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序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇財務報表結構分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。
關鍵詞：
財務報表分析；教學模式；對比分析
一、財務報表分析課程教學模式的構成要素
模式（Model）最初從物質形態領域形成，后移植到認識形態領域，目前已逐漸轉變為一種方法體系、范式體系和結構體系（翟亞軍，2011）。教學模式最初由美國學者喬伊斯（B.Joyce）和威爾（M.Weil）等人于1972年提出，他們認為：“教學模式是構成課程和作業、選擇教材、提示教師活動的一種范式或計劃。”教學模式應是能有效完成教學目標、符合教學規律、具有相對穩定的教學要素與教學結構的教學活動總和（高坤華等，2014）。國內學者關于教學模式構成要素的觀點如表1所示。筆者認為，財務報表分析課程教學模式是指在一定教學理念或理論指導下建立起來的相對穩定的課程教學活動的范式和計劃，其要素包括課程設置、教學目標、教學內容、教學方法和考核方式等，它們相互聯系，相互作用，共同構成一個有機整體。
二、本科生財務報表分析課程設置比較
如表2所示，本科生財務報表分析課程性質為專業課，其學分數為2或3。
三、本科生財務報表分析課程教學目標比較
筆者對幾所高校財務報表分析課程的教學目標進行了比較，具體見表3。教學目標是教學實踐活動的預期效果與最終境地。如表3所示，財務報表分析課程的教學目標主要包括：一是要求學生了解與掌握企業財務報表分析的基本理論知識；二是要求學生準確理解企業財務報表結構；三是要求學生熟練掌握企業基本財務指標分析方法，包括營運能力、償債能力、盈利能力和發展能力的分析等；四是要求學生學習與初步了解企業財務報表拓展分析的相關知識，包括綜合業績評價、盈余預測與管理、企業價值評估等。
四、本科生財務報表分析課程教學內容比較
教學內容除傳統的課本教材之外，應有經典專著和參考教材、文獻資料作為補充，還應包括學科前沿、實際應用、新興技術、科研成果等。這些內容涉及面廣、內涵豐富，必須進行系統重構（高坤華等，2014）。目前，以下幾所高校本科生財務報表分析課程的教學內容包括：（1）上海財經大學財務報表分析課程的教學內容包括：緒論；基本原理及基本報表；財務分析的基本內涵；財務分析的方法；流動性及風險評價；經營效率評價；盈利性評價；成長性評價；現金流量狀況評價；綜合分析。（2）東北財經大學財務分析課程的教學內容包括：財務分析理論；財務分析的信息基礎；財務分析程序與方法；資產負債表分析；利潤表分析；現金流量表分析；企業盈利能力分析；所有者權益變動表分析；企業營運能力分析；企業償債能力分析；企業發展能力分析；綜合分析與業績評價；趨勢分析與預測分析；企業價值評估。（3）南京大學財務報表分析課程的教學內容包括：財務報表分析概述；財務報表構成；財務報表分析基本方法；財務報表分析的擴展和綜合運用。（4）首都經貿大學財務分析課程的教學內容包括：會計信息與證券市場；基于價值評估的資產負債表分析；基于價值評估的損益表分析；基于價值評估的現金流量表分析；基于價值評估的非財務信息分析；盈利能力分析；投資風險分析；盈余特征、盈余質量與盈余預測；盈余操縱分析；盈余預測；基于盈余預測的價值評估與投資決策。（5）江西財經大學上市公司財務分析課程的教學內容包括：財務分析概論；財務分析信息基礎；財務分析程序與方法；資產負債表分析；利潤表分析；現金流量表分析；所有者權益變動表分析；企業盈利能力分析；企業營運能力分析；企業償債能力分析；企業發展能力分析。