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金融是現代經濟的核心，是國民經濟的“心臟”，對經濟發展和社會穩定起著至關重要的作用。隨著金融體制改革的深化和中國開放腳步的加快，中國金融機構之間的市場競爭日益激烈。尤其是1997年亞洲金融危機過后，市場經濟優勝劣汰的經濟規律與部分金融機構經營管理不善甚至嚴重資不抵債的矛盾日益突顯。為了維護金融穩定，防范和化解金融風險，使這些金融機構退出市場已成為不可避免的趨勢。近幾年我國已在立法和實踐上進行了大量的探索和嘗試，但還遠未形成一套積極高效的金融機構市場退出機制。因此，適應我國國情發展，實現我國金融機構市場退出的規范化、制度化和法律化，顯得尤為迫切和重要。
一、市場退出的機制和原因
所謂市場退出是指金融機構作為法人退出金融業，不再存續經營。其核心是金融機構法人資格的消滅，即該機構的民事權利能力或行為能力被剝奪或喪失。從退出的原動力來看，金融機構市場退出分為主動式退出和被動式退出兩種形式。主動式退出也稱為自愿式退出，其主要特點是“主動要求離市”。被動式退出也稱為強制性退出，是指由于法定的理由如資不抵債、嚴重違規經營、客戶利益嚴重受損等，依據相關法律或行業制度，取消其經營金融業務的資格，其主要特點為“被迫退市”。
我國金融業自建立以來，基本是以公有制為主體的壟斷性行業，政府一直以國家信用為后盾充當金融機構的“護航者”，因此以往我國金融業基本上不存在市場退出問題。到20世紀90年代中期，中國的金融業進入了前所未有的高速發展時期。金融機構的種類迅速增加，出現了國有商業銀行、股份制商業銀行、農村信用、城市信用、壽險公司、財險公司、信托公司、證券公司、財務公司、投資公司、基金公司和典當行等名目繁多的金融市場微觀主體。截至1999年，全國共有金融機構199011個，其中僅各類銀行業機構就近4萬多家，全國金融從業人員也達到近300萬人。
但是，隨著市場經濟體制的逐步建立，我國金融業的競爭日趨激烈，金融機構經營體制和經營方式的缺陷不斷暴露，致使金融風險迅速積累并逐步顯現出來。不良資產比例過高、管理粗放和信息失真等經營劣化問題紛紛涌出，成為我國金融企業市場退出問題最主要的金融背景。而中央銀行實施的傳統救濟方法，既不符合市場優勝劣汰的規律，也不能從根本上提高我國金融機構的經營水平，反而常使中央銀行背負巨大包袱。資料顯示，僅近幾年中國人民銀行在清理整頓信托投資公司、信用社和農村基金會等工作中就發放了1400多億元再貸款。
在此背景下，政府放棄了對金融機構一味予以保護的政策。以1995年9月中國人民銀行接管中銀信托投資公司為標志，解決金融機構市場退出問題開始成為我國銀行業、證券業、保險業及信托業等各領域共同關注的熱點。
二、我國金融機構市場退出的現狀和模式
近幾年來，在我國出現的金融機構市場退出方面的典型案例有中銀信托整頓、中農信公司關閉、申銀萬國證券公司合并和光大國際信托公司轉讓等。我國在處理金融機構市場退出問題時主要采取財政性措施，具體可歸結為以下幾種。
1、救濟型
一般包括再資本化和債股置換兩種。前者即注資，如1998年3月財政部發行了2700億特別國債，用于補充國有獨資商業銀行資本金。這一次30年期的國債是由這四家商業銀行購買的，因為當時存款準備金率由13％降到8％，商業銀行正好用這筆資金購買國債。后者就是債權轉股權，如1996年10月中國光大信托投資公司不能支付到期債務，而其中最大的債權人是一家國有石油公司和兩家國有商業銀行。于是中央銀行就決定把這些債權轉為股權，約50億元人民幣，從而避免了這家信托公司的倒閉。實際上，光大信托投資公司在后來3年也沒有收益，這種做法使債權人蒙受了損失。而因為這兩家商業銀行和石油公司都是中央財政獨資的，這一損失也是中央財政的損失。又如，2003年末財政部動用現存資本核銷中國銀行和建設銀行的損失類不良資產，繼而又動用450億美元外匯和黃金儲備對中、建兩行進行注資等。
2、管理型
重組整頓一直是我國金融機構退出的主要路徑。一般先由監管機構接管危機金融機構，后通過政府、監管機構和行業協會協調，將危機金融機構進行強制性重組改造，全部或部分并入其他機構，而原有機構法人由此退市，表現為業態合并、部分業態轉換和資產剝離新設等。始于1998年的信托業第五次清理整頓到2003年已經基本完成，清理整頓前的239家信托投資公司只有60家左右得以保留并重新登記。1999年國家設立的四家資產管理公司就剝離了國有商業銀行1萬多億的不良資產 。
3、制裁型
一般包括破產和關閉（撤銷）。前者指法院強迫被債權人且不能確保到期清償債務的金融機構破產。后者指金融監管機構運用行政手段宣布對經其批準設立的、具有法人資格的、不可救助的、股東無力注資或救助失敗的期貨公司依法采取行政強制措施，終止其經營活動，對其債權債務進行清算，最終消滅其主體資格的行為。在實踐中，我國往往采取后者。 迄今為止，我國只有1家金融機構真正通過司法程序進行了破產，那就是1998年的廣東省國際信托投資公司由廣東省高級人民法院裁定因資不抵債而實行破產。此外，我國還沒有一家金融機構是通過依法破產而退出金融市場的。
三、我國金融機構市場退出存在的問題與不足
1、行政特征明顯
我國在實踐中對問題機構的處理過多地依賴于行政手段，這種做法雖然是維護金融穩定的必要手段，但也存在諸多弊端。第一，過多采用非市場化手段承擔損失，長期看對金融業本身的成長不利。表面上問題機構被良性機構所整合，但實際上并沒有真正提升相應資產的競爭力，反而令保留機構承擔了巨大的壓力，配置資源仍是計劃性手段，無法達到優化整合的目的。第二，行政力量的主導特征往往使得金融機構退出的市場行為嬗變為“行政性退出”的政府行為，使政府承擔了過大的責任。無論是直接再貸款還是債轉股，最終都是中央銀行承擔了損失，因此依靠政府信用解決債務問題容易釀成政府的債務危機，甚至直接引發通貨膨脹。第三，政府擔保顯然不利于形成良性的競爭氛圍，更無法防范道德風險。而由于缺乏市場力量的引入和配套，我國金融機構的市場退出成本極高。
2、監管預警吃緊
我國金融監管的成本很高，不包括證監會、保監會和銀監會等在內，僅中國人民銀行系統就有職工167萬人。隨著監管力度的加大，監管成本也在加大，但由此取得的社會凈收益卻不總是遞增的。此外，由于我國尚未建立一套完整高效的預警體系，往往使用“即時反應”的危機機制處理模式，使得監管部門背負沉重的壓力，爾后的清算補償等更是耗資費時。如廣州國投案，從1998年10月起到2001年6月底方告結束，期間僅清算組聘請的畢馬威、君信、渣打等三家中介機構就派出200人工作了三個月之久才初步得出清算結果。如果充分發揮提前預警的作用，必將有利于對癥下藥，從而降低一系列相應負擔。
3、可操作性不強
近年來，隨著我國的《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》、《銀行業監督管理法》、《金融機構管理規定》及《金融機構撤銷條例》等法律法規的實施和完善，尤其是自2007年6月1日起施行的新修訂的《企業破產法》，更是從法律上進一步明確了金融機構可以破產，有助于我國建立規范的金融機構市場退出機制。以《破產法》為例，其規定國務院可以制定有關金融機構破產的實施辦法，金融監管機構可以擔當破產申請人，提請法院啟動破產程序。這是我國立法工作的一大進步，但針對具體實施細節仍缺乏全面系統的規定，如條款所述“經營管理不善”、“嚴重危害金融秩序”等，對于達到什么程度沒有規定，所要采取的措施也沒有明確。而且，我國目前金融機構雖然以銀行為主，但證券公司、保險公司和其他機構畢竟不能與銀行混同。因此，金融業不同于一般企業，金融業內各業態也不應似《破產法》里采用“一體化”對待的標準，而是應當在協調以上各法律法規的基礎上，早日擬定金融機構市場退出管理辦法及實施細則等，由專門機關依據具體標準采取對應的政策和措施，提高市場退出的可操作性。
4、破產保障欠缺
