信托法論文匯總十篇

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篇（1）

一、從信托業(yè)、保險業(yè)的職能看，信托業(yè)和保險業(yè)存在著優(yōu)勢互補、互動發(fā)展的關(guān)系

目前，在成熟的市場經(jīng)濟國家，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、契約關(guān)系成熟、商業(yè)信用乃至貨幣信用的發(fā)展，以及分工的日益精細(xì)繁復(fù)，信托得到了蓬勃發(fā)展。保險公司既是風(fēng)險保障的提供者，又是金融資產(chǎn)的管理者。在創(chuàng)新和國際化的大環(huán)境中，各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)全能化、綜合化，積極開發(fā)新產(chǎn)品，信托適應(yīng)性強，靈活多樣，富于彈性，保險公司管理著全球40％的投資資產(chǎn)，保險和信托存在著密切的互動關(guān)系。美國的信托業(yè)經(jīng)歷了起源于保險業(yè)，后逐步推廣發(fā)展成為商業(yè)銀行兼營信托業(yè)為主的信托模式的發(fā)展歷程，目前金融信托業(yè)已成為金融業(yè)的一個重要組成部分。美國的信托機構(gòu)可成為聯(lián)邦儲備委員會和聯(lián)邦存款保險公司的成員。在美國，保險公司是資產(chǎn)證券化交易市場上的重要機構(gòu)投資者，并通過本身的風(fēng)險管理的專業(yè)能力，以抵押貸款信用保險為資產(chǎn)證券化增強信用。美國的保險公司通過創(chuàng)立或加入共同基金、不動產(chǎn)信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動產(chǎn)信托（REIT）不向美國聯(lián)邦當(dāng)局交納所得稅，同時必須將其收入的90％分配給股東，美國許多州也對REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關(guān)性均很低，有利于降低整個投資組合的風(fēng)險。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許信托銀行發(fā)行金融債券，允許壽險、財產(chǎn)險以及保險業(yè)和其它金融業(yè)相互滲透，取消保險公司資產(chǎn)運用限制，放寬保險商品設(shè)計限制，廢除養(yǎng)老金“532”資產(chǎn)運用限制，放寬證券投資信托資產(chǎn)運用限制，人壽保險公司可以作為形成財產(chǎn)基金信托的受托人，日本已經(jīng)進(jìn)入了“信托時代”，信托的金融功能和財務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。英國的投資型保險是將終身險、養(yǎng)老險、定期險及年金金額與投資信托基金的市價連接起來，英國壽險公司通過與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創(chuàng)設(shè)投資信托基金，自行創(chuàng)設(shè)投資信托公司自行管理等方式進(jìn)入單位連接保險市場。由于英國是投資信托的發(fā)祥地，投資型保險順利發(fā)展，投資型保險保費占總壽險保費比例達(dá)到50％。

三、加強信托保險的互動發(fā)展是中國信托業(yè)、保險業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實需要

改革開放以來，我國保險業(yè)保持30％以上的增長速度，初步形成了國有、民營和外國資本共同參與的保險市場體系，保險業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位不斷提高，發(fā)揮的作用越來越大。隨著保險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，可運用的資金不斷增加。截止2003年底，我國保險資金運用余額已達(dá)8739億元，預(yù)計到“十五”期末，保險資金運用余額將達(dá)到10000億元。近年來，保險資金運用渠道逐步拓寬，如允許保險公司購買中央企業(yè)債券、參與同業(yè)拆借市場的回購、投資證券投資基金、辦理大額協(xié)議存款等。根據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2003年我國保費收人為3880.4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3576.3億元，國債投資為1262.5億元，證券投資基金投資為365.8億元，資產(chǎn)總額達(dá)7782.6億元。由于保險投資體制不完善，資金運用率普遍偏低。從現(xiàn)有的保險投資結(jié)構(gòu)來看，目前保險資金仍以銀行存款為主，占保險資金運用額的一半以上，其次是國債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券等。而銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72.1％，由于協(xié)議存款的利率大幅度下調(diào)，使保險業(yè)的資金收益下降。由于受資本市場的影響，保險業(yè)2002年證券投資基金的收益率是負(fù)21.3％，從而使保險業(yè)的資金運用率由2001年的4.3％下降到2002年的3.14％。在保險業(yè)快速發(fā)展的新形勢下，保費收入的快速增長與保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險業(yè)的發(fā)展面臨著如何拓寬資金運用渠道，在保證資金安全性、流動性的前提下，提高資金盈利能力的問題。

與證券市場低迷形成對比的是，不斷涌現(xiàn)的信托產(chǎn)品相繼掀起了購買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實施，信托投資公司在中國金融體系中的功能和市場定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業(yè)，作為經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，專業(yè)化的、綜合性的資產(chǎn)管理機構(gòu)，適應(yīng)社會對外部財產(chǎn)管理制度的強烈要求，基于委托人的信任廣泛開展受托理財活動。信托投資公司可以受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營動產(chǎn)、不動產(chǎn)及其他財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營國家有關(guān)法律允許從事的投資基金業(yè)務(wù)；作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項目融資、公司理財、財務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)等。受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國債、政策性銀行債券、企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)，可以接受為了公益目的而設(shè)立的公益信托等。在管理、運用信托財產(chǎn)時，可以依照信托文件的規(guī)定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行。信托公司受托理財?shù)男磐胸敭a(chǎn)，除了現(xiàn)金、動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股票、有價證券等有形資產(chǎn)，還包括物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)?！缎磐蟹ā?、（管理辦法）為信托業(yè)的重塑和市場化經(jīng)營提供了很寬的業(yè)務(wù)邊界和廣闊的發(fā)展空間。信托投資公司在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的背景下，事實上成為國內(nèi)唯一準(zhǔn)許在金融市場和實業(yè)領(lǐng)域同時投資的金融機構(gòu)，根據(jù)實業(yè)投資和金融投資之間的熱點靈活改變投資方向，具有國內(nèi)其它金融機構(gòu)無法比擬的行業(yè)優(yōu)勢，從而拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業(yè)優(yōu)勢推出各具特色的信托產(chǎn)品，集合社會資本，投資經(jīng)濟建設(shè)，開創(chuàng)了以信托計劃為金融工具投資城市土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)的新通道，具有穩(wěn)定的投資回報、良好的流通性、安全、穩(wěn)健等特點，從而受到了廣大投資者的追捧。

進(jìn)入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場的股票、債券等信托計劃紛紛面世。信托產(chǎn)品的設(shè)計反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據(jù)實業(yè)投資和證券投資之間的熱點轉(zhuǎn)化，靈活地改變投資方向的優(yōu)勢。根據(jù)北京國際信托投資有限公司研究發(fā)展部的追蹤統(tǒng)計，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產(chǎn)品達(dá)255個，總規(guī)模約為252.62億元。廣泛涉及城市土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)、管理層收購、證券投資、外匯、不良資產(chǎn)的處置、融資租賃、股權(quán)投資等，信托產(chǎn)品的開發(fā)日益市場化和多元化，信托創(chuàng)新成為中國金融市場的一個亮點。

由于信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)過程中，不得通過報刊、電視、廣播和其它公共媒體進(jìn)行營銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過200份，保險業(yè)聚集的可用于中長期投資的巨額保險基金成為信托公司營銷的重點。然而，與銀行、證券、保險并列成為現(xiàn)代金融體系四大支柱的信托業(yè)還遠(yuǎn)未作為保險的投資渠道加以重視和利用。金融業(yè)內(nèi)部加強協(xié)調(diào)和溝通，實現(xiàn)金融資源的合理配置，是現(xiàn)代金融體系的基本要求。加強信托、保險的合作，在合作中優(yōu)化資源配置，進(jìn)行優(yōu)勢互補，是信托業(yè)和保險業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求。四、加強信托、保險合作的思路

（一）將信托納入保險資金運用渠道，促進(jìn)保險資金運用多元化，加速保險公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展

投資管理已成為發(fā)達(dá)國家保險公司經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)，拓寬保險資金運用渠道，提高保險資金使用效率，已成為中國保險業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。新（保險法）對原有資金運用的禁止性規(guī)定作了適當(dāng)修改，授權(quán)國務(wù)院在法律規(guī)定范圍內(nèi)對其它資金運用作出具體規(guī)定。應(yīng)充分認(rèn)識信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強的特點，可以連接貨幣市場與資本市場、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本，以出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產(chǎn)提供金融服務(wù)的作用，將信托納入保險資金運用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業(yè)理財優(yōu)勢，投資國家重點工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，從而打通保險資金運用于基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)等眾多領(lǐng)域的通道。

（二）根據(jù)保險資金的性質(zhì)、特點與運用原則，靈活設(shè)計信托產(chǎn)品，為信托贏得保險資金來源

保險公司的經(jīng)濟補償職能、融通資金職能和利潤最大化的追求使之必然要運用保險基金。保險基金是保險公司專門用來履行保險合同所規(guī)定的賠償或給付義務(wù)的專項資金。由于保險資金的籌集和支付受保險契約的制約，所以保險基金在履行經(jīng)濟損失和給付義務(wù)方面就具有保證性、及時性和條件性的特點。保險資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時處于備付狀態(tài)的變現(xiàn)能力。保險基金的性質(zhì)、特點與構(gòu)成決定了保險基金的運用原則，保險基金的運用更注重安全性和流動性，以保證被保險人的合法權(quán)益。因此信托公司利用保險資金開發(fā)信托產(chǎn)品時，必須增強流動性、安全性的設(shè)計，利用銀行、證券、網(wǎng)絡(luò)等渠道提供交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款等流動性平臺，在強調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，最大限度地實現(xiàn)低風(fēng)險下的較高回報，吸引大規(guī)模的保險資金為信托贏得長期穩(wěn)定的資金來源。

（三）根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開發(fā)新的保險產(chǎn)品，開辟新的保險市場，推動保險服務(wù)創(chuàng)新

篇（2）

信托業(yè)是金融的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。1979年，隨著中國國際信托投資公司的成立，我國的信托業(yè)獲得重生。但是，直到如今，已有20多年歷史的我國信托業(yè)仍沒有取得大的進(jìn)展。本文認(rèn)為，信托業(yè)沒有獲得發(fā)展的原因是多方面的，其中，法制方面的不健全是一種根本缺陷。有鑒于此，本文擬通過對信托業(yè)發(fā)展特點的分析，探討我國金融信托業(yè)的法制建設(shè)問題。

信托業(yè)的靈活性特點及其影響

信托業(yè)與法律的關(guān)系既互相排斥又密不可分，這種關(guān)系反映了信托業(yè)的靈活特性。并且，這種復(fù)雜的關(guān)系在信托業(yè)起源時即已注定了。

信托起源于西歐的“尤斯”制，它與西歐的土地制度密切相關(guān)。尤斯制的含義是由土地占有人（委托人）將土地交給受托人代為掌管，受托人將土地上的收益交給委托人指定的受益人，受益人享有對土地收益的權(quán)利。這種制度，實際上是對所有權(quán)的暫時分割，委托人對土地享有使用權(quán)和受益權(quán)。通過尤斯制，土地占有人實現(xiàn)了土地的自由轉(zhuǎn)移，受托人將土地收益交給委托人或委托人指定的受益人如教會。這樣既規(guī)避了法律的轉(zhuǎn)讓限制，又達(dá)到了自己的目的。

從以上對于信托起源的考察，可以發(fā)現(xiàn)，信托起源于對法律的規(guī)避。這是信托業(yè)與其他行業(yè)在與法律的關(guān)系方面最大的不同點，這種不同點也一直保持到現(xiàn)代—信托設(shè)計具有很大的靈活性，信托業(yè)務(wù)紛繁復(fù)雜，無法整齊劃一。但另一方面，信托業(yè)的發(fā)展又必須依賴于法律的保護。由于信托行為涉及委托人、信托人和受益人三方面的權(quán)利義務(wù)，關(guān)系較為復(fù)雜。且這種信托關(guān)系往往持續(xù)時間較長，并伴隨著財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。特別是在現(xiàn)代社會，信托一般由商業(yè)性的機構(gòu)如信托公司和銀行信托部經(jīng)營，如何對它們的行為進(jìn)行規(guī)范。這一切，都決定了現(xiàn)代信托業(yè)必須要有嚴(yán)格而有明確的法律來保障，只有這樣，信托機制才能夠順利運行。

總之，一方面，信托業(yè)因為靈活性而常被用來規(guī)避法律；另一方面，信托業(yè)又極需要法律的保護。這就對信托法律的制定帶來極大地挑戰(zhàn)。

在英美國家，這種靈活性還是可以較容易解決的，因為英美國家以判例作為法理依據(jù)，在必要時可以根據(jù)具體情形做出變通，具有較大的靈活性，能夠在很大程度上適應(yīng)信托業(yè)的發(fā)展和需要。但在大陸法系國家，法律規(guī)定以條律為特點，在靈活性方面遠(yuǎn)不如英美法系國家。所以，對于信托業(yè)的靈活性往往難于適應(yīng)，信托成為法律監(jiān)管的一個難點。如果法律對信托業(yè)規(guī)定過嚴(yán)，因為市場本身存在著不確定性，往往造成信托業(yè)不能適應(yīng)現(xiàn)實需要，而限制信托業(yè)的發(fā)展。如果法律規(guī)定松弛，又會因為法律上給信托業(yè)留下的口子太大，容易造成市場的不規(guī)范，從而產(chǎn)生投機行為，這也不利于信托業(yè)的發(fā)展。

不過，在法律以條文規(guī)定為特點的國家，也可以制定出具有較好操作性的信托業(yè)法律。這需要在充分理解上述靈活性特點基礎(chǔ)上，還要對現(xiàn)代信托業(yè)的復(fù)雜性特點有深刻的理解。

信托業(yè)的復(fù)雜性特點及其影響

在對于信托業(yè)的內(nèi)涵，人們對它的認(rèn)識還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。這從信托業(yè)的定義中就可以看出。迄今為止，還沒有一個令人完全滿意的定義。有人認(rèn)為，“簡單地說，信托就是一種轉(zhuǎn)移財產(chǎn)并加以管理的設(shè)計。”即信托公司受客戶委托，管理其財產(chǎn)，并在信托契約到期后，將財產(chǎn)及管理期間的收益，交給客戶指定的人。但它至少沒有把保證信托包含進(jìn)來。

信托業(yè)如此復(fù)雜，包含的范圍如此之廣，以至于要給它下一個確切的定義確實很困難。因為幾乎所有事情都可以與信托掛上關(guān)系，如公司信托、個人信托和公益信托等等，正是由于信托業(yè)務(wù)普遍很復(fù)雜，信托公司常常被稱為“金融百貨公司”。

其實，從法律規(guī)范的角度而言，也沒有必要非得有一個精確的定義。制定法律并非僅需要概念，它更需要確定要為之實施法律的范圍。確定一個較為合適的信托法律實施的范圍，可以有針對性地制定相關(guān)法律，不僅能夠極大地適應(yīng)信托業(yè)的復(fù)雜性，而且也能最大程度地解決信托的靈活性問題，從而提高了信托法律的可操作性。對于信托立法而言，要確定信托業(yè)的法制范圍，最好的辦法是先對信托業(yè)需要監(jiān)管的方面進(jìn)行分類，分別制定相關(guān)法律。通過對信托業(yè)進(jìn)行劃分，分別確定范圍以實現(xiàn)對信托業(yè)的管理，是信托法制建設(shè)的最好辦法。但是，由于有各種不同的標(biāo)準(zhǔn)，確定信托業(yè)的范圍，也是極不統(tǒng)一、極為復(fù)雜的。例如，按照信托關(guān)系發(fā)生的基礎(chǔ)分類，可分為自由信托和法定信托；按照信托服務(wù)對象劃分，可以分為個人信托和法人信托；按照信托目的劃分，又可以分為民事信托和商事信托，等等。

因此，要對信托業(yè)分類以便實施法制建設(shè)，必須要有一個合理的標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)的建立，首先要能夠適應(yīng)時代的發(fā)展，不致于很快落伍；分類不能過于繁瑣，為每一個小業(yè)務(wù)項目制定一部法律也不現(xiàn)實；法律也要對信托業(yè)的各個領(lǐng)域基本涵蓋。

不同層次的信托法制建設(shè)