（6）南京財經大學財務分析課程的教學內容包括：財務分析理論；財務分析信息基礎；財務分析程序與方法；資產負債表分析；利潤表分析；現金流量表分析；企業盈利能力分析；企業營運能力分析；企業償債能力分析；企業發展能力分析；綜合分析與業績評價。（7）南京審計大學財務報表分析課程的教學內容包括：財務報表分析概述；融資活動分析；投資活動分析；經營活動分析；現金流量分析；投資回報率和盈利能力分析；信用分析；前景分析與估值；財務報表分析的運用：綜合案例。（8）上海金融學院財務報表分析課程的教學內容包括：財務報表分析概述；企業償債能力分析；企業營運能力分析；企業盈利能力分析；企業現金流量分析；上市公司特定指標分析；財務綜合分析；會計操縱與財務預警分析。教學內容是學與教相互作用過程中有意傳遞的主要信息，包括課程所涉及的專業領域以及核心問題等（宋夏云，2015）。通過以上匯總可知，財務報表分析課程的教學內容包括四塊：一是企業財務報表分析的基本理論，如企業財務報表分析的涵義和目的、財務報表分析的信息基礎、財務報表分析的程序與方法等；二是企業財務報表的結構分析，如資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析和所有者權益變動表分析；三是企業基本財務指標分析，如企業營運能力分析、償債能力分析、盈利能力分析、發展能力分析等；四是企業財務報表的拓展分析，包括綜合業績評價、盈余預測與管理和企業價值評估等。
五、本科生財務報表分析課程教學方法比較
如表4所示，財務報表分析課程的教學方法主要包括理論講解、案例分析和專題討論等。
六、本科生《財務報表分析》課程考核方式比較
如表5所示，財務報表分析課程的考核方式以平時作業和期末考核相結合為主。
七、研究結論
本科生財務報表分析課程教學模式的構成要素包括課程設置、教學目標、教學內容、教學方法和考核方式等。其教學目標在于：一是要求學生了解與掌握企業財務報表分析的基本理論知識；二是要求學生準確理解企業財務報表結構；三是要求學生熟練掌握企業基本財務指標分析方法；四是要求學生學習與初步了解企業財務報表拓展分析的相關知識等。本科生財務報表分析的教學內容主要包括企業財務報表分析的基本理論、企業財務報表的結構分析、企業基本財務指標分析和企業財務報表的拓展分析，其教學方法主要有理論講授、案例分析和專題討論等。
參考文獻：
[1]高坤華，余江明，段安平，雷磊，李新潮.研究生課程教學模式研究與改革實踐[J].學位與研究生教育，2014，（5）.
[2]喬伊斯，威爾.丁證霖編譯.當代西方教學模式[M].太原：山西教育出版社，1991.
[3]宋夏云.本科會計學《會計前沿》課程教學模式探究[J].寧波大學學報（教育科學版），2015，（2）.
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[5]王雪芹，奚鳳蘭，陳士強.《運動生理學》教學模式創新及實踐研究[J].廣州體育學院學報，2014，（1）.
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2013）02（a）-0194-02
現行的財務報表分析體系是建立在傳統工業經濟環境下的，分析的主要資料來源于資產負債表、損益表和現金流量表提供的財務信息；財務分析指標主要是關于償債能力、營運能力、盈利能力和成長性的；分析方法主要是比率分析法、結構分析法、趨勢分析法和綜合分析法四類。
傳統工業經濟條件下，資本、土地和勞動等自然稀缺資源是企業生產的首要要素，企業發展追求規模經濟、低成本和更高的勞動生產率，企業不斷擴大生產規模，將累計資本不斷投入到新廠房、新設備和土地等固定資產上。