我國的金融機構普遍產權不清，機構破產后由誰最終承擔改革成本、兌付儲蓄存款的資金，一直是困擾我們的問題。目前的基本原則是誰組建、誰管理就由誰負責，這種做法可能產生兩個不良后果。第一，這實際上是中國人民銀行在向流通中投放基礎貨幣，而此時流通可能不需要貨幣的增加，如果由此引起通貨膨脹加劇，那么這一救助成本就太大了。第二，地方政府雖然做了還款承諾，但能否兌現可能有兩種結果，對發達地區來說，也許還可以還上；但對于落后地區的財政來說，也許根本沒有償還的可能，這容易引起地方政府的道德風險，最終濫用地方政府的擔保權。
四、改進金融市場退出機制的對策和建議
金融穩定是金融監管的中間目標，但不是最終目標。從長期看，金融穩定與金融效率是統一的。沒有較高的金融效率就無法保證金融業的長期穩定。因此，我們應積極創造條件來完善以市場為基礎的金融機構市場退出制度安排。
1、應弱化行政干預，強化市場手段，引導我國金融機構積極開展以購并為主的主動性市場退出
在金融機構市場退出的制度安排上，把握引入市場手段建立市場激勵機制、政府按規則干預的原則。具體包括兩方面的制度建設。
（1）多渠道籌集援助資金。國外在救援有問題金融機構時，資金來源十分廣泛。隨著市場經濟的發展，其對貨幣政策獨立性的要求也在提高，我國中央銀行采取直接發放信用貸款救助形式的弊端將會不斷顯現。因此，要逐漸開辟多樣化的援助資金，包括發行次級債券或特別國債籌集資金，由原有股東增資或引入新股東出資，中央銀行采取再貼現、有擔保的再貸款間接提供救助資金等手段，分擔損失。
（2）引導我國金融機構積極開展以購并為主的主動性市場退出。基于商業基礎社會，發達國家的金融機構市場退出更加注重以購并為主的主動性市場退出，在20世紀 90年代掀起了一浪高過一浪的購并狂潮，并由此從外部治理和控制權市場的角度促進其內部治理水平的提高。當然這需要控制權市場的形成和完備的產權交易機制，我國尚需假以時日。但眾多“拉郎配”式的行政性重組必然會造成退出市場的諸多問題，因此我國應該放寬持股資格限制，允許實力民營機構參與股權多元化。除此之外，從配套政策措施上，可以嘗試推行“招標制”的市場化重組模式，由專門機構接管問題機構，在清算及國家適當注資后，支持優秀金融機構在吸引各方資源的基礎上參與問題機構的兼并重組，從而引導市場資源實現優化整合。
2、從事后的、注重審批和準入控制的監管，轉向事前的、以風險為導向的、強調持續控制的監管
傳統的機構監管模式在日益多元化的風險面前已經顯示出不適應性。這主要是因為傳統的監管強調實時監管，強調行政審批和直接的資源分配，強調準入環節的控制。而在市場經濟條件下，風險監管必須有超前性和預警性，必須以風險為導向，要強調持續的監管，要有針對性和超前性、準確全面地掌握金融機構的真實財務狀況和經營狀況，建立持續監管的信息條件、風險預警體系和處置體系等。在具體實施上，可先從簡單到復雜、從局部到全局選擇一系列動靜態指標，賦予相應權重，挑選部分試點機構試行，并在試行中改進和完善，并最終推廣到整個金融體系。如圖1所示。
3、加強金融機構市場退出的法律支持和可操作規范，使我國金融機構的市場退出依法、有序、規范進行
立法機關和金融監管當局應盡快制定頒布有關金融機構市場退出的法律法規以及與之相配套的實施細則，如《金融機構市場退出法》、《金融機構破產法》和《金融機構破產清算管理方法》等等。改變過去個案式的、缺乏超前性的工作流程與機制，完善監管、懲罰等制度，增加對金融機構分類基礎上的扶優限劣，明確鼓勵優秀公司做大做強的具體方法等。在此過程中，必須在借鑒國外金融機構市場退出法律法規的基礎上，結合我國的金融現實，對適用范圍內的市場退出界限與標準、市場退出的程序與原則等問題予以明確規定。
4、建立存款保險和投資者賠償基金制度，保護小儲戶的利益和維持金融系統的穩定性
存款保險不僅僅是一種保護存款人利益的補救措施，其對維護金融市場穩定、提高金融市場效率更有著積極的意義。宜參照國外實踐的成功經驗，盡快建立起適合我國國情的存款保險制度，組建全國性股份制保險公司，強制全部金融機構及財政等部門參股，融投資、援助、解困、保險功能于一體，以保護存款人的利益和銀行資信。
投資者賠償基金可借鑒發達國家經驗，成立投資者利益賠償基金組織，以公司化形式進行組織運作。初始資本可由國家財政撥付，但其成立后國家不再撥付資金，而是由包括金融機構在內的會員公司按照其總資產的一定比例繳納投資者利益保護基金。該保護基金必須逐年實際繳納，這主要是適用于被吊銷金融經營資格或進入強制性清算程序的金融機構的客戶的債權賠償等。流程圖如圖2所示。
【參考文獻】
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一、存款保險制度建立后的金融機構市場退出機制存在的問題
在我國經濟體制處在轉軌的大環境下，金融機構市場退出機制通過相關的個案實踐在研究和探索中建立起最初的基本框架。但是在金融運行的過程中仍然存在各種非市場性因素會影響其正常的運行和發展，除此之外，相關部門對時展中針對金融機構市場退出機制提出的新要求并沒有清晰、深刻地認識和掌握，也就是說我國在對待金融機構市場退出機制的問題上有許多的問題需要注意。
（一）金融機構市場的退出對存款缺少相應的保障。在金融機構發生危機尤其當市場退出時，需要我們認真去看待的問題就是如何保障存款人的存款。存款保險制度的建立無論是對存款人還是對公眾的信心都有重要的意義。我國在存款保險制度方面存在不足，不能夠很好地保護存款人的利益，金融機構退出也沒有任何相關的保護措施，如果發生金融恐慌，存款人難免會對金融機構產生疑慮，這樣會影響金融秩序以及社會秩序的穩定和發展。
（二）沒有健全的處理金融機構危機的機制。相關的配套機制主要包括幾個方面，即危機機構的判斷標準、對危機機構的處理方式以及對有問題機構等。金融機構退出機制中十分重要的一點就是金融機構危機處理。因為如果要將危機機構關閉除了需要相當大的資金成本以外，還會影響人們對金融機構的信心的同時社會也需要承擔相當大的成本和責任。也正是因為這樣，各個國家的監管局都比較不贊成用這一方式解決問題。其中，面對金融機構危機時，美國選擇的處理做法是值得我們學習和借鑒的。
（三）沒有建立健全相關的法律法規體系的同時操作也并不規范。就當前的法律來說，雖然已經制定了一定的相關的法律法規，但針對金融機構市場退出的問題其法律規范依然并不全面。
（四）缺少懂得如何運作金融機構夠市場退出問題的人才。在金融機構市場退出的過程中，往往會有許多的問題需要注意和解決，例如清理賬務、法律事務，所以在一定程度上十分需要懂得這方面問題的相關人才。就我國而言，在金融監管當局內部以及社會中介機構中對其專業人才的需求都是十分大的。
二、存款保險制度建立后的金融機構市場退出機制的基本原則
金融機構市場的退出是在具有較強的法律性的政策下實施的，一方面是為了使金融機構市場退出的更快速，使其對經濟和金融制度所做的貢獻提到一個更高的層面上；另一方面是為了避免一些金融機構因為出現不和諧的問題而影響到金融體系的穩定，從而導致信用、經濟甚至是社會危機，確保金融秩序的穩定、金融以及經濟的安全。總之，為了能夠使金融機構市場退出的順利，最基本的原則是一定要遵守的。
（一）“適度”原則。一方面，金融機構市場的退出可以提高金融制度所做出的貢獻。但另一方面，它本身有著較大的社會經濟成本。總的來看，就需要繼續堅持并加強對金融的監管，而對于市場的退出，我們應該主張“盡量少破產”的原則，并且不到萬不得已不要采取破產清算的方式。對于金融機構市場的退出，應該盡可能地減少對社會產生的不良影響，這樣一來我們可以按照銀行所屬的性質采取相應的方式使其退出。
（二）“適時”原則。對于金融機構中存在的問題要進行及時、恰當的處理，這樣做可以盡可能地將風險的成本降低。已經看到了金融機構中存在的問題卻并沒有及時地進行解決，這樣難免會造成不必要的損失甚至是更大的、意想不到的結果。對于一些不穩定的金融機構，如果堅持經營就需要采取風險更大一點的做法，這樣在一定程度上可能會削弱原來比較穩定的經營者的競爭力的同時可能會引發全系統的危機，在金融機構中存在的明顯的問題完全顯現出來時才采取相應的對策，這對想要保護相關人的利益來說已經不太可能。當金融機構出現危機時，一定要及時、果斷地進行處理和解決的同時也要時刻關注市場發展的動態，選擇正確的時機退出市場。