按照上述標(biāo)準(zhǔn)對信托業(yè)劃分監(jiān)管范圍，形成有關(guān)的法律，以適應(yīng)信托業(yè)靈活性和復(fù)雜性的特點，可以更好的發(fā)展信托業(yè)。具體而言，根據(jù)不同調(diào)整對象的要求，信托法律可以分為三個層次。

信托基本法，即信托法。制定信托法的目的主要是解決各種信托關(guān)系的共通性規(guī)范，如信托的設(shè)立、變更和終止；信托財產(chǎn)的法律地位；信托關(guān)系人的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，等等。這是整個信托業(yè)都必須遵守的法律，是信托業(yè)的根本大法。

信托業(yè)法。這是適應(yīng)現(xiàn)代社會信托由非營業(yè)組織向營業(yè)組織轉(zhuǎn)化的趨勢而制定的。由該法律規(guī)定市場準(zhǔn)入規(guī)則、業(yè)務(wù)范圍界定和業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)則等等。對此的規(guī)定是在信托法的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善監(jiān)管的結(jié)果，其專業(yè)性和針對性更強。

信托業(yè)專門法。針對一些較為成熟且很重要的信托業(yè)務(wù)，可以制定相關(guān)的專門法律予以規(guī)范。這一層次的法規(guī)調(diào)整的領(lǐng)域針對性最強，但每一部法規(guī)調(diào)整的信托業(yè)務(wù)范圍也更專門化了。根據(jù)信托標(biāo)的物的劃分，這一層次的立法可以分為兩個大的方面。

首先是金錢信托。金錢信托是投資管理類信托產(chǎn)品，由客戶即委托人將金錢委托給信托機構(gòu)，由信托機構(gòu)按委托人所設(shè)定的投資意愿框架內(nèi)投資。按照收益的不同，它有兩種基本形式。一種是信托投資，由信托機構(gòu)代為運營信托金，所產(chǎn)生的收益和損失統(tǒng)由委托人負(fù)責(zé)，與信托機構(gòu)無關(guān)；一種是信托存款，由信托機構(gòu)運用信托金，到期后信托機構(gòu)保證本金安全，并付給委托人一定的利息，如果信托金更有額外的收益，則還要付給委托人一定的紅利，即保本保息又分紅。無論是上述的兩種金錢信托產(chǎn)品或其它形式的信托產(chǎn)品，在當(dāng)前國內(nèi)外都非常流行，例如我國現(xiàn)在開放式基金和封閉式基金，或西方國家的年金信托，都為人們所熟悉。金錢信托現(xiàn)在已經(jīng)成為信托業(yè)發(fā)展的一個基本方向，其操作方法已經(jīng)基本成熟，通過專門信托立法對其加以規(guī)范是極為必要和可行的。

其次是普通財產(chǎn)管理信托。所謂普通財產(chǎn)，即除金錢之外的動產(chǎn)和不動產(chǎn)，種類非常多，如地產(chǎn)、證券和發(fā)行公司債等等。各種信托業(yè)務(wù)性質(zhì)也有極大的差別，如發(fā)行公司債有資金融通的功能，遺囑信托則往往包含有財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理的功能。因為各種信托財物標(biāo)的不同，且信托行為性質(zhì)不同，對于一些常見的可以分別專門制定立法，如遺囑信托。而對于一些并非經(jīng)常的信托業(yè)務(wù)，如壽險信托等等，則可以通過加強第一個層次的信托法和第二個層次的信托業(yè)法，采取兼管的方式，以彌補第三個層次專門立法的不足。

綜上所述，信托的首要特點是靈活性，它起源于對于法律的違背，但它的發(fā)展又需要法律的保障。信托的第二個特點是復(fù)雜性，它涵蓋著眾多紛繁復(fù)雜的業(yè)務(wù)范圍。正是由于這兩個特點，對信托業(yè)進(jìn)行法制建設(shè)，就需要對信托業(yè)分別劃分監(jiān)管范圍，分而治之，只有這樣，才能有效地監(jiān)督和保障信托業(yè)的健康發(fā)展。

篇（3）

Abstract:Expandingcommercialcreditbusinessisaneffectivewayforagriculturaldevelopmentbankstoachievesustainabledevelopmentandsupportruraleconomy.Inviewofthis,agriculturaldevelopmentbanksarerequiredtoconductcommercialcreditbusinessinawell-orderedwayandlendsupporttonewcountrysideconstructionwhilepromotingpolicy-relatedbusiness.

Keywords:policy-relatedbusiness;commercialcredit;newcountrysideconstruction

隨著國家糧棉市場化改革的不斷深入,作為我國政策性銀行的中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)范圍,也由單純支持糧棉流通向生產(chǎn)和加工轉(zhuǎn)化領(lǐng)域延伸,貸款對象由單純的國有糧棉企業(yè)向各種所有制糧棉經(jīng)營企業(yè)拓展。農(nóng)發(fā)行要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,除做好政策性貸款業(yè)務(wù)外,還要做好商業(yè)性貸款業(yè)務(wù)。

一、目前農(nóng)發(fā)行開辦的主要商業(yè)性信貸業(yè)務(wù)品種

現(xiàn)階段,我國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開辦商業(yè)性信貸業(yè)務(wù)主要是糧油業(yè)務(wù)和棉花業(yè)務(wù)兩大類。一類是糧油類商業(yè)性貸款,主要包括:糧油流轉(zhuǎn)貸款,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、糧油加工企業(yè)和其他糧食企業(yè)貸款,糧食合同收購貸款,種用大豆貸款和糧食倉儲設(shè)施貸款等。再就是棉花商業(yè)性貸款,主要包括:商品棉貸款、棉花良種貸款、棉花企業(yè)技術(shù)設(shè)備改造貸款及棉花產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)貸款等四大類。

流轉(zhuǎn)貸款的貸款對象是在農(nóng)發(fā)行開戶,自主從事糧食(含油脂)收購、調(diào)銷、進(jìn)口業(yè)務(wù)的各類糧食購銷企業(yè),包括:國有糧食購銷企業(yè),國有糧食購銷企業(yè)改制后落實原有貸款債務(wù)、繼續(xù)從事糧食經(jīng)營的購銷企業(yè),以及依照國家有關(guān)規(guī)定取得糧食經(jīng)營資格的各類所有制糧食購銷企業(yè)。其具體用途分別是用于解決借款人直接從糧食市場收購糧食的合理資金需要;用于解決借款人從其他糧食經(jīng)營企業(yè)購入糧食以及糧食副產(chǎn)品的合理資金需要。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)貸款的貸款對象是經(jīng)地、市級以上(含)人民政府或政府有關(guān)部門認(rèn)可,以糧、棉、油的生產(chǎn)、流通或加工、轉(zhuǎn)化為主業(yè)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。貸款用途分為收購貸款、調(diào)銷貸款、其他流動資金貸款、基建技改貸款。收購貸款和調(diào)銷貸款用于解決借款人直接收購或從糧、棉、油經(jīng)營企業(yè)調(diào)入糧棉油商品的流動資金需要。其他流動資金貸款用于解決借款人與糧棉、油的生產(chǎn)、流通或加工、轉(zhuǎn)化過程相關(guān)且必需的其他短期流動資金需要?；几馁J款用于解決借款人從事糧、棉、油的生產(chǎn)、流通或加工、轉(zhuǎn)化所需的固定資產(chǎn)投資性質(zhì)的資金需要。

糧食加工企業(yè)貸款對象是以糧食為主要原材料的加工企業(yè),包括糧食系統(tǒng)的加工企業(yè)和其他所有形式的用糧企業(yè)。具體用途分為:解決借款人直接收購糧食和從糧食經(jīng)營企業(yè)購入糧食的流動資金需要;解決借款人與加工轉(zhuǎn)化糧食相關(guān)的其他原材料、費用支出等所必需的其他流動資金需要等等。

二、對政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)并存市場定位問題的認(rèn)識

首先,是農(nóng)發(fā)行外部政策環(huán)境變化的需要?？v觀農(nóng)發(fā)行成立之后十年的具體工作實踐,我們回過頭對它的成長和發(fā)展進(jìn)行重新認(rèn)識,很容易得出這樣的結(jié)論:農(nóng)發(fā)行建行之初,外部政策環(huán)境固定,職責(zé)任務(wù)清晰,原有的職能定位和業(yè)務(wù)范圍都是明確的。但隨著1998年國家糧棉改革政策的出臺及不斷深化,其業(yè)務(wù)范圍和階段性職能不斷作出應(yīng)對式調(diào)整,原來的職能定位逐漸從模糊不清發(fā)展到現(xiàn)在的重新尋找,運行十年之后,好像又回到了原地,不得不對農(nóng)發(fā)行的成長和發(fā)展再一次進(jìn)行審視和探索。應(yīng)當(dāng)承認(rèn),隨著國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的不斷調(diào)整,糧棉改革市場化步伐的明顯加快,農(nóng)發(fā)行建行之初的基本職能和業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)有所改變,政策性業(yè)務(wù)的范圍和比重越來越小,商業(yè)性業(yè)務(wù)的范圍和比重不斷擴大,外部政策環(huán)境的變化,已使農(nóng)發(fā)行這一具有濃重中國特色的政策性銀行,不得不面對政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)相對獨立又相互兼容的境地,這是改革的必然。

其次,是農(nóng)發(fā)行自身可持續(xù)發(fā)展的需要。國務(wù)院第57次常務(wù)會議明確指出:農(nóng)發(fā)行要實行“三分、兩減、一深化”,即把政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)進(jìn)行分類管理、分賬核算、分別經(jīng)營,深化改革、精簡機構(gòu)、減少行政色彩。其主旨是要求農(nóng)發(fā)行在兩類業(yè)務(wù)并存的前提下按現(xiàn)代銀行的要求加強內(nèi)部管理,建立嚴(yán)格的內(nèi)控機制,降低成本,提高效益。同時,國務(wù)院對農(nóng)發(fā)行提出的目標(biāo)任務(wù)已非常明確,只有正確面對農(nóng)發(fā)行既存在政策性業(yè)務(wù),又存在商業(yè)性業(yè)務(wù)這個客觀現(xiàn)實,堅持農(nóng)業(yè)政策性銀行的辦行方向,在發(fā)揮好農(nóng)發(fā)行政策性業(yè)務(wù)這一社會功能的基礎(chǔ)上,毫不含糊地追求商業(yè)性業(yè)務(wù)的自身效益最大化。在積極落實國家政策,支持“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)上,探索和實踐在堅持政策性銀行性質(zhì)不變的前提下建機制,在發(fā)展商業(yè)性業(yè)務(wù),釋放現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理功能的環(huán)境中立規(guī)矩,在完成好政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)和諧發(fā)展的統(tǒng)一中營造環(huán)境。因此,要確保農(nóng)發(fā)行自身的可持續(xù)發(fā)展,就必須去適應(yīng)政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)共生共存的現(xiàn)狀。反過來,兩者只有共生共存才能為農(nóng)發(fā)行可持續(xù)發(fā)展提供條件。農(nóng)發(fā)行延伸信貸支持環(huán)節(jié),將糧食收購、存儲和加工各環(huán)節(jié)的資金流轉(zhuǎn)全部置于農(nóng)發(fā)行信貸監(jiān)管范圍內(nèi),提高收購資金封閉管理的成效,有利于農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展,增強對我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的整體服務(wù)功能。

三、農(nóng)發(fā)行開辦商業(yè)性信貸業(yè)務(wù)的意義

在新的改革形式下,農(nóng)發(fā)行在堅定不移地履行好政策性職能,辦好政策性貸款業(yè)務(wù)的同時,適度、審慎地開展商業(yè)性信貸業(yè)務(wù),具有十分重要的意義。

(一)有利于國家糧棉宏觀調(diào)控。農(nóng)發(fā)行商業(yè)性貸款同政策性貸款一樣,都是國家實施糧棉宏觀調(diào)控的主要工具和手段,只不過二者作用的方式和機制有所不同。隨著糧棉油市場的全面放開,糧棉油生產(chǎn)、流通和加工轉(zhuǎn)化已逐步呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)化、集團化經(jīng)營的發(fā)展趨勢,越來越多的糧棉油購銷企業(yè)通過改革、改制和資產(chǎn)重組,從而實現(xiàn)一體化、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營,有的糧、棉、油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、糧食加工企業(yè)和其他糧食企業(yè)已經(jīng)接受政府委托,承擔(dān)起地方糧、棉、油儲備和平衡市場供求的任務(wù),成為國家宏觀調(diào)控的重要載體。

此間,隨著改革的推進(jìn),國家調(diào)控糧棉油市場的載體,將在繼續(xù)發(fā)揮國有糧食購銷企業(yè)和現(xiàn)有棉花企業(yè)主渠道作用的同時,逐步擴展到糧、棉、油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、大型糧食加工骨干企業(yè)和其他糧食營銷等企業(yè)。農(nóng)發(fā)行通過發(fā)放商業(yè)性貸款對這些企業(yè)及時提供金融服務(wù),為糧、棉、油的生產(chǎn)、流通、加工轉(zhuǎn)化、技術(shù)改造以及生產(chǎn)基地建設(shè)提供信貸支持,將在穩(wěn)定糧、棉、油種植面積和產(chǎn)量,穩(wěn)定糧、棉、油市場,確保國家糧、棉、油宏觀調(diào)控政策的落實等方面,具有十分重要的作用。

(二)有利于國家“三農(nóng)”和建設(shè)社會主義新農(nóng)村政策的貫徹落實。商業(yè)性貸款支持的客戶,除了依據(jù)市場狀況自主經(jīng)營糧棉的購銷企業(yè)外,還包括糧、棉、油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、大型加工企業(yè)和其他企業(yè)。這些企業(yè)的業(yè)務(wù)一頭牽著糧、棉、油消費市場,一頭連著糧、棉、油生產(chǎn),可以根據(jù)糧、棉、油市場需求,引導(dǎo)糧、棉、油作物的種植以及企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營內(nèi)容等狀況,直接關(guān)系到農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收和農(nóng)村穩(wěn)定。但由于這些企業(yè)的低效、弱質(zhì),決定了以利潤為主要目標(biāo)的商業(yè)銀行不會大量進(jìn)入,只能由農(nóng)發(fā)行對其提供商業(yè)性貸款支持,支持企業(yè)延長產(chǎn)業(yè)鏈條和增加附加值,通過龍頭企業(yè)的帶動和示范作用,引導(dǎo)農(nóng)民調(diào)整種植結(jié)構(gòu),分享生產(chǎn)和加工環(huán)節(jié)利潤,進(jìn)而提高農(nóng)民收入,同時,無疑為社會主義新農(nóng)村建設(shè)提供了服務(wù)。

(三)有利于促進(jìn)糧、棉、油等主要農(nóng)產(chǎn)品市場的發(fā)育和完善。一是通過“扶優(yōu)限劣”的信貸杠桿優(yōu)化市場主體。成熟的市場是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)良性、健康、長效發(fā)展的前提條件,其中,市場主體是關(guān)鍵因素。在打破了對國有流通企業(yè)的壟斷局面后,通過商業(yè)性貸款擇優(yōu)扶持,發(fā)揮對市場主體優(yōu)勝劣汰的篩選作用,促使經(jīng)營規(guī)模較大、競爭能力較強和具有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌鲋黧w能進(jìn)一步發(fā)展壯大,對促進(jìn)我國市場發(fā)育具有重要意義。同時,農(nóng)發(fā)行商業(yè)性貸款對各種所有制市場主體一視同仁的信貸支持,促進(jìn)各種所有制成分企業(yè)平等享有市場資金配置,有利于糧棉市場主體所有制結(jié)構(gòu)的改善和優(yōu)化。

二是通過對貸款的風(fēng)險控制,促進(jìn)市場形成價格機制更好地發(fā)揮作用。農(nóng)發(fā)行對商業(yè)性貸款實行以風(fēng)險控制為核心的信貸管理方式,尤其注重對市場價格風(fēng)險的控制,使客戶更加尊重與關(guān)注市場,注重對市場行情與走勢的分析,逐步扭轉(zhuǎn)原國有糧食購銷企業(yè)不顧市場價格風(fēng)險、盲目經(jīng)營的狀況,從而最大限度地發(fā)揮市場形成價格的價格機制作用。