現在的是知識經濟時代，跟工業經濟時代相比，企業價值創造所依賴的內部資源和外部環境發生了改變：知識經濟是建立在知識和經驗的生產、分配、使用和消費基礎上的經濟形態，知識經濟的本質是以智力資源的占有、配置，以科學技術為主的知識的生產、分配和消費為主要因素的經濟。美國經濟學家舒爾茨認為規模經濟和要素質量提高是促進經濟增長的兩個方面，其中人力資本在知識經濟時代的貢獻率遠遠大于物質資本。如美國1900年到1975年間，物質資產收入份額已由約45%下降到20%，而勞動力收入份額已由約55%上升到80%左右，人力資源是最重要的資源。
經濟環境發生了改變，非財務指標評估、人力資源評估等已經成為企業價值評估的必然趨勢，企業價值評估的框架也發生了改變。
顯然，基于傳統經濟條件的財務報表分析體系已經不能滿足全球化的知識經濟時代的企業價值評估的需要，必須加以改進。
1 傳統的財務報表的局限性
財務報表始終是企業價值評估的重要信息來源，財務報表為企業價值評估提供各種資產的價值數據、企業整體資產的收益能力資料、企業權益資本的未來現金流量能力等重要資料。可以說，財務會計數據越準確，企業價值評估的結果越準確。
經過近百年的發展，財務報表體系日臻完善，形成以資產負債表、利潤表、現金流量表為主體，會計報表附注為補充，反映企業財務資源和財務狀況的企業財務三大報表體系。
傳統的財務報表是在傳統工業經濟環境中形成的，以財物為中心，是建立在財務保值增值的基礎上的，適應了傳統經濟環境中對企業價值評價的需要。現在隨著知識經濟的到來，企業發展的外部經濟環境和內部資源發生了深刻的變化，所以傳統財務報表在滿足評估企業價值的需要方面，就存在一定的局限性了。
在知識經濟下，隨著企業經營環境的不確定性與日俱增，以貨幣為載體所反映的企業財務信息已越來越難以滿足決策者的要求，作為決策者不僅要求看到企業現實的盈利、營運方面的資料，更希望能得到反映企業發展動力、創新能力及綜合競爭力方面的信息，使用者對信息相關性的偏好各不相同，因此，披露企業的經營環境、發展潛力及對未來預測的非貨幣性信息，就顯得越來越重要，而現行財務報表所采用的貨幣計量卻忽略了非財務信息對會計信息質量的影響。
2 財務報表的改進
在知識經濟時代，人力資源、無形資產等是企業價值創造的核心要素，現行的財務報表體系在人力資源的披露方面存在不足，需要從計量屬性、財務報表結構、以及信息披露方面做出相應的改進。
2.1 人力資源會計信息的披露
在傳統會計報表的基礎上增加入力資源會計信息，能夠使投資者和債權人更準確地分析“人、財、物”三大資源的投資比例和投資效果，能夠更真實地反映企業總資產中人力資源與財務資產的比例，更準確的把握企業的價值。
會計意義上的人力資源的內涵是指具有高層次的管理才能和特殊技能對企業發展具有重大影響的人的知識和能力，以及以這些人為主，在合理的組織結構中的人的集合所具有的組合的知識和能力（圖1）。
（1）人力資源的確認。
會計的確認，實際上是指會計要素的確認，是將有關經濟事項歸為何種生產要素的問題。人力資源的確認是其會計計量的基礎。
目前理論界在有關人力資源應確認為什么樣的資產的問題存在有兩種不同的觀點，一是將人力資源確認為“長期投資”，另一種觀點是將人力資源確認為“無形資產”。
（2）人力資源的計量。
1）人力資源的貨幣計量。
人力資源的貨幣計量方法有多種：
①未來工資報酬折現法。
用職工未來工資報酬的現值作為人力資源的補償價值。這種方法計算簡便，數據可靠性性強，可用于群體價值的計量。
②商譽評價法。
商譽評價法是將企業商譽評價的方法應用于人力資源價值的評估，屬于產出法中根據勞動者以前所創造的部分價值來計量人力資源價值的方法。
③經濟增加值法。
經濟價值法是“將企業或企業中的某一群體在未來特定時期內所實現的收益的預測值中按人力資源投資率計算出的屬于人力資源投資部分的現值作為該企業或企業中的某一群體的人力資源的剩余價值”。這里所說的人力資源投資包括在未來特定時期內企業為了獲得人力資源以及提高企業人力資源素質所發生的投資（取得成本和開發成本），也包括企業在運用人力資源使用權時所發生的費用支出（使用成本等）。