（三）自愿性原則。當遇到退出時，市場是為了進一步把已顯現的或潛在的風險進行某種程度的化解，并不是把風險留下或轉嫁給留在市場中的參與者。當然，一旦出現發生退出時，那么就不可避免的會出現兼并或重組的事情，所以一定要遵循自愿性的原則，防止人為的對這些行為進行撮合或給予幫助，而當一定要進行相應的破產清算時，不要猶豫姑息，應該堅決實施。只有這樣才能不斷地鞏固和完善金融組織體系，提高對抗風險的能力，讓其能夠平穩地發展，從而在根本上化解風險。
（四）審慎性原則。對于不可避免的情況發生時，管理機構要制定合理的退出機制，設定好滿足退出要求的標準，滿足條件的一定要給予退出，能盡力挽救的要確保得到改善，謹慎處理好每一個退出案例，堅持公平效率和符合法律法規。如果金融業要退出市場，就一定要向上級監管部門進行申請并在得到確切的回復之后進行有序退出，在退出的過程中要有金融監管部門的監督，而且它是和一般企業可以自行申請破產的相關行為及其規定有所不同。這樣做在一定程度上可以防止由于惡意破產申請等行為而使銀行的信譽受到負面的影響。
（五）風險最小化原則。金融機構的特殊性使其在市場退出時在選擇上是比較困難的。金融機構市場退出的關鍵所在就是將其面臨的風險進行化解，但是就其本身來說難免會影響一定范圍或區域內的金融的發展。因此，在金融機構市場退出時，一定要遵循風險最小化原則，也就是說要將金融機構市場退出而帶來的相關的影響盡可能地控制在極小的范圍內。
三、與金融機構市場退出機制相關的對策
在建立存款保險制度以后，我國的金融機構退出機制得到了一些健全和完善，但是還是存在一些沒有解決的問題，至少與當前不完善的金融基礎設施、中介機構等都有著一定的關系，那么要想確保金融更好更快地發展，一定要采取一定的對策：
（一）建立健全公共金融基礎設施。一方面，要建立完善相關的金融監督信息傳遞體系，能夠確保及時準確地了解掌握與金融相關的信息；另一方面，要不斷地加強和完善相關的法律法規，對每一步都盡可能地做出明確的規定。
（二）建立存款保險制度。在建立存款保險制度之前，可以對國外的一些現行的存款保險制度中汲取經驗，然后在此基礎上建立健全我國的存款保險制度，從而使其存款人的存款得到保障。
（三）健全社會保障制度。對于無從安排的人員可以把他們安排到再就業的工程體系當中去，為了維護社會的穩定，盡可能地幫助金融業下崗員工尋找在就業的機會，與此同時，還可以針對不同的情況建立相應的培訓制度，以此來進一步促進金融業務的發展，滿足再就業提出的需求。
（四）完善市場中介機構。為了盡可能地避免金融機構市場退出中出現太多的問題，可以進一步地完善市場中介機構，從而為金融機構提供更好的服務，以此來提高金融機構市場退出時的工作效率。（作者單位：中國人民銀行太原中心支行）
參考文獻：
FDI作為國際技術擴散的重要渠道，一方面可以通過資本積累效應彌補東道國的資金不足，另一方面可以通過技術溢出效應吸收、模仿和學習外國先進的技術和管理經驗，促進東道國經濟的增長。隨著發展中國家經濟的發展和對外開放程度的加深，國內資本的逐漸充裕，各國吸引FDI的目的已從彌補國內資金不足為主，轉向逐漸重視FDI技術溢出效應對經濟增長的作用。而FDI技術溢出效應的發揮并不必然會導致經濟增長，還受到一系列因素的影響，其中金融發展因素在其中起著重要作用。目前國內外關于金融發展、FDI與經濟增長的相關研究都集中在實證研究方面，理論研究相對不足，尤其是金融發展影響FDI技術溢出效應的傳導機制的研究尚未形成一致的結論。基于此，本文從人力資本效應、產業關聯效應和技術創新效應三個方面對金融發展影響FDI技術溢出效應的傳導機制進行研究。
一、人力資本效應
人力資本作為先進技術的載體，直接決定著FDI的技術溢出效果。跨國子公司進入東道國后一般實行本土化戰略，雇傭當地員工，對當地員工進行培訓，當地雇員積累了一定的知識和技術經驗后，通過流動到本土企業和建立新的企業兩種方式實現外來技術的轉移。
一般來說，掌握外來先進技術和管理經驗的當地雇員流動到本土企業的雇傭成本較高，本土企業為了實現技術的進步，需要支付較高的薪酬工資以吸納高級技術和管理人才。另一方面本土企業需要改變原有的經營方式、結構重組、購置新設備等為技術創新提供條件。這一系列行為的實現都要金融市場的資金支持。本土企業可以通過內部融資實現資金的供給，但如若本土企業與外來技術差距過大，內部融資不能滿足資金需求時，則需要進行外部融資。技術差距越大，需要的外部融資越多。國內金融市場的公司股票、債券、長短期銀行借款等外部融資工具為本土企業大量的外部資金需求提供了便利。國內金融市場越發達、融資效率越高，外部融資越容易，企業對技術轉移的吸收就越快；反之，不發達的金融市場會阻礙FDI技術溢出效應的吸收。
當地雇員還可以在本地建立新的企業，促進技術向現實生產力的轉化。絕大多數富有創新潛能的企業家在一開始并不具備足夠的經濟實力自主創業。Alfaro等人（2004）認為，金融市場會通過影響潛在企業家的創業行為而影響對FDI溢出的吸收，FDI全新技術的引入不僅會拓寬東道國國內市場，而且也會促進出口市場的發展，這種結果的出現需要東道國國內市場對企業家創業活動的支持。因此，東道國的金融發展水平是FDI技術溢出效應的一個決定性的因素，發達的金融市場通過降低融資成本，促使更多的新企業創立。
二、產業關聯效應
Javorcik（2004）認為外資企業不太可能將自己的先進技術轉移給同為競爭者的本地企業，但是外資企業有可能將技術轉移給他們在本地的中間產品供應商，這是因為行業中的競爭加劇可能會使FDI通過與另一個行業中的本地企業建立聯系，如FDI通過前向聯系讓本地企業銷售其產品或通過后向聯系采用本地企業的產品來降低成本。因此，產業關聯效應可以通過跨國子公司與本土企業的前向和后向聯系實現。
后向聯系中，跨國子公司為了降低成本、利用本土化優勢、獲得期望的產品和實現競爭，與當地的供應商合作，并為上游廠商提供各種技術援助、管理咨詢服務及人員培訓等，實現先進技術和管理經驗的轉移，使本土企業受益。前向聯系中，跨國子公司通過向下游東道國廠商提供高質量的中間品以及專業化服務，刺激了東道國企業的生產效率和產品質量的提升，進而使FDI溢出效應成為可能。但在此過程中，本土企業需承擔一定的成本，如雇傭外來專家費用、人員培訓費用、技術研發費用等，需要從金融市場上進行融資。
三、技術創新效應
Hermes&Lensink（2003）認為，FDI通過競爭效應、示范效應等促使國內企業更新已有技術或接受新技術，實現技術外溢。FDI通過非自愿的方式進行技術擴散，實現形式有兩種：競爭效應和示范模仿效應。
一方面，跨國公司子公司與本土企業存在技術差距，子公司憑借其技術優勢，為了爭奪市場份額，獲取高額壟斷利潤，與本土企業進行競爭，迫使本土企業進行技術革新。另一方面，跨國子公司采用的現代商業模式和先進的生產和管理技術又為本土企業提供了學習和模仿的對象，降低了學習模仿成本，有利于示范效應的發生。但本土企業實現技術的自我研發創新和技術的學習模仿有一定的成本，需要籌集資金購買新設備、培訓員工、提供高薪吸引高級技術和管理人才等，而金融市場作為資金籌措的場所，可以為企業的技術創新和技術進步提供融資支持。完善的金融市場可以通過前后向關聯促進FDI對東道國經濟的正向溢出。
參考文獻
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摘 要：財經院校管理類專業基礎課由于是不同教學單位開設的，容易產生授課內容重復的問題.本文以《金融學》和《財務管理》課程為例，在闡述兩門課程整合的必要性的基礎上，分析整合方案應考慮的因素，并根據專業基礎課設置原則，給出了三個解決方案，并基于知識完整性，針對每一種方案給出了具體的應對措施.