三是通過商業(yè)性的市場設(shè)施貸款支持,加快市場硬件建設(shè),促進(jìn)市場體系完善。

四是有利于促進(jìn)糧、棉、油的產(chǎn)、購、銷相互銜接。目前,越來越多的糧食購銷企業(yè)與產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、大型加工企業(yè)和其他企業(yè),通過兼并、重組,實行了收購、加工、銷售一體化經(jīng)營,其收購資金需求量大、季節(jié)性強,農(nóng)發(fā)行給予必要的貸款支持,可及時解決企業(yè)購進(jìn)糧食資金緊缺的問題,有助于糧食加工企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營,有效促進(jìn)產(chǎn)銷區(qū)結(jié)合,減少流通費用,節(jié)約交易成本,增強其市場競爭力。

四、農(nóng)發(fā)行開辦商業(yè)性信貸業(yè)務(wù)存在和面臨的主要問題

(一)從主觀認(rèn)識上來講。農(nóng)發(fā)行本身作為一個相對獨立的金融主體,政策性銀行只有承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)才是它的初衷和本來面目。現(xiàn)在既讓它承擔(dān)政策性業(yè)務(wù),又讓它承擔(dān)商業(yè)性業(yè)務(wù),勢必會走向兩種可能,要么變得似是而非,要么同化為商業(yè)銀行。政策性業(yè)務(wù)追求的是社會效益,商業(yè)性業(yè)務(wù)追求的是銀行自身效益,兩者既矛盾又對立,很難達(dá)到和諧統(tǒng)一。正是因為主觀認(rèn)識上的左右搖擺,造成了具體工作實踐的舉步艱難。

(二)從基層行目前的具體工作實踐看。以夏糧收購為例,中央和地方儲備糧收購、由地方落實利費補貼和價差虧損的地方調(diào)控糧收購,貸款政策已非常明確,按計劃供應(yīng),足額提供貸款;糧、棉、油產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的貸款支持方式,由于是重新拓展業(yè)務(wù),貸款政策也比較明確,按風(fēng)險管理的規(guī)定運作,但除此之外的中間一大塊商品流轉(zhuǎn)貸款,在實際操作中很難把握,說它是政策性,但基層行首先必須考慮市場價格因素帶來的貸款風(fēng)險,對企業(yè)也提出明確的防范風(fēng)險條件,要求辦理資金抵押、規(guī)定自有資金比例和風(fēng)險保證金比例及信用等級程度等等,這些都應(yīng)該是商業(yè)性業(yè)務(wù)的經(jīng)營要求。說它是商業(yè)性業(yè)務(wù),又沒有完全按經(jīng)營性貸款的要求來操作,在具體執(zhí)行中卻有許多政策性痕跡,農(nóng)發(fā)行要防止出現(xiàn)空白點,要防止農(nóng)民賣糧難,擔(dān)心糧食企業(yè)收不上糧,政府有壓力、有怨言,害怕農(nóng)民因賣糧難告狀,新聞媒體曝光,農(nóng)發(fā)行既想爭取自主發(fā)展的空間,又怕觸及政策風(fēng)險挨板子,處于兩難境地。在糧棉市場已經(jīng)全面放開的情況下,讓農(nóng)發(fā)行去承擔(dān)非市場因素的政策意愿,顯然對農(nóng)發(fā)行有失公允。

(三)在處理商業(yè)性業(yè)務(wù)的實際操作方面,農(nóng)發(fā)行與被支持對象在觀念上產(chǎn)生錯位,難以對接。經(jīng)調(diào)查得知:由于多年來受糧食敞開收購,農(nóng)發(fā)行及時足額提供貸款,即“收多少糧棉、貸多少款”的影響,長期以來給地方政府、糧食主管部門及購銷企業(yè)產(chǎn)生一種錯覺,農(nóng)發(fā)行成了為糧棉企業(yè)無條件提供貸款的工具,以至于在糧棉市場、價格、收購全面放開的今天,個別地方政府的市場意識沒有完全覺醒,對農(nóng)民賣糧仍存有大包大攬思想,生怕糧農(nóng)賣糧難,農(nóng)民有意見。而對糧食購銷企業(yè),則長年處于國家糧食政策保護之中,缺乏自我完善能力及與個體糧食經(jīng)營者的競爭能力,不能及時樹立或難以樹立起必要的市場風(fēng)險意識,以至于農(nóng)發(fā)行在對糧食企業(yè)進(jìn)行商業(yè)性貸款支持時,提出的貸款條件和貸款方式,購銷企業(yè)一時難以理解和接受,總認(rèn)為貸款門檻抬得太高,再加上外部環(huán)境沒有從根本上得到改變,農(nóng)發(fā)行在支持收購時往往在不自覺中接受了被告的角色,成為“代人受過”的對象。

(四)受政策環(huán)境影響過大,在完成政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)的和諧發(fā)展中,沒有自己馳騁的空間。從近十年的運行實踐得出的感觸是:農(nóng)發(fā)行的成長和發(fā)展受外部政策環(huán)境影響之大,超出所有任何一個行業(yè),既受“三農(nóng)”政策大的影響,又受糧改政策的具體影響,還受國家和地方財政政策的牽制。商業(yè)銀行可以依據(jù)《商業(yè)銀行法》在營運中進(jìn)行自我保護,農(nóng)發(fā)行只能依據(jù)國家糧改文件和政府的意愿。從這一層面上講,農(nóng)發(fā)行的發(fā)展權(quán)沒有完全掌握在自己手中。

五、相關(guān)建議

(一)進(jìn)一步強化和完善信貸管理模式。逐步改變原來的政策性銀行信貸管理的老模式,真正參與到企業(yè)改制及經(jīng)營當(dāng)中去,實行既嚴(yán)格、統(tǒng)一,又靈活、全面的信貸管理手段。進(jìn)一步加強對信貸資金的風(fēng)險防范預(yù)警,建立和完善全程參與、堵疏結(jié)合、標(biāo)本兼治的信貸管理機制,將風(fēng)險關(guān)口前移,并不斷提高風(fēng)險防范和調(diào)控能力。

(二)探索和建立以效益為導(dǎo)向的資金優(yōu)化配置機制,充分發(fā)揮資金使用效益。對商業(yè)性貸款業(yè)務(wù),依據(jù)各基層行的經(jīng)營管理、風(fēng)險防范能力等擇優(yōu)配置,對不良貸款實現(xiàn)“雙降”的給予資金傾斜。同時,強化信貸資金與信貸計劃的銜接,適度加大資金調(diào)控力度,引導(dǎo)資金向高收益、低風(fēng)險區(qū)域和優(yōu)良信貸業(yè)務(wù)品種流動,達(dá)到降低資金成本、提高資金效益的目的。

(三)加強和完善信貸管理,努力防范新增貸款風(fēng)險。對潛在風(fēng)險較大的貸款客戶,要果斷制定和采取收貸退出措施,有效規(guī)避貸款風(fēng)險。要建立貸后評價制度,定期對已發(fā)放的貸款進(jìn)行檢查評價,重點對商業(yè)性貸款開展貸后評價,及時發(fā)現(xiàn)和解決貸款調(diào)查、審查、審批各環(huán)節(jié)存在的問題。

篇（4）

從2004年下半年開始我國信托業(yè)步入了相對調(diào)整期，信托業(yè)的發(fā)展處于滯緩和混亂境地。新形勢下，經(jīng)濟全球化和WTO給金融業(yè)發(fā)展帶來的機遇和挑戰(zhàn)，信托業(yè)環(huán)境也發(fā)生了質(zhì)的變化。改善信托業(yè)環(huán)境要同時從外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境著手，把握機遇，健全法制，完善內(nèi)部治理，加強創(chuàng)新。

一、信托業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境：機遇和挑戰(zhàn)并存

外部環(huán)境是影響信托業(yè)發(fā)展的決定性力量。外部環(huán)境的變化給信托企業(yè)帶來的可能是機遇，也可能是威脅。新形勢下，信托企業(yè)發(fā)展在外部環(huán)境作用下可凸顯優(yōu)勢，也能顯現(xiàn)劣勢。

（一）優(yōu)勢

1．國民收入增加，信托財產(chǎn)增多，能夠增加信托需求。2003年，國內(nèi)生產(chǎn)總值135823億元，增長率為10%；而2004年，國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)159878億元，增長率提高到10.1%。與此同時，居民儲蓄存款額也在逐年增長。2003年末，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款110695億元，增長率為17.4%；2004年末，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款達(dá)126196億元，同比增長14%；至2005年末，該數(shù)據(jù)上升至287200億元，增幅達(dá)18.95%。財富的增加是推動信托業(yè)發(fā)展的基石，帶動了信托產(chǎn)品數(shù)量和結(jié)構(gòu)上的變化。據(jù)統(tǒng)計，2005年信托公司的集合資金信托業(yè)務(wù)共推出446個產(chǎn)品，其中投資于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)、金融證券領(lǐng)域的產(chǎn)品數(shù)量位居前三甲，極大的促進(jìn)了國民經(jīng)濟的發(fā)展。

2．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，為金融業(yè)發(fā)展帶來了機遇，也帶動了信托業(yè)的發(fā)展。這種結(jié)構(gòu)調(diào)整一方面源于經(jīng)濟全球化帶來的沖擊。我國是貿(mào)易大國，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)必須符合全球化趨勢，同時必須應(yīng)對外來競爭作出相應(yīng)的調(diào)整；另一方面則是經(jīng)濟發(fā)展本身的需要。經(jīng)濟發(fā)展必然帶來國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其中的一個重要特征就是第三產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，信托業(yè)做為金融體系的一個重要分支，在其中扮演著重要角色。

3．資本市場的逐步完善使得信托投資運作更為安全、高效。我國已形成了全國性的證券監(jiān)管體系，在證監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管之下，證券中介機構(gòu)和投資者隊伍都在不斷壯大。近年來，債券市場和股票市場的發(fā)展也相當(dāng)迅速，可以說，資本市場正在逐步走向成熟。信托投資運作必須具有安全性和流動性，才能確保受益人的利益不受侵害，相對成熟的資本市場為其提供了保障。

4．法律法規(guī)不斷健全，監(jiān)管不斷加強，為規(guī)范信托業(yè)發(fā)展提供了強有力的武器。首先，“一法兩辦法”構(gòu)造了信托制度的基本法律框架。其次，有關(guān)企業(yè)年金基金、信托投資基金、集合資金信托業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理的通知接連不斷，及時有效的處理了信托市場出現(xiàn)的新情況。再次，近年《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》、《信托業(yè)務(wù)會計核算辦法》、《信托投資公司監(jiān)管評級體系(草案)》等一些細(xì)則的頒布，不僅進(jìn)一步完善了信托法律制度，而且與國際監(jiān)管準(zhǔn)則接軌，對信托行業(yè)乃至整個金融業(yè)都具有里程碑式的意義。

在監(jiān)管上，提出了“六位一體”的信托監(jiān)管模式，即：央行監(jiān)管+信托投資公司自我約束+行業(yè)自律+信托當(dāng)事人監(jiān)督+中介機構(gòu)監(jiān)督+社會各界監(jiān)督。此外，2005年10月銀監(jiān)會確定了“分類監(jiān)管”的監(jiān)管思路，嚴(yán)格依照“公司法人治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、公司盈利能力、服務(wù)與創(chuàng)新能力、信息披露體系、風(fēng)險防范體系”等考核內(nèi)容來建立評級體系，通過54項指標(biāo)和對應(yīng)的不同權(quán)重對信托公司的綜合素質(zhì)進(jìn)行量化考核，實現(xiàn)信托行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

隨著法制的不斷健全，監(jiān)管的不斷加強，一個規(guī)范的信托市場在不久必將出現(xiàn)。

5．競爭與合作加強，有利于提高信托機構(gòu)的核心競爭力。目前信托業(yè)務(wù)及類似信托業(yè)務(wù)主要在五類機構(gòu)中展開競爭，包括商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、基金公司、保險公司等。同時，業(yè)務(wù)的競爭區(qū)域也從國內(nèi)擴大到了國外。競爭的加劇有利于信托機構(gòu)降低成本，提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而增加競爭優(yōu)勢。

信托機構(gòu)之間以及信托機構(gòu)與其他金融機構(gòu)之間的合作也給信托業(yè)的發(fā)展帶來了契機。銀行、證券、保險和基金等金融機構(gòu)不僅被作為信托公司的競爭對手，也成為其重要的合作伙伴。一批代表銀信、信信、信保、信證合作的信托產(chǎn)品正在不斷出現(xiàn)。

（二）劣勢

以上這些環(huán)境因素的變化為信托業(yè)的發(fā)展帶來了機遇，但同時信托業(yè)的發(fā)展也面臨著巨大的威脅和挑戰(zhàn)，這些可視為信托業(yè)發(fā)展面臨的劣勢。

1．由于社會對信托的認(rèn)同度低，在經(jīng)濟快速發(fā)展而競爭激烈的環(huán)境下，信托業(yè)務(wù)開展將更加困難。我國目前的信托法律法規(guī)不健全，現(xiàn)有的法律框架無法有效的規(guī)范信托業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致社會公眾對信托的認(rèn)知度低。在競爭如此激烈的新形勢下，信托機構(gòu)要開展業(yè)務(wù)，保持原有的市場份額將會更加困難。尤其是《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》正式頒布后，商業(yè)銀行可發(fā)起設(shè)立證券投資基金管理公司，直接進(jìn)入到基金管理這一典型的信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這將對中國理財市場上的傳統(tǒng)主流機構(gòu)——信托公司造成直接沖擊。

2．在由分業(yè)向混業(yè)發(fā)展的大趨勢下，信托監(jiān)管更加困難。在新形勢下，信托機構(gòu)與保險公司、銀行、證券機構(gòu)等其他金融機構(gòu)的密切合作不僅是信托機構(gòu)競爭的需要，也是其自身業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在要求。由此，信托投資范圍將涉及到銀行、保險、證券、基金等多個領(lǐng)域，而在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的大前提下，在實施信托監(jiān)管時，很可能會出現(xiàn)政出多門或無人監(jiān)管的情況，這對監(jiān)管機構(gòu)將是一個很大的考驗。

3．在資本市場逐步開放的環(huán)境下，信托投資風(fēng)險更大。目前大多數(shù)信托憑證只是在信托計劃內(nèi)由受托人回收，因此信托在較大程度上存在流動性風(fēng)險，即在受托人發(fā)生資金周轉(zhuǎn)問題或其他原因時，信托人需要贖回信托憑證時因渠道不暢可能一時難以變現(xiàn)。道德風(fēng)險在信托風(fēng)險中也不容忽視，主要表現(xiàn)為將募集從事實業(yè)投資的信托資金用于炒股或合同外的其他目的，以及受托人在信托投資中違背審慎經(jīng)營原則，增加信托財產(chǎn)的風(fēng)險等。此外，伴隨著信托投資規(guī)模的擴大，投資方式的增多，在信托投資時，專業(yè)投資人員投資水平的差異也可能導(dǎo)致技術(shù)性風(fēng)險。

二、信托業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)部環(huán)境：癥結(jié)在于制度問題和缺乏創(chuàng)新

內(nèi)部環(huán)境因素是企業(yè)的可控因素，企業(yè)能夠根據(jù)需要自行調(diào)節(jié)。目前，我國信托業(yè)面臨的內(nèi)部環(huán)境主要呈現(xiàn)以下三個特點：

（一）企業(yè)內(nèi)部管理機制不夠完善

從企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上看，目前大部分信托公司都已建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，但在具體的實施過程中，由于缺乏明確的職責(zé)界定，越位和缺位現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計，公開披露2004年報的33家信托公司中國有資本控股50%以上的有19家，80%以上的有14家，國有資本持股最高達(dá)到99.256%。一股獨大使得關(guān)聯(lián)交易頻頻發(fā)生。僅去年就有四家信托機構(gòu)被停業(yè)整頓，再次暴露出信托公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的嚴(yán)重缺陷。從企業(yè)管理運行上看，信托投資公司缺乏有效的風(fēng)險控制制度。尤其是在經(jīng)濟體制變遷，風(fēng)險種類、結(jié)構(gòu)都發(fā)生變化的條件下，缺乏有效的風(fēng)險控制機制，后果將更加嚴(yán)重。信用風(fēng)險、利率和匯率風(fēng)險以及道德風(fēng)險的產(chǎn)生都會導(dǎo)致企業(yè)效率低，償付能力不足等問題。