除了以上提到的人力資源價值貨幣計量方法，還有很多其他的計量方法，各種方法各有優缺點。人力資源價值會計的目的就是要通過對企業員工在未來特定時期的人力資源補償價值和人力資源剩余價值的計量來相對完整、準確地反映人力資源價值的信息，計量方法的選擇應該為這個目的服務。
2）人力資源的非貨幣計量。
人力資源價值的非貨幣性計量方法一般是利用人力資源技能信息庫存資料信息進行人力資源價值技術指標的統計分析和評價，再對人力資源價值的主觀自我評價進行分析同時結合人力資源價值的客觀評價資料進行比較分析，最后利用這些綜合信息得出人力資源的某一個體的價值或某一群體的價值的非貨幣性數據的綜合結論。根據上述對人力資源價值進行非貨幣性計量的程序，可以將人力資源價值的非貨幣性計量方法分為人力資源價值技能信息庫法、人力資源價值技術指標統計分析法、人力資源價值主觀期望效用評議法和人力資源價值客觀實際效用評議法等。
（3）人力資源會計對傳統財務報表的影響。
1）對傳統資產負債表的影響。
由于人力資源會計的產生使傳統報表的資產類科目中增加了“人力資產”、“人力投資”和“人力資源成本”三個科目，這三個科目在資產負債表中可合并反映于“人力資產”項目中。由于“人力資產”是不同于固定資產和流動資產的新型資產，故在“資產負債表”中應單獨列示于這兩種資產中間，則會計主體的資產總額=流動資產+人力資產+長期投資+固定資產+無形資產及其他資產。“人力資本”科目應歸屬于傳統資產負債表“所有者權益”項目，單獨反映為“人力資本”，則所有者權益總額=實收資本（股本）+資本公積+盈余公積+人力資本+未分配利潤。
2）對資產減值明細表的影響。
為了反映各項資產的減值準備的計提及其增減變動情況，《企業會計制度》要求企業編制“資產減值準備明細表”。我們在對人力資源進行會計核算的時候，對人力資源也計提了減值準備，所以應在本報表中列示。
3）對傳統利潤表的影響。
利潤表是反映會計主體一定期間生產經營成果的會計報表。利潤表把一定期間的營業收入與其同一會計期間相關的費用進行配比，以計算出會計主體一定時期的凈利潤（或凈虧損）。人力資源會計的費用類科目“人力費用”，在傳統的損益表中人力費用包含在管理費用中，不單獨列示。為了加強對人力資源的管理，使會計主體的管理者更加明確的了解，本會計年度中主體對人力資源的投入，應在包含有人力資源會計的利潤表中，在管理費用下增加人力費用作為對業務利潤的減項。
2.2 其他非財務信息的披露
（1）非財務信息的種類。
非財務信息涉及面廣，內容繁雜，除了對財務報表的基本解釋性內容外，大體可以將其分為以下幾類。
1）背景信息。主要包括三類：一是企業經營總體規劃和戰略目標以及主要競爭對手、有關股東、主要管理者的信息；二是企業經營活動和資產的范圍與內容；三是產業結構對企業的影響。企業通過對其發展目標和實現這些目標的經營戰略做出說明，以便于信息用戶對這些戰略是否與企業的經營環境相適應做出恰當判斷和評價。
2）經營業績指標。包括以下內容。
①經營活動指標，如銷售產品或提供服務的數量和價格、市場占有率、客戶滿意度、退貨與積壓情況；②成本指標，如員工數量、平均工資、原材料消耗數量與價格；③關鍵經營業務指標，如開發新產品或服務；④關鍵資源數量與質量指標，如關鍵資產的平均使用期、人力資源的素質與結構；⑤其它指標，如投入產出率、生產工藝改進與技術革新指標、與供貨商的關系指標。
（2）非財務信息披露的難點。
非財務信息雖然有很重要的作用，但是在披露方面也存在一些問題。非財務信息涉及面廣，收集數據有一定的困難，如市場占有率、顧客滿意度等指標很難準確及時取得，有些信息即使取得，也違背成本效益原則，企業也不愿意提供這些信息。另外，非財務信息披露也可能泄露企業秘密。披露的越少，越有利于企業保密，但對投資者而言卻起不到應有的投資參考作用；披露的越多，對投資者而言，越有利于其進行投資決策，而對企業而言，則可能會泄露其經營信息、投資項目等有關企業秘密。
