財務(wù)風(fēng)險分析論文匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財務(wù)風(fēng)險分析論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

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隨著我國改革開放的深入和市場經(jīng)濟的逐步建立，企業(yè)并購也已成為我國社會主義市場經(jīng)濟中較為鮮明的主題。企業(yè)并購作為一項實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略、促進企業(yè)資源優(yōu)化配置的方法在中國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著積極作用。由于各種原因，在并購過程中存在著大量風(fēng)險，其中又以財務(wù)風(fēng)險最為突出．財務(wù)風(fēng)險貫穿于整個并購活動的始終，是決定并購是否成功的重要影響因素。

1 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險概述

1.1 企業(yè)并購的概念

企業(yè)并購是企業(yè)兼并或收購的統(tǒng)稱，是并購企業(yè)實現(xiàn)自身擴張和增長的一種方式，一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對象，并以取得被并購企業(yè)的控制權(quán)作為目的。以現(xiàn)金、有價證券或者其他形式購買被并購企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實現(xiàn)方式。

1.2 企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險的概念

企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險是指在并購活動的過程中所存在的各種不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的可能性，是并購價值預(yù)期與價值實際嚴重負偏離而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)困境和財務(wù)危機。

在某種意義上，企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是一種價值風(fēng)險，是各種并購風(fēng)險在價值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購全過程的不確定因素對預(yù)期價值產(chǎn)生的負面作用和影響。

2 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的分類

2.1 目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險

所謂目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險是指在并購過程中，由于對目標(biāo)企業(yè)價值的評估而導(dǎo)致并購企業(yè)財務(wù)狀況出現(xiàn)損失的可能性。目標(biāo)企業(yè)的價值評估是并購交易的精髓，目標(biāo)企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)未來收益的大小和時間預(yù)期。

導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的因素主要包括：

第一，財務(wù)報表風(fēng)險。財務(wù)報表是企業(yè)價值評估的重要依據(jù)，如果目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表本身不夠真實或者經(jīng)過粉飾美化，那么計算出來的目標(biāo)企業(yè)的價值就沒有太大的參考價值。

第二企業(yè)管理論文，利潤預(yù)測風(fēng)險。目標(biāo)企業(yè)以前年度的財務(wù)數(shù)據(jù)對了解該企業(yè)的經(jīng)營狀況有很重要的借鑒作用，但是，并購企業(yè)真正關(guān)注的是目標(biāo)企業(yè)的未來收益能力，并以此為主來對目標(biāo)企業(yè)進行價值評估。

第三，貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險。通過預(yù)測企業(yè)未來價值增值的方法來評估企業(yè)價值，貼現(xiàn)率的估計就是一個關(guān)鍵問題，而這種估計由于存在很強的主觀性，往往會造成結(jié)果的不正確。

2.2 流動性風(fēng)險

并購占用并購企業(yè)大量的流動性資源，將導(dǎo)致并購企業(yè)資產(chǎn)的流動性降低。并購后，并購企業(yè)可能由于債務(wù)負擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難。當(dāng)并購企業(yè)采取現(xiàn)金收購時，首先考慮的是資產(chǎn)的流動性。流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力越強，并購企業(yè)越能順利、迅速地獲取收購資金論文開題報告范例。這同時也說明，并購活動占用了企業(yè)大量的流動性資源，從而降低了并購企業(yè)對外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

2.3 融資風(fēng)險

并購的融資風(fēng)險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證并購的順利進行，如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購活動能否成功的關(guān)鍵。并購對資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。

如果企業(yè)進行并購只是暫時持有，待適當(dāng)改造后重新出售，這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能達到此目的。這時可以選擇資本成本相對較低的短期借款方式，但還本付息的負擔(dān)較重，可能會陷入財務(wù)危機。如果買方是為了長期持有目標(biāo)公司，就要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營的資金需求，來確定收購資金的具體籌集方式。并購企業(yè)應(yīng)針對目標(biāo)企業(yè)負債償還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。

2.4 整合風(fēng)險

在整合期間，財務(wù)風(fēng)險的形成是各種因素綜合作用的結(jié)果。根據(jù)其表現(xiàn)形式可分為：

第一，企業(yè)財務(wù)組織機制風(fēng)險。是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財務(wù)機構(gòu)設(shè)置、財務(wù)職能、財務(wù)管理制度、財務(wù)組織更新、財務(wù)協(xié)力效應(yīng)等因素的影響，使并購企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，因而有遭受損失的可能性。

第二，資本運營風(fēng)險。并購?fù)瓿珊笃髽I(yè)在進行資產(chǎn)經(jīng)營過程中，要對企業(yè)的資產(chǎn)、成本、財務(wù)運作、負債、盈利等財務(wù)職能按照協(xié)同效益最大化的原則實施財務(wù)整合和科學(xué)監(jiān)控，以實現(xiàn)企業(yè)的并購目的。但由于宏觀環(huán)境和具體環(huán)境的不可確定性，以及企業(yè)內(nèi)部財務(wù)行為的管理失誤企業(yè)管理論文，而使企業(yè)并購后未能實現(xiàn)預(yù)期的并購目的，會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機。

第三，盈利能力風(fēng)險。實施并購后企業(yè)資本是否能實現(xiàn)保值增值、能否帶來預(yù)期的投資回報是并購企業(yè)最為關(guān)心的問題。企業(yè)并購后的盈利能力風(fēng)險，不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，同時也關(guān)系到管理者和其他股東的未來收益與債權(quán)人長期債權(quán)的風(fēng)險程度。

3 企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險的控制與防范

3.1 盡量獲取目標(biāo)企業(yè)全面準確的信息，降低企業(yè)估價風(fēng)險

中小企業(yè)對并購前財務(wù)風(fēng)險的防范，應(yīng)采取以下對策：

3.1.1 對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表進行審查。

目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表是并購過程中首要信息來源與重要價值評估依據(jù)。其數(shù)據(jù)的真實性對評估結(jié)果有著重要作用。因此，為了防范價值評估風(fēng)險，首先就要對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表審查。對目標(biāo)企業(yè)的各項資產(chǎn)、負債進行清理。評價目標(biāo)企業(yè)的會計計量和確認及會計處理方法是否符合相關(guān)準則和規(guī)定，財務(wù)狀況、財務(wù)比率是否恰當(dāng)，是否有人為操縱利潤的情況。

3.1.2 采用恰當(dāng)?shù)墓纼r方法合理確定目標(biāo)企業(yè)的價值。

目標(biāo)企業(yè)的估值定價是非常復(fù)雜的．一般需要各種估價方法進行綜合運用，采用不同的價值評估方法對同一目標(biāo)企業(yè)進行評估，可能會得到不同的并購價格。并購企業(yè)可根據(jù)并購動機、并購后目標(biāo)企業(yè)掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。常用的方法有清算價值法、市場價值法、現(xiàn)金流量法。總之，對目標(biāo)企業(yè)的價值評估應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購的特點，選擇較為恰當(dāng)?shù)牟①徆纼r模型。

3.2 合理確定融資結(jié)構(gòu)

在企業(yè)并購中，合理確定融資結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險控制放在首位，然后考慮成本最小化。因為一旦融資失敗，將會導(dǎo)致企業(yè)并購的財務(wù)危機，這樣成本最小化也就失去了意義。并購融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務(wù)資本和權(quán)益資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤谶x擇融資方式時要考慮擇優(yōu)順序。

具體而言：(1)測算企業(yè)可利用自有資金的數(shù)量和時間。準確預(yù)測企業(yè)可以利用的自有資金的數(shù)量和時間，對于合理使用自有資金，優(yōu)化企業(yè)并購融資結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。(2)推算企業(yè)償債的能力和負債融資的風(fēng)險臨界規(guī)模。準確測算企業(yè)的償債能力，并根據(jù)償債能力確定融資的風(fēng)險臨界規(guī)模，對于合理確定負債融資規(guī)模和避免財務(wù)風(fēng)險具有重要作用。(3)確定并購的股權(quán)融資規(guī)模。

3.3 增強杠桿收購中目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性杠桿

收購的特征決定了償還債務(wù)的主要來源是整合后目標(biāo)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。首先，目標(biāo)企業(yè)必須是經(jīng)營風(fēng)險小，產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求和市場，發(fā)展前景較好，才能保證收購以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源。其次，收購前并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長期債務(wù)都不宜過多，這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出論文開題報告范例。最后，并購企業(yè)最好在日常經(jīng)營中能提取一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)付債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要，避免出現(xiàn)技術(shù)性破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購的失敗。

3.4．整合期財務(wù)風(fēng)險的防范

企業(yè)實施并購后，財務(wù)必須實施一體化管理。目標(biāo)企業(yè)必須按并購企業(yè)的財務(wù)管理模式進行整合。中小企業(yè)并購后財務(wù)整合的必要性體現(xiàn)在以下方面：

首先，財務(wù)整合的必要性來自于財務(wù)管理在公司運營中的重要作用。任何企業(yè)如果沒有一套健全高效的財務(wù)管理體系，就不可能健康成長。許多中小企業(yè)之所以被并購，正是由于財務(wù)管理不善企業(yè)管理論文，成本費用居高不下，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，反映到產(chǎn)品成本上便是無競爭優(yōu)勢。

其次，財務(wù)整合是發(fā)揮企業(yè)并購所具有的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)保證。財務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要是指并購給企業(yè)財務(wù)方面帶來的各種效益。一般表現(xiàn)在：通過并購實現(xiàn)合理避稅，預(yù)期效應(yīng)對并購的巨大刺激作用。這些都需要在財務(wù)整合的基礎(chǔ)上得以實現(xiàn)。

最后，財務(wù)整合是實現(xiàn)并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)有效控制的途徑，更是實現(xiàn)并購戰(zhàn)略的重要保障。并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實施有效控制，并做出及時、準確的決策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并購雙方的會計核算體系、定額體系、考核體系、財務(wù)制度等并不完全一致．因此并購企業(yè)客觀要求統(tǒng)一會計口徑，才能實施有效控制。

4 結(jié)論

并購是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)擴張的一個重要工具。對大多數(shù)企業(yè)來說，并購比內(nèi)部擴張更能有效地促進企業(yè)成長。在并購中，企業(yè)財務(wù)管理是整個并購過程中重要且關(guān)鍵的一環(huán)。在并購中，企業(yè)應(yīng)該重視財務(wù)管理環(huán)節(jié)，要意識到財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)措施來盡量減少風(fēng)險。這樣，才能為成功的并購打下良好的基礎(chǔ)。同時，政府與企業(yè)都應(yīng)樹立憂患意識，通過促進優(yōu)勢企業(yè)并購快速提高我國的整體競爭能力，并在未來開放的市場中占有一席之地。

