表調(diào)整為技本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或其他某種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編報(bào)的報(bào)表，以消除差異，便會(huì)計(jì)報(bào)表口徑一致。調(diào)整時(shí)，要注意會(huì)計(jì)期間、項(xiàng)目分類的一致，并應(yīng)充分考慮重要性原則，擇其數(shù)額及性質(zhì)上較為重要的項(xiàng)目予以調(diào)整，這種調(diào)整一般都基于本國(guó)公司觀念進(jìn)行。
假定分析的焦點(diǎn)是利潤(rùn)項(xiàng)目，其程序可細(xì)分為：
1、分析國(guó)外公司與本國(guó)公司所采用的稅收規(guī)則、稅務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)規(guī)則以及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間的關(guān)系及其差異。各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異主要表現(xiàn)在以下十個(gè)方面：①固定資產(chǎn)的成本計(jì)價(jià)和折舊計(jì)提;②存貨成本的計(jì)價(jià);③長(zhǎng)期合同會(huì)計(jì);④研究和開發(fā)費(fèi)用;⑤借款費(fèi)用;⑥外幣折算;⑦遞延所得稅;⑧企業(yè)合并;⑨商譽(yù);⑩無形資產(chǎn)。
2、確定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異對(duì)國(guó)外公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。一般可以通過會(huì)計(jì)政策評(píng)價(jià)的三欄式表格進(jìn)行。第一欄記錄進(jìn)行財(cái)務(wù)處理的項(xiàng)目;第二欄列示對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行確認(rèn)與計(jì)量時(shí)國(guó)外公司所采用的會(huì)計(jì)政策;第三欄指出相對(duì)應(yīng)的本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理。會(huì)計(jì)政策基本上可分為以下六類：①與本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相類似;②與本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有重大差異;③與本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處理的結(jié)果類似;④僅對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生影響的;⑤與本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有等同的;⑥與本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則產(chǎn)生重大差異的。其中，第0、0項(xiàng)需要進(jìn)行重新表述，并對(duì)重新表述的依據(jù)作永久性記錄，以便進(jìn)一步降低未來進(jìn)行復(fù)核的成本。
3、按照本國(guó)公司的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)國(guó)外公司的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整和轉(zhuǎn)換。這項(xiàng)工作可以在已設(shè)計(jì)好的轉(zhuǎn)換工作底稿中完成。該工作底稿的第一大部分，列示被分析公司基于國(guó)外準(zhǔn)則而得到的收益和現(xiàn)金流量指標(biāo)，第二大部分列示第一部分的收益和現(xiàn)金流出按本國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)政策而得到的等價(jià)數(shù)據(jù)。其中，特別需要關(guān)注的是持續(xù)經(jīng)營(yíng)收益、持續(xù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)項(xiàng)目。
4、重新編制公司的會(huì)計(jì)報(bào)表。
第三，根據(jù)需要，采用一定的折算方法將以外幣表述的國(guó)外會(huì)計(jì)報(bào)表折算為以本國(guó)報(bào)告貨幣表述的會(huì)計(jì)報(bào)表，同時(shí)，采用一定的通貨膨脹會(huì)計(jì)模式作物價(jià)指數(shù)調(diào)整。