（3）規范非財務信息的披露。
所以需要積極鼓勵并規范非財務信息的披露。證券監管部門和會計準則制定機構應當鼓勵企業自愿披露非財務信息，并制定有關非財務信息披露的規范，明確非財務信息的質量標準，對某些信息應運用什么樣的方式，通過哪些指標來評價說明提供相應的指南，使企業在提供非財務信息時具有可操作性和可比性。同時非財務信息也應進行審查驗證，而且，審查驗證任務的承擔者也要具有足夠的獨立性，以便使提供的非財務信息具有鑒證作用，確保其客觀性和公允性，降低用戶的信息風險。此外，應加強對非財務信息披露的監管力度，監管部門應規定相應的反欺詐條款及必要的法律責任，對惡意利用非財務信息誤導投資者的企業應當加以處罰，給投資者造成損失的，還應承擔相應的民事責任。
從我國現有的關于財務結構的研究文獻來看，對于財務結構不同的界定，主要包括以下幾類：
（一）資本結構 學者王斌把財務結構定義為狹義的資本結構概念，即企業資金來源中長久性籌資項目的構成及比例關系。其后的有些關于財務結構的文獻中，雖未明確把財務結構定義為資本結構，但從文章的論述中，常常兩詞混用，把財務結構等同于資本結構。更有學者認為財務結構只是資本結構的一種習慣叫法，明確指出“資本結構指股權資本與債權資本之間的比例關系， 習慣上稱為融資結構或財務結構， 反映企業獲得長期資本的各項來源、組成及其相互關系。”
（二）融資結構 大多數的文獻把財務結構定義為“企業所籌資金各組成部分的比例，反映了資產負債表右面的全部項目構成，包括流動負債、長期負債和所有者權益。”項有志、林鐘高也認為財務結構是資金來源結構，指企業所有資金來源項目之間的比例關系。而它又分為長短期資金結構和資本結構（長期資金內部的長期負債與股東權益之間的比例關系）兩部分，在財務結構中占有重要地位的是資本結構。財務結構的選擇決定著企業是否具有一個良好的資產結構，為保證公司具有良好的資產結構，就必須認真研究和選擇其財務結構。因此，資產結構是另一個不同的概念，是指構成公司全部資產的各個組成部分在全部資產中的比例，影響著公司的財務結構。這樣的一個財務結構的概念，就是企業的融資結構，也可以看作是廣義的資本結構，因狹義的資本結構不包括短期負債，僅是長期借入資金與自有資金的比例關系。而融資結構包含了企業全部資金來源的構成及其比例關系，通常可以用資產負債率來反映。
（三）資本結構加股權結構 有少數學者認為財務結構包括資本結構和股權結構。如李淑平認為公司的財務結構包括了公司的資本結構和股權結構這兩個方面，是公司治理結構建立的財務基礎。付錦峰、王素榮認為資本結構和股權結構是財務結構中的重要內容， 資本結構與相機治理機制有關， 股權結構與內部治理和外部治理發揮作用的方式和程度有關，因此， 財務結構與公司治理結構關系密切， 在某種程度上可以說， 只有合理的財務結構， 才能有有效的公司治理結構。
（四）其他界定 有一些文獻對財務結構的界定不局限于企業的資本結構、融資結構和股權結構，而是有一個更大的范疇，而其具體定義各不相同。彭韶兵認為財務結構是資本結構、資產結構及其相互平衡關系。持相同觀點的學者有丁霞、郭澤鳳等。徐興恩、胡科認為廣義上的財務結構包括資本結構、資產結構以及反映企業財務特征的財務比率體系。李心合、葛志興提出的財務結構分析框架中包括資產結構分析、負債結構分析、產權結構分析、收入結構分析、費用支出結構分析、利潤結構分析。文中雖未就財務結構的含義做出明確的界定，但從內容可看出，財務結構在這里包括了兩張基本財務報表——資產負債表和利潤表各部分的構成比例。宋獻中認為財務結構的內涵是指組成財務系統的各要素及各要素之間的相互聯系、相互作用的關系和方式。財務結構包括資產結構、資本結構、收入結構、費用結構和利潤結構。