（二）人力資源明顯不足

目前，大部分信托投資公司都嚴(yán)重缺乏專業(yè)的技術(shù)人才，致使很多員工在產(chǎn)品銷售、基金管理、投資運作等方面都難以勝任。相比國外的人才隊伍而言，國內(nèi)的信托業(yè)人力資源明顯顯得不足。人才的匱乏，隊伍素質(zhì)低，導(dǎo)致服務(wù)不到位，進(jìn)而導(dǎo)致社會認(rèn)同度低。（三）缺乏創(chuàng)新意識，拓展發(fā)展空間能力低

1．產(chǎn)品創(chuàng)新。如今各家信托投資公司都推出了自己的產(chǎn)品，但與其他公司相比，各信托公司都無法體現(xiàn)自己的專屬優(yōu)勢和經(jīng)營特色，產(chǎn)品基本上都集中于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)、金融證券三大領(lǐng)域，其他領(lǐng)域的產(chǎn)品或創(chuàng)新產(chǎn)品少之又少。

2．流通機制創(chuàng)新?！缎磐蟹ā芬?guī)定受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓。盡管所有信托計劃都規(guī)定其信托產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)讓，但現(xiàn)有的轉(zhuǎn)讓模式缺乏有效的流通平臺，基本上還處于原始階段，即投資者要轉(zhuǎn)讓手中已持有的信托合同，必須自己尋找買方或由信托投資公司幫助介紹買方，雙方談妥后，再到信托投資公司營業(yè)場所辦理轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)。這種實現(xiàn)機制制約了產(chǎn)品的流通，也限制信托產(chǎn)品投融資功能和長期規(guī)劃功能的發(fā)揮。

3．投資方式創(chuàng)新。國內(nèi)的信托公司在資金運作上仍以間接投資為主，直接參股和收購的形式很少。而事實上，直接投資更能加強雙方的親密協(xié)作關(guān)系，不僅有利于新產(chǎn)品的開發(fā)，也有利于信托公司實力增強，而且資源共享（客戶、人力、品牌資源）可以獲得更大的發(fā)展空間。

三、推動我國信托業(yè)發(fā)展的策略

新形勢下，我國的信托業(yè)發(fā)展應(yīng)該抓住機遇，利用外部環(huán)境優(yōu)勢，改善外部環(huán)境劣勢，同時不斷改善企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，以促進(jìn)信托業(yè)的快速發(fā)展。

（一）加大宣傳力度，增加信托需求

中國傳統(tǒng)節(jié)約儲蓄的觀念決定了信托知識的宣傳是一個必要的過程。在宣傳的過程中，注意循序漸進(jìn)，由淺入深，不宜采用轟炸式手段。根據(jù)人們了解事物的一般規(guī)律，逐步利用媒體、報刊雜志、海報等直接渠道進(jìn)行宣傳，信托公司也可適時舉辦“員工服務(wù)到家”活動間接進(jìn)行宣傳，還可通過爭取各種金融系列活動的參與資格，擴大認(rèn)知度，培養(yǎng)社會信托意識。

（二）進(jìn)一步完善信托監(jiān)管制度，支持信托業(yè)的發(fā)展

對信托業(yè)的監(jiān)管應(yīng)該建立以政府監(jiān)管為主體，行業(yè)自律和社會監(jiān)管為支撐的監(jiān)管體系。應(yīng)該加大法律法規(guī)的監(jiān)管力度，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，減少關(guān)聯(lián)交易發(fā)生；對新型信托產(chǎn)品流通機制的建立給與制度上的引導(dǎo)，建立全國統(tǒng)一的網(wǎng)上交易中心，逐步推動集中交易市場的構(gòu)建；發(fā)揮信托行業(yè)協(xié)會的作用，同時建立信托信用評級制度，以社會監(jiān)管為導(dǎo)向，加強行業(yè)自律；積極推進(jìn)分類監(jiān)管評級方案的實施，建立與國際接軌的量化式評級體系。

（三）在完善信托機構(gòu)內(nèi)部管理機制的基礎(chǔ)上，加大創(chuàng)新力度

從組織機構(gòu)設(shè)置到業(yè)務(wù)操作上，信托機構(gòu)都應(yīng)建立配套的行之有效的管理制度和操作細(xì)則。包括獎懲制度、風(fēng)險管理制度和監(jiān)督反饋制度等。同時注意經(jīng)營和決策的透明性，提高經(jīng)營行為的自律性和自覺性。

篇（5）

一、信托避稅的簡述及其危害

信托避稅并不是一個特定的法律概念，但這種社會現(xiàn)象變得日益頻繁，已經(jīng)開始引起法學(xué)界的關(guān)注，在法學(xué)中，時常作為一個專有名詞出現(xiàn)。對信托避稅的不同理解和界定都直接影響了立法的評價和法律適用。所以在這里我們有必要先對這個概念下一個定義，信托避稅是指納稅義務(wù)人以減少稅負(fù)為目的濫用信托制度的安排實現(xiàn)規(guī)避稅收利益。

通過信托進(jìn)行避稅，現(xiàn)在呈現(xiàn)出設(shè)計更為隱蔽，避稅數(shù)額更加龐大的特點，給我們國家?guī)砹撕芏辔：Α＃?）使政府財政收入流失，財稅計劃落空。一個國家的稅收關(guān)系著國家的財政收入的多寡，利用信托進(jìn)行避稅會使國家蒙受巨額的經(jīng)濟損失。（2）破壞稅負(fù)公平，擾亂正常的分配秩序。納稅人通過復(fù)雜的信托安排，斷開了稅法預(yù)先設(shè)計好的通常的納稅方式，減輕或排除了原來正常形式下應(yīng)納的稅收負(fù)擔(dān)，造成了稅賦的不公。（3）信托避稅導(dǎo)致成本增加，經(jīng)濟效率降低。納稅人設(shè)立信托若沒有其它商業(yè)利益上的考慮，而僅僅只是為了規(guī)避稅賦，很多資金流通和財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓活動被故意設(shè)計得非常復(fù)雜，步驟繁瑣，這樣遷回、復(fù)雜、多階段的安排將花費一定的成本，耗費了財富資源。

二、信托避稅的主要類型

筆者簡單的歸納了以下幾種關(guān)于信托避稅的主要類型：

（一）所得稅的信托避稅

對所得稅的避稅主要是采用分散所得規(guī)避累進(jìn)稅率。各國的所得稅往往采用高額累進(jìn)稅率，信托因為可以輕易轉(zhuǎn)移和分散所得，從而有效降低所得稅的課征。

（二）通過遺產(chǎn)信托避稅

各國政府出于均富政策的考慮，為了防止貧富差距和社會矛盾的加大，往往征收高額的遺產(chǎn)稅。富賈巨商們?yōu)榱四軌蛞?guī)避高額的遺產(chǎn)稅，同時使家產(chǎn)不至旁落他人之手而世代相傳，則通過設(shè)立“隔代信托”來達(dá)此目的，即透過分離信托財產(chǎn)本金和收益的方法來實現(xiàn)。

（三）設(shè)立離岸信托避稅

離岸信托又稱境外信托或外國信托，一般是指日常管理在境外進(jìn)行，且全部或大部分受托人不在本國居住或不在本國習(xí)慣性居住的本國居民委托人設(shè)立的信托。現(xiàn)在其主要方式是通過自益信托的方式把自己擁有的關(guān)聯(lián)公司委托給避稅地的信托機構(gòu)進(jìn)行管理，這樣跨國納稅人就可以在一定程度上擺脫稅務(wù)機關(guān)對其與該關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的追查。

三、我國對信托避稅的立法現(xiàn)狀及建議

有關(guān)信托稅收問題，我國目前尚無相關(guān)的法律、法規(guī)乃至政策。信托稅法在我國仍是幾近空白。在我國加大反避稅力度的整體形勢下，我們更應(yīng)該在理論研究和實務(wù)操作上對規(guī)制信托避稅的問題投入更多的重視和關(guān)注。當(dāng)前各國政府對于規(guī)制信托避稅的立法模式主要有一般性防范規(guī)定和個別性防范規(guī)定兩種。一般性防范規(guī)定大多嚴(yán)格限制在各國信托法中以維護各國法治的建設(shè)，而個別防范的規(guī)定則散見于各稅種法中，并隨著各國稅法的修正而不斷完善。

（一）關(guān)于一般性防范規(guī)定的立法建議

第一，即使對信托避稅作出一般性防范規(guī)定的立法，也只能嚴(yán)格限制在信托法中，而不能在稅法中作出寬泛的規(guī)定，以維護稅法的安定性和確定性。第二，在我國信托稅法沒有完全建立的情況下，應(yīng)該以我國《信托法》第17條第三款的規(guī)定暫作為對信托避稅防范的一般性規(guī)定。第三，我們主張，信托避稅的立法防范更多應(yīng)該通過個別性立法的形式加以體現(xiàn)。第四，以我國《信托法》第17條第三款的規(guī)定作為一般性防范條款，以各稅種法中與信托相關(guān)的法律作為個別性防范規(guī)定，一起構(gòu)建起我國防范信托避稅的信托稅法體系。

（二）關(guān)于個別性防范規(guī)定的立法建議

在所得稅方面，針對累積收入所進(jìn)行的立法實際上是在累積收入稅率與最高稅率之間進(jìn)行的平衡，合理的針對累積收入的稅收應(yīng)當(dāng)從累積來源于稅率差別的稅收利益和稅收效率兩個方面來考察。而在信托收益累積時，受托人應(yīng)該在信托存續(xù)期間就累積的利益，為受益人代扣代繳。

在離岸信托的防范方面，筆者認(rèn)為主要的方法是完善離岸信托的申報審查制度。只有從離岸信托的稅源——財產(chǎn)進(jìn)行控制，才能有效防止其避稅。相對于國外關(guān)于公民和富人收入申報的“陽光法”在我國還付之厥如，無疑這對于稅收征管是極為不利的。這就需要建立普遍的財產(chǎn)申報制度，具體而言主要涉及以下幾個方面:(1)向離岸信托轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的申報和審查。（2）離岸信托的年度活動的申報，包括納稅年度全部信托活動的會計帳目、信托的其它相關(guān)信息等。（3）如果納稅義務(wù)人沒有按照要求提供報表或申報，將處以一定數(shù)額的罰款。（4）根據(jù)提供的申報，如果征稅機關(guān)認(rèn)為該離岸信托應(yīng)該適用國內(nèi)信托的相關(guān)法律規(guī)定，則可以限制其財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

參考文獻(xiàn)：

篇（6）

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新能力企業(yè)DVD壓縮碟

一、DVD壓縮碟現(xiàn)象

早在1999年，我國正版音像制品企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部，研究運用新制定的MPEG4壓縮技術(shù)國際標(biāo)準(zhǔn)，試生產(chǎn)過壓縮碟。然而這項顛覆傳統(tǒng)贏利模式的技術(shù)，并沒有為我國音像企業(yè)所采用，反而使得我國整個音像行業(yè)都處在極度恐慌之中。DVD壓縮碟為何使音像企業(yè)如此驚慌？

DVD壓縮碟又稱萬能DVD或HDVD，1999年1月形成國際標(biāo)準(zhǔn)，采用MPEG4壓縮技術(shù)。以前只能借助一些播放軟件在電腦上播放，局限了其傳播范圍。從2004年開始，DVD壓縮碟解決了兼容性問題，使得其具有了音像出版物的特征，從專業(yè)軟件消費群進(jìn)入大量普通音像制品消費群。DVD壓縮碟具有容量大、兼容性強、清晰度較好、進(jìn)入壁壘和生產(chǎn)成本低等特點，一張壓縮碟可以容納10集電視連續(xù)劇或8部故事片的內(nèi)容。所以，這張輕巧的DVD壓縮碟它能夠在短短兩個月內(nèi)，兵不血刃地讓中國音像業(yè)至少10億元的財富化為泡沫。

對于非法使用MPEG4壓縮技術(shù)生產(chǎn)盜版音像制品應(yīng)該嚴(yán)厲打擊。但是，如此價廉物美、深受消費者歡迎的新技術(shù)，為什么沒有被為正版音像企業(yè)采用，卻被盜版光碟生產(chǎn)企業(yè)發(fā)現(xiàn)、生產(chǎn)和收獲價值了呢？本文擬以此為例，分析企業(yè)抑制創(chuàng)新和創(chuàng)新滯后的原因。

二、企業(yè)創(chuàng)新滯后的原因

1路徑依賴使企業(yè)抑制創(chuàng)新

表面上看是正版出版商為了維護自身利益所采取的對抗行動，實際上它是對新經(jīng)濟模式或者新游戲規(guī)則的拒絕，使得在這場技術(shù)創(chuàng)新的市場較量中全面敗北。目前音像業(yè)的游戲規(guī)則是：發(fā)行商靠發(fā)行碟片的數(shù)量收回其購買音像發(fā)行權(quán)的投資，批銷商靠每張碟片的批零價差計算利潤，出租商亦是如此。當(dāng)MPEG4壓縮技術(shù)1999年成為國際標(biāo)準(zhǔn)時，我國正版音像制品企業(yè)就已經(jīng)掌握了這項技術(shù)，并在企業(yè)內(nèi)部試生產(chǎn)過壓縮碟。但在現(xiàn)行游戲規(guī)則條件下，采用壓縮技術(shù)，勢必會使整個音像制品碟片數(shù)量減少和行業(yè)利潤大幅度降低，也就是說，該技術(shù)會顛覆傳統(tǒng)的贏利模式。所以，即使在“音像SARS”面前，誰也不愿意主動去改變游戲規(guī)則。他們都無一例外地表示，不參與DVD壓縮碟的生產(chǎn)，能想到的辦法也只有要求政府有關(guān)部門全力打擊盜版和呼吁公眾支持正版。

實際上，包括音像企業(yè)在內(nèi)的我國許多企業(yè)都普遍存在著技術(shù)和市場創(chuàng)新的“路徑依賴”問題。即當(dāng)一項技術(shù)創(chuàng)新從發(fā)明到應(yīng)用，直到技術(shù)成熟后，報酬遞增現(xiàn)象出現(xiàn)，從而形成自我強化力量，促使應(yīng)用現(xiàn)有技術(shù)獲得好處的參與者排斥新技術(shù)，依賴舊技術(shù)。正版企業(yè)對傳統(tǒng)盈利模式的投資和經(jīng)營所產(chǎn)生的既得利益，會牢牢“鎖定”技術(shù)經(jīng)濟模式創(chuàng)新的選擇路徑和步伐。而作為技術(shù)和市場創(chuàng)新的新進(jìn)入者比市場壟斷者有更多的創(chuàng)新激情，成功的技術(shù)和市場創(chuàng)新使新進(jìn)入者成為壟斷者。成功的技術(shù)創(chuàng)新也使壟斷者保持新的壟斷，因此原市場壟斷者從創(chuàng)新中獲得的收益比潛在進(jìn)入者少。通過技術(shù)和市場等創(chuàng)新，新進(jìn)入者可替代壟斷者，但壟斷者只能代替自己，所以這些已經(jīng)成為壟斷者的企業(yè)都不愿通過創(chuàng)新打破游戲規(guī)則。

2缺乏創(chuàng)新精神是創(chuàng)新滯后的根本原因

企業(yè)家不僅需要具有創(chuàng)新精神，而且需要市場潛在盈利機會的敏感，在一些傳統(tǒng)市場領(lǐng)域，可能對市場潛在機會的敏感應(yīng)該高于一般意義上的創(chuàng)新。如果說創(chuàng)新是將一種從未有過的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的“新組合”引入生產(chǎn)過程中，而對市場潛在盈利機會的敏感，就是對技術(shù)、原料、工藝和商業(yè)組織的盈利性應(yīng)用，否則任何“高科技”都不能轉(zhuǎn)化為所謂的“產(chǎn)業(yè)”。

從正版企業(yè)知道并在企業(yè)內(nèi)部曾試生產(chǎn)過壓縮碟這一點上來看，目前包括音像企業(yè)在內(nèi)的許多企業(yè)家們，缺乏企業(yè)家特質(zhì)，不僅沒有形成崇尚創(chuàng)新的價值觀和創(chuàng)新精神文化環(huán)境，也沒有形成“以創(chuàng)新驅(qū)動增長”的新模式。