關鍵詞 ：專業基礎課；金融學；財務管理；整合
中圖分類號：G642文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）04-0254-03
基金項目：本項目為東北財經大學校級教改課題《管理類專業基礎課授課內容重復的整合研究》的研究成果
近幾年，教育部不斷地對高等學校教學計劃改革提出政策性規定，比如，學分不斷降低，這樣的改革對于學生來說有利有弊，好處是學生可以有更多的時間和精力去拓展授課以外的能力和素質的提升，有利于培養綜合性人才；弊端是對于沒有學習規劃的學生來說可能造成知識攝取不足，限制了知識面的擴展.為了彌補這樣的弊端，高等院校應該合理設計專業基礎課，盡量在有限學分的前提下，給學生充分補給基礎知識，為其專業課學習打下堅實的基礎.然而，很多財經院校設置專業基礎課時常常會有授課內容重復的現象，如果重復的課程不是來源于同一個教學單位，那么授課老師之間就可能缺乏對于授課內容的溝通，可能會導致重復或銜接問題.本文以財經院校管理類專業專業基礎課《金融學》和《財務管理》課程為例，分析兩門課程授課內容重復的整合問題.
1 《財務管理》和《金融學》兩門課程整合的必要性
《財務管理》和《金融學》是分別隸屬于管理類和經濟類的兩門課程，但其授課內容卻有很大的重復性，以我校會計學系列教材《財務管理》（劉淑蓮主編）和金融學系列教材《金融學教程》（蘇平貴主編）為例，《財務管理》教材共14章，《金融學教程》教材也共14章，從其目錄標題看，共有9章是完全重復，其余的章節有部分重復，也就是說，兩門課程至少有70%以上的內容是重復的.目前，我校管理類專業同時開設了這兩門專業基礎課，根據2010級的教學計劃，我校共有17個管理類專業同時在大學二年級開設了財務管理和金融學課程，其中，勞動保障、行政管理、公共事業管理專業的財務管理是方案內學科基礎選修課，金融學是學科基礎必修課；管理科學和工程管理專業的金融學是選修課，財務管理是學科基礎必修課；其余的12個專業（電子商務、旅游、資產評估、日會、注會、會計學、加會、財務管理、物流管理、人力資源、市場營銷、工商管理）的財務管理和金融學都是學科基礎必修課.這意味著我校有12個管理類專業的學生因為教學計劃安排而導致財務管理和金融學的重復學習.只有5個專業的學生可以通過選課來避免財務管理和金融學的重復學習，然而這些學生極有可能因為不了解課程的內容而同時對兩門課進行了選修.由此可見，我校目前管理類專業同時開設財務管理和金融學勢必造成授課內容重復，浪費了教學資源，同時也降低學生學習的積極性，影響教學質量.
管理類專業同時開設《財務管理》和《金融學》課程造成重復授課不光是我校的問題，外校同樣存在這樣的情況.以山西財經大學為例，工商管理專業、物流管理專業、市場營銷專業、管理科學專業、工程管理專業、項目管理專業等管理類專業都同時開設了《財務管理》和《金融學》課程.
管理類專業學生開設《財務管理》和《金融學》課程的目的是為了讓學生掌握一定的理財知識和了解金融市場環境知識，以培養適應經濟型社會需求的管理類人才.《財務管理》以講授公司理財知識為主，簡單介紹了金融市場環境知識.《金融學》對金融市場環境做了比較詳細的介紹，同時也大量介紹了理財知識.這就使得兩門課程產生了大量的授課內容重復.根據學分制的教學制度，在總學分一定的情況下，如何取舍這兩門課程，或者如何很好地整合這兩門課程，思考這兩個問題，有利于重新修訂或調整管理類專業學生的教學計劃，提高教學質量，優化教學資源配置.
2 設計管理類專業《財務管理》和《金融學》課程整合方案應考慮的因素
2.1 體現課程基礎性的特征
專業基礎課是為學生學習專業課奠定必要基礎的課程，是學生掌握專業知識技能必修的重要課程.不同的專業有各自的一門或多門專業基礎課，同一門課程也可能成為多門專業課的專業基礎課.作為財經院校的管理類專業學生，了解理財知識和金融市場的知識是很有必要的，因為所有管理活動都是為了提高價值，而在現今的商品經濟社會里，金融市場是與個人生活和企業經營不可脫離的平臺.但管理類專業的學生將來的主要就業崗位又不專門是公司財務和股票投資，因此，對于管理類專業的學生開設的專業基礎課應該包含理財和金融市場的基礎知識.
2.2 擴展知識面
比較寬厚的專業基礎，有利于學生的專業學習和畢業后適應社會發展與科學技術發展的需要.專業基礎課的設置除了要突出財經院校的特征之外，還要能夠擴展學生的知識面.除了介紹理財知識和金融市場的基礎知識外，還可以介紹一些與企業經營和個人生活息息相關的財經類知識，比如貨幣的供需與定價、風險管理等基礎知識，以擴展學生的知識面，提高學生的綜合素質.
2.3 教學資源分配
學校在設置課程時往往會考慮到教學資源分配問題，這不僅關系到教師資源的合理分配，也關系到學生知識體系的完整性問題.《財務管理》通常是財務系（或者會計系）開設的課程，《金融學》是金融系開設的課程，在設計管理類專業開設的《財務管理》和《金融學》課程整合方案時，要注意這樣的問題：如果保留《財務管理》，金融系需要開設什么樣的課程能夠給學生介紹金融方面的知識；如果保留《金融學》，財務系需要開設什么樣的課程能夠給學生介紹財務方面的知識；如果這兩門課程都刪除，那么哪門課程能夠補充理財和金融市場知識，這個教學任務應該由哪個系來承擔.
3 管理類專業《財務管理》和《金融學》課程整合的方案設計
針對上述問題，財經類院校管理類專業本科教育的專業基礎課應該凸顯財經特征，因此，關于《財務管理》和《金融學》兩門課程的設置有三種可能：一是保留《財務管理》課程，舍掉《金融學》；二是保留《金融學》，舍掉《財務管理》；三是同時保留《財務管理》和《金融學》，并協調兩門課程的授課內容，凸顯兩門課程各自的特點.
3.1 保留《財務管理》，舍掉《金融學》
表1列示了中國校友會網最新編制完成的《2014中國大學評價研究報告》中除東北財經大學外，排名前5名財經類院校的管理類專業基礎課的設置情況，由于各個學校教學計劃設計不同，所以有的學校也叫“學科公共課”.從表1可以看出，基于財經類院校的特點，各財經類院校管理類專業的課程設置中都有“財務管理”課程，主要是因為管理類專業的學生主要是學習企業中某一方面的管理技能，而財務管理是企業基于價值管理中不可缺少的重要管理內容之一，因此，為了擴展學生的知識面，《財務管理》課程成了各財經院校管理類專業必開的課程.
如果保留《財務管理》課程，基于知識完整性，替代《金融學》可以開設的金融類課程應具備以下特點：（1）詳細介紹金融市場和金融工具類型；（2）介紹金融市場參與要素；（3）介紹金融市場工具的流通和定價機制.基于上述考慮，可以選擇的課程有：貨幣銀行學、金融市場學等.
3.2 保留《金融學》，舍棄《財務管理》
如保留《金融學》課程，基于知識的完整性，替代《財務管理》可以開設的包含理財知識的財務類課程很難在同一門課程中找到，往往會在《管理會計》和《財務分析》中涉及到部分理財知識，由于學分的限制和基礎性要求，這兩門課都是專業必修課，不適合作為專業基礎課開設.那么替代《財務管理》的課程就需要在別的教學單位尋找，比如：投資學等.
3.3 同時保留《財務管理》和《金融學》并予以協調
如果同時保留《財務管理》和《金融學》這兩門課程，就需要將教學內容進行整合，教師需要對教學內容進行協調，避免出現重復的授課內容.本文認為，基于專業基礎課54學分的要求，《財務管理》和《金融學》的教學大綱至少要包括表2的內容.基于兩門課程內容的整合，需要針對管理類專業編寫配套教材，這樣才能夠避免教學資源的浪費.
4 結束語
財經院校的管理類專業的學生在學習專業必修課之前，需要充分了解理財和金融市場知識，這些知識應該在專業基礎課中進行設置.目前，管理類專業主要是設置《財務管理》講授理財知識，設置《金融學》講授金融市場知識，但由于這兩門課分別開設在財務系和金融系，授課教師在授課時存在授課內容溝通障礙，導致這兩門課的授課內容存在很大重復性，為了解決這個問題，本文根據專業基礎課設置原則，給出了三個解決方案：保留《財務管理》，舍去《金融學》；保留《金融學》，舍去《財務管理》；同時保留這兩門課程.并基于知識完整性，針對每一種方案給出了具體的應對措施.