從現有文獻對財務結構概念的界定可以看出，一方面，學者對財務結構這一概念有著不同的認識，另一方面，一些研究已把財務結構的范疇進行了一定的拓展，研究的是較廣義的財務結構。因此，在這些研究的基礎上，試圖構建一個科學合理的廣義財務結構體系，并進一步研究該體系對企業業績和風險的影響。
二、廣義財務結構體系第一層次——財權結構
（一）企業財權結構 第一層次的財務結構涉及整個企業的財務治理和財權的配置，把它稱之為財權結構。財權是指對企業財務活動（ 資本投入與利益獲取） 的財務控制權和財務收益權。其中， 財務控制權是指影響和監督控制企業財務活動的權力， 包括了財務決策權、財務執行權、財務監督權等；財務收益權是指對企業的收益進行分配的權力。財務管理活動本質上是一種“財權流”，企業財務的基本職能是資源（財力）配置與權力配置，在資源配置的同時進行著財權配置， 在財權有效配置的同時實現資源配置的優化。因此，財權結構是企業整個財務結構的基點和起點。財權結構是否合理，對企業成敗起著根本性的作用和影響。財權配置不當會使得企業內部缺乏一套完善的財務決策、執行和監督機制，從而導致企業陷入困境和失敗。
（二）企業財權配置 企業財權的配置需要考慮到企業所有權結構的平衡，即既要考慮所有者的剩余控制權和監督權，也要考慮經營者、管理者對剩余控制權和監督權的分享及參與，還要考慮到債權人的外部監督和控制。在企業正常經營情況下，所有者擁有的財務控制權主要是企業的重大財務決策權和監督權，主要包括：財務戰略、重大投資、籌資決策的制定；財務計劃、財務預決算、利潤分配方案的審批；資本的變更、合并、分立、解散、清算的決定；董事、監事和經營者選擇權以及對經營者日常財務管理的監督權。經營者所擁有的財務控制權主要是指財務決策執行權、日常財務管理權、財務經理選擇權以及對財務經理財務管理工作的監督權。
三、廣義財務結構第二層次——財務報表結構
第二層次的財務結構指資產負債表、利潤表和現金流量表等三張基本的財務報表所反映的各項結構關系，包括資產負債結構、資產結構、負債結構、收入結構、費用結構、資本結構、權益結構等。
（一）資產負債結構 資產負債表的結構由左邊的資產結構和右邊的資本結構組成。資產結構一般是指流動資產與固定資產之比，可稱之為資產的期限結構。進一步地，包含了各流動資產內部各項資產和固定資產內部各項資產的比例關系。資產結構還包括資產的占用形態結構，即企業全部資產中無形資產和有形資產的比例關系以及有形資產中實物資產和金融資產各自占有的比重。從理論上看，由于各類資產具有不同的盈利能力，面臨不同的經營風險和財務風險，因此，不同的資產結構會影響企業的績效。一些實證研究也都表明，資產結構影響企業業績，合理的資產結構可以使資產償債能力和獲利能力都達到最佳點。由此可見，對各類資產進行優化配置，構建合理的資產結構對企業來說是至關重要的。資本結構是指廣義的資本結構，即負債與權益的比例關系（籌資結構）以及負債結構和權益結構。負債與權益的比例關系也稱之為籌資結構，通常用資產負債率來表示。企業的資金主要來源于債務資本和權益資本。相比較而言，負債籌資一方面有利于降低企業的資本成本，具有財務杠桿作用，另一方面又增加了企業的財務風險。因此，就需要確定一個合理的籌資結構。什么樣的籌資結構才是最優的，一直是學者關注的焦點問題。一些研究也證明存在最佳的資產負債率。但是，僅僅關注籌資結構是不夠的，因為即使企業的權益資金和負債資金有著合理的比例關系，如果負債資金的內部結構不合理，同樣也會增加企業的財務風險，甚至引發財務危機。債務結構指企業負債中各種負債數量的比例關系，包括債務期限結構和債務來源結構。債務期限結構是長短期負債資金的比例。債務來源結構指企業債券、銀行借款以及商業信用之間的比例關系。