由于創(chuàng)新不僅存在著很大的風(fēng)險，新技術(shù)在產(chǎn)業(yè)化的過程中還存在諸多暗礁，企業(yè)家們總結(jié)發(fā)現(xiàn)“領(lǐng)先半步是先進(jìn)，領(lǐng)先一步是先烈”，所以多采取跟隨或模仿戰(zhàn)略。當(dāng)面臨市場環(huán)境的劇烈變化時，他們能想到的只有求助于有關(guān)部門全力支持和呼吁公眾支持正版，而不是通過技術(shù)、市場和渠道等創(chuàng)新和開拓贏得競爭。然而先進(jìn)的顛覆性技術(shù)是誰也阻擋不了的，它不僅顛覆了現(xiàn)有行業(yè)的既得利益，也必將最終導(dǎo)致音像制品行業(yè)制定新的游戲規(guī)則。

在人類社會的發(fā)展過程中，從來就是推出新技術(shù)，新技術(shù)淘汰舊技術(shù)的過程。而這個過程從來都是痛苦的。舊技術(shù)的擁有者因為已經(jīng)獲得市場優(yōu)勢，成為這種技術(shù)的既得利益者，會竭力反對新技術(shù)拒絕推廣新技術(shù)，而新技術(shù)的擁有者則會補充以至淘汰舊技術(shù)，分享甚至取代原來技術(shù)擁有者的市場優(yōu)勢，這是市場競爭殘酷性的體現(xiàn)。這一過程盡管無情，卻保證了整個社會技術(shù)的不斷進(jìn)步，給消費者提供了越來越實惠的產(chǎn)品。

三、我國企業(yè)走出創(chuàng)新滯后困境的途徑

1爭做市場的領(lǐng)先者

20世紀(jì)的中國多數(shù)家電業(yè)走過的是一條“比著葫蘆畫瓢”的模仿和跟隨的道路。就連松下幸之助在創(chuàng)業(yè)之初也給自己定下了“只仿造、不發(fā)明”的章程。如果說在傳統(tǒng)經(jīng)濟形態(tài)下，企業(yè)的模仿和跟隨戰(zhàn)略還具有一定的效力的話，在摩爾定律發(fā)揮作用的十倍速時代，使得其市場地位、產(chǎn)品地位與被模仿者之間產(chǎn)生了清晰的差距，而當(dāng)你拿著模仿的東西去和別人在同一個舞臺競技時，贏的機率將是很小的。

2明確創(chuàng)新變革的永恒主題

洛克希德馬丁公司董事長諾曼奧古斯丁說：世界上只有兩類企業(yè)，一種在不斷變化，另一種被淘汰出局。我國企業(yè)如果不加快速度變革和創(chuàng)新，必然被突然變化的大環(huán)境所吞噬，企業(yè)為了永續(xù)經(jīng)營，必須變革。電子巨頭索尼的掌門人出井伸之把互聯(lián)網(wǎng)和寬頻稱之為劃破制造業(yè)天空，是導(dǎo)致“恐龍滅絕”的兩顆隕石。例如：網(wǎng)絡(luò)點到點的傳播方式，顛覆了許多傳統(tǒng)實體企業(yè)關(guān)于渠道和財務(wù)體系建設(shè)的陳舊觀念。從客戶解單、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、物流體系、結(jié)算體系完全是按點到點的方式建立起一種全新的商業(yè)模式。事實上，越來越多的信息技術(shù)進(jìn)入人們生活，實際上給傳統(tǒng)傳媒產(chǎn)品帶來了一個新市場，音像企業(yè)必須跟上數(shù)字時代的步伐。

3樹立創(chuàng)新變革的理念

德魯克說過：“當(dāng)前社會不是一場技術(shù)、也不是一場軟件、更不是一場速度的革命，而是一場觀念的革命。所以說，真正的競爭對手是無形的，這些‘對手’在我們思想和靈魂的深處。”對于企業(yè)來說，決策者意識到市場發(fā)生了變化，卻“不愿變化更新”是他們最大的競爭對手。在激烈的市場競爭中，一切失敗，歸根到底是理念和思想方法的失敗。如果我們能夠在理念和思維方式這個根本上解決問題，則無論競爭對手多么強大，最終一定能夠戰(zhàn)勝它。實際上，在大變革的時代，真正的競爭優(yōu)勢就是：必須以變革應(yīng)對變革，惟一持久的競爭優(yōu)勢來自比競爭優(yōu)勢更快的變革，否則只有死掉，成功就是這個概念，今天做成功了馬上拋棄它，重新開始，一定要重新開始。建立新的產(chǎn)業(yè)游戲規(guī)則

企業(yè)競爭使用的四種成功方法包括：建立優(yōu)勢層、松動的磚頭、合作和改變規(guī)則。改變規(guī)則就是拒絕遵從行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者制定的“游戲規(guī)則”，建立新的游戲規(guī)則。依靠改變游戲規(guī)則在競爭中崛起的例子比比皆是，例如瑞典的宜家公司、諾基亞公司和美國西南航空公司等一批成功的公司就是拒絕遵從傳統(tǒng)的游戲規(guī)則，建立新的競爭游戲規(guī)則，從而取得競爭的勝利。

現(xiàn)在競爭的速度和程度都已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往任何時候。競爭變得越迅速，競爭者所擁有的優(yōu)勢也越短暫。管理大師蓋瑞漢默在《領(lǐng)導(dǎo)革命》一書中說道，21世紀(jì)是一個革命的不連續(xù)的世紀(jì)，因此，任何一個競爭規(guī)則都將無法被長期“占有”。它只會被打破，然后不斷被新的游戲規(guī)則所取代，每一次被打破的過程，就是一次革命的過程。企業(yè)任何引以為傲的競爭優(yōu)勢，都可能轉(zhuǎn)瞬即失。按常理企業(yè)成功之后產(chǎn)生一定的惰性，惰性其實是很自然的現(xiàn)象，將過去的“優(yōu)勢”發(fā)揚光大更是順理成章，可是偏偏繁榮之中孕育著毀滅的因子，稍不留心，游戲規(guī)則就會被更改了，企業(yè)轉(zhuǎn)眼又要去面對“死亡的幽谷”。

DVD壓縮碟的出現(xiàn)，有可能促使音像企業(yè)建立市場潛在盈利機會的敏感和創(chuàng)新精神，打破原來僵化的體制，創(chuàng)建新的市場贏利模式，將技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)、市場創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新放在更為重要的地位上。正版音像出版企業(yè)如果能夠盯緊市場和技術(shù)演化的蛛絲馬跡，把握住未來的走向，打破前面的成功模式，重新調(diào)整策略，盡快實現(xiàn)新壓縮技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，甚至重新架構(gòu)組織和企業(yè)贏利模式，贏回失去的市場其實并不是什么難事。

4全面考量競爭對手

如果問一家我們的企業(yè)家：“對于你來說，最具威脅的競爭對手是誰?”他一定會毫不猶豫地回答出一連串自己的競爭對手企業(yè)的名字，市場經(jīng)理們常常為強大的同行而擔(dān)憂，他們認(rèn)為這些同行中的佼佼者，是阻礙自身發(fā)展壯大最主要的“敵人”。

根據(jù)波特的競爭理論，在每個行業(yè)中，競爭不止是在原有競爭對手中進(jìn)行，而是存在著五種基本的競爭力量：潛在的行業(yè)新進(jìn)入者、替代品的競爭、買方討價還價的能力、供應(yīng)商討價還價的能力以及現(xiàn)有競爭者之間的競爭。潛在的行業(yè)新進(jìn)入者是行業(yè)競爭的一種重要力量，這些新進(jìn)入者大都擁有新的生產(chǎn)能力和某些必需的資源，期待能建立有利的市場地位，所以是最重要的競爭力量之一。最終才是現(xiàn)有競爭者之間的競爭。這五種基本競爭力量的狀況及綜合強度，決定著行業(yè)的競爭激烈程度，從而決定著行業(yè)中最終的獲利潛力以及資本向本行業(yè)的流向程度，這一切最終決定著企業(yè)保持高收益的能力。

參考文獻(xiàn)：

1.黃勇.DVD壓縮碟吞噬五成正版市場[N].經(jīng)濟參考報，2004

篇（7）

有學(xué)者認(rèn)為,受托人損害賠償責(zé)任的歸責(zé)原則應(yīng)為過錯責(zé)任,其主要依據(jù)在于我國《信托法》第25條第2款的規(guī)定,即“受托人管理信托財產(chǎn),必須恪盡職守,履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)?！逼渲饕碛墒?只要法律規(guī)定了注意義務(wù),那么一般說來,對注意義務(wù)的違反一般都構(gòu)成過錯責(zé)任。但筆者對這一觀點持不同意見,主要有以下兩點理由:

1.將受托人的損害賠償責(zé)任定性為過錯責(zé)任與我國《合同法》的精神不一致。我國《合同法》第6條規(guī)定:“當(dāng)事人行使權(quán)利、履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則”。誠實信用原則作為《合同法》的基本原則之一,其涵蓋范圍十分廣泛,當(dāng)事人在簽訂、履行合同中所應(yīng)遵循的注意義務(wù)無疑包含于誠實信用原則之中。從《信托法》第25條第2款的規(guī)定來看,無論是外在形式上還是內(nèi)容上都是《合同法》第6條的具體化。我國《合同法》在以誠實信用作為基本原則的情況下,合同責(zé)任(包括賠償責(zé)任)的歸責(zé)原則定性為無過錯責(zé)任,對此,無論理論還是在法律實踐中均已無較大爭議。反觀《信托法》,在其第25條的相關(guān)規(guī)定是《合同法》相關(guān)原則具體化的情況下,卻將受托人的損害賠償責(zé)任定性為過錯責(zé)任,這無疑與我國《合同法》的精神不一致。

2.將受托人的損害賠償責(zé)任定性為過錯責(zé)任與受托人義務(wù)的內(nèi)容不一致。就受托人義務(wù)的具體內(nèi)容來看,受托人的義務(wù)至少應(yīng)包括以下五個方面的內(nèi)容:注意義務(wù)、分別管理義務(wù)、自己管理義務(wù)、書類設(shè)置義務(wù)、踏實義務(wù),對此我國《信托法》基本上都有所體現(xiàn)。受托人的注意義務(wù)只是其承擔(dān)義務(wù)的組成部分,甚至只是其中的一小部分。因此,退一步講,在注意義務(wù)只是受托人義務(wù)組成部分的條件下,將受托人的損害賠償責(zé)任定性為過錯責(zé)任仍然不能成立,否則無疑犯了以點蓋面的錯誤。

綜上所述,筆者認(rèn)為將受托人損害賠償責(zé)任的歸責(zé)原則定性為過錯責(zé)任的觀點難以成立。

二、受托人損害賠償責(zé)任的歸責(zé)原則應(yīng)為無過錯責(zé)任

筆者認(rèn)為,受托人損害賠償責(zé)任的歸責(zé)原則應(yīng)為無過錯責(zé)任,主要有以下兩點理由:

1.信托合 本文由WwW. 提供,畢業(yè)論文 網(wǎng)專業(yè)教育教學(xué)論文和畢業(yè)論文以及服務(wù),歡迎光臨同作為合同的一種,同樣應(yīng)遵循合同責(zé)任的一般歸責(zé)原則,即無過錯責(zé)任。我國《合同法》第107條規(guī)定:“當(dāng)事人一方不履行合同義務(wù)或者履行合同義務(wù)不符合約定的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)繼續(xù)履行、采取補救措施或賠償損失等違約責(zé)任”。如前文所述,依據(jù)本條規(guī)定,我國學(xué)者一般都認(rèn)為我國的《合同法》的違約責(zé)任的歸責(zé)原則為無過錯責(zé)任。信托合同作為合同的一種,也應(yīng)遵循這一基本原則。受托人損害賠償責(zé)任作為合同責(zé)任的一種形式,其歸責(zé)原則當(dāng)然也不能例外。更何況,《合同法》第107條已十分明確地將“賠償損失”列舉出來,賠償損失的歸責(zé)原則是無過錯責(zé)任而非過錯責(zé)任。

篇（8）

英國13世紀(jì)的用益制度被廣泛地認(rèn)為是現(xiàn)代信托之早期雛形，在認(rèn)識到信托具有便捷、靈活及功能豐富的優(yōu)越性之后，其他國家也開始借鑒其經(jīng)驗發(fā)展本國經(jīng)濟。受到這股熱潮的影響，我國于2001年也通過了信托法，但由于我國屬于大陸法系國家，法系的不同使得產(chǎn)生于英美法系的信托制度在大陸法系國家的運作遇到了不少難題，特別體現(xiàn)在信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬問題上。我國的立法機關(guān)面對這一難題，避而不談，言語含混，為信托實踐埋下了很多隱患，引發(fā)了不少爭議，進(jìn)而影響到信托法的施行效果。因此，指出信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬問題的本質(zhì)，提出行之有效的解決方案，對信托制度在我國甚至整個大陸法系國家的發(fā)展顯得十分有必要。

一、信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬問題的產(chǎn)生

（一）信托制度的由來

13世紀(jì)中期，宗教在英國狂熱盛行，一些農(nóng)民去世時紛紛將自己的全部或部分土地捐贈給教會，農(nóng)民的土地大量集中于教會手中。由于教會享有永久免稅的特權(quán)，國家和封建領(lǐng)主的利益嚴(yán)重受損。為了維護封建領(lǐng)主的利益，國王亨利三世頒布了《沒收法》，規(guī)定未經(jīng)國王允許，任何人向教會捐贈土地，一律沒收為國王所有。教徒們?yōu)檫_(dá)捐贈土地的目的，發(fā)明了用益（Use）方法，他們不把土地直接捐贈給教會，而是先將土地轉(zhuǎn)讓給他人，要求受讓人為教會管理土地，并將土地產(chǎn)生的收益全部交付給教會。用益制度應(yīng)運而生。雖然教會不能取得被轉(zhuǎn)讓的土地的所有權(quán)，但卻能長期享受該土地產(chǎn)生的全部收益，不但實現(xiàn)了教徒將土地收益歸教會的心愿，同時又規(guī)避了《沒收法》的禁止性規(guī)定。這種方法在英國很快流行開來，并發(fā)展為農(nóng)民逃避封建稅賦的有利措施，在英國民間廣為利用。一開始，用益制度僅局限在土地領(lǐng)域，隨著資本主義的發(fā)展，其范圍不斷擴大，進(jìn)而發(fā)展為信托。

（二）兩大法系關(guān)于信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬問題的矛盾

由于信托制度最初的目的是為了逃避繳納土地稅，當(dāng)時的普通法院只承認(rèn)受托人因委托人的轉(zhuǎn)讓行為而取得土地的所有權(quán)，但并不承認(rèn)委托人所指定的受益人的權(quán)利，受到損害的受益人在普通法院得不到任何救濟。為平衡利益，衡平法院的大法官們根據(jù)“正義、良心和公正”的原則，強迫受托人按照委托人的指示行事，以保護當(dāng)事人的權(quán)益。也就是說首先承認(rèn)受托人享有“普通法上的所有權(quán)”，同時賦予受益人“衡平法上的所有權(quán)”作為救濟。

當(dāng)信托法移植到大陸法系以后，由于缺少普通法與衡平法之劃分，更沒有可分割的或雙重的所有權(quán)理念，在大陸法系單一的所有權(quán)體系下，信托財產(chǎn)的所有權(quán)歸屬就成為立法上的難題。大陸法系主張一物一權(quán)理論，財產(chǎn)所有權(quán)是絕對權(quán)，它的四項權(quán)能（占有、使用、收益、處分）是不可分割的。在大陸法系的物權(quán)理論中，信托財產(chǎn)所有權(quán)只能歸屬于委托人、受托人或受益人中的一人，而英美法系的雙重所有權(quán)理論從本質(zhì)上說是將所有權(quán)權(quán)能進(jìn)行分割，因此與大陸法系的單一所有權(quán)理論相沖突。