參考文獻：
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中圖分類號：G642.0 文獻標志碼：A 文章編號：1673—291X（2012）28—0302—02
一、研究性教學視角下金融學市場學教學方法的改革
在經濟全球化的背景下，隨著金融創新的不斷深化，金融工具呈現出越來越多元化的發展趨勢，金融市場的復雜程度也與日俱增。金融市場學是經濟管理類專業必修的一門專業基礎理論課，具有概念原理多、內容龐雜、覆蓋面廣的特點。隨著外部環境的變化，金融市場學所包含的理論和知識都在不斷更新，在這樣的發展背景下，以往傳統的、單一的傳授理論知識的教學方法難以適應當今金融世界的這一變化節奏。為提高教學質量，培養學生的分析決策能力，筆者認為在金融市場學的課程教學中應引入研究性教學法。
研究性教學是在綜合美國心理學者布魯納的“發現學習模式”和瑞士心理學者皮亞杰的“認知發展學說”基礎上構建的教學模式，是一種培養創造性人才的新途徑。與傳統的識記性教學模式不同，研究性教學要求在學生掌握一定學科基礎知識和分析方法的基礎上，教師運用多種創新性教學方法，鼓勵學生主動去發現問題、分析問題、解決問題，并在探究過程中能動地獲取知識、發展技能、培養能力，特別是培養研究創新能力。研究性教學將科學研究的思想融入課堂教學中，鼓勵和帶領學生從課本固有知識框架中走出來，勇敢且智慧地去發現未知，幫助學生形成自己對某一事物的分析路徑和獨特觀點。研究性教學理念在國內教育界并不陌生，國內高校實施已久的學習與科技興趣小組活動，以及啟發式、討論式、發現法教學方式，可看作是研究性教學理念的擴展和具體體現。研究型教學模式的組織形式可以借鑒哈佛大學的案例教學和德國的習明納教學模式。通過在金融市場學中引入研究性教學，可以更加有效的培養學生獨立思考，自主學習的能力，發展學生研究性思維和創新能力，提高其解決實際問題的能力的研究性學習，實現人才培養由繼承型向創新型的根本轉變。
1.啟發式教學。即在授課過程中注重從經濟金融生活中的實際問題入手，吸引學生的注意力，通過問題引導學生對知識點進行思考并積極發言，之后對學生的回答及提問進行總結，再詳細介紹課堂教學內容。例如在講前言中的什么是金融的問題時候，我們首先，從金融的英文finance入手，引導學生進行思考。發現在英文中finance既可以指金融，也可以指財政，還可以指財務。通過這樣的問題激發學生的研究興趣和學習熱情。其次，引領學生透過事物的表象，從事物的本質來定義事物。逐步剖析金融是在不確定環境下進行資源配置的手段或者工具。最后，將我們在金融市場學中的定義和其他學科中的定義進行比較分析和總結。
2.典型案例教學法。上課時，老師針對某一章節中的問題，提供金融專業案例作為教學剖析的對象與學生一起通過對案例的分析，鼓勵學員獨立思考、引導學員變注重知識為注重能力并重視雙向交流。例如，在金融市場學中講授金融危機一章時，結合2008年美國發生次貸危機的事實，引入美國次貸危機以及對中國的影響這一案例和學生一起討論。重點研究美國次貸危機的爆發的成因，分小組討論，引導學生從多樣的金融創新、寬松的貨幣政策、松懈的金融監管是危機爆發的重要因素以及金融全球化背景的視角進行討論，并結合1997年亞洲金融危機典型事實，討論金融危機爆發的一般規律以及對中國經濟的影響。
3.專題拓展教學方法。在金融市場學講授金融結構一章內容時，引入金融結構的差異分析。為了能夠細致深入說明金融結構的差異，我們從微觀角度來探求不同金融結構對經濟發展的內在作用機理。引導學生學會研究國內外相關文獻，來揭示金融結構的主要差異，即金融結構在如何處理項目風險、監管方式、規則強度三方面。三方面的差異決定了不同金融結構在經濟中的作用有所差異。最后，指導學生利用在課堂所分析的框架，對中國經濟中的現實問題進行分析研究。
4.金融實驗教學。金融市場學中有些內容具有較強的實踐性，可充分利用學校的金融實驗室進行實驗教學，學生根據實驗要求和問題安排實驗，使學生在掌握金融學基本原理的基礎上，對實際業務產生切身感受。例如，在金融市場學的證券投資、利率的決定以及外匯交易中安排金融實驗課，既能提高學生的實際動手能力，更能增加學生對所學知識的感性認識。
5.實踐教學。在上課過程中，利用網絡，結合授課內容，介紹、觀看與上課內容相關的視頻、圖片、最新事件及評論等。例如，在緒論部分給學生介紹華爾街和公司的力量兩部紀錄片，讓學生對金融市場的重要性有直觀的認識。在進行人民幣升值的原因進行分析討論，引入“貨幣戰爭”系列。在講人民幣匯率制度改革時，介紹學生在鳳凰財經網上觀看一些專題講座視頻，到中國人民銀行網站去了解最新的人民幣匯率政策。充分利用網絡進行教學，有助于教師及時、全面地了解最新的國際金融信息和國內外金融理論的發展動態、及時更新教學內容，也有助于學生對最新的熱點問題有一個全面的認識。
（一）以學生為中心
建構主義學習理論認為學生是學習的主體，學習的過程是學生主動學習并建構其知識體系的過程。而傳統的教學方式則是以教師傳授為主，學生只是充當被動的接受者。建構主義者認為教師應該轉變其在教學中主導的作用，而致力于激發學生學習的動力，引導并組織學生自主學習。因此，教學設計時應時刻突出“以學生為中心”這一主題，使學生做到以下幾點：一是主動學習。建構主義認為建構知識應該是一個人主動的過程，學生對知識的學習應該是自發的、主動的。二是積極運用知識。學生應該在多種不同環境下積極運用知識，將所學的知識“外化”。三是努力實現自我反饋。根據自身行為的反饋信息，學生能夠形成對客觀事物的認識并提出解決實際問題的方案。
（二）強調學習環境
建構主義者對教學環境與學習環境進行了區分，前者是由教師控制并主導的，而后者則更加自由。在學習環境中，學習是主動且自由的，學生不僅可以利用環境中的工具和資源完成自己的學習，也可以得到教師的指導和其他學習者的協作與幫助。自由開放式學習環境的設計需要更加注重情景的構造，因為知識總是與特定的歷史文化背景相聯系的，且在不同情景下對知識靈活運用的能力是建構知識的一個重要組成部分。通過創造各種與現實相似的虛擬情景，激發學生運用新知識解決“現實問題”的愿望，使其對知識進行主動的探索和自主的學習。
（三）堅持合作學習
如果學生孤立地憑借自身的經驗對某一知識進行學習，則由于自身的局限性必然對知識的建構也是不全面的，同時也缺乏與現實世界的聯系。而合作學習則克服了這個缺點，它更加注重團隊之間的交流，不同的學生可以在協商互助中加深對知識的理解，完善知識的建構。在設計合作學習方面，教師可以根據具體的學習內容進行分組，給每一個小組特定的學習內容，先在小組內部進行學習、交流、討論并提出問題和總結小組結論，然后與全班分享小組成果并再次展開全班內的觀點交流。［3］這樣在合作和交流的過程中，學生可以取長補短，在討論中汲取他人的觀點，完善自身對知識的理解，并激發新的領悟。同時，在合作學習中教師不再只是教授者，還是合作學習的組織者和參與者，親自參與到學生對知識建構的過程中，起導向性作用。
二、《金融市場學》課程的教學特點
《金融市場學》是一門研究市場經濟條件下金融市場運行機制及其各主體行為規律的科學。作為高校金融學專業的一門主干課程，《金融市場學》有許多顯著特點。
（一）內容重疊，篇幅宏大
《金融市場學》與其他課程的教學內容有很多重疊之處。例如，傳統金融市場部分一般是《貨幣銀行學》所側重介紹的內容；金融衍生產品市場部分是《金融工程學》的主體內容；外匯市場、保險市場、證券投資、金融監管等部分則有專門的《國際金融學》、《保險學》、《證券投資學》和《金融監管學》等課程加以對應并詳細介紹。在體系方面，一本較為全面的《金融市場學》教材往往除了涵蓋上面已提到的內容外，還包括風險投資與二板市場、效率市場理論、金融資產定價理論、國際金融中心、國際金融組織和金融市場風險等內容，儼然是一部范疇眾多、體系繁雜、篇幅宏大的金融學小百科全書。《金融市場學》課程的這一特點提高了教師教學時對授課內容安排的設計難度，任何一個知識點的脫節都會增加下一節內容的理解難度。