負債期限結構對于企業財務風險和企業價值具有重要的影響。債務期限結構的理論研究表明，相對于長期債務，短期債務的治理效應更強，這主要表現在短期債務能夠緩解投資不足問題、過度投資問題以及資產替代問題。負債期限結構對企業經營業績和企業價值的影響也得到了國內為數不多的實證研究的證明，如袁衛秋的研究結果表明債務期限對經營業績產生正向的影響作用。戚擁軍的研究表明短期債務對企業市場競爭力的負面影響大于長期債務。正如籌資結構的選擇需要權衡負債所帶來的財務杠桿利益和破產風險，企業最優債務期限結構的確定也取決于短期債務的利弊之間的權衡。根據債務期限結構權衡理論，最優債務期限是由展期短期債務的成本和長期債務攜帶的更高利率之間的權衡決定的。同時，債務期限和籌資結構是聯立決定的。在其他條件相同的情況下，具有較高債務水平的公司會使用更多的長期債務。反之，使用更多長期債務的公司在其資本結構中具有更多的債務額。此外，債務期限結構應與資產期限結構相匹配，才能有效地控制企業的流動性財務風險和財務困境成本，債務期限短于或長于資產期限的債務都被認為是存在風險的。一些研究也表明公司的資產期限與債務期限顯著地正相關，將資產和債務期限相匹配是一項很重要的財務策略。但由于我國制度的特殊性，上市公司總體的債務期限結構是以短期債務為主，長期債務比重偏低。這樣，就產生了較短的債務期限與較長的資產期限的錯配，即所謂的“短融長投”問題，這不僅影響到企業資金的使用效率，而且隱含著較大的財務風險，容易引發財務危機。華源集團、三九集團、德隆集團、湘火矩汽車等上市公司財務危機的一個重要原因就是由此而起的。不同來源的負債所包含的信息特征不同，其債務成本不同，對公司的治理作用也不同。Smith和Warner認為，公司債務對于企業管理層的約束作用來自于債權人，尤其是銀行的監督和嚴厲的債務條款。Grossman和Hart認為，銀行等大債權人的專業化將有效提高公司治理的績效。銀行借款作為一種高級的優先債權對公司管理者的行為有著更強的約束作用，但銀行借款相對商業信用需要承擔更高的資金成本，同時由于我國商業銀行對企業的“軟約束”，銀行借款并沒有發揮其應有的治理作用，這也得到了實證證明。而發行公司債券則需要支付較高的利息和發行費用，也使經營者面對眾多分散的債權人，企業決策與行為受到一定程度的約束。因此，對各種負債來源進行選擇和合理組合是十分必要的。但由于信用體系的缺乏和政府的限制，我國的企業債券市場到目前為止仍未得到合理的發展。因此，加快企業債券市場的建設，從而為發揮不同負債的治理作用提供良好的外部環境是十分必要的。從上市公司的角度看，權益結構就是其股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤之間的比例關系，反映企業權益資本內部的結構，也反應了企業的經營成果和利潤分配政策。進一步地，基于我國上市公司特殊情況，股本又劃分為國家股、法人股和流通股等，它們各自在總股本中所占的比例構成了股權結構。而股權結構又對企業的籌資結構產生影響，如謝軍的研究表明，股權結構對企業負債率的影響更多地表現為對短期負債率的影響，國家股比例對企業負債率的影響方向與法人股比例和流通股比例相反。國家股比例較高的企業具有較高的長期負債率，較低的短期負債率，以及較低的總體負債率；而流通股比例較高或法人股比例較高的企業具有較低的長期負債率，較高的短期負債率，以及較高的總體負債率，但法人股比例的影響強度較弱。