參考文獻

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1.2世界貨幣體系紊亂各國貨幣匯率巨幅波動。金融危機發(fā)生后，世界主要貨幣匯率劇烈波動，給國際經(jīng)營和外匯兌換帶來重大影響。雖然有段時期美元表現(xiàn)強勢，但12月16日，美聯(lián)儲決定，將聯(lián)邦基金利率從目前的1%下調(diào)到0～0.25%，近乎于“零利率”，則標(biāo)志著美國的貨幣政策開始發(fā)生“質(zhì)”的變化，似乎說明美聯(lián)儲將采取“量化貨幣政策”，即采取增加貨幣發(fā)行、降低利率手段來刺激經(jīng)濟，勢必導(dǎo)致美元的的不升反降。美元的貶值，不可避免地會加大美元與其他國家貨幣匯率的波動幅度和風(fēng)險。

1.3世界經(jīng)濟步入一段時間的衰退。隨著世界經(jīng)濟的一體化，金融系統(tǒng)的問題已經(jīng)滲透到世界經(jīng)濟體系中。受金融危機的影響，世界經(jīng)濟必然面臨一輪較長時間的衰退。主要體現(xiàn)在：

（1）訂單與消費急劇下降，眾多經(jīng)濟實體面臨經(jīng)營困境。（2）裁員加劇，失業(yè)率大幅上升。（3）原材料價格大幅下跌。由于世界各國的消費預(yù)期大幅下降，對原材料的需求和各類產(chǎn)品的進口將大幅減少，原材料價格普遍巨幅下跌。

1.4對投資者和消費者信心的影響。投資者進行投資、消費者進行消費，往往都是建立在對未來信心的投資和消費上，金融危機嚴重打擊了世界各國投資者和消費者的信心，企業(yè)破產(chǎn)倒閉、經(jīng)濟衰退、預(yù)期收入減少，將嚴重影響人們的消費心理，未來信心不足導(dǎo)致預(yù)期消費降低，消費低迷現(xiàn)象已成為阻礙各國經(jīng)濟發(fā)展的主要問題。如何提高人們的信心將是今后一段時期內(nèi)各國政府發(fā)展經(jīng)濟的當(dāng)務(wù)之急。

2金融危機下的我國企業(yè)財務(wù)運行總體情況

根據(jù)財政部匯總的全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟效益月報資料分析，受國際需求萎縮，國內(nèi)經(jīng)濟下行的影響，企業(yè)財務(wù)運行總體情況下不容樂觀，面臨財務(wù)風(fēng)險日益顯現(xiàn)的狀況。主要表現(xiàn)在：

2008年前三季度，企業(yè)利潤總額和凈利潤同比分別下降。利潤總額和凈利潤均出現(xiàn)負增長，虧損企業(yè)虧損額急劇增加。凈資產(chǎn)收益下降，股東投資回報水平降低。凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)股東累計投資的當(dāng)期報酬率。2008年前三季度，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率6.4%，比上年同期降低1個百分點。

庫存和應(yīng)收賬款占用資金額規(guī)模增大，營運資金吃緊。2008年9月有，庫存產(chǎn)品同比增長了42.2%，比上年同期增幅高出24.6個百分點，快于2008年前三季度營業(yè)收入25.0%的增長率，已呈現(xiàn)庫存積壓現(xiàn)象。應(yīng)收賬款同比增長18.0%，也比上年同期幅高出4.5個百分點。庫存和應(yīng)收賬款占用資金的增加，必然加大企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金壓力。資產(chǎn)負債率略有上升，利息支出壓力增大。2008年9月底，企業(yè)資產(chǎn)負債率為57.7%，同比增加1.6個百分點；前三季度利息支出同比上升45.9%，息稅前利潤當(dāng)于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企業(yè)償債能力呈現(xiàn)減弱跡象，增加了企業(yè)信用風(fēng)險。

應(yīng)交稅金和已交稅金增幅同時回落，應(yīng)交所得稅出現(xiàn)負增長。企業(yè)稅金是財政收入的重要來源。截至2008年9月，企業(yè)累計應(yīng)交稅金和已交稅同比增長18.4%和21.6%，與2007年同期相比，增幅分別回落3個百分點和0.9個百分點。受利潤下降影響，累計應(yīng)交所得稅甚至出現(xiàn)了5.5%的負增長。在國家統(tǒng)計局2008年9月的宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)預(yù)警中，財政收入是唯一進入“偏冷”區(qū)的指標(biāo)。

3金融危機對我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

全球金融危機正通過外貿(mào)，金融等途徑對我國實體經(jīng)濟產(chǎn)生消極影響，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的增大產(chǎn)生了不可無視的重要外在影響。

3.1壞賬風(fēng)險。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2008年中國對美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業(yè)對美國出口八成上采用信用銷售形式，歐美國家付款期一般在交貨后90天，有時長達120～150天，拉美地區(qū)甚至長達360天。隨著金融危機的蔓延，國際金融市場流動性不足，使我國企業(yè)出口形成的應(yīng)收賬款，發(fā)生壞賬損失的可能性越來越大。外貿(mào)出口依存較高的行業(yè)企業(yè)首當(dāng)其沖地受到了沖擊。2007年，我國出口總值占GDP的比重高達37.5%，其中機械，紡織，鋼鐵，化工，輕工，電子等行業(yè)的出口額名列前茅。但2008年前三個季度，這些行業(yè)因國際市場需求萎縮，出口增幅急劇下降，甚至出現(xiàn)負增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財務(wù)風(fēng)險，開始浮出水面。

3.2匯率風(fēng)險。人民幣持續(xù)升值，不但給出口依存度較高的企業(yè)出口造成壓力，還使企業(yè)應(yīng)收外匯賬款等外幣資產(chǎn)相對貶值。據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機使得未來美元對人民幣繼續(xù)走弱的可能性進一步加大。

3.3籌資風(fēng)險。有些行業(yè)民營和外資企業(yè)居多，其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營和外資企業(yè)居多，其中又以中小企業(yè)居多。這類企業(yè)日常經(jīng)營和投資所需資金，較少來源于資本市場發(fā)行上市等直接融資渠道，更多信賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機的影響，國際國內(nèi)資本市場暴跌，金融機構(gòu)惜貸，企業(yè)正常經(jīng)營受阻。

3.4現(xiàn)金流量風(fēng)險。企業(yè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營和償還債務(wù)本息，需要有足夠的現(xiàn)金流。以上財務(wù)風(fēng)險的共同作用，使出口課外依存較高的企業(yè)面臨巨大的資金周轉(zhuǎn)壓力。資金鏈一旦斷裂，企業(yè)難免陷入倒閉破產(chǎn)的境地。目前，在珠江三角洲，長江三角洲等地區(qū)外向型加工企業(yè)，因現(xiàn)金流量不足而導(dǎo)致關(guān)閉破產(chǎn)的問題已經(jīng)顯現(xiàn)。

3.5財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)費用大漲，利潤空間被擠壓，導(dǎo)致投資信心不足。許多資本密集型行業(yè)如鋼鐵、石化、汽車，施工及房地產(chǎn)，對信貸資金的信賴比較大，因此財務(wù)費用對其利潤的影響十分重大。

汽車和房地產(chǎn)兩大行業(yè)面臨消費信心下降的嚴峻考驗，其財務(wù)風(fēng)險向上下游傳遞。經(jīng)驗表明，當(dāng)外部經(jīng)濟環(huán)境存在較大不確定性、收入增長低于預(yù)期時，消費者一般會改變家庭支出決策，并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產(chǎn)品的購買計劃。這已導(dǎo)致汽車和房地產(chǎn)行業(yè)連續(xù)數(shù)月銷售業(yè)績低迷。而汽車和房地產(chǎn)普遍被視為各地區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)，其對零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度甚高，使其財務(wù)風(fēng)險通過上下游傳遞而被放大，形成連鎖反應(yīng)。

4金融危機環(huán)境下企業(yè)應(yīng)對不利導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險

4.1企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增大。負債經(jīng)營會帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，但也是一把雙刃劍，過度負債會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，償付能力嚴重不足，一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞，資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時償債，企業(yè)將面臨喪失信譽、負責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險。一旦更不利因素產(chǎn)生時，債務(wù)風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的財務(wù)危機，使企業(yè)不能正常運轉(zhuǎn)甚至是破產(chǎn)。

4.2企業(yè)投資不善導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增大。很多企業(yè)將資金大量地投資在回收期長、風(fēng)險高的項目中，而一旦項目出現(xiàn)問題，企業(yè)資金被套牢，企業(yè)又無法及時籌集資金，造成無法按期償還債務(wù)，正常的生產(chǎn)經(jīng)營無法進行，企業(yè)最后只能坐以待斃。

4.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不善導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增大。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為只要做大做強，企業(yè)就會有發(fā)展前途，所以當(dāng)面臨贏利還是增加市場占有率的選擇時，包括很多大型的跨國公司都會選擇增加市場占有率，以簡單地擴充、擴大規(guī)模的手段來代替企業(yè)經(jīng)營。其實財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。而贏利是按時償債、降低財務(wù)風(fēng)險的最堅實的保證。

企業(yè)沒有建立一個規(guī)范的財務(wù)管理制度造成財務(wù)風(fēng)險加大。

篇（3）

一、財務(wù)風(fēng)險的概念

醫(yī)院如何防范財務(wù)風(fēng)險，已日益成為提高醫(yī)院服務(wù)效益和經(jīng)濟效益的重要內(nèi)容。所謂財務(wù)風(fēng)險，是指醫(yī)院財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使醫(yī)院財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機會和可能。醫(yī)院財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一方面和某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致償債能力降低。

二、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

筆者認為，當(dāng)前醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險主要來自以下幾個方面：

從投資上看，目前不少醫(yī)院在進行固定資產(chǎn)購置和更新時，缺乏投資項目的效益分析評價，可行性分析流于形式，缺乏科學(xué)的依據(jù)和方法，導(dǎo)致盲目購置、更新固定資產(chǎn)或投資項目工期長、資金回收慢、投資效果差，造成資金浪費。

從資金的使用上看，目前醫(yī)院的藥品支出在全年支出中占有相當(dāng)大的比重，藥品管理直接影響資金的使用效益。雖然目前醫(yī)院方面也采取了一些新的措施，但是只片面地通過降低藥品的進價來降低藥品的購置成本，而忽視了藥品的儲存成本和缺貨成本，形成了藥品大量積壓、流動資金占用過多、醫(yī)療資金使用效率低下的狀況。