（二）注重實踐，史論結合
《金融市場學》的教學目的就是希望學生通過對本課程的學習能夠對現實中的金融市場體系及其運作狀況有較為全面、準確的了解，并在熟悉我國金融市場的發展歷程與現狀的基礎上具備獨立分析和解決金融市場問題的能力。講授這種旨在將課本的理論運用于實踐的學科需要教師借助良好的實踐認知和和廣闊的歷史背景，以幫助學生加深對所學知識的理解和掌握。《金融市場學》涉及很多歷史事實與典故，在講授《金融市場學》時，要熟悉這些內容，要善于從各種零散、破碎的歷史事實與典故中找出相關理論的線索，梳理理論，總結規律。反過來，為了將這些歷史講得有骨有肉，又需要將相關理論貫穿其中，拓寬廣度，挖掘深度。
（三）時效性高，開放性強
在這個日益開放和自由化的經濟環境中，金融市場的變化可謂日新月異。尤其是隨著中國金融體制改革的不斷深化和金融市場開放程度的不斷提高，新的交易方式、工具乃至市場層出不窮。教科書的更新步伐難以跟上金融市場的發展步伐，學生不可能永遠生活在校園與書本的象牙塔中，他們終將會面對這個迅速發展的市場。一旦他們跨入金融市場，顯然僅僅依靠書本上教授的知識是遠遠不夠的。因此，《金融市場學》是一門對時效性要求極高的學科，教師在教學時必須時時注意緊跟金融市場領域的最新動態和金融市場理論的最新進展，對市場趨勢和熱點問題進行有目的、有前瞻的篩選和加工，然后結合課本，合理地給學生傳授及時、科學、新穎的知識。
三、基于構建主義的《金融市場學》教學設計
《金融市場學》課程的教學特點決定了建構主義理論對其教學具有重要的指導意義，將之貫穿于《金融市場學》教學設計，無疑有助于提高教學質量和教學效率。根據構建主義原理，《金融市場學》應做好如下幾點教學設計：
（一）提綱挈領，抓好入門介紹
建構主義強調學習的主動性與自主性。正如愛因斯坦所說“興趣是最好的老師”，即一個人一旦對某事物有了濃厚的興趣，就會主動去求知、去探索、去實踐，并在此過程中產生愉快的情緒和體驗。愛因斯坦的這一說法為實現構建主義教學原則提供了一種思路——培養興趣。為了培養學生學習《金融市場學》的興趣，教學伊始，任課教師就應緊緊抓住師生第一次見面的寶貴機會，充分利用學生對教師的陌生感與對課程的新鮮感和好奇心理，從理論與實踐雙重視角，提綱挈領地做好入門介紹，激發學生的學習興趣與求知欲。對有經驗的教師而言，要做到這一點并不難，可供選擇的方法有很多。以己為例，為了介紹實體經濟、金融市場和《金融市場學》之間的關系，從而加深學生印象，使其能從具體到抽象再到具體地了解并體會金融市場的重要性和《金融市場學》的學習意義，筆者采用了圖解法，具體如圖1所示。圖1是學生十分熟悉的簡單的兩部門經濟模型，它對現實中市場主體錯綜復雜的經濟金融關系進行了最大程度的簡化與抽象。其中，在商品市場上，作為要素的唯一所有者，家庭部門向企業提供生產要素獲得收入并憑此購買消費品；而作為唯一的生產者，企業則向家庭購買生產要素生產商品，并將其出售給家庭部門。最初，家庭與企業之間通過直接的物物交換來獲得彼此的產品，這種交換不需要貨幣作為媒介，貨幣尚未出現，因而也就沒有所謂的“金融市場”。但物物交換面臨所謂的時間與空間的一致性問題，為解決這一問題，人類創造了貨幣，用來作為交易媒介方便商品交易。隨著貨幣的出現，貨幣流通產生。但貨幣流通還不是嚴格意義的現代金融，只有隨著社會生產力和商品經濟的發展，家庭部門有了閑余資金，即儲蓄，而企業又需要借入資金進行生產經營活動時，資金融通才成為可能并必要。于是，金融市場應運而生。金融市場是實現儲蓄轉化為投資的橋梁，決定著社會資金的融通規模與效率，對市場經濟的高效運行至關重要，對實體經濟的發展影響深遠。作為一門研究金融市場運行機制及其各主體行為規律的學科，《金融市場學》不僅有助于我們深刻認識現實世界和深入了解國民經濟如何運行，也有助于我們積極投身現實，成為金融市場的弄潮兒。
（二）講練結合，突出學生自主性
經過無數人的努力與實踐，《金融市場學》的教學內容現已大同小異，其主要內容如圖2所示。顯然，這些教學內容既涉及一般知識的介紹，又涉及各種理論的應用。因此，在教學時，不能讓教師唱獨角戲，進行傳統的灌輸式講授。相反，應根據建構主義教學原則，突出學生自主性，讓學生自己多動手、多練習，實現干中學。這要求任課教師在進行《金融市場學》教學時，應努力做到以下幾點：一是認真備課，對各章節教學內容展開全面、科學的分析，找出重點、難點和熱點，授課時精講、重點講，甚至只講這些內容，而對其他內容則需泛講或略講；二是抓好學生的課前預習和課后練習，課前將教材中容易理解的章節布置給學生自學，課后有針對性地布置一些練習題和思考題；三是介紹一些與課程密切相關的網絡資源和專業報刊雜志，引導學生多瀏覽這些網站，多看財經報紙雜志，并鼓勵其在課堂上多利用獲取的第一手資料和數據展開討論；四是針對教學內容，開列參考教材書目單，讓學生廣泛閱讀各類教材，采眾家之長，加寬、加深對知識的掌握和理解。
（三）利用案例，強化合作學習
所謂案例教學就是一種通過使用比較能反映教材內容的實例，讓學生展開分析討論，使其從特殊的實例中歸納出一般原理的教學方法，它通過對具體情境下事件的研究使學生活用課本知識。［4］在教學中選擇合適的案例讓學生展開討論能使書本上枯燥的理論形象化、生活化，培養學生自主學習的興趣和能力。案例教學與建構主義的知識觀、學習觀和學生觀高度契合。因為在案例教學中教師所關注的不再局限于學生對課本中基礎理論的掌握，而是學生解決和處理實際問題的能力。而且在分析案例的過程中，教師還可以從臺前走到幕后，給予學生充分發揮其創造性思維和分析問題的能力的機會，充分調動學生學習的積極性。同時，引入小組模式，讓學生以小組為單位對具體案例進行研究和探討，小組成果可以通過ppt和演講等形式予以展示，然后全體再就小組結論提出問題和發表意見。這種群體間的觀點和思想交流不僅可以激發學生獨立思考，而且可以培養學生形成一套適合其自身的分析和解決問題的思維方式。在《金融市場學》案例的選擇方面，可依據教學內容的不同，采用兩種方式來進行：一種是在講解金融市場的基本概念和基礎理論時，可以使用一些說明式案例來輔助學生對所學內容進行理解和掌握，例如在講解金融衍生產品的風險規避功能時，可以通過舉一個套期保值的實例讓學生對這一抽象概念加以形象化理解。另一種是在講解應用性較強的基礎知識時，可采用討論性的案例教學模式，例如在講解股票市場的發行和流通時，可以讓學生就目前國際上不同的股票發行制度展開討論和研究。
河南大學經濟學院設置有金融學專業，作為金融學入門第一課，“貨幣銀行學”通過對金融學最基本的知識和理論的教學，為學生建立個系統的金融學知識框架，統帥其他的金融分支課程，它所介紹的基礎知識、基本理論和認知體系為學生深入學習其他后續課程打下一個堅實的基礎。這門課涵蓋了金融學的基本框架、基礎知識、基本理論及各個知識點之間的內在邏輯聯系，學不好這門課也就不能真正學好其他金融類課程。所以把貨幣銀行學應定位于金融學中主導性的基礎理論課。
《貨幣銀行學》教學內容的調整根據是教學大綱、教材和教案。但是由于金融形勢的不斷變化，金融危機的頻繁暴發，各國金融創新日新月異，而教材在一定程度上存在滯后性，同時考慮到不同專業學生對于需求知識的要求不同，所以在教學中除了講授傳統的基本理論和基礎知識外，還要隨時關注國內外金融理論與實踐前沿方面的變化，不斷更新教學內容。