（二）利潤結構 利潤表所反映的財務結構從報表的基本構成可以分為收入結構、成本費用結構和利潤結構三部分。由于利潤是收入和費用的差額，收入結構和成本結構及其變化都可從利潤結構體現出來，因此，本文只討論利潤結構。利潤結構是指構成利潤的各組成要素相互之間的比例關系或在利潤總額中所占的比重。不同的利潤項目對企業的獲利能力有著極不相同的作用；而各利潤項目所占的比重不同，即不同的利潤結構，也會對企業的獲利能力產生不同的影響。企業的利潤結構應與資產結構相匹配，是指投資收益及其他利潤之間的數量結構，與對外投資及其他資產之間的數量結構之間的匹配性。利潤結構也應與現金流量結構相匹配，即營業利潤與經營活動產生的現金流量之間的合理對應關系以及投資收益與投資活動產生的現金流量之間的合理對應關系。合理的企業利潤結構中，核心業務利潤所占的比重應較大，因為通常認為企業的某項主要產品或業務的盈利能力越集中，企業的核心競爭力就越強。穩定的主營業務利潤是企業良好發展的一個重要標志。
（三）現金流量結構 現金流量結構包括企業生產經營活動、投資活動和籌資活動中的現金流入結構、流出結構和流入流出結構。現金流入或流出結構指企業的現金流入或流出總量中來自經營活動、投資活動和籌資活動的現金流入或流出量各自所占的比例。進一步地還包括各項活動內部各個現金流量項目的流入或流出結構。流入流出結構指現金流入量和現金流出量的相對比例關系。現金流量結構能清楚地反映企業在不同的資金運營中創造凈現金流量的能力，揭示企業資產的流動性和財務狀況。通過現金流量結構分析，可以認定企業所處生命周期的階段，幫助企業預測財務風險，尋求正確的投資方向和投資決策，使得企業的經營健康發展。現金流量結構與利潤結構相匹配，經營活動的現金流量應能體現營業利潤，而投資活動產生的現金流量應能體現投資收益。此外，現金流量結構也反映了企業的資本結構。
四、廣義財務結構第三層次——明細財務結構
財務報表反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，而這些財務結果主要是由經營活動所產生的。同時，企業的經營風險和財務風險從根本上也來源于其各項業務活動。因此，密切涉及經營層面的財務結構構成了廣義財務結構的第三層次。由于它們往往反映了財務報表中有關項目的明細結構，將其稱之為明細財務結構。這一層次的財務結構包含了供應商結構、產品（業務）結構、客戶結構等。
（一）供應商結構 供應商結構主要包括供應商的層級結構、地域結構以及長短期結構。供應商的層級結構指直接供應商和間接供應商數量的比例關系，例如汽車制造商通常有零部件的一級供應商、二級供應商、三級供應商等，而他們之間的數量關系影響著企業的供應商管理的跨度和難易程度。供應商的地域結構指供應商所處的地理分布情況，這決定了企業零部件供應的及時性和運輸成本的高低。長短期結構指長期供應商與短期供應商的數量關系。因與企業長期合作的供應商一般都比較守信，而短期或臨時的供應商則往往無法保證其供應質量，所以這一結構不僅影響供應質量，也影響著企業資金的安全性。不同的供應商結構也必然對企業的產品質量和生產成本等方面產生影響，進而影響企業的財務狀況和財務成果。
（二）產品（業務）結構 產品（業務）結構指企業的產品（業務）種類及其主次、數量關系。產品（業務）結構的不同會對企業業績產生影響，企業產品品種或者業務的分散程度會使得獲利能力產生差異。產品（業務）結構與企業的利潤規模、獲利能力有著密切的關系。此外，產品或業務的集中或分散也影響著企業的風險大小。
（三）客戶結構 客戶結構指各種不同客戶的數量及其比例關系。例如大客戶與小客戶的結構是決定盈利能力的重要因素，著名的“二八法則”正說明了這點。這就使得企業必須進行有效的客戶結構管理，吸引并且保留那些最有價值的客戶。客戶結構也影響著企業的財務風險和資金安全性。
廣義財務結構的概念體系主要包括三個層次，可以概括如圖1、圖2、圖3所示。
［本文系教育部新世紀優秀人才支持計劃“所有者復雜化條件下的財務分層管理研究”（NCET-08-0384）階段性研究成果］
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