二、大陸法系國家關(guān)于信托財產(chǎn)所有權(quán)的制度設(shè)計

（一）相關(guān)學(xué)說

為了將在英美法系大放光彩的信托制度順利地引進(jìn)大陸法系，學(xué)者們圍繞著信托財產(chǎn)的歸屬問題進(jìn)行了激烈的爭論，主要形成了受托人說、受益人說、信托財產(chǎn)獨立說等幾種學(xué)說。

受托人說認(rèn)為，信托成立后，信托財產(chǎn)的所有權(quán)就由委托人轉(zhuǎn)移給受托人，此時，受托人成為信托財產(chǎn)的所有權(quán)人。日本學(xué)者提出的物權(quán)——債權(quán)說將信托財產(chǎn)的絕對所有權(quán)賦予受托人所有，將受益人的受益權(quán)定義為債權(quán)。

受益人說認(rèn)為，委托人雖然名義上將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，但其真正目的是想將財產(chǎn)所有權(quán)包含的利益轉(zhuǎn)移給受益人。因此，信托財產(chǎn)所有權(quán)應(yīng)當(dāng)歸屬受益人所有，受托人僅扮演信托關(guān)系中的人角色。

信托財產(chǎn)獨立說則從信托財產(chǎn)實質(zhì)上應(yīng)歸屬于何人這一問題出發(fā)，提出了信托財產(chǎn)具有獨立性。信托財產(chǎn)是為了委托人的某種目的而設(shè)立的，因此可定義為一種類似財團法人的目的財產(chǎn)。受托人可以定位為信托財產(chǎn)的管理者，只享有信托財產(chǎn)的管理權(quán)。

二元所有權(quán)可以說是英美雙重所有權(quán)的大陸翻版，認(rèn)為受托人雖然享有名義上的所有權(quán)，但受信托關(guān)系的制約；受益人雖無法直接支配信托財產(chǎn)，但是因為享有信托財產(chǎn)實際利益，事實上享有實益所有權(quán)。

（二）大陸法系國家的立法模式

1.德國

德國沒有頒布專門的信托法，但德國存在相同功能的解決普通法信托財產(chǎn)關(guān)系的對應(yīng)制度，德國法院為了適用信托關(guān)系也制定了特定規(guī)則。物權(quán)債權(quán)的二元區(qū)分在信托關(guān)系中得到了比較嚴(yán)格的執(zhí)行，在德國的信托法律關(guān)系中，受托人對信托財產(chǎn)享有絕對的、不受限制的所有權(quán)，而受益人作為合同一方當(dāng)事人僅享有普通債權(quán)。

2.日本

為了使信托制度與國內(nèi)原有法制相協(xié)調(diào)，日本一方面按照物權(quán)模式塑造受托人權(quán)利，另一方面按照債權(quán)模式塑造受益人權(quán)利。如《日本信托法》第1條規(guī)定：“本法所稱信托，是指辦理財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移或其他處理，使他人遵從一定的目的，對其財產(chǎn)加以管理或處理。”所謂“轉(zhuǎn)移”就是指所有權(quán)在委托人與受托人之間的轉(zhuǎn)移，受托人從而成為所有權(quán)人。可見日本在信托移植中按照“受托人享有所有權(quán)，受益人享有債權(quán)”的模式順利實現(xiàn)了信托制度的本土化。

3.南非與魁北克

南非與魁北克都是傳統(tǒng)的大陸法系國家，因此都是從功能上引進(jìn)信托的。兩個國家或地區(qū)都將信托財產(chǎn)作為一個不同于受托人個人財產(chǎn)的獨立財團歸屬于受托人，使其與受托人的個人財產(chǎn)互不影響。但是在對受托人進(jìn)行限制、保護受益人利益時，兩個國家或地區(qū)走了不同的道路。南非是通過要求受托人提供擔(dān)保的方式來防止受托人濫用信托財產(chǎn)所有權(quán)；而魁北克是通過賦予受益人撤銷權(quán)與代位權(quán)，實現(xiàn)與信托財產(chǎn)獨立化的有效配合，以保護受益人利益。

三、對于我國在信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬方面的立法建議

（一）我國《信托法》對信托財產(chǎn)所有權(quán)的態(tài)度

我國《信托法》對信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬到底持何種態(tài)度，在條文中沒有找到明確的規(guī)定，我國的立法機關(guān)對于這一棘手的問題采取了知難而退的回避策略。整部法律重在強調(diào)信托三方當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，在信托財產(chǎn)所有權(quán)問題上語焉不詳，學(xué)者們只能根據(jù)法律條文揣測立法者的意思，從而引發(fā)了國內(nèi)學(xué)術(shù)界的爭論。有學(xué)者根據(jù)《信托法》第2條“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或處分的行為”以及15條“信托財產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別”推斷出信托設(shè)立后信托財產(chǎn)所有權(quán)仍然由委托人享有；有學(xué)者則認(rèn)為《信托法》第2條規(guī)定受托人以自己的名義處分財產(chǎn)以及16條“信托財產(chǎn)與屬于受托人所有的財產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分”推斷出信托財產(chǎn)所有權(quán)歸于受托人；還有學(xué)者根據(jù)《信托法》第15、16條的規(guī)定得出信托財產(chǎn)獨立的觀點。總之，信托法的規(guī)定模糊，言語含混，使信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬問題成為爭議的做法是不明智的。在信托法施行過程中，不斷出現(xiàn)的信托財產(chǎn)權(quán)屬爭議，已經(jīng)成為信托法律制度發(fā)展的嚴(yán)重阻礙。這種立法模式不利于受益人的利益保護，同時也不利于委托人和受益人的債權(quán)人的利益保護。

（二）明確我國信托財產(chǎn)所有權(quán)的歸屬

誕生于英美法系的信托制度移植到大陸法系國家的確面臨著理論和邏輯上的挑戰(zhàn)，但這并不能成為信托制度在我國發(fā)展的障礙。通過對德國、日本、魁北克等的立法模式考察，我們可以發(fā)現(xiàn)，大陸法國家或地區(qū)的信托法大多通過“受托人所有權(quán)”的模式來進(jìn)行本土化。這表明我國不必另辟蹊徑，也不需要刻意回避，按照“受托人所有權(quán)”來確定信托財產(chǎn)的所有權(quán)歸屬完全能夠順利實現(xiàn)信托制度的功能。

1.受托人享有所有權(quán)的可行性

首先，由受托人享有所有權(quán)有利于減少法系融合過程中的種種沖突。它不需要打破大陸法系單一所有權(quán)觀念，容易將信托財產(chǎn)權(quán)納入我國原有的法律體系；其次，受托人享有所有權(quán)有利于維護交易秩序的安全。此時公示的與實際的權(quán)利狀態(tài)完全一致，便于辦理不動產(chǎn)的信托登記；再次，由受托人享有絕對的所有權(quán)，其可用更為靈活廣泛的理財手段，將受托人的理財功能發(fā)揮得淋漓盡致。因此，“受托人所有權(quán)”模式不僅可以大大降低法律移植的難度，而且能夠充分發(fā)揮信托制度的核心功能，這是我國移植信托制度的可行性選擇，我國應(yīng)當(dāng)在《信托法》中明確規(guī)定信托財產(chǎn)的所有權(quán)歸屬于受托人。

2.受益人享有債權(quán)的可行性

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篇（10）

創(chuàng)造性規(guī)定之九：將絕對要式原則確立為信托合同在形式采用上所應(yīng)當(dāng)遵循的原則

信托合同必須借助于一定形式才能訂立與存在?！睹绹磐蟹ㄖ厥觥穼π磐泻贤问健〔捎盟謶B(tài)度是：以不要式為原則，要式為例外。此點由這部法律文件的下述規(guī)定所體　現(xiàn)：第24條第1款規(guī)定：“設(shè)立信托的意思表示可以書面形式、口頭形式或者行為形式　為之，法律另有規(guī)定的除外”。第39條規(guī)定：“信托的設(shè)立，雖無書面形式也屬有效；　但法律另有規(guī)定者，不在此限”。這兩條均適用于信托合同?！度毡拘磐蟹ā穼π磐泻稀⊥问讲捎梦醋鞒鲆?guī)定，這表明該法允許當(dāng)事人在訂立信托合同時自行選擇書面形式、　口頭形式或其他形式以作為其形式；但該法卻并未明令禁止其他法律就導(dǎo)致某一特殊類　型之信托設(shè)立的信托合同作出其必須采用書面形式的規(guī)定；不僅如此，它的第3條第1款　還實際規(guī)定以依法應(yīng)當(dāng)辦理登記或注冊的財產(chǎn)為信托財產(chǎn)設(shè)立信托應(yīng)當(dāng)辦理登記或注冊　，這實際上也就等于是規(guī)定導(dǎo)致以這些財產(chǎn)為信托財產(chǎn)的信托設(shè)立的信托合同必須采取　作為特殊書面形式的登記形式或注冊形式?？梢姟度毡拘磐蟹ā穼π磐泻贤问讲捎盟〕謶B(tài)度與《美國信托法重述》實際相同。

《中國信托法》將絕對要式原則確立為信托合同在形式采用上所應(yīng)當(dāng)遵循的原則：該　法第8條第1、2款規(guī)定：“設(shè)立信托，應(yīng)當(dāng)采取書面形式”?！皶嫘问桨ㄐ磐泻贤　⑦z囑或者法律、行政法規(guī)定的其他書面文件等”。

將絕對要式原則確立為合同在形式采用上所應(yīng)當(dāng)遵循的原則曾經(jīng)是我國合同法的一個　傳統(tǒng)：1981年《中華人民共和國經(jīng)濟合同法》第3條規(guī)定：“經(jīng)濟合同，除即時清結(jié)者　外，應(yīng)當(dāng)采用書面形式?！?985年《中華人民共和國涉外經(jīng)濟合同法》第7條規(guī)定：“　當(dāng)事人就合同條款以書面形式達(dá)成協(xié)議并簽字，即為合同成立”。1987年《中華人民共　和國技術(shù)合同法》第9條規(guī)定：“技術(shù)合同的訂立、變更和解除采用書面形式”?！吨小磐蟹ā穼⒔^對要式原則確立為信托合同在形式采用上所應(yīng)當(dāng)遵循的原則，顯然是出　于遵循這一傳統(tǒng)。盡管1999年《中華人民共和國合同法》已經(jīng)放棄了這一傳統(tǒng)；此點可　由下述該法第10條的規(guī)定體現(xiàn)：“當(dāng)事人訂立合同，有書面形式、口頭形式和其他形式　。法律、行政法規(guī)規(guī)定采用書面形式的，應(yīng)當(dāng)采用書面形式。當(dāng)事人約定采用書面形式　的，應(yīng)當(dāng)采用書面形式”。盡管為這一傳統(tǒng)要求當(dāng)事人訂立合同時所必須采用的書面形　式運用起來顯得繁瑣而并不簡便易行；然而，以書面形式記載合同條款卻畢竟具有能夠　查閱且一旦發(fā)生糾紛則易于證明合同存在以及其中規(guī)定的權(quán)利義務(wù)的內(nèi)容的明顯優(yōu)點，　正是這一優(yōu)點致使書面合同與口頭合同或者以其他形式訂立的合同相比較，顯得更加安　全可靠。而信托合同依其性質(zhì)屬于附有存續(xù)期間的合同且其存續(xù)期間還往往較長；顯然　，只有書面形式宜于成為這種合同的形式，以不能查閱且一旦發(fā)生糾紛則難以證明合同　存在及其內(nèi)容為缺點的口頭形式或其他形式卻不宜成為這種合同的形式?？梢婋m然不能　夠僅據(jù)此便得出該法關(guān)于信托合同形式采用的規(guī)定要優(yōu)于外國信托法的相應(yīng)規(guī)定的結(jié)論　，但這一規(guī)定的確屬于一項謹(jǐn)慎的立法安排。

創(chuàng)造性規(guī)定之十：禁止設(shè)立索債信托

索債信托是指委托人以使受托人代替自己向其債務(wù)人要求清償債務(wù)為目的設(shè)立的信托　。索債信托一般這樣產(chǎn)生：委托人為某項債權(quán)的享有者且該債權(quán)需要由其債務(wù)人通過給　付財產(chǎn)來清償，但該委托人卻不直接向該債務(wù)人要求清償，而是通過信托行為將該項債　權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，且在該行為中規(guī)定由該受托人以自己名義向該債務(wù)人主張該項債權(quán)以　要求后者清償，并將由此從后者處取得的財產(chǎn)交付給該委托人或者由其指定的人?！睹馈磐蟹ㄖ厥觥放c《日本信托法》均既未明文規(guī)定禁止設(shè)立索債信托也并未明文規(guī)定索　債信托無效，這表明它們對委托人設(shè)立索債信托均持允許態(tài)度。

《中國信托法》對委托人設(shè)立索債信托持禁止態(tài)度：該法第11條第4項規(guī)定：專以討債　為目的設(shè)立的信托無效。

《美國信托法重述》禁止設(shè)立八種信托：(1)目的違反法律的信托，(2)約因違反法律　的信托，(3)內(nèi)容違反法律的信托，(4)對其條款的履行將致使其受托人實施犯罪行為或　侵權(quán)行為的信托，(5)對其條款的履行違反公序良俗的信托，(6)目的為欺詐債權(quán)人的信　托，(7)其條款存在履行不能的信托，(8)其條款不具備確定性的信托；此點由這部法律　文件第60—65條將這

八種信托列舉為無效信托所體現(xiàn)；可見它在規(guī)定禁止設(shè)立的信托時　所遵循的是具備違法性與欠缺可履行性這兩項標(biāo)準(zhǔn)(因其條款存在履行不能的信托與其　條款不具備確定性的信托均屬欠缺可履行性的信托——筆者注)，并認(rèn)為任何信托只要　符合其中一項標(biāo)準(zhǔn)便應(yīng)當(dāng)禁止設(shè)立?！度毡拘磐蟹ā方乖O(shè)立兩種信托：(1)脫法信托　，(2)訴訟信托；此點由該法第10、11條關(guān)于“依法令不得享有某項財產(chǎn)權(quán)的人不得作　為信托受益人享受等于有該項財產(chǎn)權(quán)時的利益”與“信托的實行不得以實施訴訟行為為　主要目的”的規(guī)定所體現(xiàn)；可見它在規(guī)定禁止設(shè)立的信托時所遵循的僅是具備違法性這　一標(biāo)準(zhǔn)?！吨袊磐蟹ā烦乖O(shè)立索債信托外還禁止設(shè)立以下信托：(1)目的違反法　律的信托，(2)以非法財產(chǎn)或者法律規(guī)定不得設(shè)立信托的財產(chǎn)為信托財產(chǎn)的信托，(3)損　害社會公共利益的信托，(4)訴訟信托，(5)信托財產(chǎn)不能確定的信托，(6)受益人或受　益人范圍不能確定的信托，(7)具有其他為法律不允許存在的情形的信托；此點由該法　第11條將這些信托與索債信托一并列舉為無效信托所體現(xiàn)。稍加對此便可以發(fā)現(xiàn)，《中　國信托法》在規(guī)定其他各種禁止設(shè)立的信托時所遵循的標(biāo)準(zhǔn)均與《美國信托法重述》相　同(因“信托財產(chǎn)不能確定的信托”與“受益人或受益人范圍不能確定的信托”實際上　也就是“規(guī)定信托財產(chǎn)的條款不具備確定性的信托”與“規(guī)定受益人或受益人范圍的條　款不具備確定性的信托”，故它們均屬于“其條款不具備確定的信托”的范圍——筆者　注)，在此點上僅索債信托例外。由于該法關(guān)于禁止設(shè)立索債信托的規(guī)定同樣適用于既　不具備違法性也不欠缺可履行性的索債信托，可見這一規(guī)定所具有的創(chuàng)造性質(zhì)已經(jīng)不僅　限于較外國信托法增加了一項禁止設(shè)立的信托，而是還在于突破了為后者在規(guī)定禁止設(shè)　立的信托時所遵循的標(biāo)準(zhǔn)。然而，該法禁止設(shè)立索債信托，這卻值得批評。因為索債信　托對其受托人而言實際上僅意味著“受人之托，代人討債”，從運作結(jié)果角度看它與以　索債為內(nèi)容的委托并無實質(zhì)區(qū)別；我國法律一向不禁止以索債為內(nèi)容的委托，　一向允許包括律師在內(nèi)的任何完全民事行為能力人作為人代替?zhèn)鶛?quán)人向債務(wù)人行使　債權(quán)，甚至還允許設(shè)立具有法人資格的專以債權(quán)人索債為經(jīng)營范圍的討債公司；既　然如此，便理應(yīng)允許設(shè)立索債信托。