從資金回收上看，一些醫(yī)院由于投資過多而導(dǎo)致過度負債經(jīng)營，資產(chǎn)負債比例過高，償債能力持續(xù)減弱，財務(wù)信譽下降，一些壞帳爛賬收不回來，使醫(yī)院自有資金甚至瀕臨30%的警戒線。而醫(yī)療欠費問題向來是不少醫(yī)院都頭痛的問題，有的病人經(jīng)濟困難導(dǎo)致欠費發(fā)生，有的病人則用假名惡意欠費，醫(yī)療糾紛本身更是不少欠費的主要原因。而由于醫(yī)藥費的拖欠導(dǎo)致的資金回收困難，也使醫(yī)院財務(wù)報表與其實際的財務(wù)成果相距較大，而蘊涵巨大的財務(wù)風(fēng)險。

資金的收入上來看，也存在著部分醫(yī)生截留病人醫(yī)療費用、巧立名目收受病人的款項，有的不開票據(jù)或收費不入賬，不僅在資金上對醫(yī)院造成損失，長期的話也造成了患者對醫(yī)院的意見增多。從而導(dǎo)致醫(yī)院門診量減少，醫(yī)療質(zhì)量降低，收支結(jié)余長期出現(xiàn)赤字，資本不能保值增值，造成醫(yī)院經(jīng)濟效益和社會效益明顯下降，形成財務(wù)風(fēng)險。

三、健全財務(wù)管理機制，有效防范財務(wù)風(fēng)險

筆者認為應(yīng)通過建立和完善與之相適應(yīng)的財務(wù)管理機制以加強對醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的控制。具體來講，可以從以下幾個方面著手：

（一）實行預(yù)算控制

應(yīng)當(dāng)加強預(yù)算編制、執(zhí)行、分析、考核等環(huán)節(jié)的管理，明確預(yù)算項目，建立預(yù)算標(biāo)準，規(guī)定預(yù)算的編制、審定、下達和執(zhí)行程序，及時分析和控制預(yù)算差異，采取改進措施，確保預(yù)算的執(zhí)行，嚴格控制無預(yù)算的資金支出，以此保障資金支出有預(yù)算可依，避免盲目投資。但也要避免過繁過細。如果醫(yī)院預(yù)算對極瑣碎的支出也作細微的規(guī)定，就會使各職能部門缺乏應(yīng)有的自由，不可避免地會影響醫(yī)院經(jīng)營管理的效率。要一方面要使預(yù)算更好地體現(xiàn)醫(yī)院整體目標(biāo)規(guī)劃，另一方面應(yīng)適當(dāng)掌握預(yù)算控制的度，使預(yù)算具有一定的靈活性。

（二）加強成本核算

成本核算的目的是控制支出，節(jié)能降耗，降低服務(wù)運營成本。成本控制可通過制定定額成本或標(biāo)準成本以及成本權(quán)重，對材料消耗，水電消耗，公務(wù)費消耗等實要現(xiàn)事前控制，對服務(wù)質(zhì)量，單位成本費用等進行量化考核，從而實現(xiàn)成本的全過程控制。要切實發(fā)揮成本核算在獎金分配中的作用，通過建立一套權(quán)、責(zé)、效、利統(tǒng)一的、真正具有激勵機制的獎金分配方案，結(jié)合醫(yī)院的實際和各科室的特點，在統(tǒng)一的成本核算實施辦法的基礎(chǔ)上，針對不同科室的特殊情況作局部的調(diào)整，某些核算因素應(yīng)做到因科而異。

（三）業(yè)務(wù)收入管理

根據(jù)衛(wèi)生部《醫(yī)院收支兩條線管理規(guī)定》，醫(yī)院要在嚴格界定各項業(yè)務(wù)收入性質(zhì)基礎(chǔ)上，分別將各項業(yè)務(wù)收入計入醫(yī)療收入和藥品收入科目中。醫(yī)療服務(wù)和藥品經(jīng)銷的各項直接費用，要分別列入醫(yī)療支出和藥品支出。醫(yī)院的管理費用，要按制度的規(guī)定合理攤?cè)脶t(yī)療成本和藥品成本。要依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴格控制費用支出，嚴禁亂攤費用、擴大成本。各臨床科室要堅持不多收、不漏收的收費原則，使用財政部門統(tǒng)一監(jiān)制的收費票據(jù)，切實加強收費票據(jù)的管理，認真執(zhí)行國家《醫(yī)療財務(wù)制度》及《醫(yī)療會計制度》及醫(yī)院內(nèi)部的財經(jīng)規(guī)章制度。各類收費票據(jù)要由財務(wù)部門統(tǒng)一管理，統(tǒng)一開發(fā)，經(jīng)各收費處審核款、據(jù)相符無誤后，將收據(jù)存根、收款日報表及繳款單一并上交財務(wù)部門進行二次審核進行核銷。以此增加收費管理的透明度，杜絕不開票或不入賬的做法。（四）醫(yī)療欠費管理

建立信息共享制度和欠費預(yù)警制度。可以在一個地區(qū)建立患者失信記錄，將患者欠、逃費情況和病情建立檔案，在區(qū)域內(nèi)實行信息共享。同時，對多次惡意欠、逃費者將其列入黑名單，下次再遇到這種情況時及時向公安機關(guān)報案，并提供證據(jù)。當(dāng)其在醫(yī)院就診時，如非緊急情況，必須交足住院押金。病人醫(yī)療費用的擔(dān)保應(yīng)堅持擔(dān)保負責(zé)原則。患者應(yīng)先交錢后人院，預(yù)交款不足時應(yīng)提前及時催交。若因病情危重、急救或無主等特殊情況，也應(yīng)由醫(yī)務(wù)處主任或分管業(yè)務(wù)的副院長書面通知收費處，方可限時開通欠費的綠色通道。但財務(wù)處應(yīng)負責(zé)催繳因此所形成的欠費。此外，醫(yī)療費用也應(yīng)實行“總量控制，結(jié)構(gòu)調(diào)整”，做到科學(xué)施醫(yī)、合理用藥，嚴格控制醫(yī)療總費用的增長，以降低病人的醫(yī)療費用支出以此來避免客觀醫(yī)療欠費。

（五）逐步建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測指標(biāo)

所謂冰凍三尺，非一日之寒。財務(wù)危機由產(chǎn)生到惡化，并非瞬間所致，通常都是經(jīng)歷了一個漸進積累轉(zhuǎn)化的過程。因此通過觀察這些財務(wù)指標(biāo)變化，便可以對醫(yī)院的財務(wù)危機發(fā)揮監(jiān)測預(yù)警作用。目前主要可以采用以下七個指標(biāo)，其中指標(biāo)1至3屬于財產(chǎn)效益狀況，而4至7屬于資金運營情況。

1、總資產(chǎn)收益率。總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險。對醫(yī)院來說，經(jīng)營性資產(chǎn)收益率至少不應(yīng)低于醫(yī)療市場或行業(yè)的平均值。若實際資產(chǎn)收益率達不到市場或行業(yè)平均水平，將會導(dǎo)致醫(yī)院在資本市場上融資危機的連鎖反應(yīng)，所以一般認為該指標(biāo)不應(yīng)高于50%。

2、所有者權(quán)益收益率。所有者權(quán)益收益率是從所有者角度考察醫(yī)院盈利水平高低；而總資產(chǎn)收益率則從所有者和債權(quán)人兩方來共同考察整個醫(yī)院的盈利水平。所有者權(quán)益收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資收益越高。

3、資產(chǎn)負債率。從財務(wù)角度看，舉債太多，超出債權(quán)人心理承受程度，則醫(yī)院將很難再借到錢；但舉債太少，則表明醫(yī)院比較保守，也表明經(jīng)營者利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力很差。因此在利用資產(chǎn)負債率制定舉債決策時，充分估計預(yù)期利潤以及舉債風(fēng)險以做出最優(yōu)決策。

4、流動比率。從一般財務(wù)觀點看，流動資產(chǎn)高于流動負債，表示企業(yè)有償債能力，因此流動比率指標(biāo)是衡量醫(yī)院短期償債能力的一個最通用的財務(wù)指標(biāo)，通常這個指標(biāo)合理的評價標(biāo)準為150%左右。這個比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償?shù)臋C會越大，安全性越大。

5、資金安全邊際率。資金安全率>0，而安全邊際率<0時，醫(yī)院財務(wù)狀況尚好，但營運效率欠佳；安全邊際率>0，而資金安全率<0時，醫(yī)院財務(wù)狀況已有危機，應(yīng)加大賬款回收力度；而若2個比率同時<0，醫(yī)院財務(wù)危機隨時可能爆發(fā)。

6、速動比率。速動資產(chǎn)為變現(xiàn)性較高的流動資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去藥品、庫存物資、在加工材料加藥品進銷差價，可以以此評估醫(yī)院償還短期負債能力。

篇（4）

樹立科學(xué)理財觀,合理地把資金安排在每一個環(huán)節(jié)上,使每一個環(huán)節(jié)的資金流動起來,提高資金周轉(zhuǎn)效率,從而實現(xiàn)電力企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。具體來講,可通過以下途徑來提高資金的使用效率:(1)加強資金集中管理,實行“收支兩條線”加強企業(yè)對資金的控制力,實行資金的集中管理。一是統(tǒng)一銀行開戶,從源頭上保證資金處于可控狀態(tài);二是嚴格執(zhí)行資金“收支兩條線”,實行撥付備用金制度。通過資金的集中管理,大大減少了資金分散和沉淀,集中起來的閑置資金可以用來歸還銀行貸款、內(nèi)部調(diào)劑或進行對外投資。(2)建立內(nèi)部資金市場對于大的電力企業(yè)而言,在公司總部設(shè)立資金管理中心,建立內(nèi)部資金市場,全面整合公司的資金資源,對于需要融資的子公司和分支機構(gòu)按照有償使用的原則,進行內(nèi)部資金調(diào)劑。(3)實行資金預(yù)算管理。根據(jù)年度生產(chǎn)計劃和目標(biāo),核定內(nèi)部所屬單位為完成計劃期生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)所需的資金量,各單位要明確對資金的管理和使用應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,使其主動精打細算、控制支出和節(jié)約消耗,降低資金占用,通過事前的資金預(yù)算管理,提高企業(yè)資金管理水平。當(dāng)資金預(yù)算控制指標(biāo)超限時,及時分析原因,采取針對性措施。(4)建立現(xiàn)金流量的監(jiān)督約束體系。建立控制現(xiàn)金流量的監(jiān)督約束體系,實行資金跟蹤稽查和定期或不定期檢查,若發(fā)現(xiàn)問題,則通報批評,實行經(jīng)濟處罰,并限期改正。改變那種只管付款、不管用途,只管指標(biāo)、不管去向的不良做法,降低資金使用風(fēng)險,提高資金使用效率。