河南大學經濟學院還設置有經濟學、國際貿易、財政學等專業。因此，授課時要側重金融學與學生所學專業的聯系。在不同的專業講授的內容側重點有所差異。如講授金融市場等章節的內容時，在給國貿專業的學生講授時，可比較要素市場和金融市場的異同，分析企業在金融市場上融資的方式和渠道，以此拓寬學生的思路，激發他們的想象力和創造力。而對經濟學專業的學生講授時，則注重大框架的介紹，每一部分都可以作為一個專題簡單介紹。
二、針對教學方法的改革實踐
傳統的教學方法往往是“以教為主”、“以傳授知識為主要內容”，采取的是“填鴨式教學”，在教學過程中教師占主導地位。《貨幣銀行學》教學過程逐漸地轉變方法，將轉為“以學為主”與“能力培養”并重，“以生為本，因材施教”的方法。具體來說分為以下幾個方面：
(一)分組討論，多維思辨
課堂討論是提高教學效果非常重要的一個方式。討論的問題主要有兩類，一類是對重難點問題的進一步辨析，第二類是對熱點問題及一些案例的討論分析。討論題目的確定非常重要，必須是重難點問題或由較大發揮空間的現實熱點問題，如金錢是不是萬能的，人民幣該不該升值，中國當前的貨幣政策去向，個人或家庭如何理財等等。為了避免討論流于形式或不夠深入，應充分重視對學生事前準備工作的強調和指導。同時，運用多種形式，如分組、辯論等來激發學生的興趣和激情。在實踐中可以4―5人為組，首先對該論題，小組自己充分討論，最后選出本組的發言人(為了盡可能保證每個同學都能發言，可規定小組發言人的重復限制，如每人最多兩次等)，然后在全班范圍，讓小組發言人發言或辯論，本小組成員作補充或支撐發言，每人5―10分鐘，師生共同聽課評課，最后由老師進行點評和歸納總結，拓展思路。通過準備充分、全員參與的討論能激發學生的興趣，鍛煉學生的口頭表達能力和分析實際問題的能力。
(二)案例教學，與學生良好互動
傳統的投資學教學模式由于教學方式單一、手段落后，長期停留在靜態板書、口頭講解、課堂灌輸上，缺乏模擬實踐手段和實際操作流程的展示，學生無法獲得感性認識，教學效果也大打折扣。為更好地適應社會經濟發展的需要，培養更多創新型、實用型人才，目前，大多院校都已建立起以多媒體和網絡為代表的現代信息技術為核心的現代教學環境。（1）本課程主要面向本科生教學，在理論內容上力求全面、完整，理論體系嚴密，使學生系統接受本課程的理論教育。（2）本課程注重理論分析的力度和深度，重點講授金融投資的基礎理論、運行理論、決策理論和調控理論，涉及金融投資技術、技巧分析時，在理論上也側重于理論方法的闡釋，以期在理論層次上體現出“金融投資學”作為一門學科的特點和要求。（3）本課程注意與金融相關學科如金融經濟學、金融工程學、風險管理等理論知識以及數理統計方法的交叉融合，使學生形成較合理的知識結構。（4）理論課程注意吸收學科最新成果，特別是關注國內外證券市場的發展動態及最新知識，及時補充到課程教學中，盡可能地將傳統理論與現論進展有機結合起來。（5）精心設計與理論教學的配套案例，運用到教學中。
2.基于行業標準《金融投資學》教學
隨著國內金融市場與國際市場的接軌以及發展，金融行業對人才能力的要求向多元化發展，非常注重金融從業人員的應用能力，注重其對金融市場變化進行決斷的膽識、氣魄和把握機會的能力。金融市場的需求是高校培養人才的導向和目標，因此，作為金融學專業的核心課程《金融投資學》，應該在研究金融行業對人才的真正需求后，增加對多教授理論內容的針對性和實際應用型，培養學生領悟、理解金融市場的能力，從而達到社會需求的目的。
2.1師生互動式教學模式
以往傳統的教學模式為填鴨式教學，即老師在課堂上講授，學生聽，這種講課模式對于《金融投資學》這樣的應用型課程而言，不能達到增強學生應用能力的目的，而應該提倡能夠調動學生積極參與的師生互動式教學，培養學生獨立思考的能力。方法是對于瞬息萬變的金融市場，作為老師，應該能夠做到對金融市場動態有深刻的關注和了解，試試關注社會經濟新聞熱點，在課堂中經常穿插與理論知識相關的市場動態，形成問題與學生進行探討，引導學生思考事件發生的背景、原因，以及如何避免以及改進。對于《金融投資學》的教學案例，將學生進行分組，每組去尋找金融市場自己最為關注的熱點話題，形成PPT，在課堂的最后二十分鐘，上臺進行分析。這樣不但鍛煉了學生查閱資料，而且培養了學生運用自己所學的理論知識和分析方法，進行當前事件進行分析的能力，而且學生積極參與教學，調動了學生上課的積極性，活躍了課堂氣氛，培養了學生獨立思考問題的能力。
2.2進行案例教學
《金融投資學》理論體系比較復雜，且具有較強的綜合性，實踐性和應用性強，運用案例教學可以幫助學生深入體會和掌握金融工具的基本知識和投資的基本原理，提高學生分析和解決實際金融問題的能力。進行案例教學，首先要對實際可得的金融案例進行精心選擇，選擇最有代表性、典型的教學案例，并對其進行必要的加工和整理。在學生對所選案例進行分析的基礎上，獲得關于案例的問題及討論對問題的見解后，便可進入案例的分析討論環節。可采用的方式有小組討論，班級討論等方式。討論中，授課教師不僅要引導和鼓勵學生獨立思考和發表獨到見解，還要把學生的各種想法進行聯系，實現教學目標，進行及時的案例總結和評價。
傳統的投資學教學模式由于教學方式單一、手段落后,長期停留在靜態板書、口頭講解、課堂灌輸上,缺乏模擬實踐手段和實際操作流程的展示,學生無法獲得感性認識,教學效果也大打折扣。為更好地適應社會經濟發展的需要,培養更多創新型、實用型人才,目前,大多院校都已建立起以多媒體和網絡為代表的現代信息技術為核心的現代教學環境。(1)本課程主要面向本科生教學,在理論內容上力求全面、完整,理論體系嚴密,使學生系統接受本課程的理論教育。(2)本課程注重理論分析的力度和深度,重點講授金融投資的基礎理論、運行理論、決策理論和調控理論,涉及金融投資技術、技巧分析時,在理論上也側重于理論方法的闡釋,以期在理論層次上體現出“金融投資學”作為一門學科的特點和要求。(3)本課程注意與金融相關學科如金融經濟學、金融工程學、風險管理等理論知識以及數理統計方法的交叉融合,使學生形成較合理的知識結構。(4)理論課程注意吸收學科最新成果,特別是關注國內外證券市場的發展動態及最新知識,及時補充到課程教學中,盡可能地將傳統理論與現論進展有機結合起來。(5)精心設計與理論教學的配套案例,運用到教學中。
2.基于行業標準《金融投資學》教學
隨著國內金融市場與國際市場的接軌以及發展,金融行業對人才能力的要求向多元化發展,非常注重金融從業人員的應用能力,注重其對金融市場變化進行決斷的膽識、氣魄和把握機會的能力。金融市場的需求是高校培養人才的導向和目標,因此,作為金融學專業的核心課程《金融投資學》,應該在研究金融行業對人才的真正需求后,增加對多教授理論內容的針對性和實際應用型,培養學生領悟、理解金融市場的能力,從而達到社會需求的目的。
2.1師生互動式教學模式
以往傳統的教學模式為填鴨式教學,即老師在課堂上講授,學生聽,這種講課模式對于《金融投資學》這樣的應用型課程而言,不能達到增強學生應用能力的目的,而應該提倡能夠調動學生積極參與的師生互動式教學,培養學生獨立思考的能力。方法是對于瞬息萬變的金融市場,作為老師,應該能夠做到對金融市場動態有深刻的關注和了解,試試關注社會經濟新聞熱點,在課堂中經常穿插與理論知識相關的市場動態,形成問題與學生進行探討,引導學生思考事件發生的背景、原因,以及如何避免以及改進。對于《金融投資學》的教學案例,將學生進行分組,每組去尋找金融市場自己最為關注的熱點話題,形成PPT,在課堂的最后二十分鐘,上臺進行分析。這樣不但鍛煉了學生查閱資料,而且培養了學生運用自己所學的理論知識和分析方法,進行當前事件進行分析的能力,而且學生積極參與教學,調動了學生上課的積極性,活躍了課堂氣氛,培養了學生獨立思考問題的能力。
2.2進行案例教學