創(chuàng)造性規(guī)定之十一：規(guī)定在設(shè)立信托的遺囑指定的人拒絕擔(dān)任或者沒有能力擔(dān)任受托　人的情形下原則上由受益人另行選任受托人

在社會生活中有時會出現(xiàn)這樣的情況：委托人通過遺囑設(shè)立信托并在該遺囑中指定某　人擔(dān)任受托人，但在其死亡時被其指定的人卻拒絕擔(dān)任受托人或者已經(jīng)沒有能力擔(dān)任受　托人。在這種情形下，要使該項信托得以存續(xù)與運作，需要另行選任受托人。對于在這　種情形下由何人來另行選任受托人，《美國信托法重述》并未作出專門規(guī)定。但這部法　律文件的第102條第1款規(guī)定：“受托人未以言詞或者行為承諾信托者，可以拒絕擔(dān)任受　托人”。第108條規(guī)定：“信托已成立但卻并無受托人，或者單獨受托人或共同受托人　中的一人因故停止執(zhí)行信托，可以依下列方式選任新受托人：(1)由適當(dāng)?shù)姆ㄔ哼x任；(　2)由信托條款授予選任權(quán)的人選任”。這兩條適用于前述情形。依此兩條的精神，在設(shè)　立信托的遺囑指定的人拒絕擔(dān)任或者沒有能力擔(dān)任受托人的情形下該項信托仍然成立，　其所需要的受托人或者由法院選任，或者由該遺囑有關(guān)條款授予選任權(quán)的人選任?！度铡”拘磐蟹ā穭t實際規(guī)定在這種情形下原則上由法院選任受托人：其第49條第1款規(guī)定：　“受托人職責(zé)終止時，利害關(guān)系人可以請求法院選任新受托人”。此款中的“利害關(guān)系　人可以請求法院選任新受托人”與“法院可以因利害關(guān)系人請求選任新受托人”實屬同　一含義。第2款規(guī)定：“前款規(guī)定準(zhǔn)用于遺囑指定的受托人不承受或者不能承受信托情　形”。第3款規(guī)定：“前二款規(guī)定，不適用于信托行為另有規(guī)定情形”。

《中國信托法》在確認(rèn)在設(shè)立信托的遺囑指定的人拒絕擔(dān)任或者沒有能力擔(dān)任受托人　的情形下該信托仍然成立的基礎(chǔ)上專門規(guī)定在此種情形下原則上由受益人另行選任受托　人：該法第13條規(guī)定：“設(shè)立遺囑信托，應(yīng)當(dāng)遵守繼承法關(guān)于遺囑的規(guī)定。遺囑指定的　人拒絕或者無能力擔(dān)任受托人的，由受益人另行選任受托人；受益人為無民事行為能力　人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護人代行選任。遺囑對選任受托人另有規(guī)定　的，從其規(guī)定”。

依《美國信托法重述》與《日本信托法》可以由法院選任受托人而依《中國信托法》　原則上只能由受益人選任受托人，這便是兩者關(guān)于在設(shè)立信托的遺囑指定的人拒絕擔(dān)任　或者沒有能力擔(dān)任受托人的情形下由何人來另行選任受托人的規(guī)定的差異。由法院選任　受托人意味著法院對作為私法關(guān)系的信托關(guān)系的介入和干預(yù)；在美國一向存在法院介入　和干預(yù)私法關(guān)系的傳統(tǒng)，《美國信托法重述》規(guī)定在前述情形下可以由法院選任受托人　實屬對這一傳統(tǒng)的遵循；《日本信托法》作如此規(guī)定則是出于對美國信托法的仿效；由　于這一傳統(tǒng)在我國并不存在，故《中國信托法》不可能規(guī)定在前述情形下可以由法院選　任受托人，考慮到此時設(shè)立信托的委托人已經(jīng)死亡，受益人為信托的僅存的當(dāng)事人，從　而該法只能規(guī)定在這種情形下原則上由受益人選任受托人。然而，在設(shè)立信托的遺囑指　定的人拒絕擔(dān)任或者沒有能力擔(dān)任受托人的情形下由法院選任受托人，無論這一選任就　法院而言是依職權(quán)主動為之還是應(yīng)受益人的請求為之，均意味著司法程序為受托人產(chǎn)生　的必經(jīng)程序；這便致使受托人的產(chǎn)生不僅在程序上顯得繁瑣復(fù)雜，在時間還必將曠日持　久，從而不利于信托的運作。而在此情形下由受益人選任受托人，則受托人的產(chǎn)生不僅　在程序上顯得簡單，在時間上也會顯得及時而不致拖延，從而有利于信托的運作；況且　信托畢竟是由委托人出于使受益人獲得信托利益之目的設(shè)立，且在信托存續(xù)期間因受托　人執(zhí)行信托所生信托利益還歸屬于受益人；這就決定了受托人的產(chǎn)生理應(yīng)符合受益人的　意志，而此點只有在受托人系因受益人選任而產(chǎn)生的情形下才能實現(xiàn)，如果在其系因法　院選任而產(chǎn)生的情形下則難以實現(xiàn)。可見《中國信托法》關(guān)于在設(shè)立信托的遺囑指定的　人拒絕擔(dān)任或者沒有能力擔(dān)任受托人的情形下原則上由受益人另行選任受托人的規(guī)定，　在合理性程度上要明顯地高于《美國信托法重述》與《日本信托法》關(guān)于在此情形下由　法院另行選任受托人的規(guī)定。

創(chuàng)造性規(guī)定之十二：規(guī)定單獨委托人即單獨受益人的人格喪失將導(dǎo)致自益信托的信托　財產(chǎn)在性質(zhì)上成為該人的遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)

自益信托是指委托人出于使自己獲得信托利益之目的設(shè)立的信托，其特點是由委托人　自任受益人。如果設(shè)立自益信托的委托人僅為一人，則該人既是單獨委托人又是單獨受　益人。在自益信托存續(xù)期間，有時會出現(xiàn)單獨委托人即單獨受益人人格喪失即作為該人　的自然人死亡或者法人終止的情形。至于單獨委托人即單獨受益人的人格喪失對自益信　托的信托財產(chǎn)的性質(zhì)有無影響，《美國信托法重述》與《日本信托法》對此均未作出明　確規(guī)定；即在它們看來，在自益信托存續(xù)期間，即便出現(xiàn)了這種人格喪失，這種信托的　信托財產(chǎn)在性質(zhì)上仍然屬于信托財產(chǎn)。

《中國信托法》規(guī)定單獨委托人即單獨受益人的人格喪失將導(dǎo)致自益信托的信托財產(chǎn)　在性質(zhì)上變成為該人的遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)：該法在

其第15條中規(guī)定：“設(shè)立信托后，委托　人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，委托人是唯一受益人的，信托終止　，信托財產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)”。

依《美國信托法》第2條與第17條第2款的精神在信托存續(xù)期間信托財產(chǎn)所有權(quán)由受托　人享有，且此點亦為《日本信托法》第1條所實際確認(rèn)；正是在這一確認(rèn)前提下這兩部　外國法律文件才會認(rèn)為在自益信托存續(xù)期間即便單獨委托人即單獨受益人的人格喪失這　種信托的信托財產(chǎn)在性質(zhì)上仍然屬于信托財產(chǎn)?！吨袊磐蟹ā返?條與第7條第1款確　認(rèn)在信托存續(xù)期間信托財產(chǎn)所有權(quán)由委托人享有；正是在這一確認(rèn)基礎(chǔ)上該法便不得不　規(guī)定單獨委托人即單獨受益人的人格喪失將導(dǎo)致自益信托的信托財產(chǎn)在性質(zhì)上變成為該　人的遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)。盡管如此，但《美國信托法重述》第142條規(guī)定：“受益人死亡　的，其信托受益權(quán)按照關(guān)于相同性質(zhì)的法定受益權(quán)繼承與分配的規(guī)則轉(zhuǎn)移”。依此條的　精神，在自益信托存續(xù)期間，作為其單獨委托人即單獨受益人的自然人一旦死亡，該信　托并不因此而終止，此時由該人生前享有的信托受益權(quán)由其繼承人繼承并享有，該繼承　人由此成為該信托的新受益人。在美國，自益信托均屬附有期間的信托?！睹绹磐蟹ā≈厥觥返?34條規(guī)定：信托因期間屆滿而終止。第345條規(guī)定：信托終止時以受益人為信　托財產(chǎn)權(quán)利歸屬人。依此兩條的精神，在其繼承人因繼承死亡的單獨委托人即單獨受益　人的信托受益權(quán)而成為自益信托的新受益人后，該信托的期間一旦屆滿，其便可以權(quán)利　歸屬人身份取得信托財產(chǎn)。《日本信托法》并未規(guī)定受益人死亡將導(dǎo)致其信托受益權(quán)由　其繼承人繼承。但該法第56條規(guī)定：信托將因信托目的不能實現(xiàn)而終止。第62條規(guī)定：　信托終止時原則上以委托人或其繼承人為信托財產(chǎn)權(quán)利歸屬人。信托目的即委托人設(shè)立　信托時所具有的目的；其單獨委托人即單獨受益人死亡就自益信托而言顯然將導(dǎo)致其目　的不能實現(xiàn)?？梢娨肋@兩條的精神，在自益信托存續(xù)期間，只要其單獨委托人即單獨受　益人一旦死亡，其繼承人同樣可以權(quán)利歸屬人身份取得信托財產(chǎn)。而在《中國信托法》　第15條中卻顯然包含著“如果其單獨委托人即單獨受益人死亡則自益信托終止其信托財　產(chǎn)作為該人遺產(chǎn)由其繼承人取得”這樣一項內(nèi)容。以上所述表明，就其單獨委托人即單　獨受益人死亡的自益信托的信托財產(chǎn)歸屬而言，無論是適用《美國信托法重述》、《日　本信托法》還是適用《中國信托法》，其結(jié)果基本上是相同的。至于在作為法人的單獨　委托人即單獨受益人終止情形下自益信托的信托財產(chǎn)如何歸屬，《美國信托法重述》與　《日本信托法》均并未作出規(guī)定。據(jù)此有理由認(rèn)為，《中國信托法》關(guān)于單獨委托人即　單獨受益人的人格喪失將導(dǎo)致自益信托的信托財產(chǎn)在性質(zhì)上變成為該人的遺產(chǎn)或清算財　產(chǎn)的規(guī)定，因既能夠適用于作為自然人的該人死亡又能夠適用于作為法人的該人終止從　而在內(nèi)容上較外國法要顯得全面，但其所具有的創(chuàng)造性質(zhì)在很大程度上僅僅體現(xiàn)在對法　律規(guī)則的表述方面，而這并無實質(zhì)意義。

創(chuàng)造性規(guī)定之十三：規(guī)定作為共同受益人之一的委托人的人格喪失將導(dǎo)致其信托受益　權(quán)在性質(zhì)上變成為該人的遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)

有這樣一種信托：其存在共同受益人即兩個以上受益人，其中既有委托人又有其他人　。在這種信托存續(xù)期間，有時會出現(xiàn)作為共同受益人之一的委托人人格喪失的情形。對　于與這一人格喪失有關(guān)的該委托人即受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)移，《美國信托法重述》并　未作出專門規(guī)定；但對于作為這一人格喪失的一種的作為共同受益人之一的委托人的自　然人死亡所由產(chǎn)生的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)移，在美國適用信托法關(guān)于由個別受益人死亡導(dǎo)致信　托受益權(quán)轉(zhuǎn)移的一般規(guī)則?！睹绹磐蟹ㄖ厥觥返?43條第2款將此項一般規(guī)則規(guī)定為：　如果信托系以二人以上為受益人且信托財產(chǎn)在全體受益人死亡后應(yīng)當(dāng)歸屬于其他人，除　委托人另有規(guī)定外，受益人中一人死亡，其信托受益權(quán)轉(zhuǎn)歸尚生存的其他受益人享有，　直到這些受益人全部死亡為止。依此規(guī)則，前述作為共同受益人之一的委托人的自然人　在信托存續(xù)期間一旦死亡，其信托受益權(quán)在原則上自然應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)歸其他受益人享有。對于　與前述人格喪失有關(guān)的作為共同受益人之一的委托人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)移，《日本信托法　》也并未作出專門規(guī)定；不僅如此，關(guān)于由個別受益人死亡導(dǎo)致信托受益權(quán)轉(zhuǎn)移的一般　規(guī)則在該法中亦并不存在。

《中國信托法》規(guī)定作為共同受益人之一的委托人的人格喪失將導(dǎo)致其信托受益權(quán)在　性質(zhì)上變成為該人的遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)：該法在其第15條中規(guī)定：“設(shè)立信托后，委托人　死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，……委托人不是唯一受益人的，信托　存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)；但作為共同受益人的委托人死亡或者依法　解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，其信托受益權(quán)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)”。

《中國信托法》關(guān)于作為共同受益人之一的委托人的人格喪失將導(dǎo)致其信托受益權(quán)變　成為該人的遺產(chǎn)或清算財產(chǎn)的規(guī)定，因既能夠適用于作為自然人的該人死亡又能夠適用　于作為法人的該人終止而在內(nèi)容上較《美國信托法重述》中的相應(yīng)規(guī)則要顯得全面。不　僅如此，依此規(guī)定的精神，作為共同受益人之一的委托人的自然人在信托存續(xù)期間一旦　死亡，其信托受益權(quán)原則上應(yīng)當(dāng)由其繼承人繼承并享有，而不應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)歸其他受益人享有　；正是此點，成為此規(guī)定與《美國信托法重述》中的相應(yīng)規(guī)則的區(qū)別之所在。由于信托　受益權(quán)在性質(zhì)上屬于財產(chǎn)權(quán)具體說來屬于金錢債權(quán)，且因法律并未硬性規(guī)定從而在享有　這一權(quán)利的委托人與其他受益人之間并不一定存在近親屬關(guān)系；而在兩者在事實上不存　在近親屬關(guān)系情形下，在該委托人死亡時，使這一權(quán)利轉(zhuǎn)歸作為近親屬的其繼承人享有　，同使這一權(quán)利轉(zhuǎn)歸與該人無近親屬關(guān)系的其他受益人享有相比較，顯然前者因符合關(guān)　于原則上由近親屬承受死者生前享有的財產(chǎn)權(quán)利這一法律傳統(tǒng)從而顯得更為合理；可見　《中國信托法》的前述規(guī)定要優(yōu)于《美國信托法重述》中的相應(yīng)規(guī)則。

創(chuàng)造性規(guī)定之十四：授予委托人不當(dāng)行為撤銷權(quán)并實際確立起善意取得規(guī)則來解決在　有關(guān)不當(dāng)行為被撤銷后的信托財產(chǎn)返還問題

不當(dāng)行為撤銷權(quán)是指撤銷受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)的行為的權(quán)利?！睹绹拧⊥蟹ㄖ厥觥放c《日本信托法》均既未以明文規(guī)定方式授予委托人、也未以任何其他方式　確認(rèn)其享有這一權(quán)利。

《中國信托法》以明文規(guī)定方式授予委托人不當(dāng)行為撤銷權(quán)；不僅如此，該法還實際　確立起善意取得規(guī)則來解決在有關(guān)不當(dāng)行為被撤銷后的信托財產(chǎn)返還問題。此點由該法　的下述規(guī)定體現(xiàn)：第22條第1款前段規(guī)定：當(dāng)發(fā)生“受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)　”這一處分行為時，“委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為”?？紤]到委托人對這　一權(quán)利的行使應(yīng)當(dāng)受到時間限制，該條還針對它規(guī)定了除斥期間：其第2款規(guī)定：“前　款規(guī)定的申請權(quán)，自委托人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消　滅”。為了使得由受托人之不當(dāng)行為被撤銷所引起的對信托財產(chǎn)的返還顯得公平合理，　該條第1款后段規(guī)定：在這一撤銷發(fā)生情形下，“該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托　目的而接受該財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以返還或者賠償”。依此規(guī)定的精神，如果受讓人是在不　知道受托人對信托財產(chǎn)的處分屬于違反信托目的之處分的情形下、即在所謂善意情

形下　接受這一處分并由此取得了信托財產(chǎn)，則在這一行為被撤銷時其無須返還該財產(chǎn)。涉及　這一財產(chǎn)返還的善意取得規(guī)則由此實際確立。

不當(dāng)行為撤銷權(quán)對于確保信托的正常運作意義重大：在受托人違反信托目的處分信托　財產(chǎn)發(fā)生情形下，正是這一權(quán)利使信托有關(guān)當(dāng)事人通過否認(rèn)這一處分行為的效力并追回　信托財產(chǎn)在法律上成為可能；而在此情形下只有追回信托財產(chǎn)并使該項財產(chǎn)由受托人繼　續(xù)占有和管理，對信托的有效運作才有可能繼續(xù)進(jìn)行。《美國信托法重述》僅實際確認(rèn)　受益人享有一種類似于不當(dāng)行為撤銷權(quán)的權(quán)利：其第199條第2項規(guī)定：在受托人違反信　托發(fā)生情形下，受益人享有請求法院予以禁止的權(quán)利。該條將這一權(quán)利稱為“受益人的　衡平法請求權(quán)”?！斑`反信托目的處分信托財產(chǎn)”顯然屬于“受托人違反信托”的范圍　，而前述權(quán)利的行使結(jié)果具體到此項處分信托財產(chǎn)行為則只能是通過法院確認(rèn)該項行為　無效來追回信托財產(chǎn)?！度毡拘磐蟹ā穭t僅以明文規(guī)定方式授予受益人不當(dāng)行為撤銷權(quán)?。浩涞?1條前段規(guī)定：“受托人違反信托本意處分信托財產(chǎn)時，受益人可以對相對人或　者轉(zhuǎn)得人撤銷其處分”。這兩部外國法律文件的前述授權(quán)性規(guī)定，僅使受益人否認(rèn)受托　人違反信托目的處分信托財產(chǎn)行為的效力并追回信托財產(chǎn)在法律上成為可能。《中國信　托法》卻是在以其第49條授予受益人不當(dāng)行為撤銷權(quán)的同時還以其第22條授予委托人這　一權(quán)利；如此規(guī)定既使受益人否認(rèn)委托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)行為的效力并追回　信托財產(chǎn)在法律上成為可能，又使委托人為這一效力否認(rèn)與財產(chǎn)追回在法律上成為可能??；這便致使該法為信托正常運作所能提供的保障在程度上較前述兩部外國法律文件要顯　得高一些。此外，信托目的則恰恰是委托人在設(shè)立信托時所具有的目的，這也決定了法　律應(yīng)當(dāng)授予委托人不當(dāng)行為撤銷權(quán)。可見該法關(guān)于授予委托人不當(dāng)行為撤銷權(quán)的規(guī)定的　確屬于一項合理的立法安排；至于該法實際確立起善意取得規(guī)則來解決在有關(guān)不當(dāng)行為　被撤銷后的信托財產(chǎn)返回問題，這卻是從維護交易安全與善意受讓人利益的角度來考慮　，從而也具有一定的合理性。

創(chuàng)造性規(guī)定之十五：規(guī)定將受托人利用信托財產(chǎn)為自己取得的利益歸入信托財產(chǎn)

在信托存續(xù)期間，受托人極有可能利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益。受托人因利用信托　財產(chǎn)為自己取得的利益在性質(zhì)上仍具有信托利益的性質(zhì)。《美國信托法重述》第205條　將“任何違反信托而取得利益”的情形均視為違反信托，并規(guī)定由此取得利益的受托人　應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違反信托的責(zé)任?！度毡拘磐蟹ā返?條規(guī)定：“受托人，除為共同受益人之　一情形外，不問其以何人名義，均不得享受信托利益”。但對于受托人因利用信托財產(chǎn)　為自己取得的利益作如何歸屬，這兩部外國法律文件均未作出規(guī)定。由于信托的本質(zhì)決　定了信托利益應(yīng)當(dāng)歸屬于受益人或者被運用于委托人設(shè)立信托時所具有的特定目的且此　點已為這兩部外國法律文件所肯定，而受托人因利用信托財產(chǎn)為自己取得的利益仍屬于　信托利益；故既然它們均并未對該項利益的歸屬另作規(guī)定，這表明在它們看來該項利益　仍然應(yīng)當(dāng)歸屬于受益人或者被運用于委托人在設(shè)立信托時所具有的特定目的。

《中國信托法》規(guī)定將受托人利用信托財產(chǎn)為自己取得的利益歸入信托財產(chǎn)：該法第2　6條第1款規(guī)定：“受托人除依照本法規(guī)定取得報酬外，不得利用信托財產(chǎn)為自己謀取利　益”。第2款規(guī)定：“受托人違反前款規(guī)定，利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益的，所得利　益歸入信托財產(chǎn)”。

委托人設(shè)立信托的目的，在于要使全部信托利益均歸屬于受益人或者被運用于特定目　的。以這一目的為內(nèi)容的委托人的意志顯然應(yīng)當(dāng)?shù)玫椒傻淖鹬??？紤]到受托人利用信　托財產(chǎn)為自己取得的利益畢竟仍屬于信托利益，故可以認(rèn)為《美國信托法重述》與《日　本信托法》對該項利益的歸屬未另作規(guī)定正是出于對委托人意志的尊重，而《中國信托　法》規(guī)定將該項利益歸入信托財產(chǎn)則意味著對委托人意志的忽視。和《美國信托法重述　》與《日本信托法》一樣，《中國信托法》也是以確保委托人設(shè)立信托的目的在合法基　礎(chǔ)上實現(xiàn)為其最基本的立法指導(dǎo)思想，且存在于該法中的涉及到信托運作的各項制度與　規(guī)則均系圍繞著如何確保這一目的實現(xiàn)而設(shè)計；但該法關(guān)于將受托人利用信托財產(chǎn)為自　己取得的利益歸入信托財產(chǎn)的規(guī)定，因其實施結(jié)果將使得具有信托利益性質(zhì)的該項利益　既不能歸屬于受益人也不能被運用于委托人在設(shè)立信托時所具有的特定目的，從而明顯　地與前述立法指導(dǎo)思想相悖。可見該法的這一規(guī)定值得批評。

創(chuàng)造性規(guī)定之十六：規(guī)定在受托人職責(zé)終止時如果在信托行為中不存在關(guān)于新受托人　選任的規(guī)定則由其他信托當(dāng)事人選任新受托人

在信托存續(xù)期間，一旦出現(xiàn)了能夠?qū)е率芡腥松矸輪适У姆ǘㄊ掠?，則受托人職責(zé)終　止。原受托人一旦職責(zé)終止，則應(yīng)當(dāng)選任新受托人并由該人來執(zhí)行信托。《美國信托法　重述》實際確認(rèn)在受托人職責(zé)終止時如果在信托行為中不存在關(guān)于新受托人選任的規(guī)定　則由法院選任新受托人：其第108條規(guī)定：“信托已成立但卻并無受托人，或者單獨受　托人或共同受托人中的一人因故停止執(zhí)行信托，可以依下列方式選任新受托人：(1)由　適當(dāng)?shù)姆ㄔ哼x任；(2)由信托條款授予選任權(quán)的人選任”。依此規(guī)定的精神，如果信托　條款并未授予任何人選任權(quán)，則新受托人便只能夠由法院選任?！度毡拘磐蟹ā穼τ谠凇∈芡腥寺氊?zé)終止且信托行為未作規(guī)定時新受托人產(chǎn)生方式所持態(tài)度與《美國信托法重述　》實際相同：其第49第1款規(guī)定：“受托人職責(zé)終止時，利害關(guān)系人可以請求法院選任　新受任人”。此款中的“利害關(guān)系人可以請求法院選任新受托人”與“法院可以因利害　關(guān)系人請求選任新受托人”實屬同一含義。第2款規(guī)定：“前款規(guī)定準(zhǔn)用于遺囑指定的　受托人不承受或者不能承受信托情形”。第3款規(guī)定：“前二款規(guī)定，不適用于信托行　為另有規(guī)定情形”。

《中國信托法》規(guī)定在受托人職責(zé)終止時如果在信托行為中不存在關(guān)于新受托人選任　的規(guī)定則由其他信托當(dāng)事人選任新受托人：該法第40條規(guī)定：“受托人職責(zé)終止，依照　信托文件規(guī)定選任新受托人；信托文件未規(guī)定的，由委托人選任；委托人不指定或者無　能力指定的，由受益人選任；受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，　依法由其監(jiān)護人代行選任”。

《美國信托法重述》規(guī)定在受托人職責(zé)終止時可以由法院選任新受托人是出于對在美　國一向存在的關(guān)于法院介入與干預(yù)私法關(guān)系的傳統(tǒng)的遵循，《日本信托法》作如此規(guī)定　則是出于對美國信托法的仿效；由于這一傳統(tǒng)在我國并不存在，故《中國信托法》只能　規(guī)定在此時如果在信托行為中不存在關(guān)于新受托人選任的規(guī)定則由其他信托當(dāng)事人選任　新受托人。信托系由委托人通過提供信托財產(chǎn)設(shè)立；故在受托人職責(zé)終止時新受托人的　產(chǎn)生理應(yīng)符合委托人的意志，而此點只有在新受托人系因委托人選任而產(chǎn)生的情形下才　能實現(xiàn)，如果在其系因法院選任而產(chǎn)生的情形下則難以實現(xiàn)?？梢姀姆衔腥艘庵窘恰《瓤矗吨袊磐蟹ā返那笆鲆?guī)定所具有的合理性在程度上要高于《美國信托法重述》　與《日本信托法》中的相應(yīng)規(guī)定；除此之外，無論是從符合受益人意志角度看還是從新　受托人產(chǎn)生程序繁簡角度看，前者的前述規(guī)定所具有的合理性在程度上同樣要高于后兩　者中的相應(yīng)規(guī)定(關(guān)于這一看法的理由參見本文中的“創(chuàng)造性規(guī)

定之十一”這一部分的　第三自然段——筆者注)。

創(chuàng)造性規(guī)定之十七：規(guī)定在部分受益人放棄信托受益權(quán)情形下被放棄的信托受益權(quán)按　一定的先后順序轉(zhuǎn)歸信托行為指定的人或者其他受益人或者委托人及其繼承人享有

信托受益權(quán)是一種不具備人身性質(zhì)的財產(chǎn)權(quán)。在信托存續(xù)期間信托受益權(quán)歸受益人享　有。就存在共同受益人的信托而言，在其存續(xù)期間，有時會出現(xiàn)部分受益人放棄信托受　益權(quán)的情形?！睹绹磐蟹ㄖ厥觥放c《日本信托法》雖然均未明文規(guī)定受益人可以放棄　信托受益權(quán)，但卻亦并未明文規(guī)定受益人不可以放棄信托受益權(quán)；這表明它們對受益人　放棄信托受益權(quán)持實際允許態(tài)度(因依美日兩國的慣例只要并無法律明文禁止則權(quán)利人　對任何一種不具備人身性質(zhì)的財產(chǎn)權(quán)均可以放棄，而信托受益權(quán)一般為不具備人身性質(zhì)　的財產(chǎn)權(quán)——筆者注)。只是這兩部外國法律文件均并未就在部分受益人放棄信托受益　權(quán)情形下被放棄的信托受益權(quán)的歸屬作出規(guī)定。

《中國信托法》在明文規(guī)定受益人可以放棄信托受益權(quán)的基礎(chǔ)上進(jìn)而規(guī)定在部分受益　人放棄信托受益權(quán)情形下被放棄的信托受益權(quán)按一定的先后順序轉(zhuǎn)歸信托行為指定的人　或者其他受益人或者委托人及其繼承人享有：該法第46條第1款規(guī)定：“受益人可以放　棄信托受益權(quán)”。第3款則在此基礎(chǔ)上規(guī)定：“部分受益人放棄信托受益權(quán)的，被放棄　的信托受益權(quán)按下列順序確定歸屬：(1)信托文件規(guī)定的人；(2)其他受益人；(3)委托　人或者其繼承人”。

法律只要允許受益人放棄信托受益權(quán)，相應(yīng)地也就應(yīng)當(dāng)就在部分受益人放棄信托受益　權(quán)情形下被放棄的信托受益權(quán)的歸屬作出規(guī)定；只有這樣才能使其關(guān)于允許受益人放棄　信托受益權(quán)的規(guī)定趨于完善。由此點出發(fā)可以認(rèn)為，《中國信托法》關(guān)于允許受益人放　棄信托受益權(quán)的規(guī)定，因其中存在關(guān)于在部分受益人放棄信托受益權(quán)情形下被放棄的信　托受益權(quán)作如何歸屬的內(nèi)容，而致使其在完善程度上要高于《美國信托法重述》與《日　本信托法》中的相應(yīng)規(guī)則(為這兩部外國法律文件所持的實際允許受益人放棄信托受益　權(quán)的態(tài)度實際上是作為一項法律規(guī)則存在——筆者注)。但是，這一規(guī)定將其他受益人　列舉在委托人及其繼承人之前并規(guī)定在部分受益人放棄信托受益權(quán)情形下只要信托行為　對享有者未作指定則由其他受益人先于委托人及其繼承人享有被放棄的信托受益權(quán)，這　卻顯得不盡合理。因為信托畢竟系由委托人設(shè)立且其受益人均系由委托人在信托行為中　指定，故在部分受益人放棄信托受益權(quán)情形下法律對被放棄的信托受益權(quán)之歸屬的安排　顯然應(yīng)當(dāng)符合委托人的意志；只要信托行為并未規(guī)定在部分受益人放棄信托受益權(quán)情形　下被放棄的信托受益權(quán)由其他受益人享有，這就表明委托人在設(shè)立信托時并不具有以“　部分受益人放棄信托受益權(quán)時被放棄的信托受益權(quán)由其他受益人享有”為內(nèi)容的意志；　既然如此，法律實不宜作出如此規(guī)定。

創(chuàng)造性規(guī)定之十八：確認(rèn)在信托終止時受托人對費用補償權(quán)與報酬權(quán)可以向信托財產(chǎn)　權(quán)利歸屬人行使

在信托存續(xù)期間，受托人就其在執(zhí)行信托過程中支付的必要費用享有補償權(quán)；不僅如　此，只要法律或信托行為有專門規(guī)定，受托人還享有報酬權(quán)?！睹绹磐蟹ㄖ厥觥返?4　2、243條規(guī)定受托人對這兩項權(quán)利只能夠向信托財產(chǎn)行使，《日本信托法》第36、37條　規(guī)定受托人對這兩項權(quán)利既可以向信托財產(chǎn)也可以向受益人行使；但這兩部外國法律文　件均既未明文規(guī)定也未實際確認(rèn)在信托終止時受托人對這兩項權(quán)利還可以向信托財產(chǎn)權(quán)　利歸屬人行使，即在它們看來，在信托終止時對受托人的這兩項權(quán)利行使對象仍然適用　前述法律條文的規(guī)定。

《中國信托法》確認(rèn)在信托終止時受托人對費用補償權(quán)與報酬權(quán)可以向信托財產(chǎn)權(quán)利　歸屬人行使：該法第37條確認(rèn)受托人對費用補償權(quán)可以向信托財產(chǎn)行使；第35條在確認(rèn)　受托人在信托行為有規(guī)定情形下享有報酬權(quán)的同時卻并未規(guī)定這一權(quán)利的行使對象，但　由于從情理上看受托人向處于其占有之下的信托財產(chǎn)行使報酬權(quán)實無須由法律專門規(guī)定　，故有理由認(rèn)為此條允許受托人向信托財產(chǎn)行使報酬權(quán)。這兩條法律在信托終止時仍然　適用。但在此基礎(chǔ)上該法第57條規(guī)定：“信托終止后，受托人依照本法規(guī)定行使請求給　付報酬、從信托財產(chǎn)中獲得補償?shù)臋?quán)利時，可以留置信托財產(chǎn)或者對信托財產(chǎn)的權(quán)利歸　屬人提出請求”。正是此條將信托財產(chǎn)權(quán)利歸屬人也確定為在信托終止時受托人的費用　補償權(quán)與報酬權(quán)的行使對象。