二、穩(wěn)健經(jīng)營,防范和控制電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

(l)建立權(quán)責(zé)明確、有效制衡的組織體系。完善的公司架構(gòu),是防范和控制電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的組織保證,應(yīng)形成決策、授權(quán)、執(zhí)行和監(jiān)督的基本框架,四者之間構(gòu)成權(quán)責(zé)明確、相互協(xié)同、有效制衡的完整組織體系。同時明確企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,積極引導(dǎo)企業(yè)資源優(yōu)化配置,使企業(yè)制定的方針、政策和制度發(fā)揮更大作用。(2)進一步加強會計基礎(chǔ)工作。提高會計信息質(zhì)量,完善會計內(nèi)部控制,完善內(nèi)部財務(wù)報告制度,強化審計監(jiān)督,建立財權(quán)和事權(quán)審批分離機制,形成必要資金審批控制程序,防止“權(quán)力部門化部門權(quán)力個人化”傾向。(3)拓寬融資渠道,保持合理的資本結(jié)構(gòu)。電力企業(yè)一方面要理順融資理財?shù)耐獠凯h(huán)境,爭取各方面的政策優(yōu)惠,另一方面要優(yōu)化融資理財?shù)膬?nèi)部環(huán)境,逐漸擴大融資途徑,可以采取剝離優(yōu)良資產(chǎn)上市融資,或者剝離不良資產(chǎn),通過“債轉(zhuǎn)股”方式,將銀行對電力企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)殡A段性的股權(quán)。(4)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。電力企業(yè)應(yīng)成立專門組織,對財務(wù)制度、稅收籌劃、金融政策等進行研究,以更好的規(guī)避企業(yè)在稅收、財會政策方面的風(fēng)險;同時結(jié)合行業(yè)分類、經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營狀況,分析重要項目的特性及變動趨勢,借助財務(wù)指標(biāo)分析方法等對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行全面有效的財務(wù)預(yù)測。通過建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制,不僅對外部宏觀經(jīng)濟情況、行業(yè)財務(wù)狀況、財稅政策、利率變化和企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)變化進行分析,而且根據(jù)企業(yè)財務(wù)狀況的變化,及時發(fā)現(xiàn)問題并發(fā)出預(yù)警警報,以便積極主動地采取相應(yīng)措施。三、加強資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)的營運效率

(l)加強對電力企業(yè)應(yīng)收賬款的管理,最大限度的壓縮應(yīng)收賬款余額,加速應(yīng)收賬款的收回。(2)加強固定資產(chǎn)的管理。建立一套能同時實現(xiàn)固定資產(chǎn)的價值動態(tài)管理與實物動態(tài)管理的資產(chǎn)管理系統(tǒng),通過業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的集中存儲及實時采集,使固定資產(chǎn)管理各部門能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享,真實、全面的掌握電力企業(yè)固定資產(chǎn)的狀況。(3)加強固定資產(chǎn)折舊的管理。電力企業(yè)的基本建設(shè)項目較多,工程量大,資金量也大,單個電網(wǎng)工程建設(shè)工期不是很長,一般在一、兩年內(nèi),企業(yè)應(yīng)在工程完工后迅速移交生產(chǎn)使用,并及時做出竣工決算。這樣可及時按資產(chǎn)原值提取折舊,增加企業(yè)自有資金及時還貸,減少在建期利息。(4)加強不良資產(chǎn)的管理。建立健全資產(chǎn)管理責(zé)任制度及資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度,明確各部門在資產(chǎn)管理各環(huán)節(jié)中的職責(zé),規(guī)范不良資產(chǎn)處理行為,預(yù)防和減少新的不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。對己形成的不良資產(chǎn),應(yīng)采取有效措施抓緊清理、清收,限時完成清產(chǎn)核資賬銷案存工作,減少和挽回資產(chǎn)損失。盤活存量資產(chǎn),充分實現(xiàn)實物再利用,最大限度地發(fā)揮不良資產(chǎn)的價值和作用。(5)對自身閑置的資產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y形成的低效益資產(chǎn),電力企業(yè)應(yīng)制定相應(yīng)措施進行剝離,能利用的利用,不能利用的可進行出售和資產(chǎn)置換,調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),減少損失浪費,提高資產(chǎn)的使用效率。來源于/

四、加強成本管理和市場營銷管理,提高盈利能力

篇（5）

1問題分析

1.1投資的科學(xué)性不強

在國有企業(yè)，對內(nèi)投資與對外投資方面均存在一些問題。比如在對內(nèi)投資方面，固定資產(chǎn)的投資作為主要的投資對象，然而決策中，周密性不足、系統(tǒng)性不強，對于可行性的報告不完善，其中的分析與研究還有待證實，尤其是在當(dāng)下的市場經(jīng)濟環(huán)境下，復(fù)雜的經(jīng)濟形勢、快速的經(jīng)濟信息、日異變動不居的經(jīng)濟活動等，都使得決策者在不全面、不及時、不真實的數(shù)據(jù)的參考下，做出了諸多不合時宜、不理性、欠缺科學(xué)性的投資，為國有企業(yè)的投資帶來了巨大風(fēng)險。而在對外的投資方面，對投資風(fēng)險這一認識欠缺正確理解，易于被表象所蒙蔽，因而，盲目所帶來的巨大投資損失，不斷地在增加財務(wù)風(fēng)險，給國家?guī)砹溯^大的損失。其次，因為這種事情的頻頻發(fā)生，所以應(yīng)該對其進行深入的分析，因為當(dāng)其成為普遍現(xiàn)象之后，必然給國家?guī)砭薮笥绊懪c負面作用。因此來看，投資風(fēng)險在國有企業(yè)中依然是較大的財務(wù)風(fēng)險問題。

1.2資本結(jié)構(gòu)存在問題

在國有企業(yè)的資本構(gòu)成中，從其長期資本構(gòu)成及比例關(guān)系分析，存在不合理的現(xiàn)象，比如在償付能力方面的不足等都會加重財務(wù)風(fēng)險。而在通常情況下，國有企業(yè)本身有其特殊性，與一般的企業(yè)構(gòu)成還是存在一些差異，比如在其自身的資金結(jié)構(gòu)中，長期資金、短期資金、自有資金、負債資金間的互配，是令企業(yè)合理周轉(zhuǎn)的正確選擇。然而在現(xiàn)實的部分國有企業(yè)中，還是存在結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，并且對于資金來源、周轉(zhuǎn)問題等不進行認真合理分配，未能增加企業(yè)價值。從另一方面來看，過分地依賴于銀行、逾期借款等都是成本增加，信任易出現(xiàn)問題的方面，還須進一步研究。

1.3對財務(wù)風(fēng)險意識不夠

風(fēng)險管理是企業(yè)財務(wù)活動中的重要組成部分，會影響到企業(yè)的財務(wù)活動的整體動向與發(fā)展。然而在現(xiàn)實中，國有企業(yè)的財務(wù)管理人員與負責(zé)人，往往對其客觀性估計不足或者認識不夠，往往會將管理變成流于形式的風(fēng)險防范，并未形成真正的壓力與作用，而且明確地表現(xiàn)出風(fēng)險意識的不足與認識不夠。一般而言，這主要是受到傳統(tǒng)的財務(wù)管理思維的束縛與影響，總是認為現(xiàn)金的管理就已足夠，其實在當(dāng)下的金融經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的大環(huán)境下，無論如何，都應(yīng)該有全面的意識與時俱進的思想。由于對市場環(huán)境的陌生、風(fēng)險評估不足，企業(yè)盲目的增大銷量，賒銷使得控制難上加難，真正的造成了“債務(wù)纏身”與“難以收回”等問題，降低了企業(yè)資產(chǎn)的流動與安全可靠性，因而是對財務(wù)風(fēng)險認識不足的具體體現(xiàn)。

1.4內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全

內(nèi)部財務(wù)控制制度，它可以有效地使企業(yè)資金的收入、支出等得到一個合理的控制，并且在項目的投資方面等進行謹慎的評估與作為，而且可以保障企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)在一定的體系內(nèi)運行，并且效率高。在國有企業(yè)中，這種機制存在，但是在制度方面雖然有嚴格規(guī)定，然而在具體的執(zhí)行中，缺乏動力，尤其是在部分未建立此項機制的國有企業(yè)中，就無從談起，僅僅是停留于制度扎堆與混合，如管理與監(jiān)督相結(jié)合，追究責(zé)任的制度不明確，問題發(fā)生，無法查到最終的責(zé)任人，而且易于出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險問題，目前的財務(wù)風(fēng)險主要集中于工程建設(shè)、高風(fēng)險業(yè)務(wù)、大宗物品的采購、投資并購等方面。

1.5預(yù)警功能缺乏

財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警功能，是在當(dāng)下的信息時代中，對其進行科學(xué)管理的一種方法，雖然近些年來，計算機的應(yīng)用改善了諸多問題，然而未能從數(shù)據(jù)庫的價值上進行新一輪的考量，通過數(shù)據(jù)的曲線走勢來做出一套較好的預(yù)警系統(tǒng)。尤其是對于財務(wù)風(fēng)險方面的預(yù)警。然而，當(dāng)下的市場經(jīng)濟高度活躍、發(fā)展迅猛，變與復(fù)雜是其主要的特征，因而國有企業(yè)更應(yīng)該認識到在這方面的不足可能帶來的大風(fēng)險。

2防范舉措

2.1提高認識，科學(xué)決策，合理化投資

首先，應(yīng)該對影響投資決策的相關(guān)因素進行分析，定量計算分析方法、模型構(gòu)建、方案評估、可行性嘗試等;其次，應(yīng)該規(guī)范投資領(lǐng)域，對其主營的業(yè)務(wù)范圍加以限制，避免盲目投資，保障其在國家的主導(dǎo)國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)上進行經(jīng)濟活動，對于非主營的業(yè)務(wù)與投資需要把控嚴格，將其剝離出來，以有進退、合理流動為原則，在轉(zhuǎn)讓中，需依法進行，在整個調(diào)整與重組中，需要從整體上進行規(guī)劃，局部調(diào)整，合理優(yōu)化資源配置，從而增加其發(fā)展。

2.2資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化

在資本結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)該使債權(quán)資本、股權(quán)資本之間的比例關(guān)系達到最優(yōu)化，但是應(yīng)該注意兩個方面的盈利能力、風(fēng)險大小等問題，所以建議在財務(wù)管理中，做好這兩方面的權(quán)衡與評估，從而使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。要求即是以需定求、合理配置資本。

2.3增強風(fēng)險監(jiān)控意識

對于風(fēng)險的防范，應(yīng)該以科學(xué)、現(xiàn)代化的理念為基礎(chǔ)，通過對當(dāng)下市場經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)實情況的調(diào)研、對企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)代化方法等進行一些差異研究與可行性研究，從而把握其中的特點，進而吸收其中的有用經(jīng)驗，結(jié)合國有企業(yè)的具體情況，加以調(diào)整。可以設(shè)置一些流程，從防范、控制、如何解決等角度進行思考;在適應(yīng)的同時，應(yīng)該進行調(diào)整，兩條腿走路，才更穩(wěn)當(dāng)，更加有力。以當(dāng)下的系統(tǒng)論來分解，應(yīng)該建立一個強有力的系統(tǒng)工程，在風(fēng)險監(jiān)控、風(fēng)險管理流程、優(yōu)化監(jiān)控制度、對生產(chǎn)各環(huán)節(jié)進行有線監(jiān)督等，都應(yīng)該作為系統(tǒng)內(nèi)考慮的問題與可能的發(fā)展方向與調(diào)整對象。

2.4建立健全出資人財務(wù)監(jiān)督體系

首先，在會計信息的披露方面進行規(guī)范化治理，命名其核算更加完善化并構(gòu)建起體系;統(tǒng)一的標(biāo)準有助于市場競爭能力的提升，增加其在國際競爭中的綜合實力;其次，應(yīng)該進行經(jīng)濟責(zé)任審計制度，從負責(zé)人方面切入，權(quán)責(zé)分明，監(jiān)控、評價會更為有效;第三，應(yīng)該在規(guī)范、約束經(jīng)營者行為中，嚴厲地執(zhí)行財務(wù)總監(jiān)委派制度，這樣可以起到更為直接的作用。

2.5健全預(yù)警機制

首先，應(yīng)該建立完整的風(fēng)險防范體系，從內(nèi)控、監(jiān)管、報表分析、數(shù)據(jù)預(yù)測方面增加其細致性與對應(yīng)性，利用計劃與統(tǒng)計的現(xiàn)代化方法，對其各項事物，建立表格化、數(shù)字化的數(shù)據(jù)信息記錄與評估分析，還應(yīng)該從會計師事務(wù)所等類似的社會中介機構(gòu)方面加強風(fēng)險監(jiān)管，構(gòu)建起一個實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

3結(jié)論

改革帶給了我國諸多新生與動力，同時，也出現(xiàn)了前所未有的問題與困難，然而，應(yīng)該堅持社會主義社會的價值觀，堅持不懈、艱苦奮斗，相信必定戰(zhàn)勝千難萬險，最終實現(xiàn)偉大的中國夢。在國有企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險管理方面，應(yīng)該注重投資決策方面的科學(xué)化，從制度上對資本進行規(guī)范管理，從而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強對風(fēng)險的監(jiān)控意識、健全整個監(jiān)督體系、建立起健全的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)預(yù)警機制，以此提升國有企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

作者:王志華 單位:宣化鋼鐵集團有限責(zé)任公司

參考文獻:

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篇（6）

財務(wù)風(fēng)險是指醫(yī)院在各項財務(wù)活動過程中，由于內(nèi)外環(huán)境各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成經(jīng)濟損失的可能性，財務(wù)風(fēng)險不但影響醫(yī)院正常資金運轉(zhuǎn)，也損害醫(yī)院經(jīng)濟效益的增長，嚴重時可使醫(yī)院陷入危機。本文將從財務(wù)風(fēng)險的基本特征出發(fā)，分析醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因，并給出醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)防與控制的幾點建議。

一、財務(wù)風(fēng)險的基本特征

醫(yī)院作為獨立的經(jīng)營單位，與企業(yè)一樣也可能存在財務(wù)風(fēng)險。醫(yī)院實施財務(wù)管理的前提是對自己所能承擔(dān)的風(fēng)險有清醒的認識。在財務(wù)工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務(wù)風(fēng)險。歸納起來，財務(wù)風(fēng)險主要具有以下幾個特征：

（1）不確定性，財務(wù)風(fēng)險雖然可以事前加以估計和控制，但是未來的財務(wù)活動畢竟存在兩種可能，即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和未實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，因此，成功與失敗兩種結(jié)果并存。

（2）相關(guān)性，財務(wù)風(fēng)險貫穿于整個財務(wù)核算過程的始終，任何與資金運動相關(guān)的業(yè)務(wù)都會引起財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

（3）激勵性，財務(wù)風(fēng)險的存在會促使單位采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。

總而言之，財務(wù)風(fēng)險是一個循序漸進、逐步積累的過程，它破壞性強，風(fēng)險成因復(fù)雜，其總體水平是由各個環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險水平構(gòu)成的。因此我們下面來具體分析醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因。

二、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因分析

產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有醫(yī)院外部的原因，也有醫(yī)院自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

（一）醫(yī)院財務(wù)的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于醫(yī)院之外，但對醫(yī)院的財務(wù)管理會產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對于醫(yī)院來說是難以準確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給醫(yī)院帶來財務(wù)風(fēng)險。如幾年前突襲而來的那一場SARS對醫(yī)院的效益帶來了很大的沖擊，在這期間，患者就診和住院的人數(shù)直線下降。如果財務(wù)管理人員素質(zhì)不高、管理基礎(chǔ)工作不夠完善，會導(dǎo)致醫(yī)院財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

（二）微觀環(huán)境的不確定性

醫(yī)院財務(wù)工作人員素質(zhì)良莠不齊，會計核算工作就其內(nèi)容而言，很多業(yè)務(wù)都需要財務(wù)人員依據(jù)會計準則、會計制度客觀、公正地做出自己的職業(yè)判斷。如果財務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力不高，則很難做出正確的判斷，會導(dǎo)致會計信息失真，誤導(dǎo)決策者做出錯誤的決策。引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。在內(nèi)部控制方面，目前公立醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險最主要來源于存貨資產(chǎn)運營不當(dāng)。固定資產(chǎn)利用率和配置效率較低，其增值能力和盈利能力較差；國有資產(chǎn)管理通道不暢，出資人不到位，國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象嚴重，賬實不符等造成存量資產(chǎn)運營風(fēng)險的原因是多方面的，但更重要的是醫(yī)院的管理理念滯后，管理手段和管理方法不能適應(yīng)市場經(jīng)濟的需要。

（三）收支不平衡導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

大多數(shù)醫(yī)院屬于國有事業(yè)單位，一直以來是“政策依賴型”單位，但是如今國有事業(yè)單位正要面臨體制改革，因此醫(yī)院未來也會經(jīng)歷一場類似國有企業(yè)般的改制，從以往的“政策依賴型”轉(zhuǎn)變成“市場導(dǎo)向型”。這對各個醫(yī)院來說，是不得不深刻思考的一個問題，如何提高醫(yī)院競爭力，使自己的醫(yī)院在改制后仍能占有定的醫(yī)療市場份額是極為重要的。除了關(guān)注醫(yī)院的收人外，開源節(jié)流、嚴把支出關(guān)是必要的。

（四）財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，許多的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。比如在實際工作中，有不少財務(wù)人員對人員間互相控制和制約的流程不了解、不重視，思想仍然停留在以前的舊觀念，一旦出現(xiàn)利用管理上的漏洞舞弊的現(xiàn)象，則會給單位造成很大的損失。

三、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)防與控制的幾點建議

結(jié)合上述醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的主要成因，下文提出醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)防和控制的幾點建議：

（一）適應(yīng)外部環(huán)境變化，防范財務(wù)風(fēng)險

外部環(huán)境對醫(yī)院財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用是醫(yī)院財務(wù)難以改變的約束條件。外部環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是市場環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境以及國家政策。外部環(huán)境的變化給醫(yī)院的經(jīng)營管理造成風(fēng)險，因此應(yīng)關(guān)注這些變化，防范可能造成的財務(wù)風(fēng)險。醫(yī)院應(yīng)了解市場需求和變化，明確醫(yī)院的市場定位，積極了解國家政策法規(guī)，對不斷變化的財務(wù)管理外部環(huán)境進行認真的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理的政策和改變管理發(fā)法，積極主動提高醫(yī)院對理財環(huán)境變化的適應(yīng)力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給醫(yī)院帶來的財務(wù)風(fēng)險。

（二）規(guī)范醫(yī)院財務(wù)預(yù)算管理

醫(yī)院要更新預(yù)算管理觀念，通過制度安排使財務(wù)預(yù)算的編制與執(zhí)行成為一種規(guī)范和機制。預(yù)算的編制要細化到部門和項目，使預(yù)算執(zhí)行具有較強的可操作性和可控性，并有時間表，以便監(jiān)督；另外要加強預(yù)算執(zhí)行的分析評價，及時、定期向院領(lǐng)導(dǎo)匯報，做到適時監(jiān)督和及時控制。

（三）加強審計監(jiān)督

審計是一個控制和防范財務(wù)風(fēng)險的有力工具。醫(yī)院可以采用內(nèi)外部審計并用的辦法。外部審計可以監(jiān)督醫(yī)院財務(wù)運行情況，減少財務(wù)人員營私舞弊的可能性，提高財務(wù)報表的透明度，降低財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部審計可以對醫(yī)院各項財務(wù)指標(biāo)關(guān)聯(lián)對比，找出財務(wù)工作中的弊病，通過對成本、利潤、資產(chǎn)、負債等方面的審計，醫(yī)院可以加強財務(wù)控制，最終防范并降低財務(wù)風(fēng)險。

（四）加強風(fēng)險管理部門的領(lǐng)導(dǎo)與管理

風(fēng)險管理部門是醫(yī)院對財務(wù)風(fēng)險防范的主要部門，負責(zé)分析醫(yī)院風(fēng)險的來源、產(chǎn)生原因，制定風(fēng)險防范的措施，實施風(fēng)險防范的方案。因此，必須加強對風(fēng)險部門的領(lǐng)導(dǎo)與管理：（1）要建立日常報告制度，有關(guān)部門必須對平時發(fā)生的事故予以記錄，分析原因，制定防止漏洞的措施。（2）例外管理。重大的風(fēng)險事件予以特別解決，一般采用集體討論，或者專家咨詢。對特定項目的風(fēng)險評價應(yīng)由風(fēng)險管理部門主持，有相關(guān)部門的主要負責(zé)人參加，同時還應(yīng)適當(dāng)?shù)刈稍兿嚓P(guān)專家，才能做出風(fēng)險方案供管理層決策。（3）其它部門的配合醫(yī)院的其它部門必須配合風(fēng)險管理部門的工作，在制定相關(guān)管理決策時考慮風(fēng)險對醫(yī)院財務(wù)目標(biāo)的影響。（4）提高技術(shù)性操作的水平為了有效地對財務(wù)風(fēng)險進行防范，管理部門必須熟知各種風(fēng)險控制技術(shù)，通過比較各種技術(shù)的成本和效益采取最佳對策，來實現(xiàn)醫(yī)院對財務(wù)風(fēng)險的防范。一般防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法是：回避風(fēng)險法、分散風(fēng)險法、降低風(fēng)險法、轉(zhuǎn)移風(fēng)險法、固化風(fēng)險法、自我承擔(dān)風(fēng)險法等。

（五）優(yōu)化醫(yī)院會計人員素質(zhì)

會計人員是處理會計信息及進行會計核算的當(dāng)事者，他們對于財務(wù)風(fēng)險既能及時發(fā)現(xiàn)，又能起到為領(lǐng)導(dǎo)提供建議的參謀作用。為此，首先要通過培訓(xùn)和學(xué)習(xí)增強會計人員的法制觀念，增強使命感和緊迫感，提高責(zé)任心和自覺性。其次，要經(jīng)常組織會計人員學(xué)習(xí)新制度，研究新問題來提高會計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。再次，要對會計人員經(jīng)常進行職業(yè)道德教育以提高其政治思想素質(zhì)，使其成為一個嚴格按制度辦事，不的會計人員。

參考文獻：

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篇（7）

一、研究綜述

1.國外財務(wù)風(fēng)險管理研究

19世紀工業(yè)革命時期，法國的亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中把風(fēng)險管理思想正式引入企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域。但長期以來并沒有形成完整的體系和制度，直到20世紀世紀50年代美國學(xué)者莫布雷等首次提出并使用“風(fēng)險管理”一詞，人們才開始系統(tǒng)地展開對企業(yè)風(fēng)險管理的研究，并逐步形成一門學(xué)科。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務(wù)風(fēng)險理論進行了深入研究，這三位學(xué)者的理論一脈相承。他們提出了證券組合的效率邊界風(fēng)險理論、計算股票系統(tǒng)風(fēng)險的方法和通過系統(tǒng)風(fēng)險計算股票預(yù)期收益的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、公司價值與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究奠定了基礎(chǔ)。進入20世紀90年代，美國學(xué)者從狹義的角度，把風(fēng)險管理的對象局限于純粹風(fēng)險，重點放在風(fēng)險處理上。

2.國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險管理研究綜述

我國財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究是從20世紀80年代末開始的。1987年清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的《風(fēng)險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險分析與決策的方法。王繼華在《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及內(nèi)部控制》一文中，從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。杜芳修在《上市公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警研究》中，通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化，對上市公司的危機發(fā)揮預(yù)警作用。文章以財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警為切入點，采用規(guī)范和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務(wù)危機的誘發(fā)源，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進行探討。郭敏在《我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范研究》中，從企業(yè)資本運動過程來劃分和界定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、股利分配風(fēng)險以及企業(yè)資本運動過程中的“人本風(fēng)險”的防范進行了較為詳細的研究。

二、旅游企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險分析

1.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的融資風(fēng)險

任何資金都是需要成本的，無論采用哪種方式來籌資也都是有風(fēng)險的，再由于國家的宏觀政策和市場競爭的日益，因此或多或少給旅游企業(yè)帶來一定的籌資風(fēng)險。同時，政治是否穩(wěn)定會影響利潤的變化，進一步給旅游企業(yè)資金成本的高低帶來嚴重影響，進而為旅游企業(yè)帶來籌資風(fēng)險。可以說，旅游企業(yè)本身的資金回收期較長，對旅游企業(yè)的籌資來說這期間內(nèi)的任何變動都是不利的。

2.社會宏觀因素給旅游企業(yè)帶來的投資風(fēng)險

人們的需求結(jié)構(gòu)、供給數(shù)量，市場供求的變化等都是不能準確預(yù)測甚至無法預(yù)料的。因此，投資就會給旅游企業(yè)帶來不可預(yù)測的系統(tǒng)風(fēng)險。與此同時，旅游企業(yè)也受到社會各種經(jīng)濟環(huán)境的影響，而這方面是不受人為控制的，各種因素都在不斷變化。

三、旅游企業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險分析

1.籌資風(fēng)險

旅游企業(yè)籌資風(fēng)險主要指旅游企業(yè)采用負債籌資而使其到期不能償還債務(wù)的可能性。目前，我國旅游企業(yè)存在現(xiàn)金性風(fēng)險和收支性風(fēng)險。其中，現(xiàn)金性風(fēng)險是由于旅游企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理和理財不當(dāng)而引起的；而收支性風(fēng)險主要表現(xiàn)為市場競爭力低下、管理水平低等。如果不有效加強財務(wù)管理，必定會給旅游企業(yè)在籌資和經(jīng)營上帶來一定困難。

2.投資風(fēng)險

旅游企業(yè)投資風(fēng)險主要是指旅游企業(yè)進行投資后不能達到預(yù)期效益進而遭受損失的可能性。旅游企業(yè)進行投資就是為了獲取利潤。旅游企業(yè)波動性和季節(jié)性的特征，可以說直接決定了企業(yè)經(jīng)濟效益的波動性和季節(jié)性，從而導(dǎo)致資金回收期長，此時投資風(fēng)險也很大。由于旅游企業(yè)自身的因素，在投資過程中還是面臨投資風(fēng)險的。

3.資金回收風(fēng)險

旅游企業(yè)的資金回收風(fēng)險主要指應(yīng)收賬款風(fēng)險，說的是旅游企業(yè)在經(jīng)營過程中流動資金的投放，其風(fēng)險主要是回收時間及金額的不確定而造成的現(xiàn)金流量風(fēng)險，從而使企業(yè)的收益質(zhì)量和收益能力受到嚴重影響，甚至?xí)萍s企業(yè)的正常經(jīng)營，使其面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。

4.收益分配風(fēng)險

旅游企業(yè)的收益分配風(fēng)險主要指由于收益分配而可能給旅游企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成不利影響的可能性。概括來說，收益分配風(fēng)險包括收益確認的風(fēng)險和對投資者分配收益的時間、形式和金額的把握不當(dāng)而造成的風(fēng)險。其中，收益確認的風(fēng)險，是由于會計方法的不合理，從而導(dǎo)致提前納稅，大量資金提前流出企業(yè)而造成的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的資產(chǎn)情況進行風(fēng)險分析。

四、旅游企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對策

1.加強行政方面的管理

政府的有關(guān)部門應(yīng)該為旅游企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)造出良好的環(huán)境。旅游協(xié)會應(yīng)該對旅游業(yè)加強監(jiān)督，并管理其經(jīng)營的行為規(guī)范，杜絕不符合規(guī)則的競爭，從而給旅游企業(yè)的理財與經(jīng)營制造更好的運行環(huán)境，使其盡可能的避免外部風(fēng)險的發(fā)生。政府部門還應(yīng)該從財政上支持并引導(dǎo)旅游行業(yè)風(fēng)險基金的建立。

2.正確識別與估量風(fēng)險

旅游企業(yè)不單要學(xué)會認識風(fēng)險，還要會正確識別與處理風(fēng)險。這就要旅游企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)與財務(wù)人員進行周密的分析企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境以及企業(yè)的財務(wù)活動中可能存在的不利因素與對于企業(yè)未來的收益的響。科學(xué)正確的估量風(fēng)險大小，從而掌控風(fēng)險的程度，其包括有各類潛在的風(fēng)險可能會產(chǎn)生的損失、損失程度、發(fā)生的頻數(shù)以及對與旅游企業(yè)的生態(tài)環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營與社會環(huán)境產(chǎn)生的影響。通過對風(fēng)險的估量，為以后的財務(wù)風(fēng)險做出預(yù)防、決策、控制以及處理等提供有效的依據(jù)。

3.建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

旅游企業(yè)應(yīng)該開設(shè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測做出進一步加強。風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)是對風(fēng)險做出監(jiān)測、識別、預(yù)測和評價的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容主要包含外部環(huán)境與企業(yè)內(nèi)部相關(guān)的信息，可以分做市場信息子系統(tǒng)、內(nèi)部報告子系統(tǒng)、風(fēng)險預(yù)警子系統(tǒng)和風(fēng)險分析子系統(tǒng)。旅游企業(yè)應(yīng)該將財務(wù)制度規(guī)范并完善，以及加強財務(wù)的基礎(chǔ)工作，從而確保會計信息的可靠性。推行全方位的預(yù)算管理，嚴格的控制事前與事中的資金支出，確保資金有序的流動。并設(shè)立科學(xué)的決策程序，對風(fēng)險財務(wù)活動明確其風(fēng)險責(zé)任者，對財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)風(fēng)險的防范進一步加強。

參考文獻：

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中圖分類號：F830.5 文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）11-210-02

我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理的基本內(nèi)涵，是指在日常信貸工作過程中預(yù)測風(fēng)險、識別風(fēng)險、衡量風(fēng)險和分析風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上有效控制風(fēng)險，用最經(jīng)濟合理的辦法綜合處理風(fēng)險(包括降低和避免風(fēng)險)，最大程度地保障信貸資金的效益性，從而實現(xiàn)收益最大化。下面，筆者對商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理進行探討。

一、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險定義及分類

1.商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理定義。商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險是指商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中，因不確定性因素使借款人不能按約償還銀行貸款本息，引致信貸資產(chǎn)預(yù)期收入遭受損失的可能性或概率。

信貸風(fēng)險管理是指銀行通過對信貸風(fēng)險的識別，并選擇相應(yīng)的手段，以最小的支出獲取最大安全效果的過程。

2.西方銀行的信貸風(fēng)險管理分類。西方的信貸風(fēng)險管理起源于保險，根據(jù)貸款風(fēng)險結(jié)果可否保險，分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險。（1）靜態(tài)風(fēng)險。靜態(tài)風(fēng)險又稱之為純風(fēng)險，主要指自然災(zāi)害和意外事故帶來損失的可能性。它只有風(fēng)險損失而無風(fēng)險收益，一般不可回避，風(fēng)險承擔(dān)者不得不被動防御。由于是源于自然災(zāi)害和意外事故，靜態(tài)風(fēng)險基本符合大數(shù)定律，一般是可以比較準確地預(yù)測其發(fā)生概率，因而可以通過社會保險來承擔(dān)風(fēng)險損失。

商業(yè)銀行只要發(fā)生信貸業(yè)務(wù)，就必然面臨靜態(tài)風(fēng)險，此時商業(yè)銀行可通過保險的方式對風(fēng)險進行轉(zhuǎn)嫁，從而降低信貸風(fēng)險，減少信貸損失。（2）動態(tài)風(fēng)險。動態(tài)風(fēng)險又稱之為投機風(fēng)險，主要指商業(yè)銀行貸款決策失誤或借款人經(jīng)營管理不善或經(jīng)濟環(huán)境的改變和市場各種行情波動等因素引發(fā)風(fēng)險的可能性。由于其發(fā)生的概率和每次發(fā)生的影響力大小都隨時間而改變，這種風(fēng)險難于計算和把握，一般社會保險不對此承擔(dān)風(fēng)險。動態(tài)風(fēng)險只能由商業(yè)銀行和其借款企業(yè)共同承擔(dān)。

3.我國貸款風(fēng)險的五級分類法。貸款風(fēng)險分類指銀行綜合所獲得的各種信息，并運用最佳判斷，根據(jù)貸款風(fēng)險程度對貸款質(zhì)量作出論證，它不但包括結(jié)果，也包括過程。近年來，我國銀行監(jiān)管部門在比較研究各國在信貸資產(chǎn)分類方面做法的基礎(chǔ)上，要求商業(yè)銀行按風(fēng)險程度將貸款劃分為五類，即正常、關(guān)注、次級、可疑、損失。

商業(yè)銀行實行風(fēng)險貸款五級分類，是我國金融監(jiān)管的需要，也是商業(yè)銀行自身穩(wěn)健經(jīng)營及與國際慣例接軌的需要，有助于商業(yè)銀行提高信貸風(fēng)險管理水平，客觀上也有助于培養(yǎng)健康的信貸文化，從而有助于推動在我國建立現(xiàn)代銀行制度。

二、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險產(chǎn)生的原因

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多方面的，往往是各種因素綜合作用的結(jié)果，既有商業(yè)銀行自身經(jīng)營的原因，又有銀企關(guān)系，社會經(jīng)濟整體發(fā)展及相關(guān)各部門的原因。綜合起來，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要有以下幾個方面：

1.商業(yè)銀行自身經(jīng)營性原因。商業(yè)銀行是信貸活動的主體，其自身的經(jīng)營性原因和具體操作失誤是十分重要的因素。自身對信貸資產(chǎn)風(fēng)險的產(chǎn)生、發(fā)展缺乏一整套完整、健全、科學(xué)的管理與防范體系，內(nèi)控制度建設(shè)不完善和制度執(zhí)行不嚴格，缺乏嚴格的信貸資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管制度。加之，由于經(jīng)營管理人員和具體經(jīng)辦人員缺乏職業(yè)道德，放款缺乏對貸款企業(yè)及項目審查，加上責(zé)權(quán)利不對稱，形成信貸經(jīng)營風(fēng)險。

2.信貸雙方的信息不對稱。在信貸經(jīng)營活動中，企業(yè)在貸款申請材料中故意隱瞞甚至謊報其投資項目的風(fēng)險信息，以獲得他們需要的貸款，而商業(yè)銀行若不能力爭獲取詳盡的資料及信息，就不能排除貸款決策的潛伏風(fēng)險。

3.信貸風(fēng)險識別機制不健全。商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險識別機制不健全，沒有對信貸風(fēng)險準確評估，這反映了銀行對信貸風(fēng)險缺乏判斷力。

4.其它原因。信貸風(fēng)險的形成，還會由于國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、行政干預(yù)、企業(yè)機制不健全和企業(yè)經(jīng)營管理不善及自然災(zāi)害、意外事故等商業(yè)銀行不可抗拒的外界因素大量存在。

三、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理程序

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理是為了正確識別和認定信貸資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險，建立并強化風(fēng)險的防范、控制和補償機制，降低信貸資產(chǎn)風(fēng)險，減少信貸資產(chǎn)損失，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。信貸風(fēng)險管理程序一般包括收集數(shù)據(jù)信息、核實并整理信息資料、分析信貸風(fēng)險，并作出管理結(jié)論。

1.收集數(shù)據(jù)信息。根據(jù)銀行信貸風(fēng)險管理目標(biāo)，信貸人員要收集分析所需各種信息和數(shù)據(jù)資料。一般信息收集內(nèi)容有宏觀經(jīng)濟形勢信息、行業(yè)情況信息、企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，如企業(yè)市場占有率、銷售政策、產(chǎn)品品種、有關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)等，以及對信貸風(fēng)險分析起重要作用的企業(yè)財務(wù)報表。但財務(wù)信息只反映企業(yè)經(jīng)濟活動在某一時期的結(jié)果，能部分地反映造成當(dāng)前結(jié)果的原因，但并不反映經(jīng)濟活動發(fā)生、發(fā)展變化的過程，不能全面揭示形成原因。因此，需要分析者收集相關(guān)資料信息。信息收集可通過查找資料、專題調(diào)研、座談會或有關(guān)會議等多種渠道來完成。

2.核實并整理信息資料。對于收集到的信息資料，首先核對和明確信息資料是否反映了真實情況，所收集到的資料相互間是否有較大出入。如果證明企業(yè)財務(wù)報表中重要數(shù)據(jù)不真實或有重大出入時，應(yīng)該對該企業(yè)的經(jīng)營管理水平和經(jīng)營效益提出懷疑，放棄投資或借款給該企業(yè)。以下所介紹的各種分析方法和理論，都是以提供和使用真實的信息和資料數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的。因此在進行銀行信貸風(fēng)險分析時，要特別注意信息的真實性。

3.分析信貸風(fēng)險并作出結(jié)論。由于企業(yè)經(jīng)濟活動的復(fù)雜性和企業(yè)外部環(huán)境的多變性，在作出信貸風(fēng)險分析結(jié)論時，要根據(jù)信貸風(fēng)險分析目標(biāo)和內(nèi)容，評價所收集的資料，尋找信息和資料數(shù)據(jù)間的因果關(guān)系，聯(lián)系企業(yè)客觀環(huán)境情況，解釋信貸風(fēng)險形成的原因，揭示企業(yè)經(jīng)營成績和失誤，暴露存在問題，提出分析意見，探討改進辦法與途徑。

四、信貸風(fēng)險分析內(nèi)容及方法

1.信貸風(fēng)險分析內(nèi)容。商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險分析內(nèi)容，主要包括企業(yè)基本面風(fēng)險分析、系統(tǒng)性風(fēng)險分析、財務(wù)風(fēng)險分析、擔(dān)保風(fēng)險分析等方面。（1）企業(yè)基本面風(fēng)險分析。在這一部分，信貸風(fēng)險分析人員應(yīng)分析客戶基本情況、經(jīng)營范圍及主營業(yè)務(wù)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)類型及業(yè)務(wù)經(jīng)理人員的情況及其附屬機構(gòu)的情況，還要對借款用途、生產(chǎn)利用效率、融資能力、信用記錄情況進行分析。（2）系統(tǒng)性風(fēng)險分析。主要分析該企業(yè)所處行業(yè)、市場情況，對其產(chǎn)品未來發(fā)展前景作出判斷。（3）財務(wù)風(fēng)險分析。財務(wù)風(fēng)險是由于公司籌措資金時舉債而引起的風(fēng)險。對公司的財務(wù)風(fēng)險分析主要對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、成長能力、營運能力、償債能力、現(xiàn)金流量等方面進行風(fēng)險分析。（4）擔(dān)保風(fēng)險分析。主要對作為企業(yè)第二還款來源進行分析，對保證單位償還能力進行分析，對抵押品、質(zhì)押品進行準確評估。

2.信貸風(fēng)險分析方法。對銀行信貸風(fēng)險分析主要采用以下三種方法：（1）定性分析與定量分析相結(jié)合。定性分析法是指預(yù)測者根據(jù)已有的有關(guān)歷史資料和現(xiàn)實資料，憑借自己個人的經(jīng)驗和分析判斷能力，對未來變化趨勢作出分析判斷，確定預(yù)測值；定量分析是指利用有關(guān)歷史數(shù)據(jù)，通過數(shù)學(xué)模型，對未來作出預(yù)測。

任何事物都是質(zhì)與量的統(tǒng)一，信貸風(fēng)險分析也要定性與定量相結(jié)合。因此在定量分析的同時，要作出定性判斷，在定性判斷的基礎(chǔ)上，再進一步進行定量分析和判斷。在進行分析時，既要掌握分析目標(biāo)所需指標(biāo)的資料，又要了解相關(guān)指標(biāo)的因果情況；既要收集企業(yè)內(nèi)部的報表資料，又要掌握企業(yè)環(huán)境的變化情況；既要有客觀數(shù)據(jù)資料，又要有文字意見資料。（2）靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，是一個動態(tài)的發(fā)展過程。所收集到的信息資料，特別是財務(wù)報表資料，一般是過去情況的反映。因此，要時刻注意數(shù)值的時間性，在弄清過去情況的基礎(chǔ)上，分析當(dāng)前情況下的可能結(jié)果。要聯(lián)系企業(yè)和投資者、決策者的實際情況，靜態(tài)分析和動態(tài)分析相結(jié)合，提出建設(shè)性的分析意見。（3）抓住重點、綜合分析。在進行信貸風(fēng)險分析時，往往一兩個指標(biāo)不能說明問題，既要對指標(biāo)本身的數(shù)值進行分析解釋，又要對該指標(biāo)數(shù)值對其他方面所產(chǎn)生的影響作出解釋。企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是相互制約和相互促進的，要通過綜合分析判斷，得出分析結(jié)論。

參考文獻：

1.章彰.商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理.中國人民大學(xué)出版社.2002

2.圣文.商業(yè)銀行信貸風(fēng)險研究.山東科技大學(xué).碩士學(xué)位論文，2004

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【論文摘要】：在現(xiàn)代的公司治理結(jié)構(gòu)中，債權(quán)人做為公司資金的提供者，具有到期收取本金和利息的固定權(quán)利，其財務(wù)風(fēng)險是源自于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，由于不完全契約和信息不對稱，債權(quán)人承擔(dān)了與其收益不匹配的財務(wù)風(fēng)險，治理權(quán)后置是導(dǎo)致債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險的直接原因；而信息不對稱是根本原因。債權(quán)人對財務(wù)風(fēng)險的管理關(guān)鍵獲得一部分剩余控制權(quán)，讓債權(quán)人擁有更多的經(jīng)營信息，實現(xiàn)股權(quán)和債權(quán)共同治理。

一、財務(wù)風(fēng)險的含義

從企業(yè)管理者和所有者的角度看，財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)有的經(jīng)營策略，在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中，債務(wù)資本的比重大，償債能力弱，則財務(wù)風(fēng)險大，反之，債務(wù)資本比重小，償債能力強，則財務(wù)風(fēng)險小。基于企業(yè)管理者和所有者的角度，財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)有企業(yè)無力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)的財務(wù)危機，利率變動風(fēng)險，再籌資風(fēng)險。

二、債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險分析

債權(quán)人作為要素所有者將資金借給企業(yè)后，即與企業(yè)經(jīng)營者形成了委托關(guān)系，根據(jù)大家對風(fēng)險的研究我們可以知道，占在債權(quán)人的角度，風(fēng)險是事件的不確定性引起的，由于對未來結(jié)果予以期望所帶來的無法符合期望結(jié)果的可能性也就是說，風(fēng)險是結(jié)果差異引起的結(jié)果偏離，即期望結(jié)果的可能偏離。因此，如果債權(quán)人和公司所簽訂的合約是完全的，合約詳細規(guī)定了經(jīng)理人在所有的外部狀態(tài)中的行為以及利潤的分配情況并進行風(fēng)險披露，則債權(quán)人的財務(wù)風(fēng)險問題也就不復(fù)存在，因為根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原理，債券人的這一部分收益波動實在其本身的預(yù)料之中的，在簽訂契約的時候就已經(jīng)考慮到了''''并目有相應(yīng)的風(fēng)險收益去補償它。

或者我們從VAR風(fēng)險：計量的的角度去理解它。也可以認為這部分的收益波動是在債券人本身控制的范圍之內(nèi)。只要沒超過這個界限，都不算風(fēng)險損失。

但是在通常情況下，公司和債券人之間的契約是不完全的，一個完全的契約準確描述了與交易有關(guān)的所有未來可能出現(xiàn)的狀態(tài)，以及每一種狀態(tài)下契約各方的權(quán)利和責(zé)任。契約的不完全性是由現(xiàn)實生活的不確定性和交易成本的存在決定的，正是因為現(xiàn)實的不確定和契約的不完全，企業(yè)經(jīng)營才會存在不確定性和風(fēng)險。又由于現(xiàn)代的公司治理結(jié)果中，債權(quán)人作為資金提供者一般不參與公司的經(jīng)營活動，我們的資本市場也還沒有達到強勢有效，因此，在信息不對稱的情況下，債券人往往承擔(dān)由公司經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)化而來的額外風(fēng)險，并且這種風(fēng)險是沒有在契約中同種風(fēng)險收益的方式加以補償?shù)模菍儆趥鶛?quán)人的期望之外，屬于真正的風(fēng)險。由于公司的經(jīng)營環(huán)境千變?nèi)f化，從而公司的經(jīng)營風(fēng)險也是變化的，這些風(fēng)險由于信息不對稱都可能會轉(zhuǎn)化為債權(quán)人的財務(wù)風(fēng)險。

總之，由于債權(quán)人一般不具有公司治理權(quán)以及信息不對稱，公司管理者接受股東的委托運用全部資本進行經(jīng)營，息稅前利潤EBIT的變異性代表了壘部資本承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險，在這個層面上不存在債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險的問題EBIT扣減固定的資本成本利息后，再減去所得稅即為凈利潤，凈利潤的變異性可視為公司承擔(dān)的風(fēng)險，而債權(quán)人依合同約定取得固定利息。但是，由于存在著契約不完全和信息不對稱，債權(quán)人的財務(wù)風(fēng)險源白于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，債權(quán)人承擔(dān)了不該屬于自身的財務(wù)風(fēng)險。并且，隨著契約的不完全性和信息不對稱的程度加深，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越大。

三、基于公司治理的債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險管理

按照期權(quán)理財風(fēng)險管理的思想，債權(quán)人可以通過在投資時進行權(quán)力義務(wù)的分離來達到分離風(fēng)險的目的，即通過支付一定的期權(quán)費將未來的不確定性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在的確定性，從二對未來不確定性進行一定程度的規(guī)避，比如現(xiàn)在的可轉(zhuǎn)換公司債券就是可以看作是一種方式，通過購買可轉(zhuǎn)化公司債券，實際上就相當(dāng)于購買了一項公司看漲期權(quán)，在公司超額盈利的情況下債權(quán)人可以轉(zhuǎn)化以低于市價的條件購買公司股票，實際上債權(quán)人可以通過價差收入來獲得這部分超過其債券收益的報酬，它可以看作是對債權(quán)人承擔(dān)的公司額外風(fēng)險的補償基于上面?zhèn)鶛?quán)人財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險的轉(zhuǎn)移的認識，我認為債券人可以從衍生金融品德角度去進行自己的風(fēng)險控制，對于不同經(jīng)營風(fēng)險的公司以及自己對風(fēng)險的承受態(tài)度，應(yīng)該采取不同的風(fēng)險規(guī)避方法，其核心可以參考期權(quán)理財權(quán)將未來不確定性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在的確定性，從而將權(quán)力義務(wù)相分離的思想。

篇（10）

一、財務(wù)分析簡析

財務(wù)分析至今為止還沒有統(tǒng)一定義。例如WalterBmeigs認為，財務(wù)分析就是廣泛地采集和決策有關(guān)的所有信息，并對這些信息進行分析和解釋。也有學(xué)者認為財務(wù)分析就是對企業(yè)目前所創(chuàng)造的業(yè)績進行評估，并且對未來發(fā)展展開預(yù)測。筆者認為財務(wù)分析本身牽扯到了經(jīng)濟分析、財務(wù)管理、會計學(xué)等學(xué)科，其屬于綜合學(xué)科。大部分財務(wù)分析都涉及了項目投資、融資、消耗、回收、利益分配。而分析對象則是企業(yè)的經(jīng)濟活動，包括財務(wù)活動和生產(chǎn)活動兩部分。［1］

二、保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要性

第一，通過財務(wù)風(fēng)險管理可以有效地識別投融資當(dāng)中的風(fēng)險因素例如盲目投資、負債比失衡等，可以提升保險企業(yè)項目管理水平，更好地控制投融資，保證最大的收益。第二，能夠?qū)κ罩нM行科學(xué)管理。可以通過對應(yīng)收賬款、壞賬、呆賬等進行具體管理，確保應(yīng)收賬款及時到賬，降低壞賬呆賬比率，保證企業(yè)收益最大化。能夠結(jié)合保險企業(yè)本身業(yè)務(wù)情況來進行支出管理，避免支出過于龐大而導(dǎo)致利潤被侵蝕。第三，能夠找到影響利潤分配的風(fēng)險，主要是能夠正確保留留存資金，保證自身運營所需，另外就是就利潤形成科學(xué)的分配政策，保證公司上下得到激勵。［2］

三、保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析現(xiàn)狀

2019年我國保險業(yè)累計原保費收入達到了4.26萬億元，賠付支出1.26萬億元，壽險、人身險的賠付額度都在下降，唯獨財險賠付上漲，這代表我國理財領(lǐng)域的未知風(fēng)險程度加大，導(dǎo)致了保險行業(yè)的財險項目的利潤開始下降。從保費收入來看，保險企業(yè)的健康險的收入增多，同比增加29.7%，這是源于我國居民對于自身健康的重視程度明顯提升。這也意味著保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和我國大環(huán)境有著密切關(guān)系。然而，目前保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析方面對大環(huán)境分析不足，基本上都集中在了具體結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)方面，導(dǎo)致對風(fēng)險的辨識以及挖掘能力不足，做不到風(fēng)險的充分預(yù)估以及預(yù)防。具體來說，保險公司財務(wù)風(fēng)險分析呈現(xiàn)以下特點：第一，非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)采集水平低。WalterBmeigs說財務(wù)分析是采集和決策有關(guān)的所有信息。那么讓我們站在財務(wù)分析之下來看目前的保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析，可以發(fā)現(xiàn)大部分涉及到了利潤率、成本率、費用率、賠付率、給付率、退保率等方面計算和分析。這些指標(biāo)分別體現(xiàn)了保險企業(yè)在一個會計周期之內(nèi)的利潤水平、成本高低、賠付多寡以及業(yè)務(wù)中斷的水平等等。最終依賴的還是數(shù)據(jù)，即通過各類數(shù)據(jù)的加減乘除來最終或者這些指標(biāo)的具體結(jié)果，對于非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)的利用水平較低。［3］第二，大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用不佳。這一點是導(dǎo)致非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)采集較低的原因之一，另外也是因為保險公司精通大數(shù)據(jù)分析的人才較為稀少，不能將云計算技術(shù)充分融入企業(yè)經(jīng)營管理當(dāng)中，導(dǎo)致了部門間數(shù)據(jù)不對稱，給企業(yè)發(fā)展決策帶來負面影響。其中最為典型的便是沒有建立公司自己的ERP業(yè)務(wù)系統(tǒng)和客服系統(tǒng)，導(dǎo)致了對業(yè)務(wù)有關(guān)的利潤率、成本率、費用率分析不是非常到位，不知道保險業(yè)務(wù)退保率、賠付率以及給付率水平，從而不能衡量保險項目的實際狀態(tài)。第三，財務(wù)報表數(shù)據(jù)并不能反映企業(yè)運營真實情況。造成這一點的主要是財務(wù)報表是通過《會計準則》來編制的，其雖然符合準則但是卻并不能充分反映企業(yè)經(jīng)營情況。比如：報表當(dāng)中的數(shù)據(jù)沒有考慮目前通貨膨脹以及當(dāng)前物價水平；非流動資產(chǎn)余額是通過攤銷得到的數(shù)據(jù)，和資產(chǎn)實際價值并不一定等同；在一些廣告費和一些支出原本是需要計入資本支出，但最終卻記錄到了當(dāng)期支出當(dāng)中；還存在主觀估計的一些無形資產(chǎn)的價值等。若是利用這樣的財務(wù)報表為基礎(chǔ)來對財務(wù)風(fēng)險管理展開具體分析，顯然會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險管理方向的偏誤。［4］第四，會計程序不同會導(dǎo)致最終風(fēng)險管理分析結(jié)果不同。目前開發(fā)出來可用于財務(wù)風(fēng)險管理的軟件有多種，而且一些風(fēng)險計算的公式也不盡相同，這就導(dǎo)致了不同的管理者分析結(jié)果不同。這顯然使得保險公司在面對不同的計算結(jié)果以及不同的規(guī)避建議時手足無措。這些現(xiàn)狀折射出的問題是多方面的，首先是制度不全，因為制度缺乏導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險管理在信息采集階段就存在了不嚴謹現(xiàn)象；其次是技術(shù)缺乏創(chuàng)新，仍然采用以往的工作方式，采用傳統(tǒng)的技術(shù)，導(dǎo)致分析不精確；再次，人才不足，這是源自目前高校系統(tǒng)在保險企業(yè)數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的人才培養(yǎng)缺乏，另外保險企業(yè)內(nèi)部人才培養(yǎng)和利用存在問題；然后是軟硬件不足，這一點使得財務(wù)風(fēng)險分析缺乏得心應(yīng)手的工具，導(dǎo)致分析工作不能對接行業(yè)狀態(tài)和企業(yè)自身實況，主觀分析過多容易給企業(yè)鞠策帶來誤導(dǎo)。

四、站在財務(wù)分析視角提升保險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平