中圖分類號:G642 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)10-0223-02
收稿日期:2010-02-18
作者簡介:鄧曉霞(1971-),女,重慶人,副教授,博士研究生,從事國際金融理論與政策研究。
2008年全球金融危機使世界對金融衍生產品有了新的認識,而危機帶來的全球經濟的快速衰退加深了經濟學者對預測及防范金融危機的思考。特別是金融危機首先引發關鍵貨幣匯率的巨幅波動導致全球匯市的大跌,并對全球經濟產生巨大的影響,使我們對金融危機的危害性有了更深的認識。國際金融這門課程就是以外匯匯率為線索,對國與國之間的國際收支、外匯市場交易、外匯風險、貨幣危機及國際金融市場、國際貨幣制度等進行研究。在金融危機造成巨大損失的背景下,要求中國高校對《國際金融》課程教學內容和教學方式進行改革,在一般理論的講述下更要注重模擬實踐教學,從實踐教學的角度去啟發學生對貫穿整個《國際金融》課程的匯率的積極的關注,思考怎樣把匯率理論與實際匯市操作相聯系,從而提高學生學習的積極性和主動性。
一、《國際金融》課程的主要內容及重難點變動
國際金融學,也稱為開放的宏觀經濟學,是在國際貿易學的基礎上產生的一門新型學科,是世界經濟學的一個重要組成部分。在國際經濟金融一體化和全球化的今天,國際金融不僅與一國的國際貿易和國際經濟合作緊密聯系,而且涉及到一國的宏觀經濟的平衡和穩定,涉及到國際經濟金融的協調和合作。因此,國際金融是一門涉及面廣、綜合性強的學科,它以國際間的貨幣金融關系為研究對象,既要說明國際范圍內金融活動的主要問題,又要闡述國際間貨幣和資本運動的規律。特別是美國金融危機對全球經濟產生極大消極影響的背景下,我們應對國際金融課程教學內容進行一定的調整,要體現貨幣危機理論在國際金融理論與實踐中的應用。本次金融危機對國際貨幣體系、國際金融市場等的教學內容形成了沖擊。它暴露了當前國際金融理論的缺陷,對這部分教學內容需要探討,提出一定的修正和補充意見。
中國高校國際金融教學的主要內容一般包括以下五個方面:
1.國際金融基礎知識。包括國際收支、外匯儲備、外匯匯率、外匯交易、國際金融市場等的基本概念和基本內容。這是整個國際金融課程的基礎,在這部分教學中要注意把握基本概念的內涵。特別是對于國際收支的廣義定義與外匯匯率的基本概念要講解清楚,對于直接標價法、間接標價法下買入與賣出匯率的表示要通過例題來分析,學會正確判斷和運用。
2.國際金融理論。包括國際收支的調節理論、匯率決定理論、開放經濟的均衡和調控理論、國際儲備理論、國際貨幣合作理論、債務危機和貨幣危機理論。其重點在國際收支調節理論和匯率決定理論。但是在金融危機背景下,對貨幣危機和債務危機理論的形成機制要加強分析,并指導學生結合英鎊危機、東南亞金融危機等了解貨幣危機理論,從而實現理論與實踐的結合。
3.國際金融制度與政策。包括外匯管制和貨幣自由兌換、匯率制度的選擇、外匯市場干預、金融政策的國際協調、國際貨幣體系、區域國際貨幣一體化、國際金融組織等內容。在這部分教學過程中,要通過國際貨幣對金融危機的傳導作用來認識國際貨幣發行國的收益和損失,并討論人民幣自由兌換的條件和進程,使學生充分認識一國金融政策在國際經濟背景下的協調,了解克魯格曼“三角悖論”的原理。
4.國際金融市場。包括外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和歐洲貨幣市場等。如今金融市場的交易量伴隨金融衍生產品的迅猛發展而急劇擴大,同時也加大了交易的風險,從而導致了金融資產的極大損失。在這部分內容介紹中要加大對國際金融市場的創新金融產品做重點的介紹,讓學生了解金融衍生品的“雙刃”作用。
5.國際金融實務。包括外匯交易、外匯風險管理等。這是國際金融實踐教學的重點。實行外匯模擬交易,將使學生真正感受外匯市場匯率變化帶來的損失和收益,并形成自己的風險控制理念。
總之,在金融危機背景下,我們必須對以往的課程教學內容進行調整,突出理論與實踐的結合,引導學生關注經濟現狀,學會用理論分析、解決現實問題。
二、《國際金融》教學方式的改變
課程內容的變化往往伴隨教學方式的改變,枯燥的滿堂式灌輸已經不適應信息時代的教學模式。在國際金融課程教學中,應注重以下幾種方式的結合。
1.啟發式教學。在教學過程中,教師應對于關鍵概念、核心理論以及分析問題的主要方法等均設計分層次的、逐步深入的甚至是具有學科前沿性的問題,積極啟發學生主動思考,在打好基礎知識的同時,培養學生獨立分析問題和解決問題的能力。
2.案例式教學。對于已經發生的貨幣危機、債務危機等實踐性問題主要運用案例式教學,通過實際案例分析來增強學生學習興趣,提高認識、理解程度。
3.研究式教學。本課程鼓勵學生參與科研活動,增強學生的科研能力。指導學生利用學習的國際金融知識研究經濟金融熱點問題,盡早介入科研活動。
4.小組作業式教學。對于像分析中國的國際收支問題、人民幣自由兌換問題、中國的國際儲備適度規模及構成等問題,通過小組討論形成小組作業,在各個小組內部推行目標分工,并綜合形成PPT結論,在課堂上講解分析結果并回答其他組同學提問,在討論中完成這部分內容的深入分析。這樣不僅考察了學生收集資料、分析問題的能力和運用知識的水平,并且促進了學生鞏固學習內容,強化學習效果。
5.雙語教學。為適應經濟、金融全球化的發展趨勢,本課程應積極推行雙語教學,推動學生與國際接軌。因此要編寫課程的雙語教學大綱、授課計劃、電子教案和習題集等。
三、《國際金融》外匯模擬實踐教學的推動
國際金融是理論與實踐并重的課程。在理論教學的同時,必須通過實踐平臺來加深學生對理論知識的運用。在我校國際金融課程教學中加入了外匯模擬交易實驗平臺的教學,學生通過在線模擬炒匯,運用所學專業知識進行了模擬實戰練習取得了很大的收獲。很多同學在模擬過程中,切實理解和掌握了匯率的變動影響因素,并根據國際經濟情況對一國貨幣走勢進行了判斷與買賣操作,并且在此過程中提高了學習的興趣,變被動、單純的理論學習為主動、理論與實踐相結合的學習,取得了以下進步:
1.認清了標價方法。對直接標價法和間接標價法及美圓標價法有了深切的體會,知道在哪種標價法中價格高低代表的含義以及該選用哪個價格進行買賣報價。通過操作確實明白低買高賣的原理。
2.鍛煉了投資心態。學生在模擬炒匯過程中,逐漸摸索出市場漲跌互現的規律,知道要心態平穩,順勢而為。如果所買進的貨幣貶值了,不必過早殺跌,而要等待反彈時機出貨,盡量減少損失。如果確實心急,也可以尋找第三種貨幣來做交叉盤,尋求解套良機。
3.培養了一定的投資理念。學生在模擬交易中終于明白投資中心態是最重要的,多數同學明白了在投資中要避生就熟,自信則贏。只炒自己經常涉及的熟悉貨幣,不要去碰冷僻或相對陌生的貨幣,這樣比較清楚它的走勢,容易掌握介入和拋出的時機。
4.加強了對理論的認識。學生在外匯模擬交易中根據所學影響外匯匯率波動的理論來指導模擬交易,在宏觀經濟指標變動下考察匯率的變動,思考理論指導的正確性和重要性,反過來提升了學生學習理論的積極性。
5.豐富了學生外匯投資的經驗。通過外匯模擬交易,學生在交易中總結了一些好的投資經驗:比如,要帶著真實的交易心態去做模擬交易,從中總結交易技巧。不能只靠運氣,要在交易中摸索規律;對決定交易的因素要作記錄,從而總結出一套適合自己的投資決策方案;順勢操作,勿逆勢而為。要善用停損單設立止損位降低交易風險。發現錯誤決策要當機立斷止損出局,不要猶豫。在對情勢判斷不清的時候,要保持半倉操作,不要滿倉,要留有余額,以減少交易風險等。
總之,通過模擬炒匯,學生對金融市場風險有了一定的認識,初步理解了風險控制的概念。這對于他們將來個人從事投資理財是非常有效的。
參考文